公司近期动态 - 纳斯达克公司首席财务官Sarah Youngwood将于2026年3月12日东部时间上午8:40出席美国银行信息与商业服务会议并进行演讲 [1] - 公司提供了投资者关系网站的链接，可获取会议网络直播信息 [1] 公司业务定位 - 纳斯达克公司定位为领先的技术平台，为全球经济运行提供支持 [1] - 公司业务包括构建现代化的市场、推动创新经济发展以及在金融体系中建立信任 [1] - 公司通过设计并部署市场、技术、数据和高级分析解决方案，帮助客户把握机遇、管理风险并增强韧性 [1]

核心观点 - 与战争相关的市场动荡最糟糕的时期可能已经过去 为纳斯达克公司股票设定买入目标可能具有价值[1] - 当前股价为88.17美元 较2月12日的低点79.01美元有所上涨 但仍有较大上涨空间[1] - 利用当前较低的纳斯达克公司股价具有意义 可以通过卖出虚值看跌期权来设定较低的潜在买入点[5] 价格目标与估值 - 基于公司强劲的自由现金流和自由现金流利润率 其估值应为每股95.95美元 较当前价格高出8.8%[3] - 雅虎财经报道的17位分析师平均目标价为108.53美元 Barchart调查的平均目标价更高 为111.88美元[4] - 上述目标价分别比当前价格高出23%和27%[4] - AnaChart对13位分析师的最新报告调查显示 平均目标价为98.97美元 意味着12%的上涨潜力[4] 期权策略分析 - 一种策略是卖出一个月期到期的纳斯达克公司虚值看跌期权[1] - 另一种策略是买入期限较长的实值看涨期权[1] - 一个月前提出的卖出3月20日到期、行权价80美元的看跌期权策略 当时获得1.60美元权利金 在38天内提供2.0%的收益率[6] - 目前该期权权利金已降至0.43美元 表明大部分卖权收入已实现 若股价在3月20日保持在80美元以上 期权将无价值到期[6] 策略更新与展期 - 建议平仓了结现有卖权头寸并建立新的卖权策略[7] - 例如 2026年4月17日到期、行权价82.50美元的看跌期权合约 其中点权利金为1.65美元[7] - 卖出该期权合约可提供一个月的收益率约为2.0% 与上个月80美元行权价的卖权策略收益率相似[9]

公司近期动态 - 公司将于2026年3月16日东部时间上午11:00举办企业网络研讨会 [1] - 网络研讨会将由首席执行官兼董事长Brian Paes-Braga主持，内容包括公司概述、战略愿景、近期里程碑和增长机遇 [1] - 研讨会将包含正式演讲后的互动问答环节，无法参加者可观看网络直播回放 [1] 公司战略与业务模式 - 公司是一家专注于加强美国矿产安全和再工业化的融资平台 [1] - 业务模式是通过收购和管理特许权使用费、金属流权益及类似结构性权益，支持能源、国防及更广泛的关键矿产价值链的国内产业增长 [1] - 其基于特许权使用费的商业模式旨在让公司参与具有战略意义资产的长期现金流和商品价格上涨收益，同时减少通常与资源生产相关的运营和开发风险 [1] 公司核心资产 - 公司核心资产是TMC the metals company Inc (Nasdaq: TMC) 运营的NORI多金属矿床的2.0%总超额特许权使用费 [1] 资本市场活动 - 此次网络研讨会是在公司计划于纳斯达克进行直接上市之前举行 [1] - 公司已于2026年2月27日向美国证券交易委员会(SEC)提交了注册声明 [1]

