资金筹集与财务状况 - TMC通过注册直接发行筹集3700万美元的资金，用于推进公司的商业发展计划和一般企业用途[5] - 2025年第一季度，净亏损为2060万美元，较2024年第一季度的2520万美元减少460万美元，亏损每股为0.06美元[108] - 截至2025年3月31日，总资产为6450万美元，较2024年12月31日的6300万美元增加150万美元[114] - 截至2025年3月31日，总负债为8120万美元，较2024年12月31日的8010万美元增加110万美元[114] - 2025年第一季度自由现金流出为9.4百万美元，较2024年的12.1百万美元下降22.3%[118] 资源与市场潜力 - TMC的海底矿物资源中，镍的资源量为1550万吨，铜为1280万吨，钴为200万吨，锰为345万吨，总计为16.35亿湿吨[14] - 预计1亿吨的海底矿物资源可以满足美国镍需求81年，钴需求165年，锰需求456年，铜需求4年[49][50] - TMC的海底矿物资源的金属含量价值计算显示，镍占28%，铜占11%，钴占43%，锰占18%[36] - TMC的资源声明显示，拥有1.6亿吨的多金属结核资源[120] - TMC在2022年和2023年被评为全球最大的未开发镍项目的第一和第二名[130] 项目进展与未来展望 - TMC的NORI和TOML项目的估计结核吨位分别为4,866百万吨和768百万吨[138] - 2022年完成的试点采集系统测试中，成功提升了超过3,000湿吨的结核[143] - 2025年4月，TMC USA提交的申请可能使其在国际水域开始生产[121] - TMC的海底矿物资源开发预计将创造约10万个就业机会[30] 环境与政策影响 - TMC的初步环境影响评估显示，海底采矿的环境影响可能低于陆地采矿[30] - TMC的海底矿物资源被列入美国关键矿物和材料清单，涉及制造、国防和基础设施等多个领域[40] - TMC的CEO在国会作证时表示，海底矿物对美国工业未来至关重要[31] 其他财务数据 - 2025年第一季度，探索和评估费用为950万美元，较2024年第一季度的1810万美元减少860万美元[108] - 2025年第一季度，现金流出为930万美元，较2024年第一季度的1180万美元减少250万美元[110] - 2025年第一季度，资本支出为10万美元，较2024年第一季度的30万美元减少20万美元[110] - 2025年3月31日，现金余额为230万美元，较2024年12月31日的350万美元减少120万美元[114] - 2025年3月31日，累计赤字为6520万美元，较2024年12月31日的6314万美元增加206万美元[114]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损2060万美元，每股亏损006美元，相比2024年同期净亏损2520万美元有所收窄 [37] - 勘探评估费用从2024年1810万美元降至950万美元，主要因技术开发成本和资源定义成本减少 [37] - 行政管理费用从660万美元增至850万美元，主要因股权激励增加 [37] - 自由现金流为负940万美元，较2024年同期的负1210万美元改善 [37] - 流动性资金达4400万美元，完成3700万美元定向增发后增至8100万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海底多金属结核资源量达16亿吨，含1550万吨镍、1280万吨铜、200万吨钴和345亿吨锰 [13] - 新增50万吨勘探潜力区域，与现有矿区形成互补但未公开具体位置 [44][46] - 与PAMCO合作成功演示镍铜钴合金和锰硅酸盐产品的冶炼工艺 [30] - 商业规模结核采集系统已完成3000吨结核提升测试 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国克拉里昂-克利伯顿区申请商业开采许可面积超25万平方公里 [12] - 提交两份勘探许可证申请覆盖近20万平方公里海域 [13] - 美国政府预计行业将创造10万个就业岗位和3000亿美元年GDP贡献 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 转向美国监管路径，通过DSHMRA法案申请许可，放弃ISA申请路径 [12][76] - 