For a very long time, and largely influenced by my traditional academic training plus years in fundamentals-based equity research, I ignored the benefits of basic technical analysis — a.k.a. "witchcraft" in the world of portfolio management. Today, I think that obeying a couple of simpleDaniel Martins is the founder of independent research firm DM Martins Research. The firm's work is centered around building more efficient, easily replicable portfolios that are properly risk-balanced for growth with less do ...

文章核心观点 中国对美进口产品加征关税背景下明确芯片原产地以“集成电路”流片地认定，此规定使国产芯片厂商股价上涨，不同类型芯片公司受影响不同，部分美国AI芯片厂商和国内替代型芯片公司获益，海外芯片厂商或有预案应对潜在关税影响 [1][3][5] 分组1：芯片原产地认定规则 - 中国对美进口产品加征关税引发进口芯片征收关税原产地认定原则解读分歧，最新规则明确以“集成电路”流片地认定为原产地 [1][3] - 中国半导体协会4月11日发文，建议企业进口集成电路时报关原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准申报 [1] 分组2：对国产芯片厂商的影响 - 芯片原产地认定消息令国产芯片厂商股价大涨，凯德石英30%涨停，晶华微、唯捷创芯等多股20%涨停 [1] - 短期来看该消息对国内芯片厂商是利好，因外资品牌友商很多使用美国晶圆 [3] 分组3：对不同美国芯片厂商的影响 - 在美国以外地区代工的芯片不受反制关税影响，英伟达H20、AMD和高通等由台积电代工的芯片受关税影响预计有限 [3] - 英伟达创始人CEO出席特朗普晚宴缓解美国政府收紧H20芯片对华出口限制担忧，H20芯片订单因中国AI大模型需求旺盛激增 [4] - 德州仪器大部分芯片在美国工厂生产，可能受较大冲击，英特尔、博通等分散全球供应链或对冲部分影响 [4][5] 分组4：行业相关情况 - 集成电路制造链长、供应链复杂，原产地认证规定明确以芯片制造产地为原产地 [3] - 海外芯片厂商或对潜在关税影响做好充分预案，如英特尔与台积电合作 [5] - 2024年中国集成电路进口金额3857.9亿美元，同比增长10.5%，中国直接从美国进口产品较少 [5] 分组5：企业回应与看法 - 截至发稿，英特尔、博通、德州仪器未就关税问题发表回应 [6] - 欧洲高端半导体封装企业负责人称无法判断新关税措施对行业的影响，因情况每天有新变化 [7]

文章核心观点 - 花旗下调英伟达目标价 [1] 详细要点 - 花旗将英伟达目标价从163美元下调至150美元 [1]

文章核心观点 - 花旗下调英伟达目标价从163美元至150美元 [1]

文章核心观点 - 股市动荡时是低价积累股票的时机，英伟达股票当前价格是显著的低价买入机会，成长型投资者应关注 [1][9] 英伟达股票处于折价状态 - 可将股市抛售视为打折，投资者无需纠结市场下跌原因，应把深度抛售视为低价买入股票的机会 [2] - 截至发文时，英伟达股价约为每股107美元，较149美元的历史高点下跌26%，此次下跌是过去10年里从历史高点算起的第三大跌幅 [3] - 2018年英伟达股价从历史高点下跌超50%，2022年较历史高点下跌约66%，若在这些低点买入并持有，收益可观，如2019年1月投资1万美元持有至今约值33万美元，2023年1月投资1万美元持有至今近8万美元 [3][4] 英伟达估值接近历史低点 - 英伟达市值达2.8万亿美元，是美国第三大公司，公司盈利大幅增长，2018 - 2023年摊薄后每股收益约0.18美元，去年达2.94美元 [5] - 截至发文时，英伟达市盈率降至39倍，是2019年以来最低水平之一，且显著低于10年平均的60倍 [7]

文章核心观点 - 尽管关税担忧暂时退散，但事情未结束，市场仍存不确定性，不过芯片板块巨头最坏情况没那么糟，AI板块值得长期持有 [1][2] 分析师观点 - 摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔认为关税担忧虽可能暂时退散但事情未结束，英伟达微观经济影响小，向北美转移生产不算难，GB200短期内非价格敏感型市场，真正风险更多来自融资端，对市场极度悲观的英伟达观点感到意外 [1][4] - 坎托·菲茨杰拉德分析师C.J. 缪斯发出灵魂拷问“接下来呢”，认为投资者重新在芯片领域“进攻”，偏好人工智能受益股，AI板块最值得长期持有，2025自然年相关企业有望超华尔街预期，最看好英伟达、博通和台积电，美光科技也值得关注 [2] 股价表现 - 周四芯片股巨头股价全线下跌，英伟达跌5.9%，博通跌6.9%，台积电跌4.8%，美光重挫10% [3] - 周三受特朗普宣布“暂停”关税上调影响，PHLX半导体指数暴涨18.7%，英伟达、博通和美光当日股价均暴涨超18%，台积电上涨12.3% [3]

