In 2025, Nvidia (NASDAQ: NVDA) stopped appearing like a safe investment as macroeconomic headwinds exacerbated the concerns over the semiconductor giant’s massive valuation.By mid-April, however, NVDA shares again appeared to be a strong buy for the second quarter (Q2) as the market started settling into the new tariff-ridden reality and the blue-chip chipmaker started unveiling its forward-looking plans.On April 14, the semiconductor giant announced it would take a critical step in weathering the trade war ...

| | | ■ 英伟达 分时 v 全部:周K ▽ ◎ ○ ○ VS FIO □ | | | | 报价 | 分析 资讯 · | 评论 · | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | + 8 × ▽ × × × ▽ ▽ ▽ × × Aa ■ △ | | | | | NVDA 英伟达 | (0) | | | | | 盘前总额 5681.97万 盘 盘前分时 √ ○ ○ ⊙ | | | | | | | | | | | | | | 110.710 ↓ -0.220 -0.20% | 收盘价 04/14 16:00 美东 | | 111.311 | | | | | 0.54% | | 110.930 ↑ 0.220 +0.20% | 盘前价 04/15 07:38 美东 | | 111.250 | | | | | 0.49% | | 二 24 S ~ ~ 9 目 ♥ | 快捷交易 | | 111.189 | | | | | 0.43% | | 最高价 114.290 开盘价 114.110 | 成交量 2.65亿 | | 111.127 ...

整理 | 美股研究社 在这个快速变化的时代，人工智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会。《AI日报》致 力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行业洞察和价值分析。 AI快报 1.4月15日，可灵AI在"灵感成真"2.0模型发布会上宣布，基座模型再次升级，面向全球正式发布可灵2.0 视频生成模型及可图2.0图像生成模型。可灵2.0模型在动态质量、语义响应、画面美学等维度，保持全 球领先；可图2.0模型在指令遵循、电影质感及艺术风格表现等方面显著提升。 2.记者获悉，AI大模型独角兽智谱2025年4月14日在北京证监局办理辅导备案，辅导机构为中国国际金 融股份有限公司。这意味着，智谱成为第一家正式启动IPO流程的"大模型六小龙"。 3.AMD CEO称，计划扩大在美国的AI芯片和服务器生产，公司计划利用台积电正在扩建的亚利桑那工 厂生产AI芯片。其还表示，已与台积电首席执行官会面，并将拜访其他供应商及合作伙伴。 4.苹果公司将分析用户设备上的数据以改进其人工智能（AI）平台，同时确保用户数据保留在设备上， 不会直接用于训练AI模型。这项新方法将通过使用实际电子邮件来检查合成数据并改 ...

If you've got some undeployed cash that you're looking to invest in the stock market, I've got two fantastic stocks that look like excellent buys. However, there is a disclaimer on these stocks: you'll need to hold them for at least three to five years to get the full benefit.The tailwinds in the industries that these two operate in are long-term trends. However, the stocks will be disrupted occasionally due to fears of how the economy is doing, President Donald Trump's tariff plans, or some other unknown i ...

Tariffs may be the talk of Wall Street, but there are far more pressing issues for the stock market's artificial intelligence (AI) darling."Buckle up and hold on" has been something of a theme for Wall Street over the last two weeks. Ever since President Donald Trump unveiled his "Liberation Day" tariffs, the Dow Jones Industrial Average, S&P 500, and Nasdaq Composite have logged some of their largest single-session point gains and declines since their respective inceptions.Whereas the "Magnificent Seven" s ...

