Regency Centers Corporation (NASDAQ:REG) Q2 2024 Earnings Conference Call August 2, 2024 11:00 AM ET Company Participants Christy McElroy - SVP, Capital Markets Lisa Palmer - President and CEO Alan Roth - East Region President and COO Nick Wibbenmeyer - West Region President and CIO Mike Mas - CFO Conference Call Participants Michael Goldsmith - UBS Jeff Spector - Bank of America Merrill Lynch Juan Sanabria - BMO Capital Markets Viktor Fediv - Scotiabank Craig Mailman - Citigroup Samir Khanal - Evercore IS ...

Regency Centers Corporation (REG) reported second-quarter 2024 NAREIT funds from operations (FFO) per share of $1.06, outpacing the Zacks Consensus Estimate of $1.02. The figure increased 2.9% from the prioryear quarter. Results reflect healthy leasing activity and a year-over-year improvement in the base rent. However, high interest expenses during the quarter acted as a dampener. The company also raised its 2024 outlook. Total revenues of $357.3 million increased 13.7% from the year-ago period. However, t ...

财务表现 - 公司在2024年上半年实现净收益2.056亿美元，较2023年同期增长11.6%[161] - 公司同店物业净运营收入(不含终止租约费)同比增长2.1%，主要由于租赁率提升、现有租约合同租金上涨以及新续租租金上涨带来的基础租金改善[162] - 公司在2024年上半年完成984项新租约和续租交易,涉及410万平方英尺物业面积,租金上涨率为8.9%[162] - 截至2024年6月30日,公司总物业组合出租率为95.0%,同店物业出租率为95.8%[162] - 公司在建开发和改造项目的预计总成本为5.776亿美元,2024年完成的开发和改造项目平均稳定收益率为10.6%[163] 信用评级和债务管理 - 公司获得穆迪投资者服务公司的信用评级提升至A3级,展望稳定[163] - 公司发行4亿美元的2034年到期的无担保票据,利率为5.250%,用于偿还信用额度和一般公司用途[163] - 公司偿还了2.5亿美元的到期无担保票据,并有2.307亿美元的有担保贷款将在未来12个月内到期[163] - 截至2024年6月30日,公司在授信额度中有11.87亿美元的可用资金[163] - 公司努力保持高比例的无担保资产,截至2024年6月30日,88.1%的自有房地产资产是无担保的[230] - 公司的信贷额度和无担保债务要求其保持各种常见的财务契约的合规性,公司于2024年6月30日符合这些契约,并预计将继续保持合规[231] 收入和成本分析 - 公司总租赁收入增加4,340万美元，主要来自基础租金增加3,150万美元[182] - 基础租金增加主要由于收购UBP公司带来的2,480万美元增加以及同店物业租金和重建项目投入运营带来的增加[183] - 租金回收费用增加1,010万美元，主要来自收购UBP公司[183] - 折旧和摊销费用增加1,780万美元，主要由于收购UBP公司和新开业重建项目[185] - 物业运营费用增加510万美元，主要由于收购UBP公司[186] - 房地产税费用增加690万美元，主要由于收购UBP公司[186] - 利息费用净额增加620.2万美元,主要由于发行新债券、收购UBP后承担贷款以及投资现金带来的影响[188][203] - 出售两处运营物业和确认一项销售租赁类型租赁,确认了1108.1万美元的出售收益[189] - 非合格递延薪酬计划和公司保险公司的投资收益较低,导致投资收益减少103.9万美元[190] - 收购UBP后,归属于非控股权益的收益增加87.1万美元[192][206] - 与UBP收购相关的优先股股息增加341.3万美元[191][205] 现金流和资本支出 - 2024年上半年,公司经营活动产生的现金流增加3650万美元,主要是由于收购UBP以及收支时间的变化[234] - 2024年上半年,公司投资活动使用的现金增加2270万美元,主要是由于收购一处运营物业、加大房地产开发和改建投入、出售三处运营物业获得更多收益[235-237] - 公司2024年上半年部署1.418亿美元用于房地产开发、改建和改善,其中包括土地收购、建筑和租户装修、改建和开发项目等[238-240] - 公司已完成的改建项目总投资成本为1480万美元,占比98%[248] 资本结构和股东回报 - 公司在2024年6月30日偿还了2.5亿美元的无担保公开债务[254] - 公司在2024年6月30日从无担保信贷额度中提取了1.58亿美元[254] - 公司在2024年6月30日发行了3.985亿美元的无担保公开债务[254] - 公司在2024年6月30日从有限合伙人那里获得了3001万美元的出资[253] - 公司在2024年6月30日向有限合伙人分配了6254万美元,包括部分赎回一家房地产合伙企业的非控股权益[253] - 公司在2024年6月30日支付了2.554亿美元的股息和合伙企业分配,较2023年增加了3.22亿美元[253] - 公司在2024年6月30日回购了2.008亿美元的普通股,较2023年增加了1.8亿美元[253] - 公司在2024年6月30日的房地产合伙企业投资账面价值为3.781亿美元[257]

