纳斯达克与Kraken合作推进股票代币化 - 纳斯达克宣布与全球加密货币平台Kraken的母公司Payward建立合作伙伴关系，共同为上市公司创建“股权代币设计”[1][2] - 该合作旨在利用Kraken的基础设施，为纳斯达克正在开发的代币化证券交易产品做准备，目前该计划正在等待美国证券交易委员会（SEC）的批准[1][5] - 纳斯达克已于去年9月向SEC提交提案，旨在修改交易所规则以允许以代币化形式交易证券[3] - 纳斯达克计划在获得SEC批准后，于2027年上半年推出其代币化交易产品[9] 代币化证券的定义与优势 - 代币化的现实世界资产（如股票）是资产在分布式账本上存储为“代币”的独特数字表现形式[2] - 该技术可实现基于区块链的结算，支持非交易时段的交易，为资本市场铺平了24/7全天候交易的道路[2] - 纳斯达克总裁Tal Cohen表示，代币化有潜力解锁“始终在线”金融生态系统的益处，增强投资者进入市场的方式以及发行人与股东的互动[8] - 代币化股权证券的“发行人主导”方法旨在赋予上市公司更多权力，并增强全球对美国股票市场的可及性[8] 行业竞争格局与采用趋势 - 其他股票交易平台，如纽约证券交易所（NYSE）和美国证券存托与结算公司（DTCC），也正在开发基于分布式账本技术的24/7代币化证券交易选项[3] - 根据《美国银行家》即将发布的2026年链上价值调查独家研究，在接受调查的105家金融机构中，超过一半（超过50%）正在讨论或处于启动某种形式的现实世界资产代币化的某个阶段[4] 合作背后的战略意图 - 与Kraken的合作特别为纳斯达克打开了接触零售加密货币交易者市场的窗口，这部分人群对24/7交易的理念接受度尤其高[4] - 数字资产分析师Nic Puckrin指出，与数字资产先驱的合作使华尔街巨头无需自建即可获得底层基础设施[5][10] - 此举被视为华尔街与数字资产开始融合为单一金融体系的标志[9] - 上周，Kraken成为第一家获得有限用途美联储主账户的加密货币交易所，该账户允许Kraken直接在Fedwire上结算美元交易，无需通过中介银行路由资金[3] 代币化股票的特性与挑战 - 代币化股票通常赋予“代币”持有者与基础证券投资者相同的权利，但这一点在其他代币化股票发行（如Robinhood去年6月的发行）中已成为争议点[8] - 在Robinhood推出包括OpenAI和SpaceX在内的股票代币后，OpenAI迅速与产品划清界限，声明这些代币并非其股权，且公司未参与或认可[8] - 纳斯达克声称，其即将推出的系统将促进股票代币化，并使公开发行人能对其代币化形式的股票拥有更多控制权[8] - 通过代币化将传统市场转向24/7交易，价格波动性增加可能是一个意想不到的后果[10] - 在非高峰时段较薄的流动性可能放大价格波动，这在加密货币市场周末反复出现，过渡期间可能看到难以建模的异常相关性和波动溢出效应[11] - 解决这些问题需要熔断机制、流动性要求以及跨交易所协调，仅靠技术不足以神奇地创造平稳的“始终在线”交易体验[12]

纳斯达克与Kraken母公司合作开发代币化股权 - 纳斯达克交易所与加密货币交易所Kraken的母公司正在合作[1] - 双方合作的目标是开发一种新的代币化股权设计[1] 行业动态与产品创新 - 传统证券交易所与加密货币平台正在探索资产类别的融合[1] - 合作项目涉及将传统股权（equities）进行代币化（tokenized）的创新[1] - 该举措代表了传统金融基础设施与数字资产技术的结合[1]

