纳斯达克全球市场证券做空情况 - 截至2025年10月15日结算日，3,382只纳斯达克全球市场证券的总做空股数为13,834,913,159股，较上一报告期（2025年9月30日）的3,366只证券的14,078,324,727股有所下降[1] - 做空股数对应的平均日交易量天数为2.09天，低于上一报告期的2.16天[1] 纳斯达克资本市场证券做空情况 - 截至2025年10月15日结算日，1,682只纳斯达克资本市场证券的总做空股数为3,074,376,707股，较上一报告期1,675只证券的3,220,349,947股有所下降[2] - 做空股数对应的平均日交易量天数维持在1.00天，与上一报告期持平[2] 纳斯达克整体市场做空汇总 - 截至2025年10月15日结算日，所有5,064只纳斯达克证券的总做空股数为16,909,289,866股，较上一报告期5,041只证券的17,298,674,674股有所下降[3] - 整体做空股数对应的平均日交易量天数为1.61天，低于上一报告期的1.71天[3] 做空数据定义与来源 - 报告的做空头寸反映了所有经纪商/交易商卖空的总股数，无论其所属交易所[4] - 卖空通常指卖方出售其不拥有的证券，或通过交付为卖方账户借入的证券来完成的任何销售[4]

财务日历变更 - 公司获得纳斯达克斯德哥尔摩交易所的豁免，将不会按原计划于2025年11月11日发布2025年第三季度财务业绩 [1][5] - 此次财务日历变更是由于公司正在推进从瑞典转至美国上市的交易 [2][4] 美国上市计划 - 公司提议通过联合合并计划将其上市地点从瑞典变更至美国，该交易于2025年9月8日首次公布 [2] - 为满足美国上市监管要求，公司需根据美国上市公司会计监督委员会的标准，对截至2023年12月31日和2024年12月31日的年度财务信息，以及截至2024年6月30日和2025年6月30日的中期财务信息进行审计或审阅 [3] - 若发布2025年第三季度业绩，该信息需纳入F-4表格注册声明并接受PCAOB审计，将显著延迟上市进程 [4] 公司运营与前景 - 公司2025年第三季度业绩保持强劲，得益于良好的行业状况和投资者对其平台的持续信心 [2] - 管理层表示公司正按计划进入下一发展阶段，美国上市是其中的重要一步，自2021年3月首次上市以来，公司一直坚持发布详细的季度财务信息 [6] - 在上市项目完成后，公司计划恢复常规的报告节奏，并相信此举将为股东创造长期价值 [7]

本周股息活动 - Sunoco (SUN) 和 Huntington Ingalls (HII) 增加了派息 [2] - 通用汽车 (NYSE:GM) 和纳斯达克 (NASDAQ:NDAQ) 等公司宣布了股息分配 [2] 下周行业展望 - 摩根士丹利等业内公司预计将有股息相关活动 [2]

中国量化私募行业发展态势 - 截至2025年8月底，中国百亿级量化私募数量已达45家，占国内证券投资类百亿级私募总数量近半 [8] - 量化产品备案数量同比翻倍，显示量化策略呈现强势发展态势 [8] 中国量化机构在美股数据领域面临的挑战 - 市场上数据质量参差不齐，难以保证数据的准确性和完整性 [9][14] - 普通Level-2数据无法提供足够的市场深度信息，影响策略精度 [9][15] 纳斯达克与宽睿科技的合作解决方案 - 宽睿科技通过其“方筹数据社区”平台提供Nasdaq TotalView数据服务与支持，成为纳斯达克在中国首个量化平台服务合作伙伴 [8] - Nasdaq TotalView全景式呈现市场供需格局，实时披露个股所有买单与卖单的详细信息，帮助投资者直观判断多空力量对比 [14] - Nasdaq TotalView提供全量订单簿信息，包括所有可见的买卖报价、委托量及隐藏的流动性池，可观察距离最优买卖价五美分内三倍于常规数据的交易量 [15] - Nasdaq TotalView通过不平衡订单指标（NOII），提前揭示开盘与收盘竞价阶段的股票供需失衡信号 [15] 