行业市场概况 - AI培训市场呈现爆发式增长，全国涉及“AI培训”的企业数量超过21万家 [1] - 市场新增企业数量巨大，其中成立一年内的企业超过6万家，成立半年内的企业达到3.7万家 [1] - 大量新成立的企业在资本逐利下涌入市场 [3] 行业乱象：机构资质与师资 - 许多培训机构通过“计算机技术咨询服务、教育咨询服务”等宽泛经营范围规避审核，缺乏相应教育资质 [3] - 培训机构师资力量不透明，例如达内教育和黑马程序员的销售仅能重复“都是在大厂待过”但未提供具体佐证 [3] - 个别机构甚至未公开老师名字，让学员难以判断课程质量 [3] 行业乱象：课程内容与宣传 - 课程内容存在严重压缩现象，例如黑马程序员的课程在86天内覆盖Java核心、AI开发基础和大模型开发进阶，学习强度远超常规 [3] - 培训机构利用“低门槛”“包就业”等话术进行虚假宣传，但实际课程往往侧重于工具使用而非AI核心算法和模型开发 [3] - 速成班难以提供AI岗位所需的扎实理论基础和解决问题能力，与企业招聘需求脱节 [4] 行业乱象：消费者权益 - 退费政策存在争议，达内教育规定7天后退费需扣款并收取10%违约金 [4] - 黑马程序员要求“不通过考试”才可退费，且课时费计算方式不合理 [4] 市场规范与解决方案 - 市场乱象根源在于缺乏标准化监管和权威认证，培训机构利用信息不对称制造焦虑 [5] - AI办公应用能力评价考试通过国家或行业认可的标准提供透明、公正的评估体系 [5] - 考试内容聚焦于办公场景的AI工具使用，如文档处理、数据分析和自动化流程，适合零基础学员 [5]

行业趋势与市场背景 - IT技能成为职场竞争关键筹码，计算机培训市场呈现爆发式增长态势[1] - 学习者需求多元化，覆盖零基础转行、在职人员技术进阶以及人工智能、云计算等前沿领域[1] - 市场培训机构众多且良莠不齐，选择正确机构成为一大难题[1] 北京八维教育 - 公司成立于1996年，课程体系覆盖人工智能、云计算、网络安全等15大热门领域[3] - 采用独创“单科精进、串行排课”模式，学生可在3-6个月内专注攻克一门核心技术[3] - 人工智能专业引入百度智能云认证体系，学生有机会参与医疗影像识别等真实企业项目，毕业生平均薪资可达万元以上[3] - 师资团队70%具备10年以上行业经验，与阿里、腾讯等2000余家企业建立人才直推通道[3] - 2024届毕业生就业率高达98.7%，平均就业周期仅21天，并提供“终身职业护航”计划[3] 传智播客/黑马程序员 - 以实战项目驱动教学闻名，课程研发团队联合华为、阿里技术专家，项目库覆盖91%行业场景[4] - 大数据课程包含千万级用户行为分析、实时风控系统等企业级项目[4] - 教学引入ONES企业级项目管理平台模拟真实开发流程，2024年Python全栈学员平均薪资达1.1万元[4] - 18%的学员在结课后1个月内获得腾讯、滴滴等企业Offer，但课程强度较大[4] 达内教育 - 作为国内首家上市IT培训机构，课程更新速度领先，Java全栈开发课程每季度迭代一次[4] - 2025年新增AI大模型应用开发模块，涵盖ChatGPT API调用、多模态数据处理等前沿技术[4] - 教学模式采用“线上+线下”双轨制，线下班学费1.8万-2.5万元，线上班学费6000-1.2万元[4] - 与全国8000余家企业签订人才合作协议，2024年Java学员平均就业薪资达9800元，23%进入字节跳动、美团等头部企业[5] 北大青鸟 - 依托北京大学学术资源，课程设计遵循“金字塔式”进阶逻辑，包含30%理论教学+70%项目实训[6] - Web前端课程需完成电商平台开发、智能推荐系统等5个完整项目，掌握Vue.js、React等12项核心技术[6] - 