人事变动 - 2026年3月12日，黎韦诗任审核及风险委员会成员[2] - 2026年3月12日，郭敬文任薪酬委员会成员[2] 委员会组成 - 审核及风险委员会由吴港平、郭敬文、黎韦诗组成[2] - 薪酬委员会由黎定基、罗康瑞、郭敬文组成[2] 人员离世 - 2025年12月15日苏锦梁离世，曾未满足上市规则[3] 合规情况 - 委员会组成变更后，公司遵守上市规则[4] 公司人员 - 截至公布日，执行董事为罗康瑞等4人[6] - 截至公布日，独立非执行董事为黎定基等6人[6]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为3000万美元，股份12亿股，面值0.0025美元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不含库存）及总数均为8027265324股，库存为0[2] 公众持股 - 适用公众持股量门槛为已发行股份（不含库存）的25%[3] - 截至本月底已符合适用的公众持股量要求[3]

核心财务表现 - 公司预期2025年度股东应占亏损净额介于17亿元至18亿元（人民币），而2024年同期为股东应占溢利净额1.8亿元，业绩由盈转亏 [1][2] - 预计亏损主要由于集团投资物业的公平值减值以及未出售存货的减值拨备 [1][2] - 剔除上述重估及拨备的影响，公司预计2025年度将录得核心溢利 [1][2] 资产与财务影响 - 上述重估及拨备对公司综合总资产（以归属基准计算）的预计影响为2%至3% [1][2] - 重估向下调整属于非现金项目，不会减少现金流，因此不会直接影响公司的流动性 [1][2] - 公司预计2025年年底的总银行结余及现金将高于2025年6月30日的水平 [1][2] - 集团净资产负债率预计将维持稳定，约为52% [1][2] 行业前景与公司策略 - 中国房地产市场仍然疲弱，公司对近期业务前景保持谨慎态度 [1][2] - 房地产行业整体流动性可能仍将保持紧张 [1][2] - 公司将继续审慎管理其财务，并审查及采取最佳策略，以维持长期增长 [1][2]

公司2025年业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度股东应占亏损净额将介乎人民币17亿元至人民币18亿元，而2024年同期为股东应占溢利净额人民币1.8亿元 [1] - 预计亏损净额主要由于集团投资物业的公平值减值以及未出售存货的减值拨备，对公司综合总资产（以归属基准计算）的影响预计为2%至3% [1] - 剔除投资物业公平值减值及存货减值拨备的影响，预计2025年度将录得核心溢利 [1] 公司财务状况与流动性 - 重估向下调整不会减少现金流，因此不会直接影响公司的流动性 [1] - 公司预计，2025年底的总银行结余及现金将高于2025年6月30日的水平 [1] - 集团净资产负债率预计将维持稳定为约52% [1] 公司业务前景与策略 - 公司对近期业务前景保持谨慎态度，基于房地产行业整体流动性可能仍将保持紧张 [1] - 公司将继续审慎管理其财务及审查及采取最佳策略，以维持长期增长 [1]

公司业绩预期 - 公司预期2025年度股东应占亏损净额将介乎人民币17亿元至人民币18亿元，而2024年同期为股东应占溢利净额人民币1.80亿元 [1] - 预计亏损主要由于投资物业的公平值减值以及未出售存货的减值拨备 [1] - 剔除上述重估及拨备影响，公司预计2025年年度将取得核心溢利 [1] 财务影响与状况 - 上述重估及拨备对公司综合总资产（以归属基准计算）的影响预计为2%至3% [1] - 重估向下调整不会减少现金流，因此不会直接影响公司的流动性 [1] - 公司预计2025年年底的总银行结余及现金将高于2025年6月30日的水平 [1] - 公司预计其净资产负债率将维持稳定为约52% [1] 行业前景与公司策略 - 考虑到中国房地产市场仍然疲弱，公司对近期业务前景保持谨慎态度 [1] - 基于房地产行业整体流动性可能仍将保持紧张 [1] - 公司将继续审慎管理其财务及审查及采取最佳策略，以维持长期增长 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度股东应占亏损净额将介乎人民币17亿元至人民币18亿元 [1] - 该预期与2024年同期股东应占溢利净额人民币1.80亿元相比，业绩由盈转亏 [1] 预期亏损主要原因 - 预计亏损净额主要是由于集团投资物业的公平值减值以及未出售存货的减值拨备 [1] - 该等重估及拨备对公司综合总资产（以归属基准计算）的影响预计为2%至3% [1] 核心业务表现 - 剔除投资物业公平值减值及存货减值拨备的影响，预计公司于2025年年度将录得核心溢利 [1]

业绩总结 - 2025年预计股东应占亏损净额17亿 - 18亿元，2024年同期溢利1.80亿元[3] - 剔除影响，2025年预计录得核心溢利[3] 财务状况 - 重估及拨备对综合总资产影响预计2% - 3%[3] - 2025年底总银行结余及现金高于6月30日[3] - 集团净资产负债率预计维持约52%[3] 未来展望 - 对近期业务前景保持谨慎[5] - 将审慎管理财务维持长期增长[5] 信息披露 - 2025年度财务详情预计2026年3月26日公布[5]

