文章核心观点 - KKR Real Estate Finance股价过去一年显著上涨22%，股市正缩小与账面价值的折价，Pacifica Yield专注长期财富创造 [1] 公司表现 - KKR Real Estate Finance过去一年股价上涨22% [1] - 截至2024财年第四季度，其账面价值为每股14.76美元 [1] 公司目标 - Pacifica Yield旨在通过关注被低估但高增长的公司、高股息股票、房地产投资信托基金和绿色能源公司来实现长期财富创造 [1]

文章核心观点 - 提供全球领先金融公司的评级分析，助力把握投资机会、识别潜在风险 [1] - 偏好兼具成长和质量因素的股票，这类股票有强劲增长故事和稳健财务报表支撑 [1] 分析师背景 - 有7年投资经验，通过CFA考试 [1]

文章核心观点 - 聚焦增长和股息收入，通过构建专注于复利股息收入和增长的投资组合为轻松退休做准备，将股息作为投资策略的重要部分，构建的投资组合可实现月度股息收入，并通过股息再投资和年度增长实现增长 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对FSK、ARCC、OBDC、GSBD、BXSL、MAIN、PSEC股票持有长期实益多头头寸 [1]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式 ，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等 ，还包括Zacks Style Scores ，Style Scores与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选股票 ，如KKR & Co. Inc.因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][2][13] Zacks Premium研究服务内容 - 每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank ，可全面访问Zacks 1 Rank List 、Equity Research reports和Premium stock screens ，还包括Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 ，是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 ，可帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 基于股票的价值 、增长和动量特征 ，为每只股票分配A 、B 、C 、D或F的评级 ，分数越好 ，股票表现越佳 [3] - 分为Value Score 、Growth Score 、Momentum Score和VGM Score四类 [3] Zacks Style Scores分类及作用 - Value Score：帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 ，利用P/E 、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - Growth Score：关注公司财务实力 、健康状况和未来前景 ，通过考察预计和历史收益 、销售和现金流来寻找可持续增长的股票 [4] - Momentum Score：利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 ，通过一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素确定建仓时机 [5] - VGM Score：结合所有Style Scores ，是与Zacks Rank配合使用的重要指标 ，对股票的综合加权风格进行评级 ，筛选出价值 、增长和动量最佳的公司 [6] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修订来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型 ，自1988年以来 ，1（Strong Buy）股票平均年回报率达+25.41% ，但每日有超800只高评级股票 ，挑选最佳股票有难度 [7][8][9] - 投资者应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 ，若股票为3（Hold）等级 ，也应有A或B的分数以保证上行潜力 [9] - 选择股票时 ，收益估计修订方向是关键因素 ，4（Sell）或5（Strong Sell）评级的股票 ，即使分数为A和B ，股价也可能下跌 [10] KKR & Co. Inc.