财务表现 - 2025年上半年营业总收入1.56亿元，同比下降40.91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润-1789.23万元，同比下降14413.84% [1] - 扣非净利润-1843.6万元，同比扩大524.19% [1] - 基本每股收益-0.0745元，同比下降15000% [1] - 加权平均净资产收益率-2.87%，同比下降2.89个百分点 [1] - 2024年营业收入5.31亿元，同比增长12.77%，但归母净利润-4890.36万元，同比下降551.48% [7] 资产负债情况 - 报告期末总资产9.87亿元，较期初下降3.76% [2] - 归属于上市公司股东的所有者权益6.15亿元，较期初下降2.68% [2] - 每股净资产2.56元，较期初下降2.66% [2] - 股本维持在2.40亿股不变 [2] 经营情况 - 2025年上半年业绩下滑主要因市场竞争激烈导致产品单价下降 [3] - 公司主营业务为电梯、自动扶梯、自动人行道的研发、制造、销售及维保 [8] - 公司成立于2003年8月，2021年1月上市，总部位于江苏苏州吴江区 [8] 高管信息 - 董事长徐志明持股4022万股，2025年上半年薪酬68.60万元 [4] - 徐志明2022-2024年薪酬分别为85.65万、70.17万和68.60万元，连续两年降薪 [7] - 董事长薪酬低于行业平均水平，2023年行业平均115.0万元 [6]

公司概况 - 公司全称为浙江梅轮电梯股份有限公司，英文名称为Zhejiang Meilun Elevator Co., Ltd，法定代表人为钱雪林，注册地址为浙江省绍兴市柯桥区齐贤街道齐陶路888号 [3] - 公司成立于2000年5月23日，于2017年9月15日上市，注册资本为30,700万元 [3] - 公司主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道及配套件的产品研发、生产、销售及整机产品的安装和维保业务 [1] - 主要产品包括客梯、货梯、医梯、观光梯、自动扶梯、自动人行道、立体车库及配套件，广泛应用于住宅、商场、酒店、公共设施等领域 [1] 行业地位与荣誉 - 公司是国内电梯行业中最具竞争力的企业之一，在电梯行业享有较高声誉，是中国电梯协会理事单位 [2] - 公司为国家级高新技术企业、国家专精特新"小巨人"企业、国家绿色供应链、国家知识产权示范企业 [2] - 公司产品"梅轮"、"富士力"电梯、自动扶梯、自动人行道系列产品被评为"中国著名品牌"、"浙江省名牌产品" [4] - 公司先后获得"全国质量诚信标杆典型企业"、"全国质量信得过产品"、"浙江省专利示范企业"、"浙江出口名牌"等荣誉称号 [4] 经营与财务数据 - 2025年1-3月营业收入为12,921.30万元，2024年度营业收入为81,172.93万元 [5] - 2025年1-3月营业利润为449.86万元，2024年度营业利润为15,376.66万元 [5] - 2025年1-3月归属于母公司股东的净利润为428.45万元，2024年度为13,444.64万元 [5] - 2024年度综合毛利率为28.71%，2023年度为27.25% [5] - 2024年度加权平均净资产收益率为10.81%，2023年度为7.02% [5] 发行基本情况 - 本次发行类型为以简易程序向特定对象发行A股股票 [1] - 发行价格为5.66元/股，发行数量为42,049,469股 [17] - 募集资金总额为23,800万元，将全部投资于"南宁智能制造基地项目" [17] - 发行对象包括财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司等不超过35名特定对象 [13] - 发行股票限售期为自发行结束之日起6个月内不得转让 [17] 募集资金用途 - 募集资金将全部用于"南宁智能制造基地项目"，项目总投资50,000万元 [17] - 项目建成后将形成年产各类电梯20,000台、维保电梯50,000台的生产经营能力 [42] - 项目已取得南宁市邕宁区发展改革和科学技术局的备案及环境评价审批 [25] 公司发展 - 销售网络已覆盖全国各大区域及全球30多个国家和地区 [4] - 建立了"技销合一"的团队协作体系，能够及时掌握市场动态并快速响应服务需求 [4] - 