资本轻资产模式依托Allseas和PAMCO等合作伙伴现有设施 [34] - 计划第三季度发布商业开采区预可行性研究报告 [32] - 重点开发锂锰富集正极技术，能量密度比LFP高33% [21] - 美国行政命令要求加快深海采矿审批，明确支持国内关键矿产供应链 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为市场尚未充分定价美国监管路径带来的价值 [5] - 预计本季度NOAA将确认申请材料合规性，开启技术环境评审阶段 [9] - 与NOAA、白宫和国会保持建设性沟通，强调行业战略重要性 [12] - 认为海底采矿比热带雨林开采对环境破坏更小 [17] - 预计电动汽车计算需求将使高镍电池持续紧缺 [22] 其他重要信息 - 新任命首席创新官Rutke Bosland，曾主导结核采集系统开发 [8] - 完成3700万美元定向增发，投资者包括Hess家族成员 [6] - 延长与Allseas的750万美元贷款至2025年9月 [39] - 第一季度通过ATM融资570万美元，均价193美元/股 [39] 问答环节所有的提问和回答 关于新增勘探区域 - 确认新增50万吨潜力区不与现有ISA合约重叠，也未涉及环境敏感区 [44][46][49] - 具体位置信息将在NOAA初步审查后披露 [49] 关于审批流程 - 预计30天内收到NOAA对申请的初步反馈 [50] - 将提供明确的审批步骤时间表 [9][88] 关于下游加工 - 考虑在美国建设精炼厂，正与潜在合作伙伴洽谈 [58][61] - 优先确保商业许可获批，再评估下游投资回报 [62][63] 关于政府资助 - 探索国防部、能源部等多渠道政府资金支持 [69] - 重点关注产品包销协议和优先购买权安排 [69] 关于ISA关系 - NORI将续签2026年到期的ISA勘探合同 [94] - 明确商业开采仅通过美国路径进行 [76][80] 关于客户接受度 - 不担心ISA成员国因监管差异拒绝采购 [81][82] - 近期大宗商品交易商询价显著增加 [82] 关于生产系统 - 重新评估"Hidden Gem"生产船配置方案，可能牺牲部分产能换取更快投产 [91] - Allseas继续保持全力支持 [92]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损约2060万美元，合每股0.06美元，而2024年同期净亏损2520万美元，合每股0.08美元 [37] - 2025年第一季度勘探和评估费用为950万美元，低于2024年的1810万美元，主要因采矿、技术和工艺开发成本降低 [37] - 2025年第一季度G&A费用为850万美元，高于2024年的660万美元，主要因股份支付增加 [37] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为930万美元，低于2024年的1180万美元 [37] - 2025年第一季度自由现金流为负940万美元，优于2024年的负1210万美元 [38] - 截至2025年3月31日，公司流动性（现金加借款能力）约为4400万美元，本月注册直接发行3700万美元后，预计流动性达8100万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已提交三份申请，预计本季度申请被认定为基本合规和完整，后续将获得更明确的许可时间表 [8][9] - 继续与美国政府部门和战略合作伙伴探索替代融资来源，为商业生产做准备 [10] - 预计下季度完成商业回收区的PFS，明确总估计资源的潜在估值 [11] - 美国在深海采矿行业具有领导地位，特朗普行政命令推动行业发展，公司认为美国监管途径为其提供了明确的监管路径 [14][15] - 公司与瑙鲁和汤加政府保持沟通，美国监管框架透明、可执行，支持公司开发战略国内供应链 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司和行业在过去六周取得历史性进展，申请提前提交，认为市场未准确反映公司股票价值 [4][5] - 公司认为此前股价受监管路径不明影响，目前已解决该问题，股票仍有上涨空间 [5] - 行业对深海采矿金属需求强劲，即使电动汽车需求消失，公司产品需求依然良好 [22][23] - 美国法律为公司在国际水域的活动提供了自由和监管框架，公司认为美国监管途径具有优势 [26][27] 其他重要信息 - 公司欢迎新成员Rutke Bosland加入执行团队，其在结节收集系统开发方面经验丰富 [7] - 公司与PAMCO合作，在日本进行现场参观，展示商业生产流程和产品样本 [30] - 公司在环境研究方面投入超2亿美元，认为已回答关键环境影响问题 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于向NOAA申请的区域情况 - 额外申请区域与现有区域互补，无竞争主张，不包含特定环境利益区域，因商业敏感性，待初步审查后分享更多细节 [44][45][49] 问题2: 申请流程及后续进展 - 公司计划在本月底获得申请状态反馈，目前与当局保持密切联系，预计很快有消息 [52][53] 问题3: 对加工环节的看法及下游发展规划 - 公司曾申请国防部炼油厂可行性研究，与PAMCO合作取得进展，与潜在加工伙伴有接触 [59] - 美国法律要求将工作和经济活动带回美国，公司正在评估相关机会，优先考虑提高加工效率 [60][62] - 评估下游机会时，以股东价值增值为目标，在获得商业回收许可证前，控制投资资本 [64] 问题4: 美国政府提供的资金机会 - 公司采取全面方法，探索政府提供的各种资金机会，包括贷款、赠款、承购安排等，依据行政命令与多个机构积极对话 [69][70] 问题5: 与ISA的沟通情况及对方的紧迫感 - 公司认为ISA有行动，人们意识到其未履行义务，有紧迫感和行动势头，但公司已决定采用美国监管途径 [72][73][74] 问题6: 重叠许可证的工作方式及收入分配 - 公司仅向NOAA申请，不向ISA申请商业回收许可证，Nori和Tamil将继续遵守ISA勘探合同 [76][77][82] 问题7: 潜在客户购买问题 - 公司认为客户购买不会有问题，全球对这些金属需求短缺，美国作为赞助商具有优势，与商品交易商沟通未发现相关问题 [83][84] 问题8: PFS发布日期 - 确认PFS将于2025年第三季度发布 [87] 问题9: 商业化路径及未来12个月的里程碑 - 公司对商业化进展乐观，PFS和资源估值是重要里程碑，监管审查将有明确路径 [87][89][90] 问题10: 隐藏宝石商业生产系统的状态 - 公司根据行政命令反馈，调整隐藏宝石的生产计划，优先考虑尽快实现经济生产 [91][92] 问题11: NORI是否不再通过ISA提交申请 - NORI不再计划于6月通过ISA提交申请，但NORI许可证将于2026年2月19日续签 [94]

业务进展 - 2025年4月，公司子公司TMC USA向NOAA提交两个勘探许可证申请（覆盖CCZ 199,895平方公里）和一个商业开采许可证申请（覆盖CCZ 25,160平方公里），预计持有约16.35亿湿吨矿产资源，含约1550万吨镍、1280万吨铜、200万吨钴和3.45亿吨锰[98][99][109] - 2025年2月18日，PAMCO在日本八户工厂将450吨煅烧物成功冶炼成35吨镍铜钴合金和320吨锰硅酸盐产品，处理了2000吨深海多金属结核样本[104] - 2025年3月27日，公司启动与NOAA和美国商务部的预申请咨询程序，考虑美国监管途径进行CCZ深海多金属结核商业开采[108] - 公司子公司TMC USA于2025年第一季度与NOAA进行预申请磋商，并于4月提交两份勘探许可证和一份商业开采许可证申请，目前正在审核中[118][121] - 公司在2025年1月影响评估研讨会后继续进行环境影响声明工作，由于DSHMRA许可变更，预可行性研究需额外工作，预计2025年第三季度完成[115] - 公司与Allseas、PAMCO、Glencore等有战略合作伙伴关系，预计2025年达成确定的加工协议[102] - 公司子公司NORI持有国际海底管理局授予的四块多金属结核矿区勘探权，总面积74830平方公里；TOML持有一块面积74713平方公里的矿区勘探权[128][129] - DSHMRA下的勘探许可证有效期为10年，商业开采许可证有效期为20年可延期，NOAA已发放四个区域的勘探许可证，其中两个仍在有效期内，此前无美国公民申请商业开采许可证[120] - 公司预计在获得商业开采许可证并成功将多金属结核加工成可销售产品后开始产生收入，但初始生产收入难以预测[130][134] - 公司目前通过一个运营部门开展业务，财务结果按美国公认会计原则以美元报告[131] - TOML与ISA的勘探合同预计五年支出达4400万美元[171] - 