宽睿科技提供的技术支持与服务 - 方筹数据社区提供API接口直连、Excel导出、FTP/SFTP文件传输及客户端订阅等多种数据接入方式 [15] - 宽睿科技配备专业技术支持团队，为机构用户在数据订阅、接口调试、历史数据回放及日常使用中提供全流程协助 [15] - 宽睿科技成立于2015年，累计服务超千家量化机构，深谙中国本土需求 [13] 合作的价值与目标 - 合作旨在帮助机构减少在数据处理和技术对接上的时间与人力投入，使其能更专注于核心策略的研发与迭代 [15] - 未来合作将持续深化，为量化投资机构提供优质数据服务，共同推动量化投资行业在全球市场中稳步前行 [15]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入从19.02亿美元增至19.58亿美元，同比增长2.9%[23] - 第三季度归属于Nasdaq的净收入从3.06亿美元增至4.23亿美元，增幅38.2%[23] - 前九个月总收入从53.7亿美元增至61.38亿美元，同比增长14.4%[23] - 前九个月归属于Nasdaq的净收入从7.62亿美元增至12.7亿美元，增幅66.7%[23] - 第三季度每股基本收益从0.53美元增至0.74美元，第三季度每股股息从0.24美元增至0.27美元[23] - 截至2025年9月30日的九个月，纳斯达克归属于公司的净利润为12.7亿美元，相比2024年同期的7.62亿美元，增长66.7%[28] - 第三季度收入（扣除基于交易的费用）为13.15亿美元，较去年同期的11.46亿美元增长14.7%；前九个月收入为38.57亿美元，较去年同期的34.22亿美元增长12.7%[53] - 2025年第三季度总收入为19.58亿美元，同比增长2.9%；2025年前九个月总收入为61.38亿美元，同比增长14.3%[186] - 2025年第三季度运营收入为5.86亿美元，同比增长31.0%；2025年前九个月运营收入为17.02亿美元，同比增长32.9%[200] - 2025年第三季度归属于Nasdaq的净收入为4.23亿美元，同比增长38.4%；2025年前九个月净收入为12.70亿美元，同比增长66.6%[200] - 2025年第三季度摊薄后每股收益为0.73美元，同比增长38.4%；2025年前九个月摊薄后每股收益为2.19美元，同比增长66.6%[200] - 第三季度总营收为19.58亿美元，高于去年同期的19.02亿美元[180] - 第三季度扣除交易费用后的营收为13.15亿美元，高于去年同期的11.46亿美元[180] - 第三季度营业利润为5.86亿美元，高于去年同期的4.48亿美元[180] - 九个月总营收为61.38亿美元，高于去年同期的53.7亿美元[180] - 九个月扣除交易费用后的营收为38.57亿美元，高于去年同期的34.22亿美元[180] - 九个月营业利润为17.02亿美元，高于去年同期的12.81亿美元[180] - 公司总营收在2025年第三季度达到19.58亿美元，较2024年同期的19.02亿美元增长3.0%[206] - 扣除交易相关费用后的总收入在2025年第三季度为13.15亿美元，较2024年同期的11.46亿美元增长14.8%[206] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月，资本支出（购买物业和设备）为1.77亿美元，相比2024年同期的1.47亿美元有所增加[30] - 2025年前九个月，无形资产摊销费用为3.65亿美元，与去年同期的3.66亿美元基本持平[66] - 交易返利支出第三季度为6.37亿美元，同比增长24.1%；前九个月为18.45亿美元，同比增长24.8%[222] - 经纪、清算和交易费用第三季度为600万美元，同比大幅下降97.2%；前九个月为4.36亿美元，同比下降7.3%[222] - 