文章核心观点 - 价值投资是受欢迎且成功的策略 公司可利用风格评分系统找特定股票 PLDT（PHI）或被低估是市场上较强的价值股之一 [1][2][6] 价值投资相关 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略 价值投资者用多种方法包括估值指标找股票 [2] - 除 Zacks 排名外 投资者可利用风格评分系统 价值投资者对“价值”类别最感兴趣 “价值”评级为 A 且 Zacks 排名高的股票是最佳价值股 [3] PLDT（PHI）公司情况 - PLDT（PHI）目前 Zacks 排名为 2（买入） 价值评级为 A 市盈率为 7.89 低于行业平均的 9.04 过去一年预期市盈率最高 10.14 最低 7.06 中位数 8.55 [4] - PLDT（PHI）市现率为 3.23 低于行业平均的 4.12 过去 52 周市现率最高 4.05 最低 2.88 中位数 3.37 [5] - 上述数据表明 PLDT（PHI）可能被低估 考虑其盈利前景 是市场上较强的价值股之一 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年服务收入同比增长2%至1947亿比索，受光纤、移动数据和企业ICT业务推动 [9] - 总收入增长3%至2084亿比索，EBITDA增长4%至1085亿比索，EBITDA利润率保持在52% [9][10] - 电信核心收入增长2%至351亿比索，核心收入增长5%至342亿比索，报告收入激增21%至323亿比索 [10][19][20] - 2024年资本支出总计782亿比索，资本支出强度降至38%，2025年资本支出指导在680 - 730亿比索 [21][22] - 净债务与EBITDA比率目前为2.52倍，中期目标降至2.0倍，2024年总股息为每股97比索，派息率60% [23][25] 各条业务线数据和关键指标变化 个人业务 - 总收入增长2%至835亿比索，移动数据收入增长5%，四季度增长7%，占比89% [12] - 混合ARPU上升9%，用户月均移动数据使用量增长5%，活跃数据用户达4130万 [12] 家庭业务 - 总收入达607亿比索，光纤收入增长30亿比索或6%至560亿比索，占比92% [14] - 客户流失率仅1.7%，ARPU为1488比索，超75%新激活用户选择1299比索以上套餐 [14][15] 企业业务 - 收入增长3%至484亿比索，ICT服务增长15%至350亿比索，管理IT服务增长48%，云解决方案增长30%，数据中心托管增长22% [17] 玛雅银行 - 客户群同比增长71%至540万，贷款用户增至160万，存款增长59%至390亿比索，累计贷款发放达920亿比索 [28] - 12月实现正净收入，不良贷款率仅3.5%，低于7.1%的行业平均水平 [28][31] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动更高的数据货币化，深化客户参与，利用5G扩展优化收入，升级网络和IT基础设施，采用AI营销 [13] - 家庭业务加强保留客户，维持ARPU，扩大光纤覆盖范围，探索预付费光纤 [16] - 企业业务扩展数字生态系统，加速云采用，强化在ICT领域的领导地位 [17] - 无线业务通过5G城市和5G设备扩大5G采用和货币化，成为AI原生组织 [40] - 家庭业务推出全球首个整合光纤和移动网络的服务，内部应用AI提高运营效率 [55][58] - 企业业务为特定客户设计5G移动专用网络，成为菲律宾首个获得GSMA开放网关认证的运营商 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年各业务准备扩张，利用创新和数字化转型解锁机会，持续战略投资，加强网络基础设施 [36] - 业务保持弹性，收入稳定增长，EBITDA稳定，关注成本效率，确保资本支出用于高影响领域 [37] 其他重要信息 - 公司S&P企业可持续发展评估得分上升14分至72分，是唯一入选2025年S&P全球可持续发展年鉴的菲律宾公司 [34] - 在全球儿童论坛基准中，公司在1000多家公司中排名第二，是排名最高的电信公司 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对《Konektadong Pinoy法案》的立场及对竞争的影响 - 