业绩总结 - Q3销售额为45.34亿美元，同比增长14%，有机增长9%[7] - 调整后每股收益（EPS）为2.27美元，同比增长19%[7] - 调整后营业利润为9.01亿美元，调整后营业利润率为19.9%，同比增长60个基点[18][24] - 自由现金流（FCF）为10亿美元，创季度新高，年初至今自由现金流为21亿美元[7][25] - 订单总额为45亿美元，同比增长8%[8] - 预计Q4销售额约为45.5亿美元，同比增长12%，调整后EPS约为2.27美元，同比增长16%[7] - 2025财年整体销售增长预计为8%，调整后EPS预计增长13%[7] 用户数据 - 2025年第二季度，运输解决方案的净销售额为2418百万美元，同比增长2.8%[47] - 2025年第二季度，工业解决方案的净销售额为2116百万美元，同比增长30.0%[47] - 2025年截至6月27日的九个月，整体净销售额为12513百万美元，同比增长6.2%[50] - 2025年截至6月27日的九个月，运输解决方案的净销售额下降176百万美元，下降幅度为2.5%[50] - 2025年截至6月27日的九个月，工业解决方案的净销售额增长912百万美元，增长幅度为19.7%[50] 新产品与技术研发 - 收购Richards公司后，能源业务的增长得到了显著推动[7] 财务状况 - 现金及现金等价物年初至今增加至6.72亿美元，总债务为56.97亿美元[37] - 2025年第二季度的有效税率为24.5%[68] - 2025年第二季度的资本支出为2.25亿美元[67] 未来展望 - 2025财年预计每股摊薄收益为6.12美元，较2024财年的5.77美元增长6.1%[68] - 2025财年预计有机净销售增长为5.0%[68] 其他信息 - 2025年第二季度调整后EBITDA为11.17亿美元，较2024年同期的9.74亿美元增长14.7%[66] - 2025年第二季度自由现金流为9.62亿美元，较2024年同期的8.67亿美元增长10.9%[67] - 2025年前九个月的调整后营业收入为2,451百万美元，调整后营业利润率为19.6%[56]

TE Connectivity (TEL) came out with quarterly earnings of $2.27 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.08 per share. This compares to earnings of $1.91 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of +9.13%. A quarter ago, it was expected that this electronics maker would post earnings of $1.96 per share when it actually produced earnings of $2.1, delivering a surprise of +7.14%. Over the last four quarters, th ...

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度净销售额创纪录达45亿美元，报告基础同比增长14%，有机增长9%[4] - GAAP持续经营摊薄每股收益为2.14美元，同比增长15%；调整后每股收益创纪录达2.27美元，同比增长约19%[4] - 预计2025财年第四季度净销售额约为45.5亿美元，报告基础同比增长12%，有机增长6%[6] - 预计2025财年第四季度GAAP持续经营每股收益约为2.18美元，同比增长超140%；调整后每股收益约为2.27美元，同比增长16%[6] - 2025财年第三季度与2024年同期相比，净销售额从39.79亿美元增至45.34亿美元，运营收入从7.55亿美元增至8.57亿美元[20] - 2025年第二季度，公司净收入为6.38亿美元，2024年同期为5.73亿美元；2025年前九个月净收入为11.79亿美元，2024年同期为29.17亿美元[23] - 2025年第二季度，公司总净销售额为45.34亿美元，2024年同期为39.79亿美元；2025年前九个月为125.13亿美元，2024年同期为117.77亿美元[27] - 