公司投资动态 - 英伟达宣布向两家开发光子学技术的公司进行总额40亿美元的投资 [1] - 英伟达向Lumentum和Coherent各投资20亿美元 [1] 被投资公司业务 - Lumentum是一家美国公司，致力于开发光学和光子学技术，为AI、云计算和下一代通信背后的网络和基础设施提供动力 [1] - Coherent同样是一家美国公司，开发光子学技术，该技术利用光（光子）来创建支持高性能光学应用的组件和系统 [2] 投资战略与行业前景 - 英伟达将与Lumentum共同推进全球最先进的硅光子学技术，以构建下一代千兆瓦级AI工厂 [2] - 英伟达将与Coherent合作开发用于AI基础设施的下一代硅光子学技术 [3] - 投资旨在推动支持AI基础设施和下一代通信的光子学技术发展 [1][2][3]

公司与行业合作 - 英伟达与Lumentum达成合作，共同开发[1] - 英伟达将向Lumentum投资20亿美元[1]

英伟达战略投资 - 英伟达将向两家光子产品制造商Lumentum和Coherent各投资20亿美元[1] - 投资旨在加强其数据中心芯片技术 以满足对更快人工智能处理器日益增长的需求[1] 市场反应与公司战略 - 消息宣布后 Lumentum和Coherent的股价在盘前交易中上涨超过7%[1] - 英伟达高管表示 公司将利用其大量现金储备投资人工智能生态系统 并帮助提高模型产出[1] 光子技术行业趋势 - 基于光的光子技术已成为芯片制造商提高芯片速度的热门选择 以满足更高的推理需求[2] 合作具体内容 - 合作包括英伟达数十亿美元的采购承诺[2] - 英伟达获得未来产能及获取Lumentum和Coherent先进激光和光网络产品的权利[2] 投资目的与影响 - 投资将帮助两家公司支持研发、产能和运营 以建设其美国制造能力[3]

英伟达投资光子产品制造商 - 英伟达将向光子产品制造商Lumentum和Coherent各投资20亿美元 以支持两家公司在美国的研发和制造业务[1] - 该投资消息公布后 Lumentum和Coherent的股价在盘前交易中上涨超过7%[1] 电信行业合作动态 - 德国电信宣布与埃隆·马斯克的Starlink合作 为欧洲移动网络信号不佳的地区提供基于卫星的直接连接服务[1] 科技行业其他投资与政策 - 亚马逊计划在西班牙追加210亿美元投资 用于建设数据中心和人工智能[1] - 土耳其执政党提议对加密货币收入征收10%的税 并对服务提供商征税[1]

交易与合作核心内容 - 英伟达宣布与Lumentum达成多年期战略协议 以加速先进光学技术的创新 包括研发 从而支持下一代人工智能基础设施和系统设计 [1] - 该非排他性协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及对先进激光组件的未来产能获取权 [2] - 英伟达将向Lumentum投资20亿美元 以支持其研发、未来产能和运营 [2] 投资与产能建设 - 英伟达的20亿美元投资将支持Lumentum在美国新工厂建设本土制造能力 [2] - Lumentum将投资建设一个新的制造工厂 以增加产能并加速创新 [4] - 该投资使Lumentum能够扩大其制造产能和研发规模 以满足未来人工智能数据中心的需求 [3] 技术与战略协同 - 光学互连技术和封装集成对于人工智能工厂的持续扩展至关重要 可提高大规模人工智能网络的能源效率和弹性 [3] - 此次合作将结合英伟达在人工智能、加速计算和网络领域的领导地位 以及Lumentum在光学和先进制造领域的领导地位 [3] - 双方致力于共同推进世界上最复杂的硅光子技术 以构建下一代千兆瓦级人工智能工厂 [4] 公司背景 - Lumentum是光学和光子技术领域的全球领导者 为人工智能、云计算和下一代通信背后的网络和基础设施提供支持 [5] - Lumentum提供高性能激光器、模块和光学子系统 实现可扩展、高能效的数据中心连接、先进电信网络、工业制造和传感应用 [5] - 英伟达是全球人工智能和加速计算领域的领导者 [6]

