公司动态 - TE Connectivity plc 董事会任命 Sam Eldessouky 为新董事 自2024年10月4日起生效 [1] - Sam Eldessouky 目前担任 Bausch + Lomb Corporation 执行副总裁兼首席财务官 自2022年1月起 [3] - Sam Eldessouky 曾在 Bausch Health Companies 担任执行副总裁兼首席财务官 2021年至2022年 以及 2016年至2021年担任财务总监兼首席会计官 [3] - Sam Eldessouky 曾在 Tyco International plc 担任高级副总裁 财务总监兼首席会计官 2012年至2016年 [4] - Sam Eldessouky 曾在 PwC 工作10年 担任多个职位 并在 PwC 国家办公室提供复杂会计事项的技术指导 [4] 公司背景 - TE Connectivity plc 是全球连接和传感器领域的领导者 致力于创造更安全 可持续 高效和互联的未来 [5] - 公司提供广泛的连接和传感器解决方案 推动下一代交通 可再生能源 自动化工厂 数据中心 医疗技术等领域的发展 [5] - 公司拥有超过85,000名员工 其中包括8,000名工程师 在约140个国家与客户合作 [5] 个人背景 - Sam Eldessouky 拥有 Ain Shams University 会计学学士学位和 University of Liverpool 会计与金融硕士学位 [4] - Sam Eldessouky 是注册会计师（非活跃状态）和特许全球管理会计师 [4]

公司注册地变更 - TE Connectivity plc 的公开交易母公司注册地从瑞士变更为爱尔兰 每名股东持有的 TE Connectivity Ltd 股份将按 1:1 比例转换为 TE Connectivity plc 股份 公司将继续作为美国证券交易委员会报告公司 普通股继续在纽约证券交易所交易 代码为 TEL [1] 股息分配 - 2024 年 3 月 13 日年度股东大会批准从资本贡献储备中分配股息 每季度支付 0.65 美元 2025 财年第一季度股息将于 2024 年 12 月 6 日支付给 2024 年 11 月 22 日登记在册的股东 2025 财年第二季度股息将于 2025 年 3 月 7 日支付给 2025 年 2 月 21 日登记在册的股东 从 2025 财年第三季度开始 董事会将根据爱尔兰法律按季度宣布和支付股息 [2] 股本溢价账户调整 - 2024 年 6 月 12 日特别股东大会批准减少 TE Connectivity plc 的股本溢价账户 以便在重新注册生效后创建可分配储备 公司将向爱尔兰高等法院申请批准通过取消股本溢价账户的全部金额来减少公司资本 听证会日期将在 TE 网站公布 [3] 公司概况 - TE Connectivity plc 是全球工业技术领导者 致力于创造更安全 可持续 高效和互联的未来 公司提供广泛的连接和传感器解决方案 推动下一代交通 可再生能源 自动化工厂 数据中心 医疗技术等领域的发展 公司在约 140 个国家拥有超过 85,000 名员工 其中包括 8,000 名工程师 [4]

公司融资活动 - TE Connectivity的全资子公司Tyco Electronics Group S A (TEGSA)定价发行了3 5亿美元、利率为4 625%的2030年到期的优先票据 [1] - 此次发行的净收益将用于一般公司用途，包括偿还未偿债务 [5] - 票据的发行价格为99 459%，年利率为4 625%，每半年支付一次利息 [11] 发行安排与参与方 - BNP Paribas Securities Corp、Deutsche Bank Securities Inc和Goldman Sachs & Co LLC担任此次发行的联合账簿管理人 [2] - 发行预计将于2024年8月2日完成 [2] - 此次发行依据TE Connectivity和TEGSA于2023年12月20日提交的有效注册声明进行，包括一份招股说明书和2024年7月30日的招股说明书补充文件 [8] 公司背景与业务 - TE Connectivity是一家全球工业技术领导者，致力于创造更安全、可持续、高效和互联的未来 [3] - 公司提供广泛的连接和传感器解决方案，推动下一代交通、可再生能源、自动化工厂、数据中心和医疗技术的发展 [3] - 公司在约140个国家拥有超过85,000名员工，其中包括8,000名工程师 [3] 信息披露与文件获取 - 公司年度报告、季度报告、当前报告和其他提交给美国证券交易委员会的文件可在SEC网站获取 [7] - 此次发行的基础招股说明书和招股说明书补充文件可通过SEC网站或联系BNP Paribas Securities Corp、Deutsche Bank Securities Inc和Goldman Sachs & Co LLC获取 [9]

