财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司净亏损2790万美元，即每股亏损0.12美元，而2021年第三季度净亏损3670万美元，即每股亏损0.18美元 [35] - 2022年第三季度勘探与评估费用为2270万美元，2021年第三季度为2380万美元；一般及行政费用为590万美元，2021年第三季度为1330万美元，部分被认股权证价值减少带来的040万美元收益所抵消 [35] - 2022年第三季度经营活动净现金使用量为870万美元，2021年第三季度为1040万美元；排除非经常性项目后，2022年第三季度自由现金流为负920万美元，2021年第三季度为负930万美元 [38] - 截至2022年9月30日，公司现金余额为6700万美元，其中约3000万美元是通过8月的定向增发融资筹集的，公司认为这笔资金至少能维持未来12个月的运营 [39] - 2022年前九个月，公司经营亏损6280万美元，净亏损6140万美元，即每股亏损027美元；2021年前九个月经营亏损1.213亿美元，净亏损1.215亿美元，即每股亏损0.61美元 [39] - 2022年前九个月勘探与评估费用为4030万美元，2021年同期为8020万美元；一般及行政费用为2250万美元，2021年同期为4110万美元，部分被认股权证价值减少带来的090万美元收益所抵消 [39] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为4680万美元，2021年同期为2830万美元；排除非经常性项目后，2022年前九个月自由现金流为负4780万美元，2021年同期为负2330万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - NORI - D项目代表公司约22%的总估计资源，公司已在该项目投入超十年时间和超2.5亿美元 [20] - 今年Allseas和NORI在NORI - D区域收集了约4500吨海底多金属结核，其中超3000吨通过4.3公里长的立管系统提升到“Hidden Gem”号船上，另外1500吨有意留在海底 [22] - 试点系统实现了每小时86.4吨的持续生产率，“Project Zero”系统目标是平均生产率超过每小时200吨 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业内全球对原材料的投资持续滞后，而规划中的超级工厂和加工设施吸引了创纪录的资金，但没有原材料就无法生产 [13] - 印度尼西亚作为世界最大的镍生产国，预计未来镍产量增长主要来自雨林地区，该国正考虑组建类似欧佩克的电池金属卡特尔 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司打算继续寻求资产层面的融资选择，以筹集生产所需资金，同时尽量减少对TMC股东的摊薄 [11] - 公司预计在2023年下半年向国际海底管理局（ISA）提交NORI - D开采合同申请 [19] - 公司NORI和TOML项目被评为世界上最大的未开发镍项目，比加拿大和美国正在规划的其他项目更大，品位也高出约一个数量级，可与俄罗斯和印度尼西亚的大型生产商相媲美 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其资源规模和为能源转型提供金属的潜力是价值主张的核心，美国等国家需要开发像结核这样的常规资源，以实现能源转型目标 [12] - 公司预计能够大幅压缩与陆地矿业相比的环境和社会成本，如无社会流离失所、无森林砍伐等 [27] - 公司认为目前的估值远低于预期，随着项目风险的降低，存在巨大的价值重估机会 [31] 其他重要信息 - 公司与美国汽车工人联合会（UAW）达成了劳动中立协议，双方有机会共同打造一个惠及各方的电池金属行业 [16] - 公司在媒体上受到广泛关注，相关报道出现在《华尔街日报》《纽约时报》等媒体以及热门播客上，提高了项目的知名度 [17] - 公司新任命Andy Greig为首席独立董事，Grant Lindner为NORI项目总监；首席开发官Tony O'Sullivan因个人和健康原因即将离职，将有一年的过渡期 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 何时发布对3000吨结核冶金含量的分析和评估 - 这些结核来自NORI - D区域，公司已将大部分资源从推断资源转为指示资源，部分从指示资源转为实测资源，金属含量非常稳定，从指示资源转为实测资源时，实测部分的资源量约增加了7%，公司有信心这些结核与公开文件中报告的其他结核具有相似特征 [47][48] 问题: 2022年未完成的里程碑情况及预计完成时间 - 项目可行性研究（PFS）工作中，全球回转窑电炉（RKEF）加工工程产能存在瓶颈，导致进度比预期慢，但公司9月已收到相关提案，预计未来几个月会有进展；公司一直在评估各种机会，包括新建场地或通过代工安排使用RKEF生产线 [52] 问题: 留下1500吨结核在海底的理由以及对后期监测和环境研究的帮助，试点项目环境结果预计发布时间 - 试验目的之一是测试采集器和立管，3000吨已足够，且因受勘探合同限制不能出售结核，还需考虑存储和卸载问题；过程采集监测将在圣诞节前完成，结果将在未来12个月逐步发布，公司对已取得的数据感到鼓舞，成功跟踪并捕获了羽流，视觉观察结果与麻省理工学院的研究一致 [54][55] 问题: 如果ISA最终法规出台时间晚于2023年7月，无法在2024年下半年投产，公司弥补资金缺口的措施 - 公司倾向于在资产层面筹集未来资金，目前相关讨论进展令人鼓舞，且公司不需要大量资金就能跨越投产障碍；过去一年多项目开发成本较高，进入生产阶段还需约1亿美元额外资金；若出现短期延迟，公司团队规模小，每季度现金消耗可能在400万美元或更少；公司有1亿美元的货架注册声明，但更希望通过资产层面融资 [58][62][63] 问题: 3000吨结核的处理计划 - 公司不允许出售结核，但可以将其加工成产品；公司已完成陆上火法冶金试点工作，有机会与更多合作伙伴合作；还可以用结核制作电池用于营销，但在获得开采许可证之前不能将其变现 [70][71] 问题: 未来12个月的现金需求情况 - 已确定向Allseas支付的第三笔里程碑款项，目前正努力与Allseas就“Project Zero”达成最终经济协议；今年早些时候公司表示，到2024年底使系统准备好投入生产，TMC方面约需5500万美元的预生产支出 [72][73]

公司业务范围与合同权益 - 公司是深海矿物勘探公司，聚焦于收集和加工位于加利福尼亚州圣地亚哥西南约1300海里的克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ）海底多金属结核，CCZ长约7240公里，面积约450万平方公里[83] - 国际海底管理局（ISA）共颁发19份多金属结核勘探合同，覆盖约128万平方公里，占全球海底面积的0.4%，其中17份在CCZ，公司持有CCZ中17个多金属结核合同区中的3个的独家勘探和商业权利[85] - NORI于2011年7月22日在瑙鲁的赞助下，获得ISA在CCZ的多金属结核勘探合同，该合同赋予NORI在CCZ面积74830平方公里的区域内勘探多金属结核的独家权利，初始期限为15年（可连续续签5年），并有权优先申请在同一区域开采多金属结核的合同[100] - 公司全资子公司DGE与Marawa和基里巴斯达成协议，获得CCZ地区74,990平方公里区域的独家勘探和开采权[101] - 公司于2020年3月31日以3200万美元从DSMF收购TOML，TOML拥有CCZ地区74,713平方公里区域的多金属结核勘探权，初始期限15年[103] 公司合作协议 - 公司与嘉能可国际公司达成协议，嘉能可拥有NORI地区镍和铜产量50%的承购权[86] - 公司与Allseas约定，Allseas为首批2亿公吨多金属结核的收集提供商业服务，成本加50%利润[155] - DGE与Glencore签订铜和镍承购协议，DGE将向Glencore交付DGE自有设施生产的铜和镍年产量的50%[159] 公司融资情况 - 2022年8月15日，公司宣布私募融资，通过发行约3800万股普通股筹集总现金收益3040万美元（扣除配售代理费用和发行费用后约3000万美元净收益）[91] - 2021年9月9日，公司完成与SOAC的业务合并，交易后公司更名为“TMC the metals company Inc.”