文章核心观点 Recursion作为临床阶段的TechBio公司，将在Download Day向投资者等更新管线指引，展示公司在药物发现领域的进展与价值 [13] 分组1：公司发展与愿景 - 过去18个月各行业愈发接受AI/ML解决方案，药物发现领域也是如此，公司过去十年构建平台技术和运营能力，建立领先地位，期待在Download Day展示价值主张 [1] - 公司使命是解码生物学以实现药物发现工业化，核心是Recursion操作系统，该平台利用多种技术不断扩展数据集，借助机器学习算法挖掘生物和化学关系，结合大规模实验和计算能力推动医学未来发展 [11] 分组2：管线更新 - 约18个月内预计有7项临床试验结果公布，涉及多种疾病，如REC - 994脑海绵状畸形预计2024年9月公布2期顶线数据等 [8] - 数十个内部和合作项目处于早期阶段，首批由大语言模型和因果模型驱动的项目进入公司管线 [8] 分组3：合作更新 - 公司向拜耳交付多个数据包，启动首个联合肿瘤项目，预计快速推进至先导系列提名阶段，拜耳将成为LOWE软件的首个外部测试用户 [7] - 拜耳将成为LOWE大语言模型编排工作流软件的首个测试用户，软件将在合作中集成，为双方科学家提供更具探索性和直观性的研究环境 [15] - 公司按计划推进，预计2024年第三季度完成并交付25个独特的多模态数据包 [15] 分组4：平台更新 - ADME工业化方面，有望实现比手动方法高约90倍的实验室通量 [4] - 构建了首个基因组规模转录组敲除图谱 [4] - 多模态映射在内部测试中，对预测后期疾病相关试验失败化合物的成功率达90%，对预测通过试验化合物的成功率达60% [4] - 与Helix合作带来数十万个不同治疗领域的独特去识别患者记录 [10] 分组5：公司概况 - 公司总部位于盐湖城，是BioHive的创始成员，在多伦多、蒙特利尔和旧金山湾区设有办事处 [14]

Bill Oxford Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ:RXRX) is a clinical-stage biotechnology company that gained fame in July 2023 when it benefited from a $50 million investment by NVIDIA (NASDAQ:NVDA). As a result, the market cap doubled to around $3.2 billion as shown below, but, after some ups and downs, the stock has since retrenched and is trading at less than $9. Data by YCharts This thesis aims to show that it is a buy at the current price because Recursion operates more as a TechBio than biotech. The ...

文章核心观点 - 生物制药行业研发回报率下降，AI赋能的药物发现有望带来变革，Recursion公司凭借全面的方法和大规模运营在该领域具有差异化优势，虽有风险但可能为股东创造巨大价值，未来几个季度的临床数据或推动股价上涨 [10][12][33] 行业现状 - 药物发现研发投资回报率几十年来不断下降，约90%的临床试验失败，每种新药获批约需14年和20亿美元研发投入 [25] Recursion公司情况 公司战略与目标 - 试图尽早识别失败并加速高潜力候选药物的临床前开发，提高临床成功率对改善研发投入回报至关重要 [1] - 利用人工智能工业化药物发现，生成大量生物和化学数据集并分析，预测疾病模型和治疗候选药物关系，优先筛选候选药物 [13] - 目标是扩大治疗领域，最终超越生物制药范畴 [13] 公司平台构成 - 操作系统由基础设施层、数据宇宙和Recursion Map组成，可无偏探索生物学，处理广泛治疗领域，利用模块化设计和一致协议比较结果 [27] 基础设施层 - 包括用于实验和数据存储的软硬件，如高通量显微镜、测序系统等，2020年末有9个笼式系统可监测441个受试对象，动物测试工业化是差异化点 [4] Recursion数据宇宙 - 生物和化学数据超11PB，每周增长超80TB，通过迭代方法开发药物，涵盖38种人类细胞类型、超71.7万种化合物的内部化学库和120亿种小分子的计算机化学库，核心是人类细胞标记图像 [15] - 通过合作获取大规模患者数据，与Tempus合作获超20PB去识别肿瘤学数据，未来五年最多支付1.6亿美元现金或股权；与Helix合作获大量去识别数据 [18] Recursion Map - 由PhenoMap、Compound Atlas、HitFinder等组件构成，可选择高可转化治疗起点，将药物发现从试错过程变为引导搜索问题，评估候选药物活性，优化化合物结构 [19] 技术工具 - 生物工具：利用CRISPR等构建人类疾病模型，扩展基因工具盒，在复杂细胞类型和类器官模型方面取得进展 [28] - 化学工具：可合成和分析分子，有数字化学工具，能进行计算机筛选，与Enamine合作缩短小分子合成时间 [28] - 细胞培养：能培养、存储和利用大量不同人类细胞类型和患者来源细胞系，用生物反应器扩大细胞体积 [28] - 实验室机器人：大量投资机器人，每周可进行约200万次实验，关键组件包括液体分配器、洗板机和孵育站 [28] - 技术栈：大量投资基础设施存储和分析数据，有BioHive超级计算机，与NVIDIA合作扩展计算能力，NVIDIA有小额投资 [29] 公司管线 - 正在开发跨神经科学、肿瘤学、罕见病、炎症和免疫学的小分子药物，有五个临床阶段资产，内部项目专注于基因驱动疾病，也探索现有分子新用途 [13][20] 合作与商业化 - 与拜耳合作开展纤维化疾病治疗发现项目，约十个研究项目，拜耳提供约50万种化合物和专业知识，公司获3000万美元前期技术访问费，候选药物许可可能带来最高1.2亿美元里程碑收入和低至中个位数特许权使用费 [32] - 与罗氏合作专注神经科学和肿瘤学，最多涉及40个项目，公司获1.5亿美元前期付款，有资格获里程碑付款和净销售特许权使用费 [32] 未来催化剂与风险 - 未来几个季度潜在催化剂包括2024年Q4神经纤维瘤病2型II期安全性和初步疗效数据、2024年艰难梭菌感染II期启动等 [33] - 最大近期风险可能是如果未来几个季度AI极高预期未实现，投资者对AI失去兴趣 [33]