Regency Centers (REG) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $1.06 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.02 per share. This compares to FFO of $1.03 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an FFO surprise of 3.92%. A quarter ago, it was expected that this shopping center real estate investment trust would post FFO of $1.04 per share when it actually produced FFO of $1.08, delivering a surprise of 3.85%. Over t ...

财务业绩 - 第二季度净收益归属普通股东为0.54美元/每股，同比增长5.9%[11] - 报告Nareit FFO为1.06美元/每股，核心经营收益为1.02美元/每股[12] - 2024年Nareit FFO指引上调至4.21-4.25美元/每股，核心经营收益指引上调至4.06-4.10美元/每股[8] - 同店NOI同比增长3.3%，不含租赁终止费和2020-2021年收回的应收款[13] - 同店物业出租率达95.8%，同比增加80个基点[13] - 签署2.2万平方米的同类型新租约和续租，现金租金上涨9.2%，合同租金上涨18.2%[14] - 回购约330万股公司股票，总金额2亿美元，平均价格60.48美元/股[8] - 启动4000万美元的新开发和改造项目，年初至今累计1.2亿美元[8] - 标普将公司评级展望上调至"积极"，维持BBB+评级[8] - 资产负债率(净债务+优先股/经营EBITDA)为5.3倍，调整后为5.2倍[8] - 发布年度企业责任报告，展示公司在环境、社会和治理方面的进展[15] 资产负债表和现金流 - 公司在2024年6月30日结束的三个月内启动了约4000万美元的开发和改建项目[1] - 截至2024年6月30日，公司在建的开发和改建项目的预计净成本为5.78亿美元，其中49%已经发生[1] - 公司以4600万美元收购了康波购物中心(Compo Shopping Center)[1] - 公司以2300万美元出售了塔马拉克广场(Tamarac Town Square)[1] - 公司以4200万美元出售了星星广场(Star's at Quincy)[1] - 公司在本季度回购了约330万股公司股票,总金额为2亿美元,平均价格为60.48美元/股[2] - 公司在本季度偿还了2.5亿美元的3.75%优先无担保债券[2] - 标普将公司的信用评级展望上调至"积极"[2] - 公司宣布了普通股和优先股的季度现金股利[3] 财务指标 - 2024年第二季度净收入为99,255,000美元，较2023年同期增长14.4%[30] - 2024年第二季度同店NOI增长3.0%，同店NOI不含终止费和重建项目增长1.8%[30] - 2024年第二季度Nareit FFO为205,616,000美元，较2023年同期增长11.7%[30] - 公司提供了Nareit FFO、核心经营收益和经调整的资金来源等非GAAP指标的调节[35][36] - 公司提醒投资者关注可能影响其业务和财务状况的各种风险因素[37][38][39] 业绩总结 - 2024年第三季度和全年业绩总结:净收入99,255千美元和205,616千美元，同比增长14.4%和11.7%[40] - 2024年第三季度和全年每股摊薄收益0.54美元和1.12美元，同比增长5.9%和4.7%[40] - 2024年第三季度和全年Nareit FFO 196,368千美元和396,335千美元，同比增长11.1%和9.1%[40] - 2024年第三季度和全年核心经营收益189,253千美元和382,321千美元，同比增长14.9%和11.6%[40] - 2024年第三季度和全年同店NOI增长2.7%和2.1%[40] - 2024年第三季度和全年营业EBITDA 246,460千美元和496,056千美元，同比增长17.9%和15.2%[40] - 2024年第三季度和全年每股股息0.67美元和1.34美元，派息率65.7%和65.0%[40] 资产负债情况 - 2024年6月30日总资产123.84亿美元，总负债54.21亿美元，总权益69.63亿美元[48][49] - 2024年6月30日资产负债率43.8%，净债务与优先股/营业EBITDA比率5.3倍[42][43] - 公司2024年第三季度和年度总收入分别为3.57亿美元和7.21亿美元，同比分别增长13.7%和14.1%[51] - 公司2024年第三季度和年度净收益分别为1.05亿美元和2.17亿美元，同比分别增长18.9%和16.6%[51] - 公司2024年第三季度和年度租金收入分别为3.48亿美元和7.01亿美元，同比分别增长14.2%和14.3%[51] - 公司2024年第三季度和年度折旧与摊销费用分别为1.01亿美元和1.99亿美元，同比分别增长21.4%和19.7%[51] - 公司2024年第三季度和年度利息费用净额分别为4,318万美元和8,605万美元，同比分别增长16.8%和17.3%[51] - 公司2024年第三季度和年度出售房地产收益分别为1,108万美元和2,248万美元[51] - 公司2024年6月30日合并资产总额为9.61亿美元，其中房地产资产净值为8.18亿美元[56] - 公司2024年6月30日合并现金及受限现金为2,152万美元[56] - 公司2024年6月30日合并应收租金净额为2,284万美元[56] - 公司2024年6月30日合并递延租赁成本净额为1,698万美元[56] 财务指标分析 - 公司总收入为73,174千美元，同比增长6.5%[59] - 租金收入为73,288千美元，同比增长6.5%[59] - 物业运营费用为12,223千美元，同比增加7.0%[59] - 利息费用净额为10,088千美元，同比增加5.5%[59] - 折旧和摊销费用为16,357千美元，同比增加9.5%[59] - 同店物业净经营收益增长3.2%[60] - 公司持有的房地产

