业绩总结 - 2025年第一季度收入为4.309亿美元，较2024年第一季度的4.404亿美元下降了7.2%[19] - 2025年第一季度净收入为3950万美元，较2024年第一季度的3100万美元增长了27.4%[19] - 2025年第一季度调整后净收入为5020万美元，调整后每股收益为1.63美元[18] - 2025年第一季度EBITDA为7210万美元，调整后EBITDA为8030万美元[18] - 2025年第一季度现金流为8490万美元，现金及现金等价物为6.386亿美元[18] - 2025年第一季度总订单积压为21.3亿美元，毛利率为17.7%[18] - 2025年第一季度运营收入为5610万美元，运营利润率为21.4%[20] - 2025年第一季度建筑解决方案的收入为9200万美元，运营利润率为13.4%[19] 用户数据 - 2025年第一季度归属于Sterling普通股股东的净收入为39,477千美元，较2024年的31,048千美元增长27%[39] - 调整后的净收入为50,244千美元，较2024年的39,144千美元增长28%[39] - 2025年第一季度EBITDA为72,099千美元，较2024年的55,672千美元增长29%[41] - 2025年第一季度总收入（不包括RHB）为430,949千美元，较2024年的401,896千美元增长7%[43] - E-Infrastructure Solutions部门的收入为218,263千美元，占总收入的51%，较2024年的184,476千美元（46%）增长18%[43] - 调整后的运营收入为70,655千美元，占总收入的16.4%，较2024年的52,044千美元（12.9%）增长36%[43] 未来展望 - 2025年EBITDA指导范围为3.81亿至4.03亿美元[29] - 2025年预计非现金费用为3100万至3200万美元[29] - 2025年全年的调整后净收入指导范围为261,718千美元至278,418千美元，2024年实际为220,745千美元[46] - 2025年全年的EBITDA指导范围为410百万美元至432百万美元，2024年实际为344百万美元[49] - 2025年第一季度的基本每股净收益为1.29美元，较2024年的1.00美元增长29%[39] - 2025年全年的稀释每股净收益指导范围为7.15美元至7.65美元，2024年实际为8.27美元[46]

收入和利润表现 - 2025年第一季度收入为4.309亿美元，同比增长7%[6] - 2025年第一季度总营收（不含RHB）为4.309亿美元，同比增长7.2%（2024年同期为4.019亿美元）[34] - 2025年第一季度净利润为4259.1万美元，同比增长26.2%（2024年同期为3375.9万美元）[28] - 第一季度调整后净利润为5020万美元，同比增长28%；调整后稀释每股收益为1.63美元，同比增长29%[6] - 2024年全年总营业收入（不包括RHB）为18.8亿美元，其中E-Infrastructure Solutions部门收入最高，为9.24亿美元[40] 盈利能力指标 - 第一季度毛利率为22.0%，相比去年同期的17.5%提升450个基点[6] - 2024年全年部门运营利润为3.08亿美元，E-Infrastructure Solutions部门贡献2.03亿美元，占比65.9%[40] - 2024年全年调整后运营利润为3.06亿美元，较GAAP运营利润2.65亿美元高出15.5%[40] - 2024年第四季度E-Infrastructure Solutions部门运营利润为5643.7万美元，是Transportation Solutions部门871.5万美元的6.5倍[40] 调整后EBITDA表现 - 第一季度调整后EBITDA为8030万美元，同比增长31%[6] - 2025年第一季度调整后EBITDA为8030.4万美元，同比增长31.0%（2024年同期为6129.4万美元）[32] 各业务部门表现 - E-Infrastructure解决方案部门第一季度收入增长18%，调整后营业利润率扩大618个基点至23.2%[7] - 2025年第一季度E-基础设施解决方案部门营收为2.183亿美元，占总营收51%，该部门调整后运营利润率为23.2%[34] - Transportation解决方案部门第一季度收入增长9%，调整后营业利润增长60%[8] - Building解决方案部门第一季度收入下降14%，调整后营业利润下降18%[9] 积压订单情况 - 截至2025年3月31日，公司积压订单总额为21.3亿美元，同比增长17%[5][6] - 数据中心市场占E-Infrastructure解决方案部门积压订单的65%以上[7] - 截至2024年12月31日，不包括RHB的积压订单为16.93亿美元，而包括RHB的积压订单为21.84亿美元[42] - 截至2024年12月31日，不包括RHB的综合积压订单为18.31亿美元，而包括RHB的综合积压订单为23.22亿美元[42] 管理层业绩指引 - 公司2025年全年收入指引为20.5亿至21.5亿美元，调整后EBITDA指引为4.1亿至4.32亿美元[13] - 公司预计2025年全年调整后每股收益为8.40美元至8.90美元（2024年实际为7.09美元）[36] - 公司2025年全年净利润指引范围为2.22亿美元至2.39亿美元，2024年实际净利润为2.57亿美元[38] - 公司2025年全年调整后EBITDA指引范围为4.1亿美元至4.32亿美元，较2024年实际调整后EBITDA 3.44亿美元增长19.2%至25.6%[38] 现金流和资本管理 - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为8488.3万美元，同比增长71.1%（2024年同期为4959.1万美元）[28] - 2025年第一季度公司回购普通股价值4384.6万美元[28] 成本和费用 - 2024年全年公司企业G&A费用为3826.8万美元，其中第四季度为1191.5万美元[40] - 2024年全年 earn-out expense 费用为475.6万美元[40] 财务状况（资产、负债及权益） - 2025年第一季度末现金及现金等价物为6.386亿美元，较2024年末的6.642亿美元下降3.9%[26][28] - 2025年第一季度商誉及其他无形资产因收购等因素增加至6.174亿美元（2024年末为5.810亿美元）[26] - 2025年第一季度末总资产为20.345亿美元，总负债为12.076亿美元，股东权益为8.269亿美元[26]

