Prologis, Inc. (NYSE:PLD) Q1 2023 Earnings Conference Call April 18, 2023 12:00 PM ET Company Participants Jill Sawyer - Vice President, Investor Relations Tim Arndt - Chief Financial Officer Dan Letter - President Hamid Moghadam - Chief Executive Officer Chris Caton - Managing Director, Global Strategy and Analytics Conference Call Participants Caitlin Burrows - Goldman Sachs Ki Bin Kim - Truist Steve Sakwa - Evercore Blaine Heck - Wells Fargo Craig Mailman - Citi Derek Johnston - Deutsche Bank Vikram Malh ...

全球物流地产领域领导者 - Prologis是全球物流地产领域的领导者，专注于高壁垒、高增长市场，拥有、管理和开发位于四大洲19个国家的优越位置、高质量的物流设施[24] 业务运营部门 - Prologis的业务包括房地产（租赁运营和开发）和战略资本两个运营部门[33] 合作伙伴关系与机构投资者 - Prologis通过合作伙伴关系与世界上最大的机构投资者合作，通过战略资本部门实现长期稳定的现金流，通常贡献10%至15%的重复性合并收入、收益和FFO[37] 市场预期和投资增长 - 公司预计市场租金将继续增长，目前租约有潜力带来未来有机净营业收入增长[38] - 公司成功的开发和重新开发项目有望创造价值，开发投资组合规模为42亿美元[40] 资本支持和再融资 - 公司通过筹集资本支持合资企业的长期增长，同时保持自身在这些车辆中的重要投资[43] - 公司通过再融资活动大幅解决了到2026年之前的所有债务到期问题，并利用之前低利率[46] 可持续发展和数字化努力 - 公司专注于通过数据分析和数字化努力创造超越房地产的价值[48] - 公司致力于环境可持续发展，通过现代化和高效的建筑以及先进技术，实现自身可持续目标[65] 客户和市场占有率 - 公司在2022年拥有超过4000个客户，占据了601万平方英尺的物流运营物业[51] - 由于电子商务采用率和供应链弹性的长期趋势，对仓储空间需求增加，导致租金增长和低空置率[27] 环境、社会和治理实践 - 公司长期致力于环境、社会和治理（ESG）实践，以增强与客户、投资者、员工和社区的关系[29] 物业规模和发展项目 - 公司拥有或投资于预计总计约12亿平方英尺的房地产和开发项目，主要集中在美国[32] - 公司通过收购Duke Realty Corporation和Duke Realty Limited Partnership扩大了其物业规模，增强了在目标市场的存在[30] 财务运营和收入来源 - 公司通过租赁运营和开发业务收入贡献了85%至90%的综合收入、盈利和FFO[36] - 公司通过战略资本业务与全球最大的机构投资者合作，为长期现金流做准备[37] - 公司通过持续的发展和收购活动，预计能够继续增长收入、NOI、盈利、FFO和现金流[37] 可持续发展目标 - 公司计划到2025年在物流设施中安装100% LED照明，安装1千兆瓦太阳能发电容量，并获得绿色建筑认证[66] - 公司通过发行优先票据筹集资金用于绿色项目，认证15%的新开发和重新开发建筑为绿色建筑[67] - 公司承诺到2040年实现整个价值链净零排放，包括1千兆瓦太阳能发电容量，2025年实现碳中和建设[68]

