市场行情剧烈切换 - 近期A股市场出现罕见风格切换，此前强势的有色金属板块回调，而以白酒为代表的传统权重资产回暖 [1] - 宽基指数表现分化，上证50和沪深300上周翻红，其余主要指数普遍下跌 [1] - 贵金属市场出现极端行情，现货白银上周五单日暴跌约26%，白银期货跌幅高达31.4%，创1980年3月以来最惨单日表现 [1] - 黄金同样承压，黄金期货收盘下跌11.4% [1] - 极端行情延续，COMEX黄金价格向下跌破4500美元/盎司，伦敦金现日内下跌8%，现货白银日内跌幅超13%，近一个月涨幅被抹平 [1] 贵金属价格具体数据 - 伦敦金现报4504.007美元/盎司，下跌391.111美元，跌幅7.99% [2] - 伦敦银现报73.762美元/盎司，下跌11.497美元，跌幅13.48% [2] - COMEX黄金报4471.8美元/盎司，下跌273.3美元，跌幅5.76% [2] - COMEX白银报72.990美元/盎司，下跌5.541美元，跌幅7.06% [2] - 上海期货交易所(SHFE)黄金报1008.60元/克，下跌188.32元，跌幅15.73% [2] - SHFE白银报24832元/千克，下跌5087元，跌幅17.00% [2] 市场行情逆转原因 - 市场从持续数周的“逼空式上涨”瞬间切换为“踩踏式下跌” [3] - 行情逆转的导火索是消息面因素，美国总统特朗普确认拟提名偏鹰派的凯文·沃什出任下一任美联储主席 [3] - 市场担心未来货币政策可能转向，如果降息但不同步扩表，将影响风险资产和贵金属所依赖的流动性环境 [3] - 这种不确定性击穿了此前高度一致的多头交易逻辑 [3] 私募大佬但斌的观点与表现 - 在贵金属暴涨期间，百亿私募大佬但斌转发了历史数据，提示风险 [4][7] - 但斌引用历史案例：1980年黄金冲破850美元后两个月腰斩，随后沉寂20年；2011年白银涨至50美元后跌去七成，并多年阴跌 [7] - 但斌认为，即便当前上涨逻辑是央行增持和去美元化，但“暴涨之后必有回撤”是市场定律 [7] - 但斌更偏好生息资产，认为黄金长期来看未必跑赢能持续产生现金流的资产 [9] - 但斌回应质疑时透露，其公司一位研究员通过黄金期货将90万本金做到十几亿，目前仍重仓在场 [9] - 但斌强调投资需避免“执念”和“偏听”，应直面反向声音并跳出情绪绑架 [10] - 但斌在A股投资上表现谦卑，坦言过去两年因将A股视为反弹而非反转，患得患失，错过了机会 [12] - 但斌反思，2025年国内算力产业链、人形机器人、存储产业链等赛道回报率甚至超过了美股 [12] 但斌海外基金持仓分析 - 截至2025年末，但斌的东方港湾海外基金总市值约91亿元人民币 [12] - 谷歌A(GOOG)为第一大重仓股，持仓占比30.85%，持仓市值4.06亿美元，四季度加仓37.3万股，持股数量暴增40%以上 [13] - 英伟达(NVDA)为第二大重仓股，持仓占比18.02%，持仓市值2.37亿美元 [13] - 前十大重仓股还包括：3倍做多纳指ETF(TQQQ，9.62%)、3倍杠杆FANG+ETN(FNGU，8.05%)、微软(MSFT，7.11%)、苹果(AAPL，7.06%)、Meta(META，6.87%)、特斯拉(TSLA，6.77%)、亚马逊(AMZN，3.22%)、2倍做多每日GOOGL ETF(GGLL，2.42%) [13][14] - 基金同步大幅加仓了2倍做多每日GOOGL ETF，相关持仓几乎翻倍 [14] - 基金在四季度清仓了阿里巴巴(BABA)、奈飞(NFLX)、博通(AVGO)、台积电(TSM)、Coinbase(COIN)等7只知名标的 [13][14] - 基金前十大重仓股清一色为全球科技巨头 [14]