，普通股和认股权证分别于9月10日在纳斯达克全球精选市场以“TMC”和“TMCWW”为代码开始交易，公司获得总收益1.376亿美元（扣除交易费用后为1.045亿美元）[96] - 2022年第三季度宣布向25名认可投资者进行私募融资，发行3797.868万股普通股，获得约3040万美元毛现金收益，扣除费用后净现金收益约3000万美元[148] - 2022年10月14日，公司提交的S - 3表格注册声明生效，可出售最高达1亿美元的证券[142] 公司业务进展 - 2022年10月12日，公司宣布成功收集首批海底多金属结核，通过4公里长的立管系统提升至海面，“Hidden Gem”号上130名船员和工程师团队启动初始结核收集作业，1小时内驱动试点收集器行驶147米，收集14吨结核[94] - 2022年11月14日，公司宣布NORI和Allseas成功完成自20世纪70年代以来太平洋克拉里昂 - 克利珀顿区的首次集成系统测试，收集约4500吨海底多金属结核，其中超3000吨通过4.3公里长的立管系统运输至海面生产船“Hidden Gem”号，另外1500吨结核作为试验的一部分留在海底[95] - 2022年7月，公司澳大利亚子公司与以澳大利亚联邦科学与工业研究组织（CSIRO）为首的机构财团达成研究资助协议，为CCZ深海多金属结核收集作业制定基于生态系统的环境管理和监测计划（EMMP）框架[90] - 2022年9月，ISA完成对NORI环境影响声明（EIS）和EMMP的审查后，建议公司在CCZ的NORI D区进行独立监测的试点收集系统试验[90] - 试点结核收集系统预计升级为商业系统，目标年产能130万湿吨，预计2024年第四季度投产[156] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年全球通胀率急剧上升，海洋燃料价格、船只日费率和离岸劳动力成本上升，增加了勘探费用[105] - 2022年第三季度和前九个月，公司净亏损分别为2590万美元和5940万美元，2021年同期分别为3670万美元和1.215亿美元，累计亏损约3.636亿美元[114] - 2021年6月30日止六个月勘探费用和应付账款及应计负债少计270万美元，2021年3月31日止三个月股份支付费用多计180万美元[117] - 2021年前九个月利息费用源于可转换债券，年利率7%，2021年9月9日全部转换为普通股；2022年前九个月利息收入源于业务合并和PIPE融资所得资金[120] - 2022年第三季度净亏损2790万美元，2021年同期为3670万美元，主要因勘探和评估费用、一般和行政费用减少及认股权证负债公允价值变动[128] - 2022年前九个月净亏损5950万美元，2021年同期为1.215亿美元，主要因勘探和评估费用、一般和行政费用减少及认股权证负债公允价值变动[132] - 2022年第三季度认股权证价格下降15%，导致认股权证负债公允价值变动产生0.4百万美元的信贷[131] - 2022年前九个月勘探与评估费用为4030万美元，较2021年同期的8020万美元减少3980万美元[133] - 2022年前九个月一般及行政费用为2250万美元，较2021年同期的4110万美元减少1860万美元[134] - 2022年前九个月认股权证负债公允价值变动产生090万美元的信贷，主要因认股权证价格下降39%[135] - 2021年9月完成业务合并，获得1.376亿美元毛现金收益（扣除交易费用后为1.045亿美元）；2022年8月宣布的PIPE融资获得3040万美元毛现金收益（扣除交易费用后约3000万美元）；截至2022年9月30日，公司手头现金为6690万美元[136] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为4680万美元，投资活动净现金使用量为100万美元，融资活动净现金提供量为2980万美元；2021年同期经营活动净现金使用量为2833.9万美元，投资活动净现金使用量为384.2万美元，融资活动净现金提供量为1.347亿美元[144] 公司成本与资金承诺 - NORI估计2022年和2023年工作计划成本分别约为4000万美元和2500万美元，2024年起成本取决于ISA对NORI区域D开采申请的批准[149] - DGE与Marawa的协议中，2022、2023和2024财年勘探活动资金承诺分别为100万澳元、300万澳元和200万澳元[150] - TOML承诺在2017 - 2021年五年内支出3000万美元，ISA已审查其2017 - 2021年定期审查报告并提交初步结果[151] - 公司预计在运营第一年向Allseas支付约150欧元/湿吨的结核收集和转运费，随着产量提升费用预计降低[156] - 截至2021年12月31日，公司根据PMTA向Allseas支付现金3000万美元，发行320万股普通股，授予1160万份认股权证[157] - 2022年4月25日，公司根据PMTA向Allseas支付第二笔1000万美元，第三笔1000万美元预计在2022年第四季度以每股1美元的价格发行普通股结算[158] 公司资源情况 - NORI Area D约97%的资源被归类为测量或指示资源[169] 公司风险情况 - 公司面临利率、信用、外汇、商品价格等多种市场风险，商业生产开始后风险预计增加[171] - 公司目前将多余现金投资于加拿大金融机构的投资级短期存款证，认为损失风险极小[173] - 公司应收账款主要是加拿大联邦政府的销售税，违约风险低，商业生产开始后信用风险预计上升[174] 公司营收预期 - 公司作为预营收公司，预计至少到2025年且NORI获得ISA开采合同并实现商业化生产后才会有收入[104][116]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度公司净亏损1240万美元，即每股亏损0.05美元，而2021年第二季度净亏损2910万美元，即每股亏损0.15美元 [54] - 2022年第二季度勘探与评估费用为990万美元，去年同期为1820万美元；一般及行政费用为830万美元，去年同期为1040万美元；认股权证价值减少570万美元部分抵消了费用 [54] - 2022年上半年公司经营亏损3420万美元，净亏损3350万美元，即每股亏损0.15美元；2021年上半年净亏损8490万美元，即每股亏损0.44美元 [58] - 2022年上半年勘探与评估费用为1730万美元，2021年同期为5630万美元；一般及行政费用为1690万美元，2021年同期为2780万美元；认股权证价值减少50万美元部分抵消了费用 [59] - 2022年第二季度不包括非经常性项目的自由现金流为负2290万美元，2021年第二季度为负660万美元 [57] - 2022年上半年不包括非经常性项目的自由现金流为负3860万美元，2021年同期为负1400万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司首个项目NORI - D代表公司总估计资源的22%，该项目已投入超10年时间和约2.5亿美元 [38][39] - 2021年3月AMC顾问对NORI - D项目经济的初始评估得出净现值为68亿美元，假设项目开发资本支出为70亿美元；更新金属价格后，NORI - D目前的净现值约为150亿美元 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期金属价格前期涨势有所缓和，但NORI - D项目预期净现值大幅增加 [16] - 全球镍市场中，近所有陆地镍净供应增长预计来自印尼，且大部分已被中国通过承购协议锁定；印尼政策多变，近期撤销数千份采矿许可证，计划征收镍出口税 [22][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划开展CCZ区域的集矿测试和环境监测活动，协调三艘船只和超250人跨多个组织进行工作 [8] - 公司推进项目零（Project Zero），预计每年从NORI - D区域收集和处理130万湿吨结核，已与Allseas签订非约束性条款书，与Epsilon Carbon签订非约束性谅解备忘录，并在印度确定合适厂址 [46][47] - 公司探索在资产层面筹集资金的选项，包括特许权使用费、承购协议或收益结构等 [12][40] - 行业方面，国际海底管理局（ISA）正处于制定开发法规的最后阶段，目标是2023年7月完成，其理事会预计在2022年11月、2023年3月和7月开会 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为近期美国《降低通胀法案》为公司创造有利条件，CCZ区域结核资源可助力美国汽车制造商满足电动汽车税收抵免要求，且资源规模大、成本低、环境和社会成本低 [13][14][15] - 公司虽当前市值令人失望，但NORI - D项目规模大、品位高，随着关键里程碑推进，公司价值有望提升 [39][45] - 公司对ISA法规制定进度有信心，认为法规就位后将推动行业商业阶段发展，公司也将受益 [36][37][64] 其他重要信息 - 公司发布首份影响报告，阐述公司使命、预期影响及管理和缓解措施 [9] - 公司委托Benchmark Minerals对NORI - D项目进行独立生命周期评估分析，预计今年晚些时候分享结果 [33] - 公司聘请CSIRO和NIWA等组成科学联盟，助力制定环境管理和监测计划 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否计划从ISA获得超出已有三份的初始工作勘探合同，是否有额外区块可用，与保留区域和特定环境利益区域的关系 - 截至目前，公司没有推进新区域的计划；虽有可用区块，但CCZ区域结核丰度不一致，未认领区域可能不如公司现有区域经济，公司现有16亿吨资源，对此感到满意 [67][68] 问题: 进入生产的估计成本是多少，除美国外还考虑在哪里建立加工设施 - 进入生产还需约1亿美元，但这笔资金要在法规就位后才需支出，最终法规的采用将改变公司和行业估值 [70] - 公司选址会考虑政府支持和资金成本，会探索各种途径，资源的规模和质量使其成为很好的合作谈资 [72] 问题: 公司未来的融资计划是什么 - 公司会把握机会，根据情况重新评估；此次融资为公司提供了在ISA目标的最终开发法规出台后的资金缓冲，未来几个月公司有更多空间寻求资产层面的融资 [73] 问题: 净现值是否包括处理结核的总成本 - 是的，净现值包括全部处理成本。2021年第一季度AMC顾问发布的68亿美元净现值包含约70亿美元的生产前资本支出，且公司预计通过轻资产方式大幅降低该成本，同时也包含运营成本假设 [76][77] 问题: 请举例说明可以降低成本的地方 - 公司一直以精简方式运营，没有庞大的公司办公室开销；工作项目成本削减主要依靠团队，公司未增加大量人员；公司严格控制成本，无加薪，去除所有咨询费用 [79][80][81] 问题: 公司未决诉讼的情况如何，会对公司产生什么影响 - 公司面临集体诉讼，但有世界领先律师事务所为其制定辩护方案，公司有信心诉讼能被驳回 [82] 问题: 是否有动力将生产从目前计划的2024年末提前 - 公司认为没有必要提前。公司正为向ISA申请开发合同做准备，假设最终法规就位，预计2023年末申请；ISA审核申请约需315天；获得开发合同后，公司预计几个月内即可开始生产 [83][84][85] 问题: 公司股价低于1美元，是否会被纳斯达克摘牌 - 纳斯达克规定有30天整改期，之后会收到通知并有6个月整改期；公司有信心股东将看到公司股权背后的真正价值，若有需要公司有成熟的股票合并等途径应对，公司正努力通过实现里程碑让人们看到公司价值 [86]

业务合同与权益 - 公司通过子公司持有CCZ地区17个多金属结核合同区中的3个的独家勘探和商业权利，ISA已发布19个多金属结核勘探合同，覆盖约128万平方千米，占全球海底面积的0.4%[83] - NORI于2011年7月22日获得CCZ地区74830平方千米的多金属结核勘探合同，初始期限15年[95] - TOML于2012年1月11日获得CCZ地区74713平方千米的勘探合同，公司于2020年3月31日以3200万美元从DSMF收购TOML[97] - 公司与Glencore签订协议，Glencore拥有NORI镍和铜产量50%的承购权[84] - 2012年5月25日，公司与Glencore签订铜和镍承购协议，公司将向Glencore交付DGE自有设施从NORI区结核中生产的铜和镍年产量的50%[150] 业务合并与融资 - 2021年9月9日公司完成与SOAC的业务合并，获得总收益1.376亿美元（扣除交易费用后为1.045亿美元）[91] - 2022年8月15日公司宣布与25名合格投资者进行私募融资，将发行37978680股普通股，预计本季度获得约3040万美元的总现金收益，扣除费用后净收益约3000万美元[91] - 2022年8月15日宣布与25名投资者进行私募融资，预计本季度获约3040万美元总现金收入，扣除费用后净收入约3000万美元[139] 商业生产计划 - 公司预计2024年开始商业生产，目前专注于向ISA申请NORI Area D合同区的首个开采合同[85] - 2022年3月16日，NORI与Allseas就商业结核收集系统开发和运营达成非约束性条款书，目标产能为每年130万湿吨结核，预计2024年第四季度投产[147] 产品与技术测试 - 2022年5月SINTEF分析公司的锰硅酸盐产品，该产品预计占未来潜在收入的约三分之一，在成本和二氧化碳排放方面有优势，使用价值可能高7 - 17%[88] - 2022年5月试点收集器车辆在大西洋进行测试，工程师将其降至2470米深度，并在海底行驶1018米[88] - 2022年5月试点立管系统和跳线软管在大西洋成功部署，组件降至约650米深度，在745米水深进行海底连接[88] - 2022年第二季度公司完成了收集器系统深水测试等，未出现新冠疫情，“Hidden Gem”号计划于第三季度开始收集器测试[102] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司净亏损为1240万美元（三个月）和3350万美元（六个月），2021年同期分别为2910万美元和8490万美元，累计亏损约3.377亿美元[106] - 2022年第二季度勘探和评估费用为1000万美元，2021年同期为1820万美元，减少820万美元，主要因离岸活动成本和股份支付减少[120] - 2022年第二季度一般及行政费用为830万美元，2021年同期为1040万美元，减少210万美元，主要因股份支付减少[121] - 2022年第二季度认股权证负债公允价值变动产生570万美元信贷，主要因认股权证价格下降67%[122] - 