公司业务概况 - Prudential Financial截至2024年6月30日，资产管理规模约为1.482万亿美元[499] - Prudential Financial主要业务在美国、亚洲、欧洲和拉丁美洲，通过广泛的分销网络向个人和机构客户提供各种金融产品和服务[499] - 公司主要业务包括PGIM、美国业务、国际业务、Closed Block部门和公司及其他业务[500] 业务发展战略 - 公司预计未来业绩将受益于互补的业务系统，包括高质量的保险、退休和投资管理业务，以满足客户和社会的不断变化需求[502] - 公司与Warburg Pincus和一群机构投资者合作成立了Prismic Life Reinsurance，旨在扩大全球投资、保险和退休保障的覆盖范围[503] - 公司正在不断改进，通过简化管理结构、加快决策流程和投资技术和数据平台，实现精益化和敏捷化[504] 美国业务表现 - 美国劳工部于2024年4月颁布了《退休安全规则》，对投资顾问禁止交易类豁免进行了修订[506] - 利率环境变化对公司的流动性、资本状况、现金流、业绩和财务状况产生影响，包括投资相关活动、固定收益投资和衍生工具的估值等方面[509] - 美国业务的平均再投资收益率普遍高于当前平均投资组合收益率，公司通过资产/负债管理计划管理利率变动对净投资利差的影响[512] 业务部门表现 - PGIM部门在2024年第二季度和前六个月的业绩均有所增长，主要受益于较高的资产管理费用和其他相关收入，部分抵消了较高的薪酬支出[542] - 退休策略部门在2024年第二季度和前六个月的业绩均有所增长，主要受益于较高的净投资利差结果，部分抵消了较高的费用、较低的净费用收入和较不利的储备经验[543] - 集团保险部门在2024年第二季度的业绩较去年同期有所下降，而前六个月的业绩较去年同期有所增加，主要受益于较高的承保结果和较高的净投资利差结果，部分抵消了较高的费用[544] 财务指标 - 调整后的运营收入是评估业务绩效和分配资源的关键指标[549] - 年化新业务保费是评估当前销售业绩的重要指标[551] - 资产管理是PGIM部门的关键指标，直接影响收入[553] - 账户价值是退休策略部门的重要指标，反映业务活动[554] 风险管理与策略 - 公司采用资产负债管理策略(ALM)，利用传统固定收益工具和衍生品的组合来满足与年金保证相关的预期负债[648] - 在ALM策略下，公司预计固定收益工具和衍生品的价值变化与支持这些资产的MRB负债的变化之间存在差异[649] - 公司的个人退休策略产品的风险通过产品设计特性、ALM策略和外部再保险进行缓解[651]

文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长，虽营收超预期但每股收益未达预期，部分关键指标表现与分析师预期有差异，股价近一月表现优于标普500指数 [1][14] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收138.4亿美元，同比增长9.5%，超Zacks共识预期0.41% [1] - 同期每股收益3.39美元，去年同期为2.94美元，未达共识预期1.17% [1] 关键指标情况 资产管理规模 - 总PGIM管理资产（公允市值）为13281亿美元，低于四位分析师平均预期的13610.4亿美元 [3] - 机构客户资产管理规模为6044亿美元，低于三位分析师平均预期的6172.8亿美元 [4] - 一般账户资产管理规模为3738亿美元，低于三位分析师平均预期的3848.6亿美元 [5] - 零售客户资产管理规模为3499亿美元，略低于三位分析师平均预期的3513.4亿美元 [6] 营收情况 - 美国业务总营收84亿美元，高于四位分析师平均预期的76.9亿美元，同比增长19.7% [7] - 国际业务总营收45.1亿美元，低于四位分析师平均预期的47.7亿美元，同比下降4.5% [8] - 退休策略业务营收52.9亿美元，高于四位分析师平均预期的43.2亿美元，同比增长37.1% [9] - 退休策略-机构退休业务营收40.4亿美元，高于四位分析师平均预期的29.8亿美元 [10] - 退休策略-个人退休业务营收12.5亿美元，略低于四位分析师平均预期的13.4亿美元 [11] 其他收入 - 总保费收入72.8亿美元，高于四位分析师平均预期的65.6亿美元，同比增长14.3% [12] - 保单费用和手续费总收入10.6亿美元，低于四位分析师平均预期的11.5亿美元，同比增长2.8% [13] - 净投资总收入42.2亿美元，高于四位分析师平均预期的40.8亿美元，同比增长10.6% [14] 股价表现 - 公司股价近一个月回报率为5.7%，优于Zacks标普500综合指数的1.1% [14] - 目前公司股票Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [14]

