公司合作与协议 - 公司于2016年1月与辉瑞合作，为其Ibrance（palbociclib）乳腺癌辅助治疗的PALLAS和PENELOPE - B两项3期临床试验提供高达3亿美元资金[150] - 公司管理协议初始期限为10年，之后可续约3年，除非双方提前180天通知不续约[160] - 经理的高管非竞争协议在其因任何原因终止与经理的雇佣关系后18个月内有效[163] 业务风险 - 特许权相关 - 生物制药产品销售可能因定价压力、需求不足等多种原因低于预期，导致公司特许权使用费支付减少、延迟或停止[147] - 特许权市场可能无法按过去的速度增长，公司可能无法获取足够特许权维持业务增长[149] - 开发阶段生物制药产品候选药物的收购存在诸多不确定性，如监管机构可能不批准、产品无法及时上市等[150] - 公司收购特许权时对相关产品的信息可能有限，实际现金流可能远低于估计[172] - 公司未来收入依赖众多特许权特定假设，若假设不准确，可能无法实现预期回报率[173] - 公司对非合同固定期限的特许权期限进行假设，特许权期限缩短可能导致有效利率降低、特许权收入下降等[174][177] - 营销商破产可能导致公司特许权使用费现金流延迟或受阻，未支付的特许权使用费可能无法全额收回[191] - 营销商获得的许可证可能非独家，可能减少公司特许权使用费收入[216] - 营销商的商业秘密披露可能损害产品竞争地位，减少公司现金流[218] 业务风险 - 市场与竞争 - 公司在收购资产方面面临竞争，市场上优质特许权收购机会有限，竞争对手可能具有成本、规模等优势[180] - 生物制药产品面临激烈竞争，新产品、改进产品、政府监管等因素可能使公司有特许权的产品过时或失去竞争力，影响公司业务和业绩[181][182] 业务风险 - 监管与政策 - 美国和非美国市场生物制药产品销售受医疗报销政策、管理式医疗和定价压力影响[196] - 美国制药产品定价受政府监管、公众监督和改革呼声影响，其他国家也有政府参与定价和报销[197] - 美国医疗行业监管频繁变化，如ACA法案影响公司特许权产品制造商的费用和盈利能力[199] - 生物制药产品商业化需获得监管批准，不同国家审批程序不同，且可能受疫情等因素影响[204] - 若SEC改变对特许权使用费权益的解释，公司业务将受重大不利影响[228] - 公司受英国《反贿赂法》、美国《反海外腐败法》等反腐败法律及贸易控制法律约束，若违规可能面临刑事和民事处罚等[242][243][244] - 确保业务安排符合医疗保健法律法规会产生大量成本，若违规可能面临重大制裁和声誉损害[245] - 《另类投资基金经理指令》可能增加公司合规成本，影响吸引投资者能力[248] - 英国脱欧于2020年1月31日生效，2021年5月1日贸易合作协议生效，可能给公司带来新监管成本和挑战，影响股价[266] - 公司需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节，若无法维持有效内部控制，可能面临监管后果，影响股价[271] 业务风险 - 运营与系统 - 生物制药产品制造和分销可能因监管机构或供应商问题中断，影响公司现金流[206] - 产品责任索赔可能影响产品销售和特许权使用费支付，进而影响公司业务[208] - 公司特许权产品的专利保护存在不确定性，专利问题可能导致产品销售和特许权使用费减少[210] - 交易对手的计算机系统故障或安全漏洞可能影响公司业务和财务状况[219] - 公司和经理依赖的系统易受多种因素影响，若系统故障或数据泄露，公司可能遭受重大财务损失等[237] - 数据隐私和保护相关法律法规若公司合规失败，可能面临监管处罚和重大法律责任，且信息系统维护成本可能增加[238] - 公司业务依赖的公共基础设施若出现灾难或中断，可能影响业务运营，且灾难恢复计划和保险可能无法完全弥补损失[239] 财务风险 - 杠杆与收益 - 公司使用杠杆进行资本部署，若收购的特许权不能产生足够收入，会放大损失风险[158] 财务风险 - 利率与外汇 - 公司业务面临利率和外汇风险，利率上升会增加借款成本，降低净利润；部分产品以非美元货币支付特许权使用费，汇率变动会影响公司业绩[169][170] - 公司面临外汇汇率和利率波动风险，主要市场风险是利率敏感性[500] - 公司通过交易性敞口面临外汇风险，可能会定期使用无本金交割远期外汇合约管理风险，目前无外汇合约[501] - 公司投资于货币市场账户和可销售证券，面临利率波动风险，但认为利率下降对现金等价物和可销售证券公允价值无重大负面影响[502][504] 财务数据 - 债务与资金 - 截至2021年12月31日，公司未偿还票据的总本金为73亿美元，无担保循环信贷安排下有高达15亿美元的可用循环承付款项[167] - 2021年12月31日，公司持有现金及现金等价物15亿美元，其中现金8.878亿美元、投资于生息货币市场基金5.983亿美元、投资于商业票据和定期存单5500万美元；还持有可销售证券5.819亿美元[502] - 2020年12月31日，公司有现金及现金等价物10亿美元，其中现金8.327亿美元、投资于商业票据和定期存单1.517亿美元、投资于生息货币市场基金2430万美元；还有可销售证券9.833亿美元[503] - 2021年12月31日，公司100%的未偿债务为固定利率，有15亿美元的循环信贷安排，利率可变且未提取[505] - 2021年6月，公司执行了名义总额为6亿美元的国债利率锁定合约，以固定2021年7月发行的部分票据的利率，合约于7月终止[506] 业务数据 - 产品与收入 - 公司当前资产组合包含超35种上市产品和10种处于开发阶段的候选产品，前五大产品系列在2021年占公司特许权使用费收入的67%[179] - 2021年和2020年，Vertex作为囊性纤维化特许经营权特许权使用费的营销商和支付方，分别占公司金融特许权资产净额当期部分的32%和27%[507] 公司治理 - 经理相关 - 公司完全依赖经理提供所需服务，经理的专业知识和服务对公司成功至关重要[160] - 公司业务成功在很大程度上依赖经理高级顾问团队的关键成员，他们的离开可能影响公司业务目标实现[161] - 公司经理及其关联方可能存在实际和潜在利益冲突，现有缓解利益冲突的政策和程序可能无效[163] - 公司首席执行官与Pharmakon Advisors存在关联，该公司管理BioPharma Credit PLC等投资工具，是生物制药行业债务资本的主要提供者，且公司经理与Pharmakon Advisors存在办公场地租赁、服务提供及费用补偿等关系[165] - 公司经理的薪酬安排可能导致其激励公司进行证券投资，而不考虑预期收益，这可能与公司或股东的长期利益不一致[166] - 经理人的关联方在每个财季末有权获得相当于每个投资组合净经济利润20%的股权分配[230] 公司治理 - 股东与股权 - 公司支付股息或回购股份受英国法律和合同限制，需用可分配利润支付[220] - 董事会有权决定是否支付股息或回购股份，可能导致股东无股息或股份回购[231] - 公司获得股东授权，可在2025年5月31日前分配额外股份，授权到期需至少每五年更新一次[263] - 公司获得股东授权，可在2025年5月31日前取消新股发行的优先购买权，取消需至少每五年更新一次[264] - 公司作为英国公众有限公司，资本结构决策需股东批准，限制管理资本结构的灵活性[263] - 收购方获得相关股份价值的90%和投票权的90%，可强制收购少数异议股东股份；若通过安排计划进行收购，需获得出席股东大会的各类别股东多数人数和代表各类别股东价值75%以上股东的批准[262] 法律与合规 - 实体认定与限制 - 实体若投资证券价值超非合并基础下总资产（不含美国政府证券和现金项目）的40%，可能被认定为投资公司[224] - 子公司需至少将55%的资产投资于“代表商品、保险和服务销售价格部分或全部的票据、汇票、承兑汇票、未结清应收账款和其他债务”[225] 税务相关风险 - 公司结构涉及复杂税法规定，税务处理存在不确定性，若税务立场被成功挑战，税务负债可能大幅增加[273] - 公司子公司获得美国 - 爱尔兰所得税条约优惠需满足美国公民或税务居民直接或间接拥有至少50%受益权益或总投票权和价值，若间接美国所有权低于50%且无法证明，美国来源特许权使用费可能面临30%预扣税[276] - 外国公司若被视为在美国从事贸易或业务，其与美国贸易或业务有效关联的收入将按最高21%的净税率缴纳美国联邦所得税，还可能面临30%的“分支机构利润”税[278] - 公司持有超过25%权益的某些非英国实体将被视为英国税务目的下的受控外国公司，公司需持续适用英国CFC规则，但预计不会产生重大英国公司税费用[284] - 若RPI构成英国税务目的下的“离岸基金”且会计期间内超过60%的投资为债务证券等，RP Holdings持有的RPI股份可能被视为“贷款关系”并缴纳英国公司税[287] - 公司作为被动外国投资公司，向非公司美国持有人支付的股息不符合较低税率，可能影响A类普通股价值[288] - 2016年2月美国财政部发布修订后的美国示范所得税公约，8月爱尔兰财政部宣布与美国财政部就更新条约某些内容展开讨论，更新内容和生效时间不明[277] - 