Exhibit 10.1 SECURITIES PURCHASE AGREEMENT This Securities Purchase Agreement (this "Agreement") is dated as of May 12, 2025, between TMC the metals company Inc., a company existing under the laws of the Province of British Columbia (the "Company"), and each purchaser identified on the signature pages hereto (each, including its successors and assigns, a "Purchaser" and collectively the "Purchasers"). WHEREAS, subject to the terms and conditions set forth in this Agreement and pursuant to the effective Regi ...

文章核心观点 - 金属公司TMC宣布与Michael Hess及其附属私人投资工具达成3700万美元的定向增发协议，所得资金用于推进商业发展计划和一般公司用途 [1][2] 公司情况 - TMC是全球最大未开发关键金属资源的勘探公司，致力于从海底多金属结核中勘探低影响关键金属，有双重使命，且已对近海结核采集和陆上加工的环境和社会影响进行了十多年研究 [1][5] 融资情况 - 融资由Michael Hess和Brian Paes - Braga牵头，包括以每股3美元的价格进行定向增发和每股4.5美元的认股权证，若股价连续20个交易日高于7美元则强制行权 [1][2][6] - 公司将发行1230万股普通股，预计总收益约3700万美元，资金将用于推进商业发展计划和一般公司用途，预计足以支持运营至可能获得商业回收许可证 [2] - 此次融资预计于2025年5月22日左右完成，需满足惯例成交条件 [2] 行业动态 - 4月24日特朗普总统发布行政命令，通过加快许可、评估承购权和潜在联邦投资来加速海底采矿；几天后TMC提交了国际水域首个结核商业回收申请，比计划提前两个多月 [3] 相关人员观点 - TMC董事长兼首席执行官Gerard Barron表示公司和行业近期取得重大进展，欢迎Michael Hess成为战略合作伙伴 [3] - Michael Hess称与Brian Paes - Braga一直在评估关键矿物机会，认为TMC有潜力在美国矿物独立方面发挥关键作用，支持海洋矿物资源开发 [3] 注册声明 - 与此次发行证券相关的S - 3表格货架注册声明及基本招股说明书分别于2022年9月16日和2023年11月30日提交，并分别于2022年10月14日和2023年12月8日获美国证券交易委员会生效批准 [3]

公司动态 - TMC董事长兼CEO Gerard Barron于2025年4月29日在美国众议院自然资源监督与调查小组委员会听证会上作证 主题为"探索深海采矿扩大美国矿产生产的潜力" [1] - TMC USA提交了首份商业开采许可申请 依据1980年《深海海底硬矿物资源法》(DSHMRA) 标志着美国监管的海底关键矿物供应链建设迈出关键一步 [3] - 公司同时向美国国家海洋和大气管理局(NOAA)提交两份勘探许可证和一份商业开采许可申请 [4] 战略价值 - 美国可通过开发克拉里昂-克利珀顿区(CCZ)海底多金属结核 摆脱关键矿物对外依赖 该区域结核含镍/钴/锰/铜储量超过所有陆地资源总和 [3] - 深海采矿可创造超10万个就业岗位 贡献3000亿美元GDP 并带动造船/港口基建/矿物加工/制造业再工业化 [3][4] - 美国1989年已建立符合国际法/商业可行/环保的深海采矿监管体系 现行法律框架支持行业发展 [2][5] 技术论证 - MIT专家Thomas Peacock博士指出 深海采矿扰动碳封存的担忧已被2020年研究证伪 沉积物羽流扩散数千公里的说法缺乏科学依据 [3] - TMC提供书面证词驳斥常见环保谬误 强调实际数据证明深海采矿环境影响可控 [3] - 公司拥有十余年海底结核采集及陆上加工的环境与社会影响研究成果 [6] 资源禀赋 - CCZ海底多金属结核位于圣迭戈海域四天航程处 水深2.5英里 富含电动车电池关键金属 [3] - 该资源具有基础设施/国防/能源/未来技术所需关键金属的供应优势 [1][4] 监管背景 - 美国通过DSHMRA确立公海采矿自由 NOAA在1981-1989年建立完整监管框架 包含7份国会报告及广泛环境研究 [5] - NOAA采用科学灵活的监管方式 在严格环保监督下支持新兴海洋产业发展 [5]