文章核心观点 - 保德信金融集团（Prudential）公布季度财报，收益未达预期但营收超预期，其股价年初以来表现优于市场，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化；奥斯卡健康公司（Oscar Health）即将公布财报，预计收益和营收同比大幅增长 [1][2][5] 保德信金融集团（Prudential）业绩情况 - 本季度每股收益3.39美元，未达Zacks共识预期的3.43美元，去年同期为2.94美元，此次财报收益意外为 - 1.17% [1] - 上一季度预期每股收益3.16美元，实际为3.12美元，收益意外为 - 1.27%；过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收138.4亿美元，超Zacks共识预期0.41%，去年同期为126.4亿美元；过去四个季度有两次超过共识营收预期 [1] 保德信金融集团（Prudential）股价表现 - 自年初以来，保德信股价上涨约20.8%，而标准普尔500指数涨幅为15.8% [2] 保德信金融集团（Prudential）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利预期是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为3.56美元，营收138.4亿美元；本财年共识每股收益预期为13.38美元，营收630亿美元 [4] 行业情况 - 保险 - 多线行业在Zacks行业排名中处于前33%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 奥斯卡健康公司（Oscar Health）情况 - 该公司尚未公布2024年6月季度财报，预计8月7日发布 [5] - 预计本季度每股收益0.16美元，同比增长328.6%，过去30天该季度共识每股收益预期上调10.5% [5] - 预计营收21.8亿美元，较去年同期增长43.4% [6]

财务业绩 - 公司第二季度总调整营业收入达到16.07亿美元，同比增长13%[5] - 公司第二季度归属于普鲁登夏尔金融公司的净收入为11.98亿美元，同比增长18%[5] - 公司第二季度每股调整营业收入为3.39美元，同比增长13%[5] - 公司第二季度每股普通股股利为1.30美元，同比增长4%[5] - 公司第二季度营业投资组合收益率为13.9%，同比增长[5] - 公司PGIM资产管理业务第二季度营业收入为2.06亿美元，同比增长14%[5] - 公司美国业务第二季度营业收入为10.70亿美元，同比增长11%[5] - 公司国际业务第二季度营业收入为7.02亿美元，同比下降2%[5] - 公司第二季度每股普通股账面价值为77.51美元[5] - 公司第二季度每股普通股调整账面价值为98.42美元[5] - 2024年第2季度每股收益(稀释)为3.39美元[8] - 2023年前三季度每股收益(稀释)为5.78美元[8] - 2024年前三季度每股收益(稀释)预计为6.51美元[8] 资产管理业务 - 2024年第2季度资产管理总规模为1.6659万亿美元[14] - 2024年第2季度普拉德维尔顾问人数为2,821人[14] - 2024年第2季度国际人寿规划师人数为5,836人[14] - 2024年第2季度吉布罗陀人寿顾问人数为6,724人[14] - PGIM的总收入在2024年第二季度为9.63亿美元，同比增长12%[31] - PGIM的资产管理费收入在2024年第二季度为7.77亿美元，同比增长7%[34] - PGIM的机构客户资产管理费收入在2024年第二季度为3.77亿美元，同比增长5%[34] - PGIM的零售客户资产管理费收入在2024年第二季度为2.81亿美元，同比增长12%[34] - PGIM的一般账户资产管理费收入在2024年第二季度为1.19亿美元，同比增长3%[34] - PGIM的总资产管理规模在2024年6月30日达到1.3281万亿美元[34] - PGIM的机构客户资产管理规模在2024年6月30日达到6,044亿美元[34] - PGIM的零售客户资产管理规模在2024年6月30日达到3,499亿美元[34] - PGIM的一般账户资产管理规模在2024年6月30日达到3,738亿美元[34] - PGIM的其他相关收入在2024年第二季度为7,100万美元，同比增长49%[35] - 公司资产管理规模达5,857亿美元，其中机构客户资产管理规模为5,604亿美元，零售客户资产管理规模为3,499亿美元[37] 退休策略业务 - 公司第二季度总收入为70.18亿美元，同比增长51%[40] - 公司第二季度调整后税前利润为9.56亿美元，同比增长11%[40] - 退休策略业务第二季度总收入为38.56亿美元，同比增长83%[42] - 退休策略业务第二季度调整后税前利润为8.76亿美元，同比增长14%[42] - 公司第二季度保费收入为30.98亿美元，同比增长93%[40] - 公司第二季度投资收益为22.53亿美元，同比增长15%[40] - 公司第二季度资产管理费及佣金收入为6.99亿美元，同比下降11%[40] - 公司第二季度保险及年金给付为42.84亿美元，同比增长74%[40] - 公司第二季度一般管理费用为12.30亿美元，同比增长14%[40] - 2023年第二季度总收入为27.37亿美元，同比增长104%[45] - 2023年前三季度总收入为76.26亿美元，同比增长104%[45] - 2023年第二季度调整后税前经营利润为4.28亿美元，同比增长20%[45] - 2023年前三季度调整后税前经营利润为8.24亿美元，同比增长20%[45] - 2023年第二季度个人退休策略业务总收入为11.19亿美元，同比增长11%[52] - 2023年前三季度个人退休策略业务总收入为22.14亿美元，同比增长11%[52] - 2023年第二季度个人退休策略业务税前经营利润为4.48亿美元，同比增长8%[52] - 2023年前三季度个人退休策略业务税前经营利润为8.89亿美元，同比增长8%[52] - 2023年第二季度机构退休策略业务账户价值为2,654.51亿美元，同比增长6.5%[49] - 2023年第二季度机构退休策略业务净流入为45.73亿美元[49] 产品销售 - 公司第二季度FlexGuard套装产品销售额为12.4亿美元[55] - 公司第二季度投资型可变年金产品销售额为3600万美元[55] - 公司第二季度固定年金产品销售额为6.16亿美元[55] - 公司第二季度总的积极销售的保护型投资和收益产品销售额为18.92亿美元[55] - 公司第二季度积极销售的保护型投资和收益产品总账户价值为259.7亿美元[55] - 公司第二季度已停售的传统可变年金和保证收益产品总账户价值为1005.36亿美元[56] - 公司一般账户的期初账户价值为239.48亿美元，期末账户价值为264.55亿美元[58] - 公司分离账户的期初账户价值为998.56亿美元，期末账户价值为998.42亿美元[58] - 公司第二季度市场风险收益产品账户价值中,自动再平衡设计的账户价值为708.16亿美元[62

