(本文来自第一财经) 纳斯达克计划于周一向美国证券交易委员会提交文件，拟推出股票全天候交易机制。纳斯达克计划将股 票及交易所交易产品的交易时长从目前的每天16小时，扩展至每周五个工作日、每天23小时。纳斯达克 若落实"每周5天、每天23小时"的交易方案，将分设两个交易时段：日间交易时段于每日凌晨4点开启， 晚间8点结束；夜间交易时段于每日晚间9点启动，至次日凌晨4点收官。日间交易时段将延续现行的盘 前、常规及盘后交易安排，保持上午9点30分开市敲钟、下午4点收盘敲钟的机制不变。在夜间交易时段 中，晚间9点至午夜12点达成的交易，将被计入下一个交易日。根据这项新方案，交易周的周期将调整 为：自周日晚间9点开始，至周五日间交易时段结束（即周五晚间8点）为止。 来源：第一财经 ...

Nasdaq , one of the world's largest exchanges that is home to tech companies Nvidia, Apple and Amazon, is planning to submit paperwork with the U.S. Securities and Exchange Commission on Monday to roll out round-the-clock trading of stocks, as it looks to capitalize on a global demand for U.S. equities. ...

NEW YORK, Dec. 15, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Nasdaq, Inc. (Nasdaq: NDAQ) (“Nasdaq” or the “Company”) announced today the consideration payable in connection with its previously announced offers to purchase for cash in the order of priority set forth in the table below (the “Acceptance Priority Levels”) its outstanding Notes, subject to (i) a cap of $83,011,000 in aggregate principal amount (the “2028 Notes Cap”) of the Company’s 5.350% Senior Notes due 2028 (the “2028 Notes”) (reflecting a $3,011,000 increas ...

核心观点 - 纳斯达克公司宣布了其针对两笔未偿还优先票据的现金收购要约的早期结果 并提高了收购上限 同时取消了总支付上限 所有在早期投标日期前有效投标的票据均已被按比例接受 公司计划使用手头现金和其他流动性来源为此次收购提供资金 [1][2][4][8] 要约条款修订 - 公司修订了收购要约条款 移除了9500万美元的最高总支付上限 [2] - 将2028年到期的5.350%优先票据的收购上限从8000万美元提高至83,011,000美元 增加了3,011,000美元 [1][2] - 将2052年到期的3.950%优先票据的收购上限从1000万美元提高至16,989,000美元 增加了6,989,000美元 [1][2] 早期投标结果 - 截至2025年12月12日纽约时间下午5点的早期投标日期 2028年票据的有效投标本金总额为2.87683亿美元 2052年票据的有效投标本金总额为8887.6万美元 [4] - 由于两笔票据的有效投标金额均超过了各自的收购上限 公司将按比例接受投标 2028年票据的接受比例因子约为29% 2052年票据的接受比例因子约为19% [4][6] - 公司已接受在早期投标日期前有效投标的票据 并将在2025年12月17日进行早期结算支付 [4] 票据与收购细节 - 2028年票据的总流通本金为8.8亿美元 票面利率5.350% 2052年票据的总流通本金为4.29995亿美元 票面利率3.950% [4] - 对每1000美元本金被接受收购的票据 总对价将基于固定利差加上2025年12月15日确定的美国国债参考证券收益率计算 并包含30美元的早期投标溢价 [6] - 被接受收购的票据持有人还将获得截至早期结算日期的应计未付利息 [7] 后续安排与资金来源 - 收购要约将于2025年12月30日纽约时间下午5点到期 除非公司提前终止或延长 [5] - 在早期投标日期之后有效投标的票据将不被接受 [6] - 公司计划使用手头可用现金和其他流动性来源来为此次票据收购提供资金 [8] 相关参与方 - 摩根大通证券有限责任公司担任此次收购要约的交易经理 [9] - D.F. King & Co., Inc. 担任此次收购要约的投标和信息代理 [10]

US SEC Advances Proceedings to Enable Nasdaq Launch Tokenized Securities Trading — Source: CoinGape US SEC announces order on a proposal by Nasdaq to list and trade tokenized securities. Tokenized securities trading on Nasdaq received support the Securities Industry and Financial Markets Association. Depository Trust Company receiving a no-action letter from the SEC signals potential approval soon. The US Securities and Exchange Commission (SEC) has started proceedings on the proposal by Nasdaq to ...

NEW YORK, Dec. 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Keefe, Bruyette & Woods, Inc., a leading specialist investment bank to the financial services and fintech sectors, and a wholly owned subsidiary of Stifel Financial Corp. (NYSE: SF), announces the upcoming index rebalancing for the fourth quarter of 2025. This quarter, there are constituent changes within six of our indexes: KBW Nasdaq Insurance Index (Index Ticker: KIX), KBW Nasdaq Regional Banking Index (Index Ticker: KRX, ETF Ticker: KBWR), KBW Nasdaq Financial ...

