全球粗钢产量概况 - 2025年6月全球70国/地区粗钢产量为1.514亿吨，同比下降5.8% [1][2] 分地区产量变化 - **非洲**：产量170万吨，同比提高3.0% [3] - **亚洲和大洋洲**：产量1.129亿吨，同比下降6.2% [3] - **欧盟(27国)**：产量1040万吨，同比下降8.2% [3] - **其他欧洲国家**：产量330万吨，同比下降8.4% [3] - **中东**：产量430万吨，同比下降4.9% [3] - **北美**：产量870万吨，同比提高1.2% [3] - **俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰**：产量670万吨，同比下降8.8% [3] - **南美**：产量350万吨，同比提高1.3% [3] 主要国家产量排名及变化 - **中国**：产量8318万吨，同比下降9.2% [4] - **印度**：产量1360万吨，同比提高13.3% [4] - **日本**：产量670万吨，同比下降4.4% [4] - **美国**：产量690万吨，同比提高4.6% [4] - **俄罗斯**：预估产量560万吨，同比下降7.4% [4] - **韩国**：产量500万吨，同比下降1.8% [4] - **土耳其**：产量290万吨，同比下降3.5% [4] - **德国**：产量270万吨，同比下降15.9% [4] - **巴西**：产量280万吨，同比下降0.5% [5] - **伊朗**：预估产量220万吨，同比下降15.5% [5] 数据覆盖范围 - 统计覆盖70国/地区，其2024年产量占全球粗钢产量的98% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁方面，不同产区72硅铁最新价格在5450 - 5900元，75硅铁价格陕西为5800元、天津为1070元，6517硅铁价格在5680 - 6090元，6014硅铁广西价格为5100元；各产区硅铁价格有日变化和周变化，如宁夏72硅铁周变化为270元[1] - 硅锰方面，主力合约收盘价、基差、南北价差、高低硅锰差等数据呈现不同变化趋势，不同锰矿价格也有波动，如锰矿Mn45%澳大利亚产天津港汇总价格在28 - 58元[5] - 还展示了硅铁、硅锰出口均价、进口均价等价格数据及历年变化趋势[2][3][5] 供应 - 硅铁方面，136家硅铁企业产量、产能利用率有不同表现，如中国136家硅铁企业周产量、内蒙古和宁夏等地区月产能利用率有历年数据展示；全国金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率等也有呈现[3] - 硅锰方面，中国硅锰周产量、企业开工率等有历年数据展示[5] 需求 - 硅铁方面，粗钢产量预估值修正、统计局中国工业产品粗钢产量、金属镁价格及产量、硅铁出口数量合计、河钢集团硅铁采购量和价格等反映需求情况[3] - 硅锰方面，中国硅锰需求量、粗钢产量预估值修正、硅锰出口数量合计、河钢集团硅锰采购量和价格等反映需求情况[3][5][6] 库存 - 硅铁方面，60家样本企业中国及各产区库存、仓单数量合计、有效预报、仓单 + 有效预报、各地区库存平均可用天数等有历年数据展示[4] - 硅锰方面，仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量、各地区汇总价格、不同地区利润、63家样本企业中国库存等有历年数据展示[6] 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利、二氧化硅和氧化铁皮市场价、各产区硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润等数据及历年变化[4] - 硅锰方面，化工焦出厂价、不同锰矿价格、各地区硅锰利润、折主力盘面利润等有历年数据展示[5][6]