注重产品开发和质量管理，以市场为导向，开发节能、环保、安全、舒适的高新技术电梯产品 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额36亿美元，同比持平，有机销售额下降2% [18] - 调整后运营利润率为17%，与上年持平，排除1300万美元外汇顺风后，调整后运营利润下降2% [18] - 第二季度调整后每股收益下降1%，为0.01美元，上半年调整后每股收益为1.97美元，同比增长2% [9][18] - 第二季度调整后自由现金流为2.43亿美元，年初至今也是该数值 [19] - 预计2025年净销售额为145 - 146亿美元，调整后运营利润为24 - 25亿美元，调整后每股收益为4 - 4.1美元，调整后自由现金流为14 - 15亿美元 [27][30][31][32] - 预计2025年有机销售额增长约1%，服务业务有机增长约5%，新设备业务下降约7% [33] - 预计2025年关税对收益的负面影响为2500 - 3500万美元 [8][35] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 有机销售额增长4%，维护和维修业务有机销售额增长4%，维修业务有机销售额同比增长6%，现代化业务有机销售额增长5% [20][21] - 服务运营利润为5.78亿美元，按固定汇率计算增加2600万美元，运营利润率扩大20个基点至24.9% [22] - 季度末积压订单增长8%，现代化业务积压订单按固定汇率计算增长16%，预计全年现代化业务销售额增长约10% [21] 新设备业务 - 有机销售额下降11%，EMEA地区增长7%，亚太地区下降个位数，美洲地区下降高个位数，中国地区下降超20% [22][23] - 新设备运营利润为6800万美元，按固定汇率计算下降4100万美元，运营利润率下降240个基点至5.3% [24] - 按固定汇率计算，新设备积压订单同比下降3%，排除中国后增长8% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区新设备订单连续四个季度实现两位数增长，亚太地区连续三个季度订单增长超20%，中国地区订单下降超20%，EMEA地区新设备订单下降个位数 [13][14] - 排除中国后，订单增长14%，积压订单增长10%，总积压订单处于历史高位 [12] - 预计2025年全球新设备市场下降中个位数，服务市场全球安装基数增长中个位数 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Uplift计划，预计年底实现2亿美元运行率节省，针对中国市场执行额外降本行动，预计年底实现约4000万美元运行率节省 [7] - 完成约3亿美元的股票回购，年初至今回购约5.5亿美元 [9] - 收购美国八个城市电梯业务，扩大维护组合，增强服务客户能力 [9] - 发布Connect and Thrive报告，展示在健康安全、治理问责、环境影响和人员社区四个关键领域的进展和承诺 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 服务业务持续推动强劲业绩，现代化业务势头持续，新设备业务受中国经济挑战和全球贸易政策不确定性影响 [6][28][29] - 中国新设备市场疲软，但预计未来季度实现同比增长，美洲和亚太地区新设备业务表现强劲，EMEA地区有一定波动 [13][14] - 服务业务将继续推动长期增长，公司对服务驱动的业务模式充满信心，预计将为股东带来长期回报 [138] 其他重要信息 - 公司发言主要围绕持续经营业务结果，排除重组和重大非经常性项目，相关指标调整的明细可在网络直播附录中查看 [3] - 演示包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司SEC文件提供了可能导致实际结果与预期存在重大差异的重要因素详情 [4] 总结问答环节所有提问和回答 问题1: 请进一步剖析服务增长情况，特别是在当前经济不确定时期的客户流失情况 - 服务业务持续表现良好，维护业务有机销售额增长4%，受组合增长和服务定价推动，维修业务加速增长，现代化业务因大型项目时间安排问题增长受限，但积压订单强劲，预计全年增长约10% [46][47][49][50] - 客户流失主要是组合和客户流失效应，随着组合在不太成熟市场增长，贡献降低，新设备替换的利润率和价格也较低 [54] 问题2: 