行业与公司研究纪要关键要点 涉及行业与公司 * **行业**：全球科技行业，具体为**AI数据中心光收发器市场**，涉及共封装光学、硅光子学、高速互联等技术[1][9][13] * **主要覆盖公司**： * **光收发器厂商**：中际旭创、光迅科技、苏州天孚通信、Coherent、Lumentum、LandMark、VPEC、Luxshare[5][23][30][49][50][53][54][75] * **CPO及半导体相关**：台积电、日月光、FOCI、AllRing、Himax、联发科、Alchip[9][23][55][56][57][58][59][61][62] * **PCB、连接器及线缆**：Unimicron、南亚电路板、Bizlink、FIT、Lotes[23][63][65][66][69] * **欧洲公司**：意法半导体[70][71] 核心观点与论据 市场增长前景 * **AI收发器市场进入指数级增长阶段**，由AI数据中心架构的横向扩展、纵向扩展和跨数据中心扩展驱动[19] * **行业总潜在市场规模预计将增长近三倍**，从2025年的约180亿美元增至2028年的约500亿美元[1][19][26][29] * **高端收发器是主要增长引擎**，800G和1.6T产品单元数预计将从2025年的约2000万个增至2028年的约8000万个[9][19] * **全球AI收发器需求预计将从2025年的4100万个单元增至2028年的9500万个单元**[19][26] * **2026年高功率激光器订单激增**，Lumentum获得数亿美元订单，预计2027年上半年出货[38] 共封装光学技术评估 * **CPO是真实存在的结构性技术转变**，但对传统可插拔收发器的长期风险已广为人知并反映在估值中[6][17][25] * **CPO在中期内并非迫在眉睫的威胁**，大规模应用可能在2027-2028年之后，初始相关性在≥3.2T阶段，而非当前的800G和1.6T[7][17][90] * **CPO面临多重挑战**：制造良率低、热管理复杂、成本溢价高、生态系统不成熟、可维护性风险[9][17][89] * **基础情景下CPO的稀释影响有限**：预计2026年约3%，2027年约11%，2028年约16%[9][17][26] * **CPO开关出货量预计将高速增长**，2024-2030年复合年增长率预计为144%，2026年预计达2.3万台，2030年预计达20万台[92][94] * **CPO扩展了纵向扩展的机会，但并未消除横向扩展的需求**，后者仍然是收发器密集型的[18] 技术架构驱动因素 * **横向扩展网络**：连接数据中心内的机架，预计2026年广泛部署，通过增加连接点直接创造更多光学收发器需求[110][112][137] * **纵向扩展网络**：连接机架内的GPU，目前以铜缆为主，随着带宽和能效达到极限，光学渗透率预计在2027年后加速，为收发器供应商创造新机会[19][115][117][137] * **跨数据中心扩展**：连接地理上分散的数据中心，由于AI工作负载需求，推动高速、长距离光学收发器需求[19][126][129] * **光学电路交换技术**：新兴网络技术，通过消除光-电-光转换来降低延迟和功耗，与收发器形成互补而非替代关系，创造新的部署用例和需求[141][142][146][147] * **近封装光学技术**：传统收发器公司应对CPO风险的潜在解决方案，性能接近CPO但制造复杂性显著降低[24][152][156] 互联技术替代方案 * **有源电缆在AI服务器中获得更广泛采用**，AEC的功耗比可插拔收发器低约50%，成本更低，在短距离应用中有吸引力[68][176][177][181] * **AEC数据速率正从400Gbps向800Gbps迁移**，1.6Tbps预计今年晚些时候开始商业化[68][182] * **向CPO架构转变可能对PCB和CCL供应商构成结构性阻力**，但预计IC载板将成为关键受益者[63][66] 市场竞争格局 * **光迅科技和Coherent预计将成为关键的市场份额赢家**，在未来几年可能实现高于行业的增长[30][33] * **Lumentum股价在过去一年上涨超过900%**，买方预测未来三年收益将增长10-20倍，估值需要有利的定价条件持续到2028财年才能支撑[52] 其他重要内容 投资评级与目标价调整 * **上调光迅科技评级至超配**，目标价从255.00元人民币上调至460.00元人民币[5][49][202] * **上调苏州天孚通信目标价**，从142.00元人民币上调至371.00元人民币，维持平配评级[5][50][202] * **上调中际旭创目标价**，从48.00元人民币上调至60.00元人民币[5][202] 财务预测与估值方法 * 采用**概率加权的牛市-基础-熊市估值方法**，权重分别为30%、50%、20%，以反映CPO突破时间的不确定性[184][189][200] * 在各情景中使用剩余收益模型推导内在价值，关键假设包括10%的股权成本和3.5%的终端增长率[184] * 以光迅科技为例，基础情景下预计营收从2026年的453.2亿人民币增至2028年的659.0亿人民币，收益从176.7亿人民币增至235.6亿人民币[185][199][207] 