公司支持政府开放接入的努力，希望法案公平对待各方，对资产所有者有合理限制和保护，公司78%业务为数据传输，应与数据传输提供商同等对待 [79][81] 问题: PLDT Home维持低客户流失率和稳定ARPU的关键举措、趋势可持续性及预付费光纤推广情况 - 公司为不同市场细分提供有竞争力的套餐，提高速度、增加附加服务，注重服务质量，2025年将加大网络维护投入；预付费是整体业务一部分，但目前重点在后付费，会谨慎推广以免影响ARPU和盈利能力 [85][90][94] 问题: PLDT如何在四季度实现移动业务ARPU环比增长，而同行下降，以及价格竞争缓和后消费者对更高ARPU的接受度 - 公司通过提升销售和营销能力、按工作 - 家庭 - 娱乐模式推出5G网络以及提供5G手机实现了四季度的增长 [99] 问题: 光纤宽带收入落后于行业增长的原因及Always On套餐的预期单位经济效益 - 2024年初公司进行市场策略调整和加速网络部署，下半年净增用户数增长190%，预计2025年增长加速；Always On套餐利用公司双网络优势，但具体单位经济效益不便透露 [101][102][105] 问题: 传统业务对营收增长的拖累将持续多久，有何举措迁移或淘汰这些业务并迁移客户 - 网络方面加速铜缆用户向光纤迁移，目标明年年中或三季度完成；无线业务目标今年淘汰低代技术，利用4G和5G手机迁移用户 [111][113] 问题: 2023 - 2024年固网业务增长11%的原因，是否因40%的光纤捆绑套餐 - 增长是由于销售更多捆绑产品的成本分配，公司更关注客户从铜缆网络向光纤网络的迁移 [115][117] 问题: 董事长对2025年的初步指导，移动业务四季度预付费用户流失原因，宽带业务净增用户势头放缓原因 - 目前不适合提供2025年核心收入具体指导，待一季度后根据经济形势再提供；移动和宽带业务四季度用户数下降是年末清理所致，宽带业务受圣诞节影响，不过2025年增长势头将增强 [123][127][129] 问题: 关于GPU - as - a - Service产品，需求情况及企业接受度 - 该产品尚处早期阶段，VITRO Sta Rosa有少量GPU有实际工作负载和用例，定价未确定，有大量需求，公司与企业就用例进行讨论，也欢迎其他提供商入驻 [132] 问题: PLDT收购KKR在玛雅的股份的融资方式，是否仅通过PLDT，以及是否可能将非塔和非数据中心的传统资产货币化 - KKR正在评估玛雅的价值，公司与第一太平合计持股略低于40%，需再收购11%实现控股，融资方式可能包括出售铜缆、重新分类的闲置房产和数据中心；公司将启动铜缆货币化的运营验证，研究价值链条和价格走势，还将探索其他传统资产的货币化 [137][142][151] 问题: 传统资产货币化能获得多少收益 - 目前无法透露具体金额，但铜缆收益达数十亿比索，公司有足够资金收购玛雅10%的股份，资金来源包括出售铜缆、闲置房产和数据中心 [149][150][152] 问题: 玛雅在四季度实现强劲扭亏为盈的原因，哪些业务推动了这一转变，以及该业务和贷款增长在2025年的表现 - 支付和银行业务表现良好，公司通过提供整合金融服务、提高交叉销售率、推出市场所需产品并控制成本实现盈利，凭借自有技术基础设施实现规模盈利 [155][156]

PLDT Inc. (NYSE:PHI) Q4 2024 Earnings Conference Call February 27, 2025 2:30 AM ET Company Participants Jinggay Nograles - Head of Investor Relations Danny Yu - Chief Financial Officer & Chief Risk Officer Boy Martirez - Smart Communications Chief Operating Officer Jeremiah De La Cruz - Senior Vice President & Head, Home Segment Jojo Gendrano - Senior Vice President & Head, Enterprise Butch Jimenez - Chief Operating Officer Manuel V. Pangilinan - Chairman & Chief Executive Officer Marilyn Aquino - Corporate ...

