Kennedy Wilson Q1-2025 Investor Presentation KENNEDY WILSON AT A GLANCE Kennedy Wilson owns, operates, and builds real estate within our high-quality, core real estate portfolio and through our investment management platform, where we target opportunistic investments alongside our partners. Drawing on decades of experience, our relationship-oriented team excels at identifying real estate opportunities and building value through market cycles. Multifamily 39,000 Multifamily Units2 35+ Year Track Record $29B ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 Or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number 001-33824 Kennedy-Wilson Holdings, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 26-0508760 ...

Kennedy-Wilson (KW) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 12:00 PM ET Company Participants Daven Bhavsar - Head of Investor RelationsWilliam J. McMorrow - Chairman & CEOJustin Enbody - Senior EVP & CFOMatt Windisch - PresidentAnthony Paolone - Executive DirectorJana Galan - DirectorOmotayo Okusanya - Managing Director Operator Good afternoon, and welcome to the Kennedy Wilson First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in listen only mode. Please note this event is being ...

Kennedy-Wilson (KW) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 12:00 PM ET Speaker0 Good afternoon, and welcome to the Kennedy Wilson First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All participants will be in listen only mode. Please note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Devin Bofsar, Head of Investor Relations. Please go ahead. Speaker1 Thank you, and good morning. Speaker2 Thank you for joining us today. Today's call will be webcast live and will be archive ...

Kennedy-Wilson Holdings, Inc. Supplemental Financial Information For the Quarter Ended March 31, 2025 TABLE OF CONTENTS | Earnings Release | | | --- | --- | | News Release | 3 | | Consolidated Balance Sheets (unaudited) | 7 | | Consolidated Statements of Operations (unaudited) | 8 | | Non-GAAP Metrics (unaudited) | 9 | | Supplemental Financial Information (unaudited) | | | Capitalization Summary | 15 | | Components of Value | | | Components of Value Summary | 16 | | Stabilized Portfolio | 18 | | Segment Inv ...

