文章核心观点 2025年第一季度市场表现不佳，Moderna股价下滑，公司销售持续低迷，营收大幅下降且指引目标降低，同时FDA关键官员辞职带来行业不确定性，建议避开该公司直至其改善状况 [1][2][3][6] 市场表现 - 2025年第一季度S&P 500下跌4.6%，纳斯达克综合指数下跌10.4%，Moderna股价在该季度下滑31.8% [1] 公司业绩 - 新冠疫情后公司销售持续艰难，2024年营收仅32亿美元，较2022年的193亿美元大幅下降，全年及第四季度收益同比下降超50%，业绩未达预期 [2] - 公司将2025年目标销售额下调至10亿美元，原预期为25 - 35亿美元，现预计为15 - 25亿美元，新冠和RSV疫苗需求显著减弱 [3] 应对措施 - 为应对预计营收下降，公司加速此前宣布的成本削减计划，目标今年削减10亿美元开支，可能影响公司有效运营能力 [4] 行业事件 - FDA生物制品评估和研究中心负责人Peter Marks辞职，其在疫情期间新冠疫苗快速审批及前沿细胞和基因疗法监管方面发挥关键作用 [5] - 辞职是在疫苗怀疑论者Robert F. Kennedy Jr.施压下发生，Marks称其追求真相和透明与上级意愿相悖 [6] - BMO Capital Markets分析师称该辞职对生物科技和制药公司尤其是Moderna等疫苗制造商是“重大负面”，FDA政治化违背其使命，给药企带来重大不确定性，Moderna疫苗开发项目可能延迟 [6]

文章核心观点 - 2020年辉瑞和Moderna在新冠疫苗研发领域取得成功并占据主导地位 疫情消退后两家公司营收、盈利和股价均大幅下跌 探讨哪家公司更具投资吸引力 认为辉瑞是更好选择 但高风险成长型投资者可考虑Moderna [1][2][15] 辉瑞情况 - 过去几年有重要举措 多款药品和疫苗获批 收购癌症专科公司Seagen 管线中有众多肿瘤产品及其他治疗领域产品 [3] - 随着新获批增多 营收和盈利向好 2024年营收636亿美元 同比增长7% 调整后每股收益3.11美元 同比增长69% 新冠产品销售达111亿美元 高于2023年 [4] - 新冠仍存在 现有产品未来可产生可观销售 未来几年有望开发新畅销药 助其度过专利悬崖 [5] - 是优质股息股 股息收益率达6.8% 过去十年派息增长53.6% 随着计划实现有望反弹 为长期投资者带来回报 [6] Moderna情况 - 新冠疫苗仍有销售 但不再盈利 2024年总营收同比下降近53%至32亿美元 每股净亏损9.28美元 好于2023年的12.33美元 [7] - 去年呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗mResvia获批用于60岁及以上人群 正等待扩大适用至18 - 59岁高危成年人 [8] - 新冠/流感组合疫苗2024年3期研究表现出色 等待获批 还有多款产品处于后期研究阶段 包括个性化癌症疫苗等 [9] - 正在研发巨细胞病毒（CMV）疫苗 早期项目有潜力 如HIV疫苗 mRNA平台已获成功 若数据和审批顺利 财务和股价将改善 [10] 综合比较 - 辉瑞是大型成熟制药巨头 获批产品多 营收稳定 Moderna是较小的生物技术公司 目前产品少且未盈利 辉瑞在总销售额、利润和自由现金流等关键指标上优于Moderna [11] - 辉瑞有股息 对寻求收益的投资者有吸引力 基于预期市销率 辉瑞比Moderna更具价值 [13]