核心观点 报告认为，2026年电子行业将处于**AI主导的上行景气周期**，但行业增长呈现结构性特征[1][4]。AI基建对下游需求的带动尚未完全显现，市场需从**AI技术演进、国产替代、半导体周期及下游创新**等维度寻找结构性投资机会[1][4][11]。 行业周期与市场表现 - **行业处于景气上行周期**：全球半导体已走出上一轮衰退，行业于2024年8-9月进入景气阶段，预计2026年上行周期有望持续[4][6][19][22]。 - **增长动力结构性分化**：周期增长主要动力来自**AI和存储芯片涨价**，而工业/汽车景气度及手机AI化进度是影响市场预期的重要因素[23][26]。 - **AI带动板块表现强劲**：2025年，AI带动下半导体板块整体表现强于消费电子。美股存储及设备公司涨幅领先，如美光（MU）股价上涨**240.1%**，泛林（LRCX）上涨**139.2%**[11][12]。A股AI服务器、芯片及设备公司表现突出，如工业富联上涨**194%**，华虹公司上涨**132%**，寒武纪上涨**106%**[13]。 - **下游需求与库存状况**：行业去库存良好，进入需求上行周期，但下游需求展望仍偏弱，AI基建对下游需求的改善效果尚未明显呈现[33][35][39]。 AI生态与投资方向 - **AI投资两大方向**：报告看好**AI数据互联（高速PCB及上游材料）**和**国产AI GPU**两大方向[41][43]。 - **英伟达技术演进带来新机会**： - **Rubin架构与CPX GPU**：英伟达计划推出Rubin 200（双芯片，HBM4）和**Rubin CPX**（单芯片，GDDR7）。CPX GPU专为AI推理的“预填充”阶段优化，采用GDDR7替代HBM，预计成本仅为Rubin 200的**25%**，并采用COWOP封装以降低成本[45][49][52][57]。 - **机柜配置升级**：新机柜（如VR200 NVL144 CPX）将大幅增加**GDDR7**需求，并推动**正交背板Midplane PCB**、**液冷散热**及**高压直流（HVDC）** 等配套技术升级[61][64][76]。 - **PCB产业链受益**：Midplane背板预计采用**44层（22+22）** 设计，使用M9覆铜板及低介电材料；CPX板预计为**22层**。这将带动高端覆铜板（如M9）、Low Dk玻纤布及石英材料（Q布）需求[77][79]。 - **国产AI GPU需求缺口大**： - **测算需求旺盛**：以日均100万亿token访问量测算，等效需要寒武纪690卡约**60万张**。从国内三大云厂商（CSP）算力预算看，对国产AI芯片（寒武纪690/华为昇腾）的需求约**55万张**[82][83][84]。 - **产能存在缺口**：即使考虑H200可能进口，国产AI芯片市场缺口仍较大，预计寒武纪690产能仅能满足需求的**25%**左右[84]。 半导体：存储与设备 - **存储芯片增长进入周期下半场**： - **周期判断**：存储上行景气周期通常持续10-12个季度，预计本轮景气高点在**2026年Q2-Q3**[97]。 - **增长由价格驱动**：整体营收增长更多来自价格上涨，而非出货量大幅增长。AI核心带动了HBM出货增长，但非HBM的Dram需求增量未明确增长[102][108]。 - **1C制程产能释放**：三星、海力士等将传统制程产能升级为1C制程（用于DDR5、LPDDR5X等），短期将支撑DDR ASP，有利于**长鑫存储**的产能释放[109][115]。 - **供需模型**：AI服务器需求增长改善了全球Dram供需结构，预计长鑫存储产能将在2026年达到全球总供应量的**7%**[117][122]。 - **模拟芯片具投资吸引力**：模拟芯片行业量价结构明显改善，库存水位降低[123][127]。 - **半导体设备：薄膜沉积需求突出**： - **逻辑芯片设备投资预期减弱**，而**国内存储芯片新产能释放**将带动设备需求，尤其是**薄膜沉积设备**[128][132]。 - 国内Dram技术向**4F²+FinFET**升级，NAND向**400层以上**发展，将大幅增加**批量ALD（Batch ALD）**和**PECVD**设备需求。预计国内薄膜设备市场空间可达**48亿美元**[136][140]。 下游消费电子创新 - **汽车自动驾驶加速**： - **政策突破**：中国L3级自动驾驶于2025年12月首次获准入许可，事故责任界定明确，将加速商业化落地[146]。 - **芯片国产化加速**：预计单车国产芯片搭载率将从2025年的**25%**提升至2027-2028年的**50%**。地平线、Momenta、华为等国产芯片方案陆续量产[147][148]。 - **激光雷达（LiDAR）上车加速**：预计2026年新车将强制配备L2+功能，L3试点渗透率有望达**20-30%**。禾赛科技与速腾聚创形成双寡头格局[149]。 - **苹果产业链聚焦折叠屏**： - **iPhone Fold**：预计2026年苹果将推出首款书本式左右折叠手机，核心增量在于**铰链**（估算价值约**93美元**）和**UTG（超薄玻璃）**面板[150][152]。 - **iPhone 18系列微升级**：包括A20芯片（2nm）、可变光圈镜头、钛合金边框、石墨烯+VC散热及钢壳电池等[154]。 相关公司梳理 报告列举了多个细分领域的相关公司，涵盖AI服务器组装、AI芯片、高速连接、PCB、半导体设备、存储、模拟芯片、自动驾驶及苹果产业链等[87][141][155]。例如： - **AI服务器/芯片**：工业富联、寒武纪、海光信息[87]。 - **PCB及上游**：胜宏科技、沪电股份、生益科技、菲利华（石英材料）、国际复材（Low Dk玻纤布）[87]。 - **半导体设备**：北方华创、拓荆科技（薄膜沉积）[141]。 - **存储**：兆易创新、澜起科技、江波龙[141]。 - **自动驾驶**：地平线、速腾聚创、联创电子[155]。 - **苹果折叠屏**：立讯精密、领益智造、长盈精密[155]。 公司深度案例 - **生益科技（首次覆盖，买入）**： - **核心逻辑**：受益于AI服务器PCB规格升级，特别是**正交背板Midplane**对**M9覆铜板**的需求。公司积极扩产泰国和江西高端CCL产能，并投资高端HDI板项目[171][172]。 - **业绩预测**：预计2025-2026年营收为**285.66亿元/378.68亿元**，归母净利润为**35.85亿元/57.51亿元**[172]。 - **拓荆科技（首次覆盖，买入）**： - **核心逻辑**：国内存储芯片产能释放与技术升级（4F²+FinFET，400层以上NAND）将大幅增加对**薄膜沉积设备**（尤其是ALD、PECVD）的需求，公司作为国内龙头将深度受益[176][181]。

Waymo最新融资与估值 - 谷歌母公司Alphabet旗下的Waymo正计划进行一轮融资，目标筹集约150亿美元，这将使其估值达到约1100亿美元 [1] - 此次融资由Alphabet领投，预计将提供约130亿美元资金，其余资金来自红杉资本、DST Global和Dragoneer Investment Group等大型机构投资者 [3] - 与2024年10月上一轮融资时450亿美元以上的估值相比，此次约1100亿美元的估值显著提升，反映出机构投资者对其发展前景愈发乐观 [2][3] Waymo的业务运营与行业地位 - Waymo在Robotaxi实际落地与车队规模方面处于全球领先地位，截至2025年已完成超过2000万次完全无人自动驾驶出租车行程，并在当年实现每月超过100万次行程 [3] - 