2025年第二季度调整后总运营收入为9.01亿美元，利润率19.9%；2024年同期调整后运营收入为7.66亿美元，利润率19.3%[27] - 截至2025年6月27日的季度，公司净销售额增长5.55亿美元，增幅13.9%，有机净销售额增长3.61亿美元，增幅9.1%[28] - 截至2025年6月27日的九个月，公司净销售额增长7.36亿美元，增幅6.2%，有机净销售额增长5.66亿美元，增幅4.8%[28] - 2025年第二季度，公司GAAP营业利润为8.57亿美元，非GAAP营业利润为9.01亿美元，营业利润率分别为18.9%和19.9%[30] - 2024年第二季度，公司GAAP营业利润为7.55亿美元，非GAAP营业利润为7.66亿美元，营业利润率分别为19.0%和19.3%[32] - 截至2025年6月27日的九个月，公司GAAP营业利润为22.95亿美元，非GAAP营业利润为24.51亿美元，营业利润率分别为18.3%和19.6%[34] - 截至2024年6月28日的九个月，公司GAAP营业利润为21.45亿美元，非GAAP营业利润为22.32亿美元，营业利润率分别为18.2%和19.0%[36] - 2025年第二季度，公司GAAP持续经营业务收入为6.38亿美元，非GAAP持续经营业务收入为6.76亿美元，摊薄后每股收益分别为2.14美元和2.27美元[30] - 2024年第二季度，公司GAAP持续经营业务收入为5.73亿美元，非GAAP持续经营业务收入为5.88亿美元，摊薄后每股收益分别为1.86美元和1.91美元[32] - 截至2025年6月27日的九个月，公司GAAP持续经营业务收入为11.79亿美元，非GAAP持续经营业务收入为18.93亿美元，摊薄后每股收益分别为3.93美元和6.31美元[34] - 截至2024年6月28日的九个月，公司GAAP持续经营业务收入为29.18亿美元，非GAAP持续经营业务收入为17.42亿美元，摊薄后每股收益分别为9.41美元和5.62美元[36] - 2024年第三季度，公司运营收入美国公认会计原则下为6.51亿美元，非美国公认会计原则下为7.55亿美元，运营利润率分别为16.0%和18.6%[1] - 2024年第三季度，公司持续经营业务收入美国公认会计原则下为2.76亿美元，非美国公认会计原则下为5.95亿美元，摊薄后每股收益分别为0.90美元和1.95美元[1] - 2024财年，公司运营收入美国公认会计原则下为27.96亿美元，非美国公认会计原则下为29.87亿美元，运营利润率分别为17.6%和18.9%[3] - 2024财年，公司持续经营业务收入美国公认会计原则下为31.94亿美元，非美国公认会计原则下为23.37亿美元，摊薄后每股收益分别为10.34美元和7.56美元[3] - 截至2025年7月23日，公司预计2025年第三季度摊薄后持续经营业务每股收益为2.18美元，调整后为2.27美元[4] - 截至2025年7月23日，公司预计2025年第三季度净销售额增长11.9%，有机净销售额增长5.5%[4] 各条业务线表现 - 工业部门销售额增长30%，推动公司实现两位数销售增长[3] - 2025年第二季度，运输解决方案业务运营收入为4.62亿美元，利润率19.1%；工业解决方案业务运营收入为3.95亿美元，利润率18.7%[27] - 2025年前九个月，运输解决方案业务运营收入为13.53亿美元，利润率19.4%；工业解决方案业务运营收入为9.42亿美元，利润率17.0%[27] - 2024年第三季度，运输解决方案运营收入美国公认会计原则下为4.10亿美元，非美国公认会计原则下为4.52亿美元[1] - 2024财年，工业解决方案运营收入美国公认会计原则下为9.16亿美元，非美国公认会计原则下为10.37亿美元[3] 其他财务数据 - 订单金额为45亿美元，同比和环比均增长[4] - 运营利润率为18.9%，调整后运营利润率创纪录达19.9%[4] - 第三季度运营活动现金流约为12亿美元，年初至今为27亿美元；自由现金流本季度为9.62亿美元，年初至今约为21亿美元[4] - 第三季度完成对Richards的收购，花费23亿美元；年初至今向股东返还15亿美元[4] - 2025年第二季度，经营活动提供的净现金为11.87亿美元，2024年同期为10.06亿美元；2025年前九个月为27.18亿美元，2024年同期为24.35亿美元[23] - 