公司收购情况 - 公司于2022年8月3日完成与NeoPhotonics的合并，支付现金对价8.673亿美元，另支付2260万美元用于股权奖励，其中1360万美元计入收购价格，900万美元作为合并后费用，还发行公允价值4020万美元的替代股权奖励，其中350万美元计入转让对价，总交易对价9.344亿美元，合并相关成本2090万美元[174][175][177][178] - 2022年公司向NeoPhotonics提供总计5000万美元的定期贷款，其中3000万美元于2022财年提供，2000万美元于2022年8月1日提供，贷款本应于2024年1月14日到期，贷款金额计入总收购价格[176] - 2022年8月15日，公司完成对IPG Photonics电信传输产品线的收购，总购买价格为5590万美元[180] 公司业务影响因素 - 全球供应链限制影响公司业务，半导体组件短缺影响公司满足需求和创收能力，预计至少到2023财年下半年组件供应仍将是挑战，且公司为满足客户需求增加了供应和采购成本，可能降低近期毛利率[188] - 自2020年2月以来，COVID - 19疫情导致全球经济活动放缓、供应链中断等，公司采取了预防措施，主要生产设施仍开放，部分地区从业务连续性计划过渡到返回办公室计划，但疫情仍影响供应商和制造商，难以预测对业务的影响程度和持续时间[182][184][185] 公司业务战略 - 公司有两个运营部门，即光通信（OpComms）和激光（Lasers），运营结果由首席运营决策官定期审查以分配资源和评估绩效[170] - 公司认为全球市场对光子学产品和技术的需求呈长期增长趋势，如光学网络、数据中心、激光制造、3D传感和LiDAR等市场[171] - 公司持续投资新产品、技术和客户项目，以保持和扩大市场及技术领先地位，通过有机增长和收购拓展业务[172] - 公司评估战略机会，可能会收购与产品互补或拓宽市场的业务、产品或技术[181] 公司会计政策 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，关键会计政策包括存货估值、收入确认、所得税、企业合并和商誉等，截至2022年10月1日的三个月内这些政策无变化[190][191] 财务数据关键指标变化 - 2022年10月1日止三个月净收入为5.068亿美元，较2021年同期的4.484亿美元增加5840万美元，增幅13.0%，主要因OpComms和Lasers业务收入分别增加4740万和1100万美元[194][195] - 2022年10月1日止三个月毛利润为2.012亿美元，较2021年同期的2.322亿美元减少3100万美元，降幅13.4%；毛利率从51.8%降至39.7%[194] - 2022年10月1日止三个月研发费用为7270万美元，较2021年同期增加1860万美元，增幅34.4%，主要因合并和收购带来的人员增加[210] - 2022年10月1日止三个月销售、一般和行政费用为1.057亿美元，较2021年同期增加4240万美元，增幅67.0%，主要因人员增加和股票薪酬加速等[212] - 2022年10月1日止三个月记录重组及相关费用930万美元，主要归因于NeoPhotonics的高管离职和留任协议；2021年同期记录净转回110万美元[215][216] - 2022年10月1日止三个月利息费用为850万美元，较2021年同期的1690万美元减少，主要因采用新会计准则[217] - 2022年10月1日止三个月其他收入（费用）净额为1380万美元，较2021年同期增加1320万美元[218] - 2022年10月1日止三个月和2021年10月2日止三个月，公司所得税拨备分别为1920万美元和1810万美元[219] - 2022年8月1日完成国际重组，导致第一财季所得税费用约1570万美元[221] - 截至2022年10月1日和7月2日，公司现金及现金等价物分别为6.053亿美元和12.902亿美元[223] - 截至2022年10月1日，公司合同义务总额为29.186亿美元，其中一年内到期的为4.066亿美元[228] - 截至2022年10月1日，2024年到期的可转换票据本金余额为4.481亿美元，2026年到期的为10.5亿美元，2028年到期的为8.61亿美元[230][231][232] - 2021年董事会批准的股票回购计划授权最高10亿美元，截至2022年10月1日已回购740万股，总价6.155亿美元[234][236] - 2022年10月1日止三个月，公司回购30万股普通股，总价2570万美元[235] - 截至2022年10月1日，公司其他非流动负债包括5090万美元不确定税务状况的未确认税务利益[238] - 2022年7月2日至10月1日，公司现金及现金等价物余额减少6.849亿美元[239] - 2021年10月2日止三个月，公司经营活动产生的现金为6190万美元，净收入为8150万美元[242] - 2022年10月1日止三个月，公司投资活动使用的现金为6.466亿美元，主要用于收购NeoPhotonics和IPG Photonics的电信传输产品线[243] - 2021年10月2日止三个月，公司投资活动使用的现金为1.169亿美元，主要用于购买短期投资[244] - 2022年10月1日止三个月，公司融资活动使用的现金为5910万美元，主要用于回购普通股和支付限制性股票相关税款[245] - 2021年10月2日止三个月，公司融资活动使用的现金为1.083亿美元，主要用于回购普通股和支付限制性股票相关税款[246] - 2022年10月1日和2021年10月2日止三个月，公司分别录得外汇净收益900万美元和净损失10万美元[250] - 公司2028年、2026年和2024年票据的本金总额分别为8.61亿美元、10.5亿美元和4.5亿美元，利率分别为0.50%、0.50%和0.25%[253] - 截至2022年10月1日，公司现金、现金等价物和短期投资为16.249亿美元，投资组合加权平均期限约为六个月[254] - 假设2022年10月1日利率变动1%，公司投资组合公允价值将变动约470万美元；变动0.50%，将变动约230万美元[255] - 截至2022年10月1日，公司在国内外金融机构的运营账户中有约3.269亿美元无限制现金[256] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年10月1日止三个月OpComms业务净收入为4.534亿美元，较2021年同期增加4740万美元，增幅11.7%；Lasers业务净收入为5340万美元，较2021年同期增加1100万美元，增幅25.9%[194] - 2022年10月1日止三个月，来自占总净收入10.0%或以上的单一客户的净收入集中于两个客户，合计占总净收入34%；2021年同期集中于一个客户，占总净收入41%[198] - 2022年10月1日止三个月OpComms业务毛利率从55.6%降至47.6%；Lasers业务毛利率从49.1%升至52.6%[202] - 截至2022年10月1日，公司库存余额包含2190万美元的增量供应采购成本[207]

疫情影响 - 公司业务受新冠疫情影响，2022财年第三季度中国工厂因疫情临时关闭[111] - 新冠疫情导致公司运营和生产出现中断和延迟，影响研发活动和新产品开发[110] - 公司客户运营受疫情影响，可能导致订单减少、延迟或取消，增加收款风险[111] - 新冠疫情导致供应链中断和劳动力短缺，影响公司业务运营和销售[127] - 健康疫情如新冠会对公司亚洲业务造成不利影响，包括旅行、分销和设施关闭[132] - 公司制造集中在亚洲，若疫情或限制升级会严重影响业务，如2022财年第三季度中国工厂临时关闭[133] - 新冠疫情带来市场风险，包括外汇市场波动、应收账款可收回性等问题[357] 供应链风险 - 公司依赖有限数量的供应商供应原材料等，供应问题会影响业务和运营结果[113] - 供应链约束，如半导体组件短缺，影响公司业务、运营结果和财务状况[114] - 公司依赖产品运输，全球或区域运输基础设施中断会影响供应和交付[131] - 公司依赖独立合同制造商供应产品，若其运营受自然灾害、疫情等不利影响，可能对公司财务状况和经营成果产生重大影响[134] 市场竞争风险 - 市场技术变化快、竞争激烈，公司需创新并控制成本，否则可能致收入和利润下降[116] - 光通信产品市场成熟且产品趋于商品化，竞争加剧带来定价压力[117] - 光学产品市场竞争激烈，竞争对手包括相干公司、阿卡西亚通信等，竞争加剧会损害公司业务[125] 宏观经济与外汇风险 - 全球经济波动影响外汇市场，公司运营所在国家货币出现大幅波动[112] - 公司多数收入来自国际业务，面临经济、监管等国际运营风险，如汇率波动影响成本[126][128] - 公司经营业绩可能因外汇波动而波动，非美国制造业务扩张增加了外汇风险敞口[156][157] - 2022年7月2日、2021年7月3日和2020年6月27日财年，公司分别录得外汇收益610万美元、外汇损失440万美元和外汇损失140万美元[355] 贸易政策风险 - 2020年8月17日美国商务部工业与安全局新规限制公司向华为销售产品，无法获出口许可会影响业务[120] - 2020年5月烽火科技集团被列入实体清单，2021年4月7家超算公司、7月23家中国实体被列入，扩大贸易限制范围[123] - 自2018年起，中美之间存在对彼此部分出口产品加征关税的情况，预计未来仍会持续，加征关税可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[144] 战略交易风险 - 2022年8月3日公司收购NeoPhotonics Corporation，2021年3月与Coherent的合并协议终止，公司战略交易面临无法完成收购等风险[145] - 