业绩总结 - FY2024服务收入达到1947亿比索，同比增长3.3亿比索，增幅为2%[2] - FY2024 EBITDA为1085亿比索，较FY23增长4.2亿比索，增幅为4%，EBITDA利润率保持在52%[2][5] - FY2024报告净收入为323亿比索，同比增长57亿比索，增幅为21%[2] - FY2024每股核心收益为₱162，股息支付率为60%[34] - FY2024归属于PLDT股东的净收入为32,307百万，较FY2023的26,614百万增长21%[127] - FY2024每股收益（EPS）为149.26，较FY2023的122.91增长21%[127] 用户数据 - 2024年移动用户总数为58,989,807，较2023年增长2%[111] - Maya的存款余额为₱39B，同比增长59%[39] - Maya的贷款发放总额为₱92B，自2022年以来的累计发放[44] - Maya的逾期贷款率（NPL）为3.5%，低于数字银行行业平均水平[45] - PLDT的总宽带用户数为3,878,231，较2023年增长5%[112] 财务数据 - FY2024净融资成本为146亿比索，同比增长1.8亿比索，增幅为14%[2] - FY2024净债务为2730亿比索，净债务与EBITDA比率为2.52倍[30] - FY2024资本支出为782亿比索，预计2025年资本支出为680-730亿比索[28] - 截至2024年12月31日，总资产为623,275百万，较2023年的609,519百万增长2%[129] - 截至2024年12月31日，总债务为281,586百万，较2023年的254,798百万增长10%[129] 新产品与技术研发 - PLDT的5G设备在智能网络中增长了67%[59] - PLDT的网络基础设施得到加强，推动了5G和AI驱动的市场扩展[54] - 2024年5G覆盖率在国家范围内达到97%[104] - 2024年PLDT和Smart的FTTH覆盖率为73%，较去年增长3%[102] 市场扩张与可持续发展 - 2024年PLDT在S&P全球可持续发展评估中得分提高14分，成为全球电信行业的“行业推动者”[50] - PLDT集团在2024年计划减少其范围1和2的温室气体排放量40%[99] - 2024年能源结构中可再生能源占比达到35%[110] 其他信息 - FY2024股息支付为207亿比索，显示出公司在管理杠杆的同时维持股息稳定[32] - FY2024总费用为166,346百万比FY2023的170,259百万下降2%[124] - FY2024现金运营费用为91,786百万，较FY2023的92,073百万基本持平[124] - FY2024非现金运营费用为60,549百万，较FY2023的63,094百万下降4%[124] - FY2024的总其他净费用为7,794百万，较FY2023的4,217百万上升85%[125]

业绩总结 - PLDT集团2024年9个月的服务收入为144.9亿比索，同比增长2%（+2.6亿比索）[3] - PLDT集团的EBITDA（不含MRP）为80.7亿比索，EBITDA利润率为52%，同比增长3%（+2.4亿比索）[3][44] - PLDT集团的净收入为28,070百万比索，较2023年同期增长1%[185] - PLDT集团的电信核心收入在2024年9月达到266亿比索，较2023年同期增长2%（+5亿比索）[52] - PLDT集团的核心收入为258亿比索，较2023年同期增长5%（+12亿比索）[52] 用户数据 - PLDT的移动用户总数在2024年第三季度达到了60,271,009，较2023年末增加了2,443,883，增长率为4%[174] - 固定无线宽带用户在2024年第三季度达到了463,393，较2023年末增加了22,848，增长率为5%[175] - PLDT的固定宽带用户在2024年第三季度达到了3,394,975，较2023年末增加了125,979，增长率为4%[175] - PLDT的家庭光纤ARPU在2024年第一季度为1,496比索，较2023年第二季度的1,476比索有所增长[182] 收入构成 - 移动数据收入在个人服务收入中占比达到89%，9M24的移动数据收入为55.2亿比索，同比增长6%[19][17] - 家庭宽带收入在9M24为45.2亿比索，同比持平[5] - 企业服务收入在9M24为36.1亿比索，同比增长4%（+1.3亿比索）[34] - 数据和宽带收入占合并收入的83%，较2023年的82%有所上升[95] 资本支出与融资 - PLDT集团截至2024年9月的资本支出为523亿比索，其中三分之二用于网络/IT支出[68] - PLDT集团2024年的资本支出指导为750亿至780亿比索，旨在推动收入增长并支持网络流量的持续上升[68] - PLDT集团的净债务为2598亿比索，净债务与EBITDA比率为2.44倍[59] - PLDT在2024年获得了20亿比索的社会贷款，以支持数字基础设施的建设[87] 