财务数据和关键指标变化 - 核心FFO（Funds From Operations）每股为4.61美元，包括promotes为5.16美元，超出预期 [5] - 第四季度运营结果再次创下多项新纪录 [5] - 出租率从97.8%上升至98.2%，续租率为82% [6] - 第四季度净有效租金变化为51%，较第三季度的60%有所下降 [6] - 市场租金增长超出预期，租赁市场价差达到创纪录的67% [6] - 同店增长（same-store growth）在净有效基础上为7.7%，现金基础上为9.1% [6] - 第四季度成功执行了多笔交易，筹集超过11亿美元，利率低于3% [7] - 年底流动性超过40亿美元，借款能力达到200亿美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出租率从97.8%上升至98.2%，续租率为82% [6] - 第四季度净有效租金变化为51%，较第三季度的60%有所下降 [6] - 市场租金增长超出预期，租赁市场价差达到创纪录的67% [6] - 同店增长（same-store growth）在净有效基础上为7.7%，现金基础上为9.1% [6] - 第四季度成功执行了多笔交易，筹集超过11亿美元，利率低于3% [7] - 年底流动性超过40亿美元，借款能力达到200亿美元 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场租金增长为10%，全球为9% [12] - 欧洲市场租金增长为28% [12] - 美国市场出租率预计在96.5%至97.5%之间，较2022年中点下降约50个基点 [12] - 欧洲市场预计交付量将超过吸收量约3000万平方英尺，将当前2.6%的空置率扩大至约3.5% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年将清除赎回请求，并恢复私募基金募集 [15] - 预计2023年贡献活动主要在下半年进行，总贡献和处置指导为20亿至30亿美元 [15] - 预计2023年战略资本收入（不包括promotes）在5亿至5.25亿美元之间 [15] - 预计2023年核心FFO（不包括promotes）在每股5至5.10美元之间，包括promotes在5.40至5.50美元之间 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场条件仍然健康，没有看到明显的放缓迹象 [7] - 管理层预计2023年市场租金增长为10%，全球为9% [12] - 管理层预计2023年同店增长在净有效基础上为8%至9%，现金基础上为8.5%至9.5% [12] - 管理层预计2023年租赁市场价差将保持在65%至70%之间 [12] - 管理层预计2023年G&A费用在3.7亿至3.85亿美元之间 [13] - 管理层预计2023年Essentials业务对FFO的贡献在0.07至0.09美元之间 [13] - 管理层预计2023年将新增115兆瓦的太阳能发电能力，使总容量达到约540兆瓦 [14] - 管理层预计2023年将安装并运营超过20个电动汽车充电集群 [14] - 管理层预计2023年开发启动将在25亿至30亿美元之间 [14] 其他重要信息 - 公司预计2023年将清除赎回请求，并恢复私募基金募集 [15] - 预计2023年贡献活动主要在下半年进行，总贡献和处置指导为20亿至30亿美元 [15] - 预计2023年战略资本收入（不包括promotes）在5亿至5.25亿美元之间 [15] - 预计2023年核心FFO（不包括promotes）在每股5至5.10美元之间，包括promotes在5.40至5.50美元之间 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于租赁市场价差的具体预期 - 回答: 租赁市场价差将高于当前的67%，预计在70%至80%之间 [21] 问题: 关于资本部署方面的具体细节 - 回答: 2023年预计将有28亿美元的项目稳定，其中大部分预计在2024年第一季度稳定 [24] - 回答: 2023年预计开发启动将在25亿至30亿美元之间 [24] 问题: 关于投资能力的具体细节 - 回答: 投资能力应参考200亿美元和40亿至50亿美元，而非补充材料中的15亿美元 [28] 问题: 关于欧洲市场的具体细节 - 回答: 欧洲市场总体上是美国市场的温和版，空置率低于美国 [32] - 回答: 欧洲市场的租赁市场价差约为28% [33] - 回答: 英国市场表现强劲，德国市场几乎没有空置 [34] 问题: 关于租赁需求的具体细节 - 回答: 住房类别的需求显著低于趋势，其他类别需求多样 [36] - 回答: 零售销售在实际基础上同比增长2.5%至3% [39] 问题: 关于宏观环境对公司业绩的具体影响 - 回答: 宏观环境对2023年业绩影响不大，主要驱动因素是现有租赁市场价差 [42] - 回答: 公司预计2023年市场租金增长为10%，全球为9% [44] 问题: 关于Duke收购对同店增长的具体影响 - 回答: Duke收购对GAAP同店增长影响不大，现金同店增长预计与Prologis相似 [49] - 回答: Duke收购的租赁表现超出预期，预计将比运营组合高出11%至13% [50] 问题: 关于2023年经济衰退对工业空间需求的具体影响 - 回答: 公司预计即使出现经济衰退，也不会对工业空间需求产生显著影响 [53] - 回答: 过去两次经济衰退中，公司出租率仅下降至91%，当前出租率远高于此 [57] 问题: 关于市场租金增长的具体细节 - 回答: 预计2023年美国市场租金增长为10%，沿海地区表现将优于非沿海地区 [60] 问题: 关于私募基金赎回的具体细节 - 回答: 预计私募基金赎回将在2023年第一季度至第二季度结束 [63] - 回答: 公司可能会在市场价格合适时购买资产 [65] 问题: 关于开发启动的具体细节 - 回答: 2023年开发启动预计在25亿至30亿美元之间，主要在下半年开始 [69] - 回答: 公司预计2023年稳定项目将超出预期 [70] 问题: 关于私募基金赎回对收购机会的具体影响 - 回答: 预计不会出现大量工业资产出售，因为工业资产是表现最好的资产类别 [75] - 回答: 公司可能会在市场价格合适时购买资产 [76] 问题: 关于公司面临的具体风险 - 回答: 公司正在密切关注所有可能的风险，但预计2023年业绩仍将强劲 [78] - 回答: 公司预计2023年市场租金增长为10%，全球为9% [79] 问题: 关于开发项目预期收益率的具体细节 - 回答: 2023年开发项目预期收益率在6.1%至6.2%之间 [80] 问题: 关于客户需求和资本支出计划的具体细节 - 回答: 客户需求仍然强劲，但决策时间有所延长 [88] - 回答: 客户对电子商务供应链的需求持续增长 [89] 问题: 关于市场租金增长和空置率的具体细节 - 回答: 市场租金增长和空置率之间存在复杂关系，难以简单预测 [92] - 回答: 公司预计市场租金增长将继续保持强劲 [94] 问题: 关于不同规模建筑租金表现的具体细节 - 回答: 小型建筑租金表现有所改善，市场租金增长强劲 [100] - 回答: 内陆市场表现优于整体市场 [103] 问题: 关于Essentials业务的具体细节 - 回答: 2023年Essentials业务预计50%来自运营，50%来自能源和移动业务 [108] - 回答: 公司预计2025年Essentials业务收入将达到3亿美元，贡献约0.25美元的FFO [109] 问题: 关于资本化率的具体细节 - 回答: 资本化率预计在50至100个基点之间，具体取决于市场租金增长 [107] - 回答: 公司预计美国市场IRR在7.25%左右 [107]