能否量化客户留存率的改善情况，以及如何看待美洲地区新设备订单的增长和中国市场的情况 - 公司每年提供一次客户留存率数据，暂无法详细说明 [59] - 美洲地区新设备订单连续四个季度实现两位数增长，主要受基础设施项目推动，多户住宅订单同比持平，表现积极 [60][61] - 中国新设备市场仍然疲软，但预计未来季度实现同比增长，公司在新设备业务上注重价值和服务组合留存，排除中国后，其他地区业务增长强劲 [62][63][64] 问题3: 如何看待第三季度和第四季度的盈利节奏 - 第三季度新设备收入预计与全年指引中值一致，利润率环比下降，服务业务加速执行，预计增长约8%，利润率环比上升，总运营利润预计增长约2%，每股收益预计增长约5% [66][67][68] - 第四季度盈利增长基于新设备业务在中国市场的改善、服务业务维修和现代化业务的加速增长 [69] 问题4: 中国转型节省的成本对2026年有何影响 - 中国转型节省的成本将为2026年带来增量节省，公司在新设备业务上采取了多项成本缓解措施，以应对市场挑战 [77][78][79][80] - 公司在中国进行了重大组织变革，优化业务结构，为未来市场发展做好准备 [81][82] 问题5: 请说明现金流的节奏以及与盈利节奏的关系 - 下半年现金流预计与2024年下半年水平相当，主要受业务组合变化影响，新设备业务下降和服务业务增长导致现金流暂时受到影响，但随着新设备业务稳定和服务业务收款，现金流将得到改善 [84][85] - 公司正在进行Uplift转型，外包收款业务，预计年底完成转型后将加速和优化收款 [86] 问题6: 从积压订单情况看，中国市场对明年业务的影响如何 - 中国市场订单将逐步改善，美洲地区积压订单本季度增长5%，亚太地区积压订单两位数增长，EMEA地区表现良好，中国在全球收入中的占比逐渐降低，公司正在调整成本以适应市场变化 [90][91][92] 问题7: 如何解释北美市场需求、积压订单和项目延迟之间的关系 - 北美市场积压订单曾出现下降，但目前订单连续四个季度实现两位数增长，项目延迟主要是由于宏观层面的关税不确定性和项目现场的普遍担忧，但随着关税逐渐明确和利率变化，市场有望改善 [98][100][101] 问题8: 如何解释近年来自由现金流利润率或转化率的变化情况 - 自由现金流变化主要是业务组合变化导致，新设备业务下降和服务业务增长影响了现金流，随着新设备业务稳定和服务业务收款，现金流将恢复正常，公司业务基本面和商业模式未发生变化 [106][107][108] 问题9: 请解释全年运营利润率提升的原因以及关税的影响 - 全年运营利润率预计提升30个基点，主要是业务组合改善、Uplift计划执行和中国转型节省成本的综合影响，关税影响主要在下半年，预计影响利润率10 - 20个基点 [112][113][114] 问题10: 下半年服务业务组合是否更有利，以及订单转化的市场条件是什么 - 下半年服务业务增长主要由维修业务推动，维修业务积压订单充足，需求强劲，现代化业务也将有所增长 [119] - 订单转化的挑战主要在美洲地区，特别是北美地区，主要是由于许可和施工等问题导致订单到项目现场的时间较长，但随着市场条件改善，预计2026年将实现收入增长 [121][122] 问题11: 请说明临时休假的地点和时长，以及下半年订单预期 - 临时休假主要发生在新设备业务面临收入挑战的北美和中国地区，时长以周为单位 [127] - 现代化订单全球将继续保持强劲，EMEA地区预计将更加积极，美洲和亚太地区预计保持良好增长态势 [129][131][132] - 新设备业务方面，中国预计下半年订单回升，美洲预计增长放缓但保持稳定，EMEA地区预计实现低中个位数增长 [133][134]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额36亿美元，同比持平，有机销售额下降2% [17] - 调整后运营利润率为17%，与上年持平；剔除1300万美元外汇顺风因素后，调整后运营利润下降2% [17] - 第二季度调整后每股收益下降1%，为1.97美元；上半年同比增长2% [7][17] - 第二季度调整后自由现金流为2.43亿美元 [18] - 预计2025年净销售额为145 - 146亿美元，略低于此前预期 [26] - 预计调整后运营利润为24 - 25亿美元，同比增长5500 - 1.05亿美元 [28] - 预计调整后每股收益为4 - 4.1美元，同比增长4% - 7% [29] - 