财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司净收入约为零，2022年同期净亏损2110万美元[103][114] - 截至2023年3月31日，公司累计亏损约4.751亿美元[103] - 2023年第一季度勘探和评估费用为720万美元，2022年同期为740万美元，减少约20万美元，降幅4%[113][115] - 2023年第一季度一般和行政费用为620万美元，2022年同期为850万美元，减少230万美元，降幅27%[113][116] - 2023年第一季度处置资产收益为1375万美元[113][117] - 2023年第一季度权证负债公允价值变动费用为50万美元，2022年同期为520万美元，降幅90%[113][118] - 截至2023年3月31日，公司现金余额为2840万美元[119] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为2350万美元，主要归因于净经营资产和负债净变化1230万美元以及非现金调整1110万美元[132] - 2023年第一季度投资活动净现金流入为500万美元，源于低碳特许权投资结束时收到的现金；2022年第一季度投资活动净现金使用量为20万美元，用于购买设备[133] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为10万美元，2023年第一季度为零[134] 业务合作与战略布局 - 公司与PAMCO签订谅解备忘录，自2025年起每年在其设施评估处理130万吨湿多金属结核[81][89] - 公司与Low Carbon Royalties达成战略伙伴关系，NORI贡献2%的矿区使用费权益，公司获得35%的完全稀释后普通股所有权权益和500万美元现金，后因对方收购特许权，公司所有权权益降至32%[89] - 公司与SOAC完成业务合并，交易后公司更名为TMC the metals company Inc.，并收到约1.376亿美元的总收益[92] - 公司与销售代理签订股权分销协议，可不时发行和出售普通股，总发行价最高达3000万美元，截至报告日期尚未出售[126] - 公司与贷款方签订信贷安排，可不时借款最高达2500万美元，未提取金额需支付4.0%的未使用费用，截至报告日期尚未提款[127] - 公司与Allseas的合作中，截至2023年3月31日，已根据试点采矿测试协议向Allseas支付了多笔款项，包括现金和发行普通股[143] - 公司与Glencore签订铜和镍承购协议，同意向Glencore交付DGE自有设施从NORI区域结核中生产的铜和镍年产量的50% [145] 资源勘探与开采权 - 公司子公司NORI于2011年7月22日获得国际海底管理局授予的多金属结核勘探合同，勘探面积74830平方公里，初始期限15年[94] - 公司于2020年3月31日以3200万美元从Deep Sea Mining Finance Ltd.收购TOML，TOML拥有74,713平方公里区域的多金属结核勘探权，初始期限15年[95] - 公司子公司DGE与Marawa和基里巴斯达成协议，获得74,990平方公里区域的勘探和开采权[96] - 国际海底管理局已发布19份多金属结核勘探合同，覆盖约128万平方公里，占全球海底面积的0.4%，其中17份在克拉里昂 - 克利珀顿区[79] - 克拉里昂 - 克利珀顿区长度约7240公里，面积约450万平方公里[77] 业务生产计划与成本 - 公司计划在2024年底/2025年初开始商业生产[81] - 公司预计至少到2025年且NORI获得ISA开采合同后才可能产生收入[105] - NORI估计2023年工作计划成本约为2500万美元，2024年及以后的成本取决于国际海底管理局对NORI区域D开采申请的批准[135] - TOML与国际海底管理局的勘探合同中，2022 - 2026年五年期预计支出最高达4400万美元，该支出为指示性且可能变化[136] 数据提交与资源情况 - 公司子公司NORI向国际海底管理局提交的数据包括超1400个生物样本和超8000张底栖巨型动物图像，底栖数据首次提交包含超27万次出现记录[84][85] - 约97%的NORI区域D资源被归类为测量或指示性资源[154] 公司财务相关其他情况 - 公司可从Argentum Credit Virtuti GCV处借款最高2500万美元，借款利率为6个月有担保隔夜融资利率180天平均值加4%，未使用额度需支付4%的承诺费，信贷安排于2024年5月21日到期[86] - 基于认股权证每股行使价，公司可能从公开认股权证和私人认股权证的现金行使中获得总计约2.818亿美元的总收益，但不确定认股权证是否会处于实值状态[128] - 公司预计至少到2023财年末仍是新兴成长型公司，并将利用新或修订财务会计准则的延长过渡期福利[151] - 截至2023年3月31日，公司将资金存入安全、高流动性的生息投资中[158] - 公司管理层认为截至2023年3月31日，披露控制和程序有效[155] - 公司在2021年识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2023年3月31日，该重大缺陷已通过2022年底实施的补救措施得到纠正[166] 公司风险情况 - 公司面临多种市场和其他风险，包括利率、通胀、外汇、资金来源、灾害事件、特定资产、监管、公共政策和技术风险，商业生产开始后还将面临商品风险[156] - 公司应收账款主要是加拿大联邦政府的销售税，违约风险低，商业生产开始后信用风险预计上升[159] - 公司主要持有美元现金，收到发票后尽快结算外币应付账款，以减少外汇风险暴露，商业生产开始后预计面临货币交易和换算风险[160] - 公司预计未来主要收入来源是销售含镍、铜、锰和钴的产品，这些金属价格大幅持续下跌将对业务、财务状况和经营成果产生重大负面影响[162] 承购权情况 - Glencore拥有NORI地区镍和铜产量50%的承购权[81]

