Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具，帮助投资者更智能、更自信地投资 [1] - 该服务还包括Zacks Style Scores，这是一套独特的股票评级指南，基于三种投资类型对股票进行评级 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores根据价值、增长和动量特征对股票进行A到F的评级，评分越高，股票表现越好的可能性越大 [3] - 价值评分关注市盈率、PEG比率、市销率、市现率等指标，以识别被低估的股票 [3] - 增长评分关注公司的财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的收益、销售额和现金流来评估可持续增长潜力 [4] - 动量评分利用一周价格变动和月度盈利预测变化等因子，识别适合建仓的时机 [5] - VGM评分是价值、增长和动量评分的综合，用于筛选具有最佳投资潜力的股票 [6] Zacks Rank与Style Scores的结合 - Zacks Rank是一种基于盈利预测修正的股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票的平均年回报率为+25.41%，远超标普500指数 [8] - 建议选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化回报潜力 [9] - 即使股票具有A或B的Style Scores，若Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出），其股价仍可能因盈利预测下滑而下跌 [10] 重点关注股票：TE Connectivity (TEL) - TE Connectivity是一家全球技术公司，设计并制造连接器和传感器解决方案，业务覆盖汽车、航空航天、能源和医疗等130多个国家 [11] - TEL的Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，动量评分为A，过去四周股价上涨1.6% [11][12] - 过去60天内，四位分析师上调了2025财年盈利预测，Zacks共识预期每股收益增加0.09美元至8.14美元，平均盈利超预期3.3% [12]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度和前六个月，公司净销售额分别增长4.4%和2.3%，有机净销售额分别增长5.3%和2.7%[125] - 预计2025财年第三季度净销售额约为43亿美元，摊薄后持续经营每股收益约为2.02美元[126] - 2025财年前六个月，经营活动提供的净现金为15.31亿美元[131] - 2025财年前六个月，约60%的净销售额以非美元货币开具发票[134] - 2025财年第二季度和前六个月，公司毛利润分别增加9600万美元和1.32亿美元，主要因销量增加[137] - 2025财年第二季度，净销售额增加1.76亿美元，主要因有机净销售额增长5.3%和收购带来1.1%的积极影响，部分被外币换算2.0%的负面影响抵消[130] - 2025财年前六个月，净销售额增加1.81亿美元，主要因有机净销售额增长2.7%和收购与剥离带来0.9%的净积极影响，部分被外币换算1.3%的负面影响抵消[132] - 2025财年公司预计采购约1.85亿磅铜、10.5万盎司黄金、180万盎司白银和1.2万盎司钯[138] - 2025财年第二季度和前六个月销售、一般和行政费用分别增加1000万美元和1300万美元，占净销售额的比例分别为11.0%和11.0%[139] - 2025财年前六个月公司发生净重组费用8700万美元，预计全年约1亿美元，现金支出约2亿美元，预计到2026财年末实现约7000万美元的年度成本节约[141] - 2025财年和2024财年前六个月，公司因注册地从瑞士迁至爱尔兰分别产生成本1100万美元和800万美元[142] - 2025财年第二季度和前六个月运营收入分别为7.48亿美元和14.38亿美元，运营利润率分别为18.1%和18.0%[143] - 2025财年前六个月利息费用减少1700万美元，有效税率为63.0%，2024财年同期为 - 69.2%[144] - 2025财年前六个月，经营活动产生的净现金增加1.02亿美元，达到15.31亿美元 [162] - 2025财年和2024财年前六个月资本支出分别为4.35亿美元和3.18亿美元，预计2025财年资本支出约占净销售额的5% [163] - 2025和2024财年上半年，公司持续经营业务收入（亏损）分别为1.45亿美元和 - 2.71亿美元，净收入（亏损）相同[180] 