公司信息 - 肯尼迪 - 威尔逊控股公司（NYSE: KW）是一家房地产投资公司和投资管理公司，值得投资者关注 [1] 行业服务 - 原油价值洞察提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及产生现金流的公司，挖掘有潜力的价值和增长前景 [1] - 订阅者可使用50多只股票模型账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] - 可免费试用两周该投资服务 [3]

海外业务收入占比 - 截至2024年12月31日，约31%的收入来自英国、爱尔兰、意大利和西班牙的海外业务，其中92%来自英国和爱尔兰的业务[112] 财务报表投资估值 - 截至2024年12月31日，19亿美元（约92%的非合并投资和27%的总资产）按估计公允价值记录在财务报表上[119] 市场利率风险 - 公司面临投资抵押和债务义务的市场利率波动风险，特别是短期借款[111] 海外市场风险 - 公司在英国、爱尔兰、意大利和西班牙的业务面临外汇汇率波动等海外市场风险[112] 套期保值风险 - 公司使用货币套期保值工具，如外汇远期合约、买入货币期权和外汇借款，但套期保值活动可能无效[115] 投资估值方式 - 公司对部分投资采用独立房地产评估公司的估值，所有评估估值均需公司审查和批准[124] 房地产估值风险 - 房地产估值涉及主观判断，公允价值估计的准确性无法精确确定[125] 房地产开发风险 - 房地产开发和再开发策略可能不成功，面临无法按时完成项目、无法获得融资等风险[126][128] 混合基金风险 - 混合基金表现不佳会导致公司收入和经营业绩下降，影响筹集资金的能力[129] 合资企业风险 - 合资企业活动使公司面临第三方风险，如其他参与者可能破产或采取违背公司利益的行动[130] 房地产债务投资竞争风险 - 房地产债务投资业务处于竞争激烈的市场，可能限制获取理想贷款和投资的能力[134] 投资产品风险差异 - 夹层贷款、B - 和C - 票据及优先股投资风险高于长期高级抵押贷款[135] 贷款风险差异 - 不良贷款和贷款组合违约和拖欠风险高于新发放贷款[136] 房地产债务投资偿债风险 - 房地产债务投资业务主要投资浮动利率工具，借款人可能无法偿债[137] 物业运营依赖风险 - 依赖第三方运营物业，若管理不善公司可能遭受损失[138][139][140] 租赁活动影响因素 - 租赁活动受租户入住率和租金率等因素影响[141] ESG实践风险 - 利益相关者对ESG实践的期望变化可能增加公司成本或风险[142] 租金控制法规 - 美国部分州和爱尔兰有租金控制法规，如加州限制租金涨幅为5% + CPI，俄勒冈州上限为7% + CPI，波特兰为9.2%，华盛顿拟设7%上限，爱尔兰一般上限为2%和HICP较低者[143][144] 环境责任风险 - 公司可能面临潜在环境责任[146] 网络安全风险 - 公司业务可能受网络安全事件或威胁的不利影响[151] 债务融资风险 - 公司过往及未来可能产生大量债务和少量优先股用于融资收购，或影响现金流并使资产面临止赎风险[157] 债务触发风险 - 若未支付或加速的追索债务总额超过7500万美元，可能导致KWI票据全部本金立即到期应付[160] 追索权担保金额 - 截至2024年12月31日，公司需承担的追索权担保未来最大潜在未折现付款金额约为1.194亿美元，担保到期时间至2031年[172] 运营亏损与税收抵免 - 截至2024年12月31日，公司有9960万美元的加利福尼亚州净运营亏损结转[174] - 截至2024年12月31日，公司约有8760万美元的外国税收抵免[174] - 截至2024年12月31日，公司有1.565亿美元的外国净运营亏损结转，可能因股权变更受限[175] 融资依赖风险 - 公司依赖资本市场和第三方融资来增长资产负债表和收购物业，无法筹集资金可能影响增长前景[165] 财务业绩波动因素 - 公司财务业绩因战略收购和处置、减值损失、公允价值变动等因素季度波动大[167] 非追索权担保风险 - 公司面临“非追索权 carved - out 担保”，触发事件发生或对业务和财务产生重大不利影响[171] 1031交换交易风险 - 若1031交换交易被认定应纳税或无法完成，公司可能面临不利后果[173] 加州税收政策 - 2024、2025和2026税年，加利福尼亚州暂停净营业亏损并限制抵免[177] 财务报告内部控制 - 截至2024年12月31日，公司管理层认为财务报告内部控制有效，独立注册会计师事务所也出具无保留意见报告，但未来可能无法得出相同结论[178] 股权持有情况 - 截至2024年12月31日，公司董事、高管及其关联方合计持有约13%的流通普通股[180] 股权转换与发行 - 公司流通认股权证可转换为约2500万股普通股，A系列累积永久可转换优先股可转换为约1200万股普通股[181] - 公司有市价股权发行计划，可发行最高2亿美元的普通股[181] 股权价格 - 截至2024年12月31日，B系列认股权证行权价为每股23美元，C系列为每股16.21美元，A系列股票转换价为每股25美元[181] 董事会结构 - 公司董事会分为三类，每类任期三年，每年仅选举一类董事[185] 利益相关股东定义 - “利益相关股东”指实益拥有公司15%或以上流通有表决权股票的实体或个人等[186] 业务合并定义 - “业务合并”包括合并、整合等交易，涉及资产市值等于公司总市值10%或以上[186] 股东诉讼专属论坛 - 公司修订并重述的章程细则指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的专属论坛[190]