2022年上半年勘探和评估费用为1730万美元，2021年同期为5630万美元，减少3900万美元，主要因离岸活动成本和股份支付减少[124] - 2022年上半年一般及行政费用为1690万美元，2021年同期为2780万美元，减少1090万美元，主要因股份支付减少[125] - 2022年上半年认股权证负债公允价值变动产生50万美元信贷，主要因认股权证价格下降28%[127] - 2021年9月9日完成业务合并，获毛收入1.376亿美元，扣除交易费用后净收入1.045亿美元；截至2022年6月30日，手头现金为4630万美元[128] - 2022年第二季度末，公司预计从公开认股权证和私人认股权证的现金行权中获得最高约2.818亿美元的总毛收入，但目前股价下预计无收入[134] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为3810万美元，主要归因于净亏损3350万美元和净经营资产及负债增加1700万美元[136] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为30万美元，用于购买设备；2021年上半年为380万美元，与收购TOML有关[137] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为零；2021年上半年为2860万美元，包括2600万美元可转换债券发行和260万美元激励股票期权行权[138] 业务支出承诺 - NORI勘探合同2017 - 2021年承诺支出约500万美元，已超额完成；预计2022年和2023年分别支出约4000万美元和2500万美元[140] - Marawa期权和服务协议中，2022 - 2024财年承诺分别支出100万澳元、300万澳元和200万澳元用于勘探活动[141] - TOML勘探合同2017 - 2021年承诺支出3000万美元，ISA正在审查下一个五年计划[142] 向Allseas付款情况 - 截至2021年12月31日，公司已向Allseas支付三笔各1000万美元款项，分别于2020年2月、2020年2月（以320万股普通股支付，每股价值3.11美元）和2021年10月支付[148] - 2022年4月25日，公司向Allseas支付第二笔1000万美元款项，第三笔1000万美元预计在2022年第四季度NORI D区试点试验成功完成后支付[149] 公司性质与优惠 - 公司预计至少到2022财年末仍为新兴成长型公司，并将利用新的或修订的财务会计准则的延期过渡期优惠[156] 资源归类 - NORI D区约97%的资源被归类为测量或指示性资源[159] 公司面临风险 - 公司面临多种市场和其他风险，包括利率、通胀、外汇、资金来源、灾害事件、特定资产、监管、公共政策和技术风险，商业生产开始后还将面临商品风险[161] 现金投资与风险 - 公司目前将多余现金投资于加拿大知名金融机构发行的投资级短期存款证，认为损失风险极小[163] 应收账款风险 - 公司应收账款主要是加拿大联邦政府的销售税，违约风险较低，商业生产开始后信用风险预计上升[164] 外汇风险与应对 - 公司外汇风险主要涉及加元、澳元和英镑交易，主要持有美元现金并及时结算外币应付款以降低风险[165] 未来收入风险 - 公司预计未来主要收入来源是销售含镍、铜、锰和钴的产品，这些金属价格大幅持续下跌将对业务、财务状况和经营成果产生重大负面影响[167] 成本增加因素 - 2022年全球通胀率急剧上升，海洋燃料价格和船只日费率同比上涨，增加了勘探费用，承包商的离岸劳动力成本也因离岸油气市场好转而上升[99] 收入预期 - 公司为预营收公司，预计至少到2025年且NORI获得ISA开采合同、成功收集并加工多金属结核后才会产生收入[106][108]

业绩总结 - 2022年第一季度净亏损为2110万美元，每股亏损0.09美元，相较于2021年第一季度的净亏损5570万美元和每股亏损0.29美元有所减少[25] - 2022年第一季度现金总额为6900万美元，运营中使用现金为1550万美元，较2021年第一季度的1010万美元有所增加[25] - 2022年第一季度的净运营亏损为5550万美元，较上年同期增加3960万美元[97] - 2022年第一季度的自由现金流出为1570万美元，较2021年的1230万美元增加了27.7%[110] - 排除非经常性项目后的自由现金流出为1570万美元，2021年为740万美元，增长了112.2%[110] - 截至2022年3月31日，公司总资产为1.332亿美元，现金为6900万美元[102] 用户数据与市场展望 - TMC预计未来收入的近30%将来自于其高品位矿石的金属供应[43] - 未来十年电动车的总可寻址市场为5万亿美元[115] - 为限制全球温度上升至2°C，累计矿业投资需求为2万亿美元[113] 新产品与技术研发 - TMC的首个项目NORI-D的净现值为220亿美元，占公司估计资源的22%[11] - TMC预计在稳定生产状态下成为全球第二低成本的镍生产商，反映出高品位和四种电池金属的高浓度[10] - TMC的多金属结核资源足以为2.8亿辆电动汽车提供电力[10] - TMC的NORI-D项目预计在2030年至2045年间的稳定生产总量为125千吨镍、93千吨铜和2500千吨锰[22] - TMC的多金属结核项目预计生命周期内的ESG影响减少70-99%，包括近零固体处理废物和90%的二氧化碳当量排放减少[11] - SINTEF研究表明，TMC的锰硅在成本和二氧化碳足迹上相较于传统锰矿具有显著优势，价值提升可达7%至17%[43] 市场扩张与合作 - TMC与Allseas签署了非约束性条款清单，详细说明了开发和运营商业多金属结核采集系统的预期经济效益[26] - TMC与Epsilon Carbon签署了非约束性谅解备忘录，以完成印度商业多金属结核加工厂的可行性研究[27] - Epsilon Carbon计划在印度建设一个可再生能源驱动的矿石处理厂，预计年产3万吨NiCuCo合金和75万吨锰硅[28] - TMC与Epsilon Carbon签署了非约束性谅解备忘录，计划共同开发Project Zero[28] 生产与成本管理 - Offshore项目预计于2024年第四季度开始生产，年产量为130万吨湿矿[28] - Onshore项目预计于2024年第四季度开始生产，年产量为3万吨NiCuCo合金和75万吨锰硅[28] - 预计进入生产的成本将从1.63亿美元降低至低于1.1亿美元，TMC子公司NORI的份额约为5500万美元[28] - NORI预计将向Allseas支付每吨湿矿150欧元的生产费用，随着生产规模的扩大，费用将减少超过20%[28] - TMC在Project Zero的生产前成本从1.93亿美元减少至约5500万美元[28] 负面信息与风险 - 2022年第一季度的经营活动净现金使用为1550万美元，相较于2021年的1010万美元增长了53.5%[110] - TMC的管理层建议投资者全面审查公司的财务报表，而不仅仅依赖单一财务指标[109] - TMC的自由现金流出排除非经常性项目的定义与其他公司可能不同，因此不能直接比较[109] 其他信息 - 全球海底面积为361万平方公里，其中探矿区仅占0.5%[75] - 每年拖网捕鱼影响的海底面积为4.9万平方公里，而未来的结节采集预计仅为0.028万平方公里[76] - 自2021年第四季度以来，镍的价格上涨了80%，而锂碳酸盐的价格上涨近600%[87] - NORI-D项目的总收入预计为951亿美元，使用当前金属价格时为1638亿美元，增长72%[93] - NORI-D项目的EBITDA预计为573亿美元，使用当前金属价格时为1260亿美元，增长120%[93] - 预计2023年7月9日国际海底管理局(ISA)将通过最终的开采法规[79] - 公司计划在2024年底前实现首次生产[84]

