文章核心观点 FDA发布6月5日疫苗会议简报文件，考虑2024 - 2025年新冠疫苗配方选择，引发相关疫苗开发商股价上涨，会议或讨论用JN.1或KP.2毒株更新疫苗，不同公司面临不同机遇与挑战，且行业整体难再现疫情高峰时的营收和利润 [1][3][10] 会议相关 - FDA发布VRBPAC会议简报文件，考虑2024 - 2025年新冠疫苗配方选择 [1] - VRBPAC成员将讨论是否用JN.1毒株更新现有授权新冠疫苗，此为WHO建议 [1] - 会议可能讨论用JN.1或KP.2毒株更新疫苗，FDA担心病毒持续进化使KP.2与JN.1差异增大 [3] - 自2022年起FDA的VRBPAC就举行类似会议选择新冠病毒毒株，此前分别推荐针对不同毒株的疫苗 [9] 病毒情况 - 4月底后KP.2成为美国主要毒株，它是JN.1的子变体，有两个新突变，对病毒生存或免疫逃逸有利 [2] - 截至5月26日，KP.2在美国新冠病例中占比近28.5%，其次是KP.3占12.7%、JN.1.7占9.2% [4] 公司股价 - 6月3日简报文件发布后，诺瓦瓦克斯、莫德纳和辉瑞股价分别上涨21.2%、3.7%和2.3% [5] 公司动态 - 诺瓦瓦克斯计划用JN.1更新蛋白新冠疫苗以应对2024 - 2025接种季，已提前生产确保供应 [6] - 诺瓦瓦克斯因疫苗推出延迟未从疫情中获利，去年接种季销售也受影响，此次提前参与或带来机会 [7] - 疫苗毒株与WHO推荐毒株不同对新冠疫苗制造商是挑战，诺瓦瓦克斯蛋白疫苗生产时间长，mRNA技术疫苗开发更快 [8] 行业现状 - 新冠病例数下降使疫苗制造商产品销售和市值受挫，感染病例增加或使加强针需求回升，但难达疫情高峰时营收和利润 [10]

文章核心观点 Novavax公司宣布将参加2024年Jefferies全球医疗保健会议 [1] 会议详情 - 炉边谈话日期为2024年6月6日周四，时间为美国东部时间12:30 - 12:55，地点在纽约，主持人是生物技术股票研究分析师Roger Song，公司参会人员是总裁兼首席执行官John C. Jacobs [2] - 投资者会议日期为2024年6月6日周四 [3] 会议记录 - 炉边谈话的回放将在会议日期起30天内，通过公司网站ir.novavax.com的活动与演示页面提供 [4] 公司介绍 - Novavax是一家总部位于美国马里兰州盖瑟斯堡的全球公司，通过发现、开发和商业化创新疫苗来改善健康，其疫苗平台结合重组蛋白方法、创新纳米颗粒技术和专利佐剂Matrix - M以增强免疫反应，产品组合包括新冠疫苗，研发管线包括新冠 - 流感联合疫苗和独立流感疫苗候选产品，其佐剂还用于牛津大学和印度血清研究所的R21/Matrix - M疟疾疫苗 [5] 联系方式 - 投资者联系Erika Schultz，电话240 - 268 - 2022，邮箱[email protected] [6] - 媒体联系Giovanna Chandler，电话240 - 720 - 7804，邮箱[email protected] [6]

