文章核心观点 - 文章对比FS KKR Capital（FSK）和Ares Capital（ARCC），认为ARCC业绩记录更好、投资组合表现稍优，但FSK投资组合防御性更强、承销表现改善，且在估值方面更具优势，因此将FSK评级为强力买入，ARCC评级为持有 [2][8][10] FSK与ARCC：投资组合 - FSK投资组合防御性更强，1 - 2 级优先担保贷款占比 64.7%，另有 14.4% 投资于资产支持融资贷款，近 90% 投资于资本结构安全防御领域；ARCC 1 - 2 级优先担保贷款占比 62%，无资产支持融资贷款 [3] - 两家公司投资组合多元化且规模大，FSK投资208个项目，ARCC投资超500家公司；投资组合中公司的中位杠杆率FSK为6倍，ARCC为5.7倍；利息覆盖率均为1.6倍；非应计项目占公允价值比例FSK为1.8%，ARCC为0.7% [3] FSK与ARCC：管理质量 - 两家公司均由顶级另类资产管理公司支持，ARCC由Ares Management支持，FSK由KKR支持 [4] - ARCC在公共BDC领域业绩记录强，长期跑赢行业和标普500；FSK在KKR接管前总回报记录差，接管后表现一般，但KKR承销的投资表现较好；过去五年，ARCC大幅跑赢BDC行业，FSK与行业持平且略超 [4] FSK与ARCC：利率敏感性 - 若美联储降息100个基点，两家公司净投资收入预计均面临7.5%的逆风，对短期利率波动的敏感性处于行业中游 [5] - 两家公司到2025年底均有大量债务到期，大部分债务在2026年及以后到期，且流动性充足；上季度末，FSK净债务与股权比率为1.09倍，ARCC为1.06倍 [5] FSK与ARCC：估值 - 两家公司业绩费门槛率均为7%，基础管理费均为1.5%，但FSK业绩激励费为17.5%，ARCC有20%的基于收入的费用和20%的资本利得费，ARCC费用在回报强劲时更高 [6] - 未来12个月，FSK预计股息率为13.8%，ARCC为9.4%；估值上，ARCC较净资产价值溢价5%，FSK较净资产价值折价近20%，历史上FSK与净资产价值基本持平 [7]

文章核心观点 - SEI Investments公司将整合KKR公司的投资工具到其平台上,以增强用户对私募市场的可及性 [1][2][3] - 这一战略举措旨在满足投资者对替代投资日益增长的需求,并提高交易效率,增强顾问和客户体验 [2][3] - 该公司还通过收购Altigo公司来扩大在替代投资领域的业务,有助于增加市场份额和客户基础 [3] 行业概况 - 根据Cerulli Associates的报告,未来4年替代资产预计将增加1.2万亿美元 [2] - 根据Mercer的报告,85%的财富管理人预计未来1年内将增加对一种或多种替代资产的配置,但55%的管理人面临诸如文书工作和行政任务等操作挑战 [2] 公司动态 - 该公司的电子认购技术提供了更好的替代投资渠道、更高的处理效率和更优化的顾问及客户体验 [2][3] - 该公司强调提升技术能力,以为客户提供更广泛的可及性和更佳的体验 [3] - 该公司的股价年初至今上涨5.1%,低于同行业11%的涨幅,目前评级为持有 [4] 同业动态 - 亨廷顿银行计划在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州扩大银行业务,未来5年内新增350多名员工和55家零售网点 [5] - 汇丰银行正在英国财富管理市场大举招聘关系经理,以扩大其财富管理业务规模 [5][6]

文章核心观点 - 投资者对替代性投资的需求持续增加,这为拓宽顾问和财富管理人员获取替代性投资的渠道带来了巨大机遇 [1][2] - SEI的替代性投资平台通过电子认购文件、专有公司文件、托管表格和电子签名功能,帮助确保替代性投资交易处理快速准确 [1] - SEI收购Altigo,这是一个提供替代性投资库存、电子认购和报告功能的基于云的技术平台 [2] 根据目录分别总结 行业趋势 - 未来4年内,替代性资产投资预计将增长1.2万亿美元 [1] - 85%的财富管理人员预计在未来1年内将增加一种或多种替代性资产类别的配置 [1] - 55%的管理人员将行政工作或文书工作等操作性挑战视为采用替代性投资的障碍 [1] 公司情况 - SEI的替代性投资平台已被250多家财富管理公司和165家基金管理人使用,累计处理了超过43亿美元的替代性投资交易 [2] - SEI收购了Altigo,这是一个提供替代性投资库存、电子认购和报告功能的基于云的技术平台 [2] - SEI拥有行业领先的地位,可以建立跨市场的联系,为顾问和财富管理人员提供获取替代性投资的渠道 [2]