Kennedy-Wilson Holdings, Inc. (NYSE:KW) Q4 2024 Earnings Conference Call February 27, 2025 12:00 PM ET Company Participants Daven Bhavsar - Head, Investor Relations Bill McMorrow - Chief Executive Officer Matt Windisch - President Justin Enbody - Chief Financial Officer Mike Pegler - President, Europe Conference Call Participants Anthony Paolone - JPMorgan Tayo Okusanya - Deutsche Bank Jeff Spector - Bank of America Operator Good day. And welcome to the Kennedy-Wilson Fourth Quarter and 2024 Earnings Confer ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA从2023年的1.9亿美元增至5.4亿美元，几近三倍 [6] - 2024年投资管理费用同比增长60%至约1亿美元，2019年为2500万美元 [8] - Q4 GAAP每股收益为0.24美元，2023年Q4为亏损1.78美元 [19] - Q4投资管理收入增长83%至3000万美元 [20] - Q4调整后EBITDA总计1.91亿美元，基线EBITDA为9800万美元，年初至今增长4%至4.07亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 投资管理业务 - 2024年完成35亿美元新贷款发放，Q4完成14亿美元 [8][9] - 2025年初至今已完成或正在完成15亿美元新发放 [10] - 第七只自由裁量混合基金成功募资4亿美元用于美国投资 [11] 非核心资产销售业务 - Q4非核心资产销售产生1.22亿美元现金收益，2024年总计4.75亿美元现金和2亿美元收益，达成5.5亿美元资产销售目标 [12] 房地产投资组合业务 - 房地产股权和信贷投资管理资产总计280亿美元，预计年净营业收入（NOI）4.67亿美元，收费资本达创纪录的88亿美元 [14] - 公寓组合季度末入住率95%，同店NOI增长5.6% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 债务市场因基准利率降低和利差收窄而增强，交易 volume 明显回升 [7] - 美国租房市场基本面持续增强，需求强劲，部分市场供应压力减小 [29] - 爱尔兰都柏林住房市场存在结构性供应不足，就业持续增长，租赁需求强劲 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年重点执行关键举措，包括增加基线EBITDA、发展投资管理业务、处置非核心资产、减少无担保债务、部署新资本 [6] - 预计通过资产销售等产生超4亿美元现金，用于高回报机会和减少无担保债务 [13] - 继续专注租赁住房和工业资产，利用经验灵活部署资本 [16][17] - 投资管理业务目标是每年增长超20%，拓展信贷和股权机会 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体市场环境稳步改善，支持投资管理业务持续扩张 [7] - 对2025年业务增长充满信心，认为公司已做好增长准备 [42] 其他重要信息 - 电话会议将直播并存档，电话回放一周，网络回放三个月 [3] - 公司将参加下周在迈阿密举行的花旗集团会议 [112] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年是否有4亿美元的资产处置增量收益，有无特定出售资产领域 - 是有4亿美元增量收益，处置策略与2024年相似，聚焦核心竞争力，出售不符合住房相关投资和投资管理业务的非核心资产，如办公和零售资产，退出意大利和西班牙市场，所得用于偿还无担保债务和投资共同投资平台 [44][47][48] 问题: 债务平台若住宅建设贷款市场竞争加剧，能否调用承诺资本转向其他领域 - 