文章核心观点 - 分析诺瓦瓦克斯公司股票近期表现及影响因素，指出其短期或与大盘表现一致 [1][16] 收益预估修正 - 扎克斯重视公司未来收益预估变化，认为其决定股票公允价值 [2] - 收益预估上调时股票公允价值上升，投资者倾向买入致股价上涨，收益预估修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 本季度公司预计每股亏损0.87美元，较去年同期变化-250%，扎克斯共识预估近30天变化-9.3% [4] - 本财年共识收益预估-0.61美元，同比变化+88.7%，近30天变化+25.1% [4] - 下一财年共识收益预估0.33美元，较去年预期变化+155%，近一个月变化-680% [5] - 公司扎克斯排名为3（持有） [6] 营收增长预测 - 营收增长对公司财务健康重要，了解公司潜在营收增长很关键 [8] - 本季度公司共识销售预估1.9663亿美元，同比变化-53.7% [9] - 本财年和下一财年预估分别为9.1961亿美元和6.8618亿美元，变化分别为-6.5%和-25.4% [9] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上季度营收9386万美元，同比变化+16%，每股收益-1.05美元，去年同期为-3.41美元 [10] - 与扎克斯共识预估1.0124亿美元相比，报告营收意外变化-7.3%，每股收益意外变化-0.96% [10] - 过去四个季度公司两次超过共识每股收益预估，两次超过共识营收预估 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，判断当前价格是否反映内在价值和增长前景很关键 [12] - 比较公司估值倍数当前值与历史值及同行值，可判断股票估值情况 [13] - 扎克斯价值风格评分有助于识别股票估值情况，公司评分为F，表明较同行溢价交易 [14][15]

文章核心观点 - 诺瓦瓦克斯公司与赛诺菲达成协议后股价上月飙升280%，随着模因股热潮可能回归，现在是关注生物科技股的好时机，推荐三只可能大幅上涨的生物科技股 [1][3] 诺瓦瓦克斯公司（NVAX） - 该公司在新冠疫苗竞赛中表现落后，股价从2021年的320美元高点暴跌至近期的3.5美元低点，后因与赛诺菲达成协议，股价上月飙升280% [1] 阿卡斯蒂制药公司（ACST） - 这是一家微型股生物科技公司，过去12个月股价横盘，有望大幅上涨，是一家临床阶段公司，专注于加拿大罕见和孤儿病产品研发 [5] - 公司产品线包括GTX - 104等，GTX - 104处于临床试验第三阶段，公司计划在2025年上半年提交新药申请，预计在此之前股价会上涨 [6] - 公司上季度完成750万美元私募配售，现金可维持到2026年第二季度 [6] 恩特拉生物公司（ENTX） - 该公司股价年初至今已飙升近300%，市值8500万美元，随着临床试验结果积极，仍有上涨空间，专注于口服肽和蛋白质疗法的开发和商业化 [8] - 公司有五个临床项目，EB613（用于治疗骨质疏松症）即将进入第三阶段试验，全球2亿女性患有骨质疏松症，未来多年超10亿女性将进入更年期，自2019年以来无新的骨质疏松疗法获批，为EB613带来巨大机会 [9][10] - EB613的骨密度终点资格预计在2025年1月确定，可能推动股价持续上涨 [10] 卡里奥制药公司（KPTI） - 这是一家商业阶段的生物科技公司，过去12个月股价下跌55%，抛售过度，有望大幅反弹 [12] - 公司商业化产品XPOVIO和NEXPOVIO已在40个国家获批，后期产品线SELINEXOR涵盖子宫内膜癌、多发性骨髓瘤和骨髓纤维化等候选药物，预计在美国的峰值收入潜力达20亿美元 [12][13] - 本月初，1.48亿美元2025年到期的可转换债券延期至2029年，还发行了1亿美元2028年到期的优先担保定期贷款，财务状况得到改善 [13] - 2024年公司预计营收1.4亿 - 1.6亿美元，美国XPOVIO净产品收入预计1亿 - 1.2亿美元，随着在多个国家获批，未来营收有增长空间 [14]