2019财年第四季度公司完成日本数据通信模块业务的剥离，2020财年第二季度出售意大利圣多纳托工厂某些铌酸锂产品线相关资产，剥离业务存在分离困难、损失收入等风险[147] - 公司收购业务可能面临无法实现预期交易收益、整合困难等风险，影响公司业务、财务状况和经营成果[148] 制造与产品风险 - 公司制造过程复杂，设施问题会导致产品供应中断，影响财务状况和经营结果[133] - 公司可能收到并交付有缺陷产品，需承担纠正成本，可能导致未来销售和收入损失、赔偿费用等[135] - 公司制造业务可能受自然灾害、公共卫生危机、法律要求变化等因素影响，业务中断可能严重影响公司运营[136] - 公司产品需求和客户要求的变化可能降低制造良率，对盈利能力产生负面影响[151] 税收风险 - 公司若无法从国际架构中实现税收节省，有效税率可能上升，对经营和财务结果产生重大不利影响[152] - 税法变化可能对公司业务、现金流、经营成果或财务状况产生重大不利影响[153] - 美国实施企业15%最低税和1%特定股票回购消费税[154] 客户合作风险 - 公司销售依赖少数客户，客户采购行为变化会增加营收和经营结果季度波动风险[119] - 公司与大型OEM和终端用户服务提供商等客户合作，可能需接受对自身不利的条款，影响业务和财务状况[142] 资金与债务风险 - 2017年3月公司发行2024年到期票据，本金总额4.5亿美元；2019年12月发行2026年到期票据，本金总额10.5亿美元；2022年3月发行2028年到期票据，本金总额8.61亿美元[158] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但可能无法以可接受的条款获得[158] - 2024、2026和2028年票据的偿债可能需要大量现金，若现金流不足可能需采取替代措施，否则可能导致债务违约[198] - 2023财年第一季度起，公司2026和2028年票据将按ASU 2020 - 06规定以单一负债按摊余成本核算，稀释每股收益计算方法改变[199] - 2024、2026和2028年票据转换可能稀释现有股东权益，压低普通股价格[200] 人员风险 - 公司若无法留住或招聘关键人员，可能影响产品开发、营销和销售，损害业务和经营成果[180] - 移民法律、法规和程序的变化可能对公司招聘和留住员工产生负面影响[181] 法律风险 - 公司面临知识产权侵权诉讼风险，可能导致高额费用和资源消耗，影响营收和经营成果[173] - 公司面临商标侵权索赔风险，可能导致重大经济责任或影响产品销售，进而影响营收和经营成果[174] - 公司面临各类法律诉讼风险，不利结果可能对财务状况、流动性和经营成果产生重大不利影响[175] - 公司某些产品出口需政府授权，若无法获得许可，可能导致销售下降和法律后果[183] - 与受美国监管审查或出口限制的客户合作，可能对公司业务产生负面影响[186] - 公司重要客户和供应商的产品受美国出口管制，若其违规可能影响公司供应链和销售[187] 法规合规风险 - 公司供应链或因社会和环境责任法规及客户、投资者需求变得复杂，影响与客户和投资者关系，未来全球气候变化监管活动或增加[188] - 公司运营和产品受环境、证券、隐私和数据保护等法规约束，违规可能导致成本增加、运营中断和法律责任[189] - 欧盟的REACH、RoHS和WEEE等法规可能要求公司重新设计产品，影响产品性能和测试周期[190] - 公司需遵守多德 - 弗兰克法案关于冲突矿物的披露要求，否则可能面临监管和客户、供应商挑战[191] - 公司受个人数据保护法规影响，如欧盟GDPR、加州CCPA和CPRA等，合规可能产生高额成本[193] 股价与股息风险 - 公司普通股价格可能因多种因素波动，包括经济和市场条件、业绩波动等，还可能面临证券诉讼风险[196][197] - 公司目前不期望支付普通股股息，支付决策取决于董事会，且受多种因素限制[201] 公司治理风险 - 公司章程和细则规定限制董事和高级管理人员责任、填补董事会空缺等条款，可能阻止敌意收购或延迟控制权变更[204] - 公司细则指定特拉华州法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东在其他司法管辖区起诉的能力[205] - 若特拉华州以外法院认定专属法庭条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本[206] 财务数据 - 截至2022年7月2日，公司现金、现金等价物和短期投资为25.49亿美元，投资组合加权平均期限约为四个月[360] - 基于2022年7月2日投资组合余额，利率假设变动1%（100个基点），投资组合公允价值将减少或增加约630万美元；变动0.50%（50个基点），将减少或增加约310万美元[361] - 截至2022年7月2日，公司在国内外金融机构运营账户中有约2.359亿美元无限制现金（不包括现金等价物）[362] 债务数据 - 2022年3月、2019年12月和2017年3月，公司分别发行2028年票据、2026年票据和2024年票据，本金总额分别为8.61亿美元、10.5亿美元和4.5亿美元，利率分别为0.50%、0.50%和0.25%[359] - 2028年票据、2026年票据和2024年票据的转换价格分别约为每股131.03美元、每股99.29美元和每股60.62美元[359] 综合风险 - 公司业务受多种风险因素影响，包括经济、运营、监管、融资等方面[104][106][107] - 公司收入、经营成果和现金流可能因多种因素而波动，难以预测财务结果[166] - 全球经济不利变化和不确定性可能导致公司产品需求下降、收入波动和价格竞争加剧[167] 信息技术风险 - 信息技术基础设施或信息管理系统的故障、中断或安全漏洞可能对公司业务和运营产生不利影响[161] - 公司面临网络攻击风险，可能导致声誉受损、客户关系受影响等[163] 5G网络影响 - 5G网络部署延迟，尤其在中国，损害公司OpComms收入[111]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为4.221亿美元，超指引区间中点，环比增长6.8%，同比增长7.7% [35] - 第四季度GAAP毛利率为43%，GAAP运营利润率为13.1%，GAAP摊薄后每股净收益为0.49美元 [35] - 第四季度非GAAP毛利率为50.4%，非GAAP运营利润率为28.8%，非GAAP运营收入为1.216亿美元，调整后EBITDA为1.42亿美元，非GAAP净收入为1.05亿美元，非GAAP摊薄后每股净收益为1.47美元 [36] - 2022财年净收入为17.1亿美元，较2021财年下降1.7% [37] - 2022财年GAAP毛利率为46%，GAAP运营利润率为17.7%，GAAP摊薄后每股净收益为2.68美元 [37] - 2022财年非GAAP毛利率为51.6%，非GAAP运营利润率为30.8%，非GAAP运营收入为5.27亿美元，调整后EBITDA为6.086亿美元，非GAAP净收入为4.492亿美元，非GAAP摊薄后每股净收益为6.05美元 [37][38] - 2022财年运营活动产生的现金为4.593亿美元，年末现金及短期投资为25.5亿美元 [39] - 预计2023财年收入在21亿 - 22.5亿美元之间，运营利润率在24% - 26%之间，每股收益在6 - 7美元之间 [43] - 预计2023财年第一季度净收入在4.9亿 - 5.2亿美元之间，运营利润率在25% - 27%之间，摊薄后每股净收益在1.45 - 1.70美元之间 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 光学通信业务 - 第四季度光学通信业务收入为3.709亿美元，环比增长8%，毛利率为49.8%，环比和同比均有所增长 [40] - 2022财年10G可调谐收发器产品收入创纪录，海底组件收入同比增长65%，陆地泵浦激光器收入同比增长49% [18][20] - 第四季度ROADM收入环比增长23%，高端口数和MxN ROADM占收入组合的70%以上 [21] - 数据通信业务方面，第四季度EML收入创季度新高，2022财年创年度新高，2022财年EML产品内部制造产能几乎翻倍 [22] 工业和消费业务 - 第四季度工业和消费业务收入因3D传感业务季节性因素较第三季度下降 [24] - 预计2023财年智能手机3D传感收入较去年运行率降低40% - 50%，第一季度工业和消费业务收入仅较上一季度略有增长 [26] - 第四季度汽车应用收入约为200万美元，预计第一季度将增长 [27] 激光业务 - 2022财年商业激光业务收入较2021财年增长59%，第四季度收入较去年同期增长39% [27] - 第四季度激光业务收入为5120万美元，与上一季度持平，同比增长39%，毛利率为54.5%，创该业务新高 [41] - 预计第一季度激光业务收入将环比增长至创纪录水平 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对NeoPhotonics的收购，增加公司在400G及以上光通信领域的机会，扩展光子学工具包 [13] - 宣布收购IPG的电信传输产品线，增强产品供应，带来通信IC开发团队，补充从NeoPhotonics收购获得的IC能力 [15] - 预计2023财年第一季度电信和数据通信业务收入将环比增长，因需求强劲和IC供应改善 [23] - 投资将10G和即将推出的25G可调谐收发器产品的制造产能翻倍，以支持客户对带宽的需求 [19] - 加速2023财年的研发投资，包括相干DSP、800G及更高速度通信技术等，预计将加速2024财年及以后的营收增长 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于利用光子学在多个终端市场日益增长的应用的有利位置，未来几年产品对云及网络基础设施的多年扩张至关重要 [29] - 预计2023财年第一季度电信、数据通信和激光业务收入较去年同期增长超1.3亿美元或45%，约一半为有机增长 [30] - 尽管面临供应限制，但公司对未来增长充满信心，随着收购协同效应的实现和IC供应短缺问题的解决，有望回归目标财务模型 [44] 其他重要信息 - 公司预计NeoPhotonics收购将在未来两年内产生超5000万美元的年度运行率协同效应，其中商品成本协同效应预计占比超60% [49] - 公司计划通过运营或未来融资以现金支付可转换债券本金，非GAAP每股收益计算将继续采用库存股法 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年运营利润率预期与目标30%存在差异的原因及两次收购对2023财年数据的影响 - NeoPhotonics收购带来过渡性不利影响，IPG收购增加研发费用，两者共同对2023财年产生不利影响 [55] - 30%运营利润率仍是长期目标，随着NeoPhotonics协同效应显现和IPG收购带来收益，有望提升盈利 [56] - NeoPhotonics收购自第一天起就有增值作用，IPG收购在第一季度无增值作用且全年有不利影响，但两者全年综合仍有增值作用 [57] 问题2: IPG业务的规模、收入基础和成本结构情况 - 目前IPG业务收入不重要，公司期望通过销售团队实现增长 [60] - IPG业务的核心价值在于团队和DSP技术进展，公司将加大投资以推出首款DSP并规划未来DSP路线图，预计在2024财年及以后获得回报 [60][61] 问题3: 份额正常化对收入的影响及未来趋势 - 智能手机业务已进入第六年增长，公司在该业务中份额过高，目前正经历份额正常化，预计2023财年智能手机收入同比下降40% - 50%，第一季度3D传感业务增长将较为温和 [66] - 份额正常化的根本原因是大型消费电子公司希望实现供应多元化，公司将继续努力成为客户的首选设计合作伙伴，份额可能会有波动 [68] 问题4: 可转换债券处理方式对资产负债表的影响及电信趋势看法 - 资产负债表上可转换债券的债务折扣摊销将减少，公司将调整资本结构以在2024年3月支付首笔4.5亿美元可转换债券本金，公司有足够现金支付，预计运营也能产生足够现金 [72] - 债务将从约19亿美元增至约24亿美元 [73] - ROADM业务受IC供应限制，随着供应改善有望继续增长；传输业务中高速相干组件同比增长250%，预计将持续增长；ZR市场仍处于早期阶段，随着NeoPhotonics和IPG收购，公司在该市场竞争力将增强 [75][76][77] 问题5: 3D传感份额正常化的新趋势及供应链改善节奏 - 过去一年新芯片推出导致价格降低，但公司通过份额增长抵消了部分影响，目前份额正常化效应显著，叠加正常的价格下降，导致收入下降 [81] - 供应链团队工作有效，正常渠道供应有所改善，但仍面临部分IC短缺问题，预计12月季度情况将好于9月季度，但仍受供应限制，供应短缺问题预计持续到2023年上半年 [83] 问题6: 供应链松动的原因及工业激光业务的宏观影响 - 供应链松动是重新设计工作和半导体供应总体改善的综合结果，部分供应商问题已得到解决，意外情况减少 [86] - 工业激光业务正在开发新产品以进入新市场和新客户，如太阳能电池和电动汽车电池加工领域，未看到宏观环境对业务的不利影响，预计2023财年及以后将持续增长 [87][90] 问题7: 9月毛利率和运营费用的变化及交易对12月季度的影响 - 从第四季度到第一季度，各产品线有适度改善，3D传感业务增长不如以往显著 [93] - 不考虑NeoPhotonics，毛利率与第四季度相似，接近目标模型；加入NeoPhotonics八周收入后，因其毛利率低于目标模型，对公司整体产生影响；12月季度应再增加三分之一的NeoPhotonics收入 [94] 问题8: 3D传感业务的其他机会及氧气传感市场情况 - 3D传感业务的其他机会主要在扩展现实和汽车领域，扩展现实中的眼动追踪、手势控制等应用以及汽车领域的激光设备需求预计将带来显著机会，预计未来几年该业务将呈U或V型复苏 [96][97] - 公司未参与化学传感器业务，提到的氧气传感是指将LiDAR用于工业成像和传感应用的研发投资 [98] 问题9: 回归长期模型的时间及IPG收购的DSP相关问题 - 公司核心业务在不考虑NeoPhotonics的情况下预计将继续在50 - 30模型内运行，NeoPhotonics协同效应预计两年内实现，IPG收购的DSP投资将带来收益，预计约24个月可回归长期模型 [102][103][105] - 公司专注于内部供应垂直整合，预计2024 - 2025年将有产品开发并应用于模块中，IPG收购的DSP能力与NeoPhotonics的IC能力互补，有助于实现成本控制、垂直整合和供应链优化 [106][109] 问题10: ROADM和电信周期所处阶段及运营规模调整灵活性 - 公司认为处于新网络部署的早期阶段，泵浦激光器和海底组件是网络部署的领先指标，ROADM业务中先进产品占比增加也是电信增长的领先指标，预计2023财年及以后将保持两位数增长 [112] - 公司多年未经历业务波动，竞争动态发生变化，客户对特定产品的采购较为稳定，随着半导体供应改善，业务将平稳增长，下半年将强于上半年，客户组合的多元化也增加了业务稳定性 [114][115][116] 问题11: 与超大规模数据中心关于光子学机会的沟通进展及对NeoPhotonics收入的影响 - 截至8月3日，公司和NeoPhotonics此前独立运营，目前正专注于与客户沟通，帮助其了解合并后公司的价值主张，公司认为收购有助于解决客户对供应安全和供应商规模的担忧 [120] - 预计从第一天起就会有收益，但真正加速增长预计在2024年 [121] 问题12: 公司中长期实现两位数增长的预期是否合理 - 2023财年公司独立业务预计增长7% - 8%，主要受3D传感业务需求下降影响，但电信、数据通信和激光业务预计增长超25%，NeoPhotonics业务预计也将带来增长动力，随着3D传感业务投资回报显现，公司对中长期增长前景有信心 [124][125] 问题13: 非手机3D传感业务在三年内能否达到手机市场规模 - 预计在三到四年内，非智能手机3D传感业务规模有望与智能手机市场相当甚至更大，但具体时间取决于业务增长速度 [128] 问题14: 有机非3DS业务中激光业务的增长情况及DSP战略 - 激光业务本身增长迅速，同比增长59%，预计第一季度将创收入纪录并在财年内持续增长，将其与电信和数据通信业务一起提及是因为除3D传感业务份额正常化外，其他业务表现良好 [130] - ZR是DSP战略的第一步，目前仍处于早期阶段，公司进行该投资是为了长期发展，结合NeoPhotonics和IPG的产品技术，有望在相干组件和模块的垂直整合方面取得优势 [131][132]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3.954亿美元，超过指引范围中点，环比下降11.5%，同比下降5.7% [33] - 第三季度GAAP毛利率为42.3%，GAAP运营利润率为11.8%，GAAP摊薄后每股净收益为0.35美元 [34] - 第三季度非GAAP毛利率为49.5%，环比和同比均下降；非GAAP运营利润率为26.5%，高于指引范围上限；非GAAP运营收入为1.049亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润为1.251亿美元 [34][35] - 第三季度非GAAP运营费用总计9070万美元，占收入的22.9%；非GAAP净收入为8890万美元，非GAAP摊薄后每股净收益为1.19美元，处于上次电话会议提供的指引范围顶部 [36] - 第三季度完全摊薄后股份数量为7450万股，非GAAP税率维持在14.5% [37][38] - 资产负债表上，现金和短期投资环比增加5.42亿美元至26亿美元，主要受可转换债券发行推动；第三季度运营产生现金7660万美元，回购330万股，花费3.24亿美元；截至第三季度末，已在10亿美元股票回购计划下回购780万股，花费4.87亿美元 [39] - 预计2022财年第四季度净收入在4.05亿 - 4.3亿美元之间，运营利润率在26.5% - 28%之间，摊薄后每股净收益在1.25 - 1.4美元之间 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 光通信业务 - 第三季度光通信业务收入为3.442亿美元，环比下降13%，毛利率为49%，环比和同比均下降 [41] - 10G可调谐传输产品新应用加速，无线前传应用预计年底带来可观收入；泵浦激光器销售强劲，同比增长超50%；海底电缆供应商部署量创纪录 [18][20][21] - EML服务高速云数据中心应用收入创纪录，预计第四季度EML收入将大幅增长 [22] 工业和消费业务 - 第三季度工业和消费业务收入因3D传感季节性环比下降，预计第四季度因典型消费产品季节性继续环比下降 [24][27] - 3D传感和LiDAR平台拓展到工业市场新应用，与安霸宣布用于建筑自动化和占用传感器系统的参考设计 [24][25] - 汽车领域与新LiDAR客户扩大开发活动，与ADAS领域市场领导者达成客户支持的长距离LiDAR开发协议，开始为禾赛科技量产多结VCSEL阵列，车内和驾驶员监控系统产品客户管道增长 [26] - 与多个开发扩展现实解决方案的客户有早期产品合作，预计2023年推向市场 [27] 商业激光业务 - 第三季度商业激光业务收入环比增长，接近创纪录水平，主要受光纤激光器驱动，超快激光器也有环比增长 [28] - 预计第四季度激光业务收入将再次环比增长，季度收入将超过之前纪录 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信市场客户需求超过第三方组件供应，供应链团队缓解组件短缺，预计第四季度电信收入将强劲环比增长 [13] - 数据通信市场新的EML制造产能将提升发货量，满足客户需求，预计第四季度电信和数据通信收入将环比大幅增长，但仍远低于客户需求水平 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在第四季度和2023财年实现收入增长，长期来看，数据生成和消费的增长将推动云与网络市场，客户的基础设施升级需求将带动公司业务 [9][10] - 公司正在推进对NeoPhotonics的收购，预计在2022年下半年完成，与NeoPhotonics团队的整合规划将为客户、供应商和股东创造价值 [16][17] - 公司增加10G和即将推出的25G可调谐产品的制造产能，以满足市场对差异化技术的快速采用 [19] - 公司致力于可持续发展，目标是到2030年实现净零碳排放，已将更多站点转向可再生能源 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为长期来看，市场存在推动因素，对差异化产品的需求强劲且不断增长，公司处于有利地位实现收入增长 [9][10] - 短期内，电信客户需求超过第三方组件供应，供应链团队正在努力缓解短缺，预计第四季度电信收入将增长，与数据通信产能增加相结合，将抵消3D传感季节性影响 [13] - 尽管供应短缺问题预计将持续改善，但由于需求加速增长，预计到2023年客户需求仍将超过第三方材料供应 [15] 其他重要信息 - 公司在第三季度向NeoPhotonics提供3000万美元贷款，以支持其收入增长，符合合并协议条款 [40] - 公司渥太华站点自1月起持有可再生能源证书，斯洛文尼亚站点安装太阳能电池板，英国站点5月开始采购100%可再生电力，圣何塞总部获得LEED银级认证，公司获得EcoVadis金级评级 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 短缺影响的金额是累计还是单季度的，以及中国封锁对公司的风险和市场份额影响 - 短缺影响金额是单季度的，第四季度需求与供应差距从第三季度的约6500万美元扩大到超1亿美元，部分是上季度未满足需求的累积 [49][50][51] - 公司在中国的工厂在3月底封锁期间关闭13天，影响了第三季度收入和第四季度供应能力，已计入第四季度指引；公司过去几年努力消除单一来源采购，未来封锁对供应商的影响最小；难以确定是否因中国业务暴露少而获得市场份额，但认为可能获得了份额 [52][53][54] 问题2: 购买经纪商零件的费用处理及第四季度相关情况，以及电信和数据通信收入增长拆分 - 对于满足特定产品客户需求的临时现货采购，将费用从非GAAP数据中剔除，预计第四季度仍会有此类采购，供应短缺问题将持续影响全年 [56][57][58] - 第四季度电信和数据通信收入预计增长约5000万美元，EML增长速度快于电信业务，EML产能在第四季度全面上线，更多产能将在2023年影响业务 [59][60][61] 问题3: EML产能增加指的是财年还是日历年，以及下半年是否有额外产能 - EML产能增加指的是2022财年第四季度，该季度有完整季度的新增产能；下半年安装的产能将影响2023年EML产能增长，在此期间主要通过提高良率和生产率实现增量增长 [63][65][66] 问题4: 2023财年及以后双位数增长的假设，以及ROADM市场情况 - 2023财年工业和消费业务预计在 - 5%至 + 5%之间，可能因市场份额正常化下降，但新应用将抵消部分影响；电信、数据通信和激光业务预计实现双位数增长 [67][68] - ROADM和ROADM线卡受IC短缺影响严重，但需求强劲，随着IC短缺改善，ROADM业务将增长；ROADM业务增长可能导致泵浦激光器收入减少，但公司已增加泵浦产能，影响不大 [69][70][71] 问题5: ROADM组件替代供应商的资格认证进度，以及DML库存情况 - 对于通用零件，替代供应商资格认证进展较好；对于复杂零件，需要PCB重新设计和固件更改，进展较慢，预计未来几个月完成，2023财年初可获得这些复杂IC [74] - 之前递延收入的DML开始被客户消耗，有库存待消化，这表明中国5G基站正在重新部署 [76] 问题6: 无线前传机会规模，以及供应与需求差距中预订单和当季需求的占比 - 供应与需求差距的1亿美元是当季或之前季度客户订单需求，不包括长期采购订单；需求是真实且持久的，预计到2023年半导体情况改善后会缓解 [79][80][81] - 公司在无线前传有两种参与方式，供应DML激光器业务曾受抑制，有望恢复到每季度数千万美元；10G和25G可调谐激光器在无线前传和电缆MSO光纤深度架构中的应用预计将形成每年数亿美元的市场机会 [83][84] 问题7: 电信和数据通信业务收入下降的拆分，以及EML在数据通信业务中的占比 - 数据通信业务受产能限制，3月季度有额外产能，环比相对持平，下降主要由COVID - 19导致的供应限制影响电信业务 [86][88] - EML目前占数据通信业务的70% - 75% [89] 问题8: 2023财年工业和消费业务下降的原因，以及新应用的进展和时间 - 预计2023财年工业和消费业务下降超5%是由于市场份额正常化，与市场或终端客户设备数量和增长无关 [91][92] - 公司在汽车和扩展现实应用有很多设计赢单活动；汽车市场是长期市场，将逐步增长；扩展现实应用预计在2023年有客户产品推出 [95][96][97] 问题9: 1亿美元供应短缺在ROADM、电信和数据通信之间的拆分，以及3D传感业务未来下降幅度 - 供应短缺主要在电信业务，约95%；ROADM受影响最大，其次是放大器、刀片和传输产品 [99] - 未提供6月季度3D传感具体数据；市场因芯片尺寸减小预计下降20% - 25%，符合实际情况；未来财年收入未提供更多指引，但预计2023 - 2025年呈B或U形，2023年可能下降超5%，三年总体大致持平 [100][101] 问题10: 电信和数据通信收入增长时保持良好毛利率的原因 - 公司整体利润率模型表现良好，连续两年在财年基础上达到或超过模型；激光业务增长覆盖了大量制造间接成本；传输和电信业务增长，10G可调谐产品表现良好；运营费用相对稳定；预计会有加急费用，但为满足客户需求仍会进行现货采购 [104][105][107] 问题11: 需求加速对下半年季节性的影响，以及是否比90天前预期更快 - 需求加速符合预期，供应问题更具挑战性；下半年电信收入取决于半导体情况，公司将逐季提供指引 [110][111][112] 问题12: 是否应预期未来有良好的运营杠杆 - 预计2023财年将继续有运营杠杆，但需注意组件成本增加的影响；NeoPhotonics收购预计在下半年完成，整合将对整体毛利率模型产生过渡性影响 [113][114][115] 问题13: 深圳工厂情况和收入，以及供应链影响何时改善 - 深圳工厂已全面恢复运营，难以确定其产生的收入，主要生产电信传输业务的组件和子组件，3月关闭13天影响了第三季度收入和第四季度供应，已计入指引 [117] - 难以确定供应链影响何时改善，需求强劲，预计到2023年仍会有组件挑战 [118]

公司收购相关 - 公司将以每股16美元现金收购NeoPhotonics全部流通股，截至2022年4月2日，预计总交易对价约9.18亿美元[171] - 若NeoPhotonics终止合并协议接受更优方案，需支付公司2750万美元终止费；若因未获反垄断批准终止，公司需支付NeoPhotonics 5510万美元终止费；若公司某些行为致合并失败，需额外支付3670万美元终止费[172] - 公司为NeoPhotonics安排最高5000万美元无担保、次级中期债务融资，期限两年，利率为最优惠利率；2022年4月2日止三个月，公司向其提供3000万美元贷款，利率3.5% [175] - 公司预计合并在2022年下半年完成[174] 公司业务运营影响因素 - 半导体组件短缺影响公司2022财年部分产品营收，若采购情况未改善，将影响产品供应、营收和利润率，预计至少到2023财年第二季度组件供应仍是挑战[181] - 自2020年2月起，新冠疫情致全球经济活动放缓、供应链中断等，公司采取预防措施保障业务连续性[176][177] 公司会计政策与估计 - 公司在2022财年第二季度将企业合并和商誉纳入关键会计政策和估计[182] - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，需进行估计、判断和假设，这些会影响财务报表金额[182] - 公司每年第四财季对商誉进行减值测试，若定性评估显示报告单元公允价值低于账面价值可能性超50%，则进行定量测试[188][190] - 公司可先评估定性因素决定是否进行定量商誉减值测试，定性因素包括长期业绩前景、股价趋势、市值和特定公司事件等[189] 公司业务部门情况 - 公司是光学和光子产品领先供应商，有光通信和激光两个运营部门[167][168] 公司发展策略 - 公司持续投资新产品、技术和客户项目以保持市场和技术领先地位[170] 净收入关键指标变化 - 2022年4月2日止三个月净收入较2021年同期减少2410万美元，降幅5.7%，OpComms收入减少4370万美元，Lasers收入增加1960万美元[194][195] - 2022年4月2日止九个月净收入较2021年同期减少6020万美元，降幅4.5%，OpComms收入减少1.179亿美元，Lasers收入增加5770万美元[194][198] OpComms业务线净收入关键指标变化 - 2022年4月2日止三个月OpComms净收入较2021年同期减少4370万美元，降幅11.3%，其中Telecom和Datacom减少1230万美元，Industrial和Consumer减少3140万美元[194][196] - 