教学管理采用“双师制”，与华为、Cisco合作的网络安全认证课程学员通过率较行业平均水平高出40%[6] - 部分校区存在30人以上大班授课情况，可能导致个性化指导不足[6] 千锋教育 - 核心优势为“校企融合”培养模式，与京东、启明星辰等企业共建实验室，课程内容直接对接企业需求[7] - 网络安全课程引入红蓝对抗实战演练，教学管理采用“双班主任制”[7] - 2024届学员平均获得3.2个Offer，35%进入华为、深信服等ICT企业，并提供“职后无忧”计划[7] - 部分校区存在设备更新滞后问题[7] 网易云课堂 - 作为在线教育代表，以高性价比和灵活性受到关注，IT课程库涵盖Python、云计算等300+细分领域[9] - 采用“微专业”模式，每个学习路径包含10-15门课，学员可自由选择学习节奏[9] - 课程内容缺乏线下互动和项目实战，建议作为技能补充而非系统学习途径[10] 选择机构建议 - 建议采取“试听+调研”双验证方式，试听至少2节核心课程，实地考察合作企业名单及就业数据真实性[12] - 选择需综合考量课程深度、师资质量、就业服务三大核心指标，避免陷入“低价速成”陷阱[12]

当"人工智能实习生日薪4000元""零基础4个月进大厂"等诱人宣传在社交平台甚嚣尘上，AI培训瞬间成 为年轻人眼中的"财富密码"。北京商报记者日前调查采访发现，这场由技术热潮催生的"培训盛宴"，表 面是职业跃迁的"捷径"，背后却隐藏着"大厂名师"履历不明、"100%包就业"实为空头承诺、"退费无 门"等困境。 有关专业人士提醒，部分机构瞄准初学者想快速入行的心理，用夸张宣传诱骗报名，实际课程质量低 下，还可能不断推销更贵的"进阶课"。对于真正对AI感兴趣但缺乏背景的人而言，选择更踏实、系统化 的学习路径才是可靠之举。 费用高昂 零基础学习不易 "AI将淘汰100种职业""零基础1—4个月学完易就业"……在各大搜索引擎与短视频平台中，AI培训机构 的宣传广告精准击中年轻人对职业危机的焦虑。 北京商报记者在百度上搜索"AI培训"，多个培训机构的课程宣传映入眼帘，其中排在首位的是号称"0基 础到精通"的达内IT教育培训官网(以下简称"达内教育")。在记者点进达内教育官网的2分钟内，在线咨 询窗口就主动发来9条消息，其中4条让记者留下电话等联系方式。 北京商报记者留下联系方式后，不到5分钟，该网站课程顾问"张老师"便 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ...

在科技飞速革新的当下，人工智能生成内容(AGI)技术正重塑设计行业格局。从影视制作中逼真的虚拟场景搭建，到电商平台上个性化的商品展示设计；从 广告宣传里创意十足的视觉内容生成，到游戏产业内沉浸式的角色与环境创作，AGI设计的身影无处不在，为各行业发展注入新活力，对设计工作者也提出 了更高要求。 Adobe国际认证是面向全球Adobe软件学习及使用者的国际认可的认证体系，证书由Adobe官方授权签发。全球128个国家均有开展，共19种语言版本，是国 际创意设计领域的权威认证，旨在为设计、新媒体领域从业者提供国际权威资质背书。 达内教育以"服务国家战略，赋能就业民生"为使命，作为互联网职业教育的领军力量，早在2012年，便与Adobe展开战略合作，成为Adobe培训认证中心， 引入原厂技术与教材，与其中国运营管理中心共同研发UID全链路设计课程，制定UID设计行业培训标准。在数字艺术设计人才培养方面积累了大量宝贵经 验，不仅培养了十余万名高质量设计人才，更在数字艺术设计、互联网技术等领域树立了良好口碑。 此次战略协议的签订，是双方合作的延续，双方将继续整合优势资源，全力打造契合市场需求的AGI设计人才培养方案。在 ...