公司情况 - 总部位于纽约 ，是全球投资公司 ，提供另类资产管理 、资本市场和保险解决方案 ，2024年6月24日加入标准普尔500指数 [11] - Zacks Rank为3（Hold） ，VGM Score为B ，Momentum Style Score为A ，过去四周股价上涨3.8% [12] - 两名分析师在过去60天内上调了2025财年的收益预期 ，Zacks Consensus Estimate每股增加0.05美元至6.15美元 ，平均收益惊喜为6.7% [12] - 因有可靠的Zacks Rank和顶级的Momentum及VGM Style Scores ，应在投资者的关注名单上 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度费用相关每股收益为0.94%，同比增长24%，是历史第二高季度数据；调整后净收入为每股1.32%，同比增长32%，也是历史第二高季度数据 [5] - 全年费用相关每股收益和调整后净收入分别为3.66%和4.70%，较2023年分别增长37%和38%，均为公司年度记录 [6] - 第四季度管理费用为9.06亿美元，同比增长15%；总交易和监控费用为3.24亿美元；资本市场交易费用为2.7亿美元；费用相关业绩收入为2500万美元；费用相关总收入为13亿美元，同比增长17% [6][7] - 费用方面，费用相关薪酬占费用相关收入的17.5%；其他运营费用为1.92亿美元；费用相关收益为8.43亿美元，费用相关收益利润率为67%；保险运营收益为2.5亿美元；战略控股运营收益为800万美元；总运营收益为每股1.23%，占全年总部门收益近80% [8][9] - 资产管理部门实现业绩收入6.76亿美元，实现投资收入1.1亿美元，总变现活动为7.86亿美元，同比增长近50%；投资收益为3.99亿美元 [10] - 公司计划将年度股息从每股0.70%提高到0.74%，将于2025年第一季度收益时生效 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 第四季度募资270亿美元，2024年募资1140亿美元，是历史第二活跃年份，较2023年的约700亿美元有显著增长 [14][15] - 北美私募股权策略募资进展领先预期，预计第一季度完成首轮募资；过去12个月新募资中仅15%来自旗舰基金，客户对私人信贷、保险和气候等领域兴趣浓厚 [16][17] 财富管理业务 - 截至年底，K系列产品资产管理规模为160亿美元，加上2025年1月1日完成的交易，达到180亿美元，而一年前为70亿美元；目前个人资产管理规模约为1000亿美元 [18] 资本市场业务 - 第四季度收入为2.7亿美元，2024年总收入首次达到10亿美元 [23] 保险业务 - 2024年是公司全资拥有全球大西洋的第一年，双方业务整合加深，投资机会增加 [24] 战略控股业务 - 公司将增加对三家业务的现有持股，投资至少21亿美元，其中11亿美元将计入战略控股，其余来自战略合作伙伴；预计该业务将成为公司未来财务业绩的独特驱动力 [25][28] - 公司提高了战略控股运营收益的指引，2026年增加5000万美元至3.5亿美元以上，2028年和2030年分别增加1亿美元至7亿美元以上和11亿美元以上 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年并购交易量增加，全球股票和债券市场更坚挺，公司变现活动同比增长超40%；投资240亿美元，较2023年的440亿美元和2022年的710亿美元有显著增长 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为其业务模式独特，资产管理、保险和战略控股的结合创造了巨大的潜在市场、显著的经常性收益和增长机会，同时能保持公司文化和提高客户服务能力 [45] - 财富管理方面，公司预计推出两款混合信贷产品，拓展大众富裕客户群体，并继续在其他资产类别进行产品设计 [19][20] - 