经测算，1月—5月份我国粗钢表观需求量(消费+出口)为42888万吨，累计同比下降1.4%，降幅较去年全 年扩大0.2个百分点。 在粗钢消费方面，1月—5月份我国粗钢消费量为37260万吨，累计同比减少3.6%，拉动粗钢需求减少3.2 个百分点。其中，房地产粗钢消费累计同比减少12.7%；非房地产粗钢消费累计同比减少1.1%。 在粗钢出口方面，1月—5月份我国粗钢出口5628万吨，累计同比增长15.7%，拉动粗钢需求增长1.7个百 分点。 商品房去库存尚需推进 房地产粗钢消费或维持负增长 1月—5月份我国房地产去库存形势朝乐观方向发展。其中，商品房销售下降有趋稳迹象，销售面积累计 同比减少2.9%，降幅较去年收窄10个百分点；库存增长速度持续放缓，5月底待售面积同比增长4.2%， 增速较去年底收窄6.4个百分点。 但是，住宅库销比自2024年9月份以来持续稳定在21个月以上的相对高位，未有明显下降。若按照当前 的去库存强度，那么年底住宅库销比将降至19.5个月，仍高于18个月的楼市库存周期警戒线。这与上一 轮房地产去库存(2016年)库销比持续下降形成鲜明对比，2016年住宅库销比从年初的27.7个月持续下降 ...

钢铁行业碳排放现状 - 钢铁行业碳排放总量占全国15%左右，是占比最高的制造业[1] - 行业处于减量发展与深度转型时期，产业结构性矛盾突出，产品低端过剩、高端不足[1] - 节能降碳水平仍有较大提升空间[1] 政策与监管方向 - 国家发展改革委将加强重点用能和碳排放单位管理，实施节能审查和碳排放评价全流程管理[1] - 持续完善政策体系和市场化机制，强化能力建设，推动经济社会绿色低碳转型[1] - 碳市场是实现"双碳"目标的重要政策工具，钢铁行业扩围面临数据基础薄弱、碳排放管理能力不足等难点[3] 行业转型重点工作 - 更高质量实现超低排放顺利收官[3] - 推动极致能效工程，助力企业节能降碳、降本增效[3] - 全面深入推进低碳转型工作[3] - 建议钢铁企业积极参与自愿减排市场，降低履约成本、科学配置碳资产[4] 行业改造进展 - 截至2025年7月，已有197家钢铁企业完成全流程或部分环节超低排放改造公示[4] - 全国6亿吨粗钢产能完成全流程超低排放改造，3.5亿吨粗钢产能完成重点工程改造[4] - 上述产能占全国总产能的80%以上[4] 碳市场相关措施 - 全国碳市场允许重点排放单位每年使用不超过应清缴碳排放配额5%的国家核证自愿减排量进行配额清缴抵销[4] - 要全面提升应对碳市场基础能力，强化钢铁企业数字化碳管理能力[3] - 切实稳步提升碳交易能力和水平，通过碳市场引导作用激励低碳技术发展[3]

工业生产总体表现 - 2025年上半年济南市规模以上工业增加值同比增长8.2%，增速分别领先全国、全省1.8和0.5个百分点，在全省十六地市中排名第二 [1] 制造业增长情况 - 规模以上制造业增加值同比增长9.0%，高于全市规上工业增速0.8个百分点，拉动全市规上工业增长7.4个百分点 [1] - 计算机通信和其他电子设备制造业增加值同比增长80.7%，汽车制造业增加值同比增长33.1%，二者合计拉动全市规上工业增长9.9个百分点 [1] - 黑色金属冶炼和压延加工业增加值同比下降13.2% [1] 重点领域发展 - 装备制造业增加值同比增长24.8%，分别高于全市规上工业和制造业增速16.6和15.8个百分点，拉动全市规上工业增长11.0个百分点 [3] - 高技术制造业增加值同比增长25.0%，高于全市规上工业增速16.8个百分点，拉动全市规上工业增长4.8个百分点，拉动力较一季度提高0.1个百分点 [3] 工业产品产销情况 - 新能源汽车产量实现倍增，服务器产量同比增长11.5%，发电机组(发电设备)产量同比增长42.7% [3] - 粗钢产量同比下降10.2%，钢材产量同比下降14.1% [3] - 全市规上工业产销率为98.8%，高于全省4.4个百分点，较一季度和上年同期分别提高1.1和1.8个百分点 [3]

