公司业务及财务状况 - 公司是一个开曼群岛控股公司，主要通过在中国的子公司进行业务[15] - 公司的变量利益实体结构在2022年4月前通过一系列合同安排建立，随后在2022年4月，上海爱慧收购了上海万物新生的所有股权，变量利益实体结构完全解除[15] - 公司通过向香港全资子公司提供贷款和进行资本贡献，将现金转移给香港子公司，香港子公司通过向中国内地子公司提供贷款和资本贡献将现金转移给内地子公司[23] - 上海爱慧贸易有限公司和上海悦欧信息技术有限公司通过提供贷款向前变量利益实体及其子公司转移了30.14亿元人民币的现金[24] - 公司向其中间控股公司提供了258.95亿元人民币的现金，通过进行资本贡献[25] - 2023年公司净营收达到12,965,782万美元，同比增长100.0%[27] - 2023年公司净利润为22,007万美元，同比增长1.3%[27] - 2023年公司现金、现金等价物和受限现金总额为2,190,630万美元[28] - 公司使用调整后的营业收入和净收入来评估经营业绩和制定业务计划[29] - 调整后的营业收入为35,450万美元，调整后的净收入为31,710万美元[31] 公司风险及挑战 - 公司面临的风险包括行业快速演变和业务模式可能无法持续成功或获得广泛认可[33] - 公司业务和声誉可能会受到影响，如果无法吸引和吸引消费者、第三方商家或其他参与者[1] - 无法维持现有客户群并吸引新客户可能会对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[2] - 与主要商业合作伙伴（如JD集团）关系恶化可能会对业务前景和运营产生不利影响[3] - 公司可能继续在未来遭遇净亏损和负面经营活动现金流[49] - 公司的业务增长和盈利能力取决于消费者需求和离散支出水平[50] - 公司提供检验、分级和定价服务，但可能无法准确检测、分级和定价二手商品[52] - 公司的收入主要来自于二手商品的收购和转售之间的价格差异，以及在线市场交易的费用和佣金[54] - 公司依赖于AHS门店合作伙伴扩展AHS门店网络，但合作伙伴的表现可能影响公司声誉和业务[60] - 公司相信消费者期望无论是直营店还是AHS门店合作伙伴经营的店铺，都能提供相同质量的产品和服务[61] - AHS店铺合作伙伴占比超过61.0%[62] - PJT Marketplace和Paipai Marketplace中，59.8%和85.1%的二手消费品由第三方商家销售[63] - 公司面临与第三方商家合作的各种风险，包括产品质量、交付问题、售后服务等[64] - 隐私问题可能影响消费者对公司产品和服务的选择，损害声誉，阻碍业务增长[65] - 中国大陆关于网络安全、数据保护和个人信息保护的法规不断发展，公司需遵守相关法规[66] - 中国政府发布了一系列关于网络安全、数据安全和个人信息保护的法规和政策[67] - 公司需遵守中国大陆的数据安全管理措施，包括数据安全评估、数据跨境传输安全评估等[68] - 公司需遵守工业和信息技术领域的数据安全管理措施，包括核心数据和重要数据的安全管理[70] - 公司需遵守全球各地关于信息和数据隐私的法规，如欧盟的GDPR和美国的相关法规[71] - 公司扩展至新产品类别和提供新服务可能会带来新挑战和风险[72] - 公司面临维护和提升品牌声誉的挑战，包括提供优质体验、保持产品质量和价格竞争力[76] - 公司在中国二手消费电子交易和服务行业面临激烈竞争，竞争对手拥有更多资源和更深的行业关系[80]

njgphoto/E+ via Getty Images ATRenew Inc. (NYSE:RERE) is China's largest pre-owned consumer electronics transaction and services platform. RERE concluded FY23 with revenue of RMB12,965.8 million (+31.4% YoY), marking continued impressive performance over the past three quarters. See my previous articles here, Q3'23: Another Strong Quarter With Strong Revenue Growth, Q2'23: Strong Revenue Growth And Improved Profitability, Q1'23: Well Positioned For Long-Term Growth In Multi-Category Recycling. The market re ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总收入达到130亿元人民币,同比增长31.4% [9] - 