重磅研报：保险行业2025年年报综述 - **核心观点**：银保转型赋能增长，投资拉动行业盈利分红改善 [4] - **负债端表现**：得益于预定利率下调与报行合一，上市险企寿险新业务价值率大幅提升 [4] - **资产端表现**：投资环境倒逼叠加政策鼓励耐心资本入市，险企普遍提升权益资产占比 [4] - **经营业绩**：行业整体盈利向好，但偿付能力承压 [4] - **投资建议与展望**：2025年行业负债端新单和NBV增速亮眼，2026年开门红为全年负债端表现奠定良好基础，有望延续向好趋势，建议关注中国太保、中国平安、中国人寿 [4] 研究视点：建筑材料 - 中国巨石 - **2025年业绩概览**：公司2025年实现营收188.81亿元，同比增长19.08%，实现归母净利润32.85亿元，同比增长34.38%，扣非后归母净利润34.82亿元，同比增长94.7% [5] - **业务量价表现**：粗纱及制品销量320.26万吨，同比增长5.87%；电子布销量10.62亿米，同比增长21.37%；各类产品价格均有调涨，2025年底电子纱/布价格较年初上涨幅度超10% [6] - **盈利能力**：2025年综合销售毛利率33.12%，同比增加8.09个百分点，其中玻纤板块毛利率32.21%，同比增加7.87个百分点 [7] - **未来展望**：公司加速发力薄型及特种电子布产品线，预计2026-2028年归母净利润分别为59.25亿元、70.09亿元、81.35亿元 [8] 研究视点：电子 - 京东方A - **2025年业绩概览**：公司2025全年实现营业收入2045.90亿元，同比增长3.13%；实现归母净利润58.57亿元，同比增长10.03% [9] - **股东回报**：2025年拟现金分红20.74亿元，占当年归母净利润35.4%，叠加15.00亿元的现金回购，年度现金分红和股份回购总额占归母净利润的61.03% [9] - **未来展望**：预计2026/2027/2028年将实现营业收入2256.79/2465.09/2641.46亿元，对应归母净利润78.03/133.28/174.17亿元 [9] 研究视点：计算机 - 鼎捷数智 - **2025年业绩概览**：公司2025年全年实现营业收入24.33亿元，同比增长4.39%；实现归母净利润1.63亿元，同比增长5.04% [10] - **增长驱动**：AI业务加速商业化，成为核心增长引擎；海外业务表现亮眼，东南亚市场进入规模化扩张期 [10] - **未来展望**：预计2026-2028年营业收入分别为25.52/27.17/29.29亿元，归母净利润分别为2.02/2.25/2.48亿元 [10] 研究视点：电子 - 豪威集团 - **2025年业绩概览**：公司2025年实现营收288.5亿元，同比增长12.1%，创历史新高；实现归母净利润40.5亿元，同比增长21.7%；全年毛利率达30.6%，净利率14.0% [12] - **近期表现**：26Q1预计实现营收61.8-64.7亿元，同比减少4.51%到0.03%；毛利率约为28.7%-29.6%，主要受存储芯片涨价抑制下游需求及代理分销业务占比提升影响 [13] - **未来展望**：预计2026/2027/2028年分别实现营收311.4/372.8/427.4亿元，同比增长7.9%/19.7%/14.6%；归母净利润40.8/55.4/69.7亿元 [14] 研究视点：房地产 - 中海物业 - **2025年业绩概览**：公司2025年实现营业收入149.6亿元，同比增长6.0%；归母净利润13.67亿元，同比下降9.7% [15] - **业务表现**：基础物管收入增速下滑至9.1%；住户增值服务营收下降12%，但毛利率稳中有升，期内提升至34% [15] - **股东回报**：2025年派息率提升至约41.2%，连续两年提升 [16] - **未来展望**：预计2026/2027/2028年营收分别为159.2、166.6、173.9亿元；归母净利润分别为13.7、14.5、15.4亿元 [16] 研究视点：煤炭 - 中国秦发 - **2025年业绩概览**：公司全年净亏损9500万元，其中持续经营业务溢利1.25亿元 [17] - **印尼业务**：SDE煤矿2025年原煤产量542万吨，同比增长111%；洗选煤314.7万吨，同比增长922%；销量434万吨，综合售价424元/吨 [17] - **未来展望**：2026年SDE煤矿全年获批产销量1250万吨，预计2026-2028年归母净利润6.18、11.49、16.24亿元 [17][19] 研究视点：汽车 - 赛力斯 - **2025年业绩概览**：公司2025年实现营业收入1650.5亿元，同比增长13.7%；归母净利润59.6亿元，同比增长0.18% [19] - **业务表现**：问界系列车型热销，全年销售43万辆，同比增长10%；Q4销售15.4万辆，同比增长超50% [19] - **创新业务**：围绕智能机器人、Robo-X等方向开展技术积累，双足、四足、轮式及轮足复合智能机器人预计在年内亮相 [19] 研究视点：食品饮料 - 鸣鸣很忙 - **2025年业绩概览**：公司2025年实现营收661.7亿元，同比增长68.2%；经调整净利润26.9亿元，同比增长195.0% [20] - **盈利能力**：25Q4单季度经调整净利率4.5%，同比提升1.5个百分点 [20] - **未来展望**：2026年在门店扩店、单店营收改善、净利率提升、多品类店型打造等多个维度均具备成长催化 [20] 研究视点：汽车 - 拓普集团 - **2025年业绩概览**：公司2025年实现收入296亿元，同比增长11%；归母净利润27.8亿元，同比下降7% [22] - **业务表现**：汽车电子业务收入27.7亿元，同比增长52%；机器人执行器业务收入0.1亿元，同比增长1% [25] - **新业务布局**：前瞻卡位机器人、液冷等业务，运动执行器单机价值约数万元人民币；液冷产品已与A客户、NVIDIA、META等对接 [27] - **未来展望**：预计公司2026-2028年归母净利润分别为34/40/48亿元 [27] 研究视点：商贸零售 - 若羽臣 - **投资建议核心**：公司作为代运营龙头，自有品牌业务进入收获期，多品牌孵化能力持续验证 [28] - **未来展望**：预计公司2026-2028年实现营收60/78/94亿元，同比增长73.8%/30.0%/21.5%；归母净利润3.81/5.24/7.49亿元，同比增长96.1%/37.4%/43.0% [28]

核心观点 - 开源证券维持对公司“买入”评级，尽管短期业绩承压，但看好其高端创牌、多品牌矩阵及全球化布局带来的长期发展 [1] - 公司2025年全年营收与净利润实现小幅增长，但2025年第四季度业绩出现显著下滑 [1] - 公司推出并公布了未来三年明确的股东回报计划，分红率稳步提高，高度重视投资者回报 [4] 财务业绩 - 2025年全年，公司实现营业收入3023亿元人民币，同比增长5.7% [1] - 2025年全年，公司实现归母净利润195.5亿元人民币，同比增长4.4%，扣非归母净利润186.0亿元人民币，同比增长4.5% [1] - 2025年第四季度，公司实现营业收入682.9亿元人民币，同比下降6.7% [1] - 2025年第四季度，公司实现归母净利润21.8亿元人民币，同比下降39.2%，扣非归母净利润17.1亿元人民币，同比下降45.1% [1] - 机构下调公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为207.3亿元、228.2亿元、245.3亿元人民币 [1] 分区域市场表现 - 中国市场：2025年国内收入同比增长3.1%，表现优于行业，同期中国家电全品类（不含3C）零售额同比下降4.3% [2] - 中国市场：海尔品牌零售额同比增长8%，卡萨帝品牌收入实现双位数增长，Leader品牌收入增长30%并首次突破百亿元人民币 [2] - 海外市场：2025年北美市场收入同比增长7%，欧洲市场收入实现双位数增长，新兴市场收入增长超过24% [2] - 海外市场：欧洲市场通过供应链整合、渠道拓展和产品服务升级实现高质量增长，新兴市场通过本土化创牌与生产实现量价齐升 [2] 分产品收入表现 - 2025年，公司电冰箱业务收入841.7亿元人民币，同比增长1.1% [2] - 2025年，公司洗衣机业务收入649.9亿元人民币，同比增长3.1% [2] - 2025年，公司厨卫业务收入537.4亿元人民币，同比增长9.6% [2] - 2025年，公司空调业务收入413.2亿元人民币，同比增长0.5% [2] - 2025年，公司水家电业务收入174.7亿元人民币，同比增长10.9% [2] - 