财务报表重述与内部控制 - 公司2021年第三季度财报发现勘探费用低估和股票期权费用高估的错报，需重述2021年3月31日止三个月和6月30日止六个月的未经审计合并财务报表[214] - 截至2022年12月31日，公司管理层评估认为财务报告内部控制新政策和程序运行时间不足，尚不能认定有效[215] 法律诉讼 - 2021年10月28日和11月15日，股东分别提起集体诉讼，指控公司及高管在2021年3月4日至10月5日期间作出虚假或误导性陈述，两案已合并[218] - 2023年1月23日，投资者就2021年PIPE投资起诉公司，指控公司违反认购协议中的陈述和保证以及诚信和公平交易的契约[219] 私募配售收款情况 - 2021年9月9日完成的私募配售预计收款约3.3亿美元，实际仅收到1.103亿美元（扣除交易成本后）[221] 公司身份及披露义务 - 公司作为新兴成长公司，若利用相关披露豁免，可能使证券对投资者吸引力降低，且难以与其他公司比较业绩，新兴成长公司身份最长可达五年，若非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末超过7亿美元，将失去该身份[224] - 公司作为较小报告公司，可利用某些减少披露义务，将保持该身份至满足特定市值和营收条件，利用这些义务可能使财务报表难以与其他公司比较[224] 偿债与融资风险 - 公司未来可能举债，偿债能力受多种不可控因素影响，无法保证能产生足够现金流偿债或获得融资[225] - 若资金不足且无法协商续借或安排新融资，公司可能需出售资产，这将对业务、运营和财务结果产生重大不利影响[226] - 公司可能需要筹集额外资金以完成项目并开始商业运营，但无法保证未来能获得足够融资或获得有利融资条件[227] 股票交易相关 - 2021年9月10日，公司普通股和公开认股权证分别以“TMC”和“TMCWW”为代码在纳斯达克开始交易[229] - 2022年10月21日至12月2日连续30个交易日，公司普通股收盘价低于纳斯达克每股1美元的最低要求，虽之后恢复合规，但可能无法持续满足该要求，若再次连续30个交易日低于该价格，将收到通知并需在180个日历日内恢复合规[230] - 公司有权在认股权证可行使后至到期前赎回未到期认股权证，赎回价格为每份0.01美元，条件是公司普通股收盘价在赎回通知前30个交易日内的任何20个交易日等于或超过每股18美元[231] 证券市场风险 - 公司普通股交易市场可能无法持续活跃，证券价格可能因多种不可控因素大幅波动，包括公司股票表现、普通股大量买卖、立法变化、经济政治监管条件等[228] - 公司财务结果发布可能导致股价变化，若纳斯达克因公司不符合上市标准而将普通股摘牌，公司和股东将面临重大不利后果[229] - 证券市场价格和交易量波动大，公司证券市场价格可能高度不稳定，交易价格和交易量波动可能导致价格大幅变化，市场波动和经济政治条件可能降低证券市场价格[230] - 分析师报告中的预测与公司实际结果不同，可能对公司普通股价格和交易量产生不利影响，若分析师下调评级、发布不准确或不利报告、停止覆盖或不经常发布报告，股价或交易量可能下降[232] 加拿大股份交易规定 - 若加拿大居民直接或间接拥有某类已发行股份或其基础股份不超过10%，且在数量上不超过该类适用股份或基础股份直接或间接所有者总数的10%，则该类股份交易可豁免加拿大招股说明书要求[233] 纳税身份风险 - 基于初步评估，公司认为截至2022年12月31日的纳税年度，未被归类为被动外国投资公司（PFIC），但无法保证美国国税局不会持相反立场，也无法保证当前或未来纳税年度的PFIC状态[234][235] 国际业务风险 - 公司国际业务面临外汇风险、资产转移限制、外国法规变化和政治动荡等风险，可能对业务产生不利影响[233] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 公司2022年净亏损1.71亿美元，上一年净亏损1.413亿美元，自成立至2022年12月31日累计亏损约4.751亿美元[389] 收入预期 - 公司预计至少到2025年且在NORI获得国际海底管理局（ISA）开采合同并能商业化生产销售产品时才会产生收入[391] 成本增加因素 - 2022年全球通胀率急剧上升，海洋燃料价格和船只日租金同比上涨，增加了勘探费用，公司还面临更高的离岸劳动力成本[387] 可转换债券情况 - 公司发行的可转换债券年利率为7%，于2021年9月9日全部转换为公司普通股[396] 认股权证相关 - 公司与可持续机会控股有限责任公司同时发行了950万份认股权证（私人认股权证），其公允价值变动是认股权证负债公允价值变动的主要组成部分[398] 股份发行影响 - 公司章程允许公司发行无数量限制的普通股和优先股，发行普通股会稀释现有股东权益，发行优先股可能影响普通股市场价格[238] 气候相关举措 - 公司承诺采用气候相关财务信息披露工作组的建议，已开始整合关键风险和行动计划以减轻气候变化对运营的负面影响[381] 无收入公司风险 - 公司目前是一家无收入公司，面临ISA法规确定、开采合同申请批准、环境法规制定和技术开发等风险[380] 业务运营与报告 - 公司目前通过一个运营部门开展业务，历史业绩按美国公认会计原则以美元报告，所有股份和每股金额已考虑业务合并的影响[388] 公司费用构成 - 公司费用主要包括勘探与评估费用、一般及行政费用、利息收入/支出、外汇损失和认股权证负债公允价值变动等[392][393][395][397][398] 财务数据关键指标变化 - 勘探与评估费用 - 2022年勘探与评估费用为1.446亿美元，较2021年的9300万美元增长55%，主要因PMTS项目工作增加及相关认股权证价值确认，部分被环境研究和股份支付费用减少抵消[400] 财务数据关键指标变化 - 一般及行政费用 - 2022年一般及行政费用为2950万美元，较2021年的5660万美元减少48%，主要因股份支付费用降低，部分被上市公司相关费用增加抵消[400][401] 财务数据关键指标变化 - 利息收支 - 2022年公司获得利息收入110万美元，2021年确认利息支出100万美元，因2021年发行可转换债券[402] 认股权证负债公允价值变动 - 认股权证负债公允价值变动主要涉及950万份私人认股权证，两年的信贷记录反映认股权证市场价格下降[404] 财务数据关键指标变化 - 现金余额与收益 - 2021年9月业务合并获约1.376亿美元收益，2022年8月私募融资获3040万美元，截至2022年12月31日，公司现金余额为4680万美元[405] 证券出售与信贷安排 - 2022年9月公司向SEC提交S - 3表格注册声明，可出售最多1亿美元证券，其中包括3000万美元的市价股权分销协议下的证券[406] - 2023年3月公司与Argentum Credit Virtuti GCV签订信贷安排，可借款最多2500万美元，借款利率为6个月担保隔夜融资利率加4%或5%[406] - 2023年3月22日，公司签订信贷安排，可借款最高2500万美元[421] 认股权证收益预期 - 