文章核心观点 - 公司的优先股和普通股价格在过去几个月内已大幅回升 [1] - 公司的贷款组合主要由浮动利率贷款组成 99% 与Term SOFR挂钩 [13] - 公司的资产组合以多户型住宅和工业资产为主 占60% 相对抗风险 [12] 公司贷款组合概况 - 公司贷款组合总额为69.5亿美元 较上一季度下降 [2] - 公司新增贷款121百万美元 而偿还和出售417百万美元 [2] - 公司持有的房地产资产为3.36亿美元 主要为办公和生命科学物业 [4][6] - 公司的加权平均贷款到价值比为65% 加权平均风险评级为3.1 [10] 财务表现 - 公司分配的季度现金股息为每股0.25美元 年化股息率为8.2% [3] - 公司的可分配收益覆盖股息支付1.6倍 有助于提升流动性和账面价值 [3] - 公司的账面价值每股15.24美元 较上季度增加6美分 [3] 风险管理 - 公司持有的观察名单贷款仅剩1笔 本金1.94亿美元 [6][8] - 公司96%的贷款组合风险评级为3级或更好 加权平均贷款到价值比为65% [9][10] - 利率下降对公司的净利息收入有一定负面影响 但可通过贷款规模恢复来部分抵消 [14]

文章核心观点 - 私募股权巨头KKR公司发展态势良好，过去五年回报率超400%，未来有望成为市值超2000亿美元的巨头，虽估值不低但增长前景好，建议回调时买入 [3][28] 公司概况 - KKR由Henry Kravis、George Roberts和Jerome Kohlberg于1976年创立，初始资金12万美元，专注美国资产，如今是全球巨头，在多地设有办公室，今年收购保险巨头剩余股权，6月成为标普500成分股 [6] - 2010年有13个办公室，业务集中在私募股权和信贷，如今业务范围扩大，包括多种私募股权细分领域、更多信贷业务和房地产，2010 - 2023年管理资产从620亿美元增至超5500亿美元 [9] - 2010 - 2023年，公司与费用相关的收益增长7倍至24亿美元，净利润增长5倍至30亿美元，2010年7月IPO以来股东年化总回报率达23%，远超标普500的14% [10] 近期业务动态 - 近期参与多项投资，如寻求蘑菇种植商新投资者、20亿美元竞购东京摩天大楼、5亿美元私募债务谈判、40亿美元私有化交易等 [2][3] - 二季度募资32亿美元，是历史上第二活跃的募资季度，全球基础设施V基金到7月募资约10亿美元，资本市场业务蓬勃发展，二季度管理资产超6亿美元，较上年同期增长16% [19][20] 未来发展规划 - 公司计划到2026年筹集超3000亿美元新资本，预计每股收益年复合增长率约20%，目标成为市值超2000亿美元的巨头 [13][15] - 公司认为私募股权、房地产、信贷和私人财富业务市场分散，有新策略优势，未来五年管理资产有望超1万亿美元 [19] 市场环境与机遇 - 私募股权行业在2022年因利率上升受挫后复苏，KKR引领行业反弹，全球杠杆信贷发行、IPO和并购活动显著上升，杠杆信贷发行增长超100%，IPO增长50%，并购交易量增长25% [3][21] - 由于利率挑战和银行出于风险考虑退出，私募股权有机会在快速增长的市场中扩张 [22] 股息与估值 - 7月31日股息上调6.1%，目前季度股息为每股0.175美元，股息率0.6%，过去五年股息年增长率6.3%，派息率17% [23] - 分析师预计公司今年每股收益增长36%，2025年和2026年分别增长30%和23%，公司市盈率近30倍，市场仍看好，目标价较当前价格有12% - 24%的涨幅 [25][27] 优劣势分析 优势 - 增长轨迹强劲，过去五年回报率400%，未来五年目标管理资产超1万亿美元，在私募股权、信贷和房地产领域扩张良好 [29] - 市场条件有利，私募股权市场反弹，银行观望，公司战略定位好，能利用有利运营环境 [29] - 盈利增长如科技公司，预计到2026年每股收益年增长率超20% [29] 劣势 - 估值有担忧，市盈率近30倍，股价反映乐观预期，执行或市场条件不佳可能导致回调 [30] - 股息收益率一般，仅0.6%，对注重收益的投资者吸引力不大，主要吸引力在于资本增值 [30] 风险 - 公司具有周期性，经济衰退可能损害管理资产和收入增长 [31]