公司设定了明确的扩张目标，计划到2026年底达到每周100万次完全无人驾驶行程 [3] - Waymo被描述为“已经创造出营收的规模化爬坡期业务”，其商业模式基于“付费、完全无需安全驾驶员以及规模化车队”，在美国乃至全球市场的商业化Robotaxi车队中属于第一梯队 [1][4] Robotaxi领域的重要合作动态 - 英伟达、梅赛德斯-奔驰和优步宣布将合作打造一个覆盖全球的Robotaxi平台，该平台将整合梅赛德斯-奔驰的全新S级车型、英伟达的自动驾驶硬件与软件堆栈以及优步的大型网约车网络 [2][6] - 在该合作中，英伟达将提供DRIVE Hyperion架构车端芯片、Alpamayo AI自动驾驶模型以及仿真与安全工具，以实现L4级自动驾驶系统 [7] - 优步的角色是将合作的Robotaxi体系集成至其现有网约车平台，实现人类驾驶车辆与自动驾驶车辆并行运营 [7] 技术路径与行业对比 - Waymo采用的技术路径是“高冗余传感器+高精地图/严格ODD地理围栏+运营体系的L4路径”，其优点是在限定区域内更容易实现无需安全驾驶员的合规收费，缺点是扩张成本与运营复杂度更高 [5] - 相比之下，特斯拉的FSD目前仍需要驾驶员监管，其宣称的Robotaxi网络大规模无人化的实现，取决于能否将“端到端视觉+大规模车队数据”推至可被监管接受的L4/L5安全与责任框架内，这一步存在较高的技术与监管不确定性 [5] - 文章指出，特斯拉的Robotaxi业务仍处于“概念验证”阶段，且在美国部分地区提供的服务需要车内安全员，远未像Waymo那样产生规模化的营收数据及庞大的累计里程 [1][4] 英伟达的“物理AI”与自动驾驶技术 - 英伟达CEO黄仁勋提出了“物理AI”概念，强调让机器人/自主系统在真实世界进行感知、推理并完成行动，他认为一个由“物理AI”辅助人类文明演变的时代即将到来 [8] - 在CES 2026期间，英伟达开源了自动驾驶AI大模型Alpamayo家族，其旗舰产品Alpamayo 1是一个拥有100亿参数的视觉-语言-行动模型 [8] - 与传统系统仅检测物体和规划路径不同，Alpamayo采用“链式AI推理系统”，不仅能处理视频输入并生成行驶轨迹，还能输出决策背后的逻辑，黄仁勋称此为“物理AI的ChatGPT时刻” [8]

Waymo最新融资与估值 - Waymo正计划进行一轮融资，目标筹集约150亿美元，此轮融资将使公司估值达到1100亿美元 [1] - 此次1100亿美元的估值是Robotaxi领域公开披露的最高估值，显著高于2024年10月上一轮融资时超过450亿美元的估值 [1][2][3] - 本轮融资预计将由母公司Alphabet领投约130亿美元，其余资金来自红杉资本、DST Global和Dragoneer Investment Group等大型机构投资者 [3] Waymo的业务与市场地位 - Waymo已完成超过2000万次完全无人驾驶出租车行程，并在2025年实现了每月超过100万次行程 [3][4] - 公司设定了明确扩张目标，计划到2026年底达到每周100万次行程 [4] - 公司业务模式为“付费、完全无需安全驾驶员且规模化车队”，在美国乃至全球市场的商业化Robotaxi车队中属于第一梯队 [4] - 与特斯拉相比，Waymo的业务更为成熟，已产生规模化营收和庞大累计里程，而特斯拉的Robotaxi服务仍处于需要安全员的初步测试阶段 [4] Waymo的技术路径 - Waymo采用高冗余传感器、高精地图/严格ODD地理围栏加运营体系的L4技术路径 [5] - 该路径优点是在限定区域内更容易实现“完全无人驾驶合规收费”，缺点是扩张成本与运营复杂度更高 [5] Robotaxi行业新合作动态 - 英伟达、梅赛德斯-奔驰和优步宣布将合作打造一个覆盖全球的Robotaxi平台 [2][6] - 