2023年全年交易量达到3,230万台,其中1P交易量同比增长50% [10][11] - 2023年全年平台整体佣金率提升92个基点至5.39% [11] - 2023年全年非GAAP经营利润为2.52亿元人民币,非GAAP经营利润率达1.9%,超过全年目标 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 1P自营业务收入占核心回收业务收入的9.4%,第四季度同比增长41.5%,毛利率提升1.6个百分点 [19] - PJT Marketplace第四季度服务收入同比增长14.9%,整体佣金率提升69个基点至6.02% [23] - 2023年PJT Marketplace整体佣金率达6.17%,较2022年大幅提升189个基点 [23] - 2023年非电子产品回收GMV超过10亿元人民币 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度与苹果官方合作的回收业务贡献3亿元人民币收入 [15] - 2023年JD渠道回收业务GMV翻倍 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持1P自营业务优先战略,1P交易量同比增长50% [10][11] - 公司积极调整第三方平台业务发展策略,提升平台整体佣金率 [11][23] - 公司进一步巩固二手供应链能力,提供更多增值服务 [12] - 公司在新业务拓展上更加谨慎,专注提升效率和盈利能力 [12] - 公司致力于成为行业内优质二手产品供应商,为电商平台和线下渠道提供优质供给 [24] - 公司积极参与行业标准制定,推动行业健康发展 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好二手行业长期稳定发展,政策支持力度持续加大 [28][29] - 公司看好用户对二手产品的需求,以及对便捷、高价回收服务的需求 [28] - 公司看好二手商家对高效交易和物流解决方案的需求 [28] - 公司有信心把握行业发展机遇,持续提升盈利能力 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joyce Ju 提问** 询问公司2024年整体增长目标以及多品类回收业务的增长目标 [48] **Kerry Chen 回答** - 公司2024年1P业务收入目标为30%左右的同比增长 [51] - 2023年多品类回收业务GMV超过10亿元,未来将提升该业务的佣金率 [52] 问题2 **Xiaoxin Chen 提问** 1. 询问公司2023年高于预期的盈利能力,以及2024年及中长期的盈利目标 2. 询问iPhone 15系列面临的竞争压力,以及公司与苹果合作业务的表现和未来目标 [54] **Rex Chen 回答** - 公司2023年持续提升运营效率,各项费用率均有所下降,带动非GAAP经营利润大幅提升 [55-60] - 公司未来1-2年目标是每年提升1个百分点的非GAAP经营利润率 [60] **Kerry Chen 回答** - 公司与苹果合作的回收业务第四季度贡献3亿元收入,毛利率有待进一步优化 [64] - 公司将根据市场反馈灵活调整定价策略,提升该业务的盈利能力 [65]

业绩总结 - 公司总净收入为人民币3,873.6亿元，同比增长29.9%[6] - 产品收入为人民币3,522.5亿元，同比增长31.1%[6] - 服务收入为人民币351.1亿元，同比增长19.7%[6] - 营运亏损为人民币16.7万元，同比减少99.2%[6] - 非GAAP营运收入为人民币81.6亿元，同比增长135.8%[6] 未来展望 - 2023财年净产品收入和净服务收入分别为11,658亿元和1,307亿元，同比增长34.6%和6.9%[8] 新产品和新技术研发 - 公司在东莞设立的第二代自动化设施在4Q22正式投入运营，具有更高的循环效率、检测准确性和存储容量[19] 市场扩张和并购 - ATRenew宣布了一项为期12个月的2亿美元股份回购计划[6] 负面信息 - 公司在中国市场的非GAAP履行成本效率不断提高，截至2023年12月31日，各中心的非GAAP履行费用占总净收入的比例分别为17.0%、14.7%、14.0%、11.0%、7.6%[18]

公司背景 - ATRenew Inc.总部位于上海，成立于2011年，致力于通过回收和交易服务给闲置商品第二次生命，积极应对二手消费电子产品的环境影响[3] - 公司参与联合国全球契约，遵循负责任商业的原则[3] 股份回购计划 - ATRenew Inc.宣布董事会授权股份回购计划，最高可回购价值2000万美元的股份[1] - 公司计划通过市场价格、私下协商交易、大宗交易等方式进行股份回购，根据市场情况和适用规定[2] 安全港声明 - 公司发表了安全港声明，包含了可能构成“前瞻性”声明的内容，提到了未来业务发展、财务状况和运营结果等方面的风险[4]

