公司动态 - 公司董事长兼首席执行官Chris Gorman将于2024年5月29日下午4点30分在纽约市举行的伯恩斯坦年度战略决策会议上发表演讲 [1] - 公司计划在会议上回顾其业绩、战略和前景 [2] - 会议电话的直播音频网络广播将在www.key.com/ir上提供，无法参加直播或想收听重播的可访问该网址并选择“活动与演示” [2] 公司概况 - 公司总部位于俄亥俄州克利夫兰，其历史可追溯到近200年前纽约州奥尔巴尼 [3] - 公司是美国最大的银行金融服务公司之一，截至2024年3月31日资产约1870亿美元 [3] - 公司通过约1000家分行和约1200台ATM机，以KeyBank National Association的名义为15个州的个人和企业提供存款、贷款、现金管理和投资服务 [3] - 公司还以KeyBanc Capital Markets的名义，为美国特定行业的中型市场公司提供广泛的复杂企业和投资银行产品，如并购咨询、公共和私人债务与股权、银团贷款和衍生品 [3]

文章核心观点 公司凭借机会性收购、重组举措、稳健贷款和存款余额以及高利率，具备营收增长优势，但资金成本、费用上升和资产质量下降带来一定压力 [1] 营收增长因素 - 过去几年贷款增长推动营收扩张，2016 - 2023年税等效收入复合年增长率为0.3%，虽2023年和2024年第一季度有所下降 [2] - 2019 - 2023年贷款和存款复合年增长率分别为4.3%和6.8%，2024年第一季度贷款下降但存款同比增长，预计2024年总营收略降，2025和2026年分别增长10.3%和5.7% [3] - 美联储短期内维持高利率，公司净息差受高资金成本影响在2023年和2024年第一季度下降，但预计近期改善，2024 - 2026年分别为2.20%、2.49%和2.56% [4] - 公司业务重组举措积极，2021 - 2022年进行多项收购，有望促进收入多元化和扩大市场份额 [5] - 公司整合分行网络以适应数字银行需求，预计2024 - 2026年非利息收入分别增长6.7%、4.8%和4.7% [6] 股价表现 - 公司目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨48.2%，跑赢行业42.2%的涨幅 [7] 面临挑战 - 2019 - 2023年费用复合年增长率为3.6%，主要因人员成本上升，虽2024年第一季度趋势逆转，但近期整体成本预计仍高，预计2024年第二季度非利息费用同比增长2.5% [8] - 资产质量不佳，拨备在2023年和2024年第一季度下降，但净冲销持续上升，预计2024年拨备下降，净冲销同比增长34.3% [9][10] 其他银行推荐 - 北方信托公司和富国银行Zacks排名为1（强力买入），过去一个月和30天当前年度盈利预测均有小幅上调，过去六个月股价分别上涨10.9%和41.9% [11][12]

文章核心观点 KeyBank推出面向财资管理客户的虚拟账户管理解决方案KeyVAM，该方案由Qolo提供支持，能满足客户复杂需求并带来实时信息和操作灵活性 [1][2][4] 公司动态 - KeyBank推出Key Virtual Account Management（KeyVAM）解决方案，面向有复杂需求存款账户结构的财资管理客户，让客户可即时访问其商业现金管理银行账户 [1][2] - KeyVAM由Qolo提供支持，客户能用自定义虚拟账户结构管理多个客户或成本中心，虚拟账户与KeyBank在线商业银行系统KeyNavigator上的现有商业银行需求存款账户关联 [4] - KeyVAM可实时反映收支款项，虚拟子分类账提供持续更新的交易和余额历史，展现全公司现金流透明度，还能处理子分类账的实时支付以及电汇和自动清算所交易 [5][6] - KeyVAM配有直观用户界面和简易应用程序编程接口集成 [7] - 约一年前KeyBank采用Qolo的解决方案为企业客户提供嵌入式银行解决方案，此次合作标志着下一代金融技术向各类企业普及迈出重要一步 [8] 行业趋势 - 金融机构正努力将消费者交易的速度和便利性引入B2B支付领域，因企业对类消费者支付体验的需求增加，推动金融机构提升服务 [10][11]

