行业前景与市场趋势 - 人工智能和量子计算等变革性技术推动了纳斯达克指数近年来的上涨 投资者希望尽早投资于潜在赢家以最大化收益 [1] - 人工智能热潮远未结束 分析师预测当前3000亿美元的人工智能市场将在本十年末达到数万亿美元规模 [2] - 基于人工智能的强劲前景和科技公司坚实的盈利表现 预测纳斯达克指数将在2026年大幅上涨 [2] 公司业务与市场地位 - 亚马逊是电子商务、云计算和人工智能等关键增长领域的领导者 [3] - 亚马逊网络服务凭借其人工智能产品取得成功 包括自研芯片、顶级英伟达芯片以及完全托管的亚马逊Bedrock人工智能服务 [6] - AWS部门的年化收入运行率已达到1320亿美元 [6] - 公司总市值约为2.6万亿美元 [6] 财务表现与估值 - 尽管报告了人工智能业务的增长 公司股价在去年仅上涨约5% [3] - 公司股票当前价格为239.12美元 当日上涨0.40% [5] - 公司股票交易价格约为未来收益预期的30倍 低于几年前的50倍以上 [7] - 公司毛利率为50.05% [6] 投资逻辑与竞争优势 - 公司在人工智能出现之前就已展现出强大的实力和增长能力 业务多元化 即使人工智能支出放缓 也能依赖其他业务部门实现增长 [4] - AWS除了提供人工智能芯片和平台外 还提供广泛的人工智能领域之外的产品和服务 [4] - 公司利用人工智能改进运营 例如优化履行中心的流程 [6] - 当前合理的估值可能吸引投资者 因为他们正从价格已处于高位的其他人工智能公司转向 投资者可能更倾向于以合理价格购买实力已得到验证的人工智能股票 [7][8] - 公司已经取得了人工智能方面的胜利 例如AWS的收入增长 因此有望成为真正的人工智能赢家 [9]

纳斯达克交易所新产品获批 - 纳斯达克交易所获得美国证券交易委员会批准 将在特定股票上新增周一和周三到期的期权合约 [2] - 新增的期权合约将首先覆盖“美股七巨头”的股票 [2]

核心观点 - 纳斯达克公司因其持续超越盈利预期的历史记录以及积极的近期预测指标 被建议为值得关注的股票 预计其下一份季度报告可能再次实现盈利超预期 [1][6][8] 盈利超预期历史 - 纳斯达克公司拥有超越盈利预期的稳固记录 特别是在过去两个季度 平均超出预期幅度达5.51% [2] - 最近一个报告季度 公司每股收益为0.88美元 超出市场一致预期的0.84美元 超出幅度为4.76% [3] - 上一个季度 公司实际每股收益为0.85美元 超出预期的0.80美元 超出幅度为6.25% [3] 近期盈利预测与指标 - 近期对纳斯达克的盈利预测正在上调 其Zacks盈利ESP为正值+1.21% 表明分析师近期对公司的盈利前景变得乐观 [6][8] - 研究显示 同时具备正盈利ESP和Zacks排名第3名或更好的股票 有近70%的概率实现盈利超预期 即10只此类股票中可能有高达7只超越一致预期 [7] - 盈利ESP指标通过比较季度“最精确估计”与“一致共识估计”得出 分析师在财报发布前修正的最新信息可能更准确 [8] 公司状态与报告预期 - 纳斯达克公司隶属于Zacks的“证券与交易所”行业 [1] - 公司当前的Zacks排名为第3名 结合其正盈利ESP 预示着另一次盈利超预期可能即将到来 [8] - 公司预计将于2026年1月29日发布下一份盈利报告 [8]