公司预计作为英国税务居民运营，但管理和组织结构变化或其他司法管辖区税法变化可能导致税务居民身份改变[280] - 公司认为某些非英国税务居民子公司的利润不应缴纳重大英国公司税，但无法保证[283] - 公司认为收到的股息应免缴英国公司税，但无法保证相关条件始终满足[285] 其他风险与影响 - 2016年公司因销售预测变化确认7.432亿美元非现金拨备费用，到2017年9月30日相关金融特许权资产累计备抵达到13亿美元，2019年因销售预测增加累计备抵减少11亿美元[194] - 收购新特许权失败会产生重大成本，影响后续资产收购，还可能损害公司声誉[192] - 公司是控股公司，依赖子公司提供资金，若子公司支付受限，可能影响公司支付运营成本和股息能力[250] - 公司A类普通股市场价格可能波动剧烈，受多种因素影响，可能导致投资价值下降[253][255] - 公司章程规定了股东投诉的专属法院，若该规定不适用或不可执行，公司可能产生额外成本[256] - 美国投资者可能难以对公司、董事或高管执行民事责任，英国法律可能使美国法院判决无法执行[257] - 公司A类普通股股东权利与美国公司股东权利不同，可能降低股票吸引力[258] - 公司同意在法律允许范围内对受偿人进行赔偿，若受偿人行为不构成欺诈等情况，公司可能面临不利经营结果或损失[236] - 新冠疫情已影响公司部分投资组合产品表现，虽目前未对经营业绩和流动性产生重大影响，但存在不确定性[294] - 公司业务活动普遍下降，市场不稳定可能对生物制药行业合作伙伴及特许权产品销售产生负面影响[295] - 公司可能面临各种法律索赔和诉讼，其解决或准备金增加可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[296]

Royalty Pharma plc (NASDAQ:RPRX) Q3 2021 Results Conference Call November 10, 2021 8:00 AM ET Company Participants Pablo Legorreta – Founder and Chief Executive Officer Chris Hite – Vice Chairman Terry Coyne – EVP, Chief Financial Officer Jim Reddoch – EVP, Co-Head of Research and Investments and Chief Scientific Officer Marshall Urist – EVP, Co-Head of Research and Investments George Grofik – SVP, Head of Investor Relations and Communications Conference Call Participants Chris Schott – J.P. Morgan Andrew B ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-39329 Royalty Pharma plc (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check mark whether the registrant h ...

Royalty Pharma plc (NASDAQ:RPRX) Q2 2021 Earnings Conference Call August 11, 2021 8:00 AM ET Company Participants George Grofik - SVP & Head, IR & Communications Pablo Legorreta - Founder & CEO Jim Reddoch - EVP, Co-Head Research & Investments & CSO Marshall Urist - EVP & Co-Head, Research & Investments Terry Coyne - EVP & CFO Chris Hite - Vice Chairman Conference Call Participants Chris Schott - J.P. Morgan Bill Maughan - Bank of America Steve Scala - Cowen Terence Flynn - Goldman Sachs Umer Raffat - Everc ...