公司概况 - ATRenew Inc.总部位于上海，是一家在中国运营领先的技术驱动的二手消费电子交易和服务平台的公司[42][50] - ATRenew自2011年成立以来，致力于给所有闲置商品第二次生命，通过促进回收和置换服务，分发设备以延长其生命周期，解决二手消费电子产品的环境影响[42] - ATRenew的开放平台整合了C2B、B2B和B2C能力，通过其覆盖整个价值链的端到端服务和专有的检验、分级和定价技术，为中国的二手消费电子行业树立了标准[42] 财务表现 - ATRenew Inc.宣布2023年第四季度总净收入增长29.9%至人民币38.736亿（约合5.456亿美元）[2] - ATRenew Inc.第四季度营运亏损为人民币1670万（约合240万美元），调整后的营运收入为人民币8160万（约合1150万美元）[3] - ATRenew Inc.全年2023年总净收入增长31.4%至人民币129.658亿（约合18.262亿美元）[4] - ATRenew Inc.全年2023年营运亏损为人民币1.733亿（约合2.44亿美元），调整后的营运收入为人民币2.517亿（约合3.55亿美元）[5] - ATRenew Inc.在2023年第四季度的净产品收入为3,522,474 RMB，较2022年同期增长了约834,557 RMB[51] - ATRenew Inc.在2023年第四季度的净服务收入为351,098 RMB，较2022年同期增长了57,842 RMB[51] - ATRenew Inc.在2023年第四季度的营业亏损为16,711 RMB，较2022年同期的亏损2,210,619 RMB有所改善[51] - ATRenew Inc.在2023年第四季度的调整后净收入为2,778 RMB，较未调整前的净亏损2,151,245 RMB有显著改善[52] 公司策略 - ATRenew Inc.宣布新的股票回购计划，最多可回购价值2千万美元的股票[8] - ATRenew Inc.管理层将于2024年3月12日08:00 A.M. Eastern Time举行电话会议[9] - ATRenew是联合国全球契约的参与者，遵循其基于原则的商业方法[42] 财务指标 - 公司使用某些非GAAP财务指标来评估业务，例如调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的每股普通股净收入，以辅助审查和评估其财务和运营绩效[44] - 公司相信调整后的营业收入和调整后的净收入有助于识别公司业务中的基本趋势，有助于投资者评估公司的运营绩效[45] - 非GAAP财务指标并非根据美国通用会计准则定义，具有分析工具的局限性，可能限制与其他公司的财务结果的可比性[46] - 公司通过将非GAAP财务指标与最接近的美国通用会计准则绩效指标进行调和来弥补这些限制[47] - 公司的财务报告中包含了一些关于人民币金额转换为美元的信息，以及关于非GAAP财务指标的使用和限制[43][46] 投资者关系 - 公司在中国和美国设有投资者关系联系方式，以便投资者联系公司获取更多信息[49]

SHANGHAI, Feb. 27, 2024 /PRNewswire/ -- ATRenew Inc. ("ATRenew" or the "Company") (NYSE: RERE), a leading technology-driven pre-owned consumer electronics transactions and services platform in China, today announced that it plans to release its unaudited financial results for the fourth quarter and full year of 2023 before the U.S. market opens on Tuesday, March 12, 2024. The Company's management will hold an earnings conference call at 08:00 A.M. Eastern Time on Tuesday, March 12, 2024 (08:00 P.M. Beijing ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到32.57亿元人民币,同比增长28.4%,超出公司指引 [10] - 前三季度总收入达到91亿元人民币,同比增长32%,超出年初预期 [10] - 第三季度调整后营业利润达到7380万元人民币,创新高,调整后营业利润率为2.3% [11] - 前三季度调整后营业利润率为1.9%,超出预期进度 