公司股价异动与业务声明 - 小崧股份股票在连续两个交易日涨停后，于2月11日晚间发布交易异常波动公告 [1][5] - 公司声明其投资控股的崧果数字文化（江西）有限公司的短剧业务尚处于早期投资阶段，暂不会对公司业务产生重大影响 [1][3][5][7] 对崧果数字文化的投资与控制权 - 2025年9月16日，小崧股份出资1050.00万元增资入股崧果数字文化（江西）有限公司，获得51.22%的股份 [2][6] - 崧果江西自2025年10月起纳入上市公司合并报表范围 [2][6] - 崧果江西的经理为刘凌爽，其旗下公司曾出品大量短剧，其运营的视频账号“崧果小剧场”已发布1491条视频 [2][6] 控股股东变更与控制权转移 - 2025年12月17日晚间，小崧股份披露控股股东华欣创力与上海嘉晟时代企业管理合伙企业签署《股份转让协议》 [2][6] - 华欣创力拟向嘉晟时代协议转让其持有的3073.79万股公司股份，占公司总股本的9.25% [2][6] - 股份转让价格为9.32元/股，股权转让价款总额为2.86亿元 [2][6] - 若交易完成，嘉晟时代将成为新任控股股东，上市公司实际控制人将变更为罗明华、刘凌爽 [2][6] 新控股股东结构与一致行动关系 - 嘉晟时代成立于2025年11月18日，注册资本2亿元，由上海炎曦创际、中山市恒得顺科技、罗明华分别出资49%、1%、50% [3][7] - 恒得顺科技为普通合伙人，由罗明华、刘凌爽分别持股60%、40%，上海炎曦创际为刘凌爽控股企业 [3][7] - 罗明华与刘凌爽签署了《一致行动人协议》，约定在行使表决权时保持一致行动 [3][7] 关键人物背景与关联业务 - 刘凌爽自2025年4月起担任上海万晟天华数字科技董事，持股比例达66.79% [3][7] - 万晟天华是全国领先的XR矩阵生态技术应用与数字内容服务商，主营业务包括XR数字内容运营、内容制作等，并出品大量短、中剧 [3][7] 公司主营业务与财务表现 - 小崧股份主要从事家电业务和工程施工业务 [3][7] - 公司2025年业绩预告显示，预计亏损1.5亿元至2.25亿元 [3][7] - 公司再次强调，崧果江西短剧业务处于早期阶段，当前收入、利润占公司整体经营业绩比重低，尚需进一步整合 [3][7]

交易概览 - 瑞安房地产于2月6日宣布与多家合作伙伴订立协议，将成立一家总出资承诺额为33.002亿元人民币的合营企业 [1] - 合营企业的经营范围包括企业管理咨询及企业管理，成立目的为进行股权转让并通过项目公司持有项目资产 [1] - 交易完成后，合营企业将持有项目公司99%的股权 [2] 合作方与出资结构 - 瑞安房地产通过其间接全资附属公司（瑞安普通合伙人及上海瑞安）合计出资约13.366亿元人民币，持有合营企业40.5%的合伙权益 [1][2] - 宏利有限合伙人出资13.365亿元人民币，同样持有40.5%的合伙权益 [2] - 中国人寿信托出资2.97亿元人民币，持有9%的合伙权益 [2] - 大家普通合伙人及大家有限合伙人合计出资3.301亿元人民币，持有10%的合伙权益 [2] 项目资产详情 - 项目资产由项目公司上海兴侨房地产有限公司持有，其可供销售及可供出租总建筑面积约为7.9万平方米，包括位于上海黄浦区的办公楼、商场及其他设施 [3] - 项目公司的原股东结构为：瑞安房地产持股45%、Manulife Financial Corporation持股45%、中国人寿保险（集团）公司持股10% [3] - 截至2025年9月30日，项目公司资产净值约为55.05亿元，2025年前三个季度的除税前利润约7600万元，除税后利润约5100万元 [3] 交易影响与公司表述 - 交易后，瑞安房地产对项目公司的会计处理不变，合营企业及项目公司的财务业绩不会并入瑞安房地产的财务报表 [2] - 公司表示，此交易将境外投资转换为境内投资，允许新投资者通过合营企业投资于项目资产 [3] - 交易有助于项目公司获得境内银行融资，以减轻外汇风险，并降低项目资产的融资成本 [3]

交易核心信息 - 瑞安房地产与多家机构共同成立合营企业 总出资承诺额为33.002亿元人民币 其中瑞安方面应出资约13.366亿元人民币 [1] - 交易完成后 合营企业将持有项目公司99%的股权 瑞安房地产通过其附属公司拥有合营企业40.5%的合伙权益 [2] - 合营企业及项目公司的财务业绩均不会于瑞安房地产的财务报表综合入账 [2] 合作方与出资结构 - 普通合伙人及执行事务合伙人瑞安普通合伙人出资约13.366亿元人民币 获得40.5%合伙权益 [2] - 次级有限合伙人宏利有限合伙人出资约13.365亿元人民币 获得40.5%合伙权益 [2] - 次级有限合伙人中国人寿信托出资2.97亿元人民币 获得9%合伙权益 [2] - 普通合伙人大家普通合伙人与优先级有限合伙人大家有限合伙人共同出资约3.301亿元人民币 获得10%合伙权益 [2] 标的资产详情 - 项目资产为位于上海黄浦区的办公楼、商场及其他设施 可供销售及出租总建筑面积约7.9万平方米 [3] - 项目公司上海兴侨房地产有限公司由Top Fountain Limited间接拥有 Top Fountain Limited由瑞安房地产持股45%、宏利金融持股45%、中国人寿保险集团持股10% [3] - 截至2025年9月30日 项目公司前三季度除税前利润约7600万元 除税后利润约5100万元 资产净值约55.05亿元 [3] 交易目的与影响 - 交易使公司对项目资产的境外投资转换为境内投资 允许新投资者通过合营企业投资于项目资产 [3] - 交易有助于项目公司获得境内银行融资 减轻因外汇收入与融资结构不匹配产生的外汇风险 [3] - 交易旨在通过利用境内融资降低项目资产的融资成本 [3]