2025年，公司渠道综合服务及其他业务收入388.9亿元人民币，同比增长19.9% [2] 盈利能力与费用分析 - 2025年全年毛利率为26.7%，同比下降1.1个百分点，2025年第四季度毛利率为24.8%，同比提升4.4个百分点 [3] - 2025年全年毛销差同比下降0.6个百分点，第四季度毛销差同比下降3.0个百分点 [3] - 毛利率与毛销差下滑主要受大宗商品价格上涨带来的成本压力、需求承压下的竞争加剧以及关税等多重因素影响 [3] - 2025年期间费用率为19.1%，同比下降1.0个百分点 [3] - 2025年销售费用率为11.2%，同比下降0.5个百分点，主要得益于国内营销数字化改革、物流优化及海外零售创新提效 [3] - 2025年管理费用率为4.6%，同比上升0.3个百分点，主要受第四季度欧洲市场组织提效一次性费用拖累 [3] - 2025年研发费用率为3.3%，同比下降0.4个百分点 [3] - 2025年财务费用率为-0.02%，同比下降0.4个百分点 [3] - 2025年全年销售净利率为6.7%，同比下降0.2个百分点，第四季度销售净利率为3.4%，同比下降1.6个百分点 [3] - 2025年全年扣非净利率为6.2%，同比下降0.1个百分点，第四季度扣非净利率为2.5%，同比下降1.3个百分点 [3] 股东回报 - 公司2025年分红率为55%，较2024年提高7个百分点 [4] - 公司2025年回购了12亿元人民币及1亿港元的A/H股股份 [4] - 公司制定了未来三年（2026-2028年）股东回报规划，2026年度现金分红比例不低于58%，2027年度、2028年度均不低于60% [4]

报告投资评级 - 维持“增持”评级 [1][11] - 给予2026年20倍P/E，对应目标价28.71港元/股 [11] 报告核心观点 - 2025年下半年液态奶业务企稳回升，奶粉、奶酪等品类延续高增长 [2] - 公司减值计提落地有助于轻装上阵，并制定了2025-2027年股东回报计划以回报股东 [2][11] - 原奶周期企稳筑底，随着奶价步入上行周期，公司盈利弹性有望进一步提升 [11] 财务表现与预测 - **营收表现**：2025年营业总收入同比下降7.3%至822.45亿元，预计2026-2028年营收分别为860.04、894.32、921.72亿元，同比增长4.6%、4.0%、3.1% [5][11] - **盈利能力修复**：2025年归母净利润同比大幅增长1378.7%至15.45亿元，主要受益于减值计提同比收窄 [5][11]。预计2026-2028年归母净利润分别为50.12、54.56、61.79亿元 [5][11] - **毛利率与费用**：2025年毛利率同比提升0.32个百分点至39.9%，主要受益于原奶成本回落与产品结构优化；销售费用率同比提升0.24个百分点至26.3% [11] - **盈利预测指标**：预计2026-2028年每股收益（EPS）分别为1.29、1.41、1.59元/股，市盈率（P/E）分别为11.37、10.44、9.22倍 [5][11][12] 分业务表现 - **液态奶**：2025年收入同比下降11.1%，但下半年（25H2）同比降幅为11.0%，显示环比企稳；公司强化基础产品市场下沉，鲜奶业务收入实现双位数增长 [11] - **奶粉**：2025年收入同比增长9.7%，下半年增速加快至16.8%；2025年12月中老年奶粉登顶全渠道市占率首位，贝拉米高端产品在东南亚市场收入增长超20% [11] - **奶酪**：增长提速，2025年收入同比增长21.9%，下半年增速达31.1% [11] - **冰激凌**：2025年收入同比增长4.2%，但下半年同比下降16.0%；蒂兰圣雪品牌已进入中国香港市场 [11] 运营与财务状况 - **减值与联营影响**：2025年计提厂房、应收账款及其他金融资产减值分别为3.23亿元、7.54亿元和11.34亿元；联营公司亏损拖累盈利8.04亿元 [11] - **现金流与资产**：预计2026年经营活动现金流为99.65亿元，现金及现金等价物预计从2025年的132.55亿元增长至2026年的182.15亿元 [12] - **股东回报**：公司制定2025-2027年股东回报计划，目标未来三年每股分红稳定提升；2025年拟派发股息0.52元/股，分红总额达20.17亿元 [11] - **原奶周期**：原奶价格持续筑底，受益于供给端后备牛补栏断档、进口影响减弱以及需求端产能释放，2026年奶价上行确定性较强 [11] 市场与估值 - **交易数据**：当前股价为16.32港元，52周股价区间为14.08-20.20港元，当前市值约为633.04亿港元 [1][8] - **可比公司估值**：报告列举了伊利股份、新乳业、天润乳业等可比公司估值，2026年预测市盈率（PE）均值约为22.78倍 [14]