公司可能从公开和私人认股权证现金行使中获得最多约2.818亿美元收益，但认股权证可能到期无价值[406] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2022年经营活动净现金使用量为6660万美元，投资活动为120万美元，融资活动提供2970万美元；2021年对应数据分别为5610万美元、3840万美元和1.347亿美元[409][410][411] 资金需求与融资预期 - 公司预计未来资本支出和营运资金需求将大幅增加，现有资金预计可满足未来12个月需求，但可能需额外融资[407] 项目资金计划 - NORI 2023年工作计划估计约为2500万美元，结算方式为现金或股权，2024年起成本取决于ISA对NORI区域D开采申请的批准[412] - Marawa在2023财年和2024财年对勘探活动的资金投入承诺分别为300万澳元和200万澳元[413] - TOML 2022 - 2026五年期计划估计支出高达4400万美元[414] 战略联盟与商业服务 - 公司与Allseas达成战略联盟，Allseas为前2亿吨多金属结核的收集提供商业服务，成本加50%利润[420] - 目标商业系统年产能为130万吨湿结核，预计2024年第四季度投产，首年收集和转运费约为每吨150欧元，后续年份预计降低超20%[420] - 截至2022年12月31日，公司根据PMTA向Allseas支付款项包括2020年2月现金1000万美元、发行320万股普通股（价值1000万美元）、2021年3月发行认股权证、2021年10月现金1000万美元[420] - 2023年2月23日，公司通过发行1000万股股票向Allseas支付第三笔里程碑款项1000万美元，记录费用870万美元[420] 承购协议 - DGE与Glencore签订铜和镍承购协议，DGE向Glencore交付DGE自有设施生产的铜和镍年产量的50%[421] 新兴成长公司身份保持 - 公司预计至少到2023财年末保持新兴成长公司身份，并利用新或修订财务会计准则的延期过渡期[430]

业绩总结 - 2022年第四季度净亏损为1.096亿美元，每股亏损0.41美元，相较于2021年第四季度的净亏损1980万美元和每股亏损0.09美元[4] - 2022年第四季度运营中使用现金1980万美元，较2021年第四季度的2780万美元有所减少[5] - 2022年总资产为94.8百万美元，较2021年减少38.4百万美元，降幅为28.9%[52] - 2022年现金余额为46.8百万美元，较2021年减少38.1百万美元，降幅为44.8%[52] - 2022年总负债为53.3百万美元，较2021年增加12.9百万美元，增幅为32%[52] - 2022年自由现金流出为67.8百万美元，较2021年增加7.9百万美元，增幅为13.2%[58] - 2022年经营活动现金使用为66.6百万美元，较2021年增加10.5百万美元，增幅为18.7%[58] - 2022年资本支出为1.2百万美元，较2021年减少2.6百万美元，降幅为68.4%[58] 用户数据与市场展望 - 公司资源可满足280万辆电动车的需求，包含1570万吨镍、240万吨钴、1330万吨铜和3.5亿吨锰[17] - NORI-D项目的净现值(NPV)在当前价格下为131亿美元，预计在2024年下半年开始生产[30] - NORI-D项目的EBITDA利润率预计超过60%，并且在全范围稳定生产时的镍C1现金成本为第二低[29] - 根据CRU预测，镍的价格为16,106美元/吨，当前价格为22,788美元/吨，增幅为41%[43] - 项目生命周期内的总收入预计为951亿美元，当前价格下为1,233亿美元，增幅为30%[43] - NORI-D项目的总EBITDA预计为573亿美元，当前价格下为855亿美元，增幅为49%[43] 新产品与技术研发 - 2023年3月，Benchmark Mineral Intelligence完成了对NORI-D项目的独立生命周期评估，显示该项目在几乎所有影响类别中优于陆基生产路线[6] - 公司在2023年3月成功收集了超过3000吨的结核，完成了NORI-D区域的试点收集系统测试[5] - 成功测试了自1970年代以来首个集成试点系统，能够收集和提升多金属结核[69] - 收集了4,500湿吨的多金属结核，提升了3,021湿吨[69] - 试点系统的生产率为86.4吨/小时，未来目标是将平均生产率提升至200吨/小时以上[69] 市场扩张与合作 - 2023年3月，公司与Allseas Investments SA的母公司签署了2500万美元的无担保信贷额度[8] - 公司在2023年3月与日本Pacific Metals Co Ltd签署了谅解备忘录，计划在2025年开始每年处理130万吨湿多金属结核[6] - 与日本太平洋金属公司(PAMCO)签署了非约束性谅解备忘录，评估每年处理130万吨湿结核的可行性[27] 负面信息与风险 - 2022年第四季度探索与评估费用为1.043亿美元，较2021年第四季度的1280万美元增加了9150万美元[48] - 2022年第四季度的经营活动现金流出为2780万美元，较2021年第四季度的1980万美元增加了800万美元[50] - 目前，国际海底管理局(ISA)已将43%的克拉里昂-克利珀顿区(CCZ)划为保护区，超过2030年30%的高海洋条约目标[21] - 监测数据显示，海底沉积物的回流稀释至自然背景水平，且沉积物羽流的92-98%来自试点采集器[73] - NORI同意ISA秘书处的初步评估，认为溢流事件未对海洋环境造成严重危害[74]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度公司净亏损1.096亿美元，每股亏损0.41美元，而2021年同期净亏损1980万美元，每股亏损0.09美元 [28] - 2022年第四季度勘探和评估费用为1.043亿美元，2021年第四季度为1280万美元；一般和行政费用为700万美元，2021年第四季度为1540万美元，部分被认股权证价值减少带来的130万美元收益所抵消 [28] - 2022年第四季度经营活动净现金使用量为1980万美元，2021年第四季度为2780万美元；排除非经常性项目后，2022年第四季度自由现金流为负2000万美元，2021年第四季度为负2780万美元 [31] - 截至2022年12月31日，公司现金余额为4680万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，Allseas和NORI完成了所有重要的试点收集系统里程碑，收集了约4500吨海底多金属结核，超过3000吨被提升到4.3公里长的立管至“Hidden Gem”号船上，试点系统实现了每小时86.4吨的持续生产率 [20] - Project Zero系统经过一些修改后，目标是达到每小时超过200吨的平均生产率 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的NORI和TOML项目被Mining.com评为全球最大的未开发镍项目，规模超过加拿大和美国正在筹备的其他项目，品位高出约一个数量级 [13] - 公司的NORI和TOML区域所含镍、铜、钴和锰的原位质量相当于约2.8亿辆汽车的需求，大约是整个美国乘用车车队的规模 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于探索资产层面的融资选择，以减少对股东的稀释，同时利用短期流动性工具，如Allseas提供的2500万美元无担保信贷安排 [8] - 公司采用资本轻的策略进入生产阶段，与日本PAMCO签署了非约束性谅解备忘录，评估从2025年起每年在其八户冶炼厂加工130万吨或更多湿多金属结核的可能性 [8][19] - 公司与Bechtel合作，收集和汇编技术经济研究，以帮助NORI向国际海底管理局（ISA）提交开发合同申请 [7][16] - 行业内，比利时承包商GSR获得了Transocean的投资，后者还将为其提供三星10000型钻井船“Olympia”用于改装成结核生产船；挪威宣布在其大陆架海底发现关键矿物；日本计划最早于2024年开始从西太平洋深海底部的泥浆中提取稀土元素；中国COMRA签署了CCZ勘探合同延期协议，中国国有报纸认可公司在行业中的领导地位并有意进一步投资开发回收多金属结核的技术 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场上存在对深海结核的大量报道和噪音，但可信的公司和国家已经采取了实际行动，显示出对深海资源开发的兴趣和信心 [10][11] - ISA正在推进最终开发法规的制定，公司期待NORI提交开发申请并获得开发合同，认为这些里程碑的进展将提升公司的公开估值 [27] - 公司的生命周期分析显示，NORI - D项目在几乎所有影响类别中都优于陆地资源，这为深海结核作为清洁能源转型的关键推动者提供了科学依据 [6][24] 其他重要信息 - 公司加入了一个约25名参与者的团体，共同制定海洋矿物的ESG手册，这是该领域的首创 [7] - 公司与Hatch合作开发了一种新的零废物流程图，几乎可以利用所有结核原料，同时不产生尾矿 [17] - 公司的试点加工试验于2021年第四季度完成，证明了该流程图的可行性 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PAMCO试验结核并得出经济流程图以及确定是否可行和成本的时间预计是多久 - 公司预计今年晚些时候，有望在第三季度达成具有约束力的谅解备忘录，涵盖相关经济问题，且对结果有高度信心 [34] 问题2: PAMCO工厂及所用设备的处理能力上限是多少 - PAMCO工厂有三条生产线，第一阶段将一条生产线用于该项目，后续计划利用其他生产线，且有扩展空间，处理能力有望接近400万吨 [35] 问题3: 公司获得低 - 碳特许权使用费500万美元和2500万美元信贷安排后，是否仍打算在今年完成更永久和稳健的融资结构 - 公司非常保护股权，正在努力推进融资工作，希望以有序的方式达成对股东最有利的结果，目前有很多人参与讨论，且参与者比三个月前更多 [37] 问题4: Benchmark Mineral Intelligence报告是否有助于吸引潜在投资者或客户 - 该报告的独立验证非常重要，它从多层面生命周期分析的角度展示了项目在各个层面的优势，凸显了该资源相对于已知替代方案的好处，有助于吸引潜在投资者和客户 [38] 问题5: 为何公司在法国的业务出现转变 - 这可能与法国的政治格局变化有关，绿党影响力增大，同时法国在核能发电方面表现出色，可能存在权衡。公司希望通过科学证据让人们看到该资源的好处，且法国今年也续签了许可证申请 [41] 问题6: 公司实现正现金流后是否会支付股息 - 公司在达到正现金流之前还有一些里程碑要实现，资本轻战略表明股东回报始终是首要考虑因素。进入生产阶段并实现正自由现金流后，公司会根据项目情况、股价等因素进行内部收益率（IRR）和净资产收益率（ROE）计算，以确定最佳的股息和/或股票回购政策 [43] 问题7: 接近生产时如何考虑固定成本和可变成本 - 2021年的分析显示，NORI - D项目在全面稳定生产时，预计每吨收入约503美元，总成本约200美元。初始小规模生产时，经济效益不会那么高，但公司对与PAMCO的合作以及项目的EBITDA利润率和自由现金流转正有信心 [44] 问题8: 如何填补到2025年的资金缺口 - 公司认为未来运营成本可以降低，所需额外资金在1 - 1.5亿美元左右，公司有多种融资工具，会尽量减少稀释，可能通过与合作伙伴的大型交易或其他资产层面的可能性来实现 [44] 问题9: 3000公吨结核目前的处理情况 - 部分结核仍在船上，部分已送往合作伙伴处，公司正在与墨西哥当局协商将其存储在墨西哥的设施中，这些结核只能用于测试，无法出售 [44][45]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司净亏损2790万美元，即每股亏损0.12美元，而2021年第三季度净亏损3670万美元，即每股亏损0.18美元 [35] - 2022年第三季度勘探与评估费用为2270万美元，2021年第三季度为2380万美元；一般及行政费用为590万美元，2021年第三季度为1330万美元，部分被认股权证价值减少带来的040万美元收益所抵消 [35] - 2022年第三季度经营活动净现金使用量为870万美元，2021年第三季度为1040万美元；排除非经常性项目后，2022年第三季度自由现金流为负920万美元，2021年第三季度为负930万美元 [38] - 截至2022年9月30日，公司现金余额为6700万美元，其中约3000万美元是通过8月的定向增发融资筹集的，公司认为这笔资金至少能维持未来12个月的运营 [39] - 2022年前九个月，公司经营亏损6280万美元，净亏损6140万美元，即每股亏损027美元；2021年前九个月经营亏损1.213亿美元，净亏损1.215亿美元，即每股亏损0.61美元 [39] - 2022年前九个月勘探与评估费用为4030万美元，2021年同期为8020万美元；一般及行政费用为2250万美元，2021年同期为4110万美元，部分被认股权证价值减少带来的090万美元收益所抵消 [39] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为4680万美元，2021年同期为2830万美元；排除非经常性项目后，2022年前九个月自由现金流为负4780万美元，2021年同期为负2330万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - NORI - D项目代表公司约22%的总估计资源，公司已在该项目投入超十年时间和超2.5亿美元 [20] - 今年Allseas和NORI在NORI - D区域收集了约4500吨海底多金属结核，其中超3000吨通过4.3公里长的立管系统提升到“Hidden Gem”号船上，另外1500吨有意留在海底 [22] - 试点系统实现了每小时86.4吨的持续生产率，“Project Zero”系统目标是平均生产率超过每小时200吨 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业内全球对原材料的投资持续滞后，而规划中的超级工厂和加工设施吸引了创纪录的资金，但没有原材料就无法生产 [13] - 印度尼西亚作为世界最大的镍生产国，预计未来镍产量增长主要来自雨林地区，该国正考虑组建类似欧佩克的电池金属卡特尔 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司打算继续寻求资产层面的融资选择，以筹集生产所需资金，同时尽量减少对TMC股东的摊薄 [11] - 公司预计在2023年下半年向国际海底管理局（ISA）提交NORI - D开采合同申请 [19] - 公司NORI和TOML项目被评为世界上最大的未开发镍项目，比加拿大和美国正在规划的其他项目更大，品位也高出约一个数量级，可与俄罗斯和印度尼西亚的大型生产商相媲美 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其资源规模和为能源转型提供金属的潜力是价值主张的核心，美国等国家需要开发像结核这样的常规资源，以实现能源转型目标 [12] - 公司预计能够大幅压缩与陆地矿业相比的环境和社会成本，如无社会流离失所、无森林砍伐等 [27] - 公司认为目前的估值远低于预期，随着项目风险的降低，存在巨大的价值重估机会 [31] 其他重要信息 - 公司与美国汽车工人联合会（UAW）达成了劳动中立协议，双方有机会共同打造一个惠及各方的电池金属行业 [16] - 公司在媒体上受到广泛关注，相关报道出现在《华尔街日报》《纽约时报》等媒体以及热门播客上，提高了项目的知名度 [17] - 公司新任命Andy Greig为首席独立董事，Grant Lindner为NORI项目总监；首席开发官Tony O'Sullivan因个人和健康原因即将离职，将有一年的过渡期 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 何时发布对3000吨结核冶金含量的分析和评估 - 这些结核来自NORI - D区域，公司已将大部分资源从推断资源转为指示资源，部分从指示资源转为实测资源，金属含量非常稳定，从指示资源转为实测资源时，实测部分的资源量约增加了7%，公司有信心这些结核与公开文件中报告的其他结核具有相似特征 [47][48] 问题: 2022年未完成的里程碑情况及预计完成时间 - 项目可行性研究（PFS）工作中，全球回转窑电炉（RKEF）加工工程产能存在瓶颈，导致进度比预期慢，但公司9月已收到相关提案，预计未来几个月会有进展；公司一直在评估各种机会，包括新建场地或通过代工安排使用RKEF生产线 [52] 问题: 留下1500吨结核在海底的理由以及对后期监测和环境研究的帮助，试点项目环境结果预计发布时间 - 试验目的之一是测试采集器和立管，3000吨已足够，且因受勘探合同限制不能出售结核，还需考虑存储和卸载问题；过程采集监测将在圣诞节前完成，结果将在未来12个月逐步发布，公司对已取得的数据感到鼓舞，成功跟踪并捕获了羽流，视觉观察结果与麻省理工学院的研究一致 [54][55] 问题: 如果ISA最终法规出台时间晚于2023年7月，无法在2024年下半年投产，公司弥补资金缺口的措施 - 公司倾向于在资产层面筹集未来资金，目前相关讨论进展令人鼓舞，且公司不需要大量资金就能跨越投产障碍；过去一年多项目开发成本较高，进入生产阶段还需约1亿美元额外资金；若出现短期延迟，公司团队规模小，每季度现金消耗可能在400万美元或更少；公司有1亿美元的货架注册声明，但更希望通过资产层面融资 [58][62][63] 问题: 3000吨结核的处理计划 - 公司不允许出售结核，但可以将其加工成产品；公司已完成陆上火法冶金试点工作，有机会与更多合作伙伴合作；还可以用结核制作电池用于营销，但在获得开采许可证之前不能将其变现 [70][71] 问题: 未来12个月的现金需求情况 - 已确定向Allseas支付的第三笔里程碑款项，目前正努力与Allseas就“Project Zero”达成最终经济协议；今年早些时候公司表示，到2024年底使系统准备好投入生产，TMC方面约需5500万美元的预生产支出 [72][73]

公司业务范围与合同权益 - 公司是深海矿物勘探公司，聚焦于收集和加工位于加利福尼亚州圣地亚哥西南约1300海里的克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ）海底多金属结核，CCZ长约7240公里，面积约450万平方公里[83] - 国际海底管理局（ISA）共颁发19份多金属结核勘探合同，覆盖约128万平方公里，占全球海底面积的0.4%，其中17份在CCZ，公司持有CCZ中17个多金属结核合同区中的3个的独家勘探和商业权利[85] - NORI于2011年7月22日在瑙鲁的赞助下，获得ISA在CCZ的多金属结核勘探合同，该合同赋予NORI在CCZ面积74830平方公里的区域内勘探多金属结核的独家权利，初始期限为15年（可连续续签5年），并有权优先申请在同一区域开采多金属结核的合同[100] - 公司全资子公司DGE与Marawa和基里巴斯达成协议，获得CCZ地区74,990平方公里区域的独家勘探和开采权[101] - 公司于2020年3月31日以3200万美元从DSMF收购TOML，TOML拥有CCZ地区74,713平方公里区域的多金属结核勘探权，初始期限15年[103] 公司合作协议 - 公司与嘉能可国际公司达成协议，嘉能可拥有NORI地区镍和铜产量50%的承购权[86] - 公司与Allseas约定，Allseas为首批2亿公吨多金属结核的收集提供商业服务，成本加50%利润[155] - DGE与Glencore签订铜和镍承购协议，DGE将向Glencore交付DGE自有设施生产的铜和镍年产量的50%[159] 公司融资情况 - 2022年8月15日，公司宣布私募融资，通过发行约3800万股普通股筹集总现金收益3040万美元（扣除配售代理费用和发行费用后约3000万美元净收益）[91] - 2021年9月9日，公司完成与SOAC的业务合并，交易后公司更名为“TMC the metals company Inc.”