公司2025年第一季度财务业绩 - 2025年第一季度营收为4.309亿美元，在剔除RHB合资公司影响后同比增长7% [8] - 净利润为3950万美元，同比增长27%，摊薄后每股收益为1.28美元，同比增长28% [8] - 调整后净利润为5020万美元，同比增长28%，调整后摊薄每股收益为1.63美元，同比增长29% [8] - 息税折旧摊销前利润为7210万美元，同比增长30%，调整后息税折旧摊销前利润为8030万美元，同比增长31% [8] - 运营现金流为8490万美元，期末现金及现金等价物为6.386亿美元 [8] 各业务部门表现 - E-Infrastructure解决方案部门营收增长18%至2.183亿美元，调整后营业利润增长61%，调整后营业利润率扩大618个基点至23.2% [6] - 数据中心市场非常活跃，占E-Infrastructure部门未完成订单的65%以上 [6] - Transportation解决方案部门营收增长9%，调整后营业利润增长60% [7] - Building解决方案部门营收下降14%，调整后营业利润下降18%，主要受住房市场放缓及恶劣天气影响 [9] 未完成订单与业务发展 - 截至2025年3月31日，未完成订单总额为21.3亿美元，同比增长17% [6][8] - 综合未完成订单（包括1.032亿美元的未签约奖项）为22.3亿美元 [4][8] - 当季订单与营收比率为2.2倍 [6] - E-Infrastructure解决方案部门未完成订单超过12亿美元，同比增长27% [6] 战略举措与收购 - 2025年第一季度完成了对Drake Concrete, LLC的收购，收购价为2500万美元现金加四年盈利支付计划 [5] - Drake Concrete预计在2025年贡献约5500万美元营收和650万美元调整后息税折旧摊销前利润，将并入Building解决方案部门 [5] - 公司回购了价值4380万美元的普通股 [6][26] 2025年全年业绩指引 - 公司上调2025年业绩指引，预计营收在20.5亿美元至21.5亿美元之间 [15] - 预计调整后摊薄每股收益在8.40美元至8.90美元之间，中点代表22%的增长 [9][15] - 预计调整后息税折旧摊销前利润在4.10亿美元至4.32亿美元之间，中点代表23%的增长 [9][15]