文章核心观点 - 诺瓦瓦克斯和因诺维奥制药此前表现不佳但近期股价反弹 比较二者未来表现后认为诺瓦瓦克斯是更好选择 不过二者都是风险投资选项 生物技术行业有更具吸引力股票 [1][2][11] 诺瓦瓦克斯情况 - 新冠疫苗Nuvaxovid在多国获批 在美国仍为紧急使用授权 公司正寻求全面批准 [3] - 去年总收入近10亿美元 今年第一季度营收9390万美元 高于去年同期的8100万美元 [3] - 与赛诺菲达成重大协议 赛诺菲将预付5亿美元获取Nuvaxovid在全球多数国家的分销权等 还以7000万美元收购诺瓦瓦克斯4.9%的股份 [4] - 该交易中诺瓦瓦克斯最多可获得7亿美元开发里程碑付款 还将从赛诺菲使用佐剂技术开发的疫苗销售中获得特许权使用费 [5] - 公司正推进新冠/流感联合疫苗的3期研究 计划在今年下半年启动 [5] - 过去18个月采取更严格策略 减少不必要开支 2023年初的破产风险已消除 [6] 因诺维奥制药情况 - 正在开发多个有前景产品 最先进的是用于治疗人乳头瘤病毒相关复发性呼吸道乳头状瘤病（RRP）的INO - 3107 [7] - 在美国RRP年患病率估计为1.4万例 INO - 3107的1/2期临床试验成功后 监管机构表示该研究数据足以支持加速批准 但仍需后期研究确认结果以获得全面批准 加速途径可使产品至少提前一年上市 [8] - INO - 3107的进展推动公司股价今年上涨 公司还有其他处于1期和2期测试的候选产品 中期表现可能主要取决于INO - 3107 考虑到其市值仅3.1亿美元 临床和监管的持续进展可能使股价进一步飙升 [9] 二者对比结论 - 诺瓦瓦克斯目前营收远高于因诺维奥制药 现金储备更多 与赛诺菲的合作改善了其前景 [10] - INO - 3107虽进展良好 但目标人群少 因诺维奥制药仍面临大量临床和监管潜在风险 所以诺瓦瓦克斯是更好选择 尽管其市值达18.7亿美元 [11]

文章核心观点 - 疫苗制造商诺瓦瓦克斯（Novavax）复苏前景向好 近期股价上涨 虽需时间开拓市场 但与赛诺菲合作及自身成本削减努力使其成为有潜力的投资选择 [1][2][14] 分组1：新合作或推动营收增长但难达疫情水平 - 诺瓦瓦克斯疫苗上市晚 错过最大营收机会 难与Moderna和辉瑞竞争 [3] - 与赛诺菲合作共同商业化疫苗及赛诺菲获组合疫苗使用权 或推动营收增长 [4][5] - 新冠疫苗营收难达疫情时水平 需求下降 营收增长或较平稳 [6] 分组2：公司已采取关键复苏措施 - 公司此前营收未达预期发出“持续经营”警告 后因赛诺菲协议撤销警告 安抚投资者 [7] - 公司一季度研发和行政费用同比降50% 今年目标费用7 - 7.5亿美元 明年目标降至5亿美元 [8] - 公司自身成本削减努力和赛诺菲投资 使其复苏态势增强 [9] 分组3：组合疫苗或成公司变革关键 - 过去接种季人们对流感疫苗兴趣高于新冠疫苗 美国约29%成年人接种新冠疫苗或加强针 47%接种流感疫苗 [10] - 诺瓦瓦克斯新冠和流感组合疫苗或吸引接种流感疫苗人群 公司自身及赛诺菲合作开发的组合疫苗若成功 公司均可获营收 [11][12] - 公司未来或从多种组合疫苗获得营收 [13] 分组4：投资建议 - 几个月前诺瓦瓦克斯股票风险高 如今情况好转 虽开拓市场和组合疫苗销售需时间 但公司发展方向正确且有强大合作伙伴 是有潜力的投资选择 [14][15]