文章核心观点 KeyBank推出虚拟账户管理解决方案KeyVAM，与Qolo合作利用技术为客户简化现金流和账户结构管理，满足复杂支付和融资需求 [1] 产品介绍 - KeyVAM是为有复杂需求的财资管理客户推出的现金管理解决方案，由Qolo提供技术支持，具备管理多客户或成本中心、自动化报告和对账等功能，可通过自助工具即时开设或关闭子账户 [1] - 虚拟账户与KeyNavigator上的现有商业银行DDA关联，能实时反映收支情况，维护虚拟子分类账，提供交易和余额历史，可处理实时支付、电汇和ACH交易 [2] 产品优势 - 提供实时对账，适应灵活虚拟账户结构，满足监管需求 [3] - 提高效率，简化现金管理，避免不必要的银行费用和额外开销 [3] - 提供定制化报告，总资金在一个实体DDA账户结算 [3] - 易于通过灵活的API套件与现有基础设施集成 [3] 公司信息 - KeyCorp历史近200年，总部位于俄亥俄州克利夫兰，是美国最大的银行金融服务公司之一，2023年12月31日资产约1880亿美元，通过约1000家分行和约1300台ATM提供多种服务，还通过KeyBanc Capital Markets为美国特定行业的中型市场公司提供企业和投资银行产品 [4] - Qolo的使命是加速世界简化支付的进程，通过一体化平台帮助客户推出创新金融产品，集中支付基础设施，提供实时支付可见性，其下一代基础设施可即时访问支付数据等 [5]

文章核心观点 公司宣布2024年第四季度至2025年第四季度季度财报电话会议安排，并介绍公司基本情况 [1][2] 会议安排 - 2024年第四季度财报电话会议于2025年1月21日上午8点（美国东部时间）举行 [1] - 2025年第一季度财报电话会议于2025年4月17日上午8点（美国东部时间）举行 [1] - 2025年第二季度财报电话会议于2025年7月22日上午9点（美国东部时间）举行 [1] - 2025年第三季度财报电话会议于2025年10月16日上午10点（美国东部时间）举行 [1] - 2025年第四季度财报电话会议于2026年1月20日上午8点（美国东部时间）举行 [1] - 财报将在上述日期市场开盘前发布，电话会议直播音频和演示材料可在www.key.com/ir获取，拨入信息后续提供，无法参加直播或想收听重播可访问该网址并选择季度财报结果 [1] 公司情况 - 公司总部位于俄亥俄州克利夫兰，历史可追溯到近200年前纽约州奥尔巴尼，是美国最大的银行金融服务公司之一，截至2024年3月31日资产约1870亿美元 [2] - 通过约1000家分行和约1200台ATM以KeyBank National Association名义为15个州的个人和企业提供存款、贷款、现金管理和投资服务 [2] - 以KeyBanc Capital Markets名义为美国选定行业的中型市场公司提供并购咨询、公私债务和股权、银团贷款和衍生品等广泛的企业和投资银行产品 [2] - 公司官网为https://www.key.com，KeyBank是联邦存款保险公司成员 [2]

Key Private Bank获奖情况 - Key Private Bank是KeyCorp的财富管理部门，获得了第十一届家族财富报告奖（FWR）的“最佳区域私人银行”奖项[1] - 这是Key Private Bank第二次获得这一奖项[2] - FWR奖项展示了全球私人银行、财富管理和顾问社区中表现优异的提供者，由家族办公室、私人银行、信任顾问、顾问和其他服务提供者组成的独立评审团进行评选[3] - Key Private Bank的国家总监兼负责人Cathy O'Malley Kearney表示，很高兴第二次被家族财富报告认可为最佳美国区域私人银行，强调了他们致力于通过卓越服务向高净值市场提供高度定制、最佳的投资和财富管理以及财务规划解决方案[4]