公司与Allseas约定，Allseas为公司收集首批2亿公吨多金属结核，成本加50%利润收费[176] - 公司与Allseas计划将试点系统升级为商业系统，目标年产能达300万湿吨结核[178] - 截至2025年3月31日，公司根据PMTA向Allseas支付现金3000万美元，发行普通股股份1620万股，授予认股权证可购买1160万股[179] - DGE与Glencore约定，DGE向Glencore交付其NORI矿区生产的铜和镍年产量的50%[182] - 公司计划继续估算NORI和TOML地区的资源并开发项目经济；NORI地区D区矿产资源开发潜在技术和经济可行，但经济可行性尚未得到证实；公司正采用低资本支出方法开发和商业化NORI地区D区项目[196] - NORI初始评估和TOML矿产资源声明不包括矿产资源向矿产储量的转换[197] - NORI地区约97%的资源被归类为测量或指示性资源[200] 财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司作为勘探阶段公司尚无收入，本季度净亏损2060万美元，较2024年同期的2520万美元有所收窄，累计亏损约6.52亿美元[132] - 勘探评估费用从2024年第一季度的1810万美元降至2025年同期的950万美元，减少47%，主要因采矿、技术和工艺开发成本降低860万美元，部分被股份支付费用增加90万美元抵消[143][145] - 一般及行政费用从2024年第一季度的660万美元增至2025年同期的850万美元，增长29%，主要因股份支付费用增加220万美元，部分被法律成本减少30万美元抵消[143][146] - 2025年第一季度，认股权证负债公允价值变动为44.1万美元，较2024年同期的53.1万美元减少17%，但本季度公允价值增长48%，反映了公开认股权证和公司股价的上涨[143][147] - 2025年第一季度，公司短期债务利息为20万美元（2024年同期为零），信贷安排已提取金额利息为10万美元，未使用费用为70万美元（2024年同期分别为零和30万美元），费用和利息总计增长277%[143][148] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用934.7万美元，投资活动净现金使用7万美元，融资活动净现金提供829.3万美元，现金减少112.4万美元[166] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为930万美元，2024年同期为1190万美元[167] - 2025年第一季度融资活动净现金流入为830万美元，2024年同期为910万美元[169] 融资与债务安排 - 2025年3月26日，公司与2024年贷款人签订第三份修订协议，将信贷额度提高至总计4400万美元（每家贷款人提供2200万美元），并将到期日延长至2026年6月30日[105] - 2025年3月24日，公司将与Allseas Investments的营运资金贷款协议还款日期延长至2025年9月30日，并取消2023年设立的无担保信贷安排[106][107] - 2025年5月12日，公司进行注册直接发行，出售1233.3333万股普通股和附带的C类认股权证，发行价3美元/股，总收益3700万美元（扣除费用后3675万美元）[112] - 2024年，公司根据销售协议出售3251590股普通股，获得毛收入490万美元，2024年第四季度未筹集资金[156] - 2023年注册直接发行中，截至2023年12月31日公司获得毛收入1590万美元，2024年1月31日收到剩余900万美元毛收入[158] - 2024年信用额度初始为2000万美元，经两次修订后借款限额增至3800万美元，2025年1月30日还款180万美元后借款限额降至3620万美元，2025年3月26日又增至4400万美元[159] - 2024年5月30日公司获得200万美元短期贷款，9月10日偿还本金及4.6万美元利息[160][161] - 2024年9月10日公司获得500万美元营运资金贷款，10月18日进一步提取250万美元，2025年3月24日还款日期延至2025年9月30日[162] - 2024年注册直接发行中，截至2024年12月31日公司获得毛收入1490万美元，2025年2月6日收到剩余500万美元毛收入[163] - 