财报发布时间 - 公司将于5月5日盘后公布2025年第一季度财报 [1] 历史财务表现 - 上一季度调整后每股收益为1.46美元，超出市场预期9%，同比增长13.2% [2] - 上季度营收4.988亿美元，同比增长3% [2] - 过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度达16.2% [3][4] - 上季度毛利率超过21%，调整后EBITDA和营业利润均显著增长 [2] 当前季度预期 - 当前季度每股收益预期为1.58美元，与60天前持平，预计同比增长58% [5] - 当前季度营收预期4.156亿美元，预计同比下降5.6% [5] - 2025年全年每股收益预计增长34.6% [5] 业务板块分析 - E-Infrastructure解决方案是最大且增长最快的业务，占2024年第四季度营收47% [10] - 数据中心占E-Infrastructure积压订单的50%，受AI技术需求推动 [10] - 交通运输解决方案占营收35%，受益于6430亿美元基础设施法案资金支持 [11] - 建筑解决方案占营收18%，但面临住宅建筑市场挑战 [12] 增长驱动因素 - 公司战略聚焦高利润率项目，执行能力强，实现创纪录的盈利增长 [8] - 强劲的积压订单、持续的基础设施支出和数据中心需求增长 [8] - 收购显著促进业务扩张和收入增长 [13] - 联邦基础设施支出包括2840亿美元增量交通资金和250亿美元机场投资 [11] 股票表现 - 股价过去一个月呈上升趋势，表现优于工程研发服务行业和建筑板块 [14] - 股价高于50日和200日移动平均线，显示短期和长期积极势头 [16] - 当前12个月前瞻市盈率17.4倍，略低于行业平均17.73倍 [17] 行业前景 - 基础设施行业持续增长，公司凭借行业声誉和顶级客户经验将受益 [22] - 数据中心容量远不能满足AI等新兴技术驱动的需求增长 [22] - 公司持续的超预期盈利表现和利润率执行能力 [23] - 尽管一季度季节性疲软，全年增长前景强劲 [23]

股价表现 - Sterling Infrastructure最新收盘价为14959美元 单日下跌142% 表现逊于标普500指数(上涨006%) 但优于道指(上涨028%)和纳指(下跌01%) [1] - 过去一个月公司股价累计上涨3065% 显著跑输同期下跌622%的建筑业板块和下跌429%的标普500指数 [1] 财务预期 - 预计2025年5月5日发布财报 季度EPS预测为158美元 同比大增58% 但季度营收预计4156亿美元 同比下降562% [2] - 全年EPS共识预期为821美元(同比+3459%) 营收预期203亿美元(同比-408%) [3] 分析师评级 - 公司当前获Zacks Rank 1级(强力买入)评级 该评级体系前50%行业平均年化回报达25% [6] - 所属工程研发服务行业在Zacks行业排名中位列第26名(前11%) 该行业排名前50%群体平均表现是后50%的2倍 [8] 估值指标 - 公司远期市盈率185倍 与行业平均水平一致 PEG比率123倍 低于行业平均177倍的水平 [7] - 工程研发服务行业隶属于建筑业板块 当前行业排名显示其处于优势地位 [8]

财务披露安排 - 公司计划于2025年5月5日股市收盘后发布2025年第一季度财务业绩 [1] - 管理层将于2025年5月6日美东时间上午9点举行电话会议讨论季度业绩及2025年展望 [2] - 电话会议接入号码为(800) 836-8184 需提前十分钟拨入并说明参与Sterling Infrastructure会议 [2] 投资者沟通渠道 - 电话会议同步网络直播可通过公司官网www.strlco.com收听 [3] - 会议配套演示文稿将在官网投资者关系板块的"活动与演示"栏目发布 [2] - 网络直播内容将在官网存档30天供回放 [3] 公司业务概况 - 业务覆盖美国南部、东北部、中大西洋、落基山地区及太平洋岛屿 [4] - 三大业务板块包括电子基础设施、交通解决方案和建筑解决方案 [4] - 电子基础设施服务涵盖制造业基地、数据中心、大型物流中心及发电设施等场地开发 [4] - 交通解决方案涉及公路、桥梁、机场、港口、铁路和排水系统的建设与改造 [4] - 建筑解决方案包括住宅/商业混凝土基础、停车设施、高层楼板及管道服务 [4] 战略定位 - 公司强调从战略到运营全程贯彻可持续发展理念 [4] - CEO指出核心使命是"建设维护推动经济运行、人口流动和国家发展的基础设施" [5]

The Zacks Rank system, which varies between #1 (Strong Buy) and #5 (Strong Sell), carries an impressive track record of exceeding expectations, confirmed by external audits, with stocks at #1 delivering an average annual return of +25% since 1988. Over the last 30 days, the Zacks Consensus EPS estimate has remained unchanged. Sterling Infrastructure presently features a Zacks Rank of #1 (Strong Buy). In terms of valuation, Sterling Infrastructure is currently trading at a Forward P/E ratio of 16.03. This ex ...