财务业绩 - 公司第三季度净销售额同比下降0.5%，主要由于运输解决方案分部销售下降被通信解决方案分部销售增长所抵消[119] - 第三季度运输解决方案分部净销售额同比下降4.2%，主要由于所有终端市场销售下降[119] - 第三季度工业解决方案分部净销售额同比下降0.7%，主要由于工业设备终端市场销售下降[120,121] - 第三季度通信解决方案分部净销售额同比增长21.7%，主要由于所有终端市场销售增长[122] - 公司前九个月净销售额同比下降1.9%，三个分部均有所下降[119] - 公司第三季度营收同比下降0.5%，达39亿美元[144] - 第三季度毛利率为34.8%，同比提升2.3个百分点[147][148] - 第三季度营业利润为7.55亿美元，同比增长19.8%[160] 业务分部表现 - 汽车行业销售占比为74%，同比下降1个百分点[171] - 汽车行业有机销售增长3.6%，主要得益于亚太地区的增长[174] - 商用车和传感器行业有机销售分别下降9.9%和15.2%[173] - 商用运输业务有机销售额在2024财年第三季度下降8.4%，主要由于EMEA地区市场疲软[175] - 传感器业务有机销售额在2024财年第三季度下降13.1%，主要由于工业应用市场疲软以及公司战略退出某些利润率和增长较低的产品线[176] - 2024财年前9个月汽车业务有机销售额增长4.2%,其中亚太地区增长15.4%,而美洲和EMEA地区分别下降3.8%和3.4%[177] - 2024财年前9个月商用运输业务有机销售额下降4.2%,EMEA和美洲地区下降,亚太地区增长[178] - 2024财年前9个月传感器业务有机销售额下降10.9%,主要由于工业应用市场疲软和战略退出某些利润率和增长较低的产品线[179] - 2024财年第三季度和前9个月工业设备业务有机销售额分别下降23.6%和26.2%,主要由于各地区需求下降和供应链库存调整[189,194] - 第三季度通信解决方案分部的净销售额增加9200万美元，同比增长21.7%，主要由于有机净销售额增长23.7%[207] - 数据和设备业务的有机净销售额增长31.8%，主要由于云计算和人工智能应用的增长以及市场改善[207] - 家用电器业务的有机净销售额增长11.7%，主要由于美洲和亚太地区的增长[208] - 前9个月通信解决方案分部的净销售额下降4300万美元，同比下降3.0%，主要由于有机净销售额下降2.0%[209] - 数据和设备业务的有机净销售额增长2.0%，由于云计算和人工智能应用的增长抵消了市场下降和供应链库存调整导致的需求下降[209] - 家用电器业务的有机净销售额下降8.2%，由于各地区市场下降和供应链库存调整导致的需求下降[210] 收购与出售 - 公司在第一季度完成了对Schaffner公司的收购，并在第三季度完成了对少数股东的挤出[131] - 公司在前九个月内完成了一项业务的出售，获得净现金59百万美元[132] 成本管理 - 公司预计第四季度净销售额约为40亿美元，较上年同期略有下降[127,129] - 公司预计2024财年重组费用约1亿美元，预计可实现3000万美元的年度成本节约[156] - 2024财年第三季度和前9个月运输解决方案分部营业利润分别增加7300万美元和4.03亿美元,主要由于制造效率提高[183] - 第三季度和前9个月的经营利润分别增加4900万美元和6200万美元，主要由于销量增加和制造效率提高[214,216] 其他 - 公司正在密切关注全球最低税率的发展,预计从2025财年开始会对公司业绩产生重大影响[169] - 公司正在调查过去的贸易合规情况，并已自愿向相关部门披露了违规行为[240] - 公司的会计政策和估计是基于管理层的判断和假设[241,242] - 公司提供了有机销售增长(下降)作为非GAAP财务指标，用于监测和评估业务表现[244,245,246] - 公司提醒投资者注意一些可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的风险因素[247,249,250,251] - 公司在前九个月的市场风险敞口没有发生重大变化[252] - 公司有足够的财务资源和流动性来满足持续的营运资金和其他现金流需求[217]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为40亿美元,与指导一致,同比基本持平 [22] - 