纳斯达克推出代币化股票新机制 - 纳斯达克计划推出一种新的代币化股票机制，侧重于帮助上市公司更好地控制其代币化的股票[2] - 该框架计划于2027年上半年投入运营，届时代币化股份持有者将享有与基础证券投资者相同的治理权[2] - 纳斯达克表示，所有有意加入的发行人均可参与该计划，包括那些未在纳斯达克上市的发行人[5] 代币化股票的设计目标与优势 - 纳斯达克的股权代币设计旨在通过利用代币化来现代化公司行动、代理投票和股东参与等流程，以改善上市公司的体验[4] - 对美股市场而言，“股票上链”的最主要转变在于实现“交易永不落幕”的全天候交易，正如现在的比特币、以太坊一样[4] - 代币化还可以实现近乎即时的交易结算，并有可能降低中介成本[4] - 新模式旨在赋能上市公司，并提升全球投资者进入美国股票市场的便利性[7] 技术实现与市场合作 - 纳斯达克将与合作伙伴Payward（加密交易所Kraken母公司）设计一个转换通道，使得代币化股票能够在受监管市场和链上市场之间转移[5] - 作为背景，纳斯达克去年9月曾向美国证券交易委员会提交股票代币化方案，允许投资者在纳斯达克交易所同时交易英伟达等高交易量个股、ETF的传统股票和区块链代币形式证券[5] - 该提案仍在等待美国证券交易委员会的批准[6] 方案演进与行业动态 - 去年9月提出的方案侧重于如何从市场层面实现证券代币化，从而使投资者受益[6] - 新方案则着重关注企业发行人的需求，并将这些需求融入到代币化方案中[6] - 纳斯达克的竞争对手纽约证券交易所也宣布，正在利用区块链技术构建一个交易平台，以实现全天候交易代币化股票和ETF[7] - 目前已经有个别加密货币交易所向投资者推出热门美股的代币化产品，但批评人士指出，这些资产与上市公司几乎没有关系，部分产品既没有发现价格的功能，也存在严重的追踪误差，且不具备分红、股东大会投票等权限，更像是衍生品而非股权[7]

纳斯达克与Kraken合作推进股票代币化 - 纳斯达克宣布与全球加密货币平台Kraken的母公司Payward建立合作伙伴关系，共同为上市公司创建“股权代币设计”[1][2] - 该合作旨在利用Kraken的基础设施，为纳斯达克正在开发的代币化证券交易产品做准备，目前该计划正在等待美国证券交易委员会（SEC）的批准[1][5] - 纳斯达克已于去年9月向SEC提交提案，旨在修改交易所规则以允许以代币化形式交易证券[3] - 纳斯达克计划在获得SEC批准后，于2027年上半年推出其代币化交易产品[9] 代币化证券的定义与优势 - 代币化的现实世界资产（如股票）是资产在分布式账本上存储为“代币”的独特数字表现形式[2] - 该技术可实现基于区块链的结算，支持非交易时段的交易，为资本市场铺平了24/7全天候交易的道路[2] - 纳斯达克总裁Tal Cohen表示，代币化有潜力解锁“始终在线”金融生态系统的益处，增强投资者进入市场的方式以及发行人与股东的互动[8] - 代币化股权证券的“发行人主导”方法旨在赋予上市公司更多权力，并增强全球对美国股票市场的可及性[8] 行业竞争格局与采用趋势 - 其他股票交易平台，如纽约证券交易所（NYSE）和美国证券存托与结算公司（DTCC），也正在开发基于分布式账本技术的24/7代币化证券交易选项[3] - 根据《美国银行家》即将发布的2026年链上价值调查独家研究，在接受调查的105家金融机构中，超过一半（超过50%）正在讨论或处于启动某种形式的现实世界资产代币化的某个阶段[4] 合作背后的战略意图 - 与Kraken的合作特别为纳斯达克打开了接触零售加密货币交易者市场的窗口，这部分人群对24/7交易的理念接受度尤其高[4] - 数字资产分析师Nic Puckrin指出，与数字资产先驱的合作使华尔街巨头无需自建即可获得底层基础设施[5][10] - 此举被视为华尔街与数字资产开始融合为单一金融体系的标志[9] - 上周，Kraken成为第一家获得有限用途美联储主账户的加密货币交易所，该账户允许Kraken直接在Fedwire上结算美元交易，无需通过中介银行路由资金[3] 代币化股票的特性与挑战 - 代币化股票通常赋予“代币”持有者与基础证券投资者相同的权利，但这一点在其他代币化股票发行（如Robinhood去年6月的发行）中已成为争议点[8] - 在Robinhood推出包括OpenAI和SpaceX在内的股票代币后，OpenAI迅速与产品划清界限，声明这些代币并非其股权，且公司未参与或认可[8] - 纳斯达克声称，其即将推出的系统将促进股票代币化，并使公开发行人能对其代币化形式的股票拥有更多控制权[8] - 通过代币化将传统市场转向24/7交易，价格波动性增加可能是一个意想不到的后果[10] - 在非高峰时段较薄的流动性可能放大价格波动，这在加密货币市场周末反复出现，过渡期间可能看到难以建模的异常相关性和波动溢出效应[11] - 解决这些问题需要熔断机制、流动性要求以及跨交易所协调，仅靠技术不足以神奇地创造平稳的“始终在线”交易体验[12]