JACKSONVILLE, Fla., Aug. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Regency Centers Corporation ("Regency Centers", "Regency" or the "Company") (Nasdaq: REG) today reported financial and operating results for the period ended June 30, 2024 and provided updated 2024 earnings guidance. For the three months ended June 30, 2024 and 2023, Net Income Attributable to Common Shareholders was $0.54 per diluted share and $0.51 per diluted share, respectively. Second Quarter Highlights Reported Nareit FFO of $1.06 per diluted share ...

JACKSONVILLE, Fla., July 31, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Regency Centers Corporation ("Regency") announced today that its Board of Directors (the "Board") has appointed Gary E. Anderson as its newest member, effective as of August 1, 2024. Mr. Anderson recently retired from Prologis, Inc. ("Prologis"), a real estate investment trust that is a global leader in real estate logistics facility development and operation. With the addition of Mr. Anderson as an independent director, Regency will expand the size of i ...

Over the trailing four quarters, the company's FFO per share exceeded the Zacks Consensus Estimate on three occasions and met in the remaining quarter, with the average beat being 1.71%. This is depicted in the graph below: On a year-over-year basis, the national retail vacancy rate remained unchanged at 5.3% in the second quarter. The vacancy rate was steady for the third consecutive quarter and was among the lowest rates since 2007. In the last reported quarter, this Jacksonville, FL-based retail real est ...

M. Suhail/iStock Editorial via Getty Images This article was co-produced with Leo Nelissen. StockCharts The Return of Strip Malls Wells Fargo data confirms this, as retail real estate stands out with a subdued average vacancy rate close to 4%. Not only is this below its long-term average, but it also ignores the vacancy rise in other real estate segments. Even better, although some drug stores, big-box retailers, and restaurants are closing, demand is strong enough to pressure vacancy rates. Another benefit ...

Since 2014, the company has increased its dividend each year at a compound annual growth rate of 3.8%, while maintaining a conservative adjusted FFO, or AFFO, dividend payout ratio, which stood at 77.06% at the end of 2023. REG - IR REG pays a 4.32% dividend yield and is trading at a P/AFFO of 17.92x, compared to its average AFFO multiple of 22.04x. The company has been developing, acquiring, and operating shopping centers since the 1960s and has rewarded its shareholders with a steady source of cash flow f ...