运输解决方案部门业务线数据关键指标变化 - 2025财年第二季度和前六个月，运输解决方案部门净销售额分别下降3.9%和5.1%[125] - 2025财年第二季度和前六个月运输解决方案部门净销售额分别为23.14亿美元和45.57亿美元[147] - 2025财年第二季度运输解决方案部门净销售额减少9300万美元，降幅3.9%，主要因外汇折算负面影响2.4%和有机净销售额下降1.5%[148] - 2025财年前六个月运输解决方案部门净销售额减少2.43亿美元，降幅5.1%，主要因有机净销售额下降3.4%和外汇折算负面影响1.4%[149] - 2025财年第二季度汽车业务有机净销售额持平，商业运输业务下降5.1%，传感器业务下降9.6%[150] - 运输解决方案部门2025财年第二季度和前六个月运营收入分别减少3200万美元和7300万美元，运营利润率分别为19.2%和19.6% [151] - 2025财年第一六个月，商业运输有机净销售额下降8.3%，传感器有机净销售额下降11.1% [154] 工业解决方案部门业务线数据关键指标变化 - 2025财年第二季度和前六个月，工业解决方案部门净销售额分别增长17.2%和14.1%[125] - 工业解决方案部门2025财年第二季度净销售额增加2.69亿美元，增幅17.2%；前六个月增加4.24亿美元，增幅14.1% [153][156] - 工业解决方案部门各细分市场中，数字数据网络2025财年第二季度有机净销售额增长78.0%，前六个月增长62.8% [155][157] - 工业解决方案部门2025财年第二季度和前六个月运营收入分别增加8800万美元和1.21亿美元，运营利润率分别为16.6%和16.0% [158] 公司收购与剥离情况 - 2025财年前六个月，公司以3.21亿美元现金收购两家企业，4月1日以约23亿美元现金收购Richards Manufacturing[127][128] - 2025财年前六个月，公司以3.21亿美元现金收购两家企业；2024财年前六个月，以3.39亿美元现金收购一家企业 [164] - 2025年4月1日，公司以约23亿美元现金收购Richards Manufacturing [161] - 2024财年上半年，公司出售一项业务获得3800万美元净现金收入[165] 公司股息与股票回购情况 - 2025年3月，董事会宣布每股0.71美元的季度股息，6月10日支付给5月21日登记在册的股东[131] - 2025和2024财年上半年，公司向股东支付普通股股息分别为3.82亿美元和3.65亿美元；2025年3月，董事会宣布每股0.71美元的季度股息，6月10日支付[174] - 2025财年上半年，董事会批准增加25亿美元股票回购计划；2025和2024财年上半年分别回购约400万股和600万股，花费6.15亿美元和8.26亿美元；截至2025年3月28日，股票回购授权剩余21亿美元[175] 公司债务与融资情况 - 公司需在2026年2月支付5亿美元4.50%高级票据和3.5亿美元3.70%高级票据 [161] - 2025年3月28日和2024年9月27日，公司总债务分别为56.14亿美元和42.03亿美元[166] - 2025财年第二季度，子公司TEGSA发行7.5亿欧元本金的3.25%优先票据，2033年1月到期[167] - 截至2025年3月28日，TEGSA有15亿美元商业票据未偿还，加权平均利率4.64%；2024年9月27日有2.55亿美元未偿还，加权平均利率4.95%[168] - 2025年3月，TEGSA签订364天信贷安排，总承诺额度15亿美元；另有到期日为2029年4月、总承诺额度15亿美元的五年期无担保高级循环信贷安排，截至2025年3月28日，两项安排均无借款[169][171] 公司资产与负债情况 - 截至2025年3月28日和2024年9月27日，公司合并基础上的总资产分别为59.71亿美元和35.41亿美元，总负债分别为136.34亿美元和121亿美元[177][180] - 截至2025年3月28日，公司有1.91亿美元未到期的信用证、保函和 surety 债券，其中2200万美元与前海底通信业务剥离有关[181] 公司面临的风险 - 公司面临当前和未来收购与剥离相关风险[201] - 公司受自然灾害等导致业务中断的全球风险影响[201] - 公司面临政治、经济和军事不稳定的全球风险[201] - 公司存在信息技术基础设施受网络安全事件等干扰的风险[201] - 公司面临遵守环境等法律法规的相关风险[201] - 公司面临环境、社会和治理事项审查和期望增加的风险[201] - 公司存在遵守反垄断或竞争法及贸易法规的相关风险[201] - 公司保护知识产权权利的能力存在风险[201] - 公司面临诉讼、监管行动和合规问题的风险[201] - 公司运营受债务工具限制的能力存在风险[201]