文章核心观点 沙阿资本管理公司撤回罢免诺瓦瓦克斯三名董事会成员的代理权争夺战，诺瓦瓦克斯股价上涨，此前该公司与赛诺菲达成数十亿美元交易，有望提升市场份额、扩大产品线 [1][2] 公司动态 - 5月20日，诺瓦瓦克斯股价上涨13.7%，原因是激进投资者沙阿资本管理公司撤回罢免公司三名董事会成员的代理权争夺战 [1] - 诺瓦瓦克斯与赛诺菲签署数十亿美元交易，消除了对持续经营能力的担忧，沙阿认为这是正确方向上期待已久的一步 [2] - 从明年起，赛诺菲将获得诺瓦瓦克斯基于蛋白质的新冠疫苗Nuvaxovid的全球共同营销权，以及与流感疫苗联合开发和营销的独家许可，诺瓦瓦克斯最高可获12亿美元，包括5亿美元预付款和其余里程碑付款，还可获产品销售的分级两位数百分比特许权使用费 [3] - 赛诺菲同意向诺瓦瓦克斯进行近7000万美元的股权投资，换取4.9%的股份 [4] - 沙阿资本在与赛诺菲交易宣布前发起代理权争夺战，敦促投资者在6月13日的年度会议上投票反对三名现任董事，并反对与高管薪酬相关的提案 [4] - 尽管撤回代理权争夺战，沙阿资本将继续监控公司，认为仍有巨大额外价值有待释放 [5] - 过去几周，沙阿资本一直在稳步增持诺瓦瓦克斯股份，目前持有约7.9%的流通普通股 [5] - 年初至今，诺瓦瓦克斯股价飙升208.1%，而行业下跌5.1% [6] - 诺瓦瓦克斯虽有上市新冠疫苗，但因制造问题导致产品推出延迟、监管申报和审批延迟，未能像同行一样从新冠疫情中受益 [7][9] - 随着新冠疫情结束，疫苗需求大幅下降，Moderna和辉瑞虽也受影响，但疫情期间的销售利润增强了现金状况，得以增加研发投资，而诺瓦瓦克斯未能享受这些好处 [8][9] - 有赛诺菲支持，诺瓦瓦克斯预计提高新冠疫苗市场份额和影响力，还计划利用交易资金扩大产品线，正在开发针对H5N1禽流感的新疫苗接种方法，推进黏膜疫苗接种和高密度纳米颗粒等核心技术 [10][11] 公司评级 - 诺瓦瓦克斯目前的Zacks排名为3（持有） [12]

文章核心观点 - 近期部分投机股价格走势预示模因股热潮可能回归，是持有低价投机股快速获利的好时机，潜在降息因素也将支撑低价投机股反弹，推荐Riot Platforms、Joby Aviation、Plug Power三只可能快速翻倍的股票 [1][3] 低价投机股投资建议 - 投机股风险高，建议将投资组合中此类股票的敞口限制在5%至10%，同时筛选基本面合理的公司 [2] Riot Platforms公司情况 - 尽管比特币价格上涨，但该公司股票在过去12个月横盘，其远期市盈率为18.3，是积累机会，有望快速实现100%回报 [5] - 公司拥有13亿美元现金缓冲（含比特币持有价值），资产负债表无债务，可推进激进扩张计划，实现收入和现金流增长 [6] - 公司是低成本比特币矿商，随着扩张计划推进，现金流有望强劲，支持其到2027年实现100EH/s产能目标 [7] Joby Aviation公司情况 - 公司股票在过去12个月表现平淡，随着2025年飞行汽车商业化，是黄金积累机会，股价可能在未来18个月实现3至5倍回报 [9][11] - 公司是首家最终适航标准获美国联邦航空管理局公布的电动空中出租车公司，已完成1500次全尺寸eVTOL飞行 [11] - 公司拥有9.24亿美元现金和短期投资，目标是扩大生产规模，建设年产能达500架飞机的制造设施，支持收入增长和国际扩张 [12] Plug Power公司情况 - 公司股票在过去12个月深跌60%，虽氢经济前景乐观，但因融资和项目执行问题股价下跌，现出现强劲反转反弹催化剂 [14] - 公司获美国能源部16.6亿美元有条件承诺贷款担保，用于开发、建设和拥有多达六个绿色制氢设施，增强投资者信心 [15] - 公司在美国以外拓展项目，5月与Allied Green Ammonia签订澳大利亚3GW电解槽工厂合同，在韩国获首个电解槽制造国际安全和性能认证，有望从超卖水平大幅反弹 [16]