，普通股和认股权证分别于9月10日在纳斯达克全球精选市场以“TMC”和“TMCWW”为代码开始交易，公司获得总收益1.376亿美元（扣除交易费用后为1.045亿美元）[96] - 2022年第三季度宣布向25名认可投资者进行私募融资，发行3797.868万股普通股，获得约3040万美元毛现金收益，扣除费用后净现金收益约3000万美元[148] - 2022年10月14日，公司提交的S - 3表格注册声明生效，可出售最高达1亿美元的证券[142] 公司业务进展 - 2022年10月12日，公司宣布成功收集首批海底多金属结核，通过4公里长的立管系统提升至海面，“Hidden Gem”号上130名船员和工程师团队启动初始结核收集作业，1小时内驱动试点收集器行驶147米，收集14吨结核[94] - 2022年11月14日，公司宣布NORI和Allseas成功完成自20世纪70年代以来太平洋克拉里昂 - 克利珀顿区的首次集成系统测试，收集约4500吨海底多金属结核，其中超3000吨通过4.3公里长的立管系统运输至海面生产船“Hidden Gem”号，另外1500吨结核作为试验的一部分留在海底[95] - 2022年7月，公司澳大利亚子公司与以澳大利亚联邦科学与工业研究组织（CSIRO）为首的机构财团达成研究资助协议，为CCZ深海多金属结核收集作业制定基于生态系统的环境管理和监测计划（EMMP）框架[90] - 2022年9月，ISA完成对NORI环境影响声明（EIS）和EMMP的审查后，建议公司在CCZ的NORI D区进行独立监测的试点收集系统试验[90] - 试点结核收集系统预计升级为商业系统，目标年产能130万湿吨，预计2024年第四季度投产[156] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年全球通胀率急剧上升，海洋燃料价格、船只日费率和离岸劳动力成本上升，增加了勘探费用[105] - 2022年第三季度和前九个月，公司净亏损分别为2590万美元和5940万美元，2021年同期分别为3670万美元和1.215亿美元，累计亏损约3.636亿美元[114] - 2021年6月30日止六个月勘探费用和应付账款及应计负债少计270万美元，2021年3月31日止三个月股份支付费用多计180万美元[117] - 2021年前九个月利息费用源于可转换债券，年利率7%，2021年9月9日全部转换为普通股；2022年前九个月利息收入源于业务合并和PIPE融资所得资金[120] - 2022年第三季度净亏损2790万美元，2021年同期为3670万美元，主要因勘探和评估费用、一般和行政费用减少及认股权证负债公允价值变动[128] - 2022年前九个月净亏损5950万美元，2021年同期为1.215亿美元，主要因勘探和评估费用、一般和行政费用减少及认股权证负债公允价值变动[132] - 2022年第三季度认股权证价格下降15%，导致认股权证负债公允价值变动产生0.4百万美元的信贷[131] - 2022年前九个月勘探与评估费用为4030万美元，较2021年同期的8020万美元减少3980万美元[133] - 2022年前九个月一般及行政费用为2250万美元，较2021年同期的4110万美元减少1860万美元[134] - 2022年前九个月认股权证负债公允价值变动产生090万美元的信贷，主要因认股权证价格下降39%[135] - 2021年9月完成业务合并，获得1.376亿美元毛现金收益（扣除交易费用后为1.045亿美元）；2022年8月宣布的PIPE融资获得3040万美元毛现金收益（扣除交易费用后约3000万美元）；截至2022年9月30日，公司手头现金为6690万美元[136] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为4680万美元，投资活动净现金使用量为100万美元，融资活动净现金提供量为2980万美元；2021年同期经营活动净现金使用量为2833.9万美元，投资活动净现金使用量为384.2万美元，融资活动净现金提供量为1.347亿美元[144] 公司成本与资金承诺 - NORI估计2022年和2023年工作计划成本分别约为4000万美元和2500万美元，2024年起成本取决于ISA对NORI区域D开采申请的批准[149] - DGE与Marawa的协议中，2022、2023和2024财年勘探活动资金承诺分别为100万澳元、300万澳元和200万澳元[150] - TOML承诺在2017 - 2021年五年内支出3000万美元，ISA已审查其2017 - 2021年定期审查报告并提交初步结果[151] - 公司预计在运营第一年向Allseas支付约150欧元/湿吨的结核收集和转运费，随着产量提升费用预计降低[156] - 截至2021年12月31日，公司根据PMTA向Allseas支付现金3000万美元，发行320万股普通股，授予1160万份认股权证[157] - 2022年4月25日，公司根据PMTA向Allseas支付第二笔1000万美元，第三笔1000万美元预计在2022年第四季度以每股1美元的价格发行普通股结算[158] 公司资源情况 - NORI Area D约97%的资源被归类为测量或指示资源[169] 公司风险情况 - 公司面临利率、信用、外汇、商品价格等多种市场风险，商业生产开始后风险预计增加[171] - 公司目前将多余现金投资于加拿大金融机构的投资级短期存款证，认为损失风险极小[173] - 公司应收账款主要是加拿大联邦政府的销售税，违约风险低，商业生产开始后信用风险预计上升[174] 公司营收预期 - 公司作为预营收公司，预计至少到2025年且NORI获得ISA开采合同并实现商业化生产后才会有收入[104][116]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度公司净亏损1240万美元，即每股亏损0.05美元，而2021年第二季度净亏损2910万美元，即每股亏损0.15美元 [54] - 2022年第二季度勘探与评估费用为990万美元，去年同期为1820万美元；一般及行政费用为830万美元，去年同期为1040万美元；认股权证价值减少570万美元部分抵消了费用 [54] - 2022年上半年公司经营亏损3420万美元，净亏损3350万美元，即每股亏损0.15美元；2021年上半年净亏损8490万美元，即每股亏损0.44美元 [58] - 2022年上半年勘探与评估费用为1730万美元，2021年同期为5630万美元；一般及行政费用为1690万美元，2021年同期为2780万美元；认股权证价值减少50万美元部分抵消了费用 [59] - 2022年第二季度不包括非经常性项目的自由现金流为负2290万美元，2021年第二季度为负660万美元 [57] - 2022年上半年不包括非经常性项目的自由现金流为负3860万美元，2021年同期为负1400万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司首个项目NORI - D代表公司总估计资源的22%，该项目已投入超10年时间和约2.5亿美元 [38][39] - 2021年3月AMC顾问对NORI - D项目经济的初始评估得出净现值为68亿美元，假设项目开发资本支出为70亿美元；更新金属价格后，NORI - D目前的净现值约为150亿美元 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期金属价格前期涨势有所缓和，但NORI - D项目预期净现值大幅增加 [16] - 全球镍市场中，近所有陆地镍净供应增长预计来自印尼，且大部分已被中国通过承购协议锁定；印尼政策多变，近期撤销数千份采矿许可证，计划征收镍出口税 [22][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划开展CCZ区域的集矿测试和环境监测活动，协调三艘船只和超250人跨多个组织进行工作 [8] - 公司推进项目零（Project Zero），预计每年从NORI - D区域收集和处理130万湿吨结核，已与Allseas签订非约束性条款书，与Epsilon Carbon签订非约束性谅解备忘录，并在印度确定合适厂址 [46][47] - 公司探索在资产层面筹集资金的选项，包括特许权使用费、承购协议或收益结构等 [12][40] - 行业方面，国际海底管理局（ISA）正处于制定开发法规的最后阶段，目标是2023年7月完成，其理事会预计在2022年11月、2023年3月和7月开会 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为近期美国《降低通胀法案》为公司创造有利条件，CCZ区域结核资源可助力美国汽车制造商满足电动汽车税收抵免要求，且资源规模大、成本低、环境和社会成本低 [13][14][15] - 公司虽当前市值令人失望，但NORI - D项目规模大、品位高，随着关键里程碑推进，公司价值有望提升 [39][45] - 公司对ISA法规制定进度有信心，认为法规就位后将推动行业商业阶段发展，公司也将受益 [36][37][64] 其他重要信息 - 公司发布首份影响报告，阐述公司使命、预期影响及管理和缓解措施 [9] - 公司委托Benchmark Minerals对NORI - D项目进行独立生命周期评估分析，预计今年晚些时候分享结果 [33] - 公司聘请CSIRO和NIWA等组成科学联盟，助力制定环境管理和监测计划 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否计划从ISA获得超出已有三份的初始工作勘探合同，是否有额外区块可用，与保留区域和特定环境利益区域的关系 - 截至目前，公司没有推进新区域的计划；虽有可用区块，但CCZ区域结核丰度不一致，未认领区域可能不如公司现有区域经济，公司现有16亿吨资源，对此感到满意 [67][68] 问题: 进入生产的估计成本是多少，除美国外还考虑在哪里建立加工设施 - 进入生产还需约1亿美元，但这笔资金要在法规就位后才需支出，最终法规的采用将改变公司和行业估值 [70] - 公司选址会考虑政府支持和资金成本，会探索各种途径，资源的规模和质量使其成为很好的合作谈资 [72] 问题: 公司未来的融资计划是什么 - 公司会把握机会，根据情况重新评估；此次融资为公司提供了在ISA目标的最终开发法规出台后的资金缓冲，未来几个月公司有更多空间寻求资产层面的融资 [73] 问题: 净现值是否包括处理结核的总成本 - 是的，净现值包括全部处理成本。2021年第一季度AMC顾问发布的68亿美元净现值包含约70亿美元的生产前资本支出，且公司预计通过轻资产方式大幅降低该成本，同时也包含运营成本假设 [76][77] 问题: 请举例说明可以降低成本的地方 - 公司一直以精简方式运营，没有庞大的公司办公室开销；工作项目成本削减主要依靠团队，公司未增加大量人员；公司严格控制成本，无加薪，去除所有咨询费用 [79][80][81] 问题: 公司未决诉讼的情况如何，会对公司产生什么影响 - 公司面临集体诉讼，但有世界领先律师事务所为其制定辩护方案，公司有信心诉讼能被驳回 [82] 问题: 是否有动力将生产从目前计划的2024年末提前 - 公司认为没有必要提前。公司正为向ISA申请开发合同做准备，假设最终法规就位，预计2023年末申请；ISA审核申请约需315天；获得开发合同后，公司预计几个月内即可开始生产 [83][84][85] 问题: 公司股价低于1美元，是否会被纳斯达克摘牌 - 纳斯达克规定有30天整改期，之后会收到通知并有6个月整改期；公司有信心股东将看到公司股权背后的真正价值，若有需要公司有成熟的股票合并等途径应对，公司正努力通过实现里程碑让人们看到公司价值 [86]

业务合同与权益 - 公司通过子公司持有CCZ地区17个多金属结核合同区中的3个的独家勘探和商业权利，ISA已发布19个多金属结核勘探合同，覆盖约128万平方千米，占全球海底面积的0.4%[83] - NORI于2011年7月22日获得CCZ地区74830平方千米的多金属结核勘探合同，初始期限15年[95] - TOML于2012年1月11日获得CCZ地区74713平方千米的勘探合同，公司于2020年3月31日以3200万美元从DSMF收购TOML[97] - 公司与Glencore签订协议，Glencore拥有NORI镍和铜产量50%的承购权[84] - 2012年5月25日，公司与Glencore签订铜和镍承购协议，公司将向Glencore交付DGE自有设施从NORI区结核中生产的铜和镍年产量的50%[150] 业务合并与融资 - 2021年9月9日公司完成与SOAC的业务合并，获得总收益1.376亿美元（扣除交易费用后为1.045亿美元）[91] - 2022年8月15日公司宣布与25名合格投资者进行私募融资，将发行37978680股普通股，预计本季度获得约3040万美元的总现金收益，扣除费用后净收益约3000万美元[91] - 