2025年第二季度，投资活动使用的净现金为25.37亿美元，2024年同期为1.17亿美元；2025年前九个月为32.98亿美元，2024年同期为7.44亿美元[23] - 2025年第二季度，融资活动使用的净现金为5.37亿美元，2024年同期为5.91亿美元；2025年前九个月为0.63亿美元，2024年同期为18.75亿美元[23] - 2025年第二季度自由现金流为9.62亿美元，2024年同期为8.67亿美元；2025年前九个月为20.6亿美元，2024年同期为19.8亿美元[25] - 截至2025年6月27日，公司总资产为248.66亿美元，较2024年9月27日的228.54亿美元增长8.8%[22] - 2024年第三季度，公司所得税费用美国公认会计原则下为3.81亿美元，非美国公认会计原则下为1.66亿美元，有效税率分别为58.0%和21.8%[1] - 2024财年，公司所得税（费用）收益美国公认会计原则下为3.97亿美元，非美国公认会计原则下为6.51亿美元，有效税率分别为-14.2%和21.8%[3] 管理层讨论和指引 - 预计2025财年第四季度净销售额约为45.5亿美元，报告基础同比增长12%，有机增长6%[6] - 预计2025财年第四季度GAAP持续经营每股收益约为2.18美元，同比增长超140%；调整后每股收益约为2.27美元，同比增长16%[6] - 截至2025年7月23日，公司预计2025年第三季度摊薄后持续经营业务每股收益为2.18美元，调整后为2.27美元[4] - 截至2025年7月23日，公司预计2025年第三季度净销售额增长11.9%，有机净销售额增长5.5%[4]

公司业绩表现 - 第三季度业绩超预期 主要得益于强劲的运营表现以及创纪录的销售额和现金流 [1] - 净销售额达45亿美元 同比增长14% 有机增长9% 主要由工业板块强劲增长驱动 [9] - 工业板块销售额增长30% 带动整体销售额实现两位数增长 [3] - 调整后营业利润率达20% 推动调整后每股收益和现金流创季度纪录 [3] 业务板块表现 - 工业板块业绩亮眼 主要得益于AI应用高速连接解决方案的交付以及能源业务的强劲增长 [4] - 交通运输板块在汽车产量下降的情况下仍实现销售增长 主要得益于亚洲市场的优势以及电气化和下一代车辆数据连接等长期增长趋势的创新 [4] - 数字数据网络业务销售额同比增长84.2% 能源业务销售额同比增长69.9% [17] 财务指标 - 第三季度GAAP稀释每股收益为2.14美元 同比增长15% 调整后每股收益为2.27美元 同比增长约19% [9] - 营业利润率为18.9% 调整后营业利润率创纪录达19.9% [9] - 季度经营活动现金流约12亿美元 自由现金流9.62亿美元 [9] - 年初至今已向股东返还15亿美元 [9] 战略举措 - 第三季度完成对Richards的收购 交易金额23亿美元 以加强工业板块业务 [9] - 公司预计第四季度净销售额约为45.5亿美元 同比增长12% 有机增长6% [5] - 预计第四季度GAAP每股收益约为2.18美元 同比增长超过140% 调整后每股收益约为2.27美元 同比增长16% [5] 行业趋势 - AI应用高速连接解决方案需求旺盛 推动工业板块业绩增长 [4] - 电气化和下一代车辆数据连接等长期趋势推动交通运输板块创新 [4] - 能源业务表现强劲 销售额同比增长69.9% [17]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势并顺势交易 在"多头情境"下投资者"买高但期望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 股价很可能延续原有方向 目标是捕捉趋势带来的及时盈利机会 [1] 动量指标争议与解决方案 - 动量指标选择存在广泛争议 难以确定哪些指标能有效预测未来表现 Zacks动量风格评分作为Zacks风格评分体系的一部分 旨在解决这一难题 [2] TE Connectivity动量表现 - 公司当前动量风格评分为A级 关键驱动因素包括价格变动和盈利预测修正 [3] - 公司Zacks评级为2(买入) 研究表明评级1(强力买入)和2(买入)且风格评分A/B级的股票在未来一个月通常跑赢市场 [4] 短期价格表现 - 过去一周股价上涨1.05% 同期所属电子-杂项组件行业持平 月度涨幅8.26%显著优于行业3.88%的表现 [6] 中长期价格表现 - 过去季度股价上涨23.89% 过去一年涨幅17.37% 分别跑赢标普500指数22.7%和15.9%的涨幅 [7] 交易量分析 - 20日平均交易量为1,702,332股 上升趋势配合高于均值的交易量通常为看涨信号 [8] 盈利预测修正 - 过去两个月内 全年盈利预测获2次上调且无下调 共识预期从8.25美元提升至8.27美元 下财年同样获2次上调且无下调 [10] 综合评估 - 综合考虑各项因素 公司作为2(买入)评级且动量评分A级的股票 是近期值得关注的潜力标的 [12]