现金与资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物、定期存款和受限现金为2.276亿元人民币（3210万美元），VIEs现金为250万元人民币（40万美元）[483] - 2021 - 2023年，持续经营业务经营活动产生的净现金分别为-7056.3万元、104.6万元和2146.8万元人民币（302.5万美元）[486] - 2021 - 2023年，持续经营业务投资活动使用的净现金分别为4600万元、2880万元和3454.4万元人民币（486.6万美元）[486] - 2021 - 2023年，持续经营业务融资活动使用的净现金分别为-2323.7万元、2410.5万元和3378.1万元人民币（475.8万美元）[486] 资本支出与租赁承诺 - 2021 - 2023年，公司资本支出分别为4690万元、2940万元和3470万元人民币（490万美元），预计未来资本支出仍将显著[494] - 截至2023年12月31日，公司经营租赁承诺总额为2.35573亿元人民币，2024年需支付1.13686亿元人民币[496] 股息分配限制 - 截至2023年12月31日，公司有1.435亿元人民币（2020万美元）法定盈余储备不可作为现金股息分配，还需预留4.024亿元人民币（5670万美元）[501] - 截至2023年12月31日，公司有5790万元人民币（820万美元）法定发展基金不可作为现金股息分配[501] 研发费用 - 2021 - 2023年，公司研发费用分别为4030万元、2020万元和1170万元人民币（160万美元）[503] 知识产权 - 截至2024年3月31日，公司注册34个域名，持有3个软件版权和116个商标[505] 资产减值与信用损失 - 2021 - 2023年未确认长期资产减值[510] - 2022和2023年末应收账款无信用损失准备金[514] - 2022和2023年末持续经营相关预付费用及其他流动资产信用损失准备金约为40万元人民币[514] 递延税项资产 - 2022年末持续经营递延税项资产净额为1860万元人民币，扣除1.588亿元人民币估值备抵[516] - 2023年末持续经营递延税项资产净额为2850万元人民币（400万美元），扣除1.354亿元人民币（1910万美元）估值备抵[516] 财务报表编制 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需进行判断、估计和假设[507] 关键会计政策 - 公司关键会计政策和做法包括收入确认、经营租赁、所得税和公允价值计量[508] 资产审查与信用管理 - 公司定期审查长期资产是否存在减值迹象，将其分为专业教育资产组和STEM教育资产组[509] - 公司通过估计客户预期信用和可收回性趋势维持信用损失准备金[511] 所得税估计 - 公司在确定所得税费用准备时需进行估计和判断[515]

文章核心观点 泰瑞达国际更改股票代码和交易所后股价先涨后跌 [1][2] 泰瑞达国际股票变动情况 - 周三公司股票开始以TCTM代码交易，此前代码为TEDU，同时股票从纳斯达克全球市场转至纳斯达克资本市场 [1] - 公司CEO称敲开市钟象征持续致力于推进课程、提升服务和运营以应对市场挑战和机遇 [1] - 股票代码和交易所变更使TCTM股票受关注，正常交易时段股价上涨20.3%，约100万股易手 [2] - 周四上午股价回落10.3%，约6000股易手，公司日均交易量约27000股 [2] 其他股市新闻 - 文章提及交易者可阅读关于Moolec Science和Atreca股票上涨及盘前股票变动等股市新闻 [2]

公司动态 - 公司将于2024年1月10日将其在纳斯达克的股票代码从“TEDU”更改为“TCTM” [1] - 公司CEO孙颖女士将带领团队于2024年1月10日在纳斯达克资本市场主持开市钟仪式，庆祝新股票代码“TCTM”的首个交易日 [1] - 开市钟仪式将于2024年1月10日美国东部时间上午9:15开始，并可在纳斯达克官网在线观看 [1] 业务概况 - 公司目前为3至18岁学生提供多样化的IT相关课程 [2] - 公司在中国50多个城市拥有超过200个学习中心，累计注册学生超过35万人 [2] - 公司通过创新的教育平台，结合远程直播教学、线下辅导和在线学习模块，提供IT和非IT专业的职业教育课程 [3] - 公司的职业教育课程旨在为学生提供实用技能，帮助他们在具有显著增长潜力和强劲招聘需求的行业中找到工作 [3] - 公司还提供以IT为核心的STEM教育课程，包括计算机编程和机器人编程等，旨在培养儿童的逻辑思维和学习能力，同时帮助他们发现兴趣和潜力 [3] 公司愿景 - 