Shares of Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) are currently trading above their 50-day simple moving average (SMA), a key technical indicator that suggests a short-term bullish trend. The 50-day SMA helps smooth out price volatility, making it easier for investors to identify the underlying direction of a stock’s movement. When a stock trades above this level, it’s often seen as a signal of upward momentum and potential continued strength in the near term.Sterling Price Movement vs. 50-Day Moving AverageIm ...

文章核心观点 - 分析师专注研究科技、工业和企业集团等行业的公司，通过财务分析和撰写文章，为市场提供见解，帮助人们更好地理解市场 [1] 分析师研究方向 - 分析师专注研究科技、工业和企业集团等行业的公司 [1] 分析师研究方法 - 分析师结合财务分析和撰写文章，为市场提供见解，帮助人们更好地理解市场 [1]

文章核心观点 - 文章对比分析了美国两家中型建筑公司Sterling Infrastructure (STRL)和Granite Construction (GVA) 认为STRL凭借其差异化的商业模式、强劲的盈利增长和更明确的增长前景 在当前基础设施投资浪潮中比GVA更具投资吸引力 [1][2][23][25] Sterling Infrastructure (STRL) 业务与财务表现 - STRL专注于高利润率、低风险的基础设施项目 业务分为E-基础设施、交通和建筑解决方案三大板块 [3] - E-基础设施板块支持数据中心和电子商务物流中心 是公司顶级业绩贡献者 占2024年总收入的44% 该板块未完成订单在2024年增长了27% [4] - 2024年公司调整后每股收益增长37% 收入增长7% [4] - 交通板块收入在2024年增长24% 占总收入的37% 尽管第四季度收入持平 但盈利能力因减少低利润率工作而提升 [5] - 截至2024年底 公司未完成订单价值16.9亿美元 另有1.38亿美元未签署奖项 为增长提供了坚实基础 [6] Sterling Infrastructure (STRL) 未来展望 - 公司2025年收入指导范围为20亿至21.5亿美元 暗示最高10%的增长 毛利率预计升至21-22% [7] - 2025年调整后税息折旧及摊销前利润指导范围为3.95亿至4.2亿美元 中点较2024年的3.7亿美元增长18% 调整后每股收益预计为7.90-8.40美元 [7] - Zacks共识预期显示STRL的2025年每股收益将增长34.6% 2026年增长14.1% 且过去60天预期呈上升趋势 [18][20] Granite Construction (GVA) 业务与财务表现 - GVA已转型为垂直整合的建筑和材料公司 2024年收入达到40亿美元 同比增长14% 调整后税息折旧及摊销前利润跃升44%至4.02亿美元 [8] - 公司战略重心围绕本土市场、 disciplined项目投标和运营效率 75%的建筑工作由公共机构资助 [9][10] - 材料板块进行了工厂现代化、储备扩张（增长20%至16亿吨）和自动化等关键投资 战略性并购是优先事项 计划每年完成2-3笔交易 [11] - 公司面临项目延迟和执行时机方面的挑战 导致第四季度承诺和授予项目环比下降 但预计2025年将出现反弹 [12] Granite Construction (GVA) 未来展望 - 公司2025年收入目标为42亿至44亿美元 由6-8%的内生增长及近期收购项目的全年贡献驱动 [13] - 调整后税息折旧及摊销前利润率预计改善至11-12% 意味着较2024年报告值有10-20%的增长 营运现金流预计达到收入的9% [13] - Zacks共识预期显示GVA的2025年每股收益将增长13.9% 2026年增长27% 但2025年的每股收益预期在过去60天呈下降趋势 [20][22] 股票表现与估值比较 - 2025年至今 GVA股价下跌11.5% 表现优于STRL的下跌20.1% 但过去一个月 STRL股价上涨16.2% 超过GVA的8.1%涨幅 [14] - STRL的远期12个月市盈率为15.79倍 高于其五年中位数11.25倍和行业平均14.61倍 GVA的远期市盈率为13.16倍 与其五年中位数13.07倍几乎持平 [16] - 两家公司股票的价值评分均为B [16] 行业背景 - 两家公司均受益于联邦和州基础设施投资的增加 特别是《基础设施投资和就业法案》带来的动力 [1] - 行业焦点在于升级老化的交通系统和推进可持续基础设施 [2]