业绩总结 - 第二季度销售额为41亿美元，同比增长4%，有机增长5%[7] - 调整后每股收益（EPS）为2.10美元，同比增长13%[7] - 调整后营业利润率为19.4%，同比提升90个基点[7] - 第二季度净销售额为41.43亿美元，较去年同期的39.67亿美元增长4%[22] - 运营收入为7.48亿美元，运营利润率为18.1%[22] - 预计第三季度销售额约为43亿美元，同比增长5%，调整后EPS约为2.06美元，同比增长8%[7] 用户数据 - 运输解决方案部门订单同比持平，工业部门订单同比增长13%[8] - 2025年第一季度，运输解决方案的净销售额为2314百万美元，较2024年第一季度的2407百万美元下降了3.9%[47] - 工业解决方案的净销售额为1829百万美元，较2024年第一季度的1560百万美元增长了17.2%[47] 现金流与债务 - 自由现金流在2025财年上半年约为11亿美元[7] - 现金及现金等价物余额从12.54亿美元增加至25.54亿美元，总债务从41.96亿美元增加至56.14亿美元[37] - 2025年第一季度自由现金流为4.24亿美元，较2024年第一季度的5.43亿美元下降22%[65] 收购与资本支出 - 收购Richards Manufacturing的交易于4月完成，资本支出为23亿美元[7] - 2025年第一季度资本支出净额为2.29亿美元，较2024年第一季度的1.67亿美元增加[65] 未来展望 - 2025财年预计净销售增长为8.1%，有机净销售增长为5.1%[66] - 2025年上半年，运输解决方案的净销售额下降了243百万美元，下降幅度为5.1%[48] - 2025年上半年，工业解决方案的净销售额增长了424百万美元，增长幅度为14.1%[48] 其他财务指标 - 调整后的EBITDA为805百万美元，调整后的EBITDA利润率为19.4%[46] - 2025年第一季度的有效税率为22.3%，而美国通用会计准则下的有效税率为98.3%[50] - 2025年第一季度的调整后每股收益为0.78美元，较2024年第一季度的0.72美元增长了8.3%[46]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达41亿美元，超预期，有机增长5%，报告基础上同比增长4% [14] - 调整后每股收益创纪录达2.10美元，超指引且同比增长13% [15] - 调整后运营利润率为19.4%，同比提升90个基点，受两大业务板块强劲运营表现推动，工业板块提升260个基点 [15] - 订单额为42.5亿美元，同比和环比均增长6%，支持第三季度环比增长预期 [15] - 上半年自由现金流达11亿美元，向股东返还约10亿美元，并宣布股息提高9% [16] - 预计第三季度销售额环比增至43亿美元，有机同比增长5%，调整后每股收益约2.06美元，同比增长8% [17][18] - 第二季度调整后运营收入8.05亿美元，GAAP运营收入7.48亿美元，包含1200万美元收购相关费用和4500万美元重组及其他费用 [33][34] - 第二季度调整后有效税率约22%，预计第三和下半年调整后税率在24% - 25%区间，全年约24%，第三季度EPS将面临0.06美元的环比逆风 [35][36] - 第二季度运营现金流6.53亿美元，自由现金流4.24亿美元，全年自由现金流转化率预计超100% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 交通运输业务 - 订单同比持平，亚洲增长18%被欧洲和北美下滑抵消，各业务环比订单增长 [19] - 汽车业务有机持平，亚洲增长16%被西方地区下滑11%抵消，亚洲销售增长跑赢当地汽车产量5%的增幅 [21] - 预计下半年全球单车配套收入增长处于4 - 6个百分点区间低端，全球汽车产量今年将下降，但电子化是市场增长关键驱动力 [22] - 预计混合动力、电动汽车产量增长20%，约80%在亚洲生产 [23] - 商用运输业务有机下滑5%，预计下季度市场仍缓慢，销售与二季度相近 [23] - 传感器业务销售下滑，受欧洲和北美工业市场疲软影响 [24] - 二季度调整后运营利润率保持在20%以上 [24] 工业解决方案业务 - 本季度增长17% [25] - 数字数据网络业务有机增长近80%，预计2025财年人工智能应用收入超7亿美元 [26] - 自动化和互联生活业务本季度恢复增长，有机增长2%，预计三季度销售与二季度基本持平 [27] - 航空航天、国防和海事业务有机增长11%，市场需求趋势良好，供应链持续恢复，增长势头有望延续 [28] - 医疗业务本季度下滑14%，因客户库存正常化，但业务实现两位数环比增长 [29] - 