该平台将整合梅赛德斯-奔驰的全新S级车型、英伟达的自动驾驶硬件与软件堆栈以及优步的大型网约车网络 [2][6] - 该Robotaxi服务将运行在梅赛德斯-奔驰的MB.OS操作系统之上 [6] - 英伟达将提供DRIVE Hyperion架构车端芯片、Alpamayo AI自动驾驶模型以及仿真与安全工具，以实现L4级自动驾驶系统 [7] - 优步的角色是将合作的Robotaxi体系集成至其现有网约车平台，实现人类驾驶车辆与自动驾驶车辆并行运营 [7] 英伟达的自动驾驶技术进展 - 在CES 2026期间，英伟达公布了开源自动驾驶AI大模型Alpamayo家族，其CEO黄仁勋称之为“物理AI的ChatGPT时刻” [8] - 旗舰模型Alpamayo 1是一个拥有100亿参数的视觉-语言-行动模型，采用“链式AI推理系统”，不仅能处理视频输入生成行驶轨迹，还能输出决策背后的逻辑 [8]

文章核心观点 - 全球Robotaxi行业正迎来加速发展阶段，以Waymo为代表的成熟商业模式获得资本市场高度认可，其最新估值高达1100亿美元，同时英伟达、梅赛德斯-奔驰和优步宣布建立三方合作平台，标志着行业生态和竞争格局正在快速演变 [1][2][6] Waymo融资与估值 - Waymo正计划进行一轮约150亿美元的融资，此轮融资后其估值将达到惊人的1100亿美元 [1] - 最新估值显著高于此前（2024年12月）媒体报道的约1000亿美元估值，反映出机构投资者对其发展前景愈发乐观 [2] - 本轮融资预计将获得母公司Alphabet约130亿美元的资金支持，其余资金来自红杉资本、DST Global和Dragoneer Investment Group等大型机构投资者 [3] - Waymo在2024年10月完成的一轮由Alphabet领投的融资中，估值已超过450亿美元 [3] Waymo业务运营与行业地位 - Waymo已完成超过2000万次完全无人驾驶出租车行程，并在2025年实现了每月超过100万次完全无人驾驶行程 [3][4] - 公司设定了明确扩张目标：到2026年底达到每周100万次行程 [4] - Waymo被视作全球Robotaxi领域最成熟的标杆企业，其业务模式特点是“付费、完全无需安全驾驶员以及规模化车队”，已在美国市场实现商业化运营并产生营收 [1][4] - 相比之下，特斯拉的Robotaxi服务仍处于需要车内安全员的初步测试阶段，尚未产生规模化的营收和庞大的累计里程 [4] 技术路径对比 - Waymo采用“高冗余传感器+高精地图/严格ODD地理围栏+运营体系”的L4级自动驾驶技术路径，优点是在限定区域内更容易实现合规收费，缺点是扩张成本与运营复杂度更高 [5] - 特斯拉的FSD（完全自动驾驶能力）目前仍需要驾驶员监管，其实现大规模无人驾驶（Robotaxi网络）取决于能否将“端到端视觉+大规模车队数据”推进至可被监管接受的L4/L5安全框架，这一步存在较高的技术与监管不确定性 [5] 行业新动态：英伟达、奔驰、优步三方合作 - 英伟达、梅赛德斯-奔驰和优步宣布将合作打造一个覆盖全球的Robotaxi平台 [2][6] - 该平台将整合梅赛德斯-奔驰的全新S级车型、英伟达的自动驾驶硬件与软件堆栈，以及优步的大型网约车网络，旨在全球主要市场提供无人驾驶出行服务 [2][6] - 合作平台将运行在梅赛德斯-奔驰的MB.OS操作系统之上，英伟达将提供DRIVE Hyperion架构车端芯片、Alpamayo AI自动驾驶模型以及仿真与安全工具，以实现L4级自动驾驶系统 [6][7] - 优步的角色是将合作的Robotaxi体系集成至其现有网约车平台，使人类驾驶车辆与自动驾驶车辆能够并行运营 [7] - 此次合作被视为迈向在全球多个城市实现大规模Robotaxi商业化部署的重要步伐 [7] 英伟达的自动驾驶技术进展 - 英伟达在CES 2026期间公布了开源自动驾驶AI大模型Alpamayo家族，其CEO黄仁勋将其称为“物理AI的ChatGPT时刻” [8] - 旗舰模型Alpamayo 1是一个拥有100亿参数的视觉-语言-行动模型，采用“链式AI推理系统”，不仅能处理视频输入并生成行驶轨迹，还能输出决策背后的逻辑 [8] - 英伟达强调“物理AI”时代即将到来，其应用（如完全自动驾驶）的核心是让自主系统在真实世界中完成感知、推理和行动 [7]