公司基本信息 - 报告期为截至2024年3月31日的季度[2] - 公司普通股每股面值1美元，截至2024年4月29日，流通股数量为942,860,462股[3][4] - 公司为大型加速申报公司[3] - 公司普通股交易代码为KEY，在纽约证券交易所上市[3] - 公司提交了过去12个月内要求提交的所有报告[3] - 公司在过去12个月内以电子方式提交了所有要求提交的交互式数据文件[3] - 公司非空壳公司[3] 公司业务结构与目标 - 公司资本分为两类，联邦法规规定银行或银行控股公司的总风险资本中至少一半必须符合一级资本的标准[15] - 公司持续经营业务指除政府担保和私人教育贷款业务之外的所有业务[15] - 公司主要通过商业银行部门开展资本市场活动[15] - 公司长期财务目标为实现正运营杠杆，现金效率比率在54% - 56%[25] - 公司目标是在信贷周期内将净贷款冲销与平均贷款比率维持在0.40% - 0.60%，以保持适度风险状况[27] - 公司目标是平均有形普通股权益回报率达到16% - 19%[29] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度，净利息收入因贷款余额降低和资金成本上升而减少，非利息收入因投资银行业务创纪录而增加[26] - 2024年全年与2023年相比，平均贷款预计下降5% - 7%，平均存款持平至下降2%，净利息收入（TE）下降2% - 5%，非利息收入增长5%以上，净贷款冲销与平均贷款比率为30 - 40个基点，有效税率约20%[32] - 第一季度末CET1比率提高到10.27%，有形普通股权益与有形资产比率稳定在5.04%[29] - 公司商业客户同比增长6%，净新增关系家庭同比增长2.5%，资产管理规模超过570亿美元[34] - 3月31日，公司普通股一级资本比率为10.3%，较去年提高约120个基点[34] - 3月31日，KeyCorp普通股一级资本比率为10.3%，一级资本比率为12.0%，总资本比率为14.5%，杠杆率为9.1%[37] - 3月31日，KeyBank满足“资本状况良好”的基于风险和杠杆的资本要求[42] - 2024年第一季度净利息收入（TE）为8.86亿美元，净利息收益率为2.02%，与2023年第一季度相比，净利息收入减少2.2亿美元，净利息收益率下降45个基点 [69] - 2024年第一季度平均贷款为1110亿美元，较2023年第一季度减少88亿美元，主要是商业和工业贷款以及商业抵押房地产贷款减少，消费者贷款减少22亿美元 [70] - 2024年第一季度平均存款总额为1429亿美元，较上年同期减少5.27亿美元，主要是客户行为变化和批发存款余额下降 [71] - 2024年第一季度净利息收入（TE）为8.86亿美元，利率为2.02%，较2023年同期的11.06亿美元和2.47%有所下降[73] - 2024年第一季度信贷损失拨备为1.01亿美元，低于2023年同期的1.39亿美元[79] - 2024年第一季度非利息收入为6.47亿美元，占总收入的42%，高于2023年同期的6.08亿美元和35%[80] - 2024年第一季度所得税费用为5900万美元，2023年同期为8100万美元[96] - 2024年第一季度非利息支出为11亿美元，低于2023年第一季度的12亿美元[90] - 2024年第一季度人员费用减少2700万美元，降幅3.9%，主要因去年效率相关行动致员工人数减少[94] - 2024年第一季度非人员费用减少600万美元，降幅1.3%，含2900万美元FDIC特别评估费用，主要因多数其他费用类别减少[95] - 截至2024年3月31日，持续经营业务的未偿还贷款总额为1099亿美元，较2023年12月31日的1126亿美元有所减少[108] - 截至2024年3月31日，存款总额为1442亿美元，较2023年12月31日减少14亿美元，主要是正常季节性存款流出所致[147] - 2024年3月31日，估计无保险存款为621亿美元，占存款总额的43%，约151亿美元无保险存款由政府支持证券作抵押，高于2023年12月31日的131亿美元[150] - 