能源业务有机增长8%，受电网加固和可再生能源应用推动，美国实现两位数增长，Richards收购助力北美公用事业市场发展 [30] - 调整后运营利润率扩大260个基点至17.9% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车市场区域表现不均，亚洲市场表现强劲，西方市场疲软 [19] - 航空航天、国防和海事市场需求趋势良好，供应链持续恢复 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司75%的销售来自美国以外，超70%的生产在各地区本地化，受当前关税影响的销售占比小，工业板块受影响大于交通运输板块 [8][9] - 针对受关税影响产品，公司与客户合作采取缓解措施，包括采购变更和价格调整 [10] - 公司认为自身本地化战略是竞争优势，部分竞争对手仅在单一地区生产，公司在帮助客户应对关税问题上更具优势 [122][123] - 公司持续监控贸易政策变化，预计当前关税对第三季度收益无重大影响 [11] - 公司将继续执行平衡的资本部署战略，包括向股东返还资本、收购和股票回购 [13][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于动态全球环境，贸易动态使环境更复杂，但公司表现良好，将继续执行可控事项以实现强劲财务表现 [6][7] - 公司各业务板块在不均衡环境中运营良好，如工业板块部分业务增长强劲，交通运输板块在缓慢环境中仍保持较高运营利润率 [12][24] - 公司对第三季度业绩有信心，订单趋势稳定，预计各业务将保持增长或稳定 [18][21] 其他重要信息 - 4月完成工业板块Richards收购，交易金额23亿美元 [17] - 第三季度指导包括Richards收购贡献约7000万美元销售额，对调整后EPS基本无影响 [40] - 预计受关税影响产品成本约占销售额3%，约三分之一影响将通过采购变更缓解，其余大部分将通过价格调整收回 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税影响及地缘政治挑战，汽车合同定价灵活性 - 关税影响主要在工业板块，公司与汽车客户合作进行采购缓解和工具转移；公司业务本地化程度高，未看到反美情绪影响业务，但会持续关注 [51][53] 问题2: 关税对各终端市场展望的影响，以及近期客户对话和订单模式是否表明短期内销售有明显拉动 - 未看到客户因关税明显提前采购，订单保持稳定；各市场表现不一，工业板块部分业务增长势头持续，交通运输板块部分业务短期内难改善 [60][63] 问题3: 过去几个季度和未来利润率扩张及EPS增长能否持续，扩张因素是需求还是自身改善 - 市场有波动，但公司通过减少制造足迹和本地化战略提高规模和杠杆，未来一年工业板块利润率提升更明显，交通运输业务运营利润率保持在20% - 21% [71][73] 问题4: 考虑到汽车生产趋势变差和上半年单车配套收入增长缓慢，如何看待全年单车配套收入增长；下季度3%成本影响中关税直接影响和自身成本增加的比例及未来趋势 - 受欧洲汽车生产疲软影响，单车配套收入增长面临挑战，预计全年处于4 - 6个百分点区间低端；3%成本影响主要是关税附加费 [82][87] 问题5: 自动化和互联生活业务中两个子板块的情况，订单拐点及地理区域表现，以及中国家电业务间接关税影响 - 家电业务持续增长，自动化业务订单在欧洲和亚洲出现向上拐点，北美保持稳定；考虑到关税不确定性，预计三季度销售与二季度持平 [93][95] 问题6: AI业务增长指引提高的驱动因素，是订单高于预期还是前期保守估计 - 二季度AI订单增长150%，是真实订单增长，主要因项目加速推进和需求增加，预计2026年业务规模接近10亿美元 [101][104] 问题7: 美国自动化市场客户是否因政策不确定性暂停项目 - 市场存在不确定性，客户在努力调整供应链，但美国自动化业务订单有所增加；公司对业务指引谨慎，因担心客户资本支出计划受影响 [109][110] 问题8: 医疗业务渠道库存情况及剩余时间市场走势，如何估算潜在需求 - 医疗业务处于个位数中段市场，库存调整已结束，预计下半年业务将环比改善 [117][118] 问题9: 公司在关税风险应对上是否具有竞争优势 - 公司认为本地化投资是优势，部分竞争对手仅在单一地区生产，公司在帮助客户应对关税问题上更具选择 [122][124] 问题10: 太空业务规模和发展趋势，以及未来几年的贡献 - 太空业务在航空航天、国防和海事板块，受益于行业变化和数据需求增长，虽基数小但增长迅速，是业务增长驱动力 [128][130] 问题11: 商业运输业务走势，何时恢复增长及对交通运输板块利润率的影响 - 