财务数据和关键指标变化 - 截至3月31日公司现金余额为6900万美元，预计可支撑至少未来12个月的运营和资本支出需求 [14][39] - 2022年第一季度公司净亏损2110万美元，合每股亏损0.09美元，而2021年第一季度净亏损5570万美元，合每股亏损0.29美元 [43] - 2022年第一季度净运营亏损为1590万美元，主要受570万美元的非现金股份支付和130万美元的试点采矿测试系统费用推动 [43] - 2022年第一季度勘探费用为730万美元，低于2021年第一季度的3810万美元，主要因2021年第四季度完成NORI D区环境基线活动后海上活动支出减少以及股份支付减少 [44] - 2022年第一季度一般及行政费用为860万美元，低于2021年第一季度的1740万美元，反映出股份支付的减少 [45] - 剔除非经常性项目后，2022年第一季度自由现金流为负1570万美元，2021年第一季度为负740万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计Project Zero项目每年可从NORI - D区收集和处理130万湿吨结核 [16] - NORI - D区预计稳定生产时每年可生产多达12.5万吨镍，约占当前全球一级镍产量的10% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2月以来伦敦金属交易所（LME）镍的流动性减半，3月镍出现空头挤压和10天交易暂停，凸显市场供应不稳定 [41] - 镍价今年已上涨45%，金属价格上涨使NORI - D项目净现值从去年初的68亿美元增至约220亿美元 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于开发海底多金属结核资源，以满足电池金属需求，降低对陆地资源依赖，减少ESG影响 [7][8] - 与Allseas和Epsilon Carbon达成合作意向，若协议确定，可将项目前期生产成本从1.93亿美元降至约5500万美元 [16] - 计划在2023年下半年申请开采合同，2024年第四季度在NORI - D区开始商业生产 [36] - 行业面临监管，国际海底管理局（ISA）计划在2023年7月确定开采制度 [8] - 公司资源优势明显，拥有世界上最大的镍项目，且不受俄罗斯或中国控制，而美国陆地镍、钴和锰的初级生产几乎为零 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前电池金属供应链风险凸显，公司项目具有战略价值，市场对公司股票估值过低 [49] - 虽面临成本通胀和供应链风险，但公司与合作伙伴有应对经验，且金属价格上涨对项目经济有积极影响 [40][66] 其他重要信息 - 公司委托SINTEF分析锰硅酸盐产品，结果显示其在成本和二氧化碳排放方面优于传统陆地锰矿石，潜在价值可提高7% - 17% [21] - 公司聘请基准矿物情报公司对NORI - D项目的生命周期环境影响进行独立评估 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月深海试验中设备是否有意外情况或改进空间 - 公司表示没有意外情况，只有一些小的操作问题，如更换零件或拧紧螺栓，Allseas团队的专业工作使设备在2500米水下顺利运行 [52] 问题2: 未来几个季度的资本支出情况 - 公司预计在与Allseas和Epsilon Carbon达成最终协议后，项目前期资本支出为5500万美元，目前手头现金可满足至少未来12个月的运营和资本支出需求，同时会密切关注通胀并管理成本 [53] 问题3: Project Zero工厂的PFS是否采用模块化设计 - 公司表示工厂采用模块化设计，所选工艺流程类似处理镍红土矿的流程，在全球有许多类似工厂在运营，设计具有灵活性，可在不同地点进行不同阶段的生产，也可出售中间产品 [55] 问题4: 展望2022 - 2023年是否有潜在逆风 - 公司认为逆风可能是供应链风险，但公司和合作伙伴有应对经验，整体项目有诸多顺风因素，如环境问题和金属供应安全需求，同时公司会努力降低资本成本 [66] 问题5: 公司与嘉能可的关系是否因嘉能可与通用汽车的交易而改变 - 公司表示与嘉能可保持良好关系，嘉能可是公司小股东，有部分镍和铜的承购协议，且在需要时会提供建议和帮助，关系未改变 [71] 问题6: 国际海底管理局（ISA）流程在瑙鲁区域的进展和获取开采合同的时间线是否有变化 - 公司对ISA在2023年7月通过开采法规有信心，认为目前进展顺利，同时有瑙鲁提交的两年通知作为后备方案 [73]

公司业务概述 - 公司是深海矿物勘探公司，专注于收集和加工位于加州圣地亚哥西南约1300海里的克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ）海底多金属结核[74] 合同与权益 - ISA已发布19份多金属结核勘探合同，覆盖约128万平方千米，占全球海底面积的0.4%，其中17份在CCZ，公司通过子公司持有CCZ中17个多金属结核合同区中的3个的独家勘探和商业权利[76] 承购权 - Glencore持有NORI镍和铜产量50%的承购权[77] - DGE与Glencore的协议中，DGE将向Glencore交付其NORI地区设施年产量50%的铜和镍[139] 商业生产计划 - 公司目标2024年开始商业生产，为此正开展定义资源和项目经济、开发海上结核收集系统等工作[79] 合作项目 - 2022年3月，公司与Epsilon Carbon达成合作意向，拟建年处理约130万吨湿结核的商业工厂，生产超3万吨镍铜钴中间产品和超75万吨硅酸锰副产品[83] - 2022年3月，NORI与Allseas就商业结核收集系统开发和运营达成意向，目标产能约130万吨湿结核/年，预计2024年第四季度投产[83] - 公司与Allseas的战略联盟中，Allseas将以成本加50%利润的方式为首批2亿公吨多金属结核提供商业服务[131] - 公司与Marawa的协议中，2022、2023和2024财年勘探活动资金承诺分别为100万澳元、300万澳元和200万澳元[126] - 公司与Maersk的协议中，2021年2月5日前使用船只费用以每股1.08美元发行股份结算，累计460万美元[137] 测试与报告提交 - 2022年3月，公司向ISA提交修订后的收集器测试环境影响研究报告，5月2日提交详细环境管理和监测计划，收集器测试计划于2022年第三季度在NORI D区进行[83] - 2022年3月，试点收集器车辆在鹿特丹港和北海进行测试，行驶总里程4533米；4月在东大西洋盆地进行深海测试，车辆已下潜至2470米深度[83] 业务合并与收入 - 2021年9月9日，公司完成与SOAC的业务合并，获得1.376亿美元毛收入（扣除交易费用后为1.045亿美元）[86] 资产收购 - 2020年3月31日，公司以3200万美元从DSMF收购TOML[92] 财务报表重述 - 2021年第一季度财务报表重述，股票薪酬费用高估180万美元[100] 净亏损情况 - 2022年第一季度净亏损2110万美元，2021年同期为5570万美元，累计亏损约3.253亿美元[102] 收入预期 - 预计至少到2024年才可能产生收入[104] 费用变化 - 2022年第一季度勘探与评估费用730万美元，较2021年同期的3810万美元减少3080万美元，降幅81%[114][115] - 2022年第一季度G&A费用860万美元，较2021年同期的1740万美元减少880万美元，降幅51%[114][116] - 