文章核心观点 - 公司近年经历起伏，虽有产品管线但股价下跌，近期FDA人事变动带来不确定性，不同投资者应采取不同投资策略 [1][2][11] 公司发展历程与现状 - 公司曾因新冠疫苗盈利达数十亿美元，股价在2020年初至2021年8月上旬涨超2200% [3] - 疫情后期产品需求下降，公司转亏，去年营收32亿美元，2022年峰值超190亿美元，GAAP基础上亏损36亿美元 [4] - 公司有第二款产品呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗上市，但销售低于预期，预计到2027年推出多达10种产品 [5] FDA人事变动影响 - FDA关键疫苗官员Peter Marks辞职，原因是与新上任的卫生与公众服务部（HHS）部长Robert F. Kennedy Jr.意见不合，公司股价一日内跌超8% [6][7] - Kennedy对疫苗持怀疑态度，引发科学界对疫苗研究资金和监管环境的担忧，且他开始对部门进行重大改革，每年裁员节省18亿美元 [8] - Marks 4月5日正式离职，接替人选不明，疫苗资金和开发环境不确定，不利于公司开展疫苗研究和审批申请 [9] 投资建议 - 鉴于不确定性，公司股价近期难大幅上涨，投资者有时间观望并以合理价格买入 [11] - 看好公司候选产品未来带来显著收入增长，已持股者可继续持有，激进投资者可现在买入，长期持有或能获利 [12] - 谨慎投资者应等待，待监管环境明朗后再考虑是否投资 [13]

文章核心观点 - 因美国食品药品监督管理局（FDA）关键官员辞职，Moderna股价周一下跌，该事件对生物科技和生物制药行业尤其是疫苗制造商不利，可能导致Moderna疫苗开发项目延迟 [1][3] 公司情况 - Moderna股价周一下跌，截至美国东部时间下午1点30分，公司股票下跌7.9%，盘中早些时候跌幅高达13.9% [1] - FDA负责疫苗审批的关键官员辞职后，疫苗制造商Moderna股价暴跌 [1] 行业情况 - FDA生物制品评估和研究中心（CBER）负责人Peter Marks周五辞职，他在疫情期间新冠疫苗快速审批中起关键作用，近期还深度参与监管前沿细胞和基因疗法 [2] - Marks辞职是在特朗普政府卫生与公众服务部长、知名疫苗怀疑论者Robert F. Kennedy Jr.施压下发生的，他在辞职信中称部长不追求真相和透明，而是希望下属证实其错误信息和谎言 [3] - BMO Capital Markets分析师Evan David Seigerman称Marks辞职对生物科技和生物制药公司尤其是Moderna这样的疫苗制造商是“重大负面”事件，FDA政治化与该机构使命相悖，给制药商带来重大不确定性，Moderna疫苗开发项目可能因FDA态度不友好或敌对而延迟 [3]

文章核心观点 - 分析影响Moderna股票近期表现的因素，判断其未来走势，指出Zacks Rank 3表明公司股票短期内或与大盘表现一致 [1][15] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -3.8%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为 -7.5%，所属行业下跌0.6% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，认为盈利预测上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入推动股价上涨 [2][3] - 本季度公司预计每股亏损2.90美元，较去年同期变化 +5.5%，Zacks共识估计在过去30天变化 +0.5% [4] - 本财年共识盈利估计为 -10.03美元，较上一年变化 -13.1%，过去30天估计变化 -4.3% [4] - 下一财年共识盈利估计为 -7.02美元，较预计一年前报告变化 +29.9%，过去一个月估计变化 +6.6% [5] - 公司Zacks Rank为3（持有），由共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素决定 [6] 营收增长预测 - 盈利增长是公司财务健康的重要指标，但营收增长也很关键，公司难以在不增加营收的情况下长期提高盈利 [7] - 本季度公司共识销售估计为1.4228亿美元，同比变化 -14.8%；本财年和下一财年估计分别为22亿美元和30.1亿美元，变化分别为 -31.9%和 +36.7% [8] 上次报告结果及惊喜历史 - 公司上次报告季度营收为9.66亿美元，同比变化 -65.6%，每股收益 -2.50美元，去年同期为0.55美元 [9] - 报告营收较Zacks共识估计9.5611亿美元有 +1.04%的惊喜，每股收益惊喜为 +7.06% [10] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收估计 [10] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，要判断当前股价是否反映公司内在价值和增长前景 [11] - 比较公司估值倍数的当前值与历史值，以及与同行对比，有助于判断股票是否合理估值 [12] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，公司评分为F，表明其相对于同行溢价交易 [13][14]