特朗普政府政策动向 - 特朗普签署行政命令加速美国深海采矿进程以保障关键矿物供应[1][2] - 行政命令旨在减少对中国矿物进口依赖并强化与盟友合作对抗中国在海底矿物资源领域影响力[4] 深海采矿行业现状 - 美国地质调查显示2024年50种关键矿物中有12种严重依赖进口中国在2023年是29种关键矿物的主要生产国[3] - 深海采矿企业数量远少于陆地采矿企业目前仅有The Metals Company等极少数公司专注该领域[5] The Metals Company核心优势 - 2022年完成试点测试采集4500吨海底多金属结核并实现每小时86.4吨的持续采集速率验证了技术可行性[6] - 拥有克拉里昂-克利珀顿区独家勘探权该区域资源可满足2.8亿辆电动汽车需求[7] 深海采矿面临的挑战 - 国际海底管理局尚未批准海底采矿法规公司等待监管许可已持续数年[8] - 中国指责特朗普的深海采矿提案违反国际法可能引发新的贸易摩擦[9] - 即使获得许可商业模式的盈利性仍存在不确定性[10] 投资价值评估 - 特朗普行政命令短期刺激公司股价上涨但无法单独构成投资价值判断依据[11] - 公司商业化运营前景和盈利能力仍存疑仅适合极高风险承受能力的投资者[12]

文章核心观点 - 金属公司美国子公司提交深海采矿许可申请，有望推动美国实现矿物独立和工业复兴，为美国提供关键金属新供应源，同时为新兴产业生态奠定基础 [1][4][6] 申请背景 - 美国上周发布行政命令，指示商务部加快许可审批，国防部和能源部探索利用国防储备和承购协议确保海底矿物供应，以增强美国工业韧性 [2] 申请依据 - 公司及其合作伙伴进行了十多年的科学研究、环境数据收集和海上工程实践，为申请提供了支持，且以美国国家海洋和大气管理局（NOAA）在20世纪70 - 80年代深海环境研究成果为基础 [3] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官表示此次申请是重大进展，公司已投资超5亿美元并筹备超十年，期待在华盛顿支持和美国稳定监管下，实现首个商业结核项目 [4] 申请内容 - 商业回收许可申请覆盖25,160平方公里的TMC USA - A_2区域，包含公司在克拉里昂 - 克利珀顿区已探明资源 [4][13] - 提交TMC USA - A和TMC USA - B两个勘探许可证申请，总面积199,895平方公里 [13] 资源情况 - TMC USA - A和USA - B勘探区含16.35亿湿吨符合SEC SK 1300标准的多金属结核资源，另有约5亿湿吨潜在勘探增量，预计含镍1550万吨、铜1280万吨、钴200万吨、锰3.45亿吨 [5][13] 行业影响 - 公司依据《深海硬矿物资源法》的战略举措将为新兴产业生态奠定基础，预计吸引私营部门在造船、港口基础设施、矿物加工和制造业等领域投资数千亿美元，助美国确保关键矿物新供应 [6] 审批进程 - NOAA预计在收到申请30天内初步判定勘探许可证申请是否完全或基本符合要求，60天内判定商业回收许可申请是否完整，之后进行全面审查 [7] 公司概况 - 金属公司致力于从海底多金属结核中开采低影响关键金属，有双重使命，通过子公司在太平洋克拉里昂 - 克利珀顿区拥有勘探权，并进行了十多年相关研究 [8]

Entitled ‘Unleashing America's Offshore Critical Minerals and Resources', the Executive Order directs Commerce Secretary Lutnick to expedite deep seabed mineral exploration licenses and commercial recovery permits in international waters under the existing U.S. seabed mining codeThe Order also directs the Secretaries of Defense and Energy to address the feasibility of using the National Defense Stockpile for nodule-derived minerals and of entering into offtake agreements, while reviewing and revising domest ...