未来展望 - 2024年PLDT集团的合并服务收入预计将实现中个位数增长，排除传统收入后，EBITDA目标为超过₱35.0亿[91] - 2024年资本支出（Capex）预计在₱75-78亿之间，较2023年的₱85亿有所下降[91] - PLDT的自由现金流（FCF）目标为正值，计划将杠杆率降低至2.0倍[91] 负面信息 - PLDT的其他收入为3,126百万比索，较2023年同期的7,187百万下降57%[185] - PLDT的融资成本为(10,972)百万比索，较2023年同期的(10,077)百万增长9%[185] - 移动语音收入为7,071百万比索，较2023年同期下降19%[198] 新产品与技术研发 - PLDT的光纤收入在9M24为41.7亿比索，同比增长6%，占家庭收入的92%[29][30] - PLDT的光纤安装能力在2024年第三季度达到228,000个，创下自2023年第一季度以来的最高水平[29] 社会责任与可持续发展 - PLDT集团在S&P全球企业可持续发展评估中得分提高13分，达到71分[85] - PLDT在2024年计划实现35%的可再生能源使用比例[104] - PLDT集团自2022年起在60个省份的220所公立高等教育机构激活了1,000个Wifi热点[146]

文章核心观点 分析师有近二十年物流行业工作经验和近十年股票投资与宏观经济分析经验，目前专注于东盟和纽交所/纳斯达克股票，特别是银行、电信、物流和酒店领域 [2] 分析师研究领域 - 专注于东盟和纽交所/纳斯达克股票 [2] - 具体涉及银行、电信、物流和酒店行业 [2]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年前九个月营收1609.42亿比索，较2023年的1563.56亿比索增长45.86亿比索，增幅3%[24] - 2024年前九个月净利润282.24亿比索，较2023年的279.98亿比索增长2.26亿比索，增幅1%[24] - 2024年9月30日总资产6199.95亿比索，较2023年12月31日的6095.19亿比索增长104.76亿比索，增幅2%[24] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为681.18亿比索，较2023年的658.38亿比索增长22.8亿比索，增幅3%[25] - 2024年前九个月公司合并净收入为2.8224亿比索，2023年同期为2.7998亿比索[35] - 2024年前九个月公司合并EBITDA为8.0718亿比索，2023年同期为7.8319亿比索[35] - 2024年前九个月公司合并核心收入为2.5793亿比索，2023年同期为2.4592亿比索[38] - 2024年前九个月公司电信核心收入为2.6578亿比索，2023年同期为2.6076亿比索[38] - 2024年前九个月公司合并收入为1609.42亿比索，较2023年同期增加45.86亿比索，增幅3%[41] - 2024年前九个月公司合并服务收入为1549.95亿比索，较2023年同期增加52.43亿比索，增幅4%[42] - 2024年前九个月公司合并非服务收入为59.47亿比索，较2023年同期减少6.57亿比索，降幅10%[42] - 2024年前九个月公司合并费用为1190.87亿比索，较2023年同期增加25亿比索，增幅2%[45] - 2024年前九个月综合费用为1.19087亿比索，较2023年同期增加2500万比索，增幅2%[46] - 2024年前九个月综合其他费用净额为47.92亿比索，较2023年同期增加25.67亿比索[47] - 2024年前九个月综合净收入为282.24亿比索，较2023年同期增加2.26亿比索，增幅1%[48] - 2024年前九个月综合EBITDA为807.18亿比索，较2023年同期增加23.99亿比索，增幅3%[49] - 2024年前九个月综合核心收入为257.93亿比索，较2023年同期增加12.01亿比索，增幅5%[51] - 2024年前九个月综合电信核心收入为265.78亿比索，较2023年同期增加5.02亿比索，增幅2%[53] - 2024年前九个月所得税拨备为25.27亿比索，较2023年同期减少14.89亿比索，降幅37%[83] - 公司合并经营活动产生的净现金流在2024年前九个月为681.18亿比索，较2023年同期增22.8亿比索，即3%[115] - 截至2024年9月30日，公司合并现金及现金等价物和短期投资总计12.408亿比索[113] - 截至2023年9月30日，公司合并现金及现金等价物和短期投资总计21.744亿比索[114] - 2024年前九个月投资活动净现金流为472.07亿比索，较2023年减少46.51亿比索，降幅9%[117] - 2024年前九个月购置物业及设备支出降至486.76亿比索，减少181.51亿比索，降幅27%[118] - 