文章核心观点 - 公司与KKR的合资企业规模进一步扩大,价值接近5亿美元 [1][3] - 公司还有超过10亿美元的资产出售和合资交易在洽谈中,预计大部分将在第三季度完成 [2] - 这些交易所得资金将用于股票回购和现有资本承诺 [2] - 公司的合资企业关系为其提供了当前市场环境下的资金来源,以及长期的增长资本 [3] 公司概况 - 公司是一家房地产投资信托基金(REIT),专注于拥有和运营主要位于大医院周边的医疗门诊楼宇 [4] - 公司通过收购和开发选择性地扩大其投资组合 [4] - 公司是第一家也是最大的专注于医疗门诊楼宇的REIT,其投资组合包括近675处物业,总面积约4000万平方英尺,集中在15个增长市场 [4]

公司人事变动 - reAlpha Tech Corp 任命 William Brent Miller 为首席财务官 接替 Michael J Logozzo 的临时职位 任命自2024年8月19日起生效 [1] - William Brent Miller 拥有超过20年的财务报告和领导经验 曾在 Sunlight Financial Holdings Inc 担任首席会计官 负责财务报告 会计政策和内部控制 [2] - 在 Sunlight 之前 William Brent Miller 曾在 KKR Real Estate Finance Trust Inc 担任首席财务官和财务主管 负责资本筹集 资本结构以及财务和监管报告 [3] 公司战略与愿景 - reAlpha 首席执行官 Giri Devanur 表示 William Brent Miller 在 KKR 的经验将有助于公司执行战略愿景并将 reAlpha 平台推向市场 [4] - William Brent Miller 表示 reAlpha 利用人工智能技术克服住房拥有障碍并简化房地产投资的方法令人鼓舞 期待为公司持续增长和成功做出贡献 [4] 公司业务与产品 - reAlpha 是一个生成式人工智能驱动的免佣金购房平台 致力于消除传统障碍 使购房更加便捷和透明 [5] - reAlpha 的推出与房地产行业的重大转变相吻合 全国房地产经纪人协会（NAR）因违反反垄断法而同意和解某些诉讼 预计将结束标准的6%销售佣金 每年约1000亿美元的房地产经纪人费用 [5] - reAlpha 的对话界面允许购房者与人工智能买家代理 Claire 互动 指导他们完成从房产搜索到交易完成的每一步 提供24/7支持 使购房过程更高效 愉快和节省成本 [6] - Claire 使用超过400个数据属性匹配买家与理想房产 提供市场趋势和房产价值的见解 协助问题解答 预订房产参观 提交报价和谈判 [6] - reAlpha 目前仅在佛罗里达州的20个县有限提供 但正在积极寻求新的 MLS 和经纪许可证 以扩展到更多美国州 [6] 公司背景 - reAlpha Tech Corp 是一家房地产技术公司 开发端到端的免佣金购房平台 利用人工智能和收购主导的增长战略 提供更实惠 更简化的购房体验 [7]