部分承诺已放款，有未来资金义务，目前建设贷款领域有吸引力，公司是市场领导者，同时也在评估其他产品类型和融资机会以拓展信贷平台 [49][50][51] 问题: 展望未来，增加具有较长存续期的股权资本对收费资产管理规模增长有多重要 - 过去几年公司培养了大量机构合作伙伴，他们希望投资英美租赁住房、信贷和工业领域，预计今年将部署更多资本，去年约80% - 85%资本用于信贷领域，今年将有更多股权机会，公司还将发展施工管理能力，未来投资活动中租赁住房、信贷和工业领域占比将达85% - 90% [52][53][55] 问题: 爱尔兰再融资利率为中4%区间，将取代的现有利率是多少，债务市场现状与之前相比如何 - 现有利率略低于3%，再融资利率为中4%区间且可随利率下降调整，不会高于中4%，去年公司对约13亿美元物业层面债务进行融资或再融资，利率差异极小 [59][64][65] 问题: 单户租赁（SFR）平台预期收益率、利润率及运营平台情况如何 - 预期收益率在高5%至6%，运营方面有内部资产管理团队，必要时辅以第三方物业管理，后续将根据规模重新评估运营方式 [68][70][74] 问题: 债务平台的业务运行率及未来资金需求如何 - 去年发放35亿美元贷款，今年希望超越，资金来源方面有很多投资者有合作意愿，公司有信心获得足够资金支持平台长期发展 [77][78][79] 问题: 都柏林多户住宅租金上限及英国秋季预算对2025年办公需求有何影响 - 爱尔兰现有租金上限制度将于2025年底到期，政府正在研究，市场存在供需不平衡；英国未看到办公需求疲软，优质办公室需求上升，租金上涨，公司办公室有望受益 [80][82][83] 问题: 若长期利率稳定，共同投资组合是否会持续有正公允价值标记及对附带权益有何影响 - 难以预测未来，若利率稳定，鉴于资产运营改善，希望价值继续上升并反映在公允价值中，随着投资管理业务发展，附带权益或促进收益将增加 [86][87][88] 问题: 从近期对话看，全球机构对美国房地产的兴趣是否因新政府举措而改变 - 人们对投资美国非常感兴趣，认为美国商业环境未来3 - 4年良好，美国市场规模大、资本市场发达，吸引全球机构投资者，公司正聚焦美国、英国和爱尔兰市场，同时利用信贷业务信息寻找新的股权投资机会 [93][95][96] 问题: 公司持续退出办公领域，西北的返岗趋势是否会改变这一观点 - 对于资产负债表投资，公司不打算向办公和零售领域投入资本，但可能通过投资管理平台寻找机会，投资管理业务的发展增加了投资灵活性 [101][102][103] 问题: 对阳光地带和南部市场公寓供应有何看法 - 通过信贷业务观察到，目前只有一流开发商能筹集资金建设，建设量远低于几年前，预计未来几年供应不会大幅增加，18个月后交付量将显著下降，但仍有之前融资的项目在完工 [104][107][108]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年第四季度和全年GAAP净收入分别为3.31亿美元和9430万美元，2023年同期分别为亏损2.478亿美元和3.418亿美元[5] - 2024年第四季度和全年调整后EBITDA分别为1.908亿美元和5.397亿美元，2023年同期分别为亏损1.294亿美元和1.898亿美元[5] - 2024年末总资产69.611亿美元，较2023年末的77.121亿美元下降9.74%[24] - 2024年末总负债53.251亿美元，较2023年末的59.137亿美元下降9.95%[24] - 2024年全年总营收5.314亿美元，较2023年的5.626亿美元下降5.54%[26] - 2024年全年净亏损3370万美元，较2023年的2.814亿美元亏损额大幅收窄[26] - 2024年基本每股收益为 - 0.56美元，2023年为 - 2.46美元[26] - 2024年宣布的普通股每股股息为0.60美元，2023年为0.96美元[26] - 2024年12月31日，公司普通股股价为每股9.99美元，2023年12月31日为每股12.38美元[44] - 2024年12月31日，公司普通股流通股数量为137,442,778股，2023年12月31日为138,727,521股[44] - 2024年12月31日，公司股权市值为17.475亿美元，2023年12月31日为21.813亿美元[44] - 2024年12月31日，公司持有的物业债务份额为52.987亿美元，2023年12月31日为55.388亿美元[44] - 2024年12月31日，公司高级应付票据为18亿美元，2023年12月31日保持不变[44] - 2024年12月31日，公司肯尼迪威尔逊欧洲债券为3.105亿美元，2023年12月31日为5.243亿美元[44] - 2024年12月31日，公司信贷安排（额度5.5亿美元）使用了9830万美元，2023年12月31日为1.504亿美元[44] - 2024年12月31日，公司债务总份额为75.075亿美元，2023年12月31日为80.135亿美元[44] - 2024年12月31日，公司总资本化为92.55亿美元，2023年12月31日为101.948亿美元[44] - 