美股三大指数表现 - 道琼斯工业平均指数收报52297.09点，跌0.36% [1] - 纳斯达克指数收报25366.09点，跌0.39% [1] - 标普500指数收报7592.45点，跌0.35% [1] 半导体板块 - 费城半导体指数跌0.54% [3] - 受黄仁勋辞去英伟达CEO一职事件冲击，英伟达股价开盘曾大跌13%，最终收跌4.34%，直接拖累整个板块情绪 [3] - 应用材料跌3.58% [3] - 莱迪思半导体跌3.19% [3] - 迈威尔科技跌2.58% [3] - 阿斯麦跌2.43% [3] - 科磊跌2.30% [3] - MONOLITHIC跌2.12% [3] - 英特尔跌2.08% [3] - 台积电、ARM、MACOM、ASTERA LABS、CREDO跌超1% [3] 存储板块 - 闪迪跌4.11% [5] - SK海力士跌3.19% [5] - 美光科技跌1.59% [5] - 希捷科技跌1.19% [5] - 西部数据跌0.67% [5] - 由于美光科技、SK海力士等存储大厂的营收高度依赖AI数据中心，其存储芯片（如HBM、DRAM）需要与英伟达GPU配套使用 [5] - 黄仁勋风波扰动产业链，引发市场对GPU出货及配套存储需求可持续性的担忧 [5] 科技七巨头 - 万得美国科技七巨头指数跌0.39% [6] - 英伟达跌4.34% [6] - 脸书跌0.82% [6] - 苹果跌0.14% [6] - 微软涨0.36% [6] - 亚马逊涨0.48% [6] - 谷歌涨1.62% [6] - 特斯拉涨1.69% [6]

美股大盘表现 - 美东时间11月12日美股三大股指小幅收跌，标普500指数跌0.35%报7592.4点，纳斯达克综合指数跌0.39%报25366.09点，道琼斯工业平均指数跌0.36%报52297.09点 [1] 大型科技股表现 - 万得美国科技七巨头指数跌0.39%，特斯拉涨1.69%，谷歌涨1.62%，亚马逊涨0.48%，微软涨0.36%，苹果跌0.14%，Meta跌0.82% [3] - 英伟达为当天市场关注焦点，股价收跌4.34%报166.19美元/股，市值蒸发1820亿美元（约合人民币1.21万亿元），最新市值仍处于4万亿美元上方 [3] 芯片股表现 - 费城半导体指数跌0.54%，AMD涨5.86%，博通涨5.54%，德州仪器涨0.86%，高通涨0.32%，安森美半导体涨0.15% [5] - 应用材料跌3.58%，迈威尔科技跌2.58%，英特尔跌2.08%，ARM、美光科技、Credo technology跌超1%，Coherent跌1% [5] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌3.09%，阿里巴巴跌7.05%，拼多多跌1.87%，京东跌1.29%，网易涨0.41%，百度跌2.67%，携程跌0.92%，理想汽车跌3.71%，富途控股跌2.43%，哔哩哔哩跌3.23%，蔚来跌6.17% [5] 大宗商品表现 - 国际油价上涨，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨2.21美元，收于每桶88.74美元，涨幅2.55%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.06美元，收于每桶95.82美元，涨幅3.3% [5] - 黄金、白银期价大幅下跌，纽约商品交易所12月黄金期价再次跌破每盎司3900美元，早盘跌幅一度超过3.5%；12月白银期价跌破每盎司50美元，跌幅超过4% [5]