业绩总结 - 2021年第二季度调整现金收入为4.62亿美元，同比增长3%[10] - 2021年第二季度调整现金流为4.75亿美元，同比增长16%[10] - 2021年第二季度每股收益为0.71美元，较上年同期的0.61美元增长[16] - 2021年第二季度总版税收入为588百万美元，与去年同期持平[48] - 2021年第二季度调整后现金流为475百万美元，每股收益为0.71美元[54] - 2021年第二季度资本支出为198百万美元，现金及现金等价物和可市场证券总额为20亿美元[62] 用户数据 - 2021年第二季度各产品版税收入分别为：CF业务156百万美元，HIV业务116百万美元，DPP-IV业务32百万美元，其他业务39百万美元[49] - 非控制性权益的分配占总特许权收入的17.6%[104] - Cystic fibrosis特许权收入的非控制性权益比例为17.6%[106] - HIV特许权收入的非控制性权益比例为34.1%[106] - Nurtec ODT的非控制性权益比例为17.4%[106] - 其他产品的非控制性权益比例为22.4%[106] 未来展望 - 预计未来12-18个月内将有多个重要事件，包括FDA对Cabometyx的讨论[36] - 2021年8月，公司将全年调整后现金收入预期上调至2080百万至2120百万美元，同比增长16%至18%[72] - 2021年7月，公司发行了13亿美元的债券，利率低于2020年8月的债券[57] - 2021年第二季度公司提高了调整现金收入的全年指引[10] 市场扩张与并购 - 截至2021年，已宣布交易总额达到47亿美元，涉及9笔交易[18] - 2021年上半年交易活动总额为28亿美元，其中21亿美元为预付款[10] - MorphoSys交易中，首次现金支付为14.25亿美元，潜在里程碑支付可达1.5亿美元[34] - 自IPO以来，生物制药版税市场的交易数量增长了73%[78] 负面信息 - 2021年第二季度的利息支出约为1.3亿美元，预计2022年将增加至1.7亿美元[73] - 2021年6月30日，公司净的前瞻性杠杆率为3.03倍[66] - 财务指导未能与GAAP现金流进行直接比较，主要由于预测和量化困难[95] - 公司的非控制性权益将随着产品过期和新特许权的获得而逐渐减少[105]

公司收购与投资情况 - 1996年至2020年公司部署132亿美元现金收购获批产品特许权，2012年至2020年收购了84亿美元[224] - 2012年至2020年公司部署70亿美元收购处于开发阶段候选产品的特许权[224] - 2014年，公司与Avillion I达成协议，三年内最多投资4600万美元用于辉瑞Bosulif的关键3期研究[263] - 2017年3月，公司与Avillion II达成协议，投资约1900万美元用于默克KGaA抗IL - 17纳米抗体M1095的2期临床试验[264] - 2018年，公司同意多年内最多投资约1.05亿美元用于Avillion II的2期和3期临床试验[265] - 公司2018年以1.75亿美元获得Trodelvy分层销售特许权使用费，并以7500万美元收购免疫医疗公司4373178股普通股，2020年10月赎回股票获约3.85亿美元现金收益[313] - 2020年8月7日，公司与Biohaven签订协议，最多购买3992股B系列优先股，总价2亿美元，2021年3月开始购买，截至2021年6月30日剩余承诺金额1.648亿美元[393][398] - 2021年上半年公司投资7.069亿美元于特许权及相关资产，包括三项新投资[363] - 2021年6月公司宣布与MorphoSys AG建立长期战略融资伙伴关系，将提供最高20.25亿美元资金，包括14.25亿美元前期付款、最高1.5亿美元额外里程碑付款和最高3.5亿美元开发资金债券[365] - 2021年3月Biohaven口服zavegepant预防性治疗偏头痛2/3期临床试验首例患者入组，公司为此支付1亿美元，zavegepant总投资达2.5亿美元[330] - 2021年7月15日，公司为MorphoSys收购Constellation支付14.25亿美元预付款，以1亿美元购买1337552股普通股，还将提供最高1.5亿美元里程碑付款和最高3.5亿美元开发资金债券[399] 公司权益结构情况 - 2020年2月11日交换要约中，代表旧RPI各合伙企业82%的有限合伙权益的投资者进行了权益交换[225] - 公司通过子公司间接拥有旧RPI 82%的经济权益，有权获得其部分子公司82%的经济收益和RPCT 66%的收益[226] - 截至2021年6月30日，RP Holdings Class B权益中，分别有3408.9万股和3881万股在三个月和六个月内兑换为公司A类股票[247] - 截至2021年6月30日，Legacy Investors Partnerships持有Old RPI 18%的少数股权[247] - 截至2021年6月30日，Continuing Investors Partnerships间接持有的RP Holdings Class B权益约占RP Holdings 30%的所有权[247] - 截至交易日期前，非控股权益的净收入与RPSFT在RPCT中20%的收益份额有关，预计到2022年底基本消除；交易日期及之后，还包括Legacy