2024年3月31日，批发资金总额为237亿美元，高于2023年12月31日的226亿美元，主要是为维持美联储现金水平以管理流动性风险[151] - 2024年第一季度，公司按资本计划为普通股支付了每股0.205美元的季度股息[154] - 截至2024年3月31日，公司普通股有28216名登记持有人，流通股为9.428亿股，每股账面价值为12.84美元，每股有形账面价值为9.87美元，均低于2023年12月31日[155] - 2024年第一季度流通股增加620万股，未进行公开市场股票回购[158] - 2024年3月31日库存股为3.139亿股，较2023年12月31日的3.201亿股减少[159] - 2024年3月31日和2023年12月31日股东权益与资产比率均为7.8%，有形普通股权益与有形资产比率分别为5.0%和5.1%[160] - 2024年3月31日和2023年12月31日普通股一级资本分别为148.21亿美元和148.94亿美元[163] - 2024年3月31日和2023年12月31日一级资本分别为172.67亿美元和173.40亿美元[163] - 2024年3月31日和2023年12月31日二级资本分别为37.17亿美元和36.88亿美元[163] - 2024年3月31日和2023年12月31日总风险加权资本分别为209.84亿美元和210.28亿美元[163] - 2024年3月31日和2023年12月31日一级风险资本比率分别为11.97%和11.67%，总风险资本比率分别为14.54%和14.15%，杠杆比率分别为9.11%和9.03%，普通股一级资本比率分别为10.27%和10.02%[163] - 2024年3月31日和2023年3月31日所有涵盖头寸在99%置信水平下的单日持有期总风险价值分别为130万美元和170万美元[174] - 2024年3月31日和2023年3月31日所有涵盖头寸的压力风险价值分别为370万美元和230万美元[177] - 2024年3月31日固定收益交易账户资产均值为26亿美元，衍生品中利率衍生品均值为3000万美元；2023年同期固定收益均值为16亿美元，利率衍生品均值为5000万美元[179] - 2024年3月31日证券化头寸总市值为1900万美元，均为抵押贷款支持证券头寸[179] - 2024年3月31日利率下降风险敞口从2023年的1.37%变为 - 1.21%，利率上升风险敞口为 - 0.76%；2023年同期利率上升风险敞口为 - 3.27%[184][186] - 2024年3月31日经济价值权益（EVE）分析显示，若利率瞬时增减，EVE下降15%或更多需制定补救计划，当前处于指导范围内[192] - 2024年3月31日总投资组合互换名义金额为400.43亿美元，公允价值为 - 13.56亿美元；2023年12月31日名义金额为380.92亿美元，公允价值为 - 12.54亿美元[195] - 2024年3月31日总利率下限期权名义金额为65亿美元，公允价值为500万美元；2023年12月31日名义金额为65亿美元，公允价值为1500万美元[195] - 2024年3月31日应计利息为5400万美元，2023年12月31日为5800万美元[197] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度信托和投资服务收入增长800万美元，增幅6.3%，主要因管理资产增加带动投资管理费增长[84] - 截至2024年3月31日，公司管理资产达573亿美元，较2023年同期增长6.7%，受市场对投资组合的影响[85] - 2024年第一季度投资银行和债务配售费用增长2500万美元，增幅17.2%，得益于商业抵押贷款和债务资本市场活动活跃[86] - 2024年第一季度存款账户服务费减少400万美元，降幅6.0%，主要因维护费减少[87] - 2024年第一季度卡类和支付收入减少400万美元，主要因商户服务和卡费降低，ATM费用增加略有抵消[88] - 