比特币市场动态 - 比特币价格周一早间交易于约69,000美元，较上周日晚间约65,960美元的低点小幅回升，上周曾触及约74,000美元的月度高点[1] - 分析师指出，尽管传统资产波动剧烈，比特币在近期回调中仍保持在65,000美元以上，显示出韧性，若能快速回升并守住70,000美元关口将鼓舞多头[1] - 根据SoSoValue数据，现货比特币ETF在周四和周五录得5.768亿美元的资金流出，但整周仍录得5.6848亿美元的资金净流入，标志着连续第二周资金净流入，此前为连续五周流出[1] 纳斯达克推出代币化股票交易 - 纳斯达克计划通过与加密货币平台Kraken及其母公司Payward合作，于明年初启动代币化股票交易[1] - 纳斯达克计划将股票和交易所交易产品代币化，重点在于公司治理并寻求简化代理投票的方式[1] - 根据协议，Kraken将作为纳斯达克的发行合作伙伴，通过其代币化股权产品xStocks提供上市公司股票的代币化版本，该产品自2025年6月推出以来总交易额已超过250亿美元[1] - 纳斯达克和Kraken预计在2027年上半年推出代币化股票框架[1] 加密货币相关股票表现 - 周一早盘，加密货币相关股票表现分化，Circle Internet领涨，涨幅近8%，矿商MARA Holdings上涨4%，Iren上涨约2%[1] - Coinbase早盘涨幅收窄至不足1%，TeraWulf领跌，跌幅约2%，Bitdeer Techs亦下跌2%，Cipher Digital下跌1%[1] 市场背景与驱动因素 - 比特币价格在上周末随股市回调，因中东持续冲突导致油价持续飙升[1] - 分析师认为，在传统金融市场承压且供应链受中东局势威胁之际，数字资产似乎正在吸引寻求石油敏感资产替代品的防御性资本[1]

纳斯达克与Kraken合作推出代币化股票 - 纳斯达克宣布与加密货币交易所Kraken合作，为欧洲及其他国际市场的客户提供一比一锚定上市公司股票的代币化版本 [1] - 代币化股票的持有者将保留与传统股东相同的治理权利，包括投票权和分红权 [1] 代币化股票产品特性 - 该产品将公共公司股票进行一比一（one-to-one）的代币化 [1] - 产品面向欧洲及其他国际市场的客户进行分发 [1]

纳斯达克与Payward合作开发代币化股票 - 纳斯达克与加密货币交易所Kraken的母公司Payward合作，旨在开发代币化股票，以实现“可编程的投资者参与”[1] - 该计划预计在2027年上半年推出，旨在“现代化流程”，包括公司行动、股东参与和代理投票[2] - 代币化股票将赋予持有者“完全的法律和监管等效性”，代币的转移即代表底层证券的转移[2] 合作的技术与监管基础 - 该计划建立在纳斯达克去年向美国证券交易委员会提交的代币化提案基础上，该提案旨在让客户可以选择通过传统的数字所有权表示方式来交易证券，无论是否有区块链支持[3] - Payward将基于其xStocks框架，与纳斯达克共同开发一个“股票转型网关”，使“全球xStocks可用司法管辖区”的客户能够交易上市公司股票的代币化版本[4] 合作的目标与预期效益 - 纳斯达克总裁表示，这种发行人主导的代币化股权证券方法旨在赋能上市公司，并增强全球对美国股票市场的可及性[5] - 代币化“有潜力释放一个全天候金融生态系统的优势——改善投资者进入市场的方式，以及发行人与股东互动的方式”[5] - Payward的联合首席执行官表示，该计划为国际客户“扩大了在传统分销受限地区的公开市场准入”，而美国客户将受益于“跨交易和融资工作流程中更高的抵押品效率和资本流动性”[5] 传统金融领域的代币化趋势 - 纳斯达克的举措发生在传统金融界更广泛推动股票代币化的背景下[5] - 纽约证券交易所在一月份宣布正在开发一个基于区块链的平台用于交易代币化股票[5] - 纽约证券交易所的母公司洲际交易所在上周以250亿美元估值投资了加密货币交易所OKX，这将使OKX用户从今年晚些时候开始能够交易在纽约证券交易所上市的代币化股票和衍生品[5]