Investors Partnerships在Old RPI中约18%的收益份额[268][269] 公司资产拨备情况 - 截至2017年9月30日，公司因预测变化对囊性纤维化特许权资产累计确认非现金拨备达13亿美元，2016年相关非现金拨备费用为7.432亿美元[231] - 2019年因Trikafta获批，公司对囊性纤维化特许权的累计拨备余额11亿美元被全额冲抵[231] - 2020年1月1日采用ASU 2016 - 13后，公司对留存收益进行1.927亿美元累计调整，以确认金融特许权资产组合的当前预期信贷损失准备金[256] - 2020年12月公司因Omecamtiv mecarbil未来不确定性对特许权投资减记9000万美元[330] 公司业务组合情况 - 公司投资组合包括超45种上市疗法和9种处于开发阶段的候选产品的特许权[235] 公司经营业绩衡量指标情况 - 公司主要使用特许权收入作为衡量经营业绩的主要指标[232] - 管理层关注的非GAAP关键指标有调整后现金收入、调整后EBITDA和调整后现金流[233] 公司财务数据关键指标变化情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，总特许权使用费收入分别为5.8768亿美元和12.37158亿美元，2020年同期分别为5.84978亿美元和11.28622亿美元[236] - 截至2021年和2020年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为11亿美元和9.601亿美元[242] - 截至2021年和2020年6月30日的六个月，调整后现金收入分别为9.99亿美元和8.441亿美元[242] - 截至2021年和2020年6月30日的六个月，调整后EBITDA分别为9.172亿美元和7.741亿美元[242] - 截至2021年和2020年6月30日的六个月，调整后现金流分别为8.38亿美元和6.665亿美元[242] - 2021年第二季度，公司金融特许权资产收入为5.03414亿美元，较2020年同期增加2923.7万美元，增幅6.2%；上半年收入为10.33039亿美元，较2020年同期增加9601.8万美元，增幅10.2%[272] - 2021年第二季度，公司无形资产特许权资产收入为4012.7万美元，较2020年同期增加668.2万美元，增幅20.0%；上半年收入为7618.8万美元，较2020年同期增加776万美元，增幅11.3%[272] - 2021年第二季度，公司其他特许权收入为1142.2万美元，较2020年同期增加811.2万美元，增幅245.1%；上半年收入为1876.3万美元，较2020年同期增加1240.1万美元，增幅194.9%[272] - 2021年上半年，公司囊性纤维化特许经营权金融特许权资产收入为3.70413亿美元，较2020年同期增加8136.9万美元，增幅28.2%[273] - 2021年上半年金融特许权资产收入较2020年同期增加9600万美元，增幅10.2%，主要受囊性纤维化业务推动[275] - 2021年第二季度其他特许权收入较2020年同期增加810万美元，增幅245.1%，主要与Trodelvy和Letairis收入有关[276] - 2021年上半年其他特许权收入较2020年同期增加1240万美元，增幅194.9%，主要与Trodelvy和Letairis收入有关[277] - 2021年第二季度公司记录了2.438亿美元的准备金收入，2020年同期记录了4730万美元的准备金支出[280][281] - 2021年上半年公司记录了4850万美元的准备金支出，2020年同期记录了1.353亿美元的准备金支出[283][284] - 2021年第二季度研发资金支出较2020年同期下降270万美元，降幅45.9%，主要因与赛诺菲的共同资助协议接近完成[285] - 2021年上半年研发资金支出较2020年同期下降770万美元，降幅57.0%，主要因与赛诺菲的共同资助协议资金需求降低[286] - 2021年上半年非合并附属公司的权益收益较2020年同期减少440万美元，降幅21.9%[293] - 2021年上半年利息支出较2020年同期减少1290万美元，降幅14.7%，主要因2020年9月发行的60亿美元高级无抵押票据加权平均利率降低[297] - 2021年上半年其他收入净额为5050万美元，2020年同期为790万美元[302][303] - 2021年上半年总特许权使用费收入为12.37158亿美元，较2020年同期的11.28622亿美元增加1.08536亿美元，增幅9.6%[337] - 2021年上半年调整后现金收入为9.98961亿美元，较2020年同期的8.44076亿美元增加1.54885亿美元，增幅18.3%[337] - 2021年上半年向非控股股东分配款项为2.38197亿美元，较2020年同期的2.84546亿美元减少4634.9万美元，降幅16.3%[337] - 2021年上半年调整后EBITDA为9.17197亿美元，较2020年同期的7.74091亿美元增加1.43106亿美元，增幅18.5%[337] - 2021年上半年调整后现金流为8.38049亿美元，较2020年同期的6.66498亿美元增加1.71551亿美元，增幅25.7%[337] - 