2024年12月31日，公司总企业价值为89.027亿美元，2023年12月31日为97.918亿美元[44] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1.908亿美元，2023年同期为亏损1.294亿美元[28] - 2024年全年调整后EBITDA为5.397亿美元，2023年为1.898亿美元[28] - 2024年第四季度调整后净收入为7530万美元，2023年同期为亏损1.959亿美元[31] - 2024年全年调整后净收入为9430万美元，2023年为亏损1.513亿美元[31] - 2024年第四季度总营收1.35亿美元，2023年同期为1.395亿美元[121] - 2024年第四季度未合并投资收益8510万美元，2023年同期亏损1.516亿美元[121] - 2024年第四季度房地产销售净收益4730万美元，2023年同期亏损1100万美元[121] - 2024年第四季度总费用7530万美元，2023年同期为8030万美元[121] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1.921亿美元，2023年同期亏损1.034亿美元[121] - 2024年第四季度归属于普通股股东净收益3310万美元，2023年同期亏损2.478亿美元[121] - 2024年总营收为5.3亿美元，2023年为5.604亿美元[123] - 2024年未合并投资收益为1.419亿美元，2023年亏损1.504亿美元[123] - 2024年房地产销售净收益为1.601亿美元，2023年为1.276亿美元[123] - 2024年总费用为2.78亿美元，2023年为3.19亿美元[123] - 2024年调整后EBITDA为5.54亿美元，2023年为2.186亿美元[123] - 2024年净亏损为3370万美元，2023年为2.814亿美元[123] - 2024年归属于普通股股东的净亏损为7650万美元，2023年为3.418亿美元[123] - 2024年12月31日非GAAP总资产为29.09亿美元，2023年为28.848亿美元[133] - 2024年12月31日非GAAP总负债为29.09亿美元，2023年为28.848亿美元[133] - 2024年12月31日非GAAP非控股权益为3480万美元，2023年为4330万美元[133] - 2024年Q4总营收为8900万美元，2023年Q4为8390万美元[136] - 2024年全年总营收为3.683亿美元，2023年为2.869亿美元[139] - 2024年Q4未合并投资的总收益（亏损）为 - 5160万美元，2023年Q4为1.831亿美元[136] - 2024年全年未合并投资的总收益（亏损）为 - 650万美元，2023年为2.528亿美元[139] - 2024年Q4肯尼迪 - 威尔逊的利息费用份额为9740万美元，2023年Q4为9630万美元[147] - 2024年全年肯尼迪 - 威尔逊的利息费用份额为3.896亿美元，2023年为3.559亿美元[147] - 2024年Q4肯尼迪 - 威尔逊的折旧和摊销份额为3590万美元，2023年Q4为3910万美元[147] - 2024年全年肯尼迪 - 威尔逊的折旧和摊销份额为1.472亿美元，2023年为1.56亿美元[147] - 2024年Q4总营收为1.355亿美元，2023年Q4为1.401亿美元；2024年全年总营收为5.314亿美元，2023年为5.626亿美元[150] - 2024年Q4同一物业收入为12.29亿美元，2023年Q4为11.91亿美元，同比增长3.2%[152] - 2024年全年同一物业收入为47.66亿美元，2023年全年为46.20亿美元，同比增长3.2%[155] - 2024年Q4同一物业净有效NOI为8.78亿美元，2023年Q4为8.39亿美元，同比增长4.6%[152] - 2024年全年同一物业净有效NOI为33.90亿美元，2023年全年为32.87亿美元，同比增长3.1%[155] - 2024年Q4租赁收入为9.76亿美元，2023年Q4为9.97亿美元，同比下降2.1%[152] - 2024年全年租赁收入为39.06亿美元，2023年全年为41.53亿美元，同比下降6%[155] - 2024年Q4酒店收入为0，2023年Q4为1.44亿美元[152] - 2024年全年酒店收入为0.93亿美元，2023年全年为5.71亿美元，同比下降83.7%[155] - 2024年Q4办公物业同一物业收入为2.79亿美元，2023年Q4为2.76亿美元，同比增长1.1%[152] - 2024年全年办公物业同一物业收入为10.95亿美元，2023年全年为10.71亿美元，同比增长2.2%[155] - 2024年第四季度和全年调整后费用分别为2610万美元和5.15亿美元，2023年同期分别为 - 1100万美元和100万美元[163] - 2024年第四季度和全年基准EBITDA分别为9.78亿美元和40.71亿美元，2023年同期分别为9.55亿美元和39.25亿美元[165] - 