保险业务将转变策略，强调长期限、更多私人市场资产、全球化和运营领域的整合 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去两年公司未充分发挥潜力，但目前在多个方面加速发展；2023年市场环境不佳，部署、变现和募资活动受限；2024年市场有所改善，但受选举影响，全年未恢复正常 [32][33][36] - 进入2025年和2026年，资产管理管道增加，退出和部署机会增多；财富管理进展良好，资金流入增加；全球大西洋业务更成熟，战略调整后机会增多；战略控股业务潜力巨大 [40][42][43] 其他重要信息 - 公司在数据中心领域有重要布局，总企业价值约500亿美元，占基础设施平台资产管理规模的6%；公司认为长期数据中心电力和基础设施需求增长，且自身投资有诸多优势 [105] - 资产支持型融资业务规模达700亿美元，较2023年第四季度增长超40%；该市场规模大、进入壁垒高，公司认为处于早期发展阶段，有较大机会 [121][122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：2025年投资展望及对宏观趋势的敏感性 - 公司认为并购市场今年将回升，尽管会有波动，但波动也会带来机会；公司业务全球化，预计投资、变现和募资活动将增加，投资展望不变 [48][49][51] 问题：美洲基金募资情况及2025年管理费用增长轨迹 - 美洲私募股权基金募资进展领先预期，预计第一季度完成首轮募资 [57][58] - 过去三年管理费用复合年增长率为19%，2024年增长14%，预计未来管理费用增长将加速；美洲生物基金预计年中启动，公司有信心实现2026年每股费用相关收益4.50%以上的目标 [59][60][61] 问题：战略控股业务增持原因、当前持股比例及未来持股意愿 - 战略控股直接持有核心私募股权业务约20%的股份；公司认为增持三家业务能增加长期每股收益增长，且这些业务成熟度提高，接近支付可观股息，时机合适 [68][70][73] 问题：财富管理业务的最大机会所在及费用展望 - 截至12月31日，个人资产管理规模约1000亿美元，其中K系列产品增长显著，去年在基础设施和私募股权领域募资超80亿美元，1月募资超10亿美元；与资本集团的合作将拓展大众富裕客户群体 [81][84][89] - K系列产品分销相关成本计入其他运营费用，去年运营费用率有所上升，但费用增长带来的收入增长超过费用增长，未来有望进一步扩大利润率 [91][92][93] 问题：DeepSeek对不动产和基础设施业务的影响 - 公司认为长期数据中心电力和基础设施需求增长，其投资未将人工智能需求纳入初始估值，且投资具有地理位置优势、不进行投机性建设、有合同客户承诺和下行保护等优势；目前数据中心平台总企业价值约500亿美元，占基础设施平台资产管理规模的6% [101][102][105] 问题：2025年变现环境展望及信心来源 - 公司预计2025年变现活动将增加，且2026年和2027年将继续增长；当前股权市场有利、信贷可用性高、利差收紧；公司过去变现表现良好，投资回报强劲，资产负债表上有近160亿美元的潜在收益 [111][113][114] 问题：资产支持型融资平台进展及未来拓展计划 - 资产支持型融资业务规模达700亿美元，较2023年第四季度增长超40%；该市场规模大、进入壁垒高，公司认为处于早期发展阶段，有较大机会；银行资本状况良好，注重净资产收益率，会优化业务线，为公司带来机会 [121][122][125] 问题：2025年募资前景及2024年优势的可持续性 - 公司对2024 - 2026年募资3000亿美元以上的目标仍有信心；2024年的优势如全球大西洋业务增长、机构资本部署积极、房地产股权市场回暖等有望延续，且旗舰基金将更多参与募资，预计募资势头将增强 [134][135][137] 问题：传统私募股权业务第四季度回报持平原因及收购机会和主题 - 第四季度业绩难以通过短期数据得出广泛结论，公司对传统私募股权业务整体执行情况感到满意 [147][148][149] - 公司认为公共转私人交易、企业分拆和赞助商间交易有机会，且这些机会具有全球性，如日本市场开放、欧洲公司估值较低 [150][152][154] 问题：全球大西洋业务资本注入及2025年盈利增长展望 - 2024年的资本注入部分是原始交易的一部分，部分是将适合保险公司资产负债表的投资注入；公司对保险业务团队协作和未来机会感到乐观，正在调整策略，预计未来利润和净资产收益率将改善，但过渡期间会计利润会受到影响，预计未来几个季度保险运营收益与第四季度相近 [159][161][164] 问题：旗舰私募股权基金投资期、追补费用及后续基金募资时间 - 基础设施战略募资进展良好，预计将很快启动亚洲基础设施战略募资；基金投资数据可能被低估，因为资本调用和平台建设投资的统计方式 [170][171][172] - 目前多个策略仍在募资中，未来将按亚洲、欧洲的顺序推进；过去两年募资中仅10%来自旗舰基金，未来将有显著贡献 [174][175] 问题：变现可见现金流数据及是否为下半年事件 - 公司预计2025年变现活动将增加，但难以确定具体时间；公司有近4亿美元的高可见性收入，目前业务管道强劲 [180][181][182]

文章核心观点 - KKR 2024 年第四季度和全年业绩有喜有忧，虽部分指标超预期且 AUM 增长，但全年部分指标未达预期且费用增加，未来有望利用募资能力把握投资机会，但费用或维持高位；同行 Invesco 和 BlackRock 第四季度业绩也超预期 [1][2][7] KKR 业绩情况 盈利指标 - 2024 年第四季度调整后每股净收益 1.32 美元，超 Zacks 共识预期的 1.27 美元，高于上年同期的 1 美元 [1] - 2024 年调整后每股净收益 3.46 美元，未达 Zacks 共识预期的 3.54 美元，低于上年的 4.14 美元 [2] - 第四季度公司归属净利润（GAAP 基础）为 11.2 亿美元，同比增长 8.2%；2024 年为 30.8 亿美元，同比下降 16.4% [3] 营收与费用 - 第四季度总部门收入 12.6 亿美元，同比增长 17%，超 Zacks 共识预期的 12.3 亿美元；全年收入 48 亿美元，同比增长 23.9%，超 Zacks 共识预期的 47.4 亿美元 [4] - 第四季度总部门费用 4.12 亿美元，较上年同期增长 3.7% [4] 资产管理规模 - 截至 2024 年 12 月 31 日，总 AUM 同比增长 15.3% 至 6376 亿美元；付费 AUM 为 5120 亿美元，同比增长 14.7% [5] 运营与费用相关收益 - 总运营收益同比增长 19.5% 至 11 亿美元，得益于费用相关收益增长 [6] - 费用相关收益 8.43 亿美元，同比增长 24.8%，主要受管理费、资本市场交易费增长及较低费用相关补偿利润率推动 [6] 公司展望 - 未来将凭借高效募资能力利用投资机会，费用相关收益和总运营收益增长助力财务状况，但因全球业务扩张费用或维持高位 [7] 同行表现 Invesco - 2024 年第四季度调整后每股收益 52 美分，超 Zacks 共识预期的 49 美分，较上年同期增长 10.6%，得益于调整后费用下降、调整后净收入增加及 AUM 余额增长 [10] BlackRock - 2024 年第四季度调整后每股收益 11.93 美元，超 Zacks 共识预期的 11.44 美元，较上年同期增长 23.5%，得益于收入增长和 AUM 增长，但较高费用和较低非运营收入构成阻力 [11]

文章核心观点 - 全球投资公司KKR 2024年第四季度和全年收益超分析师共识预期，本季度财务呈积极态势，凸显其强大市场地位 [1][2][3] 公司概况 - KKR是著名全球投资公司，以多元化资产管理业务闻名，投资活动广泛，保险业务突出，近期专注战略增长，成功因素包括强大资本基础和广泛网络 [5] - 公司关注多个增长路径，技术驱动投资是其一，全资子公司Global Atlantic的整合拓宽保险业务，强大募资能力和战略持股是持续成功关键 [6] 财务表现 整体财务 - 2024年第四季度调整后每股收益1.32美元，高于预期的1.28美元；总收入32.6亿美元，远超预期的19.6亿美元 [2] - 2024年第四季度调整后每股收益同比增长32%，调整后收入同比下降26.4%，费用相关收益同比增长25%，总运营收益同比增长19.5% [4] 各业务板块 - 资产管理和保险部门表现出色，管理资产增长15%至6380亿美元，管理费用增加14%推动费用相关收益年度增长37%至36.6亿美元，全年战略募资1140亿美元，第四季度募资270亿美元 [7] - 保险业务净投资收入因有利市场利率攀升，Global Atlantic贡献显著，保险部门总收益从2023年的8.16亿美元增至10.1亿美元 [8] 面临挑战 - 保险费用因资金成本上升成为担忧，若利率不利变动可能影响财务利润率；未实现投资收益存在波动，可能影响未来收入流 [10] 展望与战略 - 公司管理层在财报中未提供具体指引，但在其他地方给出积极财务指引，体现对增长计划的信心 [11] - 年度股息将从每股0.70美元增至0.74美元，战略重点包括基础设施和技术投资，以及通过整合Global Atlantic扩展保险平台 [12] - 投资者应关注公司在基础设施和科技驱动领域的资本部署，以及管理保险资产和扩大资本市场影响力的策略，同时关注成本结构和市场波动 [13]