第31条费用因SEC费率变动，第三季度降至0美元（2024年同期为2700万美元）；前九个月为4700万美元，同比下降17.5%[223] - 2025年前九个月并购及战略举措费用为5300万美元，较2024年同期的2300万美元增长130.4%[182] - 2025年前九个月重组费用为2700万美元，较2024年同期的1.03亿美元大幅下降73.8%[182] [191] - 截至2025年9月30日九个月，股份薪酬费用税前为1.22亿美元，2024年同期为1.05亿美元[98] - 截至2025年9月30日九个月，储蓄计划费用为1600万美元，2024年同期为1400万美元[94] - 截至2025年9月30日九个月，退休计划总费用为2600万美元，2024年同期为4700万美元[96] 各条业务线表现：资本接入平台 - 资本接入平台业务第三季度营收为5.46亿美元，营业利润为3.25亿美元[180] - 资本接入平台部门收入在2025年第三季度为5.46亿美元，较2024年同期的5.01亿美元增长9.1%[206][210] - 截至2025年9月30日，资本接入平台年度经常性收入为13.45亿美元，较2024年同期的12.54亿美元增长[210] 各条业务线表现：金融科技 - 金融科技业务第三季度营收为4.57亿美元，营业利润为2.06亿美元[180] - 金融科技部门收入在2025年第三季度为4.57亿美元，较2024年同期的3.71亿美元大幅增长23.3%[206][218] - 监管技术业务收入在第三季度为1.09亿美元，较去年同期的6800万美元大幅增长60.3%；前九个月收入为3.15亿美元，较去年同期的2.53亿美元增长24.5%[53] - 监管科技业务收入在2025年第三季度为1.09亿美元，较2024年同期的6800万美元大幅增长61.6%[218] - 资本市场科技业务年度经常性收入在2025年第三季度为9.57亿美元，较2024年同期的8.64亿美元增长[221] - 纳斯达克的金融犯罪管理技术解决方案Verafin为超过2700家金融机构提供服务[42] 各条业务线表现：市场服务 - 市场服务净收入在第三季度为3.03亿美元，较去年同期的2.66亿美元增长13.9%；前九个月收入为8.90亿美元，较去年同期的7.52亿美元增长18.4%[53] - 市场服务部门收入在2025年第三季度为9.46亿美元，较2024年同期的10.22亿美元下降7.4%[206] - 市场服务净收入第三季度为3.03亿美元，同比增长14.1%；前九个月为8.90亿美元，同比增长18.3%[222] - 美国股票衍生品交易净收入第三季度为1.24亿美元，同比增长15.5%；前九个月为3.46亿美元，同比增长19.8%[222][223] - 美国现金股票交易净收入第三季度为1.27亿美元，同比增长19.0%；前九个月为3.81亿美元，同比增长20.1%[222] - 美国股票期权总行业日均交易量第三季度为5580万份，同比增长25.4%；前九个月为5400万份，同比增长24.7%[224] - 纳斯达克交易所执行的匹配市场份额第三季度为28.5%，同比下降1.7个百分点；前九个月为29.0%，同比下降0.6个百分点[224] 各地区表现 - 2025年第三季度美国地区收入为15.62亿美元，同比增长0.8%；2025年前九个月美国地区收入为49.47亿美元，同比增长16.1%[186] - 截至2025年9月30日，纳斯达克美国市场的总市值为38.6万亿美元，欧洲市场的总市值为2.2万亿美元[37] - 截至2025年9月30日，纳斯达克全球交易所共有5492家公司上市，其中纳斯达克证券市场有4359家上市[37] 管理层讨论和指引 - 董事会维持股息政策，意图在盈利和现金流增长时为股东提供定期且增长的股息[121] - 2025年第三季度，公司归属于普通股股东的净收入为4.23亿美元，基本每股收益为0.74美元，稀释后每股收益为0.73美元[122] - 2025年前九个月，公司归属于普通股股东的净收入为12.7亿美元，基本每股收益为2.21美元，稀释后每股收益为2.19美元[122] - 