Editor's note: Seeking Alpha is proud to welcome FR Insights as a new contributing analyst. You can become one too! Share your best investment idea by submitting your article for review to our editors. Get published, earn money, and unlock exclusive SA Premium access.Technology innovation and commercialization analyst focused on energy, natural resources, and space sectors. Focus on frontier mining, including marine minerals, lunar resources, and uranium. Over 13 years of experience across startups, think t ...

Nodule collector vehicle Gerard Barron and Rutger Bosland inspect the Allseas-designed collector vehicle after NORI's test mining campaign in 2022. Rutger Bosland, the engineer and technical lead who oversaw the design, build and successful test deployment of Allseas’ integrated nodule collection system, joins TMC to lead offshore innovation and scale its technologies for commercial productionAs Chief Innovation and Offshore Technology Officer (CIOTO), Rutger will focus on the Company’s efforts to optim ...

Rutger Bosland, the engineer and technical lead who oversaw the design, build and successful test deployment of Allseas' integrated nodule collection system, joins TMC to lead offshore innovation and scale its technologies for commercial productionAs Chief Innovation and Offshore Technology Officer (CIOTO), Rutger will focus on the Company's efforts to optimize the performance of our commercial scale nodule collection system to meet our production ramp-up strategy to unlock the potential of our nodule resou ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司净亏损1610万美元，即每股亏损0.05美元，而2023年同期净亏损3350万美元，即每股亏损0.11美元 [66] - 2024年第四季度勘探和评估费用为830万美元，2023年第四季度为2670万美元，减少了1840万美元，主要因环境研究成本降低和采矿、技术及工艺开发成本减少 [66] - 2024年第四季度一般和行政费用为810万美元，2023年第四季度为660万美元，增加了150万美元，主要因股份支付成本和咨询及顾问成本增加 [66] - 2024年第四季度经营活动净现金使用量为1380万美元，2023年第四季度为1520万美元，支出降低主要因项目开发和环境研究支出减少以及营运资金水平变化 [68] - 2024年第四季度自由现金流为负1390万美元，2023年第四季度为负1560万美元 [68] - 截至2024年底，公司应付账款和应计负债余额为4270万美元，其中大部分为欠Allseas的2580万美元服务费用，且大部分可由公司选择以股权结算 [70] - 2024年第四季度公司进行了注册直接发行，发行1990万股普通股和995万份B类认股权证，2025年2月完成发行，公司收到全部1990万美元的总收益 [69] - 2024年第四季度公司从Allseas的营运资金贷款中提取了250万美元 [70] - 2025年第一季度，公司将无担保ERAS/Barron信贷额度的本金增加了600万美元，与Allseas附属公司的2500万美元信贷额度于3月双方协议终止，Allseas 750万美元营运资金贷款的到期日延长至2025年9月 [71] - 