全球市场指数表现 - 2019年第二季度全球股市普遍上涨，晨星全球市场指数上涨3.6%，美国市场指数上涨4.2%，全球除美国指数上涨近3.0%[85] 美国基金资产情况 - 截至2019年6月30日，美国基金资产总计19.3万亿美元，较2018年同期的18.3万亿美元有所增加[86] 债券指数表现 - 2019年第二季度，晨星核心债券指数上涨2.9%，晨星公司债券指数上涨4.2%[87] 私募股权和风险投资情况 - 2019年第二季度，私募股权和风险投资投资额超过1900亿美元，同比下降7.0%[88] 按类型划分的收入情况 - 2019年第二季度，按类型划分的收入中，许可收入为2.009亿美元，同比增长9.0%；资产收入为5260万美元，同比增长8.0%；交易收入为2040万美元，同比增长5.2%[90] 许可证数量情况 - 截至2019年6月30日，晨星直接许可证数量为15521个，同比增长7.3%；PitchBook平台许可证数量为29398个，同比增长61.8%[90] 资产管理和咨询资产及新发行评级资产情况 - 2019年第二季度，平均资产管理和咨询资产为2136亿美元，同比增长5.6%；新发行评级资产价值为182亿美元，同比增长20.5%[91] 综合收入及营业收入情况 - 2019年第二季度，综合收入为2.739亿美元，同比增长8.5%；营业收入为5080万美元，同比下降5.2%[96] 经营活动现金及资本支出情况 - 2019年第二季度，经营活动提供的现金为8720万美元，同比增长24.9%；资本支出为1830万美元，同比增长1.7%[96] 自由现金流情况 - 2019年第二季度，自由现金流为6890万美元，同比增长33.0%[96] 合并收入情况 - 2019年第二季度，合并收入增长8.5%，达2.739亿美元；前六个月增长7.4%，达5.328亿美元[99][104] 基于许可的收入情况 - 2019年第二季度，基于许可的收入增长9.0%；前六个月增长9.2%[100][105] 基于资产的收入情况 - 2019年第二季度，基于资产的收入增长8.0%，平均管理和咨询资产约为2136亿美元；前六个月增长2.1%，平均管理和咨询资产约为2068亿美元[101][106] 交易收入及广告收入情况 - 2019年第二季度，交易收入增长5.2%；前六个月增长3.9%。2019年第二季度，Morningstar.com广告收入下降14.8%；前六个月下降19.4%[103][107] 有机收入情况 - 2019年第二季度和前六个月，有机收入分别增长10.0%和9.2%[109][110] 国际收入情况 - 2019年第二季度，国际收入增长2.0%；前六个月基本持平。国际有机收入在第二季度和前六个月分别增长7.9%和7.5%[111][112] 合并运营费用情况 - 2019年第二季度，合并运营费用增长12.2%，达2.231亿美元；前六个月增长9.5%，达4.325亿美元[113][116] 各项费用增加情况 - 2019年第二季度，薪酬费用增加790万美元，生产费用增加370万美元，租金费用增加310万美元，折旧费用增加260万美元，基于股票的薪酬费用增加250万美元[117] 公司员工数量情况 - 截至2019年6月30日，公司全球员工数量为5829人，而2018年6月30日为5023人[118] 收入成本增加情况 - 2019年第二季度，收入成本增加770万美元，其中薪酬费用增加380万美元，生产费用增加370万美元[120] - 2019年前六个月，收入成本增加1040万美元，其中薪酬费用增加590万美元，生产费用增加580万美元[121] 资本化软件开发费用情况 - 2019年前六个月，资本化软件开发费用为2730万美元，较2018年同期的2620万美元有所增加[122] 销售和营销费用情况 - 2019年第二季度，销售和营销费用增加630万美元；前六个月，该费用增加780万美元[123][124] 一般和行政费用情况 - 2019年第二季度，一般和行政费用增加800万美元；前六个月，该费用增加1660万美元[125][126] 折旧及无形资产摊销费用情况 - 2019年第二季度，折旧费用增加260万美元，无形资产摊销费用减少30万美元；前六个月，折旧费用增加360万美元，无形资产摊销费用减少70万美元[127][128] 合并经营收入情况 - 2019年第二季度，合并经营收入减少280万美元；前六个月，合并经营收入减少80万美元[130] 公司现金、现金等价物和投资情况 - 截至2019年6月30日，公司现金、现金等价物和投资为4.139亿美元，较2018年12月31日增加1800万美元[135] 前六个月经营活动现金及自由现金流情况 - 2019年前六个月，经营活动提供的现金为1.462亿美元，自由现金流为1.092亿美元，较2018年同期增加1510万美元[136][145] 有效税率情况 - 2019年第二季度，有效税率为21.7%，前六个月为23.6%，较上年同期分别下降1.7和0.2个百分点[134] 公司股票回购情况 - 2019年前六个月，公司回购41935股股票，花费460万美元，截至6月30日，还有约4.744亿美元可用于未来回购[141] 执行主席股票销售计划情况 - 截至2019年7月15日，执行主席Joe Mansueto的Rule 10b5 - 1销售计划待售股份为160万股，已售40万股，预计受益所有权为2086.6707万股[147] 公司现金、现金等价物和投资余额及利率影响情况 - 截至2019年6月30日，公司现金、现金等价物和投资余额为4.139亿美元，100个基点的利率变化对投资组合公允价值无重大影响[149] LIBOR利率变化对公司利息费用影响情况 - 基于2019年6月30日左右的未偿本金余额和LIBOR利率，100个基点的LIBOR利率变化对公司利息费用的年化影响为10万美元[150] 外币收入及经营收入占比情况 - 2019年上半年，欧元、英镑、澳元及其他外币收入占比分别为4.9%、6.9%、3.6%、8.9%[151] - 2019年上半年，欧元、英镑、澳元及其他外币经营收入（亏损）占比分别为13.7%、 - 0.1%、2.9%、 - 11.2%[151] 不利汇率波动对外币收入及经营收入影响情况 - 预计10%的不利汇率波动对欧元、英镑、澳元及其他外币收入的影响分别为 - 250万美元、 - 430万美元、 - 200万美元、 - 420万美元[151] - 预计10%的不利汇率波动对欧元、英镑、澳元及其他外币经营收入（亏损）的影响分别为 - 130万美元、0、 - 30万美元、150万美元[151] 外币净货币头寸情况 - 截至2019年6月30日，欧元、英镑、澳元及其他外币的净货币头寸分别为2700万美元、1.196亿美元、3770万美元、1.668亿美元[151] 不利汇率波动对外币权益影响情况 - 预计10%的不利汇率波动对欧元、英镑、澳元及其他外币权益的影响分别为 - 270万美元、 - 1200万美元、 - 380万美元、 - 1670万美元[151] 公司财务报告内部控制情况 - 2019年第二季度，公司财务报告内部控制无重大变化[154]

x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED March 31, 2019 OR Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 FORM 10-Q o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 000-51280 MORNINGSTAR, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Illinois 36-3297908 (State or Other Jurisd ...

公司整体营收情况 - 2014 - 2018年公司营收分别为7.601亿、7.888亿、7.986亿、9.117亿和10.199亿美元，呈上升趋势[258] - 2018年、2017年和2016年公司收入分别为10.199亿美元、9.117亿美元和7.986亿美元[441] - 2018 - 2016年综合收入分别为7.986亿美元、9.117亿美元、10.199亿美元[493] - 2018年公司合并收入为10.199亿美元，2017年为9.117亿美元，2016年为7.986亿美元[503] - 2017年Q1 - Q4营收分别为2.095亿、2.292亿、2.299亿、2.431亿美元，2018年Q1 - Q4营收分别为2.435亿、2.524亿、2.613亿、2.627亿美元[599] 公司运营收入情况 - 2018年运营收入为2.158亿美元，较2017年的1.698亿美元有所增长[258] - 2018年、2017年和2016年公司运营收入分别为2.158亿美元、1.698亿美元和1.808亿美元[441] - 2017年Q1 - Q4运营收入分别为2840万、4600万、5280万、4260万美元，2018年Q1 - Q4运营收入分别为4750万、5360万、6540万、4930万美元[599] 公司净利润情况 - 2014 - 2018年公司净利润分别为7830万、1.328亿、1.61亿、1.369亿和1.83亿美元[258] - 2018年、2017年和2016年公司净利润分别为1.83亿美元、1.369亿美元和1.61亿美元[441] - 2018 - 2016年合并净收入分别为1.83亿美元、1.369亿美元、1.61亿美元[450] 公司现金流情况 - 2014 - 2018年经营活动提供的现金分别为1.366亿、2.415亿、2.137亿、2.501亿和3.148亿美元[261] - 2018年自由现金流为2.387亿美元，较2014年的7830万美元大幅增长[261] - 2018 - 2016年经营活动提供的现金分别为3.148亿美元、2.501亿美元、2.137亿美元[450] - 2018 - 