文章核心观点 戴尔科技受亿万富翁及对冲基金青睐，大摩等机构看好其借力AI热潮发展；特朗普关税政策冲击全球股市，引发供应链中断和通胀挑战，对冲基金缩减高风险投资寻求避险，与此前积极投资AI形成反差 [1][2] 行业情况 - 过去几个月受AI热潮推动美国经济前景乐观，但特朗普关税政策冲击全球股市，“七巨头”市值蒸发数万亿美元 [1] - 若关税持续存在，预计将在包括IT行业在内的多个市场引发供应链中断和通胀挑战 [1] - 新关税宣布前，对冲基金撤出欧洲和亚洲新兴市场投资，美国多空基金净杠杆率从年初50%以上降至37%，接近历史低点，摩根大通指出对冲基金净杠杆率降至2023年末以来最低水平附近，投资者预计短期内风险资产大幅波动，建议保持避险立场 [2] - 麦肯锡等机构研究预测未来几年AI每年可为全球经济增加高达4.4万亿美元价值 [2] 戴尔科技情况 - 戴尔科技位列“亿万富翁眼中值得买入的30只最佳AI股票”榜单，持有其股票的对冲基金有63家，亿万富翁投资者有11位，亿万富翁持股市值2.58亿美元 [1][3] - 戴尔科技从事综合集成解决方案等业务，通过与超大规模数据中心运营商合作及生产AI功能个人电脑涉足AI领域，还将与英伟达合作扩大AI产品阵容 [3] - 过去两年戴尔AI服务器业务收入从零攀升至100亿美元，摩根士丹利预计2025日历年该业务收入至少再增长50%，将占公司总收入15% [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：半导体行业 - **公司**：NVIDIA Corp.、AMD、SMIC、Advanced Micro Devices、Allegro Microsystems Inc、Ambarella Inc等众多半导体公司 纪要提到的核心观点和论据 NVIDIA H20产品相关 - **产品特性**：H20是H100的性能受限版本，性能比H100低约75%，旨在使性能低于美国商务部对中国限制的每平方毫米teraflop指标阈值，其毛利率在50%多，远低于公司平均的70%多，过去两个季度H20的销售情况是毛利率下降的主要因素之一[2] - **销售情况**：过去两个季度每个季度H20的销售额超过50亿美元，4月季度H20预测上升，各地区对推理产品包括中国的订单强劲，有推理产品短缺的报告[6][12] - **未来趋势**：若无出口管制，NVIDIA中国销售额可能下降，因性能阈值不变，而技术水平每两年翻倍，该产品在面对本地竞争时越来越难有竞争力；无论如何，4月之后H20销量会大幅下降，但取消二级国家限制对公司是利好，若H20不受限制发货是更大利好，若H20被彻底禁止但取消二级国家限制也算边际利好，维持二级国家限制则是不利情况[12][21][26] - **购买原因**：中国公司因被限制购买高端GPU，使用GPU的途径有限，公共云并非对所有中国公司都可行且有一定限制，通过非正规渠道购买有风险且昂贵，所以只能选择符合美国商务部阈值的产品如H20或AMD的MI308[4][5] NVIDIA公司整体情况 - **评级与目标价**：摩根士丹利给予NVIDIA“增持”评级，目标价162美元，基于约32倍的2025年每股收益估计值5.07美元，反映了所有人工智能相关股票的估值扩张以及对NVIDIA更高的信心，因其在人工智能领域的更高敞口[32] - **盈利预测**：预计2025 - 2028财年GAAP收入分别为1304.97亿美元、1967.46亿美元、2309.17亿美元、2668.79亿美元，MW毛利率分别为75.4%、72.4%、73.8%、75.4%，MW每股收益分别为2.92美元、4.16美元、5.07美元、5.86美元[43] - **投资驱动因素**：人工智能资本支出增长、下一代GPU持续领先竞争对手、系统方法实现更高货币化、新的驱动因素如AI PC、自动驾驶汽车、机器人和软件等；数据中心收入因训练和推理增长而推动，游戏销售因基于GPU的AI PC获得吸引力而加速，DGX平台在企业客户中获得吸引力[49][50] - **风险因素**：人工智能终端市场未实现预期、客户大幅减少GPU购买、AMD重新成为可行的GPU竞争对手、云客户能够开发有竞争力的定制硬件等[50] 行业相关 - **出口管制影响**：拜登政府的“AI扩散”规则仍在生效，若规则实施，H20仍可销售但中国的集群规模将受限，大量“二级”国家需要美国商务部许可证才能发货；政府可能会对中国人工智能的威胁做出回应，限制H20集群规模；二级国家限制对行业影响较大，会导致全球跨国公司建设数据中心时出现较大延迟[13][19][22] - **市场反应**：DeepSeek推出R1模型后，股票立即下跌10 - 20%，虽可能是过度反应，但中国人工智能的成功可能引发美国的回应，并限制对构建更大集群规模的模型开发商的金融投资[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **分析师相关**：报告由Joseph Moore、Mason Wayne、Ella Tulchinsky、Shane Brett等分析师撰写，分析师认证表明他们的观点准确表达且未因特定推荐或观点获得直接或间接补偿[7][59] - **公司与摩根士丹利关系**：摩根士丹利与众多半导体公司有业务往来，截至2025年3月31日，摩根士丹利实益拥有NVIDIA等多家公司1%或更多的普通股证券类别；过去12个月，摩根士丹利为多家公司管理或共同管理公开发行证券、提供投资银行服务、获得投资银行服务补偿、获得其他产品和服务补偿等；未来3个月，摩根士丹利预计从多家公司获得或寻求投资银行服务补偿[60][61][62][63] - **评级与行业观点定义**：摩根士丹利采用相对评级系统，包括“增持”“等权重”“未评级”“减持”，行业观点包括“有吸引力”“符合预期”“谨慎”，并对各评级和行业观点进行了详细定义[70][76][79] - **研究报告相关说明**：摩根士丹利研究报告的更新政策、分发方式、使用条款、隐私政策等，以及对投资者的建议，如独立评估投资、寻求财务顾问建议等[91][94][95][96]