文章核心观点 - 介绍KKR & Co. 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司业绩与潜在股价表现 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度公司营收12.6亿美元，同比增长17%，每股收益1.32美元，去年同期为1美元；营收超Zacks共识预期2.40%，每股收益超预期3.94% [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为8.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1%；目前股票Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 新筹集管理资产267.1亿美元，高于两位分析师平均预估的231.9亿美元 [4] - 私募股权管理资产1953.6亿美元，略高于两位分析师平均预估的1953.5亿美元 [4] - 付费管理资产5119.6亿美元，低于两位分析师平均预估的5204.3亿美元 [4] - 不动产板块期末付费管理资产1396.8亿美元，低于两位分析师平均预估的1422.2亿美元 [4] - 费用相关业绩收入2509万美元，低于三位分析师平均预估的3434万美元，同比增长5% [4] - 交易和监控净费用3.238亿美元，高于三位分析师平均预估的2.5894亿美元，同比增长22.5% [4] - 主要业务板块已实现投资收入1098.2万美元，低于三位分析师平均预估的1653.3万美元 [4] - 管理费用9.0612亿美元，略低于三位分析师平均预估的9.186亿美元，同比增长15.5% [4] - 费用相关收益收入8.4299亿美元，高于三位分析师平均预估的8.2531亿美元 [4] - 战略控股运营收益781万美元，低于三位分析师平均预估的859万美元 [4] - 其他运营费用 -1.924亿美元，低于三位分析师平均预估的 -1.8056亿美元 [4] - 费用相关薪酬 -2.1962亿美元，低于三位分析师平均预估的 -2.1337亿美元 [4]

财务数据关键指标变化 - 2024年全年GAAP归属KKR普通股股东的净收入为31亿美元[16] - 2024年第四季度费用相关收益（FRE）为8.43亿美元，全年为33亿美元，同比增长37%[19] - 2024年第四季度总运营收益（TOE）为11亿美元，全年为44亿美元，同比增长36%[19] - 2024年第四季度调整后净收入（ANI）为12亿美元，全年为42亿美元，同比增长38%[19] - 2024年管理资产（AUM）为6380亿美元，同比增长15%[19] - 2024年第四季度新筹集资金27亿美元，全年为114亿美元[19] - 2024年第四季度投资资金23亿美元，全年为84亿美元[19] - 管理费用全年增长14%至35亿美元，由付费资产管理规模增加驱动[32] - 资产管理规模达6380亿美元，同比增长15%，季度新增有机资本270亿美元[35] - 付费资产管理规模为5120亿美元，同比增长15%，季度新增有机资本210亿美元[35] - 永续资本为2680亿美元，同比增长20%，占资产管理规模的42%和付费资产管理规模的51%[35] - 业绩费用合格资产管理规模为3780亿美元，同比增长14%[39] - 截至2024年12月31日，未实现总附带权益为79亿美元[40] - 2024年第四季度净投资收入为16.68057亿美元，2023年第四季度为14.66361亿美元[60] - 2024年第四季度保险净成本为12.08052亿美元，2023年第四季度为9.00706亿美元[60] - 2024年第四季度末私募股权管理资产余额为1953.58亿美元，年初余额为1901.5亿美元[72] - 2024年第四季度末收费资产管理规模中私募股权为119.598亿美元，年初为107.726亿美元[74] - 