2016年投资活动使用的现金分别为4990万美元、6080万美元、2.742亿美元[450] - 2018 - 2016年融资活动提供（使用）的现金分别为 - 1.888亿美元、 - 1.575亿美元、1.237亿美元[451] - 2018 - 2016年现金及现金等价物净增加额分别为6110万美元、4910万美元、5200万美元[451] - 2018 - 2016年支付的所得税现金分别为6700万美元、4710万美元、5800万美元[451] 公司资产负债及股东权益情况 - 截至2018年12月31日，公司现金、现金等价物和投资余额为3.959亿美元[261][424] - 截至2018年和2017年12月31日，公司总资产分别为14.538亿美元和14.057亿美元[444] - 截至2018年和2017年12月31日，公司总负债分别为5.191亿美元和6.008亿美元[444] - 截至2018年和2017年12月31日，公司股东权益分别为9.347亿美元和8.049亿美元[444] - 2015年12月31日流通股数量为43,403,076股，股东权益总额为6.406亿美元[447] - 2016年12月31日流通股数量为42,932,994股，股东权益总额为6.968亿美元[447] - 2017年12月31日流通股数量为42,547,707股，股东权益总额为8.049亿美元[447] - 2018年12月31日流通股数量为42,624,118股，股东权益总额为9.347亿美元[448] 公司外币相关情况 - 2018年欧元、英镑、澳元及其他外币收入占比分别为5.1%、7.1%、3.9%和8.9%[426] - 估计10%的不利汇率波动对2018年营收的影响为欧元660万、英镑1020万、澳元610万和其他外币1160万美元[426] - 截至2018年12月31日，公司欧元、英镑、澳元及其他外币的净货币头寸分别为2250万、1.132亿、3520万和1.458亿美元[426] 公司会计准则相关情况 - 公司自2018年起采用新会计准则核算客户合同收入[430] - 2018年1月1日起公司按ASC Topic 606确认收入[472] - 公司于2018年1月1日采用Topic 606，采用修改后的追溯过渡法，对未完成合同进行处理，使2018年全年收入增加670万美元[591] - 采用Topic 606后，公司对销售佣金计划相关费用的会计处理发生变化，导致留存收益期初净调整为1700万美元[592] - 采用Topic 606对2018年12月31日未经审计的合并资产负债表产生影响，递延佣金增加2270万美元，递延所得税负债增加570万美元，留存收益增加1700万美元[593] - 采用Topic 606对2018年12月31日经审计的合并资产负债表和合并利润表产生影响，报告收入为10.199亿美元，若未采用则为10.132亿美元；成本为4.111亿美元，若未采用则为4.044亿美元[594] - 公司于2018年10月1日提前采用ASU No. 2017 - 04，简化商誉减值会计处理，该采用对合并财务报表及相关披露无影响[594] - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2016 - 02，将评估其对合并财务报表及相关披露的影响，预计不会对流动性产生重大影响，不影响债务契约合规性[595] - 公司正在评估ASU No. 2018 - 02对合并财务报表及相关披露的影响，该准则于2019年1月1日生效[596] - 公司正在评估ASU No. 2018 - 07对合并财务报表及相关披露的影响，该准则于2019年1月1日生效[597] 公司审计相关情况 - 毕马威自2011年起担任公司审计师[433] - 审计师对公司2018年财务报表和财务报告内部控制均发表无保留意见[435][436] 公司综合收入情况 - 2018年、2017年和2016年公司综合收入分别为1.546亿美元、1.718亿美元和1.341亿美元[442] 公司折旧和摊销费用情况 - 2018 - 2016年折旧和摊销费用分别为9670万美元、9120万美元、7070万美元[450] - 2018 - 2016年内部开发软件折旧费用分别为4280万美元、3060万美元、2000万美元[467] - 2018 - 2016年资本化软件研发成本分别为5350万美元、4630万美元、2820万美元[467] - 2018 - 2017年无形资产情况：2018年末无形资产净值7390万美元，2017年末为9540万美元；2018年摊销费用2070万美元，2017年为2360万美元[527] - 预计2019 - 2023年及以后无形资产摊销费用分别为1920万、1620万、1290万、500万、500万、1560万美元[528] - 2018年资本化软件、设备等成本为4.952亿美元，2017年为4.321亿美元；2018年折旧费用为7600万美元，2017年为6760万美元，2016年为5130万美元[537] 