文章核心观点 公司认为诺瓦瓦克斯与赛诺菲的许可协议是积极进展，但董事会此前存在诸多战略失误，虽决定撤回代理投票活动，但会继续监督公司，认为公司还有价值待挖掘，且应在董事会增加股东代表并采取积极营销策略以实现盈利增长 [2][3][4] 公司持股情况 - 沙阿资本管理公司及其附属公司合计实益持有诺瓦瓦克斯约7.9%的流通普通股，是前三大且最大的非指数股东 [1] 积极进展 - 公司长期倡导诺瓦瓦克斯探索战略合作伙伴机会，其与赛诺菲达成的共同独家许可协议是正确方向的一步 [2] 董事会问题 - 董事会存在诸多战略失误，包括2023 - 2024赛季营销失败、对人工智能技术缺乏清晰理解、监管管理存疑、持续经营亏损以及2023年低价大量增发稀释股份 [3] - 董事会在公司要求下，时隔一年才执行超50%的成本削减 [3] 后续行动 - 公司决定撤回在诺瓦瓦克斯2024年年度股东大会上反对董事连任的代理投票活动，但会继续密切监督公司运营，尤其是营销方面 [4] 建议措施 - 公司认为诺瓦瓦克斯董事会应增加股东代表 [5] - 诺瓦瓦克斯必须采用积极且以患者为导向的销售和营销策略，利用同行评审科学论文显示的竞争疫苗疗效和安全性较低的优势 [5] 公司愿景 - 公司希望诺瓦瓦克斯经科学验证的基于蛋白质的疫苗业务在全球发挥重要作用，实现持续盈利增长 [6]

文章核心观点 - 疫苗制造商诺瓦瓦克斯虽过去18个月艰难，但最新季度更新有积极进展使股价一日翻倍 公司仍是高风险高回报投资 保守长期投资者应避开 [2][8][13] 公司发展现状 - 诺瓦瓦克斯新冠疫苗销售不佳 下一款产品至少两年后推出 此前投资风险大 [3] - 公司努力削减开支和成本 移除持续经营通知 管理层认为业务无倒闭风险 [7] 合作利好消息 - 赛诺菲将支付5亿美元获得诺瓦瓦克斯新冠疫苗Nuvaxovid全球（部分国家除外）共同商业化权利 [4] - 诺瓦瓦克斯授予赛诺菲其专有Matrix - M佐剂技术独家许可用于流感疫苗 非独家许可用于非流感疫苗 赛诺菲投资7000万美元获4.9%股份 [5] - 诺瓦瓦克斯有权获得赛诺菲使用Matrix - M佐剂技术开发疫苗的最高7亿美元临床和监管里程碑款项及获批产品特许权使用费 [6] 产品研发计划 - 诺瓦瓦克斯正在研发新冠/流感联合疫苗 计划今年下半年开展3期试验 2026年可能推出 [6] 投资风险与机会 - 公司新战略环节多 可能出错致股价下跌 Nuvaxovid获美国全面批准后销售情况不明 市场被Moderna和辉瑞主导 [9] - 新冠/流感联合疫苗若后期临床试验结果不佳 会打击公司前景 且有Moderna、辉瑞和赛诺菲等竞争对手 [10] - 赛诺菲使用其技术开发疫苗 里程碑款项和特许权使用费依赖临床和监管积极进展 若一切顺利 股票回报丰厚 [11] - 赛诺菲有可能收购诺瓦瓦克斯 但投资者不应以此为投资依据 [12][13]