纳斯达克跟随日信号 - 纳斯达克100指数ETF（QQQ）周三发出第4日跟随日信号，当日上涨2.31%，成交量高于前一交易日[3] - 跟随日由成长型投资大师William J. O'Neil创立，旨在等待后续买入和成交量证据以提供更优风险回报，而非在下跌趋势中试图“接飞刀”[1] - 跟随日包含三部分：第1日反弹尝试（指数停止创新低并收高）、日计数（忽略第1-2日以排除空头回补）、第4日或之后指数涨幅超过1.5%且成交量高于前一交易日[1][2] - QQQ在跟随日信号之外还重新站上200日移动均线，构成看涨信号[3] 新云提供商基本面 - CoreWeave（CRWV）和Nebius Group（NBIS）此前拖累AI行业，但本周两家公司均报告极强的营收增长[5] - CoreWeave季度营收同比增长168%，Nebius Group营收同比暴增571%[5] - Zacks共识分析师估计预计Nebius三位数营收增长将持续至明年[5] - Nebius销售预估显示：当前季度（2026年9月）共识预估9.1678亿美元，同比增长527.50%；下一季度（2026年12月）预估14.8亿美元，同比增长550.94%；当前年度（2026年12月）预估33.8亿美元，同比增长532.77%；下一年度（2027年12月）预估122.1亿美元，同比增长261.36%[7] - Nebius下一年度营收预估高值为179.9亿美元、低值为85亿美元[7] - CoreWeave股价在经历惨淡的10月后终于形成更高的低点[8] 英伟达管理层变动 - 英伟达（NVDA）凭借顶级硬件性能、十余年软件护城河和一流数据中心工程能力，成为首屈一指的AI芯片制造商，其GPU是全球领先AI模型（包括ChatGPT、Claude及几乎所有现存AI模型）的骨干[9] - 英伟达市值已膨胀至近4万亿美元，成为全球第二大公司[9] - 英伟达CEO黄仁勋于1993年创立公司并带领其发展至今，但周四因涉及多起涉嫌婚外情的重大个人和国家安全丑闻，辞去首席执行官、总裁和董事会成员职务[10] - 尽管黄仁勋辞职消息传出，纳斯达克周四大部分时段保持上涨，英伟达股价从下跌超过10%回升至仅下跌5%[11] - 考虑到AI最重要CEO辞职的巨大冲击及价格反应的缺失，周四构成经典的看涨新闻失效[11] 美光技术面 - 美光（MU）是另一只值得关注的AI风向标，过去5年股价涨幅超过1000%后终于经历深度回调[12] - 本周早些时候美光重新站上200日移动均线，表明AI交易仍然完好[12] AI资本开支趋势 - 尽管AI交易面临大量恐惧、不确定性和怀疑，资本开支仍在持续飙升，第三季度有望成为整个周期中最激进的资本开支增长[14] - 超大规模企业资本开支预计将从今年的7500亿美元飙升至明年的约1.4万亿美元[16] 行业结论 - 尽管波动和头条冲击容易将弱手震出市场，但价格行为和基本面最终说明真实情况[17] - 在纳斯达克确认跟随日、主要芯片制造商关键技术支撑保持韧性、以及预计近1.4万亿美元超大规模企业资本开支的背景下，机构对AI交易的胃口依然稳固[17] - 关注成交量、关键移动均线和加速营收增长而非短期恐惧的投资者，将在下一轮上涨中处于最佳位置[17]

行业投资评级 - 股指期货方向交易：IC（多）、IM（多）、IF（多）、IH（多）[1] - 股指期权交易：择机买入股指远月深虚值看涨期权[6] 核心观点 - 美国AI基建放缓有利于中国芯片公司、半导体设备材料公司，全球AI基建中心有望向中国迁移[4] - 存储市场新一轮涨价正在展开，美股AI硬件公司大涨，成长类指数整理后有望继续向上运行[4][5] - 摩根士丹利更看好兼具政策供需双重支撑的中国"自主可控"AI主题，而非依赖全球资本开支的出口链标的[4] - 野村认为"蓝色浪潮"将通过监管收紧拖慢美国数据中心建设，进而缓解中国企业获取高端GPU和HBM的难度[4] - 野村认为存储短缺将延续至2028年，市场仅给予三星、SK海力士2027年2-3倍预期市盈率，估值错位或带来配置机会[2] - 野村表示市场将科技巨头负自由现金流误读为"AI不赚钱"，实为利润与现金流概念的根本性混淆，负FCF不过是J曲线效应下的时间差[4] 行情复盘 - 在美股AI硬件大涨的鼓舞下，周四芯片、半导体设备板块开盘即上冲，10点多后逐级回落[1] - 两市成交额1.93万亿元，明显放量[1] - 中证500指数收6604点，跌109点，跌幅-1.62%；中证1000指数收6537点，跌131点，跌幅-1.97%；沪深300指数收4043点，跌31点，跌幅-0.78%；上证50指数收2772点，涨6点，涨幅0.24%[1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是半导体ETF博时、半导体设备ETF招商、科创芯片ETF广发、芯片ETF华夏、科创信息ETF摩根；跌幅居前的是黄金股ETF永赢、机器人ETF景顺、游戏ETF华夏[1] - 