文章核心观点 - 普鲁登特金融公司(PRU)预计将于2024年8月1日盘后公布第二季度财报 [1] - 公司上一季度业绩低于预期 [1] 美国业务 - 美国业务可能受益于息差收入的增加,这得益于业务增长、利率上升和可变投资收益的提升,以及承保结果的改善 [2] 国际业务 - 公司的国际业务可能受益于投资收益率的提升以及合资企业和其他运营实体的收益增加,但可能被承保结果的下降所抵消 [3] 团体保险业务 - 团体保险业务可能受益于更高的承保利润和投资收益率,但可能被费用上升所抵消 [4] PGIM业务 - PGIM业务可能受益于股市上涨和信用利差收窄,但可能被利率上升和汇率不利影响所抵消 [5] 资产管理 - 资产管理规模可能受益于股市上涨和信用利差收窄,但可能被净流出所抵消 [6] 投资收益 - 投资收益可能受益于再投资收益率上升、非票息收益增加以及指数式可变年金的增长,但可能被运营和可变费用上升所抵消 [7] 费用 - 费用可能上升,包括行政管理费用、递延保单获取成本摊销以及向保单持有人支付的利息 [8] 个人退休策略业务 - 个人退休策略业务可能受益于投资收益率提升、短期利率改善以及指数式可变年金的增长 [9] 业绩预测 - 公司预计第二季度每股收益为3.36美元 [9] - 分析师预测每股收益为3.43美元,同比增长16.6% [10] - 分析师预测收入为137.8亿美元,同比下降9% [11] 业绩预测模型 - 根据公司的股票评级和每股收益预期差,预计公司本季度业绩将超预期 [12][13] 其他同行业公司 - Kemper Corporation (KMPR)、Oscar Health, Inc. (OSCR)和Fidelity National Financial, Inc. (FNF)也有望在本季度业绩超预期 [14][15][16]

文章核心观点 - 根据分析师预测,普鲁登夏尔(PRU)即将公布的季度财报将显示每股收益为3.43美元,同比增长16.7%[1] - 收入预计将达到137.8亿美元,同比增长9%[1] - 过去30天内,分析师对该季度每股收益的预测已上调0.9%[2] 根据相关指标分别进行总结 投资收益 - 分析师预计"总投资收益"将达到40.8亿美元,同比增长6.9%[6] 业务收入 - 分析师预计"PGIM收入"将达到95.37亿美元,同比增长12.3%[7] - 分析师预计"个人寿险收入"将达到17.1亿美元,同比增长9.6%[8] - 分析师预计"团体保险收入"将达到16.5亿美元,同比增长3.5%[9] - 分析师预计"美国业务总收入"将达到76.9亿美元,同比增长9.6%[10] - 分析师预计"国际业务总收入"将达到47.7亿美元,同比增长1%[11] 资产管理 - 分析师预计"PGIM总资产管理规模"将达到13610.4亿美元,去年同期为12658亿美元[12] - 分析师预计"机构客户资产管理规模"将达到6172.8亿美元,去年同期为5567亿美元[13] - 分析师预计"零售客户资产管理规模"将达到3513.4亿美元,去年同期为3241亿美元[14] - 分析师预计"一般账户资产管理规模"将达到3848.6亿美元,去年同期为3850亿美元[15] - 分析师预计"总资产管理和托管规模"将达到16864.1亿美元,去年同期为15812亿美元[16] - 分析师预计"美国业务资产管理规模"将达到1257.3亿美元,去年同期为1270亿美元[17]