市场情绪与宏观担忧 - 对特朗普提名的下一任美联储主席人选的担忧加剧了市场对人工智能热潮可能存在泡沫的紧张情绪 导致美国股指期货和亚洲股市普遍下跌 [1] - 投资者担忧被提名人凯文·沃什在美联储主席鲍威尔五月任期结束后将如何管理利率 这一不确定性冲击了市场 [3] - 金融市场担忧美联储可能因特朗普的施压而失去部分独立性 特朗普一直推动更大幅度、更快速的降息 [4] 亚太股市表现 - 韩国综合股价指数收盘下跌5.3%至4,949.67点 盘中因剧烈波动曾短暂暂停交易 [2] - 日本日经225指数下跌1.3%至52,655.18点 [7] - 香港恒生指数下跌2.5%至26,694.67点 上证综合指数下跌2.5%至4,015.75点 [7] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌1%至8,778.60点 台湾加权指数下跌1.4% [7] 科技与半导体行业 - 韩国股市此前数周因大型科技公司借助与英伟达和OpenAI等主要参与者的交易搭上人工智能热潮而屡创新高 [2] - 三星电子股价下跌6.3% 芯片制造商SK海力士股价重挫8.7% [2] 大宗商品市场 - 黄金价格在周一早盘下跌3.9% 白银价格下跌7.7% 两者在周五因创纪录的涨势停滞而暴跌 [5] - 在华尔街 随着金价下跌11.4%至每盎司4,745.10美元 金属矿商股票大跌 金价在12个月内大约翻倍后突然失去动能 并于1月26日首次突破5,000美元 周四一度触及约5,600美元 [11] - 白银价格在经历类似惊人涨势后暴跌31.4% [11] - 美国基准原油价格下跌3.19美元至每桶62.02美元 国际基准布伦特原油价格下跌3.25美元至每桶66.07美元 [6] 汇率市场 - 美元兑日元汇率从154.94日元跌至154.77日元 [12] - 欧元兑美元汇率从1.1853美元升至1.1858美元 [12] 宏观经济背景 - 上周五发布的报告显示 美国上月批发层面通胀高于经济学家预期 这可能给美联储带来压力 使其在一段时间内维持利率稳定 而不是像去年底那样降息 [9] - 美联储的长期目标是将通胀率降至2% 这可能需要做出不受欢迎的选择 即维持高利率并在一段时间内抑制经济 [10]

先锋领航2025年四季度美股持仓概览 - 全球最大公募基金之一先锋领航于2025年四季度末共持有4329只美股标的，持股市值合计6.9万亿美元（约合人民币48万亿元），较2025年三季度末的约6.68万亿美元略有增长 [2] 前五十大重仓股分析 - 前五十大重仓股合计持股市值约为3.49万亿美元，占其总持仓的50.58% [4] - 持股市值超过1000亿美元的标的共有9只，超过100亿美元的标的共有110只 [4] 前三大重仓股详情 - **英伟达 (NVDA)** 为第一大重仓股，持股市值4227.36亿美元，占投资组合比重6.10%，持股约22.67亿股，季度持股数增加1.94% [2][5] - **苹果 (AAPL)** 为第二大重仓股，持股市值3877.50亿美元，占投资组合比重5.60%，持股约14.26亿股，季度持股数增加1.92% [2] - **微软 (MSFT)** 为第三大重仓股，持股市值3472.11亿美元，占投资组合比重5.00%，持股约7.18亿股，季度持股数增加2.27% [2] 其他重点持仓股列举 - 亚马逊 (AMZN) 持股市值1951.35亿美元，占比2.80%，季度持股数减少0.58% [2] - 谷歌 (GOOG) 持股市值1670.65亿美元，占比2.40%，季度持股数增加0.82% [2] - 特斯拉 (TSLA) 持股市值1655.67亿美元，占比2.40%，季度持股数增加2.43% [2] - 伯克希尔哈撒韦 (BRK.B) 持股市值1320.15亿美元，占比1.90%，季度持股数增加3.77% [3] - 联合健康 (UNH) 持股市值302.38亿美元，占比0.40%，季度持股数增加1.10% [3] - 标普500指数ETF (VOO) 持股市值245.01亿美元，占比0.40%，季度持股数增加3.01% [4] - 全市场指数ETF (VTI) 持股市值209.95亿美元，占比0.30%，季度持股数增加3.80% [4] 行业分布特征 - 前三大重仓股（英伟达、苹果、微软）均属于信息技术行业，凸显该行业在组合中的核心地位 [2] - 前五十大重仓股广泛分布于信息技术、非日常生活消费品、医疗保健、通讯服务、工业、日常消费品、能源及金融等多个GICS一级行业 [2][3][4]

市场情绪与预期 - 欧洲股市预计将低开 市场对人工智能的担忧以及贵金属的波动性困扰全球市场[1] - 英国富时指数预计低开0.5% 德国DAX指数下跌近1% 法国CAC 40指数下跌0.8% 意大利富时MIB指数也出现类似跌幅[1] - 欧洲市场周一的预期大幅下跌与全球市场的类似走势同时发生[1] 亚太与美股期货市场 - 隔夜亚太市场下跌 韩国基准股指领跌 投资者在周五大幅下跌后关注黄金和白银价格[2] - 美国股指期货在周日夜间下跌 交易员在周末抛售后关注比特币走势[2] - 比特币周六自4月以来首次跌破80,000美元 这表明在周五贵金属大跌后投资者正在进一步降低风险[2] 贵金属与人工智能行业动态 - 白银价格在周五暴跌约30% 这是该金属自1980年以来最差的单日表现 过去12个月白银价格已上涨超过一倍[3] - 黄金价格在周五下跌约9%[3] - 华尔街将注意力转向英伟达 对人工智能热潮的质疑浮现 据《华尔街日报》报道 英伟达向OpenAI投入1000亿美元的计划已陷入停滞 芯片制造商高管对此交易表示怀疑[3] 欧洲市场日程 - 欧洲市场今日将迎来瑞士宝盛集团的财报[4] - 数据方面 将公布德国零售销售和西班牙新车销售数据[4]

英伟达对OpenAI的投资计划 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，公司计划对OpenAI进行“巨额”投资，这可能是该公司有史以来最大的一笔投资 [1] - 黄仁勋否认对OpenAI感到不满，称相关说法是“无稽之谈” [1][2] 投资计划的具体情况与背景 - 英伟达在去年9月宣布计划向OpenAI投资高达1000亿美元 [2] - 该交易旨在为OpenAI提供所需资金和渠道，以购买先进芯片，帮助其在竞争日益激烈的市场中保持主导地位 [2] - 据《华尔街日报》报道，由于英伟达内部一些人对该交易表示怀疑，该计划曾陷入停滞 [2] - 黄仁勋近期向业内人士强调，最初的1000亿美元协议不具约束力，尚未最终敲定 [2] 英伟达对OpenAI的评价与合作关系 - 黄仁勋表示相信OpenAI，认为其工作“令人难以置信”，是当今最具影响力的公司之一 [2] - 黄仁勋表示非常喜欢与OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼共事 [2]

全球资产市值排名 - 截至2026年2月2日，黄金的全球资产市值为32.518万亿美元，位居全球第一 [1] - 同期，白银的全球资产市值为4.331万亿美元，位居全球第三 [1] - 英伟达的全球资产市值为4.653万亿美元，位居全球第二，略高于白银 [1]