两市板块指数中涨幅居前的是渔业、军贸概念、油气开采、全国性银行、半导体指数；跌幅居前的是贵金属、影视院线、游戏、自动化设备、塑料指数[1] - 中证1000、中证500、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出42、19、4亿元[1] 宏观与金融资讯 - 天猫AI空间站显示智谱、MiniMax、千问AI、Qoder等大模型厂商相继推出五折甚至三折的Token订阅套餐，这是大模型厂商首次集体参与"双11"活动，也是加速向C端商业化进程的重要营销事件[1] - 杰富瑞认为平头哥历经八年研发，年化营收已达百亿元，自研GPU算力逾六成服务外部客户，累计出货超56万片，并规划了V900/J900新品，分拆将赋予其独立融资渠道并释放阿里资产隐性价值[1] - 彭博经济研究指出数据中心建设周期较长，服务器等核心硬件通常在项目后期才采购，2025年和2026年启动的项目仍将支撑未来两年的进口需求，真正明显的进口冲击可能要到2029年才会显现[1] - SpaceX计划在2026年底达到2.5至3吉瓦的容量，并在2027年底增加13吉瓦使总容量达到约20吉瓦，仅在2027年与算力相关的资本支出预计就将飙升至3900亿美元[1] - CoreWeave的AI算力融资模式正从云厂商单独举债转向客户预付款（未来三个月预计到账90亿）、合同抵押融资、GPU资产循环租赁多轨并行，Omni模式让客户自购GPU，CoreWeave只卖运营服务，资本风险开始向需求端转移[1] - Anthropic向SEC提交文件显示过去一个月内向微软和谷歌新增约114亿美元云计算采购承诺，使两平台承诺支出分别升至492亿和1216亿美元，同时披露与Lambda的349亿美元协议因数据中心建设延期面临取消风险[2] - 伯恩斯坦认为英伟达Rubin Ultra架构催生的共封装光学（CPO）及光纤需求大幅跃升，单Pod光学内容由100万美元升至540万美元，带动2028年英伟达光学生态市场规模冲至468亿美元（年增91%）[2] - 韩国芯片业界恐慌英伟达事件触发美新一轮出口管制，SK海力士、三星的HBM芯片高度定制化难以转供他方，一旦英伟达调整采购计划韩企生产将被迫打乱，90亿美元韩国AI基础设施项目亦面临延期风险[2] - CoreWeave正寻求通过投资级贷款再融资至少40亿美元，由摩根士丹利与三菱日联主导，此次融资延续以英伟达芯片及客户合同为抵押的结构，预计发行收益率约7%-7.5%，远低于其垃圾级债券收益率[2] - 伊朗最高安全官员警告称如果美国再次对伊朗发动军事打击，伊朗将把打击范围扩大至欧洲境内的美军基地[2] 市场逻辑 - CoreWeave表示2027年前基本已售罄，需求是供给的10倍，2028年也已经售罄[2] - 台积电10月合并营收约为新台币5868亿元，较上月增加14.7%，较去年同期增加59.7%[2] - David Sacks认为由于批准数据中心项目已成为会遭到两党攻击的"政治毒药"，未来四年内没有任何有野心的政客敢冒险审批新项目[2] - SemiAnalysis创始人Patel称OpenAI和Anthropic预订了新增算力的25%到40%，"现在对很多人来说已经不可能买到算力了"[2] - 闪迪电话会指出AI推理需求正重塑NAND市场，客户因"低估所需闪存容量"大举追加长单，NBM订单已排至2030年[2] - 微软云Azure本季度收入增速达48%，高于市场预期，下季度指引区间进一步提升至49%至50%的增速[2] - 谷歌云第三季度云营收增长103%至307亿美元[2] - 马斯克表示机器人对内存的消耗将碾压地球上现有的所有计算设备[2] - 美银、黑石、花旗、摩根士丹利联手抛出一笔630亿美元的交易：通过新设特殊目的载体（SPV）提供承诺融资，大举采购博通XPU AI加速器和网络设备，再整体租给Anthropic，2027年起交付[2] - 2026年迄今回购授权达创纪录1.305万亿美元[2] - SpaceX三季度总营收同比增161%至近146亿美元，净利润44亿，三季度SI收入达到75.6亿美元，同比暴增830%[2] - 