2025年公司与投资者达成证券购买协议，将出售12333333股普通股及附带的C类认股权证，发行价为每股3美元[164] - 公司可能从认股权证现金行使中获得总计约3.14亿美元毛收入，但无法保证认股权证会被行使[165] - 2023年信贷安排初始借款上限2500万美元，后增至2750万美元，最终取消[183] - 2024年短期贷款200万美元，年利率8%，已偿还[184] - 2024年与Allseas Investments的营运资金贷款初始为500万美元，后增至750万美元，还款日期延至2025年9月30日[185] - 截至2025年3月31日，公司从2024年信贷安排中提取250万美元，产生利息费用20万美元，未充分使用费用150万美元，已偿还利息10万美元和未充分使用费用10万美元；2025年1月31日，偿还提取金额180万美元和未偿还利息10万美元[188] 管理层讨论和指引 - 公司为新兴成长型公司，选择利用新的或修订的财务会计准则的延期过渡期；公司将在最早满足四个条件之一时不再符合新兴成长型公司的条件，如2025年12月31日、年总收入超过12.35亿美元等[194] 其他重要内容 - 2025年4月15日，Rutger Bosland加入公司担任首席创新和海洋技术官，他曾带领80多名工程师开发公司结核收集系统[114] - 2025年4月25日，公司欢迎特朗普总统签署行政命令，指示加快DSHMRA许可流程，评估国防储备使用和承购协议等[110] - 公司不是任何资产负债表外安排的一方[189] - 公司面临多种市场和其他风险，包括利率、通胀、外汇、资金来源、监管、公共政策和技术风险等，商业生产开始后还将面临商品风险[203][209] - 公司目前将多余现金投资于加拿大知名金融机构发行的投资级短期存款证，认为损失风险极小；应收账款主要来自加拿大联邦政府的销售税，违约风险低，商业生产开始后信用风险预计上升[205][206] - ISA和美国DSHMRA制度尚未用于海底多金属结核的商业生产；公司2025年4月的申请正在接受NOAA审查，但不确定能否获批，获批时间和条件也不确定[207] - DSHMRA许可将使公司面临美国复杂的监管体系，审查和批准过程将受NEPA下的全面环境影响评估程序、公众评论和第三方法律挑战的影响[208]

根据您提供的财报关键点，我将其按照单一主题进行了分组。以下是归类结果： 证券发行条款 - 公司计划发行和出售总金额高达3700万美元的股票和认股权证[42] - 每股购买价格定为3.00美元[23] - 每份认股权证的执行价格为4.50美元[43] - 认股权证的行权期限为自发行之日起至2028年5月12日[7] - 每份认股权证可认购的普通股数量等于认购人认购股票数量的100%[43] - 结算交割日不早于协议日期后的第一个交易日，且不晚于2025年5月22日[9] - 认购金额将采用“付款交割”方式进行结算[42] - 认股权证被归类为C类购买权证[7] - 认股权证行权时，若登记声明有效或为无现金行权，权证股份将无限制发行[101] - 购买者认购金额、股份数量及认股权证股份数量需在协议中明确[146] - 购买者需选择受益所有权限制比例，默认值为4.99%[146] 交割条件与公司授权 - 交易须满足包括无重大不利影响在内的多项交割条件[45] - 公司及其子公司均合法存续且在各自司法管辖区具备良好信誉，未发生可能导致重大不利影响的违规或违约[48] - 公司已获得或即将获得必要的公司权力和授权，以签署并完成本协议及其他交易文件所设想的交易[49] - 公司执行、交付和履行交易文件不与公司章程等组织文件冲突，亦不违反任何法律或导致对公司资产的任何留置权[51] - 除所需批准外，公司无需就交易文件的执行、交付和履行获得任何同意、授权或进行任何备案或注册[52] 证券状态与注册 - 股份已正式授权，发行后将足额缴付且无任何公司设置的留置权；认股权证股份同样已授权，发行后将有效发行、足额缴付且无留置权[53] - 公司已根据证券法要求准备并提交了注册声明，该声明已生效且未被证监会中止效力[53] - 公司已提交有效的S-3表格货架注册声明[27] - 公司普通股根据《交易法》注册，符合交易市场的上市要求，目前有资格通过存管信托公司进行电子转账[73] 财务状况与合规性陈述 - 