2022年4月2日止九个月OpComms净收入较2021年同期减少1.179亿美元，降幅9.3%，其中Telecom和Datacom减少7670万美元，Industrial和Consumer减少4120万美元[194][199][200] Lasers业务线净收入关键指标变化 - 2022年4月2日止三个月Lasers净收入较2021年同期增加1960万美元，增幅62.0%，主要因工业生产复苏后客户对千瓦级光纤激光器需求回升[194][197] - 2022年4月2日止九个月Lasers净收入较2021年同期增加5770万美元，增幅67.7%，主要因2021财年新冠疫情影响后客户对千瓦级光纤激光器需求回升及生产利用率提高[194][201] 单一客户净收入集中情况 - 2022年4月2日止三个月和九个月，来自占总收入10%或以上的单一客户的净收入集中于两个客户，分别占总收入38%和43%[202] - 2021年4月3日止三个月和九个月，来自占总收入10%或以上的单一客户的净收入分别集中于两个和三个客户，分别占总收入44%和53%[203] 美国以外客户净收入占比 - 2022年4月2日止三个月和九个月，美国以外客户净收入分别占净收入的90.8%和91.1%；2021年4月3日止三个月和九个月，该比例分别为90.9%和92.7%[204] - 公司预计美国以外客户收入仍是整体净收入重要部分，且是净收入增长机会的重点关注方向[205] 毛利率关键指标变化 - 2022年4月2日止三个月，公司总毛利率从2021年同期的44.1%降至42.3%；九个月，毛利率从45.9%升至47.0%[206][210][211] - 2022年4月2日止三个月，OpComms毛利率从50.1%降至49.0%；九个月基本持平，为52.0%[206][214] - 2022年4月2日止三个月，Lasers毛利率从47.2%升至52.9%；九个月从46.2%升至51.9%[206][215][216] 研发费用关键指标变化 - 2022年4月2日止三个月，研发费用较2021年同期减少0.5百万美元，降幅0.9%；九个月增加3.6百万美元，增幅2.2%[217] 销售、一般及行政费用关键指标变化 - 2022年4月2日止三个月，销售、一般及行政费用较2021年同期减少1.7百万美元，降幅2.6%；九个月增加13.0百万美元，增幅7.1%[219] 重组及相关费用关键指标变化 - 2022年4月2日止九个月，公司重组及相关费用净转回1.1百万美元[222] - 2021年4月3日止三个月和九个月，公司重组及相关费用分别为2.9百万美元和3.1百万美元[223] 并购终止费及相关费用 - 2021年3月，公司收到Coherent的并购终止费217.6百万美元，该收益被10.1百万美元的收购相关费用抵消[224] 利息费用关键指标变化 - 2022年4月2日和2021年4月3日结束的三个月，公司利息费用分别为1970万美元和1640万美元；九个月分别为5370万美元和4870万美元，主要因2022年3月发行8.61亿美元本金的0.50%可转换票据所致[225][226] 其他收入（费用）净额关键指标变化 - 2022年4月2日和2021年4月3日结束的三个月，其他收入（费用）净额分别为220万美元和240万美元，减少20万美元；九个月分别为380万美元和210万美元，增加170万美元[227][228] 所得税拨备关键指标变化 - 2022年4月2日和2021年4月3日结束的三个月，所得税拨备分别为330万美元和2740万美元；九个月分别为3380万美元和5880万美元[230] 现金及现金等价物与短期投资情况 - 截至2022年4月2日和2021年7月3日，公司现金及现金等价物分别为11.303亿美元和7.743亿美元，短期投资分别为14.338亿美元和11.717亿美元[231] - 截至2022年4月2日，现金及现金等价物余额从2021年7月3日的7.743亿美元增至11.303亿美元，增加了3.56亿美元[246] - 截至2022年4月2日，公司有现金、现金等价物和短期投资25.641亿美元，投资组合加权平均期限约为六个月，利率变动1%和0.50%会使投资组合公允价值变动约900万美元和450万美元[261][262] 美国以外实体持有现金情况 - 截至2022年4月2日和2021年7月3日，美国以外实体持有的现金分别为1488万美元和1133万美元[232] 合同义务情况 - 截至2022年4月2日，公司合同义务总计28.396亿美元，其中一年内到期3.399亿美元，1 - 3年到期5.289亿美元，3 - 5年到期10.851亿美元，超过5年到期8.857亿美元[235] 票据债务情况 - 截至2022年4月2日，2024年到期票据债务部分4.061亿美元（本金4.5亿美元）列于流动负债；2026年到期票据债务部分8.208亿美元（本金10.5亿美元）、2028年到期票据债务部分6.268亿美元（本金8.61亿美元）列于非流动负债[237][238][239] 股票回购情况 - 2022财年第三季度，公司回购200万股普通股，平均价格99美元/股，总价2亿美元[240] - 2021年5月7日，董事会批准2021年股票回购计划，授权最高使用7亿美元；2022年3月3日，批准增加至最高10亿美元[241] - 截至2022年4月2日的九个月，公司回购270万股普通股，平均价格89.8美元/股，总价2.455亿美元；自2021年股票回购计划批准以来，累计回购580万股，平均价格83.45美元/股，总价4.865亿美元[242][243] 其他非流动负债情况 - 截至2022年4月2日，其他非流动负债包含2640万美元不确定税务状况的未确认税务利益[245] 经营活动现金流量关键指标变化 - 2022年4月2日止九个月，经营活动提供现金3.45亿美元，反映净收入1.642亿美元和非现金项目2.547亿美元，被经营资产和负债变动7390万美元抵消[247] - 2021年4月3日止九个月，经营活动提供现金6.145亿美元，反映净收入3.758亿美元和非现金项目2.588亿美元，被经营资产和负债变动2010万美元抵消[248] 投资活动现金流量关键指标变化 - 2022年4月2日止九个月，投资活动使用现金3.69亿美元，归因于短期投资净购买2.828亿美元、资本支出6260万美元和向NeoPhotonics提供的3000万美元定期贷款[249] - 2021年4月3日止九个月，投资活动使用现金1.963亿美元，主要归因于短期投资净购买1.212亿美元、资本支出6640万美元和资产收购付款1000万美元[250] 融资活动现金流量关键指标变化 - 2022年4月2日止九个月，融资活动提供现金3.8亿美元，来自2028年到期的0.50%可转换票据发行所得8.548亿美元和员工股票计划所得660万美元，部分被普通股回购4.486亿美元和限制性股票净股份结算相关税款支付3280万美元抵消[251] - 2021年4月3日止九个月，融资活动使用现金2850万美元，主要来自限制性股票净股份结算相关税款支付3380万美元，被员工股票计划所得550万美元抵消[252] 外汇净收益关键指标变化 - 2022年4月2日和2021年4月3日止三、九个月，外汇净收益分别为110万美元、170万美元和130万美元、 - 380万美元[256]

财务预期与风险 - 预计2023财年及以后实现两位数收入增长，产品和技术与5G、云计算等市场趋势契合[3] - 前瞻性陈述存在风险，如新冠疫情、产品组合波动、平均售价下降等因素影响公司财务表现[1] 股份回购 - 过去12个月回购780万股，董事会授权的股票回购计划还剩5.13亿美元额度[3] 业务板块表现 - 电信与数据通信业务Q3收入因IC供应短缺下降，新无线前传输应用将于2023财年扩大，泵浦激光和数据通信EML收入表现良好[4] - 工业与消费业务Q3收入因3D传感季节性因素环比下降，汽车LiDAR和ADAS机会增加，拓展到工业楼宇自动化系统[4] - 激光业务收入环比增长4%，同比增长62%，新产品和市场扩张有望推动持续增长[5] 财务数据 - Q3 GAAP营收3.954亿美元，毛利率42.3%，运营费用1.204亿美元，运营收入4680万美元，摊薄后每股收益0.35美元[6] - Q3非GAAP营收3.954亿美元，毛利率49.5%，运营费用9070万美元，运营收入1.049亿美元，摊薄后每股收益1.19美元[7] 资产负债表 - Q3现金及短期投资25.641亿美元，营运资金2.819亿美元，总资产41.335亿美元，总负债22.214亿美元，股东权益19.121亿美元[9] Q4指引 - 非GAAP指引营收4.05 - 4.3亿美元，运营利润率26.5% - 28.0%，摊薄后每股收益1.25 - 1.4美元，稀释股份7250万股[10] - 指引中点假设电信与数据通信业务环比增长，工业与消费业务环比下降，商业激光业务环比增长，IC短缺影响超1亿美元收入[10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为4.467亿美元，超过指引范围中点，环比基本持平，同比下降7% [22] - 第二季度GAAP毛利率为46.5%，GAAP营业利润率为19.1%，GAAP摊薄后每股净收益为0.75美元 [22] - 第二季度非GAAP毛利率为51%，环比和同比均下降；非GAAP营业利润率为31.7%，环比和同比均下降；非GAAP营业收入为1.416亿美元，调整后EBITDA为1.624亿美元 [23] - 第二季度非GAAP营业费用总计8640万美元，占收入的19.3%；非GAAP净收入为1.202亿美元，非GAAP摊薄后每股净收益为1.60美元；完全摊薄后股份数量为7530万股，非GAAP税率维持在14.5% [24] - 资产负债表方面，现金和短期投资环比增加1.78亿美元，约达20亿美元；第二季度运营产生现金2.065亿美元，回购33万股，花费约3000万美元；截至目前，已根据2021年5月授权的两年7亿美元股票回购计划回购450万股，花费3.63亿美元 [26] - 预计2022财年第三季度净收入在3.75亿美元至4.05亿美元之间，反映出半导体和其他材料短缺对收入造成超过6500万美元的影响；预计第三季度营业利润率在24%至26%之间，摊薄后每股净收益在1.01美元至1.19美元之间 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 电信和数据通信业务 - 第二季度收入环比增长，几乎所有电信产品线表现出色，市场需求加速；高速400G及以上相干组件和模块收入环比近乎翻倍；服务于边缘应用的收发器环比增长超60%，同比增长超130%；泵浦激光器销售额环比增长超30%，创历史新高；服务于高速云数据中心应用的EML实现创纪录收入；电信产品的订单出货比超过1，数据通信业务已有超两个季度的积压订单 [12][13][14] - 预计第三季度电信和数据通信业务收入环比略有下降，主要因依赖第三方供应半导体的产品出货受供应限制，且客户需求加速，预计供应与需求差距将扩大，对第三季度预计收入影响超6500万美元 [16] 工业和消费业务 - 第二季度收入因3D传感季节性因素环比下降，但2022财年上半年3D传感收入高于2021财年上半年；近期宣布两个新汽车客户合作项目，包括与禾赛科技合作以及与斯坦利电气开始量产VCSEL解决方案；在增强和虚拟现实领域有较强客户吸引力，预计未来几年相关产品将推向市场；预计第三季度工业和消费业务收入因正常消费产品季节性因素环比下降 [17][18][19][20] 商业激光业务 - 第二季度收入环比强劲增长；预计第三季度激光业务收入将继续环比增长，受新产品和整体市场增长推动，预计季度收入将超过此前纪录 [21] 光学通信业务 - 第二季度收入为3.974亿美元，环比下降2%，因工业和消费业务季节性因素，部分被电信和数据通信业务的强劲环比增长抵消；毛利率为50.8%，环比和同比均下降，主要因产品组合变化 [27] 激光业务 - 第二季度收入为4930万美元，环比增长16%，同比增长66%；毛利率为53.1%，环比和同比均上升，因销量增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信市场需求加速，下一代客户系统正处于转折点，新的多年网络部署开始加速；光纤基础设施投资正在进行，预计将推动公司多年实现两位数增长 [12][13][14] - 数据通信市场中，高速云数据中心应用的EML业务实现创纪录收入，公司预计3月增加EML制造产能，以满足客户对差异化产品的强劲需求 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购NeoPhotonics，交易进展顺利，两项关键成交条件已满足，预计2022年下半年完成交易；收购将使公司拥有更完整的产品和技术组合，满足客户下一代云和网络速度及可扩展性需求 [10][11] - 公司3D传感和LiDAR产品战略是将平台拓展到新市场和应用，如汽车和AR/VR领域 [17] - 公司将加大对工业激光业务的投资，推出新产品，开拓新市场，如电动汽车、电池焊接等领域 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对带宽和通信速度的需求强劲，公司作为光子学技术和市场领导者受益；客户对公司产品需求旺盛，云及网络客户进入多年硬件升级周期 [7] - 近期新冠疫情激增导致行业供应短缺加剧，对第三季度收入指引产生超6500万美元负面影响，但预计第四季度收入将环比增长，供应链短缺问题将在今年下半年改善 [8][9] - 不考虑收购NeoPhotonics，预计2023财年及以后，市场拐点将推动公司实现两位数收入增长 [9] 其他重要信息 - 本次电话会议包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期存在重大差异，公司鼓励投资者查阅SEC文件中的风险因素 [4][5] - 除非另有说明，本次电话会议讨论的所有结果和预测均为非GAAP数据，非GAAP财务数据不能替代或优于按照GAAP编制的财务数据 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于第四季度收入指引及供应链改善情况 - 公司表示需求非常强劲，第三季度供应受影响是由于第二季度末和1月部分供应商受疫情影响；目前芯片供应有所改善，预计本季度末和第四季度交付增加，尽管第四季度有3D传感季节性因素，但激光和数据通信业务将增长，因此第四季度收入将环比增长；长期来看，2023财年及以后，随着新网络部署和供应链改善，公司有望实现两位数年化增长 [34][36][37] 问题2: 2023财年收入两位数增长中3D传感业务的增长假设 - 公司在预测中考虑了3D传感业务在手机市场的份额损失，但如果执行良好，可能会有超出预期的表现；公司正在拓展汽车和AR/VR领域，预计这些业务在2024财年及以后将有更显著贡献 [38] 问题3: 12月季度iOS客户业务季节性下降幅度大于预期的原因 - 主要是新产品发布时间不同导致，2020年新产品发布较晚，推动12月季度收入高于9月季度；而今年产品发布较早，爬坡也较早；从六个月的整体发布期来看，公司收入实现增长，对在主要客户中的份额保持信心 [41][42][43] 问题4: 电信和数据通信业务供应短缺加剧的具体情况 - 第二季度主要短缺在电信传输领域，第三季度电信传输和电信传输业务均受影响，主要是组件半导体供应影响了相干组件和10G可调谐产品的产能提升；数据通信方面，EML业务同比增长45%，3月将增加产能，6月季度收入将显著增长，DML业务仍面临挑战，公司重点是加快EML产能提升 [45][46][47] 问题5: 3D传感业务上半年表现优于预期的原因及未来芯片尺寸变化 - 上半年表现优于预期是因为公司作为主要客户的首发合作伙伴和设计合作伙伴，获得了较好的业务份额，抵消了芯片尺寸和ASP下降的影响；未来手机3D传感芯片尺寸不会进一步缩小，公司正在为不同应用开发多种芯片，有望拓展到其他产品领域 [50][53][54] 问题6: 3月底新增芯片产能的规模及增长预期 - 18个月前公司计划将EML晶圆产能翻倍，但收入不会同比翻倍；第二季度EML业务同比增长45%，本季度将环比增长10%，6月季度将实现高个位数到20%左右的环比增长；目前产能仍无法满足需求，公司已增加产能，将于今年晚些时候和2023年投入使用 [55][56] 问题7: 夏季消费电子领域需求是否会正常化，特别是3D传感业务 - 目前判断还为时尚早，公司未发现异常情况，3月季度季节性与往年相似，6月季度目前看起来也符合历史季节性规律 [58][59] 问题8: VR/AR产品中的内容情况 - VR/AR头显需要多个激光用于眼动追踪、手势控制等，每个激光价格与目前消费市场供应的产品相近，但数量增加，因此整体内容有增长机会 [62][64] 问题9: 供应链约束情况及具体组件，以及6500万美元影响在未来三到四个季度的变化 - 供应链约束主要在电信业务部分，涉及多种半导体组件，从简单通用组件到复杂的FPGA都有；目前部分供应情况有所改善，预计将有助于第四季度供应；6500万美元的影响在第四季度可能不会减少，随着需求增长，该影响可能会扩大 [67][68][89] 问题10: 工资通胀对运营费用的影响 - 公司和大多数其他公司一样，经历了正常的工资通胀；但由于部分高利润率产品线（如EML和激光业务）的增长，公司能够通过销售高利润率产品抵消部分运营费用的通胀影响 [72][73] 问题11: NeoPhotonics收购的协同效应机会及规模更新 - 公司对收购NeoPhotonics仍感到兴奋，协同效应预期仍为5000万美元，其中60%来自销售成本；目前正在进行详细的协同规划和整合规划，下次会议将提供更新 [75][76][77] 问题12: 安卓市场3D传感业务的潜在增长情况 - 公司继续与安卓手机制造商合作，但目前出货量较少；如果安卓厂商采用主流产品，该业务将成为公司有意义的业务部分，但目前公司的增长预期未考虑这部分；AR/VR和ADAS业务预计在2024财年开始有贡献 [80][82][83] 问题13: NeoPhotonics的ZR产品机会发展情况 - 公司认为这是一个巨大的机会，收购NeoPhotonics后，在数据中心互连和云数据中心连接方面，无论是收发器层面还是向制造收发器的厂商销售组件，都将有很好的机会 [83][84] 问题14: 工业激光业务的有机投资情况及其他可加大投资的领域 - 公司对工业激光业务感兴趣，因价格原因未收购Coherent；公司预计工业激光业务未来季度将创纪录收入，正在加大投资，推出新产品，开拓新市场，如电动汽车、电池焊接等领域 [93][94][95] 问题15: 2023财年3D传感业务在新市场的增长潜力 - 2023财年贡献较小，但公司正在布局，AR/VR业务预计在2024财年有意义，ADAS和车内监测业务预计在2024 - 2025财年有意义；公司将继续成为主要客户和安卓厂商的首选合作伙伴，对3D传感业务持乐观态度 [97][99][100] 问题16: 2023 - 2024财年电信和数据通信业务的相对增长机会，以及电信业务中ROADMs的情况 - 电信业务增长主要受带宽需求推动，400G及以上高速、新一代ROADMs部署、泵浦激光器创纪录高位等都是积极信号，ROADMs是增长预期的重要部分，相干组件也将大幅增长，边缘网络10G业务同比增长超100%，公司将增加产能；数据通信业务中，EML业务同比增长45%，将继续增长并增加产能；商业激光业务也将继续增长并开拓新市场 [101][102][104] 问题17: 第二季度电信和数据通信业务的环比增长是否在电信传输和数据通信芯片之间平均分配，以及400G及以上业务在电信和数据通信业务中的规模 - 第二季度增长主要来自电信业务，数据通信业务受内部制造产能限制；400G及以上业务在电信和数据通信业务中占比较小，其中10G可调谐部分是小于400G速度业务中最大的部分，且同比增长超一倍，预计将有多年增长轨迹 [106][108][110] 问题18: 3D传感业务在即将推出的机型中内容增加的时间及90天后能否更新情况 - 如果有产品要用于秋季发布的新设备，公司在下一次财报电话会议前会确定；在5月前需要开始生产；今年下半年有内容增加的潜力 [112][113] 问题19: 如果3D传感业务内容增加，混合ASP是否会提高 - 公司认为如果每部手机增加芯片，将带来更多收入，也会推动ASP提高 [114]