风险情景分析 * **牛市情景**：CPO采用延迟到2028年以后，NPO技术更早成熟，收发器长期保持>70%的高端市场份额[9][99] * **基础情景**：CPO在2027-2028年开始规模化，收发器和CPO在3.2T过渡期共存[9][100] * **熊市情景**：CPO提前突破压缩长期份额，但不会破坏近期的收益增长[9][101] 关键催化剂与时间点 * **2026年第二季度财报电话会议**中，Fabrinet、Lumentum和Coherent等美国领先公司加速CPO发展的评论引发市场关注[35][36][37][41] * **预计2026年下半年将有更多CPO产品发布和更具体的开发时间表**[91] * **即将于3月16日举行的GTC活动**，预计英伟达将透露更多关于Spectrum CPO的细节，并可能发布1-2个新版本的Quantum交换机[95] 供应链与产能洞察 * **供应链检查表明**，台积电目前每月约有500片PIC晶圆产能，其硅光子平台客户要求从2027年第一季度开始非常激进的扩张计划[93] * **磷化铟衬底供应**仍然是VPEC近期光学相关生产的摇摆因素，受中国磷化铟衬底出口禁令影响[54] * **关键基板材料的可用性**，特别是T-glass，可能成为供应瓶颈[67]

涉及的行业与公司 * **行业**：全球科技行业，具体为AI数据中心光通信领域，核心是AI光模块（Transceiver）市场，并涉及共封装光学（CPO）、近封装光学（NPO）、光路交换（OCS）、铜互连（AEC/ACC）等关键技术路径[1][9][24][68] * **主要覆盖公司**： * **光模块厂商**：Eoptolink (300502.SZ)、Suzhou TFC Optical Communication (300394.SZ)、Accelink Technologies (002281.SZ)、Coherent (COHR.N)、Lumentum (LITE.O)、LandMark (3081.TWO)、VPEC (2455.TW)、Luxshare (002475.SZ)[5][23][49][50][53][54][75] * **CPO/半导体生态**：TSMC (2330.TW)、ASE (3711.TW)、FOCI (3363.TWO)、AllRing (6187.TWO)、Himax (HIMX.O)、MediaTek (2454.TW)、Alchip (3661.TW)[9][23][55][56][57][58][59][61][62] * **PCB/连接器/线缆**：Unimicron (3037.TW)、Nan Ya PCB (8046.TW)、Bizlink (3665.TW)、Shennan Circuits、Zhen Ding、Gold Circuit、Shengyi Tech、FIT、Lotes[23][63][64][65][69] * **欧洲公司**：STMicroelectronics (STM)[70] 核心观点与论据 * **AI光模块市场进入爆发式增长期**：行业总潜在市场（TAM）预计将从2025年的约180亿美元增长至2028年的约500亿美元，增长近3倍[1][19][26][29][34]；全球AI光模块需求预计从2025年的约4100万件增至2028年的约9500万件[19][26] * **增长由三大架构驱动**： * **横向扩展（Scale-out，机架间）**：大规模、较早采用（从2026年开始）[19][110] * **纵向扩展（Scale-up，机架内GPU间）**：一旦铜互连达到带宽和能效极限，光互连渗透将加速（预计2027年后）[9][19][39][115] * **跨域扩展（Scale-across，数据中心间）**：AI流量增长推动长距离光器件需求[19][125] * **高端产品（800G/1.6T）是核心增长引擎**：800G和1.6T光模块的绝对数量预计将从2025年的约2000万件激增至2028年的约8000万件[9][19][106][137][139] * **CPO是真实的中长期威胁，但非近期风险**： * CPO代表根本性的架构转变，是传统可插拔光模块的长期风险[9][17][80] * 但由于制造良率、热管理复杂性、成本溢价（当前价格是传统模块的8-10倍）、生态系统不成熟和可维护性风险等限制，大规模采用不太可能在2027-28年之前发生[9][17][89][90] * 