公司CEO孙颖女士表示，敲响纳斯达克开市钟象征着公司对提升课程质量、培养优质服务和升级运营的持续承诺，以应对更广阔市场前景中的挑战和机遇 [2] - 公司将继续与纳斯达克合作，为客户、股东、社会和全球创造价值 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总净收入为5.45亿元人民币，较2022年同期的6.49亿元人民币下降16% [6] - 2023年第二季度成本和费用同比下降8.2%，主要因调整管理结构和优化库存组合，减少了租金、折旧等方面的支出，同时G&A费用的同比下降也归因于去年的一次性诉讼费用 [7] - 2023年第二季度运营亏损为680万元人民币，较第一季度的5880万元人民币大幅收窄88% [5][17] - 2023年第二季度实现净利润834万元人民币，得益于出售大学合作相关业务带来的处置收益 [5] - 2023年第二季度平均收入成本降至2.663亿元人民币，较去年同期的2.723亿元人民币下降2.2%，主要因人员成本减少和部分教学中心关闭导致租金和折旧成本降低 [19] - 2023年第二季度总运营费用降至2.855亿元人民币，较去年同期的3.285亿元人民币下降13.1%；非GAAP总运营费用降至2.846亿元人民币，较去年同期的3.274亿元人民币下降13% [20] - 2023年第二季度基于股份的薪酬费用降至90万元人民币，较去年同期的150万元人民币下降23.5% [21] - 2023年第二季度销售和营销费用降至1.51亿元人民币，较去年同期的1.569亿元人民币下降3.7%；上半年销售和营销费用降至2.642亿元人民币，较去年同期的3.293亿元人民币下降19.8% [21] - 2023年第二季度一般行政费用降至1.188亿元人民币，较去年同期的1.587亿元人民币下降25.1% [22] - 2023年第二季度研发费用增至1570万元人民币，较去年同期的1290万元人民币增长21.9% [22] - 2023年第二季度非GAAP运营亏损为90万元人民币，而去年同期非GAAP运营收入为4920万元人民币 [23] - 2023年第二季度基本每股美国存托凭证收益为0.7元人民币，摊薄后每股美国存托凭证收益为0.67元人民币；非GAAP基本每股美国存托凭证收益为0.78元人民币，非GAAP摊薄后每股美国存托凭证收益为0.75元人民币 [24] - 2023年第二季度经营活动净现金流出为2000万元人民币，期间出售两栋建筑物收到7660万元人民币付款，剩余尾款已在第三季度结清 [24] - 2023年第二季度资本支出为1160万元人民币 [25] - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金总余额为3.681亿元人民币，较2022年12月31日减少590万元人民币 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 IT 聚焦补充 STEAM 教育业务 - 2023年第二季度净收入为6.477亿元人民币，与2022年第二季度持平，尽管成本和费用同比略有增长1.7%，但实现运营利润2530万元人民币，连续第二个季度实现运营盈利 [8] - 2023年第二季度招生人数达到17.7万人，较去年略有下降，其中续费学生和口碑推荐学生占新付费学生的76.3% [9] - 截至2023年第二季度末，提供该业务服务的中心总数从2022年第二季度末的227个降至215个，同时中心的学生入学人数从去年的767人增至822人，收入从去年的151万元人民币增至161万元人民币 [9] IT 专业教育业务 - 随着业务环境改善，2023年第二季度净收入环比增长47%，但由于整体经济复苏缓慢影响市场供需，该业务复苏期较长，净收入同比下降34.8% [10] - 2023年第二季度严格执行降本增效运营策略，总成本同比下降15.5%，但由于收入下降，毛利率降低 [10] - 截至2023年第二季度末，提供该业务服务的中心总数从2022年第二季度的98个降至52个，剔除大学合作相关业务剥离的影响，To - C IT 专业教育服务中心净减少23个，与去年的75个相比有所下降 [11] - 通过长期严格控制中心运营和减少中心数量，有效控制了运营费用，同时优化员工结构、提高运营效率和全面升级组织精细化管理，使整体 IT 专业教育业务运营亏损环比大幅收窄85.4% [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司剥离大学合作相关业务，保留少数股权，以专注于提供 To - C IT 专业和 STEAM 教育服务的核心竞争力，改善财务状况，提升核心业务的运营能力和盈利能力 [12][13] - 