预计全年调整后自由现金流为14 - 15亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 有机销售额增长4%，维护和维修业务增长4%，维修业务加速增长至6% [19] - 现代化业务有机销售额增长5%，中国增长超20%，预计全年增长约10% [20] - 运营利润为5.78亿美元，同比增加2600万美元，利润率扩大至24.9% [21] 新设备业务 - 有机销售额下降11%，EMEA增长7%，中国、美洲和亚太地区下降 [21] - 运营利润为6800万美元，同比下降4100万美元，利润率降至5.3% [23] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 新设备订单连续四个季度实现两位数增长，本季度增长15% [58] - 预计市场将出现低个位数下降，但趋势正在逐步改善 [24] 亚太市场 - 订单连续三个季度增长超20%，主要由东南亚和印度带动 [12] - 预计市场将出现高个位数下降，主要受中国市场拖累 [25] 中国市场 - 新设备订单下降超20%，但上半年环比稳定，预计未来季度同比增长 [12] - 服务组合增长低两位数，现代化业务增长超20% [14][20] EMEA市场 - 新设备订单下降低个位数，中东增长超20%，欧洲增长低个位数 [13] - 预计市场将实现低个位数增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Uplift计划，预计年底实现2亿美元的运营成本节约 [6] - 实施中国转型计划，预计年底实现约4000万美元的运营成本节约 [6] - 收购美国八个城市电梯业务，扩大维护组合 [7] - 应对关税影响，预计2025年关税影响降至2500 - 3500万美元 [7] - 持续回购股票，上半年回购约5.5亿美元 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球安装基数持续扩大，老旧设备为现代化业务带来增长机会 [133] - 服务业务将继续推动公司长期增长，为股东带来回报 [133] 其他重要信息 - 发布《Connect and Thrive》报告，在可持续发展领域获得多项荣誉 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务增长的原因及潜在问题 - 服务增长主要得益于组合增长和价格提升，维修业务加速增长 [45][46][47] - 现代化业务增长受大型项目时间安排影响，预计全年增长约10% [20] - 有机收入增长与组合增长持平，主要是由于组合结构变化和客户流失 [53] 问题2: 美洲市场新设备订单增长的原因及中国市场的情况 - 美洲市场新设备订单增长主要得益于基础设施项目和大型项目 [58][59] - 中国市场新设备市场仍然疲软，但预计下半年将有所改善 [60] - 公司在中国市场注重价值和服务组合保留，优化业务结构 [61] 问题3: 第三季度和第四季度的盈利预期 - 第三季度新设备有机销售额增长与全年指引一致，利润率下降 [39] - 服务有机销售额预计增长至5%，利润率将实现同比扩张 [40] - 第四季度盈利增长主要来自新设备业务的稳定和服务业务的加速增长 [68] 问题4: 中国转型计划的成本节约及对2026年的影响 - 中国转型计划预计年底实现约4000万美元的运营成本节约，将对2026年产生积极影响 [6][76] - 公司在中国市场进行了重大组织变革，优化业务结构，提高客户满意度 [79] 问题5: 自由现金流的情况及与盈利预期的关系 - 自由现金流受业务组合变化影响，新设备业务对营运资金更有利 [82] - 预计全年自由现金流为14 - 15亿美元，与盈利预期基本一致 [30] 问题6: 中国市场的订单情况及对2026年的影响 - 中国市场订单预计将逐步改善，新设备业务将趋于稳定 [88][90] - 其他地区市场增长强劲，有望抵消中国市场的影响 [91] 问题7: 北美市场需求与项目延迟的矛盾 - 北美市场需求增长，但项目延迟主要受关税和宏观经济不确定性影响 [95][96] - 公司订单表现良好，预计2026年将实现收入增长 [97][119] 问题8: 自由现金流利润率和转化率的变化原因 - 自由现金流利润率和转化率的变化主要受业务组合变化影响，新设备业务对营运资金更有利 [102][103] - 