市场趋势与风险 - 公司预计2023财年及以后实现两位数收入增长，产品和技术与5G、云计算等关键市场拐点契合[3] - 公司预测未来财务表现困难，受疫情、产品组合波动、售价下降等因素影响[1] 各业务板块表现 - 电信与数据通信业务Q2收入环比增长，400G+相干收入近翻倍，泵浦激光收入创新高，EML收入同比增长45%[4] - 工业与消费业务Q2收入因3D传感季节性环比下降，但2022年上半年高于2021年同期，且业务向ADAS和LiDAR多元化发展[4] - 激光业务Q2收入环比增长16%、同比增长66%，预计Q3因新产品和市场扩张继续增长[5] 财务数据 - Q2 GAAP营收4.467亿美元，毛利率46.5%，运营费用1.223亿美元，运营收入8520万美元，摊薄后每股收益0.75美元[6] - Q2非GAAP营收4.467亿美元，毛利率51.0%，运营费用8640万美元，运营收入1.416亿美元，摊薄后每股收益1.60美元[7] 资产负债表 - Q2现金及短期投资20.224亿美元，营运资金2.62亿美元，总资产36.157亿美元，总负债15.938亿美元，股东权益20.219亿美元[9] Q3指引 - Q3非GAAP营收指引为3.75 - 4.05亿美元，运营利润率24.0% - 26.0%，摊薄后每股收益1.01 - 1.19美元[10] - Q3中点营收预测假设电信与数据通信、工业与消费业务环比下降，商业激光业务环比上升，半导体等材料短缺影响超6500万美元[10]

公司与NeoPhotonics合并相关 - 公司与NeoPhotonics达成合并协议，NeoPhotonics股东将获每股16美元现金，截至2022年1月1日，预计总交易对价约9.18亿美元[143] - 公司向NeoPhotonics提供最高5000万美元延迟提取定期贷款，用于资助资本支出和增加营运资金，贷款2024年1月14日到期[144] - 若合并协议因特定情况终止，NeoPhotonics可能需向公司支付2750万美元终止费；若因未获反垄断批准终止，公司可能需向NeoPhotonics支付5510万美元终止费；若公司采取特定行动致合并失败，还需额外支付3670万美元终止费[145] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情导致全球经济活动放缓、供应链中断、劳动力短缺和金融市场波动，公司采取多项措施应对，部分地区制造运营受限[147] - 新冠疫情造成半导体组件供应链短缺，影响公司产品供应和营收，截至2022年1月1日库存余额增加，短期内毛利率下降，预计至少到2022财年第三季度组件供应仍是挑战[149] 企业合并与商誉会计政策 - 公司在2022财年第二季度将企业合并和商誉纳入关键会计政策和估计[152] - 企业合并按收购法核算，将购买对价公允价值分配至收购的有形资产、承担的负债和无形资产，超出部分确认为商誉[154][155] - 公司每年在财年第四季度对商誉进行减值测试，也可先评估定性因素决定是否进行定量测试[157][158] 公司运营部门情况 - 公司有两个运营部门，即光通信和激光，运营结果由首席运营决策官定期审查以分配资源和评估绩效[140] 市场需求与公司投资策略 - 公司认为全球市场对其光学和光子产品及技术需求呈长期增长趋势，将继续投资新产品、技术和客户项目[141][150] 净收入关键指标变化 - 2022年1月1日止三个月净收入较2020年12月26日止三个月减少3210万美元，降幅6.7%，OpComms收入减少5170万美元，Lasers收入增加1960万美元[163][164] - 2022年1月1日止六个月净收入较2020年12月26日止六个月减少3610万美元，降幅3.9%，OpComms收入减少7420万美元，Lasers收入增加3810万美元[163][167] 客户收入占比情况 - 2022年1月1日止三个月和六个月，来自两个客户的净收入分别占总收入的41%和46%；2020年12月26日止三个月和六个月，该比例均为45%[170][171] OpComms业务线净收入关键指标变化 - 2022年1月1日止三个月，OpComms净收入较2020年12月26日止三个月减少5170万美元，降幅11.5%，其中电信和数据通信减少1910万美元，工业和消费减少3260万美元[163][165] - 2022年1月1日止六个月，OpComms净收入较2020年12月26日止六个月减少7420万美元，降幅8.5%，其中电信和数据通信减少6440万美元，工业和消费减少980万美元[163][168] Lasers业务线净收入关键指标变化 - 2022年1月1日止三个月，Lasers净收入较2020年12月26日止三个月增加1960万美元，增幅66.0%[163][166] - 2022年1月1日止六个月，Lasers净收入较2020年12月26日止六个月增加3810万美元，增幅71.1%[163][169] 美国以外客户收入占比情况 - 2022年1月1日止三个月和六个月，美国以外客户净收入分别占净收入的88.6%和91.2%；2020年12月26日止三个月和六个月，该比例分别为91.7%和93.6%[172] 毛利润关键指标变化 - 2022年1月1日止三个月，毛利润较2020年12月26日止三个月减少2210万美元，降幅9.6%；2022年1月1日止六个月，毛利润较2020年12月26日止六个月增加440万美元，增幅1.0%[163] 费用占净收入比例情况 - 2022年1月1日止三个月和六个月，研发费用占净收入的比例分别为11.9%和12.0%；销售、一般和行政费用占净收入的比例分别为15.4%和14.8%[163] 毛利率关键指标变化 - 2022年1月1日止三个月公司毛利率从2020年12月26日止三个月的48.0%降至46.5%，六个月毛利率从46.7%增至49.1%[178][179] - 2022年1月1日止三个月OpComms毛利率从53.8%降至50.8%，六个月毛利率维持53.2%不变；Lasers三个月毛利率从47.5%增至53.1%，六个月毛利率从45.7%增至51.3%[182][183][184] 研发费用关键指标变化 - 2022年1月1日止三个月研发费用较2020年12月26日止三个月增加0.4百万美元，增幅0.8%；六个月增加4.1百万美元，增幅4.0%[185] 销售、一般及行政费用关键指标变化 - 2022年1月1日止三个月销售、一般及行政费用较2020年12月26日止三个月增加7.7百万美元，增幅12.6%；六个月增加14.7百万美元，增幅12.5%[187][188] 重组及相关费用情况 - 2022年1月1日止六个月公司重组及相关费用净转回1.0百万美元，2020年12月26日止三个月和六个月各记录0.2百万美元[191] 利息费用关键指标变化 - 2022年1月1日和2020年12月26日止三个月利息费用分别为17.1百万美元和16.3百万美元，六个月分别为34.0百万美元和32.3百万美元[192] 其他收入（费用）净额关键指标变化 - 2022年1月1日止三个月其他收入（费用）净额较2020年12月26日止三个月增加收入1.9百万美元，六个月增加1.9百万美元[193][194] 所得税拨备情况 - 2022年1月1日止三个月和六个月所得税拨备分别为12.4百万美元和30.5百万美元[195] 现金及现金等价物与短期投资情况 - 截至2022年1月1日和2021年7月3日，公司现金及现金等价物分别为552.0百万美元和774.3百万美元，短期投资分别为1470.4百万美元和1171.7百万美元[196] - 截至2022年1月1日，公司现金及现金等价物余额从2021年7月3日的7.743亿美元降至5.52亿美元，减少了2.223亿美元[208] - 截至2022年1月1日，公司有现金、现金等价物和短期投资20.224亿美元，投资组合加权平均期限约八个月[221] 美国境外现金情况 - 截至2022年1月1日和2021年7月3日，非美国实体持有的美国境外现金分别为327.5百万美元和113.3百万美元[197] 经营活动现金流量情况 - 2022年上半年经营活动提供现金2.684亿美元，反映净收入1.382亿美元和非现金项目1.684亿美元，被经营资产和负债变化3820万美元抵消[209] 投资活动现金流量情况 - 2022年上半年投资活动使用现金3.458亿美元，归因于短期投资购买3.078亿美元和资本支出4400万美元，被物业、厂房和设备销售所得600万美元抵消[211] 融资活动现金流量情况 - 2022年上半年融资活动使用现金1.449亿美元，源于普通股回购1.266亿美元和限制性股票净股份结算相关税款支付2490万美元，被员工股票计划所得660万美元抵消[213] 可转换票据债务情况 - 截至2022年1月1日，2024年到期的可转换票据债务部分4.01亿美元（本金4.5亿美元）列于流动负债，2026年到期的可转换票据债务部分8.103亿美元（本金10.5亿美元）列于非流动负债[203][204] 股票回购计划情况 - 2021年5月7日董事会批准2021年股票回购计划，授权最多使用7亿美元回购普通股，截至2022年1月1日已回购450万股，总价3.626亿美元[205][206] 其他非流动负债情况 - 截至2022年1月1日，其他非流动负债包括2590万美元不确定税务状况的未确认税务利益[207] 