文章核心观点 介绍Telenor Group 2024年第四季度业绩相关活动安排，包括网络直播信息和媒体会议信息 [1][2] 业绩网络直播安排 - 时间为2024年2月6日周四09:00 CET/08:00 UKT [1] - 观看网址为https://kvgo.com/telenor/q4 - 2024 - results - call或Telenor.com/investors [1] - 仅通过网络直播展示 [1] 媒体会议安排 - 时间为10:30 CET [2] - 地点在Telenor HUB，Snarøyveien 30，Fornebu [2] - 语言为挪威语 [2] - 回复确认参加需发邮件至thomas.midteide@telenor.com [2]

文章核心观点 公司2025财年第一季度调整后每股收益增长且超预期，但净销售额未达共识估计 公司对2025财年第二季度给出保守指引 各业务板块表现有差异 公司运营、资产负债表和现金流有相应变化 公司当前Zacks排名不佳 投资者可考虑其他排名较好的股票 [1][2][3][9] 财务业绩 - 2025财年第一季度调整后每股收益1.95美元 同比增长6% 超Zacks共识估计3.17% [1] - 净销售额38.4亿美元 未达共识估计1.92% 同比持平 受汇率逆风影响 [2] 业绩指引 - 预计2025财年第二季度净销售额同比降0.5%至39.5亿美元 调整后每股收益1.96美元 同比增长5% 交通和工业解决方案部门有望实现连续有机增长 [3] 业务板块表现 交通解决方案部门 - 营收22.4亿美元 占净销售额58.5% 报告基础上同比降6.3% 有机下降5% [4] - 汽车销售同比降4% 有机下降3% 传感器销售同比降13% 商业运输销售降12% 主要因欧美工业终端市场疲软 [4][5] 工业解决方案部门 - 营收15.9亿美元 占净销售额41.5% 报告基础上同比增11% 有机增长9% [5] - 数字数据网络、自动化与互联生活、航空航天国防与海洋、能源分别同比增长48%、3%、15%、5% 医疗业务下降25% [6] 运营情况 - 2025财年第一季度GAAP毛利率同比扩大90个基点至35.5% [7] - 销售、一般和行政费用占营收比例同比增10个基点至11.1% 研发和工程费用占营收比例扩大40个基点至4.9% [7] - 调整后运营利润率同比扩大30个基点至19.4% [7] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月27日 现金及现金等价物12.5亿美元 低于9月27日的13.2亿美元 [8] - 长期债务33.3亿美元 与9月27日持平 [8] - 本季度运营现金流9亿美元 低于上季度的10亿美元 自由现金流6.74亿美元 低于上季度的8.33亿美元 [8] 股票排名与推荐 - 公司当前Zacks排名为4（卖出） [9] - 投资者可考虑Badger Meter、OSI Systems和ServiceNow 目前Zacks排名均为2（买入） [9] - Badger Meter过去一年股价上涨15.7% 将于1月31日公布2024年第四季度业绩 [9] - OSI Systems过去一年股价上涨33.5% 将于1月23日公布2025财年第二季度业绩 [10] - ServiceNow过去一年股价上涨48.5% 将于1月29日公布2024年第四季度业绩 [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露具体的财务数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露各条业务线的具体数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露各个市场的具体数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未在提供的文档中披露具体的战略和发展方向以及行业竞争情况 [1][2][3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未在提供的文档中披露管理层对经营环境和未来前景的具体评论 [1][2][3][4] 其他重要信息 - 公司提醒投资者注意前瞻性声明，并建议查看新闻稿和幻灯片演示中的相关内容 [3][4] - 公司将在讨论中使用非GAAP指标，建议投资者查看新闻稿和幻灯片演示中的相关内容 [4] 问答环节所有提问和回答 - 公司未在提供的文档中披露问答环节的具体内容 [1][2][3][4]