2024年第四季度和全年同一物业净有效NOI分别为8780万美元和3.39亿美元，2023年同期分别为8390万美元和3.287亿美元[160] - 2024年第四季度和全年投资管理费用分别为2990万美元和9890万美元，2023年同期分别为1630万美元和6190万美元[160][163] - 2024年第四季度和全年折旧与摊销分别为3610万美元和1.483亿美元，2023年同期分别为3950万美元和1.578亿美元[160][165] - 2024年第四季度和全年利息费用分别为6570万美元和2.611亿美元，2023年同期分别为6670万美元和2.592亿美元[160][165] - 2024年第四季度和全年净收入分别为4370万美元和 - 3370万美元，2023年同期分别为 - 2.359亿美元和 - 2.814亿美元[160][165] - 2024年第四季度和全年来自非合并投资的总收入分别为 - 5160万美元和 - 650万美元，2023年同期分别为1.831亿美元和2.528亿美元[160][165] 投资管理业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度投资管理费用同比增长83%至3000万美元，全年增长60%至9900万美元[8] - 截至2024年12月31日，公司房地产资产管理规模约为280亿美元[92] - 2024年第四季度和全年，投资管理基础费用分别为1.89亿美元和6.72亿美元，2023年同期分别为1.43亿美元和5.23亿美元[92] - 2024年第四季度和全年，投资管理贷款发起/收购/处置费用分别为1.13亿美元和3.26亿美元，2023年同期分别为0.21亿美元和0.99亿美元[92] - 截至2024年12月31日，公司应计净附带权益应收款为2.05亿美元[92] - 公司投资管理的基础费用为8800美元，应计净附带权益应收款为2.05亿美元[48] 资产销售业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度资产销售总额6.15亿美元，公司获得1.22亿美元现金和8100万美元净收益，自2023年第三季度以来非核心资产销售共产生5.54亿美元现金[8][9] - 2024年第四季度房地产收购总价3.794亿美元，其中美国西部1.095亿美元、欧洲2.699亿美元；全年收购总价7.976亿美元，美国西部3.277亿美元、欧洲4.699亿美元[118] - 2024年第四季度房地产处置总价6.151亿美元，其中美国西部5.891亿美元、欧洲0.26亿美元；全年处置总价12.365亿美元，美国西部8.376亿美元、欧洲3.989亿美元[118] - 2024年第四季度非创收房地产资产收购2.699亿美元、处置0.657亿美元；全年收购3.709亿美元、处置1.663亿美元[119] - 2024年第四季度公司份额非创收房地产资产收购0.27亿美元、处置0.621亿美元；全年收购0.412亿美元、处置1.116亿美元[119] 债务投资业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度债务投资平台新增贷款14亿美元，全年新增35亿美元，平台规模达90亿美元[16] - 截至2024年12月31日，贷款投资组合总贷款余额为2.561亿美元，年度利息收入为2060万美元[68] - 2024年全年贷款发起数量为36笔，总发起承诺为34.636亿美元，公司份额为8660万美元[68] 物业相关业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度末估计年度NOI为4.67亿美元，较2023年第四季度的4.92亿美元有所下降[9] - 2024年多户同类型物业表现良好，第四季度和全年NOI分别增长6.5%和3.6%[10] - 公司收入型资产总估计年净营业收入为4.666亿美元，其中多户住宅资产有35,895套单元，入住率94.7%，估计年净营业收入2.966亿美元[48] - 公司租赁、开发和非收入型资产的KW总毛资产价值为16.276亿美元，其中租赁组合估计稳定时年净营业收入为5300 - 5800万美元[48] - 按地理和物业类型划分，公司估计年净营业收入的53%来自合并资产，总计4.666亿美元[52][53] - 稳定投资组合中，合并部分KW份额估计年净营业收入为2.492亿美元，KW毛资产价值为46.655亿美元，所有权比例97%[56] - 多户住宅稳定资产总计35,895套单元，入住率94.5%，KW份额估计年净营业收入为2.966亿美元[58] - 多户住宅单元总数为38,285个，排除与Langdon Park Capital投资相关的619个单元[59] - 可负担住房组合平均每月每单元租金为1,510美元，其中山区西部、太平洋西北部、南加州和北加州分别为1,316美元、1,549美元、1,812美元和1,521美元[59] - 公司在Vintage Housing可负担住房组合中拥有45%的