2024年前九个月融资活动现金流为261.32亿比索，较2023年增加86.02亿比索，增幅49%[120] - 2024年前九个月长期债务所得款项为253亿比索，长期债务本金支付为100.84亿比索，总债务利息支付为72.42亿比索[121] - 截至2024年9月30日，公司长期和短期债务增至2705.83亿比索，增加157.85亿比索，增幅6%[122] - 2024年前九个月股息总计207.86亿比索，2023年同期为233.78亿比索[127] - 截至2024年9月30日，公司总资产增至6199.95亿比索，增加104.76亿比索，增幅2%[128] - 截至2024年9月30日，公司总负债增至5070.64亿比索，增加79.31亿比索，增幅2%[134] - 2024年前九个月合并现金股息支付为2.0744亿比索，2023年同期为2.3313亿比索[141] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，各项协议下总义务分别约为14.085亿比索和15.1062亿比索[142] - 2023年3月签署协议后，对主要网络供应商重大承诺净额约为330亿比索，截至2024年9月30日降至42亿比索[143] - 2023年和2024年向主要网络供应商发出的新采购订单净额为166亿比索[144] - 截至2024年9月30日，非主要资本支出供应商承诺净额为196亿比索[145] - 2024年前九个月服务收入154,995百万比索，2023年为149,752百万比索，同比增长约3.5%[185] - 2024年前九个月净利润28,224百万比索，2023年为27,998百万比索，同比增长约0.8%[185] - 2024年前九个月基本每股收益129.71比索，2023年为128.83比索，同比增长约0.7%[185] - 2024年前九个月综合收益总额27,370百万比索，2023年为26,908百万比索，同比增长约1.7%[188] - 2024年9月30日总权益为112,931百万比索，2023年同期为117,289百万比索，同比下降约3.7%[191] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流为68,118百万比索，2023年为65,838百万比索，同比增长约3.5%[194] - 2024年前九个月折旧和摊销费用37,162百万比索，2023年为36,044百万比索，同比增长约3.1%[185] - 2024年前九个月销售、一般和行政费用58,735百万比索，2023年为58,889百万比索，同比下降约0.3%[185] - 2024年前九个月所得税费用8,839百万比索，2023年为9,533百万比索，同比下降约7.3%[185] - 2024年前九个月非服务收入5,947百万比索，2023年为6,604百万比索，同比下降约9.9%[185] - 截至2024年9月30日的九个月，投资活动净现金使用量为47207（单位未明确），2023年同期为51858（单位未明确）[197] - 截至2024年9月30日的九个月，融资活动净现金使用量为26132（单位未明确），2023年同期为17530（单位未明确）[197] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物期末余额为12306（单位未明确），期初余额为16177（单位未明确）；2023年期末余额为21472（单位未明确），期初余额为25211（单位未明确）[197] 业务线用户数据关键指标变化 - 2024年9月30日移动用户数为6027.1009万，较2023年的5524.613万增长502.4879万，增幅9%[25] - 2024年9月30日宽带用户数为385.8368万，较2023年的368.9708万增长16.866万，增幅5%[25] - 2024年9月30日固话语音用户数为372.7873万，较2023年的379.2278万减少6.4405万，降幅2%[25] - 2024年前九个月移动用户总数为6027.1009万，较2023年同期增加502.4879万，增幅9%[71] 汇率与通胀数据 - 2024年9月30日美元兑比索汇率为1:56.02，全年加权平均汇率为1:57.01[25] - 2024年9月30日和2023年12月31日，菲律宾前九个月平均通胀率分别为3.4%和6.6%，央行预计2024年平均通胀率为3% - 4%[148] 公司业务性质与客户规模 - 公司是菲律宾领先的电信和数字服务提供商，截至2024年9月30日服务6790万客户[32] 无线业务线数据关键指标变化 - 2024年前九个月公司无线业务收入为785.35亿比索，较2023年同期增加13.01亿比索，增幅2%[44] - 2024年前九个月无线业务收入为785.35亿比索，较2023年同期增加13.01亿比索，增幅2%[55] - 2024年前九个月无线服务收入为729.05亿比索，较2023年同期增加19.84亿比索，增幅3%[56] - 