财务数据和关键指标变化 - 2021年GMV和总营收分别达325亿人民币和78亿人民币，同比增长65.8%和60.1% [7] - 2021年非GAAP运营亏损1亿人民币，非GAAP运营利润率从2020年的-3%收窄至-1.3% [7] - 第四季度营收超指引，实现非GAAP运营盈利 [7] - 第四季度营收增长48.2%，达24亿人民币以上，总GMV增长超50.7% [16] - 第四季度第三方市场佣金率升至4.8%，创历史新高 [17] - 第四季度集团毛利率为26.1%，1P业务毛利率稳定在13.3% [17] - 第四季度非GAAP履约毛利率达14.6%，同比增加140个基点，非GAAP运营收入9700万人民币 [18] - 第四季度GMV增长由产品销售GMV和在线市场GMV共同驱动，分别增长52.9%和50% [19] - 第四季度总营收增长48.2%至24.358亿人民币，净产品营收增长43.9%至20.76亿人民币，净服务营收增长78.3%至3.599亿人民币 [20] - 运营成本和费用增长50.1%至25.732亿人民币，非GAAP运营费用增长48.9%至24.377亿人民币 [22] - 商品成本增长45.6%至18.005亿人民币，履约费用增长52.8%至2.901亿人民币，非GAAP履约费用增长47.3%至2.798亿人民币 [22] - 销售和营销费用增长74%至3.688亿人民币，非GAAP销售和营销费用增长100.2%至2.717亿人民币 [24] - G&A费用增长41%至5190万人民币，非GAAP G&A费用下降10.6%至3290万人民币 [25] - 技术和内容费用增长35.8%至6200万人民币，非GAAP技术和内容费用增长38%至5270万人民币 [26] - 2021年第四季度非GAAP运营收入9700万人民币，非GAAP运营利润率为7.4%，上一季度为-1.5% [26] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物等总计26亿人民币 [27] - 2022年第一季度公司预计总营收在21.5亿至22亿人民币之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年新增576家门店，线下门店总数达1308家，覆盖214个城市 [8] - 自营AHS门店595家，第四季度单店月均营收超69万人民币，净利率达3.7% [9] - 2P运营AHS门店692家，包括标准加盟店和合作门店 [9] - 拍拍精选零售门店21家 [9] - 第四季度市场综合抽成率为4.8% [10] - 2021年注册商户账户同比增长33% [11] - 第四季度B2C平台GMV稳定增长，服务抽成率创新高，手机品类和拍拍寄售模式抽成率首次超10% [13] - 春节期间拍拍市场GMV同比增长71%，部分业务销售额同比增长超300% [14] - 第四季度非GAAP履约毛利率达14.6%，运营利润达9700万人民币 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司将服务好客户，巩固在京东生态系统中的地位，提升供应链能力，升级自动化技术，优化成本结构和利润率 [15] - 城市级服务整合战略是核心业务，将推动中国本地市场的有机增长 [15] - 公司计划加速1P业务增长并实现稳定盈利，促进3P GMV健康增长，同时关注市场效率和盈利能力 [31] - 2022年计划开设200家标准AHS门店，新增500家合作门店 [32] - 将城市级服务整合模式作为PJT和拍拍市场下一阶段增长的关键，通过更高效地采购优质商品来实现 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对持续增长有信心，认为可在不影响盈利能力的情况下实现增长 [7][15] - 预计2022年实现稳定健康增长，但新冠疫情复发可能对门店运营、仓库和商户交易产生不利影响 [28] - 有信心在2022年及以后继续提高运营效率，实现全年非GAAP盈利目标 [40] 其他重要信息 - 2021年12月28日公司宣布1亿美元股票回购计划 [27] - 深圳运营中心迁至东莞，目标是在2022年上半年实现东莞运营中心全面自动化，降低华南地区单台设备检测成本20% [23] - 对于低价、交付要求宽松的产品，引入经济型物流供应商优化履约成本 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来增长潜力如何评估，1P业务和3P业务是否会有侧重 - 公司认为增长潜力大，可交易设备数量虽创新高，但与中国每年新售电子设备数量相比仍占比小，且城市层面渗透率低，将通过城市级服务整合战略提高渗透率 [30] - 计划加速1P业务增长并实现稳定盈利，促进3P GMV健康增长，同时关注市场效率和盈利能力 [31] 问题2: 抽成率如何提高及未来趋势 - 本季度服务收入同比增长78.3%，超过平台GMV增速，主要因PJT和拍拍市场抽成率提高，第四季度整体抽成率为4.8%，环比增加0.2% [36] - PJT市场从第三季度开始向卖家收取检测服务费和寄售服务费，抽成率同比提高0.6%，未来将拓展和多元化增值服务提高抽成率 [37] - 拍拍市场抽成率提高主要因寄售业务抽成率增加，寄售模式抽成率为10.7%，环比大幅增加4%，未来将平衡规模扩张和平台抽成率 [37][38] 问题3: 利润率超预期的主要驱动因素及2022年展望，销售和营销费用情况及2022年投资水平 - 盈利能力提升可从三方面看，一是毛利率因1P定价策略稳定和服务收入占比增加而提高，二是履约效率因门店订单增加和固定设施利用率提高而显著改善，三是中后台控制人力成本并受益于规模经济，非GAAP G&A费用及占比下降 [40] - 非GAAP销售和营销费用占总收入的11.2%，环比增加7.7%，主要包括B2B销售团队人员成本、支付给京东的渠道费和佣金费以及各业务线的推广营销费用 [41] - 本季度同比增长主要因拍拍寄售业务、新渠道销售和1P直接2C销售扩张，投资了6300万人民币用于优惠券和3300万人民币用于广告宣传和新渠道推广 [41] - 与第三季度相比，环比增长是因拍拍2C销售相关的营销活动，预计非GAAP运营利润率为正并持续扩大 [42] 问题4: 疫情对公司业绩的影响及应对措施 - 2021年疫情多次挑战公司运营，但总体不利影响有限且可控，主要因门店和运营设施分散，部分城市门店临时关闭对整体业绩影响小，区域运营中心和城市运营站可相互支持 [44] - 无法预测新冠变种复发对业务的重大负面影响，将继续优先保障安全，做好准备，保持工作场所清洁并保持灵活性 [45]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入同比增长48%至19.62亿元，超过此前指引范围上限 [19][21] - 总GMV同比增长超56%至83亿元 [20][21] - 净服务收入占总净收入的比例从去年同期的13.4%增至15.2% [7][22] - 非GAAP运营亏损进一步收窄至2850万美元，非GAAP运营利润率为 - 1.5% [20][26] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物、短期投资和第三方支付服务提供商应收资金增至25.38亿元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 1P业务 - 产品收入同比增长45%，GMV同比增长58.3%至19亿元，主要受与京东交易业务增长和新店开业推动 [8][21] - 与京东的交易业务季度收入同比增长79.2% [8] - 1P产品销售业务毛利率稳定在13.3% [20] 平台服务业务 - 服务收入同比增长67.3%至2.973亿元，市场GMV同比增长56.1%至64亿元 [10][22] - 市场平均服务费率升至4.6% [20][22] - B2C寄售模式GMV占总平台GMV的20% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手消费电子交易行业在第三季度基本不受宏观挑战影响，消费者对交易服务和购买二手设备的接受度增加 [9] - 以回收订单数除以新设备销量计算市场渗透率，上海渗透率从2020年的9.3%增至2021年的12.5%，中国70%的城市渗透率低于5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施城市级服务整合战略，重新分配各城市资源，整合C2B、B2B和B2C业务能力，建立统一运营单元 [11] - 2022年将在50个城市推出该战略，未来三到四年扩展至超100个城市，目标到2025年实现GMV超100亿元 [17] - 认为二手消费电子行业由供应链能力驱动，公司全方面发展供应链能力是竞争优势，城市级服务整合战略将扩大与同行差距 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为中国关于二氧化碳达峰的政策框架有利于公司发展，公司业务模式符合循环经济发展目标，长期发展前景明朗 [6][7] - 预计2021财年增长目标不变，2021年第四季度总收入在23亿 - 23.5亿元之间，但可能受疫情等因素影响存在不确定性 [27] - 预计未来非GAAP运营盈利，有信心在2022财年实现非GAAP盈利 [10] 其他重要信息 - 11月15日公司名称从爱回收国际变更为ATRenew，公司和投资者关系网站域名更新为atrenew.com [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1P业务毛利率同比略有下降的原因，以及公司强劲增长势头和指引背后的交易量、平均订单价值（AOV）情况，未来增长的主要驱动因素及趋势 - 1P业务毛利率受供应限制和回收渠道调整影响，未来将保持稳定并适度改善，公司整体毛利率提升主要来自服务收入贡献增加 [30] - 第三季度消费产品交易数量同比增长23.4%，3P交易同比增长38.7%，Paipai基金竞价业务交易量减少但对GMV影响小 [33] 问题2: 城市级运营模式的实施步骤、成功衡量标准、投资情况，是否意味着业务重点转向线下，以及与快手的业务更新 - 实施城市级服务整合并非将战略重点转向线下，而是整合线上线下资源优化库存周转 [35] - 实施步骤包括管理、运营指标、本地合作和业务协同四个方面，已在廊坊和惠州试点验证效果，计划在更多城市推广 [36][39] - 与快手已逐步开展独家合作，7月在快手推出独家合作门户，目前每月GMV约2000万元 [39] 问题3: 销售和营销成本增加的主要原因，新销售渠道表现，履行成本增加原因，新开设设施表现及未来开店目标 - 销售和营销费用增长主要因Paipai 2C业务扩张，新渠道销售和寄售业务贡献更高费率可覆盖成本，非GAAP运营利润反映业务表现，达到目标将加大投入 [41] - 履行成本增加主要因新自营店和城市级运营站扩张，未充分利用产生额外成本800万元，预计后续随新店成熟成本下降，未来将利用技术降低成本 [42]

特别股东大会召开信息 - 公司将于2021年11月15日上午10点（北京时间）召开特别股东大会[1] 公司名称变更决议 - 特别决议将公司名称从“爱回收国际有限公司”变更为“万物新生集团”[1] 记录日期相关 - 董事会确定2021年10月8日（东部时间）收市时为记录日期[1] 股东参会及投票权 - 记录日期收市时登记在册的普通股股东有权出席特别股东大会并投票[2] - 代表公司A类普通股的美国存托股持有人须通过存托机构行使投票权[2] - 若两人或以上共同登记为股份持有人，以公司股东名册上的顺序确定投票权[4][10] - 股东可指示代理人对部分或全部股份就任何决议进行投票或弃权[7] 委托书相关规定 - 若已执行长期委托书，除非亲自出席特别股东大会或提交特定委托书，否则长期委托书将按说明投票[4][10] - 委托书须在特别股东大会或延期会议召开前48小时送达公司指定地点或发送至指定邮箱[4][10] 特别股东大会法定人数 - 特别股东大会法定人数为亲自或通过代理人出席的股东，其所持股份合计不少于公司已发行有表决权股份总数的三分之一[4]