财报预期 - TE Connectivity预计第三财季调整后每股收益为206美元 同比增长8% 其中Richards收购和关税影响约4美分 税收因素带来压力 [2] - 第三财季预计净销售额43亿美元 有机增长约5% Richards收购贡献7000万美元 关税补偿带来2%价格提升 [3] - Zacks一致预期每股收益208美元(近30天上调1美分) 同比增长89% 销售额预期429亿美元 同比增长78% [2][3] 历史表现 - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度325% [4] 业务驱动因素 - 订单量持续强劲 2025财年第二季度订单超425亿美元 同比环比均增6% 该趋势有望延续至第三财季 [6] - 亚洲混动及电动车市场表现突出 混动车单车价值为传统车15倍 纯电车达2倍 公司预计下半年该领域产量增长20% 其中80%集中在亚洲 [7] - 工业板块(占上季销售额441%)受益于AI应用、能源及航空航天领域需求 本地化生产布局缓解关税压力 [9] 业务挑战 - 欧美地区汽车市场疲软拖累运输解决方案板块(占上季销售额559%) 全球内容增长率预计处于4-6%区间下限 [8] - 商用运输业务持续低迷 欧美工业传感器市场需求减弱 [8] 其他相关公司 - Amphenol(APH)预计第二财季盈利超预期 ESP+032% 股价年内上涨488% [13] - Enovix(ENVX) ESP+1045% 股价年内上涨429% [14] - Lam Research(LRCX) ESP+271% [14]

文章核心观点 公司2025年第二季度业绩强劲，上调北欧地区和集团的EBITDA展望，同时通过在芬兰的投资和收购挪威业务巩固其在北欧光纤市场的地位 [1] 第二季度亮点 - 服务收入实现2.9%的同比有机增长，EBITDA增长8.3%，主要驱动力是Telenor Nordics，调整后EBITDA实现12.5%的有机增长 [2] - 2025年上半年，公司调整后EBITDA为180亿挪威克朗，并购前自由现金流为46亿挪威克朗 [3] 各地区表现 北欧地区 - 该季度服务收入实现3.7%的有机增长 [4] - 挪威业务表现超预期，服务收入增长3.7%，调整后EBITDA增长16.1%，与Lyse Tele的全国漫游协议带来积极收入贡献，6月与Hydro签订八年移动网络服务协议 [5] 巴基斯坦 - Telenor Pakistan服务收入实现15.0%的强劲增长 [6] 孟加拉国 - Grameenphone在商业和成本效率方面表现良好 [6] 重大投资 芬兰 - 公司计划到2028年将DNA面向芬兰住房协会客户的领先固定宽带基础设施升级为全光纤网络，投资约14亿挪威克朗（1.2亿欧元），将在未来三年计入资本支出 [7] 挪威 - 公司上周宣布以60亿挪威克朗收购GlobalConnect在挪威的消费者业务，包括光纤基础设施和约14万光纤客户 [8] 2025年财务展望 - 服务收入165亿挪威克朗 [14] - 调整后EBITDA 93亿挪威克朗 [14] - 并购前自由现金流16亿挪威克朗 [14] - 北欧服务收入实现低个位数有机增长 [15] - 北欧调整后EBITDA实现高个位数有机增长（从中个位数上调） [15] - 北欧业务资本支出（不包括租赁）预计占收入的14%左右 [15] - 集团EBITDA实现中个位数有机增长（从低到中个位数上调） [15] - 并购前自由现金流约130亿挪威克朗 [15]