2024年前九个月移动服务收入为717.54亿比索，较2023年同期增加21.04亿比索，增幅3%[58] - 2024年前九个月移动数据服务收入为580.62亿比索，较2023年同期增加27.01亿比索，增幅5%[59] - 2024年前九个月SMS服务移动收入达50.92亿比索，较2023年同期增加9.41亿比索，增幅23%[68] - 2024年前九个月固定无线宽带服务收入为11.13亿比索，较2023年同期减少1.29亿比索，降幅10%[74] - 2024年前九个月无线非服务收入为56.3亿比索，较2023年同期减少6.83亿比索，降幅11%[76] - 2024年前九个月无线业务板块费用为652.71亿比索，较2023年同期增加39.29亿比索，增幅6%[77] - 2024年前九个月无线业务板块其他费用净额为24.19亿比索，较2023年同期变化37.89亿比索[82] - 2024年前九个月无线业务板块净利润为83.18亿比索，较2023年同期减少49.28亿比索，降幅37%[84] - 2024年前九个月无线业务经营活动现金流降至383.88亿比索，减少113.39亿比索，降幅23%[116] 固定线路业务线数据关键指标变化 - 2024年前九个月公司固网业务收入为954.35亿比索，较2023年同期增加57.08亿比索，增幅6%[44] - 2024年前九个月固定线路业务板块收入为954.35亿比索，较2023年同期增加57.08亿比索，增幅6%[87] - 2024年前九个月数据服务收入为727.15亿比索，较2023年同期增加32.82亿比索，增幅5%[90] - 家庭宽带数据收入在2024年前九个月达384.66亿比索，较2023年同期增3.93亿比索，即1%[92] - 企业数据服务在2024年前九个月达287.97亿比索，较2023年同期增23.05亿比索，即9%[93] - 固定线路业务板块费用在2024年前九个月达684.86亿比索，较2023年同期增22.05亿比索，即3%[98] - 固定线路业务板块其他收入净额在2024年前九个月为61.65亿比索，较2023年同期降14.64亿比索，即19%[102] - 固定线路业务板块净收入在2024年前九个月为271.16亿比索，较2023年同期增15.07亿比索，即6%[104] - 固定线路业务板块EBITDA在2024年前九个月为478.19亿比索，较2023年同期增26.11亿比索，即6%[105] - 2024年前九个月固网业务经营活动现金流增至367.58亿比索，增加15.68亿比索，增幅4%[116] 其他业务线数据关键指标变化 - 其他业务板块净亏损在2024年前九个月为10.99亿比索，较2023年同期降7.08亿比索，即39%[110] - 2024年前九个月其他业务经营活动现金流为21.61亿比索，较2023年同期变化31.46亿比索[116] 公司股权结构与投票权 - 截至2024年9月30日，NTT DOCOMO和NTT Communications合计实益持有公司约20%的流通普通股[202] - 截至2024年9月30日，First Pacific Group及其

文章核心观点 - 分析师维持对PLDT Inc.股票的买入评级，因其无线业务前景因菲律宾移动服务市场竞争环境改善而变好 [1] 行业服务 - Asia Value & Moat Stocks是为寻求亚洲上市股票的价值投资者提供的研究服务，倾向于深度价值资产负债表廉价股和宽护城河股票 [1] - 该服务作者专注于亚洲尤其是香港市场，寻找深度价值资产负债表廉价股和宽护城河股票，并提供每月更新的观察名单 [1]

文章核心观点 短期投资或交易成功的关键在于顺应趋势，但确保趋势可持续并从中获利并不容易，投资者应确认基本面良好、盈利预估修正积极等因素以维持股票上涨势头 “近期价格强势” 筛选工具可帮助投资者发现基本面强劲且处于上升趋势的股票，PLDT（PHI）是符合该筛选条件的股票，具有投资价值 [1][2] 分组1：短期投资要点 - 短期投资或交易成功的关键是顺应趋势，但确保趋势可持续并获利不易，需确认基本面等因素维持股票上涨势头 [1] 分组2：筛选工具介绍 - “近期价格强势” 筛选工具可发现基本面强劲且处于上升趋势、在 52 周高低价区间上部交易的股票 [2] 分组3：PLDT（PHI）投资价值分析 - PLDT（PHI）过去 12 周股价上涨 17.5%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [3] - 过去四周股价上涨 12%，表明上涨趋势仍在，且目前股价处于 52 周高低价区间的 82.3%，可能即将突破 [4] - 该股票目前 Zacks 排名为 2（买入），处于基于盈利预估修正趋势和每股收益惊喜排名的前 20% [5] - Zacks 排名系统根据盈利预估相关四因素将股票分为五组，排名 1 股票自 1988 年以来平均年回报率达 +25% [6] - 该股票平均券商推荐评级为 1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [6] 分组4：其他投资建议 - 除 PLDT（PHI）外，还有其他符合 “近期价格强势” 筛选条件的股票可供投资 [7] - 投资者可根据个人投资风格从 45 个以上 Zacks 高级筛选工具中选择以跑赢市场 [7] - 可借助 Zacks 研究向导回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功选股策略 [8]