公司表现 - FSK在Q2的总投资收入为4.39亿美元，超出分析师预期1300万美元，非GAAP每股收益为0.75美元，超出预期0.04美元 [1] - FSK在Q2生成了2.15亿美元的净投资收入（NII），每股0.77美元，并支付了每股0.75美元的分配，包括0.64美元的基础季度分配、0.06美元的补充分配和0.05美元的特别分配 [5] - FSK在Q3宣布了每股0.70美元的分配，包括0.64美元的基础分配和0.06美元的补充分配 [5] - FSK自2022年Q3以来已支付了13次补充和特别分配，自2021年底以来支付的季度分配总额为6.37美元，收益率为31.58%，加上额外分配的0.74美元，收益率增至35.25% [5] - FSK在Q2的总投资额为140.9亿美元，其中89.8%的债务投资与浮动利率挂钩，10.2%与固定利率挂钩，债务投资的加权平均年收益率为12%，借款的有效利率为5.3% [6] - FSK在Q2部署了12.6亿美元的新资本，资产组合中81%为第一留置权高级担保贷款 [6] 行业地位 - FSK是第二大BDC，按净资产计算，净资产为67.1亿美元，按市值计算为第四大BDC，市值为53.7亿美元 [1][9] - FSK在同行中按净投资收入（NII）排名第二，过去12个月生成了8.61亿美元的NII，仅次于ARCC [10] - FSK的NII倍数为6.23倍，低于同行平均的8.37倍 [10] - FSK的股价为19.16美元，较其净资产价值（NAV）23.95美元折价20%，是同行中折价第二大的BDC [11] - FSK的收益率为13.36%，在同行中排名第三，高于同行平均的10.65% [12] 投资机会 - FSK在BDC行业中具有显著的价值投资机会，因其NII倍数低、NAV折价大且收益率高 [10][11][12] - FSK的贷款组合中超过60%为高级担保贷款，89.8%的贷款为浮动利率，这将在利率下降环境中扩大其利差，增加净投资收入 [6][14] - FSK在2024年Q1和Q2分别部署了14.4亿美元和12.6亿美元的新资本，预计将在未来利率下降时最大化收益 [6][14] 行业趋势 - BDC为中小型企业提供传统银行系统之外的融资渠道，投资于私人公司，通过购买股权或发行债务 [4] - BDC的投资对象通常为资产负债表较弱或盈利能力较低的小型公司，因此面临信用、利率和宏观经济风险 [4] - 随着利率下降，投资者可能会将资金重新投入资本市场，以获取更高的收益 [5]

文章核心观点 - 公司股价近两周随市场波动下跌，虽面临竞争、宏观等风险，但非应计项目改善、投资组合调整，估值有吸引力，维持买入评级 [2][7] 市场表现与影响因素 - 过去两周公司股价下跌至2024年5月初低点，市场因预期利率下降及日元套利交易平仓引发抛售而不安 [2] - 市场重新评估美联储9月FOMC会议降息50个基点可能性，宏观经济逆风加剧 [2] 公司面临的风险 - 因利差收窄，公司面临更激烈竞争风险，资本追逐优质机会减少，回收资本投入风险更高的投资组合公司 [2] - 公司每股资产净值从Q1的24.32美元降至Q2的23.95美元，华尔街预计2024财年将继续下降，短期内推动投资组合价值增长面临挑战 [4] - 若利差进一步收紧且近期资金成本未相应下降，将损害公司可持续盈利增长能力 [4] - 市场可能降低对公司及其同行的预期，以应对不确定的投资组合估值评估 [5] 公司积极进展 - 公司非应计项目表现显著改善，按公允价值计算从4.2%降至1.8%，按成本计算从6.5%降至4.3%，全球喷气资本重组成功 [2] - 公司实现投资组合从周期性行业向防御性行业的重大轮换，超30亿美元“遗留投资”重新分配，但仍有12%的遗留投资敞口需应对 [2] - 公司直接发起投资的EBITDA指标和信贷统计数据保持较高水平，有助于增强投资者信心 [5] 估值与评级 - 公司估值有吸引力，获“A+”估值评级，华尔街对其执行能力改善表示乐观，给予“B”盈利修正评级 [6] - 预计公司短期内仍将被低估，为高信念投资者提供增持机会，维持买入评级 [6][7] 股价走势与投资建议 - 公司股价走势显示买入情绪强劲，过去一年回调被利用，支撑投资者信心 [7] - 美联储9月货币政策可能转向鸽派，虽投资组合公司资金成本压力减轻，但资产净值增长执行风险仍将持续 [7] - 公司股价便宜，远期股息收益率近14%，除非进入严重硬着陆阶段，否则市场不会大幅下调其评级，建议逢低买入 [7]

