财务数据和关键指标变化 - 公司实现连续第七个季度的AFFO增长，摊薄后每股AFFO提高10.9%，达到1.94美元 [11] - 第二季度经收购调整后的收入同比增长12.2%，收入和调整后EBITDA均创下历史新高，5月收入为公司历史单月最高 [12] - 第二季度经收购调整后的运营费用增长13.2%，主要受与收入挂钩的可变费用推动，运营费用增长在本季度有所放缓 [13] - 本季度调整后EBITDA为2.433亿美元，较2021年的2.135亿美元增长14%，经收购调整后增长11.1% [14] - 本季度自由现金流较去年同期提高200个基点 [14] - 上半年经收购调整后的收入增长15.1%，经收购调整后的调整后EBITDA增长16.5% [15] - 本季度资本支出约为4700万美元，其中维护性资本支出为1850万美元；上半年资本支出总计7580万美元，其中维护性资本支出为3170万美元；预计全年资本支出为1.7亿美元，维护性资本支出为6500万美元 [16] - 截至7月31日，公司总流动性超过8.35亿美元 [20] - 基于季度末的未偿债务，加权平均利率为3.6%，加权平均债务期限为5.9年；截至7月31日，约65%的债务为固定利率 [21] - 本季度末总杠杆率为净债务与EBITDA的3.2倍，有担保债务杠杆率为0.9倍，均符合债务契约要求 [22] - 第一季度现金股息为每股1.10美元，较第四季度常规股息增长10%；第二季度股息提高至每股1.20美元，较第一季度增长9%；管理层建议第三季度股息为每股1.20美元，需经董事会批准；若获批且第四季度股息为每股1.20美元，全年股息将达每股4.70美元，较2021年增长17.5%，收益率为4.7% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告牌业务收入在经收购调整的基础上增长超10%，交通和机场业务表现良好，除加拿大外，所有业务部门均已超过疫情前水平 [4] - 数字计费在同店基础上同比增长超10%，反映了更高的费率和更好的销售转化率 [5] - 第二季度，大型传统广告牌费率在第一季度增长9%的基础上，进一步加速增长60个基点，同比增长9.6% [14] - 户外业务组合的入住率处于历史峰值 [14] - 第二季度本地和区域销售占广告牌收入的79%，本地和区域业务连续第五个季度加速增长，本地和区域收入增长10.4%，包括程序化业务在内的全国业务增长8.4% [15] - 数字业务方面，本季度末有4159个单元投入运营，其中年初至今新增114个新建单元；预计2022年新数字转换数量在250 - 300个之间；第二季度同单元收入增长10.6%，年初至今数字同板表现增长15% [26] - 海报产品费率在第二季度增长7.6%，最大的公告牌产品费率增长9.6% [27] - 服务业务占业务量的13%，增长约18%；餐厅业务占比略超9%，增长11%；零售业务增长18%；娱乐、体育业务增长42%；教育业务增长21%；博彩业务增长12% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 政治广告业务表现强劲，较2020年增长82%，约50%的支出流向数字平台 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进数字业务建设，尽管宏观环境可能存在不确定性，但仍会加大数字业务的投入 [37] - 公司在并购市场保持活跃，今年迄今已完成约2.75亿美元的交易，预计年底交易总额将超过3.5亿美元；收购管道依然强劲，有望超过去年的3.12亿美元 [9][17] - 7月1日，公司转换为UPREIT结构，认为这将在追求更多交易时具有优势，能更灵活地满足卖家的税务需求 [9][17] - 公司凭借强大的资产负债表和良好的资金获取能力，在行业中具有竞争优势，目标是成为资本最充足、杠杆率最低的公司 [20][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基础稳固，对第二季度业绩非常满意，超出预期，2022年剩余时间的预订情况令人鼓舞，有望达到全年AFFO每股指引的上限 [3] - 除少数全国性客户持谨慎态度外，目前业务未出现放缓迹象，对2022年下半年仍持乐观态度 [3] - 随着时间推移，预计收入增长将稳定在3% - 5%，费用增长将稳定在2% - 3% [5][6] - 公司对本季度表现非常满意，对2022年剩余时间的前景持谨慎乐观态度，资产负债表强劲，能够应对潜在的宏观经济逆风 [24] - 预计全年综合EBITDA利润率将达到46%以上，与去年基本持平 [25] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出前瞻性陈述，涉及未来财务表现、战略目标等，但这些陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [1] - 公司2022年第二季度财报发布包含了某些非GAAP财务指标的信息，已通过Form 8 - K提交给美国证券交易委员会，并可在公司网站投资者板块查看 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在业务或市场中关注哪些因素以调整资本分配或运营方式，在投资、成本结构、数字业务或并购方面是否会更谨慎 - 公司表示不会因业务周期影响对并购的看法，鉴于数字业务的强劲表现，即使宏观环境有波动，仍会大力推进数字业务建设 [37] 问题2: 费率增长是由于广告客户组合变化还是现有客户支付更高费用 - 公司称平均合同期限为四个月，每四个月可进行新的费率讨论，费率增长主要是新广告客户进入市场带来的，虽然也有长期客户，但新租户进入时可进行新的费率协商 [40] 问题3: 已完成收购业务的利润率低于整体利润率，如何进行整合以提高利润率，UPREIT结构对卖家和公司的好处是否与使用股票有关，现金收购是否适用 - 除去年完成的Colossal收购外，其他传统广告牌收购的增量利润率在45% - 60%之间；UPREIT结构能更灵活地满足卖家税务需求，OP单位发行给卖家不是应税交易，卖家持有一年后可按一比一转换为公司股票，公司可选择用股票或现金赎回 [44][46][48] 问题4: 当前广告市场中，广告公司增长、数字平台增长下滑，而公司似乎不受影响，如何看待广告市场的变化 - 公司认为传统数字平台受苹果新隐私协议影响，大型全国性广告商正在撤回资金并重新评估，这对户外广告行业和公司有利 [52] 问题5: 公司指引的3% - 5%增长是否依赖全国业务保持强劲或改善 - 增长预期基于公司的业务进度，包括全国和本地业务；目前本地业务依然强劲，续约活动和费率协商情况良好，且2022年政治广告将带来积极影响 [56] 问题6: 政治广告业务是否会在今年产生重大影响 - 政治广告虽不是前十大类别，但今年表现异常强劲，即使是非总统选举年，业务进度也远高于2020年总统选举周期 [57] 问题7: 非长期业务中，是否因价格上涨导致客户不续约，能否用新业务替代 - 公司客户和业务领域相对稳定，目前处于入住率峰值，通过提高费率和业务流转保持增长，在短期、中期和长期合同中都看到了业务优势 [59][60] 问题8: 并购市场中，要价是否发生变化，业务进度加快是否因价格更合理 - 自疫情以来，广告牌公司业务良好，卖家要价预期未明显下降，但预计2023年部分并购活动可能已提前发生 [61]

收购情况 - 2022年上半年公司完成超40项收购，总现金收购价约2.343亿美元[155] - 2022年上半年公司完成收购，总价约2.343亿美元，资金来自手头现金、应收账款证券化计划和循环信贷安排借款[222] 税务重组 - 2022年7月1日公司完成向伞形合伙房地产投资信托的税务重组[157] 净收入变化 - 2022年上半年净收入为9.692亿美元，较2021年同期增加1.533亿美元，增幅18.8%[166] - 与2021年上半年经收购调整后的净收入相比，2022年上半年净收入增加1.27亿美元，增幅15.1%[167] - 2022年上半年公司净收入为2.264亿美元，较2021年同期增加6850万美元[173] - 2022年上半年净收入增至2.26356亿美元，较2021年增长43.3%[176][177] - 2022年第二季度净收入增至1.34205亿美元，较2021年增长12.2%[188][189] - 2022年第二季度净收入同比增加7280万美元，增幅16.4%，达5.179亿美元[178] - 2022年上半年净收入从8.159亿美元增至9.692亿美元，增长1.533亿美元或18.8%，主要归因于广告牌、公交和标志净收入增加[239] - 2022年上半年净收入增加6.98亿美元，有效税率为2.5%[245] - 2022年上半年净收入为2.266亿美元，2021年同期为1.585亿美元[246] - 2022年第二季度净收入增加7280万美元，增幅16.4%，达5.179亿美元[252] - 2022年第二季度净利润为1.34315亿美元，较2021年同期的1.20033亿美元增加1428.2万美元，增幅11.9%[262][263] 总运营费用变化 - 2022年上半年总运营费用（不含折旧、摊销和资产处置收益）为5.478亿美元，较2021年同期增加8930万美元，增幅19.5%[168] - 2022年第二季度总运营费用同比增加4800万美元，增幅20.3%，达2.85亿美元[180] - 2022年上半年总运营费用（不含折旧、摊销和资产处置收益）增加8960万美元，增幅19.6%，达5.476亿美元[241] 折旧和摊销费用变化 - 2022年上半年折旧和摊销费用为1.364亿美元，较2021年同期增加1500万美元[169] - 2022年上半年折旧和摊销费用增加1500万美元，达1.364亿美元[242] 运营收入变化 - 2022年上半年运营收入为2.87亿美元，较2021年同期增加4910万美元[170] - 2022年第二季度运营收入增加1720万美元，达1.666亿美元[256] - 2022年上半年运营收入增加4870万美元，达2.872亿美元[243] 