随着新设备业务的稳定和服务业务的增长，自由现金流将逐步改善 [104][105] 问题9: 下半年利润率提升的原因及服务组合的变化 - 下半年利润率提升主要得益于维修业务的加速增长和业务组合的优化 [110][111] - 服务组合的变化主要受维修业务增长的影响，现代化业务对利润率的影响较小 [115][117] 问题10: 订单转化率的影响因素 - 订单转化率主要受项目审批和施工挑战影响，尤其是在美洲市场 [118][119] - 随着市场环境的改善和项目进度的推进，订单转化率将逐步提高 [119][120] 问题11: 临时停工的情况及持续时间 - 临时停工主要发生在北美和中国市场，预计持续数周 [124] 问题12: 下半年订单预期 - 现代化订单将继续保持强劲增长，尤其是在EMEA市场 [126] - 新设备订单方面，中国市场预计将逐步回升，美洲市场增长将放缓，EMEA市场预计实现低个位数增长 [129][130]

公司发展历程 - 西子电梯科技有限公司成立于1997年，是一家集研发、制造、销售、安装及售后服务于一体的现代化专业电梯企业 [4] - 公司拥有国家A级电梯制造许可证和安装、改造、维修A级资质，产品涵盖多个电梯系列 [4] - 在全国设有30多个直属分公司，500多个销售与服务网点，产品远销全球80多个国家和地区 [4] - 公司承接了上海外滩国际金融服务中心、南京青奥中心等众多国家和地方重点工程项目 [4] 领导层与管理 - 刘文超出生于1971年，毕业于中国人民大学工商管理学院，硕士学位 [2] - 曾任西子电梯集团有限公司董事、副总裁，杭州西子孚信科技有限公司董事长、总经理等职务 [2] - 2003年开始担任西子电梯科技有限公司董事长兼总经理，至今已有22年 [2] - 在刘文超带领下，西子电梯从区域性品牌发展成为全国知名电梯制造商 [2] 技术创新与行业贡献 - 高度重视技术研发，不断加大研发投入，吸引行业顶尖人才 [6] - 带领团队攻克多项技术难题，推动电梯产品智能化、高效化、安全化发展 [6] - 推出高效节能电梯系统、智能物联网电梯解决方案等创新产品 [6] - 积极参与行业标准制定与修订，推动行业规范化、健康化发展 [6] - 经常出席行业峰会与研讨会，在行业内拥有较高知名度与影响力 [6] 近期动态 - 上个月以董事长身份出席"品质杭商 数智领航"2025杭商全国理事会年会并发表主题演讲 [7] - 离世前3天出席公司活动，照片中面容平静但隐约透露疲惫与凝重 [10]

儿童彩妆行业分析 行业现状与需求 - 儿童彩妆需求在节日场景（如六一儿童节）显著增长，主要用于舞台表演和节日拍照等场合 [1] - 当前市场存在产品混杂现象，部分标榜"儿童彩妆"的产品实为玩具类商品，缺乏化妆品安全认证 [7][8] - 3-12岁儿童专用彩妆市场存在明确需求，成人彩妆因成分问题不适合该年龄段使用 [6] 产品安全标准 - 国家规定儿童化妆品必须标注"适用于儿童"字样并带有"小金盾"标志，该标志是区分正规产品与玩具类彩妆的关键标识 [7] - 合规产品需在国家药监局官网或"化妆品监管"APP可查询备案信息，执行标准为GB 6675的属于玩具范畴 [9][10] - 儿童彩妆配方需遵循"安全优先、功效必需、配方极简"原则，建议选择无香精、无酒精、无着色剂的产品 [11] 细分市场特点 - 0-3岁婴幼儿不建议使用任何彩妆产品，3-6岁群体必要时可少量使用无添加产品，6-12岁可适量使用但仍需选择专用产品 [12] - 产品使用需配套儿童专用卸妆产品，成人卸妆水含酒精成分可能对儿童皮肤造成刺激 [14] - 行业存在明确的产品差异化机会，如开发分年龄段配方、表演后快速卸妆解决方案等 [12][13] 消费者教育要点 - 家长需建立"专人专用"意识，避免彩妆交叉使用导致感染风险 [14] - 市场需加强"彩妆非玩具"的认知教育，目前电商平台存在大量混淆视听的玩具类彩妆产品 [8] - 品牌方可通过安全使用指南（如控制带妆时间、正确存放产品等）建立专业形象 [13][14]