文章核心观点 - 普鲁登夏尔金融公司(PRU)股价在过去一年内上涨35.1%,优于行业24.2%的增长[1] - 公司业绩增长主要得益于养老金风险转移(PRT)市场的增长、新兴市场收益的提升、分销渠道和产品线的扩展、息差收入的改善、战略性收购以及良好的财务状况[2][7][8][9][10] - 公司未来两年的盈利和收入预计将分别增长15.2%和23.7%[4][5] - 公司在新兴市场的业务有望受益于息差收入的提升和合资公司业绩的改善[7] - 公司在美国市场的业务也将受益于息差收入的增长和承保结果的改善[8] - 公司在养老金风险转移(PRT)市场保持领先地位,有望从中获益[9] - 公司通过战略性收购和新兴市场合作伙伴关系来推动长期可持续增长[10] - 公司财务实力雄厚,有利于资本回报股东[11][12] - 但公司利润率有所下降,需要努力提高收入以防止利润率进一步下滑[13] 行业和公司概况 - 公司市值为454.3亿美元,过去3个月的日均交易量为137万股[1] - 公司在Zacks行业排名中获得A级评分,体现了其在价值、成长和动量方面的优势[3][6] - 公司在新兴市场和养老金风险转移(PRT)业务方面保持领先地位,有望从中获益[7][9] - 公司通过战略性收购和合作伙伴关系来推动长期可持续增长[10] - 公司财务实力雄厚,有利于资本回报股东,连续15年增加派息[11][12] - 但公司利润率有所下降,需要努力提高收入以防止利润率进一步下滑[13] 同行业公司表现 - 汉密尔顿保险集团(HG)、EverQuote公司(EVER)和MGIC投资公司(MTG)等同行业公司近期表现良好[14] - 汉密尔顿保险2024年和2025年的盈利预计将分别同比增长60.6%和13.2%,收入也将大幅增长[15][16] - EverQuote近期连续4个季度超预期,股价在过去一年内大涨256.9%,未来两年盈利预计将分别增长103%和270%[17][18] - MGIC投资近期也连续4个季度超预期,股价在过去一年内上涨42.8%,未来两年收入预计将分别增长4.6%和4.8%[19][20]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在过去几年进行了大量剥离业务,聚焦核心业务,提高了运营效率和灵活性 [3][4][5][6] - 公司通过再保险等方式,大幅降低了变额年金和保证收益账户等高风险业务的规模,提高了收益的稳定性 [5][6] - 公司正在积极拓展PGIM的投资管理能力,以满足客户需求并推动PGIM的发展 [7][8][9] - 公司认为目前的市场环境为各业务线提供了良好的发展机遇,正在采取措施抓住这些机遇 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bob Huang 提问** 公司的技术投入、PGIM能力提升以及Prismic业务对财务的影响何时能够体现? [11] **Robert Falzon 回答** 这些举措已经开始在公司的业绩中体现,2023年公司各业务线除PGIM外均实现了两位数的收入增长,核心利润也实现了两位数的增长。随着宏观环境的改善,这种良好势头有望持续 [12][13] 问题2 **Bob Huang 提问** 公司如何看待人口老龄化趋势对人寿保险和年金业务的影响? [16] **Robert Falzon 回答** 人口老龄化为公司的保障和退休产品带来了巨大的发展机遇。一方面,高净值人群对保障类产品的需求仍然很强,另一方面,中低收入人群对退休储蓄和收入保障的需求也在快速增长。公司在日本市场的经验表明,这些趋势都为公司的业务发展带来了良机 [17][18][19][20][21][22][23] 问题3 **Bob Huang 提问** 公司在机构退休金业务方面有何优势和发展计划? [26] **Robert Falzon 回答** 公司在大型退休金计划的转移业务方面具有明显优势,过去两年完成了多笔大额交易。未来这一市场规模有望进一步扩大,公司凭借过往的交易经验和资产管理能力,有望获得更多的业务机会。同时公司也在积极拓展为客户提供资产管理服务的业务 [27][28][29][30][31][32][33][34][35][36]

It has been about a month since the last earnings report for Prudential (PRU) . Shares have added about 4.6% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Prudential due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important catalysts. Prudential Financial Q1 Earnings Miss, Revenue ...

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