资产增长 - 公司总资产从2023年12月31日的3172.94亿美元增长至2024年6月30日的3484.69亿美元[18] - 投资总额从2023年12月31日的9863.48亿美元增长至2024年6月30日的10204.7亿美元[18] - 保险业务的总资产从2023年12月31日的2037.27亿美元增长至2024年6月30日的2317.27亿美元[18] - 合并VIE的总资产从2023年12月31日的未披露数据增长至2024年6月30日的1159.58亿美元[24] - 公司投资总额从2023年12月31日的240,005,124,000美元增长至2024年6月30日的265,549,248,000美元[91] - 公司总资产按公允价值计算为1841.76亿美元，其中保险业务占比最大，达到990.30亿美元[163] - 公司总资产期末余额为77,948,848美元，较期初增长8.60%[169] - 总资产期末余额为78,047,637美元，较期初增长10.2%[171] - 总资产在2023年6月30日结束的三个月内净购买额为3,020,145美元[174] 负债增长 - 公司总负债从2023年12月31日的2589.15亿美元增长至2024年6月30日的2899.39亿美元[18] - 保险业务的负债从2023年12月31日的2057.72亿美元增长至2024年6月30日的2342.29亿美元[18] - 公司负债按公允价值计算为303.81亿美元，其中资产管理及战略控股的负债为257.12亿美元[164] - 保险总负债从2,011,058美元增加至2,490,228美元，增加479,170美元[180] - 保险总负债从918,599美元增加至2,490,228美元，增加1,571,629美元[182] - 保险总负债在2024年6月30日的三个月内增加326,890美元[184] - 保险总负债在2024年6月30日的六个月内增加560,957美元[184] 股东权益变化 - 公司股东权益从2023年12月31日的577.63亿美元减少至2024年6月30日的572.38亿美元[19] - 非控制性权益从2023年12月31日的349.05亿美元增长至2024年6月30日的355.65亿美元[19] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物从2023年12月31日的839.39亿美元减少至2024年6月30日的782.93亿美元[18] - 公司现金及现金等价物和受限现金净减少473.83亿美元，相比去年同期的263.67亿美元减少幅度显著[41] - 公司期末现金及现金等价物和受限现金总额为1606.98亿美元，相比去年同期的1074.87亿美元有所增加[41] - 资产管理及战略持有部分的现金及现金等价物期末为782.93亿美元，相比去年同期的588.53亿美元有所增长[41] - 保险部分的现金及现金等价物期末为771.09亿美元，相比去年同期的442.12亿美元大幅增加[41] 收入与费用 - 2024年第二季度总收入为41.72亿美元，同比增长15%[28] - 2024年第二季度净收入为9.93亿美元，同比下降12%[30] - 2024年上半年总费用为132.59亿美元，同比增长122%[28] - 2024年第二季度保险业务净保费为9.36亿美元，同比增长49%[28] - 2024年第二季度资产管理业务费用和其他收入为8.22亿美元，同比增长9%[28] - 2024年第二季度投资相关净损失为3.03亿美元，同比增长157%[28] - 2024年第二季度归属于KKR普通股股东的净收入为6.68亿美元，同比下降21%[30] - 2024年第二季度基本每股收益为0.75美元，同比下降23%[30] - 2024年第二季度加权平均普通股流通量为8.87亿股，同比增长3%[30] - 公司2024年第二季度净收入为993,236美元，同比下降11.8%[33] - 公司2024年上半年净收入为2,087,086美元，同比增长50.6%[33] - 公司2024年第二季度综合收入为619,118美元，同比下降23.8%[33] - 公司2024年上半年综合收入为1,530,766美元，同比下降25.3%[33] - 公司2024年第二季度归属于KKR & Co. Inc.的综合收入为297,166美元，同比下降52.5%[33] - 公司2024年上半年归属于KKR & Co. Inc.