地铁扶梯安全规范调整 - 多地地铁运营公司倡议取消"左行右立" 改为并排静立 核心原因是安全考量[2] - 自动扶梯设计规范明确不建议在运行状态下行走 因梯级高度高于普通楼梯易引发踩空事故[2] - 北京地铁实测表明行走中的动态与静态复合应力会导致梯级链条不对称拉长 右侧滚轮磨损量比左侧高30%以上[3] 设备维护与运营优化 - 长期单侧承重导致自动扶梯部件磨损差异 维护成本上升15-20% 同时降低乘坐舒适度[3] - 地铁扶梯运行速度达0.65m/s 比商场扶梯快30% 行走摔倒风险增加2-3倍[3] - 高峰时段并排站立可提升载客面积利用率约40% 缓解通勤压力[3] 安全宣传措施 - 北京地铁在13号线西直门站等试点喷涂黄色脚印 强化视觉引导 同步升级梯级警示线[3] - 上海地铁新版安全宣传片删除"左行右立"内容 10年累计更新300余处安全标识[4] - 行业建议采用广播+屏幕+海报组合宣传 定期开展安全乘梯宣传周活动[5] 标准执行与监管 - 严格执行GB 16899-2011安全规范 北京地铁每日安排200名工作人员进行乘梯引导[2][3] - 上海落实电梯安全管理办法 年投入500万元用于扶梯安全宣传设施更新[4] - 成都地铁明确建议急行乘客使用步梯 高峰时段步梯通行效率比扶梯行走高60%[2]

政策动态 - 市场监管总局起草《关于进一步做好住宅老旧电梯更新有关工作的通知（征求意见稿）》，重点规范电梯生产、检验、使用、监管等环节，并提出更新电梯部件安全性能指标不得低于原在用电梯的要求 [1] - 政策鼓励老旧电梯更新时同步配置电动自行车智能阻止系统 [1] - 老旧电梯更新市场被定位为民生刚需与产业升级交织的新蓝海，纳入城市更新核心任务 [1] 行业数据 - 中国电梯保有量超900万台（2023年），其中15年以上老旧电梯占比15%-20%（超130万台） [1] - 每年新增50-60万台电梯进入老化周期 [1] - 预计2035年相关市场规模年均增长18%，未来5-10年市场规模或破千亿元 [1] 公司动态 - 快意电梯专注电梯研发与制造，重点发展加装梯、旧梯更新改造和家用梯等新业务增长点 [2] - 梅轮电梯主营电梯、自动扶梯等及相关配套产品，处于国内领先水平 [2]

财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司维护约240万台电梯和自动扶梯，拥有行业最大服务组合 [3] - 公司每天运送约24亿人 [3] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以结果驱动、数字化和服务导向为增长战略，深化客户关系，通过创新互联解决方案提高效率 [2] - 公司通过转型提升计划优化组织结构，利用全球规模，以客户为中心，提高各层面效率 [2] - 公司业务模式为销售和安装新设备、改造非服务组合设备并纳入服务组合，进行长期维护和维修 [5] - 公司专注基于弹性的业务战略，加强企业文化，适应市场需求，贴近客户，追求新机遇 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年战略执行良好，运营卓越，财务表现强劲，得益于7.2万名员工的热情和承诺 [3] - 公司愿景是让人们在更高、更快、更智能的世界中自由连接和繁荣，使命是成为世界级以客户为中心的服务型公司 [4] 其他重要信息 - 会议于2025年5月15日上午9点以线上形式举行，允许更多股东参与 [6] - 会议记录日期为2025年3月17日，Broadridge于4月4日向记录日期收盘时的股东邮寄会议通知 [8][9] - 截至记录日期，有3.95629196亿股普通股有权投票，代表3.54494382亿股投票权，占投票权约89.6%，达到法定人数 [10] - 会议有四项提案，包括选举董事、批准高管薪酬、任命独立审计师和股东提出的政治支出透明度提案 [12][13][14] - 初步投票结果显示，董事选举候选人获至少92.8%选票，高管薪酬咨询投票获39.3%选票通过，任命普华永道为独立审计师获99.7%选票通过，股东提案被59.1%选票否决 [20] 问答环节所有提问和回答 问题：奥的斯哪些领域会受到关税影响，公司采取了什么措施来降低影响？ - 受关税影响的主要是新设备业务，预计2025财年剩余时间影响在4500万至7500万美元之间 [22] - 公司通过扩大供应链到多个供应商、将部分供应链转移到美国、与客户制定缓解计划、必要时向客户转嫁额外价格上涨等措施来降低影响 [23]