纳斯达克与Kraken母公司合作开发代币化股权 - 纳斯达克交易所与加密货币交易所Kraken的母公司正在合作[1] - 双方合作的目标是开发一种新的代币化股权设计[1] 行业动态与产品创新 - 传统证券交易所与加密货币平台正在探索资产类别的融合[1] - 合作项目涉及将传统股权（equities）进行代币化（tokenized）的创新[1] - 该举措代表了传统金融基础设施与数字资产技术的结合[1]

比特币市场动态 - 比特币价格周一早间交易于约69,000美元，较上周日晚间约65,960美元的低点小幅回升，上周曾触及约74,000美元的月度高点[1] - 分析师指出，尽管传统资产波动剧烈，比特币在近期回调中仍保持在65,000美元以上，显示出韧性，若能快速回升并守住70,000美元关口将鼓舞多头[1] - 根据SoSoValue数据，现货比特币ETF在周四和周五录得5.768亿美元的资金流出，但整周仍录得5.6848亿美元的资金净流入，标志着连续第二周资金净流入，此前为连续五周流出[1] 纳斯达克推出代币化股票交易 - 纳斯达克计划通过与加密货币平台Kraken及其母公司Payward合作，于明年初启动代币化股票交易[1] - 纳斯达克计划将股票和交易所交易产品代币化，重点在于公司治理并寻求简化代理投票的方式[1] - 根据协议，Kraken将作为纳斯达克的发行合作伙伴，通过其代币化股权产品xStocks提供上市公司股票的代币化版本，该产品自2025年6月推出以来总交易额已超过250亿美元[1] - 纳斯达克和Kraken预计在2027年上半年推出代币化股票框架[1] 加密货币相关股票表现 - 周一早盘，加密货币相关股票表现分化，Circle Internet领涨，涨幅近8%，矿商MARA Holdings上涨4%，Iren上涨约2%[1] - Coinbase早盘涨幅收窄至不足1%，TeraWulf领跌，跌幅约2%，Bitdeer Techs亦下跌2%，Cipher Digital下跌1%[1] 市场背景与驱动因素 - 比特币价格在上周末随股市回调，因中东持续冲突导致油价持续飙升[1] - 分析师认为，在传统金融市场承压且供应链受中东局势威胁之际，数字资产似乎正在吸引寻求石油敏感资产替代品的防御性资本[1]

纳斯达克与Kraken合作推出代币化股票 - 纳斯达克宣布与加密货币交易所Kraken合作，为欧洲及其他国际市场的客户提供一比一锚定上市公司股票的代币化版本 [1] - 代币化股票的持有者将保留与传统股东相同的治理权利，包括投票权和分红权 [1] 代币化股票产品特性 - 该产品将公共公司股票进行一比一（one-to-one）的代币化 [1] - 产品面向欧洲及其他国际市场的客户进行分发 [1]