利息费用变化 - 2022年上半年利息费用为5630万美元，较2021年同期增加180万美元[171] - 2022年上半年利息费用增加180万美元，达5630万美元[244] - 2022年高级信贷安排和应收账款证券化计划下借款的总利息费用为1010万美元，加权平均利率为2.0%[267] - 假设加权平均利率提高200个基点至4.0%，公司2022年上半年利息费用将增加约990万美元[267] 调整后EBITDA变化 - 2022年上半年调整后EBITDA增至4.346亿美元，较2021年增长18.8%[176] - 2022年第二季度调整后EBITDA增至2.43362亿美元，较2021年增长14.0%[188] - 2022年上半年调整后EBITDA增加18.6%，达4.349亿美元[249] - 2022年第二季度调整后EBITDA为2.435亿美元，较2021年同期的2.1394亿美元增加2953.2万美元，增幅13.8%[262] - 调整后EBITDA增加主要归因于毛利润增加4680万美元，但被总一般及行政和公司费用增加1680万美元部分抵消[262] FFO和AFFO变化 - 2022年上半年FFO增至3.53887亿美元，较2021年增长30.0%[177] - 2022年上半年AFFO增至3.48801亿美元，较2021年增长18.4%[177] - 2022年第二季度FFO增至1.97559亿美元，较2021年增长12.1%[189] - 2022年第二季度AFFO增至1.96892亿美元，较2021年增长10.7%[189] - 2022年上半年FFO增加29.8%，达3.541亿美元；AFFO增加18.3%，达3.490亿美元[251] - 2022年第二季度FFO为1.977亿美元，较2021年同期的1.766亿美元增加2106.4万美元，增幅11.9%[263] - 2022年第二季度AFFO为1.97亿美元，较2021年同期的1.78241亿美元增加1876.1万美元，增幅10.5%[263] - AFFO增加主要归因于毛利润增加，但被总一般及行政和公司费用增加以及广告资产维护资本支出增加部分抵消[263][264] 总流动性和营运资金情况 - 截至2022年6月30日，公司总流动性为4.963亿美元，包括9170万美元现金及现金等价物、拉马尔媒体高级信贷安排循环部分可用额度4.036亿美元和应收账款证券化计划可用额度100万美元[191] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司营运资金赤字分别为2.513亿美元和2.744亿美元，减少2300万美元[192] 经营活动现金流量变化 - 2022年和2021年上半年，公司经营活动提供的现金分别为3.126亿美元和2.853亿美元，增加2730万美元[193] - 2022年上半年经营活动现金流从2.853亿美元增至3.126亿美元，投资活动现金流从6470万美元增至3.084亿美元，融资活动现金流从2.736亿美元减至1230万美元[233][234][235] 应收账款证券化计划情况 - 2022年6月24日，应收账款证券化计划额度从1.75亿美元增至2.5亿美元，到期日延长至2025年7月21日[194] - 截至2022年6月30日，应收账款证券化计划未使用额度为100万美元，未偿还借款总额为2.4亿美元[196] 股权分销协议 - 2021年6月21日的股权分销协议允许公司不时发行和出售A类普通股，总发行价最高可达4亿美元[198] 高级信贷安排情况 - 高级信贷安排包括7.5亿美元高级有担保循环信贷安排（2025年2月6日到期）、6亿美元定期B贷款安排（2027年2月6日到期）和增量安排[202] - 截至2022年6月30日，高级信贷安排未偿还余额为9.35亿美元，其中定期B贷款本金余额6亿美元，循环信贷安排未偿还借款3.35亿美元，循环信贷安排未使用额度约4.036亿美元[204] - 2022年7月29日，公司签订3.5亿美元高级有担保定期A贷款协议，到期日为2025年2月6日，用于偿还循环信贷安排和应收账款证券化计划的未偿还余额[205] 债务限制情况 - 拉马尔媒体未偿票据契约限制其产生额外债务的能力，但在满足一定条件下允许产生债务，包括高级信贷安排下不超过20亿美元的债务等[209][210] - 拉马尔媒体需维持担保债务比率不超过4.5:1.0，即拉马尔广告、拉马尔媒体及其受限子公司的合并担保债务减去1.5亿美元与无限制现金及现金等价物中较低者，与EBITDA之比[212] - 拉马尔媒体可产生不超过2.5亿美元或其总资产6%的额外债务[213] 资本支出情况 - 2022年二季度总资本支出4704.3万美元，上半年为7580.2万美元，高于2021年同期[155] - 2022年上半年资本支出（不包括收购）约为7580万美元，预计2022年总资本支出约为1.7亿美元[221] 股息分配情况 - 2022年2月和5月，公司董事会分别宣布每股1.10美元和1.20美元的季度现金股息，预计2022年向股东的季度总分配为每股4.70美元[224] 