2024年第一季度其他非利息收入增加1400万美元，增幅7.5%，主要因商业抵押贷款服务费和抵押贷款销售利润率增加，衍生品相关活动减少致企业服务收入降低略有抵消[89] - 消费者银行2024年第一季度净收入为5500万美元，2023年同期为8900万美元；应税等效净利息收入减少6300万美元，降幅10.3%；平均贷款和租赁减少26亿美元，降幅6.1%；平均存款减少3.2亿美元，降幅0.4%[100] - 商业银行2024年第一季度净收入为2亿美元，2023年同期为2.55亿美元；应税等效净利息收入减少8700万美元；平均贷款和租赁余额减少62亿美元；平均存款余额增加39亿美元，增幅7.4%[104] - 截至2024年3月31日，商业贷款未偿还额为757亿美元，较2023年12月31日减少19亿美元，降幅2.5%[109] - 截至2024年3月31日，商业和工业贷款总额为548亿美元，较2023年12月31日减少10亿美元，降幅1.8%[115] - 截至2024年3月31日，商业房地产贷款总额为176亿美元，较2023年12月31日减少7亿美元，降幅3.8%[117] - 自2008年全球金融危机以来，公司将建筑贷款占商业房地产贷款的比例从45%降至2024年3月31日的17%[118] - 截至2024年3月31日，消费者贷款未偿还总额为342亿美元，较2023年12月31日减少7.81亿美元，降幅2.2%[123] - 截至2024年3月31日，住宅抵押贷款组合占消费者贷款未偿还额的60%，房屋净值组合占20%[124] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司在房屋净值组合中约64%持有第一留置权[125] - 2024年第一季度商业、商业房地产、商业租赁融资和住宅房地产贷款销售总额为19.53亿美元[130] - 2023年商业、商业房地产、商业租赁融资和住宅房地产贷款销售总额为88.75亿美元[130] - 截至2024年3月31日，非业主占用贷款总额为139.48亿美元，占比79.5%；业主占用贷款总额为36.05亿美元，占比20.5%[122] - 截至2023年12月31日，非业主占用贷款总额为144.58亿美元，占比79.2%；业主占用贷款总额为37.95亿美元，占比20.8%[122] - 2024年3月31日，不良贷款总额为1.13亿美元[122] - 2023年12月31日，不良贷款总额为1亿美元[122] - 2024年3月31日，逾期90天以上的应计贷款总额为1200万美元[122] - 截至2024年3月31日，公司管理或服务的贷款总额为5201.31亿美元，较2023年12月31日的5147.03亿美元有所增加，借款人违约时，公司约有76亿美元贷款需承担追索权[132] - 2024年3月31日，证券投资组合总额为456亿美元，低于2023年12月31日的458亿美元；其中可供出售证券为373亿美元，高于2023年12月31日的372亿美元；持有至到期证券为83亿美元，低于2023年12月31日的86亿美元[133] - 2024年3月31日，抵押支持证券总额为357.91亿美元，低于2023年12月31日的359.67亿美元，其中FHLMC & FNMA发行的为237.43亿美元，GNMA发行的为120.48亿美元[136] - 2024年3月31日，可供出售证券的公允价值为372.98亿美元，摊销成本为430.05亿美元，加权平均收益率为1.91%，加权平均期限为6.0年[139] - 2024年3月31日，持有至到期证券的摊销成本为82.72亿美元，公允价值为76.80亿美元，加权平均收益率为3.49%，加权平均期限为5.4年[144] 监管政策相关 - 2023年7月27日提出的资本提案若实施，大型银行组织需按扩展风险加权法和现行标准化方法计算风险资本比率并取较低值，相关计算2025年7月1日起分三年逐步实施[43][45] - 公司2023年无需参加美联储监管压力测试，2023年7月27日确认压力资本缓冲要求为2.5%，有效期至2024年9月30日[47] - 2022年10月18日FDIC提高初始基础存款保险评估费率，统一上调2个基点，旨在2028年9月30日前将DIF储备比率恢复到法定最低1.35%，费率上调从2023年第一季度开始，直至储备比率达到或超过2% [49] - 2023年11月16日FDIC对IDIs征收特别评估费，年利率约13.4个基点，分八个季度征收，从2024年第一季度