自最近期未审计财务报表以来，公司未发生任何会导致重大不利影响的事件、或有负债、会计方法变更、股息分配或向关联方发行股权[57] - 公司已及时提交所有SEC要求报告，相关财务报表在所有重要方面符合GAAP，公允反映了公司财务状况[56] - 公司及其子公司遵守所有适用法律和法规，未发生可能导致重大不利影响的违约或违规事件[61] - 公司及其子公司遵守《萨班斯-奥克斯利法案》并维持有效的内部会计控制和披露控制程序[69] - 公司已提交所有要求的税务申报表，并已支付所有重要税款或为此预留充足准备金[77] 法律、知识产权与资产 - 不存在针对公司或其子公司的未决或书面威胁的法律诉讼，该等诉讼若不利裁决将导致重大不利影响[59] - 不存在会导致重大不利影响的劳资纠纷，公司员工非工会成员，公司遵守所有相关雇佣法律法规[60] - 公司及其子公司对其所有重要不动产拥有良好且可销售的所有权，且相关财产基本无产权负担[64] - 公司及其子公司拥有或有权使用所有必要的知识产权，未收到关于知识产权在协议日期起两年内到期或侵权的书面通知[66] - 公司确认其矿物权协议完全有效且可执行，未违反任何重大条款[88] 业务运营与许可 - 公司及其子公司在环境法规方面合规，持有开展业务所需的所有环境许可和批准[62] - 公司及其子公司拥有开展业务所需的所有重要监管许可，未收到任何关于许可撤销或修改的通知[63] - 公司及其子公司由信誉良好的承保人承保，预计能够续签现有保险而无需显著增加成本[67] - 技术报告在编制时完全符合S-K 1300的规定，且之后无重大变化需要更新报告[89] 融资用途 - 公司计划将此次证券销售的净收益用于营运资本及其他一般公司用途并偿还部分或全部未偿债务[109] 交易后义务与承诺 - 公司承诺在认股权证有效期内，尽合理最大努力及时提交所有交易所法案要求的报告[102] - 公司将在交易所法案要求的时间内提交包含交易文件作为附件的8-K表格当前报告[105] - 公司同意在交易市场维持普通股上市，并申请上市所有股份及认股权证股份[113] - 公司同意维持普通股通过存管信托公司进行电子转账的资格，包括及时支付相关费用[113] - 公司承诺不向购买方提供构成重大非公开信息的内容，除非购买方事先同意并承诺保密[107] 购买方义务与限制 - 购买方承诺在协议执行至交易首次公开宣布期间，不执行公司证券的任何买卖或卖空[114] - 购买方同意在交易公开披露前，对本次交易的存在及条款保密[114] - 购买方承诺除非加拿大证券法许可，否则在交割日后四个月零一天之前不会在加拿大交易证券[116] - 公司确认购买方并非任何反收购计划下的“收购方”，接收证券不会触发相关条款[106] 协议条款与一般规定 - 若与任何购买方的交割在2025年6月30日或之前未完成，公司可终止该购买方项下的义务[118] - 公司应支付所有过户代理费、印花税及其他与向购买方交付任何证券相关的税费[119] - 对本协议的修订需由公司及持有至少50.1%初始认购金额证券的购买方签署书面文件同意[123] - 本协议中的陈述和保证在交割及证券交付后存续一年[130] - 协议终止不影响任何一方就任何其他方的违约行为提起诉讼的权利[118] - 认股权证行使撤销时，购买者需返还普通股并收回已付总行权价以恢复认股权[133] - 证券损毁或遗失后，公司可在收到合理证明后补发新证书，申请人需承担合理第三方费用[134] - 交易文件各方有权要求特定履行，并同意放弃以法律救济充足为由进行抗辩[135] - 若公司向购买者支付的款项被认定为无效或欺诈需归还，则相关债务义务将恢复全额效力[136] - 各购买者的义务和权利相互独立，不构成合伙或集体行动，可独立寻求权利保护[137] - 交易文件中所有关于股价和普通股的提及均需根据拆股、并股、股息等类似交易进行调整[140] - 交易文件各方明确、无条件且不可撤销地放弃由陪审团审判的权利[141] 费用与制裁合规 - 除招股说明书补充文件中所述外，公司就本次交易无需支付任何经纪人或中间人费用[71] - 公司及其子公司、董事、高级职员等目前均未受美国财政部外国资产控制办公室制裁[90] - 公司及其子公司的运营始终遵守反洗钱法律，无相关未决诉讼或书面威胁[91]