调整后每股收益为1.91美元,超出指导,同比增长8% [46] - 调整后营业利润率为19.3%,同比提升200个基点 [43] - 前三季度创下自由现金流纪录,达20亿美元,同比增长36% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 交通运输 - 汽车业务销售同比增长4%,超过全球汽车产量下降1% [29] - 商用车业务销售同比下降8%,主要受欧洲市场拖累 [30] - 传感器业务销售持续下滑,受工业应用疲软和产品组合优化影响 [32] - 分部调整后营业利润率超过21%,同比提升200个基点 [33] 工业解决方案 - 航空航天、国防和海事业务销售同比增长19% [34] - 医疗业务销售同比增长7% [34] - 能源业务销售同比增长3% [34] - 工业设备业务销售同比下降24% [35] - 分部调整后营业利润率维持在15.1%左右 [36] 通信 - 数据和设备业务销售同比增长32% [39] - 家电业务销售同比增长12% [40] - 分部调整后营业利润率达20%,同比提升600个基点 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车市场销售保持强劲增长,超过全球汽车产量下降 [29] - 欧洲汽车和商用车市场持续疲软 [29][30] - 工业设备市场持续疲软,公司客户和渠道伙伴继续去库存 [35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的核心战略围绕三大支柱:1)战略性布局于行业趋势;2)拥有经营杠杆提升利润率;3)建立强大的现金流模式 [18][19][20] - 公司预计未来将继续受益于电动化、人工智能等行业趋势,以及商用航空和工业设备市场的正常化 [20] - 公司在人工智能应用领域持续获得设计wins,预计未来两年内相关收入将超过5亿美元 [55][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前面临动态的全球经济环境,但在汽车、工业和通信等关键领域保持增长 [9][10][11] - 公司今年重点关注提升利润率和每股收益,第三季度创下季度调整后营业利润率和每股收益纪录 [12][13][42] - 公司对未来前景保持乐观,预计将继续受益于行业趋势,并实现双位数的收益增长 [20] 其他重要信息 - 公司第四季度销售额预计约40亿美元,调整后每股收益预计约1.94美元,同比增长9% [24] - 公司全年调整后每股收益预计增长12%,销售额基本持平 [25] - 公司维持长期资本配置策略,即将约三分之二自由现金流用于回购股票,三分之一用于小型并购 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Amit Daryanani 提问** 询问人工智能业务的增长动力和客户结构 [54][55][56][57] **Terrence Curtin 回答** 人工智能业务增长主要受益于云计算基础设施投资加速,公司与多家超大型云服务商合作,在芯片制造商等生态系统中也有广泛的设计wins [55][56][57] 问题2 **Wamsi Mohan 提问** 询问公司未来利润率展望,特别是通信业务的增量利润率 [60][61][62][63][64][65][66][67] **Heath Mitts 回答** 公司整体利润率有望进一步提升,其中工业分部有望回到高teens水平,通信分部增量利润率有望维持在25%-30%区间 [61][62][63][64][65][66][67] 问题3 **Joe Giordano 提问** 询问公司对混合动力和纯电动车的看法,以及如何应对这一变化 [78][79][80][81][82][83][84] **Terrence Curtin 回答** 公司看好混合动力和纯电动车的发展前景,预计未来两年相关产品销售将持续增长20%左右,公司将继续受益于车载电子化趋势 [79][80][81][82][83][84]