2025年第三季度公司部门运营亏损为1.42亿美元，较2024年同期的1.85亿美元有所收窄；2025年前九个月运营亏损为4.19亿美元，较2024年同期的5.54亿美元有所收窄[182] - 截至2025年9月30日，公司预计截至2025年9月30日的递延收入中，3.78亿美元将在2025年剩余时间内确认，3.57亿美元将在2026年确认[75] - 截至2025年9月30日，已签订但未履行的绩效义务对应的交易价格总额为32.10亿美元，其中金融犯罪管理技术占7.97亿美元，监管技术占8.07亿美元，资本市场技术占12.66亿美元[59] 现金流与股东回报 - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金为16.3亿美元，相比2024年同期的12.34亿美元，增长32.1%[30] - 2025年前九个月，公司通过股票回购计划回购价值3.3亿美元的普通股，而2024年同期为1.45亿美元[28] - 2025年前九个月，已宣布并支付的现金股息为4.48亿美元，相比2024年同期的4.03亿美元有所增加[28] - 2025年九个月期间，以平均每股82.34美元的价格回购4,007,607股普通股，总购买价格为3.3亿美元[115] - 2025年10月，公司预付2.5亿美元进行可变名义金额的加速股份回购（ASR），最终回购股份数将基于协议期内纳斯达克普通股平均成交量加权平均价格计算[117] - 2025年前九个月，公司宣布并支付了三笔普通股现金股息，每股股息分别为0.24美元、0.27美元和0.27美元，股息支付总额为4.48亿美元[119] - 2025年10月，董事会批准了每股0.27美元的常规季度现金股息，预计总支付额为1.54亿美元，将于2025年12月19日支付[120] - 截至2025年9月30日，现有股份回购计划剩余授权总额为14亿美元[113] 资产、债务与投资 - 公司总资产从2024年12月31日的303.95亿美元微增至2025年9月30日的306.54亿美元[21] - 现金及现金等价物从5.92亿美元减少至4.7亿美元，下降20.6%[21] - 受限现金及现金等价物从3100万美元大幅增加至2.27亿美元，增幅达632.3%[21] - 商誉从139.57亿美元增加至143.36亿美元，增幅2.7%[21] - 公司长期债务从90.81亿美元减少至86.67亿美元，下降4.6%[21] - 截至2025年9月30日，公司商誉总额为143.36亿美元，较2024年底的139.57亿美元增加3.79亿美元，主要受外币折算影响[63] - 截至2025年9月30日，公司无形资产净额为66.20亿美元，较2024年底的69.05亿美元减少2.85亿美元[65] - 截至2025年9月30日，金融投资为5300万美元，较2024年底的1.84亿美元显著减少；权益法投资为4.91亿美元，权益证券为1.99亿美元[68] - 金融投资中用于满足监管资本要求的交易证券从2024年12月31日的1.71亿美元降至2025年9月30日的4300万美元[69] - 权益法投资在2025年第三季度确认净收益2400万美元，而2024年同期为100万美元[72] - 权益法投资在2025年前九个月确认净收益7300万美元，而2024年同期为700万美元[72] - 递延收入总额从2024年12月31日的7.88亿美元增加至2025年9月30日的8.01亿美元[74] - 总债务义务从2024年12月31日的94.8亿美元减少至2025年9月30日的90.98亿美元[78] - 公司在2025年第三季度回购了6900万美元的2026年票据本金[80] - 公司在2025年第二季度全额偿还了4亿美元的2025年票据[81] - 公司在2025年第一季度以2.57亿美元净价回购了2.79亿美元的2028年、2034年和2052年票据，并记录了1900万美元的税前收益[82] - 