的综合收入为798,658美元，同比下降49.3%[33] - 公司2023年第二季度净收入为861,712千美元[37] - 公司2023年上半年净收入为1,201,706千美元[37] - 公司2023年第二季度普通股股息为142,273千美元[37] - 公司2023年上半年普通股股息为275,743千美元[37] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量为4,885,275千美元[39] - 公司2023年上半年投资活动使用的现金流量为11,675,396千美元[39] - 公司2023年上半年融资活动产生的现金流量为2,106,070千美元[39] - 公司2023年上半年回购普通股支出为272,275千美元[39] - 公司2023年上半年新增合同持有人存款基金为15,290,576千美元[39] - 公司2023年上半年从合同持有人存款基金中提取的金额为11,264,240千美元[39] - 公司支付利息费用为148.24亿美元，相比去年同期的122.96亿美元有所增加[44] - 公司支付所得税费用为37.47亿美元，相比去年同期的59.83亿美元有所减少[44] - 通过再保险协议获得的投资总额为1139.32亿美元，相比去年同期的7.88亿美元大幅增加[44] - 2024年第二季度，KKR的管理费用为470,076美元，同比增长5.2%[73] - 2024年第二季度，KKR的carried interest收入为640,322美元，同比增长18.4%[73] - 2024年第二季度，KKR的总收入为1,560,449美元，同比增长7.5%[73] - 2024年上半年，KKR的总收入为3,516,917美元，同比增长36.5%[73] - 2024年上半年，KKR的carried interest收入为1,785,250美元，同比增长102%[73] - 2024年第二季度，公司净投资收入为1,580,498美元，同比增长20.5%[80] - 2024年上半年，公司净投资收入为3,100,400美元，同比增长18.7%[80] - 2024年第二季度，公司固定收益证券利息收入为1,417,627美元，同比增长30.6%[80] - 2024年上半年，公司固定收益证券利息收入为2,744,637美元，同比增长28.5%[80] - 2024年第二季度，公司抵押贷款和其他贷款收入为629,555美元，同比增长33.3%[80] - 2024年上半年，公司抵押贷款和其他贷款收入为1,189,237美元，同比增长27.7%[80] - 2024年第二季度，公司房地产投资收入为52,259美元，同比增长20.5%[80] - 2024年上半年，公司房地产投资收入为98,238美元，同比增长23.6%[80] - 2024年第二季度，公司短期和其他投资收入为124,920美元，同比增长128.4%[80] - 2024年上半年，公司短期和其他投资收入为292,251美元，同比增长120.9%[80] - 公司2023年第二季度净投资收入为-85,895美元[153] - 公司2023年第二季度利息支出为-40,492美元[153] - 公司2023年第二季度外汇合约净损失为19,512美元[153] - 公司2023年第二季度嵌入式衍生工具净收益为64,383美元[153] - 公司2023年上半年净投资收入为-51,338美元[155] - 公司2023年上半年利息支出为-20,388美元[155] - 公司2023年上半年外汇合约净损失为54,900美元[155] - 公司2023年上半年嵌入式衍生工具净损失为284,636美元[155] - 公司2023年上半年现金流动对冲净损失为537美元[155] - 公司2023年上半年净衍生工具损失为269,981美元[155] 投资与资产 - 公司总资产为1099.28亿美元，其中投资资产为823.40亿美元[25] - 公司持有的KKR集团合伙单位占比为99.2%，剩余部分由公司现任及前任员工持有[48] - 公司以26亿美元现金和4100万美元可交换证券收购了Global