文章核心观点 - 投资成长股长期可能带来显著回报，小型股虽有风险但潜力大；Recursion公司有改变医疗行业的潜力，但烧钱速度快、平台未经验证，投资风险高 [1][12] 公司业务情况 - 公司希望用前沿技术发展自身业务并帮助其他公司，与英伟达合作虽暂无显著成果但管理层对未来乐观 [2] - 公司拥有超23PB数据集和3万亿可搜索基因与化合物关系，借助英伟达先进计算能力可加速药企药物研发进程 [16] 公司财务状况 - 截至3月底公司账面约有3亿美元现金及等价物，但一季度净亏损9140万美元高于去年同期的6530万美元，运营活动现金消耗达1.023亿美元 [6][14] - 过去几年公司大幅增加股份数量，过去12个月股票涨幅不到2%且跑输大盘 [6][18] 公司投资分析 - 公司CEO称可将药物研发时间从五六年和数亿美元成本缩短至一两年和1000 - 2000万美元，若实现股价可能涨10倍，但目前平台未经验证，投资风险大 [6][8][17] - 公司是高风险高回报股票，市值20亿美元，无获批产品、烧钱快且可能多年不盈利，不建议大量投资 [12]

文章核心观点 Recursion公司宣布参加多场投资者会议，并介绍公司业务及相关信息 [1] 分组1：公司参会信息 - 公司将参加Jefferies Healthcare Conference（2024年6月5 - 6日）、45th Annual Goldman Sachs Healthcare Conference（2024年6月10 - 13日）、Morgan Stanley 3rd Annual Life Sciences AI Summit（2024年6月26 - 27日） [1] 分组2：公司业务介绍 - 公司是临床阶段的TechBio公司，通过解码生物学实现药物发现工业化 [1] - 公司拥有Recursion OS平台，该平台基于多种技术构建，不断扩展全球最大的专有生物、化学和以患者为中心的数据集之一 [1] - 公司利用机器学习算法从数据集中提取数万亿个生物和化学之间可搜索的关系，不受人类偏见限制 [1] - 公司拥有大规模实验能力（每周可达数百万次湿实验室实验）和大规模计算能力（拥有并运营世界上最强大的超级计算机之一），将技术、生物学、化学和以患者为中心的数据相结合推动医学未来发展 [1] 分组3：公司基本信息 - 公司总部位于盐湖城，是BioHive（犹他州生命科学行业组织）的创始成员 [2] - 公司在多伦多、蒙特利尔和旧金山湾区设有办事处 [2] - 可通过www.Recursion.com了解更多信息，也可在X（原Twitter）和LinkedIn上联系公司 [2] 分组4：联系方式 - 媒体联系邮箱为Media@Recursion.com [4] - 投资者联系邮箱为Investor@Recursion.com [4]

文章核心观点 - 公司发现CRISPR-Cas9基因编辑技术存在"邻近偏差"问题,可能会对疾病机理研究和新疗法开发产生影响 [1][2][3] - 公司利用自身庞大的生物数据集和AI技术,发现并证实了这一问题,并开发出了缓解该问题的分析方法 [3][4][5] - 公司表示这一发现及其解决方案对于提高大规模公共数据的分析质量具有重要意义 [5] 公司概况 - 公司是一家处于临床阶段的TechBio公司,致力于通过解码生物学来推动药物发现的工业化 [6][7] - 公司拥有Recursion OS平台,整合了大规模的生物、化学和患者数据,利用机器学习算法发现生物化学关系 [7] - 公司拥有强大的实验和计算能力,每周可进行数百万次实验,并拥有世界级超级计算机 [7] - 公司总部位于犹他州盐湖城,是当地生命科学产业集群BioHive的创始成员 [8]