商业运输业务包括卡车、农业和建筑设备，欧洲和北美市场受融资和政策影响疲软，印度和中国产量增加；预计排放政策变化将带来业务拐点，但时间不确定 [135][137] 问题12: 工业订单增长是否包含Richards收购，以及美国工厂自动化设备订单趋势 - 工业订单增长不包含Richards收购，订单增长广泛，涵盖自动化和家电领域，且地理分布广泛；公司为当地客户服务，增长与海外设备成本无关 [144][145] 问题13: 未来定价能力，考虑到大型OEM客户需求压力和不同类型竞争对手 - 今年关税前公司整体定价中性，工业板块价格为正，交通运输板块略负；定价环境受投入成本和关税影响，公司团队在管理定价方面表现良好 [151][153] 问题14: AI数据中心业务是否有明显提前采购，客户集中度及预期变化 - 未看到AI客户提前采购，业务增长基于与客户的项目推进，对超7亿美元的收入预期有信心；公司业务覆盖多个超大规模客户 [160][161] 问题15: 汽车终端市场复苏速度，以及资本分配优先顺序，特别是Richards收购后 - 关税影响主要在工业板块，工业板块有更多定价杠杆；资本分配方面，公司在Richards收购后债务略有增加，但对现金生成能力有信心，将平衡并购和股票回购 [166][168]

文章核心观点 - 公司2025财年第二季度财报表现良好，各业务有不同表现且给出积极第三季度指引 [1][7] 营收情况 - 第二季度调整后每股收益2.10美元，超Zacks共识预期7.14%，同比增长12.9% [1] - 净销售额41亿美元，超共识预期4.66%，同比增长4%，受工业部门增长有利影响 [1] - 订单额42.5亿美元，同比和环比均增长6% [1] 各业务板块营收 交通解决方案板块 - 营收23.1亿美元，占净销售额55.9%，报告基础上同比下降3.9%，有机下降2% [2] - 汽车销售同比下降2%，有机销售持平；传感器销售同比下降12%，商业运输销售下降7%，主要因欧美工业终端市场疲软 [3] 工业解决方案板块 - 营收18.3亿美元，占净销售额44.1%，报告基础上同比增长17%，有机增长16% [3] - 数字数据网络、自动化与互联生活、航空航天、国防与海洋、能源分别同比增长77%、2%、9%、19%，医疗业务下降14% [4] 运营情况 - 2025财年第二季度GAAP毛利率同比扩大90个基点至35.2% [5] - 销售、一般和行政费用占营收百分比同比下降20个基点至11% [5] - 研发和工程费用占营收百分比扩大30个基点至4.9% [5] - 调整后运营利润率同比扩大60个基点至18.1% [5] 资产负债表与现金流 - 截至2025年3月28日，现金及现金等价物25.5亿美元，高于2024年12月27日的12.5亿美元 [6] - 截至2025年3月28日，长期债务32.6亿美元，低于2024年12月27日的32.9亿美元 [6] - 本季度运营现金流7亿美元，低于上季度的9亿美元 [6] - 第二季度自由现金流4.24亿美元，低于上季度的6.74亿美元 [6] 第三季度指引 - 预计2025财年第三季度净销售额同比增长8%至43亿美元，调整后每股收益预计为2.06美元，同比增长8% [7][8] - Zacks对2025财年第三季度净销售额共识预期为41.3亿美元，同比增长3.92%；对收益共识预期为每股2美分，同比增长4.71% [8] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [9] - StoneCo、百度和Qorvo是该行业中排名较好的股票，分别为Zacks排名1（强力买入）、2（买入）、2（买入） [9] - StoneCo年初至今股价上涨64.6%，将于5月8日公布2025年第一季度财报 [9] - 百度年初至今股价上涨0.9%，将于5月21日公布2025年第一季度财报 [10] - Qorvo年初至今股价下跌15.4%，将于4月29日公布2025财年第四季度财报 [10]

文章核心观点 - 介绍TE Connectivity 2025年第一季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供公司业绩和股价表现参考 [1][3] 财务数据 - 2025年第一季度营收41.4亿美元，同比增长4.4%，超Zacks共识预期39.6亿美元4.66% [1] - 同期每股收益2.10美元，去年同期为1.86美元，超共识预期1.96美元7.14% [1] 关键指标 - 工业解决方案净销售额18.3亿美元，高于五位分析师平均预期16.9亿美元，同比增长60% [4] - 运输解决方案净销售额23.1亿美元，高于五位分析师平均预期22.7亿美元，同比下降2.9% [4] - 工业解决方案调整后营业收入3.27亿美元，高于五位分析师平均预期2.866亿美元 [4] - 运输解决方案调整后营业收入4.78亿美元，高于五位分析师平均预期4.7099亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月TE Connectivity股价回报率为-11.