纪要涉及的行业和公司 涉及中国整体经济、煤炭、钢铁、石化、房地产、汽车、光伏等行业，未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 中国经济整体情况 - 2025 年上半年经济有韧性，年中政策转向提防低价竞争；一季度出口强劲对 GDP 贡献 2.1 个百分点，但外需回落风险大，5 月出口增速放缓，中美关税及高科技限制使外部环境恶化[1][14][15] - 国内市场面临通缩风险，PPI 连续 32 个月下跌，消费推迟储蓄偏好上升抑制内需，GDP 增速放缓和商品交易额下降限制财政扩张，部分行业低价竞争蔓延[1][16] - 政府推动内外贸一体化，提出反内卷策略，持续推进反内卷政策应对通缩，用财政手段支持经济，加强监管调控[1][17] 煤炭行业情况 - 面临同质化竞争、价格战、利润缩水和产业链金融风险，低价竞争扭曲盈利结构，制约中长期发展，可能诱发链式信用风险和金融隐患[1][17][18] - 近期焦煤市场价格大幅上涨，从 927 点到 1198 点由资金推动，市场波动受资金影响显著[1][19] - 供应关注产能和洗煤厂开工率，华北地区开工率提升 2.5%，进口以蒙煤为主；需求通过铁水产量衡量，目前铁水产量维持高位；库存对市场起缓冲作用，钢厂和焦化厂普遍维持低库存策略[2][20][23] 政策相关情况 - 反内卷政策依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，与 2015 - 2020 年供给侧改革核心框架不同，当前更强调高新技术发展和落后产能淘汰[2] - 第二次供给侧改革（2.0）集中在拉高资产价格和提供高精尖技术附加产品，比第一次更迫切，因当前外部挑战更严峻[11][12] 其他行业情况 - 钢铁行业从压减粗钢产量变为调控粗钢产量，确保市场稳定，鼓励兼并重组[10] - 石化行业坚持减油、增化、提质方向，推动产业向高端化、精细化转型[10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国通过出口消化煤炭等行业过剩库存，长期目标是产业升级提高产品技术含量实现更高溢价，短期内“涨价去库存”是常用手段[5][6] - 企业负债率高源于前期地方政府优惠政策，自 2015 年提出“去杠杆”策略，减税降费减轻企业负担[7] - 中国在基础建设和科技创新方面取得显著进展，2025 年如雅砻江水电工程等大型基建项目将逐步落地，科技创新推进体现在安全检查和环保政策等方面[8] - 特朗普关税政策对美国和中国都有负面影响，美国底层百姓和企业受冲击，中国资产价格受压制，大量热钱流出，可能进入通缩状态[13] - 焦化行业淘汰落后产能，4.3 米碳化室炉逐步被 6 米以上高炉替换，山西地区仍有 484 万吨 4.3 米炉产能待淘汰，2024 年山西和内蒙古淘汰 440 万吨 4.3 米炉并新增 1329 万吨 6 米以上高炉[24] - 房地产行业萎缩，汽车、光伏等行业未来增长潜力不足，企业需通过反内卷竞争避免三角债危机[26][27] - 煤炭行业未来发展方向是控制超产和满足环保要求，保持稳定发展，调控更市场化和结构化，推进反内卷式竞争实现长期可持续发展[28]