文章核心观点 - 公司发现CRISPR-Cas9基因编辑技术存在"邻近偏差"问题,可能会对疾病机理研究和新疗法开发产生影响 [1][2][3] - 公司利用自身的大规模生物数据集和AI技术,发现并证实了这一问题,并开发出了缓解该问题的分析方法 [3][4][5] - 公司表示这一发现及其解决方案对于提高大规模公共数据的分析质量具有重要意义 [5] 公司概况 - 公司是一家处于临床阶段的TechBio公司,致力于通过解码生物学来推动药物发现的工业化 [6][7] - 公司拥有Recursion OS平台,整合了大规模的生物、化学和患者数据,利用机器学习算法进行分析 [7] - 公司在实验和计算规模上都处于行业领先地位,拥有强大的实验和计算能力 [7] - 公司总部位于犹他州盐湖城,是当地生命科学产业集群BioHive的创始成员 [8]

文章核心观点 - Recursion公司宣布Robert Hershberg博士被任命为公司董事会新任主席,接替即将离任的Martin Chavez [1][2][3][4] - Hershberg博士拥有丰富的临床和科学专业知识,将支持Recursion公司的发展 [2] - Recursion公司正在建立管线和临床试验,期待Hershberg博士的加入,他拥有丰富的药物发现和商业化经验 [3] - Chavez表示TechBio将革新生物医药行业,Recursion公司正处于领导地位 [4] 公司概况 - Recursion是一家临床阶段的TechBio公司,致力于通过解码生物学来实现工业化药物发现 [4][5] - 公司拥有庞大的专有生物和化学数据集,利用机器学习算法发现生物化学关系 [5] - 公司拥有强大的实验和计算能力,整合技术、生物学和化学来推进医药未来 [5] - 公司总部位于犹他州盐湖城,是当地生命科学产业集群BioHive的创始成员 [6] 管理团队 - Robert Hershberg博士被任命为Recursion公司董事会新任主席 [1][2] - Hershberg博士拥有丰富的临床和科学专业知识,曾任Celgene公司高管,VentiRx公司联合创始人兼CEO [2] - Hershberg博士还担任多家生物科技公司的董事会成员和顾问 [2] - 即将离任的Martin Chavez曾担任Recursion公司董事会主席超过4年,为公司发展做出重要贡献 [3][4]

文章核心观点 - Recursion宣布Robert Hershberg将在本届任期结束后担任公司董事会主席 Martin Chavez结束四年多领导后离任 [1] 公司人事变动 - Robert Hershberg将在本届任期结束后担任Recursion董事会主席 Martin Chavez离任 [1] - Robert Hershberg自2020年5月起担任Recursion董事会成员 现任HilleVax首席执行官等职 有丰富行业经验 [2] - Recursion首席执行官Chris Gibson欢迎Robert Hershberg任职 并感谢Martin Chavez的指导 [3] - Martin Chavez认为TechBio将变革生物制药行业 对Robert Hershberg接任表示高兴 [3] 公司介绍 - Recursion是临床阶段的TechBio公司 通过解码生物学实现药物发现工业化 [4] - 公司拥有Recursion OS平台 可扩展生物和化学数据集 利用机器学习算法分析数据 [4] - 公司能进行大规模实验和计算 结合技术 生物学和化学推动医学发展 [4] - 公司总部位于盐湖城 是BioHive创始成员 在多地设有办公室 [5]

文章核心观点 - 虽处于牛市但不会长久 需寻找长期跑赢市场的股票 推荐生物科技行业的Viking Therapeutics和Recursion Pharmaceuticals两只股票 同时提醒投资有风险 [1][2] 行业情况 - 生物科技行业药物研发过程变得更慢且成本更高 [9] Viking Therapeutics公司情况 - 公司市值近80亿美元 正在开发抗肥胖药物 挑战行业巨头Novo Nordisk和Eli Lilly 其领先资产VK2735在2期研究中表现出显著减肥效果 还在开发口服版本 [3][4][5] - 公司另一款治疗肝脏疾病的候选药物VK2809的2期项目即将公布数据 若结果积极可能推动股价上涨 若产品成功上市 公司股票有望在未来10年涨10倍 [7][8] Recursion Pharmaceuticals公司情况 - 公司利用人工智能和庞大生物数据库测试化合物与人体的相互作用 旨在提高临床前研究的投资回报率 若成功将为行业带来重大变革 公司和股东将受益 [10][12] - 公司有多个2期测试候选药物 但尚无3期药物 不确定能否获批 [14] 投资建议 - 两只股票虽有10年涨10倍潜力 但也可能无实际回报 适合激进投资者 建议先少量建仓 待公司证明价值后再逐步加仓 [13][14]