纳斯达克进军代币化股票合作项目 - 纳斯达克通过与加密货币交易所Kraken及其基础设施关联公司Backed合作，更深地介入代币化股票领域，将传统股票市场基础设施与基于区块链的网络连接起来[1] - 合作核心是构建一个“股票转型网关”，旨在使上市公司股票的代币化版本能够与受监管的市场互动[1] - 该项目涉及Kraken的母公司Payward以及xStocks代币化股票框架背后的公司Backed[2] 项目运作模式与设计原则 - 计划中的网关将连接纳斯达克的市场系统与Backed运营的xStocks生态系统，允许代币化股票在受监管的金融市场和区块链网络之间移动，同时不违反合规规则或改变发行人权利[4] - 该结构旨在保持价格完整性，同时允许股票的代币化版本与全球链上市场互动，项目被定位为连接桥梁而非对现有基础设施的替代[5] - 该框架在发展过程中将涉及更多参与者，包括发行人、过户代理机构、基础设施提供商、监管机构和其他市场运营商，系统参与将保持自愿[6] 项目时间线与背景 - 该计划预计在2027年上半年投入运营，届时将同步推出针对发行人的附加服务，时间线反映了将基于区块链的证券与现有资本市场系统整合所需的监管协调和基础设施工作[7] - 此项努力建立在纳斯达克于2025年9月向美国证券监管机构提交的一份代币化提案基础上，并紧随Kraken于2025年12月收购xStocks平台发行方Backed之后[8] - 纳斯达克强调其发行人主导的方法，旨在使上市公司保持在股票市场生态系统的中心，并增强全球对美国股票市场的可及性[8] 行业竞争格局 - 纳斯达克的举措正值各大交易所和金融基础设施公司竞相开发代币化股票平台之际，该领域因投资者寻求利用区块链网络全天候、跨境交易传统证券而受到关注[11] - 竞争近期加剧，纽约证券交易所的母公司洲际交易所投资了加密货币交易所OKX，以支持纽交所上市股票的代币化版本，该举措预计于2026年第二季度推出[12] - 这些举措共同表明，成熟的市场运营商正加大努力，以定义代币化股票在受监管市场内的运作方式，交易所似乎决心将代币化整合到现有金融基础设施中，而非让加密原生平台主导该领域[13] 市场影响与意义 - 纳斯达克进入代币化股票领域，将传统交易所基础设施带入了现实世界资产代币化竞赛，这是一个加密平台行动更快但通常缺乏相同监管框架的领域[3] - 代币化股票正从实验性的加密产品转向受监管的市场基础设施，但时间线显示了与传统交易所整合可能需要多长时间[9] - 代币化股票的广泛采用将取决于监管清晰度、发行人参与度和投资者需求，但纳斯达克的参与表明，代币化正日益被视为资本市场的一项结构性发展，而非小众实验[14]

纳斯达克交易所业务动态 - 纳斯达克交易所计划推出股权代币设计方案 [2] - 该方案旨在为公开发行人提供一种新方法 使其能对代币化股票拥有更多控制权 [2] 股权代币产品特性 - 代币化股权是基于区块链技术创建的代币 用以代表公司股份 [2] - 投资此类代币的投资者并不会成为公司的直接股东 [2]

纳斯达克公司关于代币化股权的战略举措 - 纳斯达克公司计划推出一种新的代币化股权设计 使上市公司对其代币化形式的股份拥有更多控制权 包括代理投票相关事务 公司行动以及治理权利 [1] 代币化股权交易与结算基础设施 - 该计划基于纳斯达克于9月向美国证券交易委员会提交的一项代币化提案 旨在使其市场能够交易以代币形式结算的股权证券 结算将通过存管信托与清算公司进行 [2] - 合作伙伴Payward将设计一个网关 用于代币化股权在受监管市场和链上市场之间的流转 Payward是全球加密货币平台Kraken的母公司 [2] - 纳斯达克欧洲交易场所将与Boerse Stuttgart Group的泛欧代币化资产结算平台Seturion连接 通过该平台结算代币化证券的交易 [4] 行业竞争动态 - 竞争对手纽约证券交易所今年早些时候宣布 正在利用区块链技术构建一个交易场所 以实现代币化股票和交易所交易基金的24小时全天候交易 [5] - 纽约证券交易所计划结合其现有的买卖双方匹配技术与私有区块链网络 进行代币化证券的实时交易 [5]