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-6.6% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 泰科电子（TE Connectivity）本季度财报表现出色，营收和盈利均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利展望和行业前景；同一行业的环球显示技术公司（Universal Display Corp.）即将公布财报，市场对其盈利和营收预期有一定变化 [1][2][3] 泰科电子（TE Connectivity）财报情况 - 本季度每股收益2.10美元，超Zacks共识预期的1.96美元，去年同期为1.86美元，本季度盈利惊喜为7.14% [1] - 上一季度预期每股收益1.89美元，实际为1.95美元，盈利惊喜为3.17% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收41.4亿美元，超Zacks共识预期4.66%，去年同期为39.7亿美元，过去四个季度公司两次超共识营收预期 [2] 泰科电子（TE Connectivity）股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约6.7%，而标准普尔500指数下跌10.1% [3] 泰科电子（TE Connectivity）未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票未来表现，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为2美元，营收41.4亿美元，本财年共识每股收益预期为8.05美元，营收161.2亿美元 [7] 行业情况 - 电子-其他组件行业在Zacks行业排名中处于前31%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 环球显示技术公司（Universal Display Corp.）情况 - 预计5月1日公布截至2025年3月季度财报，预计本季度每股收益1.03美元，同比下降13.5%，过去30天共识每股收益预期上调1% [9] - 预计本季度营收1.5485亿美元，较去年同期下降6.3% [10]

文章核心观点 公司2025财年第二季度运营表现强劲，调整后每股收益创纪录，销售和盈利超指引 第三季度有望实现同比增长，公司对当前宏观经济环境有应对能力，持续关注长期工业技术创新[3][4][5] 第二季度亮点 - 净销售额41亿美元，按报告基准同比增长4%，有机增长5%，得益于工业部门两位数增长[10] - 持续经营业务的GAAP摊薄每股收益为0.04美元，调整后每股收益2.10美元，创公司纪录，同比增长约13%[10] - 订单额42.5亿美元，同比和环比均增长6%[10] - 运营利润率18.1%，调整后运营利润率19.4%[10] - 本财年上半年经营活动现金流15亿美元，自由现金流约11亿美元[10] - 向股东返还约10亿美元，宣布股息增加9%[10] - 4月完成对Richards Manufacturing Co.的收购，以把握北美公用事业市场增长机会[10] - 发布《One Connected World》企业责任报告，过去四年范围1和2的温室气体排放量减少80%[10] 2025财年第三季度展望 - 预计净销售额约43亿美元，同比增长8%[5] - 持续经营业务的GAAP每股收益预计约2.02美元，同比增长近9%，调整后每股收益约2.06美元，同比增长8%[5] - 第三季度指引包含Richards收购的收益、关税影响假设，以及同比0.04美元和环比0.06美元的税率逆风[5] 非GAAP财务指标 - 公司认为非GAAP财务指标有助于投资者和管理层评估运营表现、现金生成能力和业务趋势，但不能替代GAAP指标[8] - 有机净销售增长（下降）：排除外汇汇率、收购和剥离影响，是激励补偿计划重要组成部分[9][12] - 调整后运营收入和调整后运营利润率：排除特殊项目，用于评估部门运营表现[14] - 调整后所得税（费用）收益和调整后有效税率：考虑特殊项目的税收影响[14] - 调整后持续经营业务收入：排除特殊项目及相关税收影响[14] - 调整后每股收益：排除特殊项目及相关税收影响，是激励补偿计划重要组成部分[14] - 自由现金流：经营活动净现金减去自愿养老金缴款、特殊项目现金影响和净资本支出，反映公司现金生成能力[14] 