继续增强运营能力和管理效率，采用更聚焦的运营策略，根据数字转型和人工智能的市场需求调整课程目录，以适应不断变化的市场需求，为学生发展赋能，推动公司长期增长和盈利能力提升 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年底至2023年初外部商业环境不确定性的影响已基本消退，尽管 IT 专业教育业务因经济复苏缓慢对市场需求的影响需要时间恢复，但 IT 聚焦补充 STEAM 教育业务受益于补充 STEAM 教育领域相对强劲的市场需求，展现出业务韧性 [13] - 随着商业环境稳定，公司对数字转型的需求增加和人工智能的快速发展将推动 IT 人才市场需求持续增长，尽管短期内市场供需正常化将滞后于经济复苏，但在有利的职业教育政策支持下，公司有信心通过创建满足学生和市场专业需求的课程，帮助学生适应社会发展和促进就业，充分发挥自身竞争优势，为股东创造更多价值 [14][15] 问答环节所有提问和回答 问题: 除经营环境改善外，公司季度环比改善的主要驱动因素是什么 - 一是随着整体商业环境改善，社会流动性增强，客户获取成本和课程交付情况也得到改善；二是公司开展了一系列针对青少年的社交活动，如挑战、竞赛和营地活动，赢得了用户和潜在客户的口碑；三是当前有促进编程能力和 STEAM 教育服务发展的友好政策，家长意识提升，有助于公司深入市场渗透，市场正趋于稳定并具有良好的增长势头 [27][28][29]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总净收入为3.851亿元人民币（约合5610万美元），较去年同期的6.24亿元人民币下降38.2% [7][13] - 运营成本同比下降30.4%，部分缓解了收入下降对整体毛利率的影响，毛利率同比下降5.4个百分点 [8] - 运营费用同比下降21.3%，主要归因于有效控制营销费用，营销费用同比下降34.4% [8] - 净运营现金流出同比收窄6%，至1773万元人民币 [7] - 运营亏损为5880万元人民币（约合860万美元），去年同期运营收入为2860万元人民币；非GAAP运营亏损为5770万元人民币（约合840万美元），去年同期非GAAP运营收入为3000万元人民币 [17] - 净亏损为4990万元人民币（约合730万美元），去年同期净收入为2710万元人民币；非GAAP净亏损为4880万元人民币（约合710万美元），去年同期非GAAP净收入为2850万元人民币 [17] - 基本和摊薄后每ADS亏损为4.67元人民币（约合0.68美元），非GAAP基本和摊薄后每ADS亏损为4.57元人民币（约合0.67美元） [18] - 2023年第一季度资本支出为580万元人民币，收到两座自有建筑物处置的1900万元人民币定金，预计第二季度末完成全额结算 [18] - 截至2023年3月31日，现金、现金等价物和受限现金总额为3.71亿元人民币（约合5400万美元），较2022年12月31日减少300万元人民币 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 IT 聚焦补充 STEAM 教育业务 - 2023年第一季度净收入为2.508亿元人民币，较去年同期的3.539亿元人民币下降29.1%，占总净收入的65.12%，高于去年第一季度 [8] - 学习中心成本和费用同比下降28.6% [8] - 第一季度招生人数达到174,800人，较去年略有增加；续费学生和口碑推荐学生占新付费学生的比例同比升至81.6% [9] - 提供 STEAM 教育服务的学习中心总数从2022年第四季度末的232家降至2023年第一季度末的216家，同时，每个中心的招生人数从去年第一季度的737人增加到今年同期的807人 [9] IT 专业教育业务 - 第一季度净收入同比下降50.2%，主要因暂停部分学习中心运营 [10] - 总成本同比下降42.9%，毛利率降至63.7% [10] - 自2月以来招生情况企稳 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会4月批准投资协议，剥离大学合作相关业务，仅保留少数股权，第三方战略投资者将为该业务提供未来资金，使其独立运营，该业务2022年贡献公司总净收入约4%，交易预计很快完成 [10][11][12] - 专注于以2C模式提供 IT 专业和 IT 聚焦补充 STEAM 教育的核心竞争力 [10] - STEAM 教育市场虽有更多参与者进入，但公司凭借产品交付优势有望在竞争中脱颖而出 [24] - STEAM 教育业务增长策略包括尝试新获客渠道、保持高续费和口碑招生率、举办更多挑战和活动、增加课程中生成式 AI 技术内容 