2022年第一季度认股权证负债公允价值变动产生520万美元费用，主要因股价上涨25%[114][117] 现金情况 - 截至2022年3月31日，公司现金6900万美元，业务合并获毛收入1.376亿美元，净收入1.045亿美元[118] 现金流量 - 2022年第一季度经营活动净现金使用1550万美元，投资活动净现金使用20万美元，融资活动净现金使用10万美元[121] 承诺支出 - NORI 2017 - 2021年承诺支出约500万美元已超额完成，2022年和2023年工作计划预计分别为4000万美元和2500万美元[125] - TOML在2017 - 2021年的五年勘探期承诺投入3000万美元，金额可由ISA根据多种因素调整[127] 债券转换 - 2021年2月发行的可转换债券年利率7%，于2021年9月9日全部转换为普通股[108] 系统升级与收费 - 试点结核收集系统预计2024年第四季度升级为商业系统，目标年产能130万湿吨，首年每吨收费约150欧元[132] 资金支付 - 截至2021年12月31日，公司根据PMTA已向Allseas支付现金3000万美元，并发行股份和认股权证[133][134][135] 资源归类 - NORI地区D区约97%的资源被归类为测量或指示资源[150] 财务准则选择 - 公司作为新兴成长型公司，选择利用新或修订财务会计准则的延期过渡期[145] 公司风险 - 公司面临利率、通胀、外汇、资金来源、灾害事件和特定资产等多种风险[152] 应收账款风险 - 公司应收账款主要是加拿大联邦政府的销售税，违约风险低，商业生产开始后信用风险预计随客户群增加而上升[155] 外汇风险 - 公司面临外汇风险，主要涉及加元、澳元和英镑交易，主要持有美元现金并尽快结算外币应付款以降低风险[156] - 商业生产开始后，公司预计面临货币交易和折算风险，目前无重大外汇波动风险敞口，未来可能进行套期保值[157] 收入来源与风险 - 公司预计从CCZ合同区收集多金属结核，从事含镍、铜、锰和钴产品的收集、运输、加工和销售，这些产品销售是未来主要收入来源，金属价格大幅持续下跌将产生重大负面影响[158]

财务报告内部控制问题 - 公司在2020年12月31日、2021年3月31日和6月30日的财务报告内部控制存在重大缺陷，导致2021年第一季度和上半年未经审计的合并财务报表重述[267] - 公司为改善内部控制环境采取了一系列补救措施，但截至2021年12月31日重大缺陷仍未完全修复[268] 法律诉讼问题 - 2021年10月28日，一名股东对公司及某些高管提起集体诉讼，指控其在2021年3月4日至10月5日期间作出虚假或误导性陈述[272] 私募融资问题 - 公司原预计在2021年9月9日完成的私募融资中获得约3.3亿美元收益，但因两名投资者未履行出资义务，实际仅收到1.103亿美元（扣除交易成本后）[273] 认股权证相关情况 - 公司目前有总计2450万份认股权证（不包括Allseas认股权证），每份认股权证可在2021年10月9日起以每股11.50美元的价格认购一股普通股，若全部行使，公司完全摊薄后的股本将增加2450万股，公司将获得约2.818亿美元的认股款[275] - 截至2021年12月31日，公司有225,432,493股普通股和24,500,000份购买普通股的认股权证已发行并流通，Allseas认股权证可按其条款和条件行使购买最多11,600,000股普通股[288] - 公司有权在认股权证可行使后至到期前赎回未到期认股权证，赎回价格为每份0.01美元，条件是公司普通股收盘价在赎回通知发出前30个交易日内的任意20个交易日等于或超过每股18.00美元（根据股票细分、资本化等调整）[289] 新兴成长公司相关影响 - 公司是新兴成长公司和较小报告公司，可享受某些披露要求豁免，但可能使公司证券对投资者吸引力降低，也增加与其他公司业绩比较难度[276][278] - 公司选择不放弃新兴成长公司的延长过渡期，这可能导致与其他公司财务报表比较困难[277] - 公司是“新兴成长公司”，选择利用新的或修订的财务会计准则的延期过渡期优惠，预计至少在2021财年末前保持该身份[608] 资金筹集与偿债风险 - 公司业务资本密集，可能需在未来筹集额外资金，最早到2024年才有重要经营现金流，且无法保证能获得所需融资[279] - 若通过发行股权或可转换债务证券筹集资金，现有股东可能会遭受重大摊薄，新发行的股权证券可能具有更优权利[280] - 公司未来可能产生债务，其偿债能力受多种不可控因素影响，若无法获得足够资金，可能需出售资产或减少业务[281][282] 股份交易豁免情况 - 若加拿大居民直接或间接拥有某类已发行股份或其基础股份不超过10%，且在数量上不超过该类适用股份或基础股份直接或间接所有者总数的10%，则该类股份交易可豁免加拿大招股说明书要求[291] 纳税相关情况 - 基于初步评估，公司认为在2021年12月31日结束的纳税年度，未被归类为被动外国投资公司，但无法保证美国国税局不会持相反立场[294] 证券市场与价格风险 - 公司普通股和认股权证的活跃交易市场可能无法持续，其价格可能因多种不可控因素大幅波动，且公司可能无法继续满足纳斯达克的上市要求[284] - 业务合并后，前SOAC股东和/或前传统DeepGreen股东可能大量出售普通股，这可能导致公司证券价格下跌[288] - 分析师发布的报告及其预测与公司实际结果不符，可能对公司普通股价格和交易量产生不利影响[290] 国际业务风险 - 公司国际业务面临外汇风险，且未进行外汇合约操作以防范不利的外汇波动，同时还面临资产转移限制、外国法规变化和政治动荡等风险[293] 诉讼管辖规定 - 公司章程规定，某些衍生诉讼、违反信托义务的诉讼等将在加拿大不列颠哥伦比亚省法院进行，证券法案相关某些索赔将在美国联邦地区法院进行[299][300] 股份发行与稀释问题 - 公司章程允许在不寻求普通股股东批准的情况下发行无数量限制的普通股和优先股，进一步发行普通股将导致现有股东立即稀释[303] 营收预期情况 - 公司为预营收公司，预计至少2024年NORI获ISA开采合同且能商业化收集和加工多金属结核后才会产生收入[525][546] 业务收购情况 - 2020年3月31日公司签订协议以3200万美元收购TOML集团多金属结核业务单元，通过两笔各25万美元现金支付、发行9005595股普通股、代付10万美元及340万美元递延对价完成交易[540][541] - 2020年3月31日公司完成TOML收购，管理层认为该收购不是业务收购，而是资产收购，交易总成本主要分配给勘探合同[598][599][601] 财务数据关键指标变化 - 2021年公司净亏损1.413亿美元，上年为5660万美元，自成立至2021年12月31日累计亏损约3.042亿美元[544] - 2021年第四季度勘探与评估费用为1282.5万美元，上年同期为1313.7万美元，下降2%；全年为9300.6万美元，上年为4888.1万美元，增长90%[554] - 2021年第四季度一般及行政费用为1544.5万美元，上年同期为390.5万美元，增长295%；全年为5658.3万美元，上年为772.3万美元，增长633%[554] - 2021年第四季度认股权证负债公允价值变动为 - 849.7万美元，上年同期无；全年为 - 937.5万美元，上年无[554] - 2021年第四季度外汇损失为25000美元，上年同期为43000美元，下降42%；全年为8.2万美元，上年为8万美元，增长3%[554] - 2021年全年利息费用为100.3万美元，上年为 - 5.3万美元，增长199%[554] - 2021年第四季度亏损为1979.8万美元，上年同期为1708.5万美元，增长16%；全年为1.41299亿美元，上年为5663.1万美元，增长150%[554] - 