各业务板块表现 运输解决方案 - 净销售额23.14407亿美元，运营收入4.45亿美元，利润率19.2%，调整后运营收入4.78亿美元，利润率20.7%[28] 工业解决方案 - 净销售额18.2956亿美元，运营收入3.03亿美元，利润率16.6%，调整后运营收入3.27亿美元，利润率18.0%[28]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测泰科电子（TE Connectivity）即将发布的季度报告中，每股收益将达1.96美元，同比增长5.4%，营收预计为39.5亿美元，同比下降0.4%，同时给出了该公司部分关键指标的平均估计 [1] 盈利预测 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为1.96美元，同比增长5.4% [1] - 公司季度营收预计为39.5亿美元，同比下降0.4% [1] - 过去30天该季度的每股收益共识估计未变 [1] 盈利估计修订的重要性 - 公司盈利披露前，盈利估计的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要，盈利估计修订趋势与股票短期价格表现有很强关联 [2] 特定关键指标预测 净销售额 - “运输解决方案净销售额”预计为22.6亿美元，同比变化-5.1% [4] - “工业解决方案净销售额”预计达16.9亿美元，同比变化+47.9% [4] - “运输解决方案-汽车净销售额”预计为17.4亿美元，同比变化-0.7% [5] - “运输解决方案-传感器净销售额”预计达2.0792亿美元，同比变化-17.2% [5] - “工业解决方案-医疗净销售额”预计达1.7744亿美元，同比变化-15.9% [5] - “工业解决方案-能源净销售额”预计为2.3115亿美元，同比变化-1.2% [6] - “运输解决方案-商业运输净销售额”预计达3.2554亿美元，同比变化-15.2% [6] 调整后营业收入 - “运输解决方案调整后营业收入”共识估计为4.7008亿美元，去年同期为4.86亿美元 [7] - “工业解决方案调整后营业收入”预计达2.8612亿美元，去年同期为1.73亿美元 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月，泰科电子股价回报率为-11.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-5.6% [8] - 基于Zacks排名2（买入），泰科电子未来可能跑赢整体市场 [8]

文章核心观点 TE Connectivity将于4月23日公布2025财年第二季度财报 预计调整后每股收益约1.96美元 同比增长5% 净销售额约39.5亿美元 同比下降0.4% 业绩受订单量、业务增长等因素影响 同时面临外汇逆风 此外还推荐了几只可能在即将发布财报时盈利超预期的公司 [1][2] TE Connectivity财报预期 - 预计2025财年第二季度调整后每股收益约1.96美元 同比增长5% 该预测包含外汇和税收逆风带来的6美分影响 [1] - 扎克斯共识预期每股收益为1.96美元 过去30天未变 较上年同期增长5.38% [1] - 预计第二季度净销售额约39.5亿美元 扎克斯共识预期销售额为39.5亿美元 同比下降0.4% [2] - 在过去四个季度中 三次超出盈利共识预期 一次符合预期 平均超预期幅度为1.88% [2] 影响业绩的因素 - 第二季度业绩预计受益于订单量增加 2025财年第一季度订单超40亿美元 主要受人工智能项目推动 有望改善第二季度营收 工业解决方案部门持续扩张 [3] - 数字数据网络业务第一季度同比增长48% 受人工智能应用推动 这一积极趋势预计持续到第二季度 [4] - 第二季度业绩可能面临外汇逆风 预计因不利汇率变动导致销售额同比减少1.1亿美元 [5] 盈利预测模型情况 - 扎克斯模型显示 正的盈利ESP和扎克斯排名1、2或3可增加盈利超预期几率 但TE Connectivity目前盈利ESP为0.00% 扎克斯排名为2 [6] 其他可能盈利超预期的公司 - 康fluent（CFLT）盈利ESP为+3.70% 扎克斯排名为2 将于4月30日公布2025年第一季度财报 共识预期每股收益7美分 同比增长40% [7][8] - 康宁（GLW）盈利ESP为+2.00% 扎克斯排名为2 将于4月29日公布2025年第一季度财报 共识预期每股收益50美分 同比增长31.58% [8] - 高通（QCOM）盈利ESP为+3.41% 扎克斯排名为2 将于4月30日公布2025财年第二季度财报 共识预期每股收益2.80美元 同比下降14.75% [9]