财务表现 - 公司2024年第四季度营收为38.4亿美元 同比增长0.1% [1] - 每股收益(EPS)为1.95美元 较去年同期的1.84美元有所增长 [1] - 营收低于Zacks共识预期的39.1亿美元 差距为-1.92% [1] - EPS超出Zacks共识预期的1.89美元 超出幅度为+3.17% [1] 业务部门表现 - 运输解决方案部门净销售额为22.4亿美元 低于分析师平均预期的23.4亿美元 同比下降5.5% [4] - 工业解决方案部门净销售额为15.9亿美元 远超分析师平均预期的13亿美元 同比大幅增长55.4% [4] - 运输解决方案部门调整后营业利润为4.78亿美元 略高于分析师平均预期的4.684亿美元 [4] - 工业解决方案部门调整后营业利润为2.67亿美元 显著高于分析师平均预期的1.9989亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨1.9% 略低于同期标普500指数2.1%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 表明短期内可能表现不及大盘 [3]

公司业绩表现 - TE Connectivity 最新季度每股收益为 1.95 美元 超出 Zacks 共识预期的 1.89 美元 同比增长 5.98% [1] - 公司最新季度营收为 38.4 亿美元 略低于 Zacks 共识预期的 39.1 亿美元 同比微增 0.26% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - TE Connectivity 股价年初至今上涨 3.7% 优于标普 500 指数 2.9% 的涨幅 [3] - 公司当前 Zacks 评级为 4 级（卖出） 预计短期内表现将逊于市场 [6] - 下一季度共识预期为每股收益 2 美元 营收 41 亿美元 本财年预期为每股收益 8.1 美元 营收 164.8 亿美元 [7] 行业概况 - 电子-杂项组件行业在 Zacks 行业排名中位列前 38% 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [8] - 同行业公司 OSI Systems 预计下一季度每股收益 2.35 美元 同比增长 6.3% 营收 4.05 亿美元 同比增长 8.6% [9][10] 未来展望 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势对短期股价走势有显著影响 投资者可关注相关修正 [5] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注 [7]

业绩总结 - 第一季度销售额为38.36亿美元，同比持平[7] - 第一季度调整后每股收益（EPS）为1.95美元，同比增长6%[7] - 第一季度调整后营业利润为7.45亿美元，调整后营业利润率为19.4%，同比上升30个基点[20] - 第一季度自由现金流创纪录，为6.74亿美元，同比增长18%[7] - 第一季度订单总额为40亿美元，同比增长6%[8] - 预计第二季度销售额约为39.5亿美元，调整后EPS约为1.96美元，同比增长5%[7] - 第一季度现金及现金等价物余额为12.54亿美元，较上年同期增长[33] - 第一季度总债务为42.05亿美元，较上年同期略有增加[33] 用户数据 - 运输解决方案部门订单同比下降5%[8] - 工业解决方案部门订单同比增长24%[8] - 运输解决方案的有机净销售额下降6.3%[43] - 工业解决方案的有机净销售额增长10.8%[43] 未来展望 - 2025年第一季度的调整后每股收益预期为1.96美元，预计净销售增长为-0.4%[63] - 2025财年的有效税率预期为42.9%，调整后的有效税率为23.7%[63] 新产品和新技术研发 - 第一季度的调整后EBITDA为931百万美元，调整后EBITDA利润率为24.3%[59] 市场扩张和并购 - 2024财年，运输解决方案的营业收入为1880百万美元，工业解决方案的营业收入为916百万美元，总营业收入为2796百万美元[55] - 2024财年的调整后营业收入为2987百万美元，调整后营业利润率为18.9%[55] 负面信息 - 外汇影响导致销售额同比减少约1.1亿美元，EPS受到0.06美元的影响[7] - 运输解决方案的调整后运营收入为4.78亿美元，较2023年第四季度的5.04亿美元下降5.2%[46] - 2024年第四季度的有效税率为23.0%，较2023年第四季度的21.2%有所上升[46]