2024年第四季度，公司现金及短期投资为42.31亿美元，资产管理部门投资为110.13亿美元，现金和投资总额为152.44亿美元，未偿还债务为85.76亿美元，净现金和投资为66.68亿美元[82] - 公司未实现总收益为30亿美元，总未实现业绩收入为79亿美元[85] - 2023年12月31日至2025年1月31日，公司用1.25亿美元回购120万股股票，平均成本为每股106.92美元[90] - 2023财年、2024年第四季度和2023年第四季度总营收分别为1.4499312亿美元、0.3258354亿美元和0.4429831亿美元[94] - 2023财年、2024年第四季度和2023年第四季度总费用分别为1.2358605亿美元、0.2980582亿美元和0.4060517亿美元[94] - 2023财年、2024年第四季度和2023年第四季度KKR普通股股东净收入分别为0.3680514亿美元、0.1125555亿美元和0.1040429亿美元[94] - 2024年第四季度末所有未兑现股权奖励已满足基于市场价格的归属条件[97] - 2024年第四季度和2023年第四季度基于股权薪酬的税收优惠分别为3580万美元和1490万美元，2024财年和2023财年分别为1.267亿美元和5130万美元[103] - 2024年第四季度和2023年第四季度基于股权薪酬的税收优惠使调整后净收入分别增加3%和2%，2024财年和2023财年分别增加3%和2%[103] - 2023财年、2024年第四季度和2023年第四季度调整后净收入分别为0.3040亿美元、0.1185149亿美元和0.0888482亿美元[98] - 2023财年、2024年第四季度和2023年第四季度总运营收益分别为0.32145亿美元、0.1100769亿美元和0.0921179亿美元[99] 各条业务线数据关键指标变化 - 私募股权业务资产管理规模达1950亿美元，季度环比增长3%，同比增长11%[44] - 实物资产板块资产管理规模达1660亿美元，季度环比增长2%，同比增长27%[47] - 信贷和流动性策略板块资产管理规模达2760亿美元，季度环比增长2%，同比增长13%[51] - 资本市场交易费用全年达10亿美元，创公司历史新高[56] - 全球大西洋资产管理规模总计1910亿美元，其中信贷资产管理规模为1420亿美元[61] - KKR在18家企业2024年第三季度的LTM调整后收入为37亿美元[67] - 私募股权业务线总承诺金额为2076.51亿美元，已投资金额为1602.84亿美元，已实现金额为1588.52亿美元[75] - 公司不动产业务总承诺金额为9.7957亿美元，未调用承诺金额为3.2537亿美元，已投资金额为6.7675亿美元，已实现金额为2.6013亿美元[77] - 信贷和流动性策略业务总承诺金额为4.3105亿美元，未调用承诺金额为1.5331亿美元，已投资金额为2.7997亿美元，已实现金额为1.9048亿美元[79] - 2024年第四季度，私募股权基金投资者赎回500万美元，实物资产基金投资者赎回6600万美元，信贷和流动性策略基金投资者赎回15.94亿美元[118] - 2024年全年，私募股权基金投资者赎回1300万美元，实物资产基金投资者赎回3.23亿美元，信贷和流动性策略基金投资者赎回76.38亿美元[118] - 2024年全年，某些实物资产基金的费用基础为28.06亿美元[119] - KKR在私募股权、实物资产以及信贷和流动性策略业务线的未缴资本承诺为110亿美元[105] 股息相关 - 公司宣布普通股常规股息为每股0.175美元，并将从2025年3月31日季度结果开始，将普通股年化股息从每股0.70美元提高到0.74美元[19] - 公司宣布2024年第四季度普通股股息为每股0.175美元，自2025年3月31日起，计划将普通股的定期年化股息从每股0.70美元提高到0.74美元[86] 战略控股运营收益预期 - 公司预计到2026年战略控股运营收益达5亿美元以上，2028年达7亿美元以上，2030年达11亿美元以上[19] - 预计到2026年战略控股运营收益达3.5亿美元以上，到2028年达7亿美元以上[67] - 基于核心私募股权业务预期股息，公司预计2028年预计战略控股运营收益达7亿美元以上，2030年达11亿美元以上，此前对应预测为3亿美元以上和10亿美元以上[88] 公司业务结构与交易 - 2024年初公司将对Global