截至2025年9月30日，公司债务义务的公允价值为87亿美元，而截至2024年12月31日为88亿美元[132] - 截至2025年9月30日，公司所有未偿还债务义务均为固定利率债务，但根据2022年循环信贷便利的借款和商业票据计划下的未偿还金额面临利率变动风险[132] - 截至2025年9月30日，公司财产和设备净值为6.89亿美元，较2023年12月31日的5.93亿美元增长16.2%[188] 其他财务及相关数据 - 截至2025年9月30日，累计其他综合亏损为18.47亿美元，较2024年同期的19.52亿美元有所改善[28] - 2024年第三季度，因会计政策变更，AxiomSL的订阅收入确认方式改为在合同期内按比例确认，导致一次性收入减少3200万美元[55] - 截至2025年9月30日，应收账款坏账准备为1100万美元，较2024年12月31日的1000万美元略有增加[56] - 欧洲子公司其他信贷设施的可用流动性从2024年12月31日的1.74亿美元增至2025年9月30日的2.04亿美元[91] - 401(k)计划雇主匹配比例为员工合格缴款额前6.0%的100.0%[94] - 2024年九个月期间，因终止美国养老金计划记录2300万美元结算税前损失[95] - 截至2025年9月30日，股权计划下未来可发行普通股约2150万股[99] - 截至2025年9月30日，与限制性股票相关的未确认薪酬成本总额为1.58亿美元，预计在2.3年平均剩余期限内确认[102] - 截至2025年9月30日，与未归属PSU相关的未确认薪酬成本为9600万美元，预计在1.3年平均剩余期限内确认[107] - 公司授权发行3000万股优先股，每股面值0.01美元，截至2025年9月30日和2024年12月31日均无已发行或流通在外的优先股[118] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为1.02亿美元，其中欧洲政府债务证券为5200万美元，权益证券为4900万美元[125] - 第三季度所得税费用为1.06亿美元，有效税率为20.0%，高于去年同期的5100万美元和14.3%[164] - 九个月所得税费用为2.96亿美元，有效税率为18.9%，低于去年同期的2.5亿美元和24.8%[164] - 截至2025年9月30日，Adenza重组计划已产生总计9800万美元的成本，部门调整计划已产生1.39亿美元的成本[191] - 纳斯达克股票市场在2025年前九个月共有218宗IPO，较2024年同期的114宗增长91.2%[212] - 跟踪纳斯达克指数的交易所交易产品资产管理规模在截至2025年9月30日的十二个月内净流入910亿美元，期末余额达8290亿美元[214] - 截至2025年9月30日，有439只交易所交易产品跟踪纳斯达克指数，资产管理规模达8290亿美元[38] 清算与交易活动 - 截至2025年9月30日，清算会员违约基金贡献总额为14.53亿美元，其中现金贡献12.75亿美元，非现金贡献1.78亿美元[137] - 截至2025年9月30日，保证金存款总额为105.07亿美元，其中现金存款44.75亿美元，非现金存款60.32亿美元[137] - 纳斯达克清算所持有的总现金贡献为57.5亿美元，其中活期存款30.11亿美元，央行票据7.33亿美元，逆回购协议14.63亿美元[140] - 2025年前九个月，与违约基金和保证金存款相关的投资证券购买额为708.66亿美元，销售收入和赎回额为704.47亿美元[142] - 纳斯达克清算所为负债瀑布和整体监管资本承诺的资本总额为1.59亿美元，以政府债务证券形式持有[145] - 截至2025年9月30日，未平仓衍生品合约总市值为13.42亿美元，其中固定收益互换和远期占7.34亿美元[156] - 2025年前九个月清算的衍生品合约总数为55,697,783份，较2024年同期的58,897,754份下降5.4%[156] - 截至2025年9月30日，转售和回购协议的未平仓合约价值为14亿美元，较2024年同期的21亿美元下降33.3%[157] - 截至2025年9月30日，纳斯达克公司的总租赁负债为5.1亿美元，其中流动部分为5600万美元[158] - 2025年前九个月，纳斯达克公司的总租赁成本为9000万美元，其中运营租赁成本为6000万美元，可变租赁成本为3100万美元[158]