文章核心观点 美国政府对电子产品豁免“对等关税”，特朗普提出研究豁免进口汽车和零部件关税可能性，又暗示对芯片和药品征新关税，投资者担忧关税举措扰乱供应链、推高成本、影响生产布局，半导体和制药行业恐遭重创 [1][3][4] 分组1：关税政策动态 - 美国政府网络平台11日晚发布对智能手机、笔记本电脑、芯片等电子产品豁免“对等关税”信息 [1] - 特朗普本周一提出研究豁免进口汽车和零部件关税可能性，暗示对芯片和药品征收新关税 [1] - 4月14日美国商务部开始调查“半导体和半导体制造设备”以及“药品和药品成分，包括成品药”进口对美国国家安全的影响 [1] 分组2：行业调查情况 - 特朗普政府正式启动针对半导体和制药产品进口贸易调查，由美国商务部主导，4月1日开始，根据《贸易扩展法》第232条下令展开，最长270天，结果可能提前出炉 [4] - 商务部半导体调查范围广，评估传统和先进芯片进口情况，包括所有半导体和制造设备进口及含这些组件的电子产品，将影响每年向美国出口价值数十亿美元微处理器及相关产品的企业 [4] - 特朗普单独药品调查检查所有药品及制造成分进口，还调查关键制药原料进口情况 [5] 分组3：行业影响 - 新关税可能导致对超6000亿美元全球半导体销售额征收关税，对芯片行业和全球最大制药巨头造成沉重打击 [4] - 制药行业长期受国际协议保护，特朗普打破传统对其征收关税 [4] - 制药公司在潜在关税出台前争相宣布在美国重大投资计划，如诺华计划未来五年在美国投资230亿美元 [6] - 关税可能损害制药商利润，导致缩减研究规模，如礼来首席执行官称可能裁员或削减研发支出 [6] - 对药品征收关税举措将对爱尔兰产生特别大影响，其对美国贸易顺差达540亿美元且主要来自制药行业 [6] 分组4：股价表现 - 隔夜苹果和英伟达股价盘中转跌，截至收盘苹果公司收涨2.21%，英伟达跌0.2% [1]

文章核心观点 文章围绕英伟达公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况等，还提及行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 英伟达上一交易日收盘价为110.71美元，较前一交易日下跌0.2%，表现逊于标普500指数当日0.79%的涨幅 [1] - 过去一个月英伟达股价下跌8.83%，落后于计算机科技板块4.81%的跌幅和标普500指数3.56%的跌幅 [1] 盈利预测 - 公司预计5月28日公布的财报中每股收益为0.93美元，同比增长52.46%，预计营收432.2亿美元，同比增长65.94% [2] - 全年预计每股收益4.41美元，营收1985.4亿美元，分别较上一年变化+47.49%和+52.14% [3] 分析师评级 - 分析师预估的最新变化反映短期业务趋势，积极变化表明分析师看好公司业务健康和盈利能力 [4] - 扎克斯评级系统考虑预估变化，英伟达目前扎克斯评级为2（买入），过去30天扎克斯共识每股收益预估增长0.47% [6] 估值情况 - 英伟达目前远期市盈率为25.18，高于行业的24.56，显示有溢价 [7] - 英伟达目前PEG比率为0.98，半导体通用行业平均PEG比率为1.69 [7] 行业排名 - 半导体通用行业属于计算机科技板块，目前扎克斯行业排名为66，处于所有250多个行业的前27% [8] - 扎克斯行业排名衡量行业组内个股平均扎克斯排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

行业表现 - 标普500指数初步收涨0.7%，房地产板块涨2.1%，科技、电信、能源板块至多涨0.7%表现靠后 [1] - 纳斯达克100指数初步收涨0.5% [1] 公司表现 - 纳斯达克100成分股Grail、Palantir、拼多多ADR、MSTR、英特尔至少涨3%领跑 [1] - 纳斯达克100成分股迈威尔科技、博通、Meta、MDB、AppLovin至少收跌超2% [1] - 美股科技七巨头中苹果涨2.2%，谷歌A涨1% [2] - 美股科技七巨头中微软、英伟达、亚马逊、Meta至多跌2.3% [2]