2021年勘探与评估费用为9300万美元，较2020年的4890万美元增加4410万美元，主要因股份支付费用和海上活动成本增加[556] - 2021年一般及行政费用为5660万美元，较2020年的770万美元增加4890万美元，主要因股份支付费用和专业咨询费增加[557] - 2021年利息费用为100万美元，源于2月发行2600万美元7%可转换债券[558] - 2021年业务合并后公司获得约1.376亿美元毛收入，截至12月31日，现金及现金等价物为8490万美元[560] - 2020年公司通过私募发行660万股普通股，获得2040万美元收入；2021年发行420万股普通股给马士基，价值2541万美元[562][565] - 2021年2月公司通过可转换债券融资2600万美元，年利率7%，在业务合并前自动转换为普通股[566] - 2021年经营活动净现金使用量为5610万美元，投资活动净现金使用量为380万美元，融资活动净现金流入为1.347亿美元[570] - 2020年经营活动净现金使用量为2650万美元，投资活动净现金使用量为60万美元，融资活动净现金流入为2130万美元[570] 业务支出承诺情况 - NORI在2017 - 2021年承诺支出500万美元，实际支出近1.67亿美元；TOML承诺支出3000万美元，实际支出约1780万美元[577][580][581] - Marawa在2021年和2020年勘探活动支出承诺分别为200万澳元和100万澳元，已完成；2022 - 2024年分别为100万、300万和200万澳元[578] 业务合作协议情况 - 公司与Allseas约定，Allseas为公司收集首批2亿公吨多金属结核，成本加50%利润收费[585] - 公司与Allseas计划将试点结核收集系统升级为商业系统，目标年产能130万湿吨，预计2024年第四季度投产[587] - 公司预计商业系统投产后首年，按约150欧元/湿吨向Allseas支付结核收集和转运费，产量达130万湿吨/年后费用预计降低[587] - 截至2021年12月31日，公司在PMTA协议下已向Allseas支付：2020年2月现金1000万美元、2020年2月发行320万股普通股（价值1000万美元，每股3.11美元）、2021年3月发行认股权证（可购买1160万股普通股）、2021年10月现金1000万美元[588] - 截至2021年12月31日，公司在PMTA协议下对Allseas剩余付款义务：北海驱动测试成功确认后支付1000万美元；NORI D区PMTS试点试验成功完成后支付1000万美元[589] - 2021年3月3日Maersk协议修订，2021年2月5日后使用海洋船只费用现金支付，此前欠Maersk的460万美元服务费用已通过发行420万股普通股（每股1.08美元）结清[591] - DGE与Glencore签订铜和镍承购协议，DGE将向Glencore交付DGE自有设施从NORI区结核生产的铜和镍年产量的50%，按伦敦金属交易所参考市场价格结算[593] 股票期权公允价值确定 - 公司使用Black - Scholes期权定价模型确定股票期权公允价值，受授予日普通股公允价值、预期期限、预期波动率等假设影响[602] 公司环保目标 - 公司支持美国到2050年实现净零温室气体排放、2030年使电动汽车占新车销售一半的目标，致力于实现零排放[530]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度公司净亏损1980万美元，即每股亏损0.09美元，而2020年第四季度净亏损为1710万美元，即每股亏损0.09美元，净亏损增加主要归因于260万美元的非现金股份支付和作为上市公司增加的一般及行政费用，部分被认股权证负债公允价值减少850万美元所抵消 [87] - 2021年第四季度勘探费用为1280万美元，与去年同期相近；一般及行政费用为1550万美元，而2020年第四季度为390万美元，主要是由于非现金股份支付费用增加和作为上市公司的总体成本上升 [88] - 2021年第四季度扣除非经常性项目后自由现金流为负2780万美元，而2020年第四季度为负520万美元；2021年全年公司净亏损1.41亿美元，而前一年为5660万美元，扣除认股权证负债调整后，2021年全年净运营亏损为1.496亿美元 [89] - 2020 - 2021年勘探费用从4890万美元增加到9300万美元，一般及行政费用从770万美元增加到5660万美元，主要是由于2021年第一季度为DeepGreen员工和承包商发行股票期权 [90] - 2021年扣除非经常性项目后自由现金流为负5110万美元，而2020年为负2650万美元 [91] - 截至12月底公司现金余额为8500万美元，截至3月24日银行账户中的金额为7300万美元，董事会已批准预算，可支持公司实现多个关键里程碑并为运营提供资金至2023年第三季度 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 项目Zero - 预计从NORI - D区域收集和处理约130万湿吨结核，与Allseas和Epsilon Carbon的战略合作使公司承担的预生产费用份额从1.93亿美元降至约5500万美元 [21] - 与Allseas合作，总生产成本目前估计低于1.1亿美元，Allseas同意为这些成本提供资金，公司子公司NORI将在2023年3月31日至预计2024年第四季度开始生产期间偿还Allseas 50%的成本，前提是NORI获得国际海底管理局（ISA）的开采合同 [24] - 生产后，若Allseas达到一定生产目标，NORI预计向Allseas支付结核收集和转运费，第一年约为每湿吨结核165美元，预计随后几年将降低20%以上，按24%含水量计算，相当于每干吨约217美元；目前金属价格下，Project Zero预计每干吨产生约700美元收入 [25][26] 勘探业务 - 公司在克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ）持有勘探合同，2021年初，AMC顾问公司发布了关于Nori和TOML区域的SEC合规技术资源声明，确认总估计资源为16亿湿吨结核，含镍、铜、钴和锰的原位资源，相当于2.8亿个电动汽车电池的需求 [51] 各个市场数据和关键指标变化 镍市场 - 自2021年第四季度初以来，镍价已上涨一倍多，2021年第四季度初约为每吨1.8万美元，最高涨至每吨10万美元，伦敦金属交易所（LME）暂停镍交易一周多，重新开盘后镍价大幅下跌，最终跌破每吨3万美元，最近几天又涨至每吨3.7万美元以上，LME再次暂停交易 [47] - 镍价上涨对公司项目经济是重大利好，按当前金属价格（镍按每吨3万美元计算），NORI - D项目的净现值将增至近220亿美元，潜在终身息税折旧摊销前利润（EBITDA）超过1250亿美元 [82] 钴和锂市场 - 自2021年初以来，钴价上涨350%，碳酸锂价格上涨600%，2月，基准矿物情报公司报告称，高锂价十年来首次使磷酸铁锂（LFP）电池成本在每千瓦时基础上高于高镍电池成本 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过合作伙伴关系开发多金属结核资源，以实现更快发展和轻资产生产，上周宣布的与Allseas和Epsilon Carbon的两项战略合作是重要一步 [20][21] - 公司致力于成为俄罗斯以外最大、成本最低、环境、社会和治理（ESG）影响最小的1级镍供应来源，镍约占公司预期未来收入的50% [18][19] - 行业内，俄罗斯控制约20%的1级镍市场，中国控制大部分镍增长，供应链中断和价格波动对清洁能源转型不利，公司资源预计可满足2.8亿辆电动汽车电池需求，且在成本、ESG影响等方面具有优势 [17][18][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年供应链崩溃和前所未有的价格波动凸显了全球金属市场（如镍）的脆弱性，确保关键电池金属供应不仅关乎国家安全，也关乎全球安全 [93] - 公司预计ISA将在2023年7月9日前完成开采制度的最终确定，NORI将在2023年第三季度根据最终法规申请开采合同，有望在2024年第四季度在NORI - D区域开始商业生产 [75] - 公司虽需在未来12个月左右筹集额外资金，但不急于筹资，相信持续实现里程碑将使公司以更有吸引力的条件筹集资金 [76] 其他重要信息 - 2月公司任命Kathleen McAllister为董事会成员，她预计4月担任审计委员会主席，这使公司董事会性别比例达到50/50 [46] - 公司与Allseas合作的试点收集系统正在进行测试，预计今年第三季度在NORI - D区域进行为期数月的试点试验，之后升级为小规模生产系统；还计划与Allseas探讨收购第二艘生产船 [23][28] - 公司与Epsilon Carbon签署了关于在印度建设可再生能源驱动的Project Zero工厂的非约束性谅解备忘录，Epsilon Carbon已开始进行预可行性研究，预计9月完成报告 [29][101] - 公司在环境数据收集方面取得进展，自2018年以来已成功完成14次考察，共计450天海上作业，收集了近1000太字节的数据；还开发了低风险工艺流程，将结核转化为有价值的金属产品 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Epsilon谅解备忘录相关问题，何时能看到预可行性研究（PFS）结果，该备忘录是否满足Project Zero的所有加工要求 - 预计9月完成预可行性报告，届时对资本支出的估计误差在正负10%以内，并对项目进度和建设成本有清晰了解 [101] - 备忘录仅针对Project Zero，不限制公司与其他合作伙伴探讨或在其他地点进行加工的可能性 [103][104] 问题2: 试点收集计划的环境影响数据何时公布 - 公司已收集大量基线数据并提交了部分环境影响评估报告，第三季度将对收集计划进行积极监测，相关数据将在提交申请时公布，其他承包商的试验结果与公司预期相符 [109][110] 问题3: 130万湿吨/年结核的销售价格、给合作伙伴的费用及其他成本情况 - 预计产品为镍、铜、钴合金和锰硅产品，按伦敦金属交易所（LME）价格的85% - 90%或更高计算，每干吨总收入约700美元 [117] - 与Allseas商定的收集和转运费开始时约为每湿吨150欧元，换算后每干吨约217美元，未提供岸上加工成本的详细信息 [119] - 该费用包含将结核运至岸上的所有成本，未提供加工成本的详细指导，预计项目有可观利润，但需等待Epsilon Carbon团队进一步确定成本后公布 [121][123] - Allseas的回报与矿石的金属价值挂钩，不是利润平分 [124] 问题4: 2022年的两三个关键战略举措或目标 - 重要的是将与Epsilon Carbon和Allseas的谅解备忘录转化为具有约束力的条款，公司对此有高度信心 [132][133] - 下半年的收集器试验很重要，Allseas在北海的试验进展顺利 [134] - 今年的重点是获得客户承购，包括锰硅材料和合金材料，公司对实现这一目标充满信心 [135][136] 问题5: 客户承购、Epsilon以及与其他相关公司的关系 - 在锰方面，Epsilon Carbon团队与印度的合金客户和钢铁客户讨论了材料规格，将向客户提供锰硅样品，预计很快能达成承购谅解备忘录，客户反馈积极 [140] - Epsilon Carbon在锂离子电池石墨制造方面有经验，与公司合作开发镍、铜和钴进入该领域的独特方式是自然选择 [141] 问题6: 近期镍价上涨后其他潜在承购客户的兴趣情况 - 公司与多家汽车制造商和其他行业企业进行了沟通，随着公司接近生产和全球供应链事件的发展，客户的兴趣有所增加，但公司不急于达成交易，相信到年底能获得一家消费品牌客户 [143][144] 问题7: 试点试验的预计完成日期 - 出于安全原因未公布具体日期，首次试验已在北海完成，试验将在第三季度进行，预计年底“Hidden Gem”号返回港口 [148] 问题8: 公司未来是否计划在得克萨斯州建设加工厂 - 公司一直在探索加工厂的选址，优先与Epsilon Carbon在印度合作建设第一座加工厂，未来可能在美国建设加工厂，但美国目前行动较少 [149] - 美国拜登政府起草了一项行政命令，援引《国防生产法》保障关键金属供应，许多司法管辖区希望将电池材料加工放在岸上，但公司目前优先在印度找到支持性的合作伙伴和政府 [150]

项目与资源 - TMC预计其首个项目NORI-D的净现值为220亿美元，占公司估计资源的22%[11] - TMC正在开发全球最大的电池金属资源，足以为2.8亿辆电动车提供动力[10] - TMC的镍资源估计为18.9百万吨，位于克利珀顿区[19] - NORI-D项目的资源估计为1622百万吨（湿重），占TMC估计资源的22%[112] - NORI-D项目预计在2030年至2045年间的平均稳定生产量为镍约125千吨，铜约10千吨[64] - 预计到2030年，NORI-D项目的稳定状态生产将达到约2903千吨的总产量[64] - 深海矿物资源被认为是满足清洁能源转型所需金属的重要来源，且具有较低的碳足迹[67] - 预计NORI区域的多金属结核资源将包含3.4倍于所有已知陆地储备的钴，1.8倍的镍和1.2倍的锰[73] 成本与生产 - TMC预计在项目一的稳定生产状态下，将成为全球第二低成本的镍生产商[10] - TMC与Allseas的合作预计将把进入生产的成本从1.63亿美元降低到低于1.1亿美元[25] - TMC的项目零系统预计在2024年第四季度开始生产，年产量为130万吨湿矿[23] - TMC预计在印度的镍铜钴合金生产能力为每年30,000吨，锰硅酸盐为每年750,000吨[34] 市场与需求 - 自2021年第四季度以来，镍价格上涨了144%，达到每吨37,000美元[42] - 预计到2030年，每年将有超过3000万辆电动车因材料短缺而无法生产[53] - 为完全电气化美国汽车销售，锂需求为189千吨，镍需求为1273千吨，钴需求为160千吨，锰需求为148千吨，铜需求为1533千吨[58] - 美国锂生产为0，镍生产为14千吨，钴生产为0.5千吨，铜生产为1300千吨[58] 财务表现 - 2021年第四季度净亏损为1980万美元，每股亏损0.09美元，较2020年第四季度的1710万美元持平[116] - 2021年第四季度的现金使用为2780万美元，较2020年第四季度的520万美元增加[117] - 2021年完成与SOAC的业务合并，交易前筹集现金137.6百万美元[118] - 2021年第四季度的总运营亏损为2830万美元，较2020年第四季度的1700万美元增加[121] - 2021年净运营亏损为149.6百万美元，较2020年增加93.0百万美元，增幅为164.5%[127] 研发与战略 - TMC与Epsilon Carbon签署了非约束性谅解备忘录，计划在印度建立一个可再生能源驱动的矿石处理厂[25] - 2021年完成5次海上环境基线研究活动，提交了计划中的试点试验环境影响声明[119] - 预计2023年第三季度将向ISA提交NORI-D区域的开发合同申请[117] 其他信息 - 深海矿物资源的开发被视为美国关键矿产供应链的潜在游戏改变者[72] - 根据SEC合规的初步评估，项目生命周期内的总收入预计为951亿美元，使用当前金属价格时为1643亿美元，增长73%[114] - 镍的当前价格为每吨30,000美元，较CRU预测的16,106美元上涨86%[114]