2024年12月31日公司流动性为6200万美元，2025年第一季度完成信贷额度修订并全额收到注册直接发行收益后，流动性为4800万美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司美国子公司The Metals Company USA LLC将于2025年第二季度通过美国现有监管制度提交商业生产申请，此决定经过了数月法律尽职调查和政府沟通 [19] - 国际海底管理局（ISA）多次未能按时出台采矿法规，公司认为美国监管制度更具吸引力，美国有相关法律框架且有政治意愿推动深海采矿，公司已与美国国家海洋和大气管理局（NOAA）展开对话并启动预申请咨询程序 [27][32] - 中国在深海采矿领域投入巨大，有两家中国承包商准备进行收集测试，还围绕深海采矿建设了三亚深海科技城，并利用深海采矿影响太平洋地区地缘政治 [29] - 韩国、日本和印度对深海采矿表示支持和兴趣，这可能对公司宣布的服务业务的潜在市场产生积极影响，公司今年已收到多项潜在未来工作的反向咨询 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来30年对基础金属的开采需求预计将超过人类历史上的总和，海洋中的多金属结核是获取关键金属的优质来源，具有对人类和自然影响小、金属品位高、可陆上加工且几乎无固体废弃物等优势 [6][9] - 自20世纪70年代以来，克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ）已获得数十亿美元投资和数百次研究，公司在CCZ合同区进行了大量工作，积累了大量环境数据，认为有足够能力管理环境风险 [11][12] - 公司认为深海采矿生态系统恢复是可能且可行的，多项研究表明生态系统在几十年内有望恢复，公司自身数据显示恢复时间可能更短 [50][57] - 公司相信通过美国监管制度申请商业生产许可证是及时开展运营的最佳途径，且现有环境工作稳健，预计无需额外环境研究活动即可提交美国申请 [19][61] 其他重要信息 - 公司在过去14年取得诸多里程碑，包括证明16亿吨结核资源、进行首次综合收集系统测试、成功进行工业规模结核加工和精炼等 [15] - 公司采用轻资产模式，利用合作伙伴现有资产开展业务 [16] - 公司已与赞助国就申请战略进行协商，将继续尊重与赞助国的协议，仍计划于2025年6月对NORI区域提交申请，但尚未确定向哪个监管机构提交 [64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 向DSHMRA的申请是针对现有许可证区域还是不同区域，这些区域是否重叠 - 公司尚未确定具体申请区域，正在与NOAA进行预咨询过程中寻求建议，目的是利用过去14年的工作成果，以最快速度实现商业生产，DSHMRA环境法规合理、可行且全面，待正式提交申请时会公布相关信息 [77][78] 问题2: 如果通过不同途径获得批准，合作伙伴Allseas能否合法参与 - 可以，生产船只需要悬挂美国国旗，公司与Allseas已对此进行研究，这是一个相对直接的过程，且申请由公司2013年成立的美国子公司发起 [82] 问题3: 这个想法是否已向正在开会的ISA提出 - 没有，ISA现在才得知此消息 [84] 问题4: NOAA流程是完全替代ISA许可途径，还是作为次要或主要途径与ISA流程并行 - 这是一条新途径，公司认为这是更有利且成功机会更大的途径，并非关闭一条路开启另一条路，而是增量途径，基于美国45年的工作和大量环境研究，此前缺乏政治意愿，现在新政府带来了改变 [88][89] 问题5: 能否提供新流程的关键里程碑或大致时间表 - 公司已有清晰认识，但鉴于与许可机构的对话正在进行中，后续会提供更多信息，申请过程包括双向咨询，公司申请有大量数据支持，与NOAA过去的工作相契合 [93][94] 问题6: 这对即将进行的经济研究时间表有何影响 - 经济研究仍预计在提交美国申请之前完成，不会改变，经济分析对美国申请和ISA申请都很重要，尽管新途径带来了一些与合格人员讨论的新问题，但仍在推进中 [97][98] 问题7: 环境影响研究何时完成 - 经济研究大部分工作已完成，正在等待专家签字，环境报告撰写工作正在全速进行，环境数据不断涌入，环境研究与经济研究同步进行 [101][102] 问题8: 如果获得美国政府的开采许可证，将获得哪个区域的许可 - 公司将在与赞助国的协商中明确这一点，根据DSHMRA法律，存在区域重叠的可能性 [104] 问题9: 终止与第三赞助国合同的原因是什么 - 主要是资源优先级问题，公司有NORI和TAMO两个前景良好的区块，需要投入资金和精力，而该区块的勘探结果不太理想，且已知有其他方对与基里巴斯合作感兴趣 [106][107] 问题10: 服务业务在未来1 - 2年能否产生收入和利润 - 公司对此感到兴奋，拥有该行业的专业知识，预计未来几年有很多服务机会，但目前员工忙于自身申请，只能拒绝一些机会，预计下半年有更多时间时部分机会可能转化为合同 [112][116] 问题11: 能否讨论公司当前财务状况，预计第一季度末的流动性如何 - 公司认为股票估值受监管不确定性影响，希望谨慎管理资本，在获得监管确定性之前不会大量筹集生产前资本支出资金，目前为准备申请的支出与准备ISA申请时差别不大，期待申请获批后向市场展示监管确定性 [120][126] 问题12: 是否会在6月27日向ISA提交申请合同 - 公司将保持在ISA的地位并保留相关权利，6月27日会准备好申请，但尚未决定提交给哪个监管机构，决策将取决于许可确定性 [130]