财务数据和关键指标变化 - 合并服务收入达到969亿,同比增长3% [6] - 营业费用小幅增长1%至430亿 [7] - 合并EBITDA增长3%至539亿,EBITDA利润率为52% [7] - 电信核心收入增长3%至180亿 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人业务收入增长4%至419亿 [8] - 企业业务收入增长4%至240亿 [8] - 家庭业务收入小幅下降1%至300亿,但光纤收入增长7% [8] - 个人业务移动数据收入占总收入89%,同比增长8% [10] - 家庭业务光纤收入占总收入92%,同比增长7% [15] - 企业业务数据和ICT收入增长7% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人业务移动数据用户增至4050万,同比增长 [13] - 家庭业务光纤用户ARPU维持在1500水平 [16] - 家庭业务光纤用户流失率从1季度的1.82%下降至2季度的1.52% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进网络建设和客户服务提升,以提升竞争力 [14][18] - 公司正在加大5G网络建设,以抓住5G用户增长机遇 [28] - 公司正在积极推进数据中心业务的资产证券化 [44][45] - 公司正在加大对Maya数字银行的投入,预计今年底实现盈亏平衡 [29][30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年保持乐观态度,预计收入和EBITDA将实现中单位数增长 [33] - 管理层计划持续推进成本优化和效率提升,以提高利润率 [22][33] - 管理层计划进一步降低资本开支,并将杠杆率降至2倍以内 [25][27][33] 其他重要信息 - 公司宣布派发每股50比索的中期股息,派息率为60% [24] - 公司上半年资本开支为351亿比索,占服务收入34% [27] - 公司计划2024年资本开支为750-780亿比索 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Arthur Pineda 提问** - 询问Maya Bank是否已实现盈利 [37][38][39][40][41][42] - 询问公司是否仍在推进数据中心资产证券化 [44][45] - 询问个人业务收入增长放缓的原因 [47][48] **管理层回答** - Maya Bank已实现现金流正向,但整体Maya集团仍亏损,预计今年底实现盈亏平衡 [36][38][39][40][41][42] - 公司正在与潜在投资者就数据中心资产证券化进行洽谈,预计很快达成协议 [44][45] - 个人业务收入增长放缓主要受行业整体增速放缓影响,但预计第三季度将恢复增长动能 [47][48] 问题2 **John Te 提问** - 询问家庭宽带业务收入下滑的原因 [50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61] - 询问公司是否考虑推出预付费光纤业务 [63][64][65][66][67][70][71] **管理层回答** - 家庭宽带收入下滑主要是由于传统业务(铜缆、VVDSL)的下滑,但光纤业务收入增长7% [50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61] - 公司已在部分区域推出预付费光纤业务,但主要针对现有客户,对新客户采取更谨慎的策略 [63][64][65][66][67][70][71] 问题3 **Jarred Go 提问** - 询问899元和预付费光纤计划在未来净增用户中的占比 [92][93][94][95][96][97][98] - 询问公司为何选择以999元的价格推出预付费光纤计划 [92][93][94][95][96][97][98] **管理层回答** - 目前899元计划占新增用户的5-10%,预付费光纤计划占比较低,未来将加大预付费光纤的推广力度 [92][93][94][95][96][97][98] - 公司选择以999元的价格推出预付费光纤,是为了在现有网络容量充足的区域提供更多选择,同时保证盈利 [92][93][94][95][96][97][98]