文章核心观点 - Moderna自2020年末凭借新冠疫苗成为生物技术行业颠覆者，虽2022年销售额和利润创新高，但新冠疫苗需求未持续，业务大幅下滑，股价从历史高点下跌92%，不过公司仍有新产品候选管线和强劲资产负债表等优势，2025年是验证其商业战略的关键一年，mRNA药物机会值得关注 [1][2][11] 公司情况 mRNA创新者 - Moderna是信使RNA（mRNA）技术先驱，该技术利用人体细胞机制对抗疾病，公司以新冠疫苗成功为基础，拓展流感、癌症和罕见病应用 [3] 疫情后营收下滑 - 疫情高峰后公司营收急剧下降，因年度加强针接种需求转变、替代疗法竞争和政府紧急资金撤回，新冠疫苗业务不再是摇钱树，2022年营收峰值193亿美元降至2024年32亿美元，2025年预计销售额15 - 25亿美元 [4][5] RSV疫苗受挫 - 公司备受期待的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗mRESVI于2024年获批，但推广缓慢，针对60岁以上成人的需求低，去年仅销售2500万美元，公司去年净亏损36亿美元，每股亏损9.28美元，华尔街分析师预计短期内仍难盈利 [6][7] 有前景的候选管线 - 公司近期策略聚焦推动mRESVIA和Spikevax疫苗使用，长期潜力取决于后期mRNA候选产品管线，目标是到2027年获得10个产品批准，包括诺如病毒和巨细胞病毒疫苗，mRNA - 4157个性化癌症疫苗最有前景 [8][9] 财务与估值 - 2024年末公司资产负债表有95亿美元现金和投资，提供财务灵活性，股价大幅下跌后市销率约4倍，为看好公司长期机会的投资者提供有吸引力切入点 [10]

文章核心观点 - 疫苗制造商Moderna股价接近52周低点，过去一年市值大幅缩水，投资者需分析公司优劣势以决定投资策略，长期投资者可基于现金和管线进展持有，短期投资者需谨慎 [1][2][17] 公司股价表现 - 周一收盘价34.71美元，接近52周低点29.25美元 [1] - 过去一年股价市值损失三分之二，跑输行业、医疗板块和标普500指数，当前股价低于200日和50日移动均线 [2] 公司面临挑战 - 面临新冠疫苗需求下降、RSV疫苗销售不佳等逆风，美国政府重新评估5900万美元禽流感mRNA疫苗合同 [1] - 产品面临大型药企竞争，如RSV疫苗面临GSK和辉瑞同类产品竞争 [4][5] 公司产品规划 - 未来三年预计推出10种新产品，去年底向FDA提交三项监管申请，mRNA - 1283预计5月31日有最终决定，mResvia扩大使用申请预计6月12日有结果 [6][7] 公司管线进展 - 有超40种mRNA研究候选药物处于不同临床阶段，针对多种适应症包括癌症，多个候选药物处于后期研究 [11] - mRNA - 4157与默克合作，在多项晚期和中期研究中评估 [12] - CMV疫苗后期研究数据预计今年晚些时候公布 [13] 公司估值与预期 - 从市销率看，公司股价较行业有溢价，当前市销率4.13，高于行业的2.20 [14] - 过去60天，2025年和2026年每股亏损预期均扩大 [16] 投资建议 - 长期投资者基于公司强大现金余额和管线进展可继续持有 [17] - 短期投资者因营收增长担忧、盈利预期下降和股价溢价需谨慎投资 [18]