财务表现 - 公司第一季度净销售额为38.4亿美元，与去年同期持平，符合有机增长预期[5] - 第一季度每股收益（EPS）为1.75美元，调整后每股收益为1.95美元，同比增长约6%[5] - 第一季度运营利润率为18%，调整后运营利润率创季度纪录，达到19.4%[5] - 第一季度经营活动产生的现金流为8.78亿美元，同比增长22%，自由现金流为6.74亿美元，同比增长18%[5] - 公司净收入为528百万美元，较去年同期的1,803百万美元大幅下降[25] - 公司自由现金流为674百万美元，较去年同期的570百万美元有所增长[27] - 公司调整后运营利润率为19.4%，较GAAP运营利润率18.0%有所提升[32] - 2023年第四季度总营业收入为6.98亿美元，调整后为7.31亿美元，营业利润率为19.1%[34] - 2024年第一季度总营业收入为6.92亿美元，调整后为7.35亿美元，营业利润率为18.5%[37] - 2024财年总营业收入为27.96亿美元，调整后为29.87亿美元，营业利润率为18.9%[39] 部门业绩 - 运输解决方案部门净销售额下降6.3%至2,243百万美元，主要受汽车和商用运输业务下滑影响[30] - 工业解决方案部门净销售额增长10.8%至1,593百万美元，主要得益于数字数据网络和航空航天业务的强劲表现[30] - 2023年第四季度运输解决方案部门营业收入为4.87亿美元，调整后为5.04亿美元[34] - 2023年第四季度工业解决方案部门营业收入为2.11亿美元，调整后为2.27亿美元[34] - 2024年第一季度运输解决方案部门营业收入为4.77亿美元，调整后为4.96亿美元[37] - 2024年第一季度工业解决方案部门营业收入为2.15亿美元，调整后为2.39亿美元[37] - 2024财年运输解决方案部门营业收入为18.8亿美元，调整后为19.5亿美元[39] - 2024财年工业解决方案部门营业收入为9.16亿美元，调整后为10.37亿美元[39] 资本运作与股东回报 - 公司向股东返还约5亿美元，并在工业部门进行了3.25亿美元的补强收购[5] - 公司资本支出为205百万美元，主要用于业务扩展和技术研发[25] - 公司回购普通股303百万美元，支付股东股息189百万美元[25] 未来展望 - 预计第二季度净销售额约为39.5亿美元，调整后每股收益预计为1.96美元，同比增长5%[7] - 第二季度预计将受到汇率和税收逆风影响，预计每股收益将受到0.06美元的影响[7] - 2025年第一季度预计调整后每股收益为1.96美元，有机净销售额增长为1.3%[42] 公司重组与可持续发展 - 公司重组为两个报告部门：运输解决方案和工业解决方案[8] - 公司连续第13年被列入道琼斯可持续发展指数[5] 资产与负债 - 公司总资产从22,854百万美元下降至22,441百万美元，主要由于现金及现金等价物减少65百万美元[24] - 公司应收账款净额减少143百万美元，主要由于收款效率提升[25] - 公司库存增加102百万美元，主要由于生产扩张和供应链调整[24] 订单与增长 - 订单总额为40亿美元，同比增长6%，环比增长4%，主要受工业部门推动[5]

公司业绩 - 公司2025财年第一季度调整后每股收益（EPS）超出预期，达到1.95美元，同比增长6% [3][7] - 公司第一季度净销售额为38.4亿美元，与去年同期持平，但受到汇率不利影响 [7] - 公司第一季度订单额为40亿美元，同比增长6%，环比增长4%，主要受工业板块推动 [7] - 公司第一季度运营利润率为18%，调整后运营利润率创季度新高，达到19.4% [7] - 公司第一季度经营活动产生的现金流为8.78亿美元，同比增长22%，自由现金流为6.74亿美元，同比增长18% [7] 业务板块表现 - 运输解决方案板块销售额为22.43亿美元，同比下降6.3%，主要受全球汽车生产环境不均衡影响 [3][15] - 工业解决方案板块销售额为15.93亿美元，同比增长10.8%，主要受益于人工智能项目的推动以及AD&M和能源业务的强劲表现 [3][15] - 工业解决方案板块的调整后运营利润率达到16.8%，高于去年同期的15.8% [15] 未来展望 - 公司预计第二季度净销售额约为39.5亿美元，调整后每股收益预计为1.96美元，同比增长5% [4] - 公司预计第二季度销售额将环比增长，调整后每股收益将同比和环比增长 [4] - 公司将继续通过并购策略和利润率扩展计划，抓住长期增长机会 [4] 财务重组与调整 - 公司从2025财年开始将业务重组为两个报告板块：运输解决方案和工业解决方案 [5] - 公司提供了重新编制的财务信息，并在2024年12月17日提交了8-K文件 [5] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来衡量业绩，包括调整后运营收入、调整后运营利润率、调整后每股收益等 [9][11] - 公司认为这些非GAAP指标有助于更好地理解运营表现和现金流生成能力 [9] 股东回报与资本配置 - 公司第一季度向股东返还了约5亿美元，并在工业板块进行了3.25亿美元的并购 [7] - 公司连续第13年被列入道琼斯可持续发展指数 [7]