宏观经济与市场环境 - 2025年股市表现超预期，牛市延续 [1] - 通胀指标已从2022年峰值显著回落，12月CPI报告显示整体通胀环比上升0.3%，同比上升2.7%，符合预期 [1] - 核心CPI（剔除食品和能源）环比上升0.2%，同比上升2.6%，为2021年3月以来最慢的年度通胀增速 [2] - 美元走弱持续提振企业盈利，国债收益率也从高位明显下降，这些有利因素增强了股市未来进一步走强的可能性 [3] - 尽管开局强劲，但2026年初市场仍存担忧，包括美国军事行动及对委内瑞拉总统马杜罗的扣押事件 [4] - 美国检察官对美联储（特别是主席鲍威尔）就近期大楼翻修相关证词展开刑事调查 [5] - 前总统特朗普提议将信用卡费用限制在10%，导致信用卡公司股价受挫，该政策若实施将对Capital One等公司造成重大打击 [6] - 未来几周，最高法院将就特朗普关税的合法性做出裁决，该议题曾在去年初引发金融市场震荡 [6] - 盈利前景持续向好，美国消费者表现出健康且富有韧性 [7] 半导体行业与公司动态 - 半导体股在周四早盘交易中走高，此前KeyBanc Capital升级了英特尔和AMD的评级，分析师 citing 强劲的数据中心需求以及全行业内存供应趋紧 [8] - AMD和英特尔在2025年实现了令人印象深刻的复苏，主要受持续的AI基础设施建设推动 [9] - AMD是表现突出的公司，其股价在2025年上涨近80%，这得益于MI300加速器的产能爬坡和数据中心领域的优势，AI服务器收入激增推动了强劲的盈利增长 [10] - AMD首席执行官苏姿丰在CES主题演讲中强调AI需求“空前高涨”，并预测未来五年将有超过50亿活跃AI用户，她同时强调AI正在重塑就业市场，转向需要AI技能的岗位，AMD仍在持续大力招聘 [11] - 英特尔的叙事在特朗普政府关注国内芯片制造的背景下发生巨变，去年8月，一项历史性协议授予美国政府约10%的英特尔股权，以换取89亿美元资金，该资金与扩大美国本土制造及国家安全优先事项挂钩 [12] - 英特尔股价从每股约20美元翻倍至近50美元，这得益于其代工业务进展、成本控制以及酷睿Ultra处理器带来的新兴AI PC需求 [13] - 英伟达在2025年12月底完成了对英特尔50亿美元的投资（9月宣布），获得约4%的股权，该联盟旨在共同开发AI基础设施，为英特尔代工扩张提供资金并协调双方利益 [15] 行业前景与投资要点 - AI服务器市场仍处于早期阶段，超大规模云服务商多年的扩张计划提供了清晰的可见度 [16] - 政策对英特尔的支持、英伟达的入股背书以及苏姿丰对前景的 confident 展望，都凸显了在产能满载的背景下，AI服务器领域共同的顺风因素 [16] - 这两家公司的股票为投资美国半导体行业的韧性提供了均衡的 exposure [16]

核心观点 - 纳斯达克公司因其强劲的价格动能和积极的盈利预测上调 被Zacks评为动量风格得分A级和买入评级 显示出作为近期强势投资标的的潜力 [3][4][12] 动量风格得分分析 - 纳斯达克公司当前的Zacks动量风格得分为A级 该评分体系旨在帮助投资者识别具有持续价格趋势的股票 [2][3] - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 认为一旦趋势确立便可能延续 从而获取及时且盈利的交易机会 [1] 价格表现与比较 - 短期价格表现：过去一周 纳斯达克股价上涨1.63% 而同期Zacks证券与交易所行业指数上涨2.39% [6] - 月度价格表现：过去一个月 纳斯达克股价上涨6.98% 表现优于行业4.87%的涨幅 [6] - 中长期价格表现：过去一个季度 股价上涨11.88% 过去一年上涨30.51% 均跑赢同期标普500指数 后者涨幅分别为6.77%和21.08% [7] - 交易量分析：过去20日平均交易量为3,230,968股 交易量是判断价格走势强弱的重要辅助指标 [8] 盈利预测修正趋势 - 过去两个月内 对本财年盈利预测共有5次上调 无下调 推动全年共识每股收益预测从3.41美元升至3.43美元 [10] - 对下一财年的盈利预测 同期有4次上调 无下调 [10] - 盈利预测修正趋势是Zacks评级体系的核心考量因素之一 积极的修正趋势为股价提供了支撑 [9] 综合评级与结论 - 综合价格动能和盈利预测修正等因素 纳斯达克公司获得Zacks第2级评级 即“买入”评级 [4][12] - 研究表明 同时获得Zacks第1级或第2级评级以及A或B级风格得分的股票 在接下来一个月内倾向于跑赢市场 [4]