世界钢铁协会发布2025年6月全球粗钢产量。2025年6月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.514亿吨，同比下5.8%。 其他欧洲国家：马其顿、挪威、塞尔维亚、土耳其、英国 各地区粗钢产量 2025年6月，非洲粗钢产量为170万吨，同比提高3.0%;亚洲和大洋洲粗钢产量为1.129亿吨，同比下降6.2%;欧盟(27国)粗钢产量为1040万吨，同比下降8.2%; 其他欧洲国家粗钢产量为330万吨，同比下降8.4%;中东粗钢产量为430万吨，同比下降4.9%;北美粗钢产量为870万吨，同比提高1.2%;俄罗斯和其他独联体 国家+乌克兰粗钢产量为670万吨，同比下降8.8%;南美粗钢产量为350万吨，同比提高1.3%。 表1：各地区粗钢产量 | | 2025年6月 | 同比 | 2025年1-6月 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 百万吨 | (%) | 百万吨 | (%) | | 테 | 1.7 | 3.0 | 11.4 | 4.1 | | 亚洲和大洋洲 | 112.9 | -6.2 | 693.9 | -1.9 | | 欧盟 (27国) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 价格 - 2025年7月24日硅铁自然块宁夏72现货价5550，日变化250，周变化350；内蒙72现货价5500，日变化200，周变化250等 [2] - 硅铁出口价天津72为1025美金，日变化20，周变化20；天津75为1070美金，日变化15，周变化15 [2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517为5750，日变化50，周变化150；宁夏6517为5800，日变化100，周变化200等 [2] 供应 - 展示了2021 - 2025年136家硅铁产量、产能利用率、开工率等数据 [5] - 呈现了2021 - 2025年硅锰产量、企业开工率等数据 [7] 需求 - 给出2021 - 2025年粗钢产量预估值修正、统计局粗钢产量、金属镁产量、不锈钢粗钢产量等数据 [5] - 提供2021 - 2025年硅铁、硅锰需求量相关数据 [5][8] 库存 - 呈现2021 - 2025年硅铁样本企业库存、仓单数量、有效预报等库存数据 [6] - 展示2021 - 2025年硅锰仓单数量、有效预报、单边交易持仓量等库存相关数据 [8] 成本利润 - 给出2021 - 2025年铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利等成本数据 [6] - 呈现2021 - 2025年硅铁、硅锰生产成本、利润、出口利润等数据 [6][8]

出口货运指标分析 - 7月外贸港口集装箱吞吐量同比上升8.9个百分点至6.9%，显示短期实际出口量持续改善 [2][8] - 中国至越南集装箱货运量同比从月初11.8%大幅攀升至7月21日的68.9%，而对美货运量降至-7%，新兴市场出口表现显著优于美国 [2][13] - CCFI综合指数环比下降4.8%，其中美西航线运价跌幅达22.3%，而东西非和东南亚航线运价相对坚挺，分别上涨15.1%和仅微跌2.5% [3][21] 生产链映射出口趋势 - 7月冶金链外销粗钢产量同比保持1.5%，石化链涤纶长丝开工率同比0.6%，显示相关行业出口韧性 [4][50][60] - 消费链外贸公路货运量同比提升1个百分点至0.8%，预示下游出口仍有上行空间 [76][85] - 加权各产业链生产指标后，7月出口相关生产指标同比上升0.5个百分点至2.3% [5][85] 宏观领先指标验证 - 加工贸易进口6月同比回升3.3个百分点至5.7%，该指标通常领先出口1个月，预示7月出口改善 [6][92] - 义乌小商品出口价格指数维持106高位，支撑跨境电商对欧美出口增速 [95] - 综合货运、生产及领先指标，预计7月出口增速回升至8%左右 [100][116] 出口结构分化特征 - 东南亚/美西航线运价比值同比增至0.5，东西非/美西航线比值维持0.1，印证新兴市场出口相对优势 [32] - 冶金链出口与消费电子、汽车机械出口同步性高，6月新出口PMI降至45.3%，或影响三季度末出口读数 [54][102] - 纺织相关行业出口表现优于橡胶塑料，7月涤纶长丝开工率同比0.6%而PVC开工率同比-0.8% [60][73]

全球粗钢产量 - 6月全球粗钢产量同比下降5 8%至1 514亿吨 [1] - 中国6月粗钢产量同比下降9 2%至8320万吨 [1]