交易暂停状态 - 纳斯达克证券交易所暂停了NusaTrip Incorporated股票的交易 交易代码为NUTR 暂停原因为需要向公司索取额外信息[1] - 交易暂停将持续 直到NusaTrip Incorporated完全满足纳斯达克的信息要求[2] 监管背景与价格信息 - 在此次交易暂停之前 美国证券交易委员会SEC已对NUTR执行了交易停牌 停牌时间为2025年10月9日04:00:00至2025年10月22日23:59:00[1] - 该公司普通股的最后成交价为9美元[1]

交易状态 - 纳斯达克交易所暂停Empro Group Inc股票交易 等待公司提供额外信息 [1] - 美国证券交易委员会此前对Empro Group Inc股票实施交易暂停 时间为2025年10月9日04:00:00至2025年10月22日23:59:00 [1] - 公司普通股最后成交价为17.36美元 [1] 后续安排 - 交易将继续暂停 直至Empro Group Inc完全满足纳斯达克的信息要求 [2] - 更多关于SEC命令的信息可在指定链接获取 [2]

财务业绩 - 公司第三季度营收同比增长15%至13.15亿美元 超出市场预期的12.97亿美元 [1] - 公司第三季度调整后每股收益为0.88美元 超出市场预期的0.85美元 [1] 业绩指引更新 - 公司更新2025年调整后运营费用指引至23.05亿-23.35亿美元 较此前指引的22.95亿-23.35亿美元上限不变下限提高 [2] - 公司更新2025年调整后税率指引至22.5%-23.5% 较此前指引的22.5%-24.5%范围收窄上限降低 [2] 市场表现与分析师观点 - 公司股价在财报公布后下跌2.5%至88.12美元 [2] - TD Cowen分析师维持持有评级并将目标价从94美元上调至96美元 [4] - Barclays分析师维持增持评级并将目标价从108美元上调至109美元 [4]

纳斯达克公司季度业绩 - 纳斯达克公司公布了最新季度业绩 表现令人印象深刻 不仅兑现了承诺 甚至超出预期 [1] 投资策略框架 - 投资策略专注于识别具有卓越品质的公司 这些公司需具备经过验证的资本再投资能力以获取可观回报 [1] - 目标公司市值低于100亿美元 这为增长提供了充足的机会 [1] - 理想的公司应展示长期的资本复利能力 其复合年增长率需高到可能带来十倍或更高的回报 [1] - 投资方法保持长期视角 认为在短期持有日益普遍的环境下 长期视角能产生高于市场指数的回报 [1] - 主要采取保守的投资策略 但偶尔会追求风险回报比有利的机会 即上行潜力巨大而下行风险有限 [1] - 对这类机会会进行仔细考量 并在投资组合中按比例配置以维持整体稳定性 [1]

纳斯达克公司季度业绩 - 纳斯达克公司公布了最新季度业绩 表现令人印象深刻 公司不仅兑现了承诺 甚至超出了预期 [1] 投资策略框架 - 投资策略专注于识别具有卓越品质的公司 这些公司需具备经过验证的资本再投资能力以获取可观回报 [1] - 目标公司的市值低于100亿美元 这为增长提供了充足的机会 [1] - 理想的公司应展示出长期的资本复利能力 其复合年增长率需高到可能带来十倍或更高的回报 [1] - 投资策略保持长期视角 认为在短期持有日益普遍的环境下 长期视角能产生比市场指数更高的回报 [1] - 主要采用保守的投资策略 但偶尔会追求风险回报比有利的机会 即上行潜力巨大而下行风险有限 [1] - 对这类机会会进行仔细考量 并在投资组合中按比例配置以维持整体稳定性 [1]