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度整体商业环境具有挑战性，但公司通过谨慎财务和运营策略实现相对健康财务表现，净运营现金流出同比收窄 [5] - 受外部挑战影响，1月学习中心全月关闭，影响 IT 聚焦补充 STEAM 教育业务和 IT 专业教育业务收入 [7] - 春节后经济总体复苏，招生开始恢复，季度后半段表现较强，IT 聚焦补充 STEAM 教育服务月招生量超过疫情前水平，运营现金流入反弹 [6] - 由于2022年底至2023年初外部环境变化和学习中心临时关闭，对现金收入的影响将在未来几个季度继续对收入产生轻微影响；剥离大学合作相关业务将使持续收入运行率同比下降约4% [20] - 预计第二季度现金收入和 GAAP 收入同比增长，预计总净收入在5.2亿元至5.5亿元人民币之间，较2022年第二季度下降15%至20% [21] - 随着就业市场逐渐复苏，对 IT 人才的市场需求持续存在；中国致力于发展国家技术能力，儿童 IT 聚焦 STEAM 教育需求将持续强劲，公司有能力利用中国庞大 IT 教育市场，为股东创造更大价值 [22] 其他重要信息 - 公司2023年第一季度财报电话会议于2023年6月13日上午8点（美国东部时间）举行 [1] - 讨论包含根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期存在重大差异，公司除适用法律要求外，不承担更新前瞻性陈述的义务 [4] - 部分讨论信息包含非 GAAP 财务指标，美国 GAAP 财务指标及与非 GAAP 财务指标的对账信息包含在公司发布的财报中，可在公司投资者关系网站 ir.tedu.cn 查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待今年 STEAM 教育的趋势，能否介绍增长策略 - 尽管年初外部不利因素影响业务，但 STEAM 教育板块已逐渐恢复正常并实现增长，市场对竞赛等增值服务需求上升，利好政策增加编程教育市场兴趣，经济复苏带动招生和市场扩张；虽近年更多参与者进入市场，但公司凭借产品交付优势有望在竞争中脱颖而出 [24] - 增长策略包括尝试新获客渠道、保持高续费和口碑招生率、举办更多挑战和活动以提高学生复购率和吸引新学生、在课程中增加生成式 AI 技术内容以提升产品组合并获得学生信任 [25][26] 问题: 专业教育板块本季度的招生人数和中心总数是多少 - 截至2023年第一季度末，共有约83个附加中心；季度末剥离大学相关业务后，数量降至约57个，预计第二季度末维持该数量 [29] 问题: STEAM 教育每个中心的招生容量如何，该板块全年中心总数是增加还是减少 - 每个中心的招生人数随盈利能力增加而增加，表明业务基础坚实；公司将根据中心运营质量考虑在不同城市或地区设立新中心，以扩大在 STEAM 教育市场的份额 [32][33] 问题: 两个业务板块今年剩余时间的定价情况如何 - 每小时价格和每门课程交易价值有所增加，但公司未改变定价，学生选择更长课时或更多课程导致整体课程交易价值维持；定价受政府“双减”和非学科类监管政策影响 [35] 问题: 第二季度收入指引下降15% - 20%，其中4%来自大学业务剥离，其余部分在 STEAM 和专业教育业务中的预期情况如何 - STEAM 教育业务第二季度收入与去年相当，现金和非 GAAP 收入可能略有增长；收入下降15% - 20%的主要原因是去年12月和1月疫情高峰期现金收款的持续影响，以及中国整体经济和就业市场仍存在一定逆风，成人业务是收入下降的主要因素，其中约5% - 10%可能来自上季度的持续影响，其余与成人业务经济情况相关 [37] 问题: 在当前环境和成本效率举措下，公司今年是否有望实现盈利 - 公司去年实现盈利，今年仍将盈利；第一季度虽亏损约4900万元人民币，但运营现金流出规模较小；第二季度 GAAP 层面预计接近盈亏平衡，下半年根据当前展望将实现盈利 [39] 问题: 第一季度是否回购约200万股，回购授权剩余金额情况如何 - 提及的200万股可能是之前的股票回购计划，董事会已授权300万美元的回购计划，公司正在积极执行；一般不提供季度内现金使用的具体金额更新，但仍有足够空间继续执行回购计划 [42] 问题: 大学部门剥离交易是现金交易还是其他形式，交易所得款项及出售建筑物所得约1500万元款项的用途是什么 - 大学相关业务一半是非现金交易，因该成人业务部分过去几年亏损，为聚焦公司在2C市场的核心优势，引入财务和战略投资者进行剥离；非现金对价为少数股权，希望在投资者支持下该业务少数股权价值随时间增长；公司通过该交易将提高底线但不增加现金；出售建筑物所得1500万元现金将留在资产负债表上，用于增强现金状况和运营资金需求 [44][45]