Atlantic的剩余少数股权[49] - 截至2023年12月31日，KKR的carry pool百分比根据基金的不同年份固定为40%、43%或65%[62] - 自2024年1月2日起，KKR被授权对所有基金应用最高80%的carry pool百分比[62] - KKR在2024年1月1日采用了新的会计准则ASU 2022-03，对财务报表无重大影响[67] - KKR在2024年1月1日采用了新的会计准则ASU 2023-02，对财务报表无重大影响[68] - KKR正在评估2023年11月发布的ASU 2023-07对其财务报表和披露的影响[69] - 公司固定到期证券的信用损失准备期末余额为215.2百万美元[85] - 公司抵押贷款和其他贷款应收款的期末余额为601.3百万美元[88] - 公司自愿销售的固定到期证券收益为8,959,469美元，其中总收益为43,724美元，总损失为119,013美元[90] - 公司固定到期证券的摊余成本为83.8十亿美元，净信用损失准备为215.2百万美元[91] - 公司抵押贷款和其他贷款应收款的净拨备为171.5百万美元[88] - 公司固定到期证券的信用损失准备初始确认金额为23.6百万美元[85] - 公司固定到期证券的信用损失准备冲销金额为36.0百万美元[85] - 公司固定到期证券的信用损失准备期末余额为229.3百万美元[86] - 截至2024年6月30日，公司AFS固定到期证券组合的公允价值为73.82亿美元，未实现亏损为9.94亿美元[94] - 公司AFS固定到期证券组合中，企业债券的未实现亏损最大，达到7.23亿美元[94] - 截至2024年6月30日，公司AFS固定到期证券组合中，10年以上到期的证券公允价值为24.81亿美元[98] - 公司AFS固定到期证券组合中，连续处于未实现亏损状态的证券总公允价值为57.46亿美元，未实现亏损为9.94亿美元[100] - 截至2024年6月30日，公司AFS固定到期证券组合中，低于投资级别的证券未实现亏损为6.68亿美元[100] - 公司AFS固定到期证券组合中，单一最大未实现亏损为5380万美元[100] - 截至2024年6月30日，公司AFS固定到期证券组合中，处于未实现亏损状态的证券数量为6386只[100] - 截至2024年6月30日，AFS固定到期证券中处于未实现亏损状态超过12个月的债务证券数量为4,808个，主要涉及公司债券、RMBS和美国州、市政及政治分区固定到期证券[101] - 2024年6月30日，商业抵押贷款总额为23,388,168美元，较2023年12月31日的21,861,245美元有所增加[103] - 2024年6月30日，住宅抵押贷款总额为18,048,717美元，较2023年12月31日的12,722,778美元显著增长[103] - 2024年6月30日，其他贷款应收款总额为1,435,733美元，较2023年12月31日的771,465美元大幅增加[103] - 2024年6月30日，抵押贷款和其他贷款应收款总额为47,421,368美元，较2023年12月31日的39,780,370美元有所增长[103] - 2024年6月30日，太平洋地区的抵押贷款持有价值为10,404,460美元，占总抵押贷款持有价值的25.1%[107] - 2024年6月30日，住宅类抵押贷款持有价值为18,048,717美元，占总抵押贷款持有价值的43.6%[107] - 2024年6月30日，多户住宅类抵押贷款持有价值为11,681,149美元，占总抵押贷款持有价值的28.2%[107] - 2024年6月30日，工业类抵押贷款持有价值为5,667,852美元，占总抵押贷款持有价值的13.7%[107] - 2024年6月30日，逾期90天或以上或处于止赎过程中的抵押贷款总额为392.1百万美元[107] - 截至2024年6月30日，公司商业抵押贷款总额为23,388,168美元[109] - 截至2024年6月30日，公司住宅抵押贷款总额为18,048,717美元[109] - 截至2024年6月30日，公司消费者贷款总额为4,548,750美元[109] - 