纳斯达克股权通证设计核心观点 - 纳斯达克宣布推出一种新的股权通证设计方案，旨在将上市公司置于所有权、投资者体验、透明度和治理的核心 [1] - 该设计旨在通过利用通证化来现代化公司行动、代理投票和股东参与等流程，从而改善上市公司的体验 [1] - 该方案计划保留受监管市场基础设施的基本原则和优势，同时推动行业标准和互操作性，以加速全球资本市场的下一波增长和可及性 [1] 设计原则与目标 - 促进股权通证化，允许上市公司对其通证化形式的股份拥有更多控制权 [1] - 引入可编程的投资者参与机制，现代化发行人与投资者之间的联系，特别是在代理相关行动、公司行动和治理权方面 [1] - 确保区块链记录直接整合到发行人的官方股份登记册中，在链上记录和链下身份之间提供受监管的桥梁 [4] - 通证的转移将代表标的证券本身的转移，保持完全的法律和监管等效性 [4] - 旨在整合现有的受监管股权市场和未受监管的区块链网络，为股权提供一个连贯透明的市场结构，无论其在何处交易 [2] 市场背景与驱动因素 - 市场正朝着全天候交易方向发展，支持股权交易、持有、转移和治理的基础设施必须演进，以支持始终在线的交易环境中的连续运营 [3] - 随着市场在多个时区保持开放，公开股票的投资者基础有可能扩大，这使得上市公司拥有现代化工具与全球投资者互动变得越来越重要 [3] - 随着通证化加速，通证化股权和其他形式的第三方合成股权合约可以流通的平台数量正在快速增长 [4] 连接许可与非许可环境 - 纳斯达克认为，各种通证化模型是更广泛生态系统的一部分，将日益需要在一个扩展的、集成的系统内互动 [5] - 随着非许可和未受监管的区块链网络引入合成股权合约，引入一个以发行人为中心的通证化股权方法变得日益关键，该方法旨在将受监管市场的完整性通过许可环境带给数字网络上的投资者 [5] - 纳斯达克的股权通证设计将在两个市场范式——许可和非许可——之间架起桥梁，同时保留发行人对不同技术形式股权的控制 [5] 合作伙伴关系与互操作性 - 纳斯达克与全球加密平台Kraken的母公司Payward以及xStocks背后的基础设施层建立合作伙伴关系，将专注于设计一个股权转换网关 [6] - 该合作伙伴关系将使通证化股权能够在受监管市场和全球链上市场之间流畅地移动，同时保留发行人权利、监管合规性和价格完整性 [6] - 通过连接纳斯达克的市场基础设施与xStocks生态系统，该网关旨在创建金融系统和去中心化网络之间的互操作性 [6] - 股权转换网关将在xStocks可用的全球司法管辖区向客户提供 [6] 预期效益与愿景 - 对于国际客户，这扩大了对传统分销受限的公开市场的访问；对于美国客户，它将提高跨交易和融资工作流程的抵押品效率和资本流动性 [7] - 通证化通过使股权能够作为跨受监管金融系统和开放区块链网络的互操作工具而存在，同时保留发行人权利和价格完整性，从而改善了资产层面的市场基础设施 [7] - 纳斯达克对通证化股权的方法通过现代化交易、清算、结算、风险管理和抵押品方面的基础设施，推进了其关于始终在线市场的愿景 [7] - 作为关键市场基础设施的运营商和全球市场技术提供商，纳斯达克在定义可负责任地在公开市场扩展的标准方面具有独特优势 [7] 监管背景与进展 - 该举措建立在纳斯达克于2025年9月向美国证券交易委员会提交的通证化提案基础上，该提案提议使股权证券（包括但不限于发行人支持的通证）能够在其市场交易并通过存管信托与清算公司以通证形式结算 [2] - 纳斯达克的举措也与SEC的2026年员工关于通证化证券的声明一致，该声明根据联邦法律将通证化股权与常规股权证券同等分类 [2] - 纳斯达克计划与发行人、转让代理、监管机构、行业基础设施运营商和市场参与者进行接触，通证框架的参与将保持自愿，未来的增强将由证据和必要的监管审查指导 [8] - 纳斯达克预计该计划将于2027年上半年开始投入运营，并向发行人提供额外的基于分布式账本技术的服务 [8]

纳斯达克交易所的资产代币化举措 - 纳斯达克交易所已于2023年9月寻求监管批准，旨在允许投资者交易其上市股票的代币化版本以及其他交易所交易产品的代币化版本 [1]