基准预测下，CPO对AI光模块需求的稀释影响在2026年约为3%，2027年约为11%，2028年约为16%[9][17][26][45] * **市场对CPO的担忧已充分反映**：经过近期激烈讨论，市场已充分认知CPO的颠覆风险，这降低了因此因素导致的估值进一步下调风险[6][22][25] * **光模块公司仍将受益于强劲盈利增长**：2026年来自800G和1.6T销量增长的盈利潜力仍未得到充分认识，快速的盈利增长势头可能成为关键的估值重估催化剂[9][22] * **Eoptolink和Coherent有望成为市场份额赢家**：分析表明，两者可能在接下来几年实现超越行业的增长，成为关键的市场份额获取者[30][33][49] * **NPO和OCS是传统光模块行业的潜在积极驱动因素**： * **NPO**：作为传统光模块厂商应对CPO威胁的“中间路径”，性能接近CPO但制造复杂性显著降低[24][152][156] * **OCS**：新兴网络技术，与光模块形成互补而非替代关系，其部署将创造新的光模块需求点[24][142][147] * **AEC（有源电缆）在AI服务器互连中扮演重要角色**：AEC在成本效益上具有吸引力，正从400Gbps向800Gbps迁移，1.6Tbps预计今年晚些时候开始商用，并可能渗透到目前由DAC主导的纵向扩展网络[68][176][182] 其他重要内容 * **投资建议与目标价调整**： * 将Eoptolink评级从**减持（Underweight）上调至增持（Overweight）**，目标价从人民币255.00元大幅上调至460.00元[5][22][49][202] * 维持Suzhou TFC **中性（Equal-weight）** 评级，但将目标价从人民币142.00元大幅上调至371.00元[5][22][50][202] * 维持Accelink Technologies **减持（Underweight）** 评级，目标价从人民币48.00元上调至60.00元[5][202][213] * **情景分析框架**： * **基准情景**：CPO在2027-28年开始规模化；光模块与CPO在3.2T过渡期共存[9][100] * **乐观情景**：CPO采用延迟至2028年以后；NPO更早成熟；长期内光模块在高端市场保持>70%份额[9][99] * **悲观情景**：CPO更早突破，压缩光模块长期份额，但不会破坏近期盈利增长[9][101] * **估值方法**：采用概率加权的乐观-基准-悲观情景估值法（30%乐观，50%基准，20%悲观），结合剩余收益模型推导内在价值[184][189][200] * **财务预测调整**： * **Eoptolink**：因考虑CPO潜在干扰，下调2026年营收预测14%，2027年下调30%；相应下调2026年盈利预测5%，2027年下调24%[199] * **TFC**：微调2025年预测，2026-27年预测基本不变[199] * **Accelink**：得益于优于预期的成本控制，上调2026年盈利预测23%，2027年上调18%[199] * **供应链影响差异**： * **受益**：IC载板（如Unimicron, NYPCB），因CPO需要更复杂、更大面积的载板设计[66][67] * **承压**：PCB/CCL供应商（如Shennan Circuits, Zhen Ding, Unimicron），因光模块的HDI/mSAP PCB需求可能被消除；交换机主板也可能降规[63][64] * **略负面**：电气铜缆供应商（如FIT, Lotes），但铜方案在未来几年因成本优势仍将主导市场[65] * **关键数据与预测**： * 全球前11大云厂商2026年现金资本支出预计约为7350-7950亿美元，同比增长约60%[28] * 具体公司2026年资本支出指引：亚马逊约2000亿美元（同比+52%）、谷歌/Alphabet 1750-1850亿美元（同比+97%中值）、微软约1400亿美元（同比+59%）、Meta平台1150-1350亿美元（同比+73%中值）[28] * CPO交换机出货量预测：基准情景下，2026年2.3万台，2027年5.9万台，2030年20万台，2024-30年复合年增长率144%[92][94] * 高端光模块（800G+1.6T）需求预测：基准情景下，2026年5300万件，2027年7100万件，2028年8000万件；2026-28年复合年增长率23%[106][137][191]