文章核心观点 - 尽管市场对关税问题担忧缓解但影响仍需关注，英伟达受关税直接影响有限，在AI需求强劲背景下有望凭借供应链灵活性等优势出色表现，被摩根士丹利列为半导体行业首选并维持“增持”评级，目标价162美元，不过需注意宏观风险，半导体板块整体表现将紧随英伟达步伐 [1] 英伟达情况 关税影响 - 目前针对硬件10%关税未来90天内可能上调至32%，对英伟达直接影响较小，数据中心客户当前关税对收入直接影响约2%，税率上调至32%影响可能增至6 - 6.5%，英伟达通过将部分生产转移至北美规避关税，GB200等高端产品受影响可能性更低 [1] - 若对半导体征税，台积电晶圆和HBM内存将被评估关税，对英伟达75%毛利率的数据中心业务约相当于5%税收，英伟达相对容易承受 [2] 市场需求 - 英伟达需求端表现强劲，Blackwell系列产品已售罄，客户对价格波动敏感性较低，市场对AI推理能力需求激增促使部分客户将GPU从训练重新部署到推理环节 [1] 风险提示 - 全球经济衰退导致投资资金紧张可能冲击英伟达业务，行业人士更担心出口管制尤其是对跨国客户的限制 [2] 半导体行业情况 征税情况 - 半导体未来是否征税尚不明朗，虽特定时期获豁免但多数行业参与者认为未来仍可能被征税，中国可能对美国半导体加征关税但细节未明确，且美国半导体并非完全本土制造情况复杂 [2] 行业表现 - 半导体板块整体表现将紧随英伟达步伐，英伟达市盈率约为2025年共识预期的20倍，若其股价不佳竞争对手和供应商股票可能承压 [2]

文章核心观点 除4月8日外英伟达股票空头兴趣持续大幅增加，当前股价较近期高点下跌，市场动态将决定其短期价格走势，在市场未全面反弹情况下股价大幅上涨可能性不大 [1][3][6] 英伟达股票空头情况 - 除4月8日外英伟达股票空头兴趣持续大幅增加，4月10日其空头成交量比率达61.96创两周新高 [1] - 3月中旬英伟达股票空头成交量比率平均处于较低水平，超过50的情况相对少见，4月2日特朗普关税举措及其后续影响也未使该比率升至当前水平 [2] 英伟达股票价格表现 - 截至撰写时英伟达股价为107.59美元，较4月8日近期高点114.33美元下跌5.89%，过去30天股价下跌7.04%，年初至今下跌19.88% [3] 行业情况及股价走势影响因素 - 2024年半导体收入增长21%，但投资者不确定，华尔街分析师持谨慎态度 [5] - 科技股估值仍极高，市场未全面反弹情况下英伟达股价大幅上涨可能性不大 [6]

文章核心观点 美股盘前芯片股上涨，台积电、Arm、高通、美光科技、英伟达均有涨幅 [1] 分组1 - 台积电(TSM.N)盘前涨2.5% [1] - Arm(ARM.O)盘前涨1.4% [1] - 高通(QCOM.O)盘前涨0.8% [1] - 美光科技(MU.O)盘前涨0.4% [1] - 英伟达(NVDA.O)盘前涨0.5% [1]

科技行业动态 - 马云在阿里云新财年启动会表示高科技应呵护人间烟火，科技人员要让AI更懂人类、服务人类，阿里云资源和人才是发展云计算和AI的信心与责任所在 [4] - 字节跳动2024年净利润330亿美元，同比增6%，增速大幅下滑，净利润率从26%降至21%，海外业务收入增长63%达390亿美元，占总收入四分之一 [5] - 立讯精密将维持越南大规模生产并向美国出口产品，以应对关税，该公司是苹果产品主要组装商 [6] - 苹果质疑iPhone美国造可行性，美国缺乏高技能工人，迁回生产线成本或飙升超90%，苹果获关税豁免可能性约50% [7] - 白宫暂停对英伟达H20人工智能芯片施加额外限制计划 [8] - 任天堂Switch 2将于6月5日全球发售，但推迟在中国的发售计划，或在评估中国市场潜在份额 [9] - 亚马逊AI业务营收保持三位数年增长率，已达数十亿美元规模，超1000个生成式AI应用在开发，今年计划资本支出1000亿美元用于AI项目 [10][11] - OpenAI对马斯克提起反诉，要求禁止其“进一步从事非法和不公平的行为”，并为造成的损害负责 [12] - 谷歌4月9日推出Agent2Agent（A2A）智能体交互协议，允许AI智能体相互操作，是对MCP模型上下文协议的补充 [13] - 百川智能创始人强调公司面向医疗领域的技术愿景和业务方向，将在百小应、AI儿科、AI全科和精准医疗方面发展应用和服务 [15] - 意法半导体宣布多项降本改革措施，专注提高效率、自动化程度，加强关键技术研发投入 [18] - 欧盟将专注构建人工智能数据和计算基础设施，开发人工智能超级工厂网络，配备约10万片最新人工智能芯片 [19] - 美国斯坦福大学调查显示中国AI迅速追赶美国，2024年1月到2025年2月，美国顶尖AI领先中国的差距从9.26%缩小到1.7% [20] 传媒与电商行业动态 - 分众传媒4月9日晚公告拟收购新潮传媒100%股权，后者预估值83亿元，二者是电梯媒体行业前两名 [16] - 拼多多旗下Temu成为波兰访问量最大的电商平台，3月实际用户数超Allegro，但Allegro客户花费时间是Temu客户两倍 [17] 企业不良行为披露 - Facebook前高管称Meta曾根据青少年情绪状态向13 - 17岁青少年投放广告，在其情绪低落时收集信息分享给广告商 [14]