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度1P业务收入同比增长31.4%至29.24亿元 [13] - 第三季度3P业务收入同比增长7.3%至3.33亿元,整体佣金率为5.4% [18] - 第三季度多品类回收业务规模达到3.5亿元,增长迅速 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北京和上海单月回收额均超1亿元,显示高线城市回收业务持续增长 [14] - 第三季度1P业务中回收渠道占比提升,销售费用占比下降2.8个百分点 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 1P业务仍是公司核心战略重点,3P平台业务提升服务能力作为重要补充 [12] - 将Paipai Selection品牌整合入AHS主品牌,提升零售端服务和品牌力 [15] - 获得苹果官方渠道回收资质,为新iPhone机型提供回收服务 [17][46] - 与深圳电子行业协会共同制定二手手机交易团体标准,推动行业健康发展 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 双11期间用户回收热情高涨,单月交易额突破1亿元大关 [45] - 对2024年行业发展趋势和公司战略执行保持信心,预计将实现更高盈利能力 [46] - 苹果产品回收业务占1P业务60%,苹果手机在中国市场持续热销 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Weiting Tang 提问** - 单店补贴推广的表现如何,2024年展望如何 [44] - 公司在苹果官方渠道的业务进展如何,华为手机复苏是否会影响回收业务 [44] **Kerry Chen 回答** - 双11期间C2B回收订单总额同比增长60%,单月交易额突破1亿元 [45] - 对2024年行业发展和公司战略执行保持信心,将受益于苹果官方渠道合作和自动化提升 [46][47] 问题2 **Xiaoxin Chen 提问** - 公司如何使用现金,如何处理回购的股票 [50] **Rex Chen 回答** - 将继续加强经营现金流管控,谨慎投入长期潜力领域,同时持续回购股票 [51][52][53] 问题3 **Joyce Ju 提问** - 毛利率和非GAAP营业利润率的情况如何,未来展望如何 [55] - 合规翻新业务的进展和预期如何 [55] **Rex Chen 回答** - 1P业务毛利率为10.7%,受季节性因素和外采影响有所下降,但通过提升自动化和销售费用效率提升了非GAAP利润率 [56][57][58] - 合规翻新业务收入达20亿元,用户接受度良好,未来有较大增长空间 [59]

3Q23 INVESTOR PRESENTATION Safe Harbor Forward-looking Statements This presentation has been prepared by ATRenew Inc. (the “Company”) solely for informational purposes. This presentation contains forward- looking statements within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements reflect the Company’s current expectations and projections with respect to, among other things, our financial condition, results of operations, plans, objectives, future perf ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收达29.637亿元人民币，同比增长38.1%，主要因净产品收入增长带动 [20] - 净产品收入增长42.2%至26.367亿元人民币，净服务收入为3.27亿元人民币，增长12.1% [20] - 商品成本增加40.6%至23.258亿元人民币，集团层面毛利率为21.5%，1P业务毛利率为11.8% [21] - 非GAAP履约费用减少2.2%至2.618亿元人民币，占总营收比例从去年同期12.5%降至8.8% [22] - 非GAAP销售和营销费用增加28%至2.536亿元人民币，占总营收比例从去年同期9.2%降至8.6% [23] - 非GAAP一般及行政费用增加37.5%至3960万元人民币，占总营收比例与去年持平为1.3% [24] - 非GAAP技术和内容费用减少26.8%至3880万元人民币，占总营收比例从去年同期2.5%降至1.3% [25] - 