收购和并购 - Prologis于2022年10月3日完成对Duke Realty的收购，收购金额约为230亿美元[4] 财务数据 - Prologis的年净营业收入为50亿美元，战略资本收入为8.44亿美元，价值创造为16亿美元[5] - Prologis在2022年第四季度的总收入为17.52亿美元，净利润为5.86亿美元[7] - Prologis的核心FFO为11.78亿美元，AFFO为10.7亿美元，调整后的EBITDA为16.31亿美元[7] - Prologis的净利润归属于普通股股东为13.59亿美元，核心FFO归属于普通股股东/单位持有人为41.88亿美元[8] - Prologis的AFFO归属于普通股股东/单位持有人为30.56亿美元，股息和分配为19.31亿美元[8] 租赁情况 - Prologis的租赁提议为40万平方英尺，美国IBI活动指数为80点[9] - Prologis的新租赁谈判孕育期为80天，美国空间利用率为86%[9] 未来展望 - 2023年核心FFO预期为5.40亿至5.50亿美元[10] - 同店净运营收入预期增长率为8.0%至9.0%[10] - 开发项目稳定化预期为26亿至30亿美元[10]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number: 001-13545 (Prologis, Inc.) 001-14245 (Prologis, L.P.) Prologis, Inc. Prologis, L.P. (Exact name of registrant a ...

Prologis, Inc. (NYSE:PLD) Q3 2022 Results Conference Call October 19, 2022 12:00 PM ET Company Participants Jill Sawyer - Vice President of Investor Relations Tim Arndt - Chief Financial Officer Hamid Moghadam - Chief Executive Officer Chris Caton - Managing Director, Global Strategy & Analytics Dan Letter - Global Head of Capital Deployment Mike Curless - Chief Customer Officer Conference Call Participants Steve Sakwa - Evercore ISI Craig Mailman - Citi Derek Johnston - Deutsche Bank Nick Yulico - Scotiaba ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number: 001-13545 (Prologis, Inc.) 001-14245 (Prologis, L.P.) Prologis, Inc. Prologis, L.P. (Exact name of registrant as spe ...

Prologis, Inc. (NYSE:PLD) Q2 2022 Earnings Conference Call July 18, 2022 12:00 PM ET Company Participants Jill Sawyer - Vice President of Investor Relations Tim Arndt - Chief Financial Officer Hamid Moghadam - Chief Executive Officer Chris Caton - Managing Director, Global Strategy & Analytics Dan Letter - Global Head of Capital Deployment Mike Curless - Chief Customer Officer Conference Call Participants Craig Mailman - Citi Steve Sakwa - Evercore ISI Tom Catherwood - BTIG Jamie Feldman - Bank of America K ...