2025年财务表现 - 2025年公司实现主营收入822.45亿元，同比下降7.25% 经营利润为65.64亿元，同比下降9.54% 归母净利润为15.45亿元，去年同期为1.05亿元 [1] - 2025年下半年实现主营收入406.78亿元，同比下降7.56% 经营利润为30.26亿元，同比下降26.86% 归母净利润为-5亿元，去年同期为-23.41亿元 [1] 分品类业务分析 - 液态奶业务：2025年实现营收649.4亿元，同比下降11.1% 2025年下半年实现营收327.5亿元，同比下降11.0% 预计常温奶为主要拖累，低温酸奶表现稳健，鲜奶实现双位数增长 [1] - 奶粉业务：2025年实现营收36.4亿元，同比增长9.7% 2025年下半年实现营收19.7亿元，同比增长16.8% 国内婴配粉瑞哺恩品牌力提升，海外贝拉米实现双位数增长，成人奶粉表现良好，2025年12月蒙牛中老年奶粉全渠道份额第一 [1] - 冰淇淋业务：2025年实现营收53.9亿元，同比增长4.2% 2025年下半年实现营收15.1亿元，同比下降16% 预计受高基数、节奏扰动及东南亚市场需求走弱影响 [1] - 奶酪业务：2025年实现营收52.7亿元，同比增长21.9% 2025年下半年实现营收28.9亿元，同比增长31.1% 妙可蓝多BC双轮驱动，实现强势增长 [1] 盈利能力与费用 - 2025年下半年毛利率为38%，同比下降0.88个百分点 主要受成本红利减弱、特仑苏主动降价及推广高质价比产品影响 [2] - 2025年下半年销售费用率为24.6%，同比上升0.9个百分点 管理费用率为5.4%，同比上升0.2个百分点 品牌宣传及营销费用率同比上升1.24个百分点，线下销售费用率同比下降0.32个百分点 [2] - 2025年下半年经营利润率（OPM）为7.44%，同比下降1.96个百分点 [2] 资产减值与亏损 - 2025年下半年计提应收账款及其他金融资产减值17.7亿元，厂房设备减值3.2亿元，进一步拖累业绩，导致下半年亏损5亿元 [2] 股东回报计划 - 2025年分红总额为20.17亿元，较2024年的19.91亿元有所提升 [2] - 公司制定2025-2027年股东回报计划，目标每股分红稳定提升，并保持2024-2025年回购节奏 测算2023-2025年回购注销占总股本的0.68%、0.44%、1.0% [2] 经营环境与反转预期 - 公司面临液奶需求疲软、原奶过剩下竞争加剧的双重压力 [3] - 预计2026年春节乳制品终端动销有所回暖，且公司渠道库存维持低位，全年液奶收入转正可期 [3] - 上游存栏持续去化，2026年2月存栏量下降超5万头，1-2月散奶价格有所回升，原奶价格有望于2026年下半年逐步企稳回升 [3] - 随着2025年下半年原奶价格降幅收窄，公司联营企业亏损、大包粉喷粉减值损失已领先收窄，年内经营反转可期 [3] 机构观点与业绩预测 - 机构认为公司业绩低点已过，将迎来修复弹性 上修目标价至24港元，重申“强推”评级 [4] - 预计奶粉、冰淇淋等业务加速出海，健康营养及精深加工业务稳步推进，打开中长期成长空间 [4] - 给予2026-2028年业绩预测为49.6亿元、55.7亿元、62.7亿元 前次2026-2027年预测为53.3亿元、61亿元 [4] - 当前2026年预测市盈率估值仅12倍，股息率约3.7% 目标价24港元对应2026年市盈率估值16.6倍，现价对应约50%市值空间 [4]