公司业务开展情况 - 公司在27个国家开展业务[453] - 公司按单一报告分部报告业绩，该分部反映首席运营决策者分配资源和评估财务结果的方式[502] 公司收入合同相关情况 - 资产相关收入合同期限通常为12至36个月，费用为客户日均投资组合余额的30 - 55个基点[475] 公司广告费用情况 - 2016 - 2018年广告费用分别为760万美元、700万美元、640万美元[482] 公司销售佣金相关情况 - 截至2018年12月31日，销售佣金资本化摊销期为2至3年[481] - 2018年递延佣金期初余额为2270万美元，期末余额为2510万美元[501] 公司信贷协议相关情况 - 2018年12月修订信贷协议，到期日延至2020年12月21日，借款能力达3亿美元，可发行2500万美元信用证[487] - 信贷协议贷款利率按伦敦银行同业拆借利率加1.00% - 1.75%或基本利率加2.00% - 2.75%，基于综合杠杆率[488] - 截至2018年12月31日，未偿还本金余额7000万美元，借款可用额度2.3亿美元[490] 公司每股收益情况 - 2016 - 2018年基本每股收益分别为3.74美元、3.21美元、4.30美元，摊薄后每股收益分别为3.72美元、3.18美元、4.25美元[491] - 2017年Q1 - Q4基本每股净收益分别为0.42美元、1.07美元、0.80美元、0.91美元，2018年Q1 - Q4基本每股净收益分别为0.99美元、0.98美元、1.33美元、0.99美元[599] - 2017年Q1 - Q4稀释每股净收益分别为0.42美元、1.07美元、0.79美元、0.91美元，2018年Q1 - Q4稀释每股净收益分别为0.98美元、0.97美元、1.32美元、0.99美元[599] 公司合同资产和负债情况 - 截至2018年12月31日，合同负债余额净增2450万美元，预计2019 - 2023年及以后确认收入分别为3.889亿美元、9370万美元、2800万美元、1100万美元、540万美元、4360万美元[496][497] - 2018年12月31日合同资产总计1.973亿美元，2017年为1.482亿美元[501] 公司长期资产和投资情况 - 2018年12月31日公司长期资产总计1.435亿美元，2017年为1.474亿美元[504] - 2018年12月31日投资总计2660万美元，2017年为4510万美元[506] - 2018年可供出售投资成本为2.09亿美元，公允价值为2.01亿美元；持有至到期投资成本为2500万美元，公允价值为2500万美元[506] - 2018年12月31日按公允价值计量的资产总计2.42亿美元，2017年为2.37亿美元[511] - 截至2018年12月31日，公司对非合并实体投资总额为6310万美元，其中对MJKK投资2390万美元，持股30%；对Sustainalytics投资2570万美元，持股44% [534][536] 公司收益情况 - 2018年已实现净收益为1000万美元，2017年为3200万美元，2016年为600万美元[509] - 2018年交易性证券净未实现损失为200万美元，2017年净未实现收益为100万美元[510] 公司收购相关情况 - 2016年12月公司收购PitchBook Data 78%股权，使持股比例从22%增至100%，收购日PitchBook总估计公允价值为2.351亿美元，其中现金支付1.882亿美元，此前22%股权公允价值4690万美元，账面值980万美元，记录非现金持有收益3710万美元[515][516] - 2016年PitchBook并表一个月贡献收入410万美元，运营费用750万美元[515] - 2016年PitchBook收购的资产和负债公允价值分配中，商誉1.92亿美元，无形资产6070万美元[517] - 2016年和2015年PitchBook收购的未经审计备考信息显示，2016年营收8.341亿美元，运营收入1.577亿美元，净收入1.055亿美元；2015年营收8.133亿美元，运营收入1.7亿美元，净收入1.171亿美元[523] - 2016年3月31日收购RequiSight，5月31日收购InvestSoft [524][525] 公司商誉和无形资产情况 - 2017 - 2018年商誉余额变化：2017年初为5.568亿美元，2017年末为5.649亿美元，2018年末为5.567亿美元[526] - 2018 - 2017年无形资产情况：2018年末无形资产净值7390万美元，2017年末为9540万美元；2018年摊销费用2070万美元，2017年为2360万美元[527] 公司出售业务情况 - 2018年1月出售15(c)董事会咨询服务产品线，获1050万美元收益；2017年6月30日出售HelloWallet，获非现金收益1670万美元[531][532] 公司租赁相关情况 - 未来五年及以后不可撤销经营租赁的最低未来租金承诺总计18.62亿美元，201