公司业绩预期 - TE Connectivity预计2025财年第一季度调整后每股收益为1.88美元，同比增长2% [2] - Zacks一致预期每股收益为1.89美元，同比增长2.72% [2] - 公司在过去四个季度中有三个季度超出Zacks一致预期，平均超出幅度为2.83% [3] 销售预期 - 公司预计第一季度销售额为39亿美元，同比增长2% [4] - Zacks一致预期销售额为39.1亿美元，同比增长2.09% [4] 业务驱动因素 - 人工智能应用解决方案需求增长预计推动通信解决方案销售 [5] - 商业航空航天和国防市场改善以及可再生能源应用强劲预计推动工业解决方案销售 [5] - 混合动力和电动汽车领域的强势地位以及数据连接解决方案需求预计推动运输解决方案销售 [6] - 商业运输和传感器市场疲软预计对运输解决方案销售产生负面影响 [6] 各业务部门销售预期 - 运输解决方案部门销售额预计为23.37亿美元，同比下降1.5% [7] - 工业解决方案部门销售额预计为10.45亿美元，同比增长约2% [7] - 通信解决方案部门销售额预计为5.41亿美元，同比增长25% [7] 股票表现 - 自2024年10月30日以来，公司股价下跌4%，表现优于Zacks电子杂项组件行业但落后于Zacks计算机与技术行业 [10] - 同期，Zacks电子杂项组件行业下跌4.7%，Zacks计算机与技术行业上涨3.6% [10] 未来展望 - 尽管面临宏观经济挑战，公司股价短期内可能保持平稳 [11] - 人工智能解决方案需求增长预计为公司长期增长提供动力 [11] 其他值得关注的公司 - ServiceNow (NOW) 预计在即将发布的财报中表现良好，过去12个月股价上涨42.4% [12] - Amphenol (APH) 预计在即将发布的财报中表现良好，过去12个月股价上涨41.7% [13] - DoorDash (DASH) 预计在即将发布的财报中表现良好，过去12个月股价上涨66.7% [13]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地进行投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是基于价值、增长和动量特征的股票评级系统，分为 A、B、C、D 或 F 等级，评分越高，股票表现越好的可能性越大 [3] - Style Scores 分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和 VGM 评分 [3][4][5][6] 价值评分 - 价值评分通过市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）、市现率（Price/Cash Flow）等指标识别最具吸引力和折扣的股票 [3] 增长评分 - 增长评分关注公司的财务实力、健康状况和未来前景，结合历史及预测的收益、销售额和现金流，筛选出具有长期可持续增长潜力的股票 [4] 动量评分 - 动量评分利用一周价格变化和月度收益预测变化等指标，识别高动量股票的有利时机 [5] VGM 评分 - VGM 评分是价值、增长和动量评分的综合指标，帮助筛选出最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动量的公司 [6] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是基于收益预测修订的专有股票评级模型，旨在帮助构建成功的投资组合 [7] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，远超同期标普 500 指数的表现 [8] - 建议选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化上涨潜力 [10][11] 公司案例：TE Connectivity (TEL) - TE Connectivity 是一家设计和制造连接和保护电力及数据流动产品的公司 [12] - TEL 的 Zacks Rank 为 3（持有），VGM 评分为 B，增长评分为 B，预计当前财年收益同比增长 7.7% [12] - 过去 60 天内，一位分析师上调了 TEL 2025 财年的收益预测，Zacks 共识预测每股收益从 $0 增至 $8.14，平均收益惊喜为 2.8% [13] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的增长及 VGM 评分，TEL 应成为投资者的重点关注对象 [13]