贝莱德近六年来首次终结低配美债立场，将短期美债升至超配[2] - 黄仁勋预计英伟达未来一年芯片销量将达到今年的两倍[2] - Nebius 10月1日起GPU云服务全线提价约20%[2] - 美光公司高管直言"看不到供需平衡的尽头"，预期2027和2028年存储市场将比2026年更为紧缺[2][3] 后市展望 - CoreWeave称对于长期客户合同每兆瓦定价正在上涨至2000万到2500万美元，短期合同价格高达每年每兆瓦4000万美元以上，短期合约6-18个月回本，长期合同12-24个月回本[4] - AWS利润率38.7%、Google Cloud同比暴增103%，云业务高歌猛进之际负FCF不过是J曲线效应下的时间差[4] - 美国知名风险投资人David Friedberg认为AI产业链利润逐级放大：英伟达每投入1美元成本创造4美元收入，SpaceX云服务毛利率达83%，Anthropic增量毛利率约85%，最终将1美元芯片成本转化为Anthropic的18美元客户收入[4] - 亚马逊云服务部门AWS第三季度营收达到459亿美元，同比增长约39%，创近五年来最快同比增速[4] - 微软预计第二季度资本开支将超过500亿美元，全年合计约1700亿美元，下半年将进一步加速[4] - SK海力士表示2027年DRAM市场需求将同比增长20%中段，NAND需求增速则在高十位数百分比区间，存储短缺将持续至2030年[4] - Nebius CRO谈到客户已开始提前规划2027年末至2028年初的需求，供给短缺可能长期存在[4] - 马斯克在SpaceX电话会上表示超智能算力将长期短缺，各大云厂商和数十家小公司追着要租算力，2027年回本周期可能缩短至六个月[4] - 微软计划将全球数据中心容量从约12吉瓦扩大至38吉瓦以上，单季新增逾1300亿美元租约[4] - 美国数据中心建设放缓，但全球算力需求仍在指数级增长，全球电力充足，AI基建效率最高的国家是中国[4] - 周四芯片、半导体设备指数冲高回落，为试探上方压力，成长类指数整理后有望继续向上运行[4][5]

文章核心观点 - 美光科技（Micron）2026年股价表现强劲，年内涨幅超过184%，位列标普500指数中表现第四好的股票，但当前股价较历史高点低33% [1] - 公司认为历史数据指向不同方向，美光科技可能在2027年和2028年再次实现强劲表现，当前回调是买入良机 [2] - 市场对美光科技的定价过于悲观，而AI支出趋势并未如市场预期般收缩，存在明显的预期差投资机会 [14] 行业供需格局 - 美光科技是存储芯片行业领导者之一，生产NAND和DRAM两种存储芯片，两者均处于供应短缺状态 [4] - 公司向投资者表示，存储行业的供应约束在2027年和2028年将比2026年更加严重 [4] - 美光科技计划在未来几年内上线多个新生产设施，其同行也有类似扩产计划 [4] - 行业另一关键竞争对手SK海力士向投资者表示，其截至2029年所能生产的全部存储芯片已售罄，显示短缺程度严峻，将使存储价格在多年内保持高位 [6] 公司估值分析 - 市场当前对美光科技的定价仿佛其业务即将崩溃，存储芯片行业历史上具有高度周期性，产品本质为大宗商品，价格主要由供需动态决定 [7] - 过去二十年美光科技市盈率平均约为20倍，当前市盈率不足10倍 [9] - 按2028财年盈利预测计算，美光科技远期市盈率估值降至仅3.9倍 [11] - 若美光科技达到所有分析师预测并维持当前10倍市盈率估值，股价到2028年可能上涨超过150%，当前5000美元投资将变为约12800美元的头寸 [13] - 即使10倍市盈率也远低于美光科技历史平均估值水平 [14] 公司业务模式转型 - 美光科技正在重塑业务模式，要求客户签订多年期合同协议，设定芯片价格下限和上限 [10] - 该合同模式将在下一次需求放缓到来时缓冲冲击，使业务在周期下行阶段比以往更具可持续性 [10] - AI行业预计至少到2030年保持强劲，美光科技下一次盈利下滑可能需数年或更长时间才会到来 [10] 关键跟踪指标 - 投资美光科技需持续关注AI支出总体趋势，若出现AI支出下降趋势，存储公司业务可能面临困境 [15] - 当前AI支出下降可能多年内不会发生，美光科技有充足时间实现强劲回报 [15] 市场数据 - 美光科技市值9179.2亿美元 [5] - 52周价格区间为192.59美元至1255.00美元 [5] - 当日价格区间为764.57美元至799.70美元 [5] - 毛利率80.71%，股息率0.07% [6] - 成交量2690万股，平均成交量2800万股 [5]