财务数据和关键指标变化 - 自2019年以来，公司调整后营业利润率扩大220个基点，调整后每股收益增长超70%，股息增加超一倍，通过股息和股票回购向股东返还60亿美元资本 [8][9] - 2025年第一季度，公司净销售额33亿美元，有机销售额同比持平，调整后营业利润增长3%，调整后营业利润率扩大40个基点至16.7%，调整后每股收益增长5%，调整后自由现金流1.86亿美元，完成约2.5亿美元股票回购，股息增加8% [10][11][12][24] - 公司预计2025年净销售额146 - 148亿美元，调整后营业利润24 - 25亿美元，调整后自由现金流约16亿美元，股票回购目标8亿美元 [38][44] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第一季度服务有机销售额增长4%，各业务线均有增长，维护和维修服务增长3%，组织有机销售额增长10%，服务营业利润5.37亿美元，营业利润率扩大40个基点至24.6% [10][26][28] - 预计全年服务有机销售额增长5% - 7%，维护和维修业务目标为中个位数增长，现代化有机销售额预计增长低两位数 [48][49] 新设备业务 - 第一季度新设备有机销售额下降7%，EMEA和APAC地区增长被中国和美洲地区下降抵消，新设备营业利润6600万美元，营业利润率增加20个基点至5.7% [29][31][32] - 预计全球新设备单位数量全年下降中个位数，美洲地区下降低个位数，EMEA地区增长低个位数，亚洲地区下降中高个位数 [35] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第一季度新设备订单增长中两位数，现代化订单预计第二季度表现强劲，服务组合增长低个位数 [15][129][18] 亚太市场 - 第一季度新设备订单增长超20%，主要由印度和东南亚推动，服务组合增长中个位数 [15][18] 中国市场 - 第一季度新设备订单下降超20%，预计市场在2025年底企稳，2026年销售企稳，服务组合增长低两位数 [15][30][18] EMEA市场 - 第一季度新设备订单下降中个位数，现代化订单增长12%，服务组合增长低个位数 [16][17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以服务驱动的商业模式为核心，注重服务业务的增长和利润率提升，通过Uplift和中国转型计划提高运营效率和成本竞争力 [49][50] - 公司在全球拥有17家工厂，主要进行本地采购和制造，但部分零部件从中国供应商采购，受关税影响，公司采取客户和供应链谈判、供应链转移等措施进行缓解 [38][40][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球经济环境存在不确定性，包括外汇汇率和关税影响，但服务业务的优势使其对2025年盈利增长保持信心，长期来看，公司战略将为股东带来有吸引力的回报 [56][57][176] 其他重要信息 - 公司在第一季度有多个重要项目，如巴西里约热内卢基督救世主雕像电梯现代化项目、瑞典斯德哥尔摩自动扶梯现代化项目、中国杭州地铁设备供应项目、印度Prestige集团设备供应项目 [19][20][22] - 公司被《财富》杂志评为全球最受赞赏公司之一，被《华尔街日报》评为最佳管理公司之一 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税的净影响及季度节奏，以及对2026年的影响 - 公司预计2025年关税净影响为6000万美元，包含部分缓解措施，随着时间推移影响将减小，预计2026年仍有小部分影响 [152][153][155] 问题: 中国市场订单情况及维修业务价格影响 - 中国市场第一季度新设备订单下降符合预期，预计第二季度下降15%，下半年下降10%，全年约37.5万台；维修业务价格效应约为2%，低于去年，主要受通胀和组合效应影响，维修业务预计后期加速增长 [82][84][86] 问题: 美洲新设备业务展望及项目延迟情况 - 美洲新设备业务预计下降中个位数，主要受项目延迟影响，主要是由于建筑成本不确定性和建筑师活动指数较低，但公司订单在过去三个季度增长，预计后续改善，现代化订单预计第二季度表现强劲 [122][126][129] 问题: 全年收入和利润率的季度节奏 - 全年收入预计Q2 - Q4较Q1改善，相对稳定；利润率方面，新设备业务上半年销售下降，下半年改善，服务业务Q2开始加速，全年运营利润率上半年持平，下半年增长10个基点 [138][141][146] 问题: 运营利润中的一次性成本 - 除1800万美元外，还有约6600万美元常规重组和转型成本，以及约8000万美元一次性调整项，包括德国税务案件、与RTX的赔偿、法律和解成本和资产减值等 [168][169][172]