外汇净收益情况 - 2022年1月1日前三、六个月分别录得外汇净收益70万美元和60万美元，2020年12月26日前三、六个月分别录得外汇净损失280万美元和510万美元[217] 投资组合公允价值与利率关系 - 假设利率变动1%，公司投资组合公允价值将增减约1000万美元；利率变动0.5%，投资组合公允价值将增减约500万美元[222] 公司运营账户现金情况及风险 - 截至2022年1月1日，公司运营账户中约有2.123亿美元无限制现金（不包括现金等价物）[223] - 若国内外金融机构倒闭或无法满足储户流动性需求且未获所在国政府支持，公司现金余额可能损失或无法取用[223] - 公司目前未因金融机构问题产生损失，且可完全使用运营账户[223] - 公司认为国内外金融机构倒闭可能短期内影响其运营资金供应能力[223]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为4.484亿美元，超过指引范围上限，环比增长14%，同比下降1% [52] - 第一季度GAAP毛利率为51.8%，GAAP营业利润率为25.8%，GAAP摊薄后每股净收益为1.08美元 [52] - 第一季度非GAAP毛利率为55%，环比增长730个基点，同比增长300个基点；非GAAP营业利润率为35.4%，环比增长1080个基点，同比增长170个基点 [53] - 第一季度非GAAP营业收入为1.589亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为1.795亿美元；非GAAP营业费用总计8780万美元，占收入的19.6% [54] - 第一季度非GAAP净收入为1.351亿美元，非GAAP摊薄后每股净收益为1.79美元；第四季度完全摊薄后的股份数量为7540万股 [55] - 截至季度末，资产负债表上现金和短期投资约为19亿美元；第一季度回购了110万股股票，花费9200万美元；到目前为止，已根据此前宣布的7亿美元股票回购计划回购了420万股股票，花费3.33亿美元 [56] - 预计2022财年第二季度净收入在4.35亿美元至4.55亿美元之间，预计营业利润率在30%至32%之间，摊薄后每股净收益在1.47美元至1.64美元之间 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 光学通信业务 - 第一季度光学通信业务收入为4.06亿美元，环比增长14%，主要因工业和消费领域季节性收入增加；毛利率为55.6%，环比增长790个基点，同比增长310个基点，主要因产品组合更丰富 [57] - 电信和数据通信业务方面，尽管季度环比收入下降，但地面泵浦激光收入较上一季度再次增长，数据通信芯片业务中的EMO收入同比实现强劲的连续增长；预计第二季度电信和数据通信业务收入将环比增长，但由于半导体和材料短缺，与需求的差距预计超过4000万美元 [48][49] 工业和消费业务 - 第一季度工业和消费业务收入环比大幅增长，同比增长14%，达到历史最高的第一季度水平；预计第二季度该业务收入将因季节性因素环比下降，且今年的需求趋势预计更像2020财年 [50] 商业激光业务 - 商业激光业务的恢复情况好于预期，千瓦光纤激光销售强劲；预计第二季度激光业务收入将再次环比增长 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 光学组件通信应用市场规模超100亿美元，互联网带宽30%的复合年增长率推动数据传输速度提升和高速端口数量快速增长，预计未来五年400G及以上电信端口的复合年增长率将超75% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在各个市场有机和无机地投资差异化产品和技术以加速增长，通过并购创造价值，此前收购Oclaro已远超目标并提前实现协同效应目标 [15][17] - 收购NeoPhotonics旨在加速光网络速度和可扩展性，增加公司在快速增长的400G及以上光通信领域的机会，为客户提供更好的产品和服务，扩展光子技术工具包，进入新市场 [13] - 合并后的公司将拥有更广泛和全面的产品组合，能够服务400G及以上市场机会，其技术从材料、晶圆制造和器件物理层面开始，具有高度垂直整合和可扩展的低成本制造能力，相关能力不仅适用于光通信领域，还能拓展到新市场 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期内存在供应挑战，但市场需求环境良好，预计2022财年全年需求将持续向好，市场受长期趋势驱动，客户对下一代解决方案的终端市场需求正在加速 [46][47] - 对收购NeoPhotonics的交易充满信心，认为该交易将为股东创造显著价值，有助于公司实现长期增长目标，且交易完成后将立即增厚非GAAP每股收益，并在24个月内产生超5000万美元的年度协同效应 [30][40] 其他重要信息 - 收购NeoPhotonics的交易已获两家公司董事会一致批准，NeoPhotonics股东将获得每股16美元的现金，总交易价值约为9.18亿美元；公司将向NeoPhotonics提供最高5000万美元的定期贷款，交易现金对价将从合并后公司的资产负债表中支出；预计交易将于2022年下半年完成，需获得NeoPhotonics股东批准、监管批准及满足其他惯常成交条件 [39][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待行业整合前景，公司目前的产品组合是否完整 - 公司对与NeoPhotonics的合并感到兴奋，认为其符合公司战略；未来将继续投资现有市场和新市场的有机增长，并进行战略并购，但目前专注于确保NeoPhotonics收购成功 [66] 问题2: 3D传感业务表现好于预期的驱动因素是什么，毛利率增长的原因是定价还是其他因素 - 3D传感产品周期与两年前相似，无客户产品爬坡延迟情况；公司专注于满足客户需求，确保产品质量、交付性能和价格竞争力 [68] - 毛利率增长是由于激光业务表现良好，销量增加有助于分摊制造间接费用，且本季度产品组合对毛利率提升也有很大作用 [70] 问题3: NeoPhotonics的产品与公司原有产品的重叠情况如何，400G ZR产品的成功对此次收购的重要性如何 - NeoPhotonics业务强劲，虽面临供应链逆风，但400 ZR产品初始部署已开始，多家客户使用其产品，未来趋势积极 [75] - NeoPhotonics带来的产品和技术与公司现有产品非常互补，将很好地融入合并后的产品组合 [76] 问题4: 当前季度两家公司受供应限制的影响分别是多少 - Lumentum第一季度受供应限制的影响超过3000万美元，第二季度虽半导体供应增加，但需求增长更快，导致需求与供应差距达4000万美元 [78] - NeoPhotonics也面临半导体供应挑战，有几百万美元的业务机会受影响，但本季度处于业绩范围高端并恢复了非GAAP盈利 [80] 问题5: 此次收购与之前Coherent交易相比，公司战略方向是否发生变化 - 此次收购符合公司成为客户最佳供应商的战略，既能加强公司在通信市场的业务，也能使团队利用资源进入新市场，加速创新 [86] 问题6: 此次收购的过程是怎样的，是否有多个竞标者 - NeoPhotonics董事会和管理层认为此次交易是公司的正确发展路径，能为股东带来即时价值，提供更大的创新平台；具体交易细节将在代理文件中公布 [89] 问题7: Lumentum和NeoPhotonics经营策略不同，如何应用于合并后的公司 - 公司将启动整合规划，以实现协同效应和提高毛利率；NeoPhotonics的产品和技术组合有助于推动毛利率向公司目标靠近 [94] 问题8: 3D传感业务市场份额是否有变化 - 公司主要客户依赖公司进行新产品推出和爬坡，但不透露公司市场份额；公司专注于成为客户首选合作伙伴，满足客户需求，随着新产品推出可能获得更多份额 [97] 问题9: 电信和数据通信业务中受供应限制的产品有哪些，对行业有何影响；数据通信业务是否受短缺影响 - 短缺问题影响多种产品，其中罗德姆和线路卡受影响最大，传输产品也受到一定影响 [102] - 数据通信业务作为芯片业务，基本控制整个供应链，不受半导体供应链影响，但受限于能否快速提升EML芯片产能以满足超大规模客户需求 [103] 问题10: NeoPhotonics的ZR模块在超大规模客户认证方面有何进展 - 认证工作正在进行中，多个客户有小批量订单，主要超大规模客户仍在进行除初始供应商外的源选择 [107] 问题11: 公司在垂直整合方面的战略是什么，实现5000万美元毛利率节省是否意味着利用NeoPhotonics基础设施减少对第三方供应商的依赖 - 公司在EML业务上也有垂直整合能力，将谨慎进行整合规划，以支持客户并实现协同效应和创新加速 [113] - 3D传感业务大部分外包，规模较大，不太可能整合到NeoPhotonics的工厂，但尚未进行具体规划 [114] 问题12: 公司所处的定价环境如何，是否会因成本上升而提高产品价格 - 客户希望价格随时间下降，公司通过工程和制造团队降低成本，未将半导体成本增加转嫁给客户，注重与客户建立长期合作关系 [116] 问题13: 3D传感业务客户是否要求暂停订单或积累库存，进入新市场是否已有客户关系 - 3D传感业务未收到客户放缓订单的要求，订单流正常，预计季节性与两年前相似 [121] - 公司通过为现有客户提供更多样化技术进入新市场，如在激光雷达和工业传感领域获得设计订单；此次收购带来的技术也适用于新市场，有助于加强现有客户关系并吸引新客户 [122] 问题14: 此次收购是否存在反垄断问题 - 两家公司的产品非常互补，外部腔窄线宽可调谐激光器等技术具有差异化；公司在交易前已获得专业建议，有信心通过所有监管审批 [126] - 两家公司提供的产品实际直接重叠较少，这有助于公司成为强大的竞争对手，且公司对通过审批有信心 [128]