纳斯达克与Payward合作开发代币化股票 - 纳斯达克与加密货币交易所Kraken的母公司Payward合作，旨在开发代币化股票，以实现“可编程的投资者参与”[1] - 该计划预计在2027年上半年推出，旨在“现代化流程”，包括公司行动、股东参与和代理投票[2] - 代币化股票将赋予持有者“完全的法律和监管等效性”，代币的转移即代表底层证券的转移[2] 合作的技术与监管基础 - 该计划建立在纳斯达克去年向美国证券交易委员会提交的代币化提案基础上，该提案旨在让客户可以选择通过传统的数字所有权表示方式来交易证券，无论是否有区块链支持[3] - Payward将基于其xStocks框架，与纳斯达克共同开发一个“股票转型网关”，使“全球xStocks可用司法管辖区”的客户能够交易上市公司股票的代币化版本[4] 合作的目标与预期效益 - 纳斯达克总裁表示，这种发行人主导的代币化股权证券方法旨在赋能上市公司，并增强全球对美国股票市场的可及性[5] - 代币化“有潜力释放一个全天候金融生态系统的优势——改善投资者进入市场的方式，以及发行人与股东互动的方式”[5] - Payward的联合首席执行官表示，该计划为国际客户“扩大了在传统分销受限地区的公开市场准入”，而美国客户将受益于“跨交易和融资工作流程中更高的抵押品效率和资本流动性”[5] 传统金融领域的代币化趋势 - 纳斯达克的举措发生在传统金融界更广泛推动股票代币化的背景下[5] - 纽约证券交易所在一月份宣布正在开发一个基于区块链的平台用于交易代币化股票[5] - 纽约证券交易所的母公司洲际交易所在上周以250亿美元估值投资了加密货币交易所OKX，这将使OKX用户从今年晚些时候开始能够交易在纽约证券交易所上市的代币化股票和衍生品[5]

纳斯达克进军代币化股票合作项目 - 纳斯达克通过与加密货币交易所Kraken及其基础设施关联公司Backed合作，更深地介入代币化股票领域，将传统股票市场基础设施与基于区块链的网络连接起来[1] - 合作核心是构建一个“股票转型网关”，旨在使上市公司股票的代币化版本能够与受监管的市场互动[1] - 该项目涉及Kraken的母公司Payward以及xStocks代币化股票框架背后的公司Backed[2] 项目运作模式与设计原则 - 计划中的网关将连接纳斯达克的市场系统与Backed运营的xStocks生态系统，允许代币化股票在受监管的金融市场和区块链网络之间移动，同时不违反合规规则或改变发行人权利[4] - 该结构旨在保持价格完整性，同时允许股票的代币化版本与全球链上市场互动，项目被定位为连接桥梁而非对现有基础设施的替代[5] - 该框架在发展过程中将涉及更多参与者，包括发行人、过户代理机构、基础设施提供商、监管机构和其他市场运营商，系统参与将保持自愿[6] 项目时间线与背景 - 该计划预计在2027年上半年投入运营，届时将同步推出针对发行人的附加服务，时间线反映了将基于区块链的证券与现有资本市场系统整合所需的监管协调和基础设施工作[7] - 此项努力建立在纳斯达克于2025年9月向美国证券监管机构提交的一份代币化提案基础上，并紧随Kraken于2025年12月收购xStocks平台发行方Backed之后[8] - 纳斯达克强调其发行人主导的方法，旨在使上市公司保持在股票市场生态系统的中心，并增强全球对美国股票市场的可及性[8] 行业竞争格局 - 纳斯达克的举措正值各大交易所和金融基础设施公司竞相开发代币化股票平台之际，该领域因投资者寻求利用区块链网络全天候、跨境交易传统证券而受到关注[11] - 竞争近期加剧，纽约证券交易所的母公司洲际交易所投资了加密货币交易所OKX，以支持纽交所上市股票的代币化版本，该举措预计于2026年第二季度推出[12] - 这些举措共同表明，成熟的市场运营商正加大努力，以定义代币化股票在受监管市场内的运作方式，交易所似乎决心将代币化整合到现有金融基础设施中，而非让加密原生平台主导该领域[13] 市场影响与意义 - 纳斯达克进入代币化股票领域，将传统交易所基础设施带入了现实世界资产代币化竞赛，这是一个加密平台行动更快但通常缺乏相同监管框架的领域[3] - 代币化股票正从实验性的加密产品转向受监管的市场基础设施，但时间线显示了与传统交易所整合可能需要多长时间[9] - 代币化股票的广泛采用将取决于监管清晰度、发行人参与度和投资者需求，但纳斯达克的参与表明，代币化正日益被视为资本市场的一项结构性发展，而非小众实验[14]