截至2024年6月30日，公司总抵押贷款和消费者贷款应收款为45,985,635美元[109] - 截至2023年12月31日，公司商业抵押贷款总额为21,861,245美元[111] - 截至2023年12月31日，公司住宅抵押贷款总额为12,722,778美元[111] - 截至2023年12月31日，公司消费者贷款总额为4,424,882美元[111] - 截至2023年12月31日，公司总抵押贷款和消费者贷款应收款为39,008,905美元[111] - 截至2024年6月30日，公司商业抵押贷款的总账面价值为23,388,168美元，其中贷款价值比（LTV）70%及以下的贷款占比最大，为20,775,194美元[113] - 2024年上半年，公司对商业抵押贷款进行了221,089美元的贷款修改，占总贷款账面价值的0.95%[119] - 截至2024年6月30日，公司其他投资总额为13,755,206美元，较2023年12月31日的9,683,326美元有显著增长[123] - 公司对可再生能源的投资在2024年6月30日为1,349,150美元，与2023年12月31日的1,348,080美元基本持平[123] - 截至2024年6月30日，公司参与的回购协议名义价值为565.0百万美元，较2023年12月31日的1.4亿美元有所下降[125] - 2024年上半年，公司对消费者贷款进行了46,810美元的修改，占总贷款账面价值的1.03%[119] - 截至2024年6月30日，公司对房地产的投资为7,172,981美元，较2023年12月31日的4,778,431美元大幅增加[123] - 公司对运输和其他租赁资产的投资在2024年6月30日为3,033,344美元，较2023年12月31日的2,972,469美元有所增长[123] - 截至2024年6月30日，公司对联邦住房贷款银行（FHLB）的普通股和其他投资为387,588美元，较2023年12月31日的404,877美元略有下降[123] - Global Atlantic在FHLB系统中的股票投资总额为1.291亿美元（2024年6月30日）和1.317亿美元（2023年12月31日）[129] - Global Atlantic作为抵押品的资产账面价值为39亿美元（2024年6月30日）和36亿美元（2023年12月31日）[129] - Global Atlantic的股权投资作为抵押品的账面价值为7.103亿美元（2024年6月30日）[130] - Global Atlantic与各州和美国政府机构的资产账面价值为1.424亿美元（2024年6月30日）和1.485亿美元（2023年12月31日）[131] - Global Atlantic的衍生品资产和负债的公允价值分别为3150万美元和5304.72万美元（2024年6月30日）[140] - Global Atlantic的嵌入式衍生品相关资产的公允价值为1.143亿美元，负债的公允价值为21亿美元（2024年6月30日）[140] - Global Atlantic的现金流动对冲累计亏损为1.804亿美元（2024年6月30日）和1.269亿美元（2023年12月31日）[145] - Global Atlantic的衍生品名义价值为9721.04万美元（2024年6月30日）[140] - Global Atlantic的衍生品资产净额为2840.62万美元（2024年6月30日）[140] - Global Atlantic的衍生品负债净额为2263.1万美元（2024年6月30日）[140] - 截至2024年6月30日，公司累计在利率互换合约上录得370万美元的收益（损失），记录在其他综合损失中[146] - 公司预计未来12个月内从其他综合损失重新分类到收益的金额不会显著[146] - 截至2024年6月30日，公司累计在净投资对冲中录得930万美元的外币折算损失，记录在其他综合收益中[147] - 利率合约在公允价值对冲中录得2006.8万美元的损失，而相应的对冲项目录得2006.8万美元的收益[150] - 外汇合约在公允价值对冲中录得744.