纳斯达克市场整体卖空兴趣变化 - 截至2025年12月31日结算日 纳斯达克全部5,169只证券的总卖空股数为18,565,953,619股 而上一报告期（截至2025年12月15日）为18,382,401,029股 卖空股数环比增加 [3] - 同期 纳斯达克全部证券的卖空股数相当于2.31天的平均日成交量 较上一报告期的2.36天有所下降 [3] 纳斯达克全球市场卖空情况 - 截至2025年12月31日结算日 纳斯达克全球市场的3,498只证券总卖空股数为15,183,396,236股 较上一报告期（3,486只证券，15,012,659,234股）有所增加 [1] - 该市场的卖空股数相当于2.83天的平均日成交量 低于上一报告期的2.90天 [1] 纳斯达克资本市场卖空情况 - 截至2025年12月31日结算日 纳斯达克资本市场的1,671只证券总卖空股数为3,382,557,383股 上一报告期为1,683只证券，3,369,741,795股 [2] - 该市场的卖空股数相当于1.27天的平均日成交量 略低于上一报告期的1.29天 [2] 卖空数据定义与发布 - 报告的卖空头寸反映了所有经纪交易商卖空的总股数 无论其所属交易所 [4] - 卖空通常指卖出卖方并不拥有的证券 或通过交付为卖方账户借入的证券来完成的销售 [4] - 更多关于纳斯达克卖空头寸的信息及发布日期可在其指定网站查询 [5] 关于纳斯达克公司 - 纳斯达克是一家领先的全球科技公司 服务于企业客户、投资经理、银行、经纪商和交易所运营商 [7] - 公司致力于提供世界领先的平台 以提升全球经济的流动性、透明度和完整性 [7] - 其多样化的产品包括数据、分析、软件、交易所能力和以客户为中心的服务 [7]

美国商品期货交易委员会重组创新咨询委员会 - 新任主席Mike Selig在就职几周后 重建了创新咨询委员会 其核心成员将由加密货币业内人士构成 [1] - 该委员会基于前技术咨询委员会改组而成 旨在帮助监管机构制定针对新兴金融领域的市场结构法规 [4] - 委员会将成为指导该机构的五个外部委员会之一 专注于成员的专业领域 [4] 创新咨询委员会的初始成员构成 - 委员会的首批“创始成员”名单 沿用了前代理主席Caroline Pham上月组建的金融科技首席执行官小组名单 [2] - 首批成员包括来自Gemini、Kraken、Bitnomial、Crypto.com以及CoinDesk母公司Bullish等加密货币公司的高管 [2] - 成员还包括预测市场公司Polymarket和Kalshi的领导者 以及来自纳斯达克、CME集团、洲际交易所和Cboe全球市场等传统机构的代表 [3] 委员会的职责与关注领域 - 委员会将帮助监管机构制定规则 以监管利用人工智能、区块链和云计算等技术现代化传统金融体系及构建全新体系的行为 [4] - 该机构预计将成为美国主要的加密货币监管机构之一 并公开征集更多成员提名及议题建议 截止日期为一月底 [5]

指数合作与发布 - 纳斯达克与芝商所统一了双方的加密货币指数编制工作，重新推出了纳斯达克-芝商所加密货币指数[1] - 此举深化了两家市场基础设施提供商之间近三十年的合作伙伴关系[3] 指数设计与目标 - 该指数旨在作为寻求超越单一资产加密策略的投资者的基础基准，以应对监管日益清晰和机构参与度持续扩大的趋势[3] - 指数旨在匹配传统市场标准，提供与传统资产类别相当的治理和多元化水平[4] - 指数追踪一篮子主要数字资产，包括比特币、以太坊、瑞波币、Solana、Chainlink、Cardano和Avalanche[4] 市场定位与理念 - 指数构建旨在反映更广泛的加密市场，而非仅集中于比特币，这一转变反映了投资者对待股票和其他资产类别的方式[5] - 随着加密市场日益复杂，投资者正越来越多地转向基于指数的投资方式[5] - 基于指数的方法是投资者的方向，超越了仅投资比特币，这与股票和大宗商品市场的演变有相似之处[6] 治理结构与透明度 - 治理和透明度是指数结构的核心[6] - 基准由CF Benchmarks计算，并由联合治理委员会监督，其资格规则、流动性门槛和季度再平衡均在已发布的方法论中予以规定[6] - 该框架旨在符合机构的风险和合规预期[7] 合作历史与产品展望 - 此次发布建立在纳斯达克与芝商所长期合作历史之上，合作始于1990年代的纳斯达克100指数期货，后来扩展成为全球流动性最强的股票指数衍生品生态系统之一[7] - 两家公司今年早些时候将纳斯达克100指数授权协议延长了十年[7] - 除作为基准外，该指数预计将为更广泛的受监管产品提供支持，包括交易所交易基金和结构性投资工具[8]