文章核心观点 - 2025年7月17日，Telenor Group签署协议，以11亿瑞典克朗将其在Allente的50%股份出售给Viaplay，交易预计6至9个月内完成，需获得挪威、瑞典和丹麦的监管批准 [1][4] 交易主体 - Allente是Telenor和Viaplay的合资企业，2020年5月由Canal Digital和Viasat合并而成，为北欧住宅用户和企业客户提供优质电视内容分销服务 [1] 各方表态 - Telenor Amp执行副总裁Dan Ouchterlony表示对过去五年与Allente和Viaplay的合作成果感到自豪，认为公司未来发展更契合Viaplay战略 [2] - Viaplay Group总裁兼首席执行官Jørgen Madsen Lindemann称与Telenor多年合作互利，期待全面拥有Allente并提升其服务 [4] 财务情况 - Allente自成立以来持续提供高质量服务并实现合并协同效应，已向股东分配总计44亿瑞典克朗股息 [3] - 基于Allente未来发展预期，双方商定企业价值为31亿瑞典克朗，Telenor将获得11亿瑞典克朗现金对价 [3]

股价表现 - Ouster股价在上一交易日上涨14.5%至28.3美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计涨幅达24.2% [1] - 同行业公司TE Connectivity股价下跌0.4%至175.44美元 过去一个月涨幅为6.5% [3] 财务预期 - Ouster预计季度每股亏损0.48美元 同比改善9.4% [2] - 预计季度营收3400万美元 同比增长26% [2] - TE Connectivity预计每股收益2.07美元 同比增长8.4% [4] 行业与技术 - LiDAR技术在汽车、工业、机器人和智能基础设施领域的加速应用推动Ouster发展 [1] - Ouster属于电子-杂项组件行业 TE Connectivity是该行业另一家公司 [3] 分析师评级 - Ouster目前Zacks评级为3(持有) [3] - TE Connectivity目前Zacks评级为2(买入) [4] 盈利预测趋势 - Ouster过去30天季度EPS预测保持稳定 [3] - TE Connectivity过去一个月EPS预测同样维持不变 [4]

市场趋势 - 近期股市呈现稳步上升趋势 投资者对特朗普总统提出的关税威胁反应平淡 [1] - 市场预期美国与中国外交官就贸易关税分歧达成有益讨论 同时美国与伊朗可能达成长期和平协议 [2] - 投资者采取观望态度 等待本周通胀数据公布以获取利率调整的进一步线索 [2] 投资策略 - 投资者可关注高ROE的"现金牛"股票 如迪士尼(DIS)、TE Connectivity(TEL)、Fortinet(FTNT)、Banco Bilbao(BBVA)和高露洁(CL) [3] - ROE(净资产收益率)是衡量公司财务健康的关键指标 计算公式为净利润/股东权益 帮助识别高效利用资金的公司 [4] - ROE用于比较行业内公司的盈利能力 数值越高表明管理层在风险调整后回报股东的效率越高 [5] 筛选参数 - 筛选标准包括现金流超过10亿美元 ROE高于行业平均水平 [6] - 价格/现金流比率低于行业 显示投资者为每1美元自由现金流支付更少成本 [7] - 资产回报率(ROA)高于行业 表明公司资产利用效率更高 [7] - 5年EPS历史增长率高于行业 反映持续盈利动能转化为现金实力 [8] - 入选股票需具备Zacks评级1级(强力买入)或2级(买入) [8] 重点公司分析 迪士尼(DIS) - 业务覆盖电影、电视节目和主题公园 分为娱乐、体育和体验三大板块 [8] - 长期盈利增长预期11.8% 过去四季平均盈利超预期16.4% VGM评分A级 Zacks评级2级 [9] TE Connectivity(TEL) - 全球技术公司 为汽车、航空航天、能源等行业提供连接解决方案 业务遍及130国 [10] - 长期盈利增长预期9.8% 过去四季平均盈利超预期3.3% VGM评分B级 Zacks评级2级 [11] Fortinet(FTNT) - 网络安全解决方案提供商 服务对象包括企业、服务供应商和政府机构 [12] - 长期盈利增长预期13.4% 过去四季平均盈利超预期23.8% Zacks评级2级 [13] Banco Bilbao(BBVA) - 西班牙零售银行 主要市场包括西班牙、墨西哥、土耳其等地区 [13] - 长期盈利增长预期5.5% 过去四季平均盈利超预期6.3% Zacks评级1级 [14] 高露洁(CL) - 全球口腔护理市场领导者 产品销往200多国 [14] - 长期盈利增长预期5.2% 过去四季平均盈利超预期4% VGM评分B级 Zacks评级2级 [15]