业绩总结 - 第三季度调整后的每股收益（EPS）为1.91美元，同比增长8%[5] - 第三季度销售额为39.79亿美元，同比下降1%，按有机基础增长2%[5] - 第三季度订单总额为41亿美元，同比增长，主要受人工智能项目推动[5] - 调整后的营业利润率为19.3%，同比增长200个基点[5] - 年初至今自由现金流生成约20亿美元，同比增长36%[5] - 第四季度预计销售额约为40亿美元，调整后的每股收益预计为1.94美元，同比增长9%[6] 用户数据 - 运输部门订单同比下降8%[7] - 工业部门订单同比下降4%[7] - 通信部门订单同比增长96%，主要受人工智能项目强劲需求推动[7] 现金流与利润 - 第三季度运营收入为7.55亿美元，运营利润率为19%[48] - 现金流从经营活动中增加至10.06亿美元，期末现金余额为14.69亿美元[64] - 2024年第二季度调整后的营业收入为4.90亿美元，较2023年同期的4.52亿美元增长8.4%[90] - 2024年第二季度的调整后有效税率为23.1%，较2023年同期的18.2%有所上升[91] 未来展望 - 2024年第二季度运输解决方案的净销售额为23.30亿美元，较2023年同期的24.33亿美元下降4.4%[77] - 2024年第二季度总净销售额为39.79亿美元，较2023年同期的39.98亿美元下降0.5%[77] - 2024年9月的每股收益预期为1.80美元，较2023年的每股收益11.22美元下降约84.0%[132] - 2024年9月的调整后每股收益预期为1.94美元，较2023年的每股收益7.55美元下降约74.3%[132] 其他信息 - 2023年6月30日的运营收入为22.32亿美元，较上年同期增长了约4.1%[99] - 2023年9月29日的运营收入为26.77亿美元，较上年同期增长了约16.2%[115] - 2023年6月30日的调整后每股收益为5.62美元，较上年同期的每股收益4.25美元增长了32.2%[101][106] - 2023年9月29日的调整后每股收益为6.74美元，较上年同期的每股收益6.01美元增长了12.2%[117] - 2023年6月30日的自由现金流为14.59亿美元，较上年同期的14.67亿美元增长了约1.1%[121]

文章核心观点 - 公司第三季度调整后每股收益1.91美元,超出市场预期2.69%,同比增长8%,主要得益于毛利率的大幅提升[1] - 第三季度销售额39.7亿美元,略低于市场预期0.51%,同比下降1%,但有2%的有机增长[2] - 第三季度订单额41亿美元,同比增长4%,环比增长3%,主要受人工智能项目带动[3] 行业分析 交通解决方案 - 该分部收入23.3亿美元,占总收入58.6%,同比下降4.2%,低于市场预期2.94%[4] - 汽车销售下降1%,但有4%的有机增长[4] - 传感器销售下降15%,商用交通销售下降10%[4][5] - 公司退出低毛利和低增长产品,对传感器销售产生负面影响,同时工业市场疲软[5] 工业解决方案 - 该分部收入11.3亿美元,占总收入28.5%,同比下降0.7%,低于市场预期1.24%[6] - 工业设备销售下降17%,航空航天、国防和海事销售增长18%[7] - 能源销售下降2%,医疗销售增长7%[7] 通信解决方案 - 该分部收入5.16亿美元,占总收入13%,同比增长21.7%,超出市场预期11.85%[8] - 数据和设备销售增长31%,家用电器销售增长9%[8] 财务分析 - 毛利率同比扩大230个基点至34.8%[9] - 销售、一般及管理费用占收入的比重增加10个基点至10.8%,研发费用占收入的比重增加30个基点至4.7%[10] - 营业利润率同比扩大320个基点至19%,调整后营业利润率同比扩大200个基点至19.3%[11] - 第三季度经营活动产生的现金流为10亿美元,自由现金流为8.67亿美元,均较上一季度有所增加[13][14] 展望 - 预计第四季度销售额40亿美元,有机增长,主要受益于交通和通信分部[15] - 预计第四季度调整后每股收益1.94美元,同比增长9%[15]

文章核心观点 - 公司本季度收入为39.8亿美元,同比下降0.5% [1] - 每股收益为1.91美元,高于上年同期的1.77美元 [1] - 公司各业务板块收入和利润情况与分析师预期存在一定差异 [5] 公司业务表现 通信解决方案 - 收入为5.16亿美元,高于分析师预期的4.61亿美元,同比增长21.7% [5] - 调整后营业利润为1.05亿美元,高于分析师预期的0.80亿美元 [5] 工业解决方案 - 收入为11.3亿美元,低于分析师预期的11.5亿美元,同比下降0.7% [5] - 调整后营业利润为1.71亿美元,低于分析师预期的1.76亿美元 [5] 交通解决方案 - 收入为23.3亿美元,低于分析师预期的24.0亿美元,同比下降4.2% [5] - 调整后营业利润为4.90亿美元,高于分析师预期的4.83亿美元 [5]