文章核心观点 - 分析Moderna公司近期股价表现、盈利预测、分析师评级及所在行业排名等情况，为投资者提供参考 [1][2][6][7] 公司股价表现 - 最新交易时段收盘价为34.71美元，较前一交易日收盘价上涨0.26%，但涨幅落后于标普500指数当日涨幅0.64%，道指上涨0.85%，纳斯达克指数上涨0.31% [1] - 过去一个月公司股价上涨4.94%，领先医疗板块0.88%的跌幅和标普500指数7.69%的跌幅 [1] 公司盈利预测 - 即将公布的财报中，公司每股收益预计为 -2.90美元，较去年同期增长5.54%，预计营收为1.4228亿美元，较去年同期下降14.8% [2] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为 -10.03美元，营收为22亿美元，分别较前一年变化 -13.08%和 -31.9% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的预估修正反映近期业务趋势，预估上调表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [4] - Zacks Rank系统根据预估变化评级，Moderna目前Zacks Rank为3（持有），过去30天Zacks共识每股收益预估下降15.05% [6] 行业排名 - 医疗 - 生物医学和遗传学行业属于医疗板块，当前Zacks行业排名为73，处于所有超250个行业的前30% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 临近新冠疫情五周年，回顾Moderna公司股票走势，探讨是否值得投资，认为其估值低且产品线丰富有吸引力，但鉴于癌症疫苗数据不足和美国常规疫苗市场不明朗，建议观望数月 [1][2][18] 公司股价下跌原因 - 2021年Moderna推出新冠疫苗Spikevax时，生物技术行业投资者兴趣高涨，公司销售额从几乎为零激增至185亿美元，但今年管理层预计销售额在15亿至25亿美元之间 [3] - 投资者因销售增长未达预期而失望，导致股价较历史高点下跌约93% [4] 购买公司股票的理由 - Spikevax销售额虽难回巅峰但未归零，去年5月公司第二款产品呼吸道合胞病毒疫苗mRESVIA获FDA批准 [5] - 公司产品今年预计销售额达20亿美元，且2024年底账面有70亿美元现金和投资，市值130亿美元，企业价值仅60亿美元，估值低 [6][7] - 公司有望在2027年前获得多达10个产品批准，FDA正在审查扩大mRESVIA适用人群的申请 [8] - 除现有疫苗外，流感、巨细胞病毒和诺如病毒疫苗处于后期开发阶段，季节性流感疫苗已提交申请 [9] - 公司与默克合作开发个性化癌症疫苗mRNA - 4157，2期研究显示可降低黑色素瘤患者术后复发风险，3期试验已全面招募患者 [10][11] 保持谨慎的原因 - 利用疫苗攻击肿瘤的想法历史复杂，mRNA - 4157需等待更大规模3期研究结果再评估价值 [12] - 除新冠疫情外，疫苗开发对投资者吸引力相对较低，辉瑞的RSV疫苗Abrysvo销售不佳，mRESVIA扩大适用人群可能不会大幅提升销售额 [13][14] - 公司商业和临床后期候选药物均为疫苗，受限于人体免疫系统对mRNA的反应，无法开发更赚钱的治疗药物 [15] - 美国卫生与公众服务部负责人是疫苗怀疑论者，FDA取消流感疫苗会议且未说明原因和重排计划，此时投资疫苗制造商时机不佳 [16] 投资建议 - 公司估值低且产品线丰富，企业价值约60亿美元可能吸引大型制药公司收购 [17] - 因癌症疫苗数据不足和美国常规疫苗市场不明朗，建议至少未来几个月观望 [18]

文章核心观点 - 建议考虑加入Out Fox The Street以了解3月如何布局被市场低估和错误定价的股票 [1] 分析师披露 - 分析师在提及的公司中无股票、期权或类似衍生品头寸，但未来72小时内可能通过购买股票、认购期权或类似衍生品在MRNA建立多头头寸 [2] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2]