文章核心观点 美国小企业主信心或是经济韧性的先行指标，尽管面临通胀等经济挑战，他们仍保持乐观并采取措施应对，银行可助力其解决现金流和运营问题，同时企业主需关注欺诈和政策变化 [1][4] 小企业主信心与挑战 - 65%的小企业主有信心用现金储备支付一个月运营费用 [2] - 37%的企业主预计未来12个月通胀将小幅增加运营成本，27%预计大幅增加 [3] - 今年小企业主面临的主要挑战为销售/收入波动（35%）、客户付款延迟（29%）和高管理成本（28%） [3] 应对措施 - 32%的企业主已实施削减成本措施，30%增加现金储备，22%探索替代融资方案 [4] - 企业主从银行获得的建议主要为削减可自由支配开支（34%）、建立应急基金（22%）和推出新产品或服务实现收入多元化（20%） [5] 银行与企业主关系 - 超半数（52%）小企业主相信银行理解其现金流问题，但近20%不确定 [6] - KeyBank作为顶级SBA贷款机构，已提供超45亿美元小企业贷款和信贷额度 [7] 欺诈问题 - 小企业主最担心支付欺诈（44%），其次是身份盗窃（37%）、恶意软件和勒索软件攻击（28%）以及网络钓鱼和电子邮件诈骗（27%） [9] 政策关注 - 选举季企业主关注的政策变化主要为税收（38%）、就业和劳动法（25%）以及医疗政策（25%） [11] 调查方法 - 2024年3月通过Survey Monkey在线调查，1983名18 - 99岁、年总收入低于1000万美元的美国中小企业主参与 [12] 关于KeyBank - KeyBank总部位于俄亥俄州克利夫兰，资产约1870亿美元，为15个州的个人和企业提供服务 [13][14] - 通过约1000家分行和约1200台ATM提供服务，还为美国特定行业的中型市场公司提供企业和投资银行产品 [14]

财务表现 - KeyCorp在第一财季的调整后每股收益为$0.20，低于预期$0.03[3] - KeyCorp第一季度净利息收入下降4.5%，年度下降20%，主要是由于贷款余额持续下降[5] - KeyCorp的信贷质量虽然有所改善，但仍然保持稳定，净坏账率仅为0.29%[6] 股息政策 - KeyCorp每股季度股息为$0.2050，股息率为6%，有潜力进行股息增长[7]

文章核心观点 公司在Q1财报季表现良好，资产负债表稳健，投资银行取得历史最佳Q1成绩，与黑石建立战略伙伴关系，同时注重流动性和信贷质量管理 [1][2][3] 财务表现 - Q1收益1.83亿美元，每股收益20美分，受两美分FDIC特别评估费用影响 [2] - 投资银行费用收入环比和同比均增长6%，创历史最佳Q1成绩 [2] - 零售客户家庭数量增长2.5%，商业客户数量增长6%，客户存款稳步增长，减少对高成本资金来源依赖 [2] - 费用为11亿美元，不良资产和信贷损失保持在较低水平，持续建立信贷储备 [2] - 本季度有机资本积累创纪录，资本市场表现强劲，筹集资金超220亿美元，其中12%留在资产负债表上 [3] 战略举措 - 与黑石建立战略伙伴关系，采用承贷分销模式促进增长和管理信贷风险 [3][4] - 持续评估与其他领先机构达成类似安排的可能性 [4] 信贷质量 - 不良贷款、净信贷损失和逾期贷款维持在历史低位，均低于2024年全年目标 [4] - Q1“关注类”贷款有所增加，在长期高通胀时期属正常现象 [4] 住宅贷款项目 - 自2022年9月项目启动至2024年3月26日，为382名客户提供约170万美元购房信贷 [5] - 共有3.229亿美元抵押贷款申请，涉及约280万美元购房信贷，以协助646名客户 [5]