财务业绩 - 第三季度销售额为40亿美元，与指引一致，同比下降1%，但有2%的有机增长[4] - 调整后每股收益1.91美元，超出指引，同比增长8%，创季度新高[5] - 公司第四季度总销售额为39.79亿美元，较上年同期略有下降[37] - 公司总体销售额下降0.5%，其中交通解决方案下降4.2%，工业解决方案下降0.7%，通信解决方案增长21.7%[42] - 公司总体销售额下降1.9%，其中交通解决方案下降1.2%，工业解决方案下降2.7%，通信解决方案下降3.0%[44] - 公司总营收为16,000百万美元，同比下降0.9%[77] 盈利能力 - 运营利润率19%，调整后运营利润率19.3%，同比提升200个基点，创季度新高，得益于出色的运营表现[7] - 公司第四季度经调整营业利润为7.66亿美元，经调整营业利润率为19.3%[39] - 公司调整后营业利润率从15.8%提升至19.3%[48,53] - 公司调整后营业利润为699百万美元，调整后营业利润率为17.3%[68] 现金流 - 年初至今创纪录的现金流，经营活动现金流24亿美元，同比增长22%；自由现金流约20亿美元，同比增长36%[7] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为24.35亿美元，自由现金流为19.80亿美元[35] 股东回报 - 年初至今部署了22亿美元资本，其中18亿美元返还给股东[8] - 公司第三季度加权平均股数为基本308股，稀释310股[30] 业务表现 - 订单额为41亿美元，同比增长4%，环比增长3%，人工智能项目带动[6] - 交通解决方案业务销售额为23.30亿美元，工业解决方案业务销售额为11.33亿美元，通信解决方案业务销售额为5.16亿美元[37] - 交通解决方案中汽车销售下降1.1%，商用运输下降9.9%，传感器下降15.2%[42] - 工业解决方案中工业设备下降16.5%，航空航天、国防和海事增长17.7%，能源下降1.7%，医疗增长7.2%[42] - 通信解决方案中数据和设备增长30.6%，家用电器增长8.7%[42] - 公司交通解决方案业务调整后营业利润为444百万美元，调整后营业利润率为17.3%[67] - 公司工业解决方案业务调整后营业利润为184百万美元，调整后营业利润率为16.7%[67] - 公司通信解决方案业务调整后营业利润为71百万美元，调整后营业利润率为16.7%[67] 税务影响 - 公司获得了一项价值874百万美元的税收抵免，以及262百万美元的递延税资产重估收益[58,60] - 公司调整后有效税率为19.2%[68] 未来展望 - 预计第四季度和全年将实现两位数的盈利增长和利润率扩张[10] - 公司预计下一季度调整后每股收益为1.94美元[76] - 公司预计下一季度有机销售增长0.7%[77]

文章核心观点 - 公司2024财年第三季度业绩表现强劲，运营利润率扩张、每股收益超指引且现金流创纪录，预计第四季度盈利同比增长、利润率扩张，全年实现两位数盈利增长 [14] 财务数据 综合运营情况 - 2024年6月28日结束的第三财季净销售额40亿美元，符合指引，报告基础上同比降1%，有机增长2%；GAAP持续运营摊薄每股收益1.86美元，同比增11%；调整后每股收益1.91美元，超指引，创季度纪录且同比增8% [14] - 订单额41亿美元，同比增4%、环比增3%，受人工智能项目推动 [14] - 运营利润率19%，调整后运营利润率19.3%，同比增200个基点，创季度纪录 [14] 现金流情况 - 年初至今产生创纪录现金流，运营活动产生的现金24亿美元，同比增22%；自由现金流约20亿美元，同比增36% [14] - 年初至今已配置超22亿美元资本，其中18亿美元返还给股东 [14] 资产负债情况 - 截至2024年6月28日，总资产228.98亿美元，较2023年的217.12亿美元有所增加；总负债101.43亿美元，较2023年的100.57亿美元略有增加 [6] 各业务板块情况 - 运输解决方案业务：第三财季净销售额23.3亿美元，运营收入4.98亿美元，调整后运营收入4.9亿美元 [18][20] - 工业解决方案业务：第三财季净销售额11.33亿美元，运营收入1.53亿美元，调整后运营收入1.71亿美元 [18][20] - 通信解决方案业务：第三财季净销售额5.16亿美元，运营收入1.04亿美元，调整后运营收入1.05亿美元 [18][20] 第四季度展望 - 预计净销售额约40亿美元，GAAP持续运营每股收益约1.80美元，同比增3%，调整后每股收益约1.94美元，同比增9%，指引包含0.10美元的税和汇率同比不利影响 [14] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标，包括有机净销售额增长、调整后运营收入和利润率、调整后所得税和有效税率、调整后持续运营收入、调整后每股收益、自由现金流等，以辅助投资者理解公司运营表现和业务趋势 [14]