公司财务表现 - 2025年第一季度净亏损2060万美元 每股亏损006美元 较2024年同期的2510万美元净亏损有所收窄 [7][16] - 截至2025年3月31日 公司现金余额为230万美元 总流动性为4380万美元 包括ERAS/Barron信贷额度下4150万美元可用资金 [7][15] - 运营现金使用量为930万美元 探索与评估费用从2024年同期的1810万美元降至950万美元 主要因环境研究及技术开发成本减少 [7][16] 战略融资与资本运作 - 完成3700万美元的注册直接发行 发行1230万股普通股 每股300美元 并附带行权价为450美元的C类认股权证 [7][8] - 融资由Hess Capital首席投资官Michael Hess和SAF Group管理合伙人Brian Paes-Braga领投 现有战略投资者参与 [8] - 认股权证期限三年 若股价连续20天高于700美元将强制行权 [8] 深海采矿业务进展 - 提前两个月提交全球首个深海商业开采许可申请 覆盖克拉里昂-克利珀顿区25160平方公里海域 含已探明资源 [9] - 同时提交两个勘探许可证申请 总面积199895平方公里 估计含1635亿湿吨多金属结核 含1550万吨镍、1280万吨铜、200万吨钴和345亿吨锰 [9] - 与PAMCO合作完成450吨结核冶炼试验 产出35吨镍铜钴合金和320吨锰硅酸盐产品 [11] 行业政策动态 - 特朗普总统签署《释放美国离岸关键矿产和资源》行政令 要求商务部加速深海采矿许可审批流程 [4][12] - 行政令指示国防部评估将深海矿产纳入国家储备 并修订《国防生产法》相关条款 [12][13] - CEO Gerard Barron在国会听证会强调深海矿产对美国能源安全与供应链自主的关键作用 [14] 技术与人才布局 - 任命Rutger Bosland为首席创新与离岸技术官 其曾领导Allseas公司80人团队开发结核采集系统 [10] - 预计下一季度完成商业开采区的预可行性研究 并将公布更详细的资源估值框架 [5] - Allseas集团2500万美元信贷额度因到期终止 750万美元营运资本贷款期限延至2025年9月 [7]

文章核心观点 - 金属公司TMC宣布与Michael Hess及其附属私人投资工具达成3700万美元的定向增发协议，所得资金用于推进商业发展计划和一般公司用途 [1][2] 公司情况 - TMC是全球最大未开发关键金属资源的勘探公司，致力于从海底多金属结核中勘探低影响关键金属，有双重使命，且已对近海结核采集和陆上加工的环境和社会影响进行了十多年研究 [1][5] 融资情况 - 融资由Michael Hess和Brian Paes - Braga牵头，包括以每股3美元的价格进行定向增发和每股4.5美元的认股权证，若股价连续20个交易日高于7美元则强制行权 [1][2][6] - 公司将发行1230万股普通股，预计总收益约3700万美元，资金将用于推进商业发展计划和一般公司用途，预计足以支持运营至可能获得商业回收许可证 [2] - 此次融资预计于2025年5月22日左右完成，需满足惯例成交条件 [2] 行业动态 - 4月24日特朗普总统发布行政命令，通过加快许可、评估承购权和潜在联邦投资来加速海底采矿；几天后TMC提交了国际水域首个结核商业回收申请，比计划提前两个多月 [3] 相关人员观点 - TMC董事长兼首席执行官Gerard Barron表示公司和行业近期取得重大进展，欢迎Michael Hess成为战略合作伙伴 [3] - Michael Hess称与Brian Paes - Braga一直在评估关键矿物机会，认为TMC有潜力在美国矿物独立方面发挥关键作用，支持海洋矿物资源开发 [3] 注册声明 - 与此次发行证券相关的S - 3表格货架注册声明及基本招股说明书分别于2022年9月16日和2023年11月30日提交，并分别于2022年10月14日和2023年12月8日获美国证券交易委员会生效批准 [3]

公司动态 - TMC董事长兼CEO Gerard Barron于2025年4月29日在美国众议院自然资源监督与调查小组委员会听证会上作证 主题为"探索深海采矿扩大美国矿产生产的潜力" [1] - TMC USA提交了首份商业开采许可申请 依据1980年《深海海底硬矿物资源法》(DSHMRA) 标志着美国监管的海底关键矿物供应链建设迈出关键一步 [3] - 公司同时向美国国家海洋和大气管理局(NOAA)提交两份勘探许可证和一份商业开采许可申请 [4] 战略价值 - 美国可通过开发克拉里昂-克利珀顿区(CCZ)海底多金属结核 摆脱关键矿物对外依赖 该区域结核含镍/钴/锰/铜储量超过所有陆地资源总和 [3] - 深海采矿可创造超10万个就业岗位 贡献3000亿美元GDP 并带动造船/港口基建/矿物加工/制造业再工业化 [3][4] - 美国1989年已建立符合国际法/商业可行/环保的深海采矿监管体系 现行法律框架支持行业发展 [2][5] 技术论证 - MIT专家Thomas Peacock博士指出 深海采矿扰动碳封存的担忧已被2020年研究证伪 沉积物羽流扩散数千公里的说法缺乏科学依据 [3] - TMC提供书面证词驳斥常见环保谬误 强调实际数据证明深海采矿环境影响可控 [3] - 公司拥有十余年海底结核采集及陆上加工的环境与社会影响研究成果 [6] 资源禀赋 - CCZ海底多金属结核位于圣迭戈海域四天航程处 水深2.5英里 富含电动车电池关键金属 [3] - 该资源具有基础设施/国防/能源/未来技术所需关键金属的供应优势 [1][4] 监管背景 - 美国通过DSHMRA确立公海采矿自由 NOAA在1981-1989年建立完整监管框架 包含7份国会报告及广泛环境研究 [5] - NOAA采用科学灵活的监管方式 在严格环保监督下支持新兴海洋产业发展 [5]

特朗普政府政策动向 - 特朗普签署行政命令加速美国深海采矿进程以保障关键矿物供应[1][2] - 行政命令旨在减少对中国矿物进口依赖并强化与盟友合作对抗中国在海底矿物资源领域影响力[4] 深海采矿行业现状 - 美国地质调查显示2024年50种关键矿物中有12种严重依赖进口中国在2023年是29种关键矿物的主要生产国[3] - 深海采矿企业数量远少于陆地采矿企业目前仅有The Metals Company等极少数公司专注该领域[5] The Metals Company核心优势 - 2022年完成试点测试采集4500吨海底多金属结核并实现每小时86.4吨的持续采集速率验证了技术可行性[6] - 拥有克拉里昂-克利珀顿区独家勘探权该区域资源可满足2.8亿辆电动汽车需求[7] 深海采矿面临的挑战 - 国际海底管理局尚未批准海底采矿法规公司等待监管许可已持续数年[8] - 中国指责特朗普的深海采矿提案违反国际法可能引发新的贸易摩擦[9] - 即使获得许可商业模式的盈利性仍存在不确定性[10] 投资价值评估 - 特朗普行政命令短期刺激公司股价上涨但无法单独构成投资价值判断依据[11] - 公司商业化运营前景和盈利能力仍存疑仅适合极高风险承受能力的投资者[12]

文章核心观点 - 金属公司美国子公司提交深海采矿许可申请，有望推动美国实现矿物独立和工业复兴，为美国提供关键金属新供应源，同时为新兴产业生态奠定基础 [1][4][6] 申请背景 - 美国上周发布行政命令，指示商务部加快许可审批，国防部和能源部探索利用国防储备和承购协议确保海底矿物供应，以增强美国工业韧性 [2] 申请依据 - 公司及其合作伙伴进行了十多年的科学研究、环境数据收集和海上工程实践，为申请提供了支持，且以美国国家海洋和大气管理局（NOAA）在20世纪70 - 80年代深海环境研究成果为基础 [3] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官表示此次申请是重大进展，公司已投资超5亿美元并筹备超十年，期待在华盛顿支持和美国稳定监管下，实现首个商业结核项目 [4] 申请内容 - 商业回收许可申请覆盖25,160平方公里的TMC USA - A_2区域，包含公司在克拉里昂 - 克利珀顿区已探明资源 [4][13] - 提交TMC USA - A和TMC USA - B两个勘探许可证申请，总面积199,895平方公里 [13] 资源情况 - TMC USA - A和USA - B勘探区含16.35亿湿吨符合SEC SK 1300标准的多金属结核资源，另有约5亿湿吨潜在勘探增量，预计含镍1550万吨、铜1280万吨、钴200万吨、锰3.45亿吨 [5][13] 行业影响 - 公司依据《深海硬矿物资源法》的战略举措将为新兴产业生态奠定基础，预计吸引私营部门在造船、港口基础设施、矿物加工和制造业等领域投资数千亿美元，助美国确保关键矿物新供应 [6] 审批进程 - NOAA预计在收到申请30天内初步判定勘探许可证申请是否完全或基本符合要求，60天内判定商业回收许可申请是否完整，之后进行全面审查 [7] 公司概况 - 金属公司致力于从海底多金属结核中开采低影响关键金属，有双重使命，通过子公司在太平洋克拉里昂 - 克利珀顿区拥有勘探权，并进行了十多年相关研究 [8]