Atlantic的所有权增至100%[23] - 公司安排以约11亿美元增加对某些核心私募股权业务的所有权权益，预计收购USI保险服务、1 - 800 Contacts和Heartland Dental的股份将完成[87] 公司股份情况 - 截至2023年第四季度，公司普通股流通股为885005股，可交换证券为4463股，调整后股份为889469股[91] 财务指标定义 - 调整后净收入（ANI）用于评估公司业务运营表现，等于总部门收益减去净利息费用及其他和调整后收益的所得税[122] - 总部门收益是一项业绩指标，排除了交易相关和非经常性费用、无形资产摊销和非经营性项目等[124] - 资产管理部门收益是部门盈利能力指标，由费用相关收益、已实现业绩收入等组成[127] - 保险运营收益是保险部门盈利能力指标，由净投资收入、净保险成本和一般、行政及其他费用组成[127] - 战略控股部门收益是战略控股部门盈利能力指标，由净股息和净已实现投资收入组成[127] - 费用相关收益用于评估资产管理部门从更经常性收入中产生收益的能力[127] - 总资产管理部门收入是资产管理部门已实现收入的业绩指标，由管理费、交易和监控费净额等组成[128] - 调整后股份指KKR & Co. Inc.根据公认会计原则调整后流通在外的普通股股份，包含可转换为普通股的特定证券[131] - 管理资产（AUM）指KKR管理、建议或发起的资产，公司计算AUM的金额为投资基金和特定联合投资工具的投资公允价值等八项之和[131] - 已投资资本是基金和全球大西洋主要业务线作为联合投资的资本总额，用于衡量公司投资活动[132] - 付费管理资产（FPAUM）仅指公司有权收取管理费的AUM，是各收费基础之和[132] - 未缴资本承诺是KKR投资基金和附带权益支付联合投资工具从合伙人处收到用于未来投资的资本总额[132] 公司政策与协议 - 2023年11月29日宣布修改薪酬框架，降低了与费用相关收入的薪酬目标百分比，增加了已实现附带权益和激励费用的目标百分比[138] - 2021年10月8日KKR & Co. Inc.签订重组协议，各方同意进行一系列综合交易以实现未来的结构性和治理性变革[138] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述基于公司的信念和假设，可能因多种事件或因素而改变，实际结果可能与陈述存在重大差异[141] - 全球大西洋的财务实力、再保险业务、会计标准变化等因素可能导致实际结果与前瞻性陈述不同[145] - 公司面临业务增长、投资活动、保险活动等方面的风险，可能影响实际结果与前瞻性陈述的一致性[146]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测KKR & Co. Inc.即将发布的季度财报，预计每股收益同比增长29%，营收同比增长14.4%，同时给出多项关键指标预测，过去一个月公司股价表现优于大盘，当前评级为持有 [1][9] 盈利预测 - 预计季度每股收益为1.29美元，同比增长29% [1] - 预计季度营收达12.3亿美元，同比增长14.4% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计向下修正2% [2] 关键指标预测 - “与费用相关的收益 - 管理费”共识估计为9.186亿美元，同比变化+17.1% [5] - “与费用相关的收益 - 与费用相关的业绩收入”预计为3434万美元，同比变化+43.7% [5] - “与费用相关的收益 - 交易和监控费用，净额”预计达2.5894亿美元，同比变化 - 2% [6] - “私募股权 - 管理资产”预计达1953.5亿美元，上年同期为1763.8亿美元 [6] - “管理资产”预计达6429.1亿美元，上年同期为5528亿美元 [6] - “私募股权 - 付费管理资产”预计为1225.1亿美元，上年同期为1072.6亿美元 [7] - “付费管理资产”预计达5204.3亿美元，上年同期为4464.1亿美元 [7] - “运营收益 - 保险”预计达2.6005亿美元，上年同期为2.3127亿美元 [8] 股价表现与评级 - 过去一个月KKR & Co.股价回报率为+11.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.9% [9] - KKR当前Zacks评级为3（持有），近期表现可能与整体市场一致 [9]