核心观点 - 德意志银行近期面临多项法律监管审查，但同时公布了强劲的财务业绩和积极的股东回报计划，显示出在监管压力下依然稳健的经营态势 [1][2][3] 监管审查情况 - 2026年1月28日，法兰克福检察官办公室对德意志银行总部进行突击搜查，调查涉及该行在**2013年至2018年**期间与受制裁客户相关的交易，焦点是涉嫌**迟交可疑活动报告** [2] - 欧洲央行自**2025年底**起也在审查关于该行可能**低估资产负债表风险**、并在**资本规则应用方面提供误导性印象**的指控 [2] - 这些法律程序的结果可能对银行声誉和运营产生影响 [2] 财务业绩与股东回报 - **2025年第四季度**，德意志银行实现了**创纪录的13亿欧元净利润** [3] - 公司宣布了新的**10亿欧元股票回购计划** [3] - 管理层计划在**2026年5月**的股东大会上提议派发**每股1欧元的年度股息**，较**2024年增长约50%** [3] - 首席执行官在**2025年11月**提高了关键的回报目标，承诺将**60%的利润分配给股东** [4] 业务表现与战略展望 - **2026年的财务指引**预计营收将增至**约330亿欧元** [3] - **投资银行业务收入**预计**略高于上年水平** [3] - **企业银行业务**在**现金管理和贸易融资**领域出现**强劲反弹** [4] - **零售业务的改善进程**以及新任首席财务官**Raja Akram**（已于2025年10月加入）正式履职后的战略细节披露值得留意 [4]

核心观点 - 文章核心观点为必和必拓股票未来值得关注的事件主要涉及股东回报计划、战略项目进展以及行业动态 [1] 业绩经营与股东回报 - 公司宣布2026财年股东回报计划，包括现金分红1.9亿美元（分两期支付，第二期预计于2026年6月完成）和股票回购3亿美元（在未来12个月内执行） [2] - 公司承诺在2025年至2027年期间，每年分红比例不低于净利润的65% [2] 资本支出与项目推进 - 公司计划在未来两个财年每年投入约110亿美元的资本支出 [3] - 资本支出重点用于推进加拿大Jansen钾肥项目，该项目预计于2027年中期投产 [3] 行业动态 - 公司正密切关注力拓与嘉能可的并购谈判，该谈判可能对行业竞争格局产生影响 [4]

文章核心观点 - 乐信在2026年初受到市场关注 主要涉及财务披露、监管影响及股东回报计划[1] - 行业新规落地促使公司调整业务 预计短期利润影响将体现在2025年第四季度财报中[1] - 公司股东回报计划持续推进 包括提升分红比例和执行股份回购[1] - 近期股价出现显著波动 与市场情绪及行业动态相关[1] 业绩经营情况 - 2025年10月行业新规正式落地 乐信等头部平台已主动剥离超高利率客户[2] - 业务调整对短期利润的影响预计将体现在尚未发布的2025年第四季度财报中[2] - 该财报是市场关注重点 通常于季度结束后数月内披露[2] 公司状况 - 根据2025年三季度披露 乐信下半年分红比例已由25%提升至30%[3] - 公司6000万美元股份回购计划执行过半[3] - 后续需关注公司是否在2026年进一步更新分红到账或回购执行情况[3] 股票近期走势 - 2026年1月 乐信股票出现多次显著波动[4] - 例如1月2日股价上涨 1月9日成交额激增[4] - 这些波动多与市场情绪、行业动态或公司特定消息相关[4]

投资评级 - 首次覆盖给予“增持”评级 [2][5] 核心观点 - 2025年第四季度海外订单保持高速增长，公司现金流持续改善，且未来分红率有望显著提升 [1] - 海外订单高增为未来增长奠定基础，同时业务结构改善有望提升盈利能力 [4] - 现金流持续改善，为高分红提供了良好保障 [4] - 公司发布股东回报计划，高股息属性凸显，提供了良好的安全边际 [4] 经营与财务表现 - **海外订单高速增长**：2025年公司新签海外订单72.0亿元，同比增长140.1% [4] - **第四季度订单爆发**：2025年第四季度海外新签订单22亿元，同比增长568.4% [4] - **海外业务占比提升**：2025年海外新签订单占比已提升至29.7% [4] - **海外业务盈利能力更强**：海外毛利率整体较国内高2-3个百分点 [4] - **现金流持续改善**：经营净现金流从2021年的-2.43亿元改善至2024年的7.71亿元，收现比从83.08%提升至92.90% [4] - **近期现金流表现强劲**：2025年前三季度经营净现金流7.61亿元，同比增长233.31%，收现比达112.06% [4] - **货币资金充裕**：截至2025年第三季度，公司在手货币资金53.9亿元 [4] 股东回报与估值 - **股东回报计划**：公司发布2025-2027年股东回报规划，承诺每年现金分红不低于当年归母净利润的70%或4亿元（含税）的孰高值 [4] - **潜在股息率可观**：若按4亿元分红测算，对应2026年2月6日市值的股息率为4.3%；若按预计平均净利润6.8亿元的70%分红测算，股息率约为5.1% [4] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为6.29亿元、7.29亿元、8.26亿元 [5][6] - **营收预测**：预计2025-2027年营业收入分别为214.48亿元、233.93亿元、255.31亿元 [6] - **估值水平**：基于2026年2月6日市值，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为14.71倍、12.70倍、11.20倍 [5][6] 市场表现与基本数据 - **52周股价表现**：52周涨幅为57.09% [4] - **市值数据**：总市值及流通市值均为9,254.08百万元 [4] - **股价区间**：52周最高价/最低价分别为4.75元/2.96元 [4] - **估值区间**：52周最高/最低市盈率（PE）分别为18.48倍/11.51倍，市净率（PB）分别为1.09倍/0.68倍 [4]

报告投资评级 - 首次覆盖给予“增持”评级 [2][5] 报告核心观点 - 2025年第四季度海外订单保持高速增长，公司现金流持续改善，且未来三年股东回报规划有望显著提升分红率，凸显高股息属性 [1][4] 公司经营与财务表现 - **海外订单高速增长**：2025年公司新签海外订单72.0亿元，同比增长140.1% [4] - **第四季度增长尤为强劲**：2025年第四季度海外新签订单22亿元，同比增长568.4% [4] - **海外业务占比提升**：2025年海外新签订单占比已提升至29.7% [4] - **海外业务盈利能力更强**：海外毛利率整体较国内高2-3个百分点 [4] - **关键项目示例**：2025年7月签约5.5亿元沙特吉达体育场及周边体育村项目，10月签约12.3亿元沙特奇迪亚文化艺术中心项目，巩固了在中东市场的竞争力 [4] - **现金流持续改善**：经营净现金流从2021年的-2.43亿元改善至2024年的7.71亿元 [4] - **收现比提升**：收现比从2021年的83.08%上升至2024年的92.90% [4] - **2025年前三季度现金流强劲**：经营净现金流7.61亿元，同比增长233.31%，收现比达112.06%，同比提升12个百分点 [4] - **货币资金充裕**：截至2025年第三季度，公司在手货币资金53.9亿元，为分红提供保障 [4] 股东回报与估值 - **发布三年股东回报规划**：公司规划在2025-2027年度，每年现金分红不低于当年归母净利润的70%，或分红金额不低于4亿元（含税）的孰高值 [4] - **高股息率测算**：若按4亿元分红，对应2026年2月6日市值的股息率为4.3%；若按预计平均年利润6.8亿元的70%分红测算，股息率约为5.1% [4] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为6.29亿元、7.29亿元、8.26亿元 [5][6] - **对应市盈率**：以2026年2月6日市值计，2025-2027年预测市盈率分别为14.71倍、12.70倍、11.20倍 [5][6] - **营收预测**：预计2025-2027年营业收入分别为214.48亿元、233.93亿元、255.31亿元，增长率分别为15.99%、9.07%、9.14% [6] - **每股收益预测**：预计2025-2027年EPS分别为0.32元、0.37元、0.42元 [6] 市场表现与基本数据 - **52周股价表现**：52周涨幅为57.09% [4] - **股价区间**：52周最高/最低股价分别为4.75元/2.96元 [4] - **估值区间**：52周最高/最低市盈率分别为18.48倍/11.51倍；52周最高/最低市净率分别为1.09倍/0.68倍 [4] - **总市值**：截至2026年2月6日，总市值为9,254.08百万元 [4] - **相对指数表现**：报告期内，公司股价表现显著优于沪深300指数 [3]

公司股东回报计划 - 康美药业在互动平台表示，在满足利润分配的条件下，公司将结合实际经营状况、现金流水平、未来发展需求等因素综合考虑制订股东回报计划以回馈广大投资者 [2]