交易概述 - 全球投资公司KKR已同意收购专注于体育领域的私募股权公司Arctos Partners [1] - 此次交易对Arctos Partners的估值约为10亿美元 [1] 交易主体 - 收购方为全球投资公司KKR [1] - 被收购方为专注于体育领域的私募股权公司Arctos Partners [1]

并购交易 - 私募股权公司KKR和Warburg Pincus正在竞购TPG的东南亚学校业务 [1] - 该笔交易对TPG东南亚学校业务的估值可能高达20亿美元 [1] 交易标的 - 交易标的为TPG旗下的东南亚学校业务 [1]

公司近期财务表现 - 公司在2025年10月1日至12月19日期间，通过资产变现活动获得超过5.25亿美元的收入 [1] - 该期间内的变现活动收入构成中，约95%为已实现绩效收入，约5%为已实现投资收益 [1] - 在已实现绩效收入中，约45%来源于公司的战略对冲基金合作伙伴关系，其对应的报酬率为10%-20% [1] 公司宏观研究观点 - 公司发布的2026年全球宏观展望指出，标普500指数当前市值所隐含的10年期年复合增长率接近16%，而过去十年大部分时间该值约为8% [2] - 研究团队将对中国2026年的通胀预测下调至0.3%，显著低于市场普遍预期的0.8%，反映出服务业、消费和劳动力市场面临更深层的结构性压力 [2] - 在人口结构和劳动力供应面临逆风的背景下，预计企业将继续优先考虑技术驱动的生产率提升 [3] - 由于政府和企业对工人再培训的持续投资不足，将为私人资本和公共资本创造机会 [3] 2026年宏观经济展望 - 得益于低油价、储蓄率上升以及宽松的金融条件，2026年全球大多数主要地区的GDP和盈利增长将好于预期 [4] - 公司是一家专注于直接投资基金和母基金投资的私募股权及房地产投资公司 [4]

交易概述 - 全球领先投资公司KKR及其关联的韩国资产管理公司Kreate Asset Management宣布完成对清州物流中心的收购 [1] - 该交易是迄今为止韩国最大的单一资产物流交易 [1] - 收购通过Kreate在韩国管理的基金进行 资金来自KKR管理的基金 [1] 资产详情 - 清州物流中心是一个现代化大型物流设施 于2022年竣工 总面积达460万平方英尺 [2] - 资产地理位置优越 与大首尔都市区的主要交通枢纽连接性强 [2] - 该物流中心目前已实现完全出租 [2] 市场背景与战略意义 - 现代物流设施在支持韩国快速发展的电商驱动型经济中扮演着日益关键的角色 [2] - 市场对能够支持复杂物流和履约操作的大型、高规格仓库需求持续增长 [2] - 韩国现代物流行业具有深度和韧性 持续的租户需求推动了该资产的发展 [2] - 随着分销网络日益复杂 现代物流对韩国现代经济的支持作用越来越大 [4] 交易后管理与合作 - 交易完成后 Kreate将负责清州物流中心的管理和运营 [3] - KKR将支持价值创造战略 并帮助维持资产的高品质 [3] - KKR将利用其全球房地产和物流专业知识 结合Kreate的本地能力 支持该资产的持续增长 [4] - 此次交易将进一步扩大KKR在物流领域的布局 并深化与Kreate的合作 [4] 投资方背景与战略 - KKR主要通过其亚洲房地产策略进行此项投资 [4] - 此次投资是KKR在韩国的最新房地产投资 其在韩国的投资组合还包括仁川地铁物流、华城Jegi物流中心、Centerfield办公楼和南山绿色大厦 [4] - 此次投资也是KKR在物流领域的最新布局 其全球物流投资还包括日本的LOGISTEED和印度的Reliance Logistics Group [4] - Kreate Asset Management成立于2024年 由KKR设立 是韩国领先的房地产投资管理公司 [7] - Kreate专注于商业地产 包括办公楼、物流中心、酒店和租赁住宅资产 由在韩国房地产领域拥有丰富经验的高管团队领导 [7]

交易概述 - 由私募股权公司KKR和PAG牵头的财团已同意收购札幌控股的房地产子公司 交易价值约为30亿美元[1] 交易主体 - 收购方为私募股权公司KKR和PAG牵头的财团[1] - 出售方为日本公司札幌控股旗下的房地产子公司[1] 交易背景 - 该交易是日本房地产行业又一笔备受瞩目的交易[1]

核心交易 - 一个财团同意收购一家日本啤酒制造商的房地产子公司 [1] - 该房地产子公司的估值约为30亿美元 [1]