公司业务与概况 - 公司是光学和光子产品的领先设计商和制造商 产品驱动云计算数据中心、人工智能网络、电信基础设施、工业激光器和3D传感应用 [1] - 公司向主要科技公司提供高速光收发器、激光器和子系统 赋能半导体、电动汽车和显示器领域更快的数据传输和先进制造 [1] - 公司成立于2015年 是JDS Uniphase的分拆公司 总部位于美国加利福尼亚州圣何塞 业务遍布美洲、亚太、欧洲、中东和非洲 [2] 股票市场表现 - 受人工智能和数据中心需求推动 公司股价近期大幅上涨 交易价格接近692美元 [3] - 股价过去五天上涨5% 过去一个月飙升90% 三个月内上涨128% 六个月涨幅达458% 年初至今上涨91% 52周回报率从45.65美元低点起达到1,438% [3] - 与标普400中盘指数相比 公司表现远超指数 指数在过去五天、一个月、三个月、六个月、年初至今及52周的涨幅分别为0.11%、3%、9%、11%和8-15% [4] 最新季度财务业绩 - 公司于2026年2月3日宣布2026财年第二季度业绩 创下纪录 净营收达6.655亿美元 同比增长65%（上年同期为4.022亿美元） 环比增长25%（第一季度为5.338亿美元） 超出6.467亿美元的预期 [6] - GAAP每股收益为0.89美元（净利润7820万美元） 非GAAP每股收益为1.67美元 较1.39美元的共识预期高出20% [6] - 分部业绩亮眼：组件营收达4.437亿美元（同比增长68%） 由数据通信激光器和人工智能芯片驱动 系统营收为2.218亿美元（同比增长60%） [7] - 利润率显著扩大 GAAP毛利率为36.1% 非GAAP毛利率为42.5%（同比提升1020个基点 得益于产能利用率、定价和人工智能产品组合） 非GAAP营业利润率为25.2%（同比提升1730个基点） 营业利润为1.677亿美元 调整后息税折旧摊销前利润为1.983亿美元 [7] - 现金及短期投资增至11.5亿美元 资本支出为8400万美元用于产能建设 [7] 业绩指引与未来展望 - 对于2026财年第三季度 公司指引营收为7.8亿至8.3亿美元（中点环比增长21%） 非GAAP营业利润率指引为30-31% 每股收益指引为2.15-2.35美元 [8] - 首席执行官强调了超过4亿美元的光学电路交换机积压订单 以及一份价值数亿美元的共封装光学器件订单（预计2027年上半年交付） 这标志着人工智能需求的拐点 [8]

文章核心观点 - AI算力竞赛推动基础设施焦点从芯片制程转向芯片间连接效率，共封装光学（CPO）技术因能解决传统光模块和铜缆在带宽、功耗及传输距离上的瓶颈，正从技术验证加速迈向早期商业化和规模化应用，成为AI数据中心互连的必然选择 [1][3][7] - 产业链上游核心厂商（Lumentum、Coherent、Tower Semiconductor）的最新财报、订单和产能规划形成强力协同佐证，表明CPO需求已迎来确定性爆发拐点，产业正加速从技术验证迈入规模化商用阶段 [9][32][33] - CPO的长期市场潜力巨大，其核心价值在于为“纵向扩容”（Scale-Up，机架内）场景带来纯增量市场，而不仅仅是替代现有可插拔光模块，预计将开启数百亿美元的市场空间 [7][27][33] --- 根据相关目录分别进行总结 CPO技术定义与优势 - CPO（Co-Packaged Optics，共封装光学）是一种创新的光互连架构，将光引擎/光模块与交换芯片或AI计算芯片通过先进封装技术集成在同一基板或机箱内，实现“电短光长”的高效互连 [3] - 相较于传统方案，CPO在性能上具有碾压式优势：功耗可降低40%以上，带宽提升3倍，延迟缩短50%，同时节省空间成本并提升网络韧性 [6] - 该技术完美契合AI训练集群与超大规模数据中心对高带宽、低功耗、低延迟的核心需求 [7] 市场前景与驱动因素 - 互连速率正从400G/800G向1.6T演进，预计2027年将突破3.2T，传统电互连与可插拔光模块架构已逼近性能天花板，CPO规模化应用成为必然 [7] - 全球Datacom CPO市场规模预计将从2024年的不足7000万美元，以超过120%的年复合增速飙升至2030年的80亿美元 [7] - 市场增长的核心驱动来自“纵向扩容”（Scale-Up）场景，预计将占据近70%的市场份额，这正是英伟达GB200 NVL72、华为昇腾等万卡级集群的带宽需求切口 [7] - AI基础设施建设周期预计至少还有七到八年，当前CPO的高景气度仅是行业爆发的开端 [35] 产业链核心公司财报与业务印证 Lumentum：订单爆满、产能告急 - 2026财年第二季度营收6.655亿美元，同比增长65%，超市场预期，Non-GAAP每股收益1.67美元，同比增长297% [11][12] - 公司将CPO列为未来增长的三大核心催化剂之一，并已获得一份价值数亿美元的超高功率激光器采购订单，专门用于支持光网络横向扩展（Scale-Out）应用 [13] - CPO相关营收预计在2026年第四季度达到约5000万美元，2027年上半年还将有数亿美元的CPO相关订单转化为营收，且订单来自多个客户 [13] - CPO相关大功率激光晶圆厂产能已基本售罄，尽管已提前完成40%的产能扩张并计划再增20%，供需失衡仍在加剧 [14] - 公司计划在2027年底推出首批规模化CPO产品，用于替代更长距离的铜缆连接，并预计2027年第四季度Scale-Up场景的CPO产品将大幅放量 [18] Coherent：大额订单落地，定义CPO增量逻辑 - 2026财年第二季度营收16.9亿美元，同比增长17%（剔除出售业务影响后为22%），数据中心与通信板块营收占总营收72%，同比增长34% [19][21] - 已获得一份来自头部AI数据中心客户的“极其巨大”的CPO解决方案订单，该订单将在2026年年底开始产生初始收入，并于2027年及以后贡献显著营收增量 [24] - 公司的技术优势在于其高功率连续波激光器产自全球唯一的6英寸磷化铟（InP）生产线，相较于3英寸方案，芯片产出可提高4倍以上且成本减半 [24] - 公司数据中心业务的订单出货比已突破4倍，客户订单已排满2026全年，大部分排至2027年，甚至预计延伸至2028年 [26] - 管理层明确CPO的核心价值是“增量”而非“替代”，其真正的大机会在Scale-Up（机架内）场景，该场景当前几乎100%为电互连，一旦引入光互连将是全新的巨大蓝海市场 [27] Tower Semiconductor：硅光产能锁定至2028年 - 2025年第四季度营收4.4亿美元，同比增长14%，净利润8000万美元 [29] - 公司在硅光（SiPho）和硅锗（SiGe）平台上的总投资已追加至9.2亿美元，目标到2026年第四季度将硅光晶圆月产能提升至2025年同期的五倍以上 [29] - 截至2028年的硅光总产能中，超过70%已被客户预订或正在预订流程中，且有客户预付款作为保障 [30] - 公司与英伟达合作开发面向下一代AI基础设施的1.6T光模块，其硅光子平台将直接服务于英伟达的网络协议 [31] - 公司已布局TSV、混合键合、微环等CPO关键平台技术，并为下一代3.2T解决方案和CPO应用提供可扩展、高可靠、可量产的解决方案 [32] 技术发展路径与行业应用 - 英伟达已正式宣布启动CPO技术大规模部署，明确2026年为CPO商用元年，并计划在2026年第四季度启动CPO量产 [35] - CPO的规模化落地遵循“先横向扩容（Scale-Out，机架间）、后纵向扩容（Scale-Up，机架内）”的清晰节奏 [36] - Scale-Out场景预计2027年小批量出货CPO产品，但该场景仅占数据中心总功耗的5%，市场规模仍需培育 [36][37] - Scale-Up场景是更具潜力的纯增量市场，但因涉及高价值XPU，可靠性验证周期更长，落地节奏相对平缓 [36][37] 未来发展趋势 - 技术协同深化：高端封装与CPO深度融合，未来3D SoC将与CPO结合，实现“计算芯粒+存储芯粒+光学引擎”三维共封装，例如台积电计划2027年推出相关一体化方案 [41] - 生态逐步成熟：行业标准化（如UCIe、IEEE 802.3ct）正在推进，产业链分工趋于明确，形成协同共赢格局 [41] - 应用场景持续拓展：从AI数据中心逐步延伸至自动驾驶、AR/VR等领域，满足低延迟、高可靠性及设备小型化需求 [41]

Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ:LITE) is one of 15 stocks with the biggest hedge fund momentum, after gaining 26 hedge fund holders during the fourth quarter of 2025. On February 23, Morgan Stanley increased the price target on Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ:LITE) to $520 from $420, while retaining the stock’s Equal Weight rating, citing the increasing speed of investment in AI data centers. According to Morgan Stanley analysts, optical markets are set to grow to more than $65 billion by 2028 from about $ ...