交易费用情况 - 截至2022年6月30日，公司因撤回特殊目的收购公司注册声明产生110万美元交易费用[226] 股份和债务回购计划 - 2020年3月董事会授权回购不超过2.5亿美元的A类普通股和不超过2.5亿美元的高级或高级次级票据及其他债务，该计划延长至2023年3月31日，截至2022年6月30日无回购[227][228] 未来债务到期和义务情况 - 截至2022年6月30日，公司未来债务到期、利息支付和合同义务，1年内需支付6.074亿美元，之后需支付50.942亿美元[229] 未偿还债务情况 - 截至2022年6月30日，高级信贷安排和应收账款证券化计划下约有11.7亿美元未偿还债务，占公司当日未偿还长期债务的35.8%[267] 利率风险应对 - 公司通过发行固定利率长期债务工具和平衡可变利率与固定利率债务来降低利率风险[268]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 __________________________________ Lamar Ad ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，收购调整后收入同比增长14%，广告牌收入比2019年第四季度高出约8%，收购调整后收入和调整后EBITDA均超过2019年第四季度 [10] - 2021年全年，收购调整后收入增长13.8%，达到17.9亿美元；调整后EBITDA为8.273亿美元，增长22.7%；调整后EBITDA利润率为46.3%，比2019年全年扩大150个基点；全年AFFO为每股6.59美元，比2020年增长29.2%，比2019年增长13.6% [12] - 2022年第一季度，预计收入同比增长将达到中两位数，费用增长将比收入增长低1 - 2个百分点 [6] - 2022年全年，预计收购调整后收入增长7%以上，费用增长约6.5%；预计综合运营利润率将保持在46%的水平；预计全年AFFO每股在7.18 - 7.3美元之间 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务持续领先，2021年第四季度收入较2020年第四季度增长25%，同店基础上增长16% [5] - 2021年第四季度，娱乐业务较2020年第四季度增长60% [4] - 本地和区域业务收入增长12.4%，全国业务（包括程序化业务）增长近15%，本地和区域销售占本季度广告牌收入的75%，全国和程序化业务占25% [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2022年积极推进数字业务的推广，目标是实现300个有机开发项目 [9] - 公司预计2022年并购活动将继续活跃，2021年完成了45笔交易，总收购价格为3.12亿美元 [9] - 公司的资产负债表为其提供了竞争优势，使其能够投资于数字扩张并通过增值收购扩大业务版图 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和公司目前处于最佳状态，顺风因素强劲，客户对户外广告的需求强劲，公司业务已恢复并超过疫情前水平 [3][4] - 2022年公司销售势头良好，预计全年收入将实现增长，但仍在从疫情水平的活动中恢复，收入和费用的同比增长将在下半年逐渐放缓 [6][8] - 公司对2022年的前景持乐观态度，资产负债表强劲，能够利用出现的机会 [17] 其他重要信息 - 2020年公司削减了约8000万美元的运营费用，2021年约6300万美元的运营费用恢复，高于最新修订预测的5500万美元 [11] - 2022年费用增长的主要原因包括向公交和机场合作伙伴的保证付款恢复，以及一些IT项目和其他企业计划 [7] - 公司在过去24个月里对36亿美元的债务进行了再融资，延长了债务到期期限，降低了利息，并消除了摊销，2021年实现了超过3000万美元的现金利息节省 [14] - 2021年公司达到了每股4美元的股息分配目标，2022年宣布第一季度股息为每股1.10美元，预计全年现金股息为每股4.40美元，同比增长10% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明公交业务从2021年到2022年的收入和费用情况，以及对利润率的影响 - 2019年公交业务（包括机场、加拿大公交和美国公交部门）总收入约为1.3亿美元，美国公交部门基本恢复，机场业务恢复强劲，加拿大公交部门和温哥华业务恢复较慢，但这些业务在2022年将为公司贡献更多的EBITDA，预计整体平台的利润率将保持在46%的水平 [24][25] 问题2: 请说明2021年完成的收购交易对公司指导的影响，以及2022年的收购计划是否已纳入指导 - 2021年的收购交易主要影响第四季度，报告的收入增长应为8 - 10%，指导中已包含这一影响，但不包括2022年的收购活动；2022年公司的收购管道充足，有可能达到去年3.12亿美元的收购规模 [26][29][32] 问题3: 2021年增加了200多个数字广告牌，目前供应链情况如何，是否计划在2022年收购更多数字广告牌而非进行有机转换 - 公司仍面临供应链问题，但今年的管理情况比去年更好，预计今年能够实现300个数字广告牌的目标；目前获取数字单元的时间约为正常情况的两倍；在并购活动中通常会购买数字单元，2022年也会有很多此类情况 [38] 问题4: 在地理区域方面，公司认为哪些地区的收购最有吸引力 - 公司的业务遍布美国本土，几乎任何广告牌都可以作为补充；公司的重点是高质量的合格资产，特别是可以融入现有业务版图的资产 [40]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________ Form 10-K __________________________ (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 __________________________ Indicate by check mark if either ...

Lamar Advertising Company (REIT) (NASDAQ:LAMR) Q3 2021 Earnings Conference Call November 3, 2021 9:00 AM ET Company Participants Sean Reilly - President and Chief Executive Officer Jay Johnson - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Benjamin Swinburne - Morgan Stanley Alexia Quadrani - JPMorgan Chase & Co. Operator Excuse me, everyone. We now have Sean Reilly and Jay Johnson in conference. Please be aware that each of your lines is in a listen-only mode. At the co ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 __________________________________ Lama ...

Lamar Advertising Company (REIT) (NASDAQ:LAMR) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 9:00 AM ET Company Participants Sean Reilly – President and Chief Executive Officer Jay Johnson – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Ben Swinburne – Morgan Stanley Anna Lizzul – J.P. Morgan Operator Excuse me, everyone. We now have Sean Reilly and Jay Johnson in conference. Please be aware that each of your lines is in a listen-only mode. At the conclusion of the comp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 __________________________________ Lamar Adv ...

Lamar Advertising Company (REIT) (NASDAQ:LAMR) Q1 2021 Earnings Conference Call May 4, 2021 9:00 AM ET Company Participants Sean Reilly - Chief Executive Officer Jay Johnson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ben Swinburne - Morgan Stanley Alexia Quadrani - J.P. Morgan Stephan Bisson - Wolfe Research Operator Excuse me, everyone. We now have Sean Reilly and Jay Johnson in conference. Please be aware, that each of your lines is in a listen-only mode. At the conclusion of the company's pre ...