文章核心观点 - 美光科技公司高管将参加多场投资者活动并进行炉边谈话 [1] - 相关活动的直播网络广播及后续回放可通过公司投资者关系网站获取 [1] 投资者活动安排 - 公司高管将于2026年11月18日（周三）山地时间上午10:50参加在德克萨斯州奥斯汀举行的TomorrowX峰会 [4] - 公司高管将于2026年12月1日（周二）山地时间上午8:15参加在亚利桑那州斯科茨代尔举行的第30届瑞银全球科技与人工智能大会 [4] 公司概况 - 美光科技是半导体存储与存储解决方案领域的全球领导者，为从云端到边缘的人工智能及计算密集型应用提供支持 [2] - 公司专注于客户、技术与产品领导力以及制造与运营卓越 [2] - 公司高性能DRAM、NAND和NOR解决方案组合可提供当今工作负载所需的速度、效率和规模，加速智能普及以丰富生活 [2] 联系方式 - 媒体关系联系人Mark Plungy，电话+1 (408) 203-2910，邮箱corpcomms@micron.com [4] - 投资者关系联系人Satya Kumar，电话+1 (408) 450-6199，邮箱satyakumar@micron.com [4]

文章核心观点 - 美光科技股价在11月11日大涨超过10%，交易价格接近820美元，主要受AI云服务商CoreWeave第三季度财报发布后芯片板块整体上涨带动 [1] - CoreWeave财报电话会议未提及内存，其与美光销售的关联并不像股价跳涨所暗示的那样直接 [2] - CoreWeave的财报虽未改变美光自身展望中的任何数字，但反驳了上周导致美光股价下跌的一项担忧，股价跳涨抹去部分跌幅具有合理性 [16] - 美光股票在当前价格仍值得买入，主要因其自身的供应和定价因素 [16] CoreWeave第三季度业绩表现 - CoreWeave第三季度营收同比增长168%至约37亿美元，较第二季度112%的增速加快 [5] - 截至9月30日，营收积压订单（预计 later 确认的合同销售额）达到约1325亿美元，高于三个月前的约1040亿美元 [5] - 管理层将2026年营收展望上调至130亿至133亿美元，高于8月给出的124亿至132亿美元区间 [5] - 公司提价约25%（7月）及后续季度再提价10%，CEO表示第四季度定价持续上涨，足以"更多抵消成本增加" [6] - CEO表示基于已完全许可站点的持续建设，2027年交付不存在重大风险 [7] CoreWeave与美光的业务关联 - CoreWeave并非美光的直接大客户，其出租主要基于英伟达硬件的算力，数据中心中的美光内存可能包含在他人制造的设备中 [9] - 美光确实销售高带宽内存（HBM），并与英伟达合作开发下一代HBM定制版本用于未来GPU [9] - CoreWeave在8月锁定存储供应时选择了SK海力士子公司Solidigm，签署多年企业级固态硬盘（SSD）优先使用权协议；美光也销售此类硬盘，其上季度数据中心SSD营收接近100亿美元 [10] - CoreWeave整体规模相对美光AI业务较小，其2026年全部资本支出计划为370亿至390亿美元；而美光两个数据中心业务部门在2026财年第四季度（截至9月3日）单季营收即达343亿美元 [11] - 美光数据中心业务部门占2026财年第四季度营收约63%，高于第三财季约61%和去年同期约54% [11] - CoreWeave对美光的意义主要在于反映整体数据中心建设进展的信号，其财报在这方面是好消息 [12] 美光供应受限情况 - 更大限制来自美光自身供应，管理层预计2027年和2028年行业DRAM位元出货量将实现低20%级别增长，行业仍供应短缺 [13] - 美光已签署协议锁定日历2027年绝大部分HBM供应，价格较一年前大幅提高 [13] - 客户甚至接受低于其期望的内存数量，CEO于9月30日表示美光预计2026年和2027年服务器单位增长为高 teens，受内存供应紧张下内容增长率略低于此前预期支撑 [14] - CoreWeave更多需求可能无法转化为2027年更多美光芯片，更可能体现在美光定价能力和短缺持续时间上；CoreWeave自身提价表明其客户有能力支付更高价格 [14] 美光估值与市场预期 - 美光股价即使在大涨后仍较6月25日创下的收盘纪录高点1213.56美元低约三分之一 [15] - 美光股票交易价格低于分析师对2027财年预期盈利的5倍，远低于标普500约18倍的前瞻市盈率 [15] - 在该价格水平，投资者似乎在押注短缺结束时间远早于美光预期 [15]

文章核心观点 - 英伟达CEO黄仁勋承认与一名被美国官员怀疑为中国间谍的女性有婚外情，华尔街日报报道英伟达董事会正准备在第二次曝出婚外情（此次对象为一名员工）后将其免职，截至11月12日上午事态发展迅速 [1] - 黄仁勋被广泛视为行业远见者并将英伟达打造为今日的巨头，公司认为股票和公司长期将无碍，但并非所有投资者都持此看法并在寻找替代芯片股 [2] - 若寻找不同的投资标的，公司认为英伟达的两个最佳替代选择是美光科技和博通，两者在AI建设中扮演不同角色但当前均值得买入 [3] 美光科技 - 美光生产存储芯片，用于包括博通和英伟达计算单元在内的多种设备，是不可或缺的设备部件，存储芯片需求远超供应导致价格飙升，使美光显著受益 [6] - 美光市值9179.2亿美元，当日区间764.57至798.35美元，52周区间192.59至1255.00美元，成交量1240万，平均成交量2800万 [7] - 美光毛利率80.71%，股息率0.07% [8] - 市场尚未看到存储芯片涨价结束的迹象且可能持续一段时间，美光管理层在最近季度财报中告诉投资者，尽管更多生产设施投产，预计2027年和2028年需求超过供应的幅度将比2026年更大 [8] - 存储芯片行业目前没有即将到来的低迷迹象，美光投资者应予以注意 [8] - 美光远期市盈率仅为4倍，令人瞩目，这主要因为市场对其成功持怀疑态度，因其历史上是周期性业务，但鉴于AI需求预计将持续多年且管理层表示未来两年条件将保持紧张，公司认为其状态良好 [14] 博通 - 博通与英伟达竞争更为直接，其不提供像GPU那样的通用计算单元，而是直接与AI超大规模企业合作设计针对其工作负载的专用AI芯片，这一理念极受欢迎，许多AI公司开始与博通合作将设计投入生产 [9] - 博通AI半导体销售额在第三财季增长221%，这并非短期浪潮，博通预计AI半导体收入在2027财年大约翻倍至约1150亿美元，并看到2028财年再翻倍的路径 [10] - 博通市值1.65万亿美元，当日区间354.72至365.71美元，52周区间289.77至495.00美元，成交量1870万，平均成交量2460万 [11] - 博通毛利率66.54%，股息率0.75% [11] - 博通远期市盈率17倍，仍相当便宜，作为参考标普500指数远期市盈率为19倍，因此尽管增长速度快得多，其估值仍低于大盘 [15] 估值与投资逻辑 - 为估值使用2027财年盈利预测，博通和美光 fiscal year 并非基于日历，两者均已进入2027财年，从此角度看两者交易价格非常便宜 [13] - 两只股票提供的增长与英伟达当前相当甚至更好，且没有与英伟达相关的头条风险，可能是2026年底收尾时相当安全的投资标的 [11] - 若对英伟达未来表现有所担忧，博通和美光都是很好的替代选择，两者应能在未来带来强劲回报 [15]