2023年第二季度非GAAP运营收入为5200万元人民币，非GAAP运营利润率达1.8%创历史新高 [25] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物、受限现金、短期投资和第三方支付服务提供商应收资金总计25亿元人民币 [26] - 2023年第二季度回购230万份美国存托股票，花费640万美元，截至6月30日共回购1230万份，约4440万美元 [26] - 预计2023年第三季度总营收在31.5 - 32.5亿元人民币之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 1P业务 - 1P产品收入同比增长42.2%至26.37亿元人民币，主要因以旧换新和购买二手产品趋势上升及翻新产品销售增长 [8] - 回收方面，线下门店和京东回收渠道同比显著改善，全国1944家线下门店拓展消费者覆盖，1462家标准店获取优质设备供应，京东渠道回收订单快速恢复，一站式交易业务收入增长116.9% [9] - 销售方面，商家用户交易活动保持健康，第一方零售分销中，保留RERE翻新设备收入达1.7亿元人民币，环比增长22% [10] 平台业务 - 平台服务收入同比反弹12.1%至3.27亿元人民币，总体抽成率跃升83个基点至5.37% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向保持一致，一方面实现核心消费电子业务稳定增长，加强1P回收渠道，与电商和品牌合作；另一方面通过持续创新释放潜力，提升奢侈品回收用户体验和品牌知名度 [7] - 2023下半年升级B2C业务模式，开展新业务，降低商家供货门槛，通过仓储质检确保产品质量和买家体验 [12] - 与苹果合作，成为其在中国内地市场第二家苹果交易服务提供商，提供供应链支持，预计第三季度提升服务能力，新iPhone发布后回收量增加，明年业务稳定后年回收量达10 - 15亿元人民币 [15][31] - 新类别回收业务中，除摄影和视频设备外GMV超2亿元人民币，奢侈品和黄金回收交易量分别较第一季度增长60%和近100%，提升门店服务能力 [16] - 品牌方面，加大对AHS recycle主品牌投资，与多个消费品牌合作倡导循环消费新模式 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 后疫情时代，1Q回收业务快速反弹，市场健康复苏，体现循环商业模式韧性 [6] - 预计非GAAP运营利润率今年超1.5%，目标每年提升1个百分点，1P产品销售收入将继续主导收入结构，同比增长率超30%，平台业务今年整体超5% [38][39] 其他重要信息 - 6月20日发布2022年ESG报告，连续三年披露温室气体排放，降低排放强度；获得ISO 9001认证，为10000名商家提供培训；董事会结构更多元化，加强内部控制和风险管理 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期推出支持苹果中国官方零售渠道的以旧换新服务的背景、增长和盈利前景 - 公司成为苹果在中国内地市场第二家官方以旧换新合作伙伴，为苹果官网和45家旗舰店提供回收供应链服务，愿景与苹果一致 [29] - 苹果在中国官方零售渠道有两种回收流程，该业务采用1P模式，成本结构简单 [30] - 预计第三季度提升服务能力，9月新iPhone发布及第四季度大量发货后回收量增加，明年业务稳定后年回收量达10 - 15亿元人民币，此外还获苹果手机投标和分销授权，提升获取优质货源能力 [31] 问题: 翻新业务的增长潜力及对1P业务收入的贡献比例 - 自去年4月推出RERE翻新品牌产品以来，提升了行业价值链，第二季度将华南东莞运营中心能力复制到多地运营中心，翻新产品类别扩大 [34] - 第二季度翻新产品总销售额超1.9亿元人民币，占1P产品收入7.2%，环比增加1.6%，同比增加4.5% [34] - 7月底获得华为官方维修授权，未来加强与手机品牌和行业协会合作，长期来看RERE翻新产品在1P产品收入中占比有望提升至30%以上 [35] 问题: 利润实现和展望，以及未来收入结构演变 - 第二季度非GAAP运营利润率达1.8%，超全年1.5%目标，主要因有效提升毛利率和运营效率，1P毛利率提升主要得益于RERE翻新产品，预计2023年该产品总销售额达7亿元人民币，逐步提升1P毛利率 [36] - 通过智能存储管理和自动化测试技术提升运营效率，优化订单分配，减少服务、物流、包装费用和退货损失，非GAAP履约费用占总营收比例降低3.7个百分点 [37] - 预计今年非GAAP运营利润率超1.5%，目标每年提升1个百分点，自2022年下半年起战略资源向第一方业务转移，平台业务仍健康增长，预计今年平台整体超5%，1P产品销售收入将继续主导收入结构，同比增长率超30% [38][39]