核心观点 - 投资巨头KKR建议投资者在下一阶段增长中，避开拥挤的美国大盘股交易，转向亚洲企业改革、生物技术复兴和关键基础设施等领域以寻求机会[1] 亚洲改革交易 - KKR将亚洲由公司治理改革驱动的结构性转变视为2026年的核心投资信念，而非单纯的经济增长[2] - 日本和韩国被视为突出机会，企业正从“重资本”模式转向“轻资本”模式以释放股东价值[2] - 尽管韩国股市在2025年上涨了50%，但仍有70%的股票交易价格低于账面价值，而日本和美国这一比例分别为40%和不到7%，KKR认为这些市场相对于其改革潜力被错误定价[3] - 2025年至今，韩国Kospi指数上涨71.20%，恒生指数上涨31.57%，日经225指数上涨28.10%，沪深300指数上涨21.19%，均跑赢同期上涨17.74%的标普500指数[4] 生物技术：折价创新 - 在多年表现不佳后，生物技术板块被视为公开市场最具吸引力的切入点之一[4] - KKR视该行业为受人口老龄化和AI融入药物研发进程推动的长期增长主题[5] - 面对专利悬崖并寻求AI驱动研发管线的大型制药公司，使得生物技术板块提供了与更广泛的科技行业相当的创新驱动增长，但估值更具吸引力[5] - 2025年至今，SPDR标普生物科技ETF上涨36.45%，iShares生物科技ETF上涨29.49%，ARK基因组革命ETF上涨23.22%[6] 基础设施：为AI热潮降温 - KKR对投机性数据中心项目持谨慎态度，但看好支撑数字经济所需的“镐和铲”——特别是暖通空调和冷却系统[8] - AI训练集群所需的冷却能力呈指数级增长，远超传统办公室，推动了电气资本支出的持续上升周期[8] - 美国液化天然气被视为多年的结构性赢家，受欧洲和亚洲能源安全需求驱动[8] - 2025年至今，Global X美国基础设施发展ETF上涨22.11%，iShares全球基础设施ETF上涨17.24%，iShares美国基础设施ETF上涨15.27%[10]

交易概述 - 亚洲领先的另类投资公司PAG与KKR签署最终协议，将收购Sapporo Real Estate Co., Ltd. 100%的股份 [4] - 收购标的公司Sapporo Real Estate Co., Ltd.的卖方为其母公司Sapporo Holdings [4] 交易结构 - 本次交易为100%股权收购 [4] - 交易对价的具体金额由Sapporo Holdings披露 [4]

交易概述 - PAG和KKR管理的基金签署最终协议，将收购札幌控股有限公司旗下札幌不动产有限公司100%的股份 [1] - 收购将分阶段在三年内完成，首笔51%股权的交易预计于2026年6月1日完成，以确保包括东京惠比寿和北海道札幌在内的所有地点平稳交接 [1] 交易方背景 - 卖方札幌控股是一家拥有超过140年历史的公司，主要管理酒类饮料、食品软饮料和房地产三大业务板块 [2] - 买方PAG是一家专注于亚太地区的另类投资公司，其房地产资产平台是亚太地区最大、经验最丰富的平台之一，自1997年以来已在亚太地区投资超过480亿美元，管理资产超过550亿美元 [8] - 买方KKR是一家领先的全球投资公司，本次投资主要通过其亚洲房地产策略进行 [4][9] 交易动机与战略 - 札幌控股出售房地产业务旨在集中管理资源，并计划将所得收益主要再投资于其具有竞争优势的酒类饮料业务的增长计划，以成为一家资本效率高、为全球客户创造满意饮料体验的公司 [2] - 通过剥离房地产业务，公司能够加强客户触点并提升为客户提供更健康选择的能力 [2] - 交易后，札幌不动产将成为一家独立公司，在PAG和KKR的所有下，追求中长期内房地产及企业价值的可持续提升 [3] 标的资产情况 - 札幌不动产自1988年成立以来，主要在惠比寿和札幌地区从事房地产开发，拥有、运营和开发多元化的商业、办公、酒店和住宅资产组合 [3][7] - 其核心资产包括1994年开业的惠比寿花园广场和1993年开业的札幌工厂 [7] - 过去三十年间，札幌不动产已成为顶级开发商，拥有如惠比寿花园广场等标志性项目的成功记录 [4] 交易后规划与展望 - PAG和KKR将利用其广泛的全球网络和运营专长，支持札幌不动产资产组合的价值创造，并致力于以社区为中心的城市发展 [3] - PAG表示将与社区、政府和租户紧密合作，旨在将公司的标志性物业持续发展为充满活力和可持续的城市目的地 [4] - KKR期待与PAG合作，支持公司的下一阶段增长，并分享其在开发、运营和酒店领域的全球网络、投资经验及深厚运营专长 [4]

交易完成公告 - 全球投资公司KKR于2025年12月23日完成了对Forum Engineering Inc（东京证券交易所代码：7088）普通股及股票期权的要约收购[1] - 此次要约收购通过KKR旗下基金管理的实体KJ003 Co Ltd进行[1] 股权收购详情 - 要约收购完成后，收购方预计将获得29,761,258股Forum Engineering普通股，按全面摊薄基准计算，总持股比例达到55.89%[2] - 股份交割将于2025年12月30日开始[2] 后续私有化步骤 - 除要约收购外，Forum Engineering将进行一项股份回购，其大股东La Terre Holdings Co Ltd预计将出售其全部37.07%的股份[3] - 股份回购完成后，收购方计划通过股份合并程序收购所有剩余股份，以实现对Forum Engineering的完全所有[3] - 关于股份合并的临时股东大会计划于2026年2月下旬召开[3] 投资背景与战略 - KKR此次投资主要来自其全球影响力基金二期[4] - KKR亚太区全球影响力投资董事总经理George Aitken表示，KKR对要约收购结果感到满意，并期待启动与Forum Engineering的战略合作[5] - Forum Engineering在日本培养熟练工程人才方面扮演重要角色，KKR计划通过提供增强的培训机会、实施广泛的员工持股计划以及分享其全球经验来支持公司发展[5] 公司简介 - KKR是一家领先的全球投资公司，提供另类资产管理、资本市场和保险解决方案[6] - KKR通过赞助投资于私募股权、信贷和实物资产的基金进行投资，并拥有管理对冲基金的战略合作伙伴[6]