英伟达管理层变动及市场反应 - 英伟达董事会宣布黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事职务，辞呈即刻生效，现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯出任临时首席执行官，哈维·C·琼斯担任公司史上首任董事长 [1] - 克雷斯表示公司运营、客户承诺及产品路线图将持续推进不会中断 [1] - 英伟达美股开盘大跌13%，市值蒸发超5000亿美元，盘中一度跌近14%、市值蒸发近6000亿美元，随后跌幅收窄至7%左右 [1] - 美国众议院外交事务委员会正与黄仁勋协商向国会作证日期和地点，众议员穆勒纳尔称若会谈无法举行将动用传票，参议员沃伦表示辞职并不能使其免责 [2] - 马斯克在社交媒体发声表示若能聘请黄仁勋将是荣幸 [2] 美国芯片股及AI云计算股表现 - 迈威尔科技跌6.1%，ARM跌4.9%，英特尔跌4.3%，美光跌4.2%，台积电跌近5%，美国上市的SK海力士跌5.1% [2] - 博通逆势开盘涨4.2%，AMD涨3% [2] - AI云计算股重挫，CoreWeave跌16.6%，IREN跌11%，Roundhill Neocloud ETF跌14% [2] - 费城半导体指数开盘大跌3.6%，半导体ETF跌3.74%领跌行业ETF [6] - 纳斯达克中国金龙指数跌超3%，阿里巴巴一度跌7.5%创6月以来新低，BOSS直聘跌超20% [6] A股市场表现 - 11月12日A股三大指数冲高回落，上证指数报3655.83点跌0.67%，深证成指报11197.98点跌1.68%，创业板指报2509.43点跌2.44%，科创综指报1559.14点跌0.35% [3] - 沪深两市成交额19320.82亿元，较上一交易日放量约2558亿元，全市场875只个股上涨、4635只下跌，37股涨停、5股跌停 [3] - 燃气、白酒、养殖业、中船系、预制菜、兵装重组等板块涨幅居前，东方环宇4连板、洪通燃气涨停 [3] - 算力芯片盘中拉升，天普股份3连板，寒武纪涨超8%，燧原科技涨超13%创上市以来新高 [3] - 贵金属、游戏、影视院线、AI视频、人形机器人等板块跌幅居前，上海电影跌停 [3] - 申万一级行业仅农林牧渔、食品饮料、银行3个板块上涨，分别涨0.45%、0.38%、0.36%；传媒、有色金属、通信领跌，分别跌3.28%、3.01%、3.01% [3] 资本市场资金与政策动态 - 证监会表示社保、年金、保险等中长期资金入市规模和比例稳步提升，年初以来净买入A股超过6000亿元 [4] - 今年以来上市公司分红回购规模超过IPO与再融资金额，新披露的回购计划金额、实际回购金额、回购注销金额及占比均创历史新高 [4] - 证监会正在就《证券市场先行赔付指导意见》公开征求意见，拟进一步细化先行赔付实施程序安排 [4] - 上交所理事长邱勇表示将持续丰富投资端产品供给，努力构建适配中长期资金的市场环境 [4] 大宗商品及加密货币市场 - 现货黄金日内跌幅扩大至3%，报3867.19美元/盎司；现货白银向下跌破50美元/盎司，日内跌3.21% [5] - 比特币跌至72000美元，过去24小时跌2.2% [5] - 美国2至5年期国债收益率当日至少上涨10个基点 [5] - 美股三大指数开盘涨跌不一，道琼斯指数涨0.11%，标普500指数跌0.77%，纳斯达克综合指数跌1.51% [5][6] 成品油价格调整 - 自11月12日24时起国内汽、柴油价格每吨分别下调645元、625元，折合92号汽油、0号柴油每升分别下降0.51元、0.54元，私家车加满一箱油可少支出26元左右 [7] - 本次调价后2026年国内成品油价格调整呈"十四涨六跌两搁浅"格局，下一轮调价窗口将于11月26日24时开启 [7] OpenAI融资及AI服务器市场 - OpenAI以1.25万亿美元估值完成150亿美元融资 [8] - 美国银行研报将2030年全球服务器CPU潜在市场规模预测从约2100亿美元上调至逾2400亿美元，认为AMD有望成为主要受益者 [8] 美国房地产市场 - 美国10月成屋销售总数年化375万户，预期385万户，前值由399万户修正为397万户，成屋销售跌至2010年以来最低水平 [9] 行业机会前瞻 - 固态电池：国轩高科全固态中试线稳定运行，下线电芯良品率可达90%，2GWh全固态量产线工作已启动，设备订单将根据验证结果、项目节奏分批落地 [10] - 液冷：领益智造拟向液冷子公司立敏达增资8.16亿元，持股比例升至51% [11] - 电解液：天赐材料拟不超50亿元投建年产50万吨电解液及配套材料项目 [12][17] - Chiplet封测：颀中科技拟发行可转债募资不超20亿元，用于多芯粒异构集成封测技术项目 [13] - 真空镀膜设备：蓝盾光电拟13.5亿元收购真空镀膜设备商岚创科技100%股权，其镀膜设备及工艺主要用于生产滤光片、镀膜透镜等核心光学元器件 [13] - 战略金属：中信建投研报显示科技康波上行周期打开新兴产业长期需求空间，叠加全球资源博弈持续升温、战略金属供给天然具备强刚性约束，钼、锡、钨、钽、铀、铼等战略金属价格中枢持续上移，当日申万有色金属板块跌3.01%居跌幅榜前列，机构认为回调后的配置窗口值得跟踪 [13] 公司公告精选 - 华虹宏力拟3亿元—5亿元回购股份，全部予以注销 [14] - 友阿股份发行股份及支付现金购买尚阳通100%股权事项获深交所审核通过 [14] - 建投能源6.81亿元竞得三峡蒙能22%股权，实现参股投资库布齐基地项目 [17] - 黔源电力国新产业资本近日增持1%股份，拟增持不少于600万股 [17] - 亿田智能子公司算力资源服务合同含税总额由11.06亿元调整为7.8亿元 [17] - 钧达股份终止阿曼年产5GW高效电池生产基地项目 [17] - 襄阳轴承当前公司股价走势和经营基本面出现偏离 [17] - 金房能源实控人及其一致行动人终止转让公司10.46%股份 [17] - *ST未名拟合计5.59亿元挂牌转让子公司股权及两项药品技术 [17] 明日市场看点 - 中国10月金融数据（社会融资规模、新增人民币贷款、M2）或将公布，欧元区第三季度GDP（18:00），美国10月PPI（21:30） [16] - 限售股解禁方面，中邮科技解禁6647.11万股占总股本48.88%，隆平高科解禁1.52亿股、市值约12.09亿元、占总股本10.38% [16] - 英力特自11月13日开市起停牌，预计不迟于11月20日复牌 [16]

文章核心观点 - 英伟达股价开盘大跌13%，市值跌穿4万亿美元，排名降至美股市值第三，较昨日蒸发5000亿美元（约合人民币33500亿元），公司宣布黄仁勋辞职 [2] - 半导体芯片股集体重挫，费城半导体指数开盘大跌3.6%，Coreweave跌超17%，戴尔跌超8.7%，闪迪跌9%，SK海力士跌6%，美光科技跌5.6%，台积电、英特尔跌近5% [2] - 大型科技股走势分化，Meta小幅下跌，微软、特斯拉、苹果、亚马逊、谷歌均小幅上涨 [2] - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌超3%，BOSS直聘跌近20%，万国数据、世纪互联跌超14%，阿里巴巴跌超7%；霸王茶姬涨超4%，天演药业涨超3% [2] - 大宗商品方面，黄金白银持续重挫，现货黄金跌破3900美元关口；国际油价此前直线飙升，截至发稿涨幅回落，纽约原油转跌 [2] - 主要加密货币全线下挫，比特币跌破72000美元，跌幅超2.3%，以太坊跌近3%，HYPE跌超4%，近24小时全球加密货币市场超12万人被爆仓 [3] 半导体与科技行业 - 英伟达股价开盘大跌13%，市值跌穿4万亿美元，排名至美股市值第三，较昨日蒸发5000亿美元（约合人民币33500亿元），公司宣布黄仁勋辞职 [2] - 费城半导体指数开盘大跌3.6%，Coreweave跌超17%，戴尔跌超8.7%，闪迪跌9%，SK海力士跌6%，美光科技跌5.6%，台积电、英特尔跌近5% [2] - 其他大型科技股中，Meta小幅下跌，微软、特斯拉、苹果、亚马逊、谷歌均小幅上涨 [2] 中概股 - 纳斯达克中国金龙指数跌超3%，BOSS直聘跌近20%，万国数据、世纪互联跌超14%，阿里巴巴跌超7%；霸王茶姬涨超4%，天演药业涨超3% [2] 大宗商品与加密货币 - 现货黄金跌破3900美元关口，伦敦金报3895.27，跌2.32%；伦敦银报50.41，跌2.40% [2][3] - 纽约原油报86.18，跌0.40%；布伦特原油报93.43，涨0.72% [3] - 比特币跌破72000美元，报71861.2，跌2.32%；以太坊报1987.42，跌2.82%；SOL报80.44，跌3.94%；HYPE报69.509，跌4.61%；XRP报1.0192，跌3.38%；ZEC报957.04，跌2.86% [3][4] - 近24小时全球加密货币市场超12万人被爆仓 [3]