纳斯达克100指数成份股调整 - 纳斯达克公司宣布纳斯达克100指数成份股调整将于12月22日生效 [1]

纳斯达克市场结构分析 - 纳斯达克综合指数及其ETF（如ONEQ）的日线图显示出明确的扩散形态，其特征是更高的高点和更低的低点，这反映了市场参与者之间的分歧加剧和波动性持续扩大，是趋势周期后期常见的状况[3] - 价格近期突破了这些扩散形态的上边界，但随即失败并重新跌回区间内，纳斯达克100指数及其ETF（QQQ）也出现了相同的行为，这在以领导力、杠杆和衍生品风险集中的工具中尤其关键，表明市场最具影响力的成分股难以维持上涨[5] - 在扩散形态顶部出现的突破失败，在统计上与流动性收割相关，即后续买盘被供应吸收而非获得持续的上涨回报，这是一种重要的市场机制信号[7] 技术动能与背离信号 - 在日线时间框架上，作为市场领导者和资金流敏感成分的纳斯达克100指数和QQQ持续显示出看跌背离，价格缓慢走高而MACD指标趋势走低，此前隐藏的看跌背离已暗示供应从未完全离开市场，这些信号表明在持续的价格强势表象下，需求正在恶化[9] - 尽管近期MACD出现金叉解释了短期的稳定和下跌尚未加速的原因，但此次金叉并未产生更高的动量峰值，也未伴随波动性收缩，在周期后期环境中，这种逆势动量反弹常出现在派发阶段，使得价格能在参与度恶化的情况下仍缓慢走高[12] - 从周线图看，纳斯达克综合指数、纳斯达克100指数及其相关ETF的主要上升趋势依然完好，并得到隐藏看涨背离的强化，这解释了为何下跌被延迟以及看跌观点屡次未能获得市场认同，即使较低时间框架的条件已经恶化[14] 市场领导力与广度分化 - 市场信号在领导力与广度之间日益扩大的分化中变得清晰，纳斯达克100指数和QQQ（代表领导力和资金流）已经紧贴其扩散形态的上边界，在此处的突破失败因其对期权头寸、被动敞口和系统性对冲的影响而后果最为严重[18] - 纳斯达克综合指数和ONEQ（代表市场广度）虽仍有微小的上行空间，但它们处于相同的结构机制中，若领导力失效，它们不太可能脱钩，这种领导者与滞后者的配置是周期后期环境的典型特征：派发始于集中的领导者和衍生品密集的工具，然后向外蔓延至更广泛的市场参与[19] - QQQ的突破失败比纳斯达克综合指数中的类似走势更为重要，这并非因为广度无关紧要，而是因为领导力通常率先做出决定[19] 多头陷阱与决策点 - 结合各指数和ETF的结构与动量分析，近期的价格走势符合多头陷阱的定义：这并不意味着即将崩溃，但表明近期的上涨尝试正日益成为流动性事件，将库存从知情的卖方转移至反应性的买方，而非构建可持续的趋势延伸[20] - 在证明情况相反之前，接近这些扩散形态上边界的反弹应被视为风险而非机会[21] - 纳斯达克市场并未崩溃，但其表现已不再像健康的早期周期上涨，尽管周线趋势看涨，但日线图上的派发行为已被一次构成多头陷阱的失败突破所暴露，随着动量背离和波动性扩大（尤其是在领导股中），上涨力量越来越像是流动性收割而非趋势延续[23]

纳斯达克IPO市场表现 - 在全球上市交易稀缺的时期，纳斯达克拥有全球最密集的首次公开募股日程之一 [1]

纳斯达克代币化股票战略与监管进展 - 纳斯达克已将代币化股票的监管审批列为首要任务，正尽最大努力与美国证监会协作，以在现有市场规则下实现基于区块链的数字股票交易，同时维持投资者保护与结算标准 [1][7] 在现行规则下引入数字股票 - 纳斯达克采取“演进而非颠覆”的策略，不改变股票本质，投资者保留完整的股东权利与所有权 [3][9] - 根据9月提交的规则变更申请，纳斯达克计划在现行国家市场体系规则下，允许交易链上“股票代币”，这些代币将与传统股票使用相同的股票代码和CUSIP标识符 [3][9] - 交易仍在纳斯达克订单簿上进行，受SEC规则及国家市场体系监管，确保与传统证券等同的投资者保护和执行标准，清算公司与存托信托公司可无缝处理代币化订单 [3][9] 代币化的价值释放阶段与技术支撑 - 代币化价值将分阶段释放：近期聚焦交易后效率提升，链上结算可立即优化流程；中期通过增强抵押品流动性释放资本效率；长期看，区块链的可编程性将支持公司行为处理、代理投票及智能合约等创新应用 [4][10] - 为支撑该愿景，纳斯达克通过收购整合了抵押品管理软件“黄金标准”，该软件已与区块链轨道集成，可支持代币化资产转移 [4][10] SEC监管态度与审批进程 - 自9月提交申请后，提案已进入公众评议期，纳斯达克正与SEC紧密合作推动审批通过，认为代币化是本届政府的优先事项 [5][11] - 监管环境释放积极信号，SEC主席指示制定明确数字资产分类规则，有专员表态愿与充分披露资产特征的代币化公司合作 [5][11] - 纳斯达克强调“合作式推进”逻辑，不希望颠覆现有体系，而是希望以负责任、投资者主导的方式将代币化主流化 [5][11] 市场现状与行业顾虑 - 全球代币化股票市场正快速扩张，据RWA.xyz数据，其市值已超过4.65亿美元，月度转账量增长超过280% [5][11] - 传统金融机构仍存顾虑，世界交易所联合会近期敦促监管机构加强对代币化股票的监管，警告部分区块链产品可能“模仿”传统股票却未赋予股东权利或市场保障 [5][11] - 纳斯达克回应称将“用合规性消除疑虑”，强调代币与传统股票完全可互换，所有权利与保障均不变，这种“在现有框架内创新”的策略或是代币化走向主流的关键路径 [6][12]