2021年上半年调整后现金流增加1.716亿美元至8.38亿美元，主要因调整后现金收入增加、净利息支付减少1770万美元等[346] - 2021年第二季度，GAAP下经营活动提供的净现金为5.3172亿美元，2020年同期为4.89004亿美元；2021年上半年为10.5782亿美元，2020年同期为9.60108亿美元[357] - 2021年第二季度，非GAAP调整后现金收入为4.75204亿美元，2020年同期为4.61819亿美元；2021年上半年为9.98961亿美元，2020年同期为8.44076亿美元[357] - 2021年第二季度，非GAAP调整后EBITDA为4.356亿美元，2020年同期为4.17672亿美元；2021年上半年为9.17197亿美元，2020年同期为7.74091亿美元[357] - 2021年第二季度，非GAAP调整后现金流为4.28762亿美元，2020年同期为3.68663亿美元；2021年上半年为8.38049亿美元，2020年同期为6.66498亿美元[357] - 2021年上半年经营活动提供的现金较2020年上半年增加9770万美元，主要因金融特许权资产现金收款增加9060万美元和利息支付减少1890万美元[373] - 2021年上半年投资活动使用的现金较2020年上半年减少5.336亿美元，主要因有价证券提供的净现金增加5.086亿美元，部分被收购金融特许权资产使用的现金增加1.091亿美元抵消[374] - 2021年上半年，公司向A类普通股股东支付股息1.386亿美元，2020年同期向股东/单位持有人分配2.854亿美元[390][391] 各业务线数据关键指标变化情况 - 2021年和2020年各期，Vertex的囊性纤维化特许经营权特许权使用费支付方占公司总收入和其他收入的33%和29%[248] - 2021年和2020年各期，AbbVie的Imbruvica特许权使用费支付方占公司总收入和其他收入的17%和19%[248] - 囊性纤维化特许经营权2021年上半年特许权使用费收入较2020年同期增加8731万美元，增幅37.1%，主要因Vertex与法国当局协议的追回调整及产品销售增长[337][342] - Tysabri 2021年上半年特许权使用费收入较2020年同期增加266.7万美元，增幅1.5%，得益于患者数量持续增长[337][342] - Imbruvica 2021年上半年特许权使用费收入较2020年同期增加1720.2万美元，增幅10.8%，受慢性淋巴细胞白血病患者渗透率提高和有利定价推动[337][342] - 2021年上半年HIV特许经营权特许权使用费收入较2020年同期减少7345.6万美元，降幅49.4%，因Truvada和Atripla失去独家经营权[337] - 2021年上半年其他产品特许权使用费收入较2020年同期减少4478.8万美元，降幅24.4%，主要因成熟资产特许权使用费收入下降[337] - 2021年上半年，糖尿病药物DPP - IV特许权使用费收入增加560万美元，前列腺癌药物Xtandi增加790万美元，治疗慢性免疫性血小板减少症和再生障碍性贫血的Promacta增加1410万美元，HIV特许经营权减少7350万美元[345] - 2021年上半年，Cabometyx/Cometriq特许权使用费收入为1010万美元，Nurtec ODT为200万美元，公司还因Nurtec ODT获批收到Biohaven 3130万美元固定付款[345] 公司运营费用情况 - 重组交易前，运营和人员付款固定，年增长率为5%；管理协议生效后，季度运营和人员费用为每季度调整后现金收入的6.5%和每季度末证券投资GAAP价值的0.25%；Old RPI的运营和人员付款按每季度100万美元和特许权投资特许权使用费的0.3125%中的较高者计算[260] 行业相关事件情况 - 2020年10月吉利德以约210亿美元现金收购免疫医疗公司[313] - 2020年2月Biohaven的Nurtec ODT获FDA批准用于成人偏头痛急性治疗，触发公司投资赎回条款，公司将在2021年3月31日至2024年12月31日按季度等额获得2.5亿美元固定付款[319] - 2020年8月Vertex的Kaftrio获欧盟委员会营销授权，用于特定囊性纤维化患者治疗[310] - 2021年4月Biogen的皮下注射Tysabri获欧盟委员会营销授权，用于治疗复发缓解型多发性硬化症[312] - 2021年6月Imbruvica与Venetoclax联用治疗一线慢性淋巴细胞白血病和小淋巴细胞淋巴瘤的3期GLOW研究结果显示，无进展生存期优于一线治疗方案[312] - 2021年4月Trodelvy获FDA完全批准，用于治疗接受过两种或更多种全身治疗的局部晚期或转移性三阴性乳腺癌成年患者[316] - 2021年5月Cabometyx与atezolizumab联用在高危转移性去势抵抗性前列腺癌患者中，研究者评估和独立放射学委员会评估的客观缓解率分别为27%和18%[325] 公司融资与债务情况 - 2020年6月公司完成首次公开募股，扣除承销折扣和佣金后净收益约19亿美元；2020年9月用60亿美元票据为银团定期贷款进行再融资，并获得最高15亿美元的五年期无担保循环