指数成分调整 - 沃尔玛公司将于2026年1月20日星期二市场开盘前 被纳入纳斯达克100指数 纳斯达克100等权重指数和纳斯达克100非科技板块指数 [1] - 此次调整中 阿斯利康公司将被从纳斯达克100指数 纳斯达克100等权重指数和纳斯达克100非科技板块指数中移除 [2] - 阿斯利康公司还将被从纳斯达克100 ESG指数 纳斯达克100除前30指数 纳斯达克100除前30 UCITS指数 纳斯达克100可持续ESG精选指数 纳斯达克100低波动率指数和纳斯达克100精选等权重指数中移除 [2] 指数概况 - 纳斯达克100指数是一个全球公认的指数 追踪在纳斯达克股票市场上市的100家最大的非金融公司 涵盖广泛的行业和领域 [3] - 这些公司涉及的行业包括科技 零售 医疗保健 电信 生物技术和媒体 共同塑造了21世纪的新经济 [3] 公司背景 - 纳斯达克全球指数自1971年以来一直是透明 市场驱动的指数解决方案的领导者 提供涵盖资产类别 行业和地区的全面指数系列 [4] - 纳斯达克是一家领先的全球科技公司 为上市公司 投资经理 银行 经纪商和交易所运营商提供服务 其产品包括数据 分析 软件 交易所能力和以客户为中心的服务 [5]

市场情绪与宏观背景 - 市场情绪在六个月内发生彻底逆转 从对关税的恐慌转向对人工智能泡沫的讨论 [1][2] - 纳斯达克综合指数在不到一年内飙升50% [2] - 亿万富翁交易传奇保罗·都铎·琼斯将当前市场与1999年相提并论 认为感觉完全像1999年 并建议投资者像处于1999年10月那样布局 [3] 历史比较与市场阶段 - 保罗·都铎·琼斯基于图表叠加的预测有成功先例 曾通过将1987年与1929年图表叠加预测1987年崩盘 为其公司赚取125%回报 [4] - 1999年至2000年间 纳斯达克指数实际翻倍 琼斯认为当前市场可能比那次传奇行情更强劲 [3] - 当前牛市始于关税恐慌消退之时 仅持续数月 而平均牛市持续约四年 表明市场可能仍处于早期阶段 [4] 货币政策与市场动力 - 美联储正在积极推高市场 即使标普500指数创下新高 主席杰罗姆·鲍威尔仍降息 [5] - 根据摩根大通研究 当标普指数处于历史高点1%以内时美联储曾降息12次 而这12次后一年市场均上涨 投资者在这些年份的中位数回报率为15% [7] 人工智能主题演化 - 人工智能的收益最初集中在AMD等硬件和CoreWeave等基础设施领域 现已扩散到软件领域 [5] - Figma和Shopify在与OpenAI合作后股价大涨 预示着“对话式商务”的诞生 [6] 市场情绪指标与资金面 - CNN恐惧/贪婪指数处于“中性”读数 表明市场尚未出现真正的“狂热” [9] - 有创纪录的7万亿美元资金存放在低风险货币市场基金中 这些场外现金可能因害怕错过而回流市场 为上涨提供更多动力 [9][10] 估值水平 - 标普500指数的市盈率为23倍 虽然较高 但远未达到2000年40倍的峰值 市场愿意为人工智能等变革性创新支付溢价 [11] 市场展望与选股 - 数据显示纳斯达克指数可能从当前位置翻倍 [12] - 专家精选了四支在第一季度具有巨大上涨潜力的股票 包括一家切入新数十亿美元市场的芯片制造商、一家尽管增长创纪录但交易便宜的投资公司、一家现在产生主要现金流的移动平台以及一家建设美国电网的建筑公司 [8] - 提供名为“终极四支股票”的特殊报告下载 费用为1美元 截止日期为1月11日星期日 [8][13]