R □ YALTY PHARMA Royalty Pharma plc MorphoSys Transaction Advancing innovation with complete funding solutions June 2, 2021 2 Forward Looking Statements & Non-GAAP Financial Information This presentation has been prepared by Royalty Pharma plc (the "Company"), is made for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy securities. The information set forth herein does not purport to be complete or to contain all of the information you may desire. Sta ...

业绩总结 - 2021年第一季度调整现金收入为649百万美元，调整现金流为524百万美元[19] - 2021年迄今为止，已宣布交易总额为787百万美元，其中582百万美元为预付款[6] - 2020年调整现金收入为18亿美元，调整现金流为15亿美元[10] - 2021年第一季度每股调整现金流为0.67美元[20] - 公司的调整后现金流量为正，显示出良好的财务健康状况[53] 用户数据 - Royalty Pharma自2012年以来保持约60%的市场份额[26] - 2020年Royalty Pharma的特许权使用费收入中，肿瘤学领域占比为24%[17] 新产品和新技术研发 - 公司拥有超过45个批准的产品，涵盖多个治疗领域，包括肿瘤学、神经学和罕见疾病等[42] - 公司的批准产品在收购时的现金流总额为158亿美元，其中开发阶段产品的现金流为63亿美元，占比88%[44] - 公司的开发阶段产品中，95%的产品在收购后已获得批准，现金流总额为150亿美元[44] 市场扩张和并购 - 合成特许权的市场机会超过1700亿美元，提供非稀释性资金和保留开发项目的运营控制权[46] - 公司在生物制药创新领域处于中心位置，能够灵活应对快速变化的市场[48] - 公司在生物制药特许权融资领域处于市场领先地位，具有强大的竞争优势[48] 负面信息 - 公司未能在2021年提供GAAP现金流量的具体预测，主要由于运营成本和非控制性权益分配的不可预测性[53] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年生物制药特许权使用费市场交易数量为13笔，交易总额为54亿美元[24] - Cabometyx的全球净销售额中，Royalty Pharma获得3%的特许权使用费[34] - Oxlumo的前期支付为1.8亿美元，潜在销售里程碑为6000万美元[37] - 公司在2015至2019年间，生物技术公司筹集的资本总额接近20亿美元，显示出强劲的市场需求[47] - Royalty Pharma的无担保债务成本为2.125%[31]

ROYALTY PHARMA 7th Annual Truist Securities 2021 Life Sciences Summit Terrance Coyne, EVP, Chief Financial Officer Christopher Hite, EVP, Vice Chairman Jim Reddoch, EVP, Co-Head Research & Investments and Chief Scientific Officer May 20, 2021 2 Forward Looking Statements & Non-GAAP Financial Information This presentation has been prepared by Royalty Pharma plc (the "Company"), is made for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy securities. Th ...

ROYALTY PHARMA Bank of America 2021 Healthcare Conference Terrance Coyne, EVP, Chief Financial Officer Marshall Urist, EVP, Co-Head Research & Investments May 12, 2021 2 Forward Looking Statements & Non-GAAP Financial Information This presentation has been prepared by Royalty Pharma plc (the "Company"), is made for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy securities. The information set forth herein does not purport to be complete or to contai ...