2022年8月15日宣布与25名投资者进行私募融资，预计本季度获约3040万美元总现金收入，扣除费用后净收入约3000万美元[139] 商业生产计划 - 公司预计2024年开始商业生产，目前专注于向ISA申请NORI Area D合同区的首个开采合同[85] - 2022年3月16日，NORI与Allseas就商业结核收集系统开发和运营达成非约束性条款书，目标产能为每年130万湿吨结核，预计2024年第四季度投产[147] 产品与技术测试 - 2022年5月SINTEF分析公司的锰硅酸盐产品，该产品预计占未来潜在收入的约三分之一，在成本和二氧化碳排放方面有优势，使用价值可能高7 - 17%[88] - 2022年5月试点收集器车辆在大西洋进行测试，工程师将其降至2470米深度，并在海底行驶1018米[88] - 2022年5月试点立管系统和跳线软管在大西洋成功部署，组件降至约650米深度，在745米水深进行海底连接[88] - 2022年第二季度公司完成了收集器系统深水测试等，未出现新冠疫情，“Hidden Gem”号计划于第三季度开始收集器测试[102] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司净亏损为1240万美元（三个月）和3350万美元（六个月），2021年同期分别为2910万美元和8490万美元，累计亏损约3.377亿美元[106] - 2022年第二季度勘探和评估费用为1000万美元，2021年同期为1820万美元，减少820万美元，主要因离岸活动成本和股份支付减少[120] - 2022年第二季度一般及行政费用为830万美元，2021年同期为1040万美元，减少210万美元，主要因股份支付减少[121] - 2022年第二季度认股权证负债公允价值变动产生570万美元信贷，主要因认股权证价格下降67%[122] - 2022年上半年勘探和评估费用为1730万美元，2021年同期为5630万美元，减少3900万美元，主要因离岸活动成本和股份支付减少[124] - 2022年上半年一般及行政费用为1690万美元，2021年同期为2780万美元，减少1090万美元，主要因股份支付减少[125] - 2022年上半年认股权证负债公允价值变动产生50万美元信贷，主要因认股权证价格下降28%[127] - 2021年9月9日完成业务合并，获毛收入1.376亿美元，扣除交易费用后净收入1.045亿美元；截至2022年6月30日，手头现金为4630万美元[128] - 2022年第二季度末，公司预计从公开认股权证和私人认股权证的现金行权中获得最高约2.818亿美元的总毛收入，但目前股价下预计无收入[134] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为3810万美元，主要归因于净亏损3350万美元和净经营资产及负债增加1700万美元[136] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为30万美元，用于购买设备；2021年上半年为380万美元，与收购TOML有关[137] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为零；2021年上半年为2860万美元，包括2600万美元可转换债券发行和260万美元激励股票期权行权[138] 业务支出承诺 - NORI勘探合同2017 - 2021年承诺支出约500万美元，已超额完成；预计2022年和2023年分别支出约4000万美元和2500万美元[140] - Marawa期权和服务协议中，2022 - 2024财年承诺分别支出100万澳元、300万澳元和200万澳元用于勘探活动[141] - TOML勘探合同2017 - 2021年承诺支出3000万美元，ISA正在审查下一个五年计划[142] 向Allseas付款情况 - 截至2021年12月31日，公司已向Allseas支付三笔各1000万美元款项，分别于2020年2月、2020年2月（以320万股普通股支付，每股价值3.11美元）和2021年10月支付[148] - 2022年4月25日，公司向Allseas支付第二笔1000万美元款项，第三笔1000万美元预计在2022年第四季度NORI D区试点试验成功完成后支付[149] 公司性质与优惠 - 公司预计至少到2022财年末仍为新兴成长型公司，并将利用新的或修订的财务会计准则的延期过渡期优惠[156] 资源归类 - NORI D区约97%的资源被归类为测量或指示性资源[159] 公司面临风险 - 公司面临多种市场和其他风险，包括利率、通胀、外汇、资金来源、灾害事件、特定资产、监管、公共政策和技术风险，商业生产开始后还将面临商品风险[161] 现金投资与风险 - 公司目前将多余现金投资于加拿大知名金融机构发行的投资级短期存款证，认为损失风险极小[163] 应收账款风险 - 公司应收账款主要是加拿大联邦政府的销售税，违约风险较低，商业生产开始后信用风险预计上升[164] 外汇风险与应对 - 公司外汇风险主要涉及加元、澳元和英镑交易，主要持有美元现金并及时结算外币应付款以降低风险[165] 未来收入风险 - 公司预计未来主要收入来源是销售含镍、铜、锰和钴的产品，这些金属价格大幅持续下跌将对业务、财务状况和经营成果产生重大负面影响[167] 成本增加因素 - 2022年全球通胀率急剧上升，海洋燃料价格和船只日费率同比上涨，增加了勘探费用，承包商的离岸劳动力成本也因离岸油气市场好转而上升[99] 收入预期 - 公司为预营收公司，预计至少到2025年且NORI获得ISA开采合同、成功收集并加工多金属结核后才会产生收入[106][108]

业绩总结 - 2022年第一季度净亏损为2110万美元，每股亏损0.09美元，相较于2021年第一季度的净亏损5570万美元和每股亏损0.29美元有所减少[25] - 2022年第一季度现金总额为6900万美元，运营中使用现金为1550万美元，较2021年第一季度的1010万美元有所增加[25] - 2022年第一季度的净运营亏损为5550万美元，较上年同期增加3960万美元[97] - 2022年第一季度的自由现金流出为1570万美元，较2021年的1230万美元增加了27.7%[110] - 排除非经常性项目后的自由现金流出为1570万美元，2021年为740万美元，增长了112.2%[110] - 截至2022年3月31日，公司总资产为1.332亿美元，现金为6900万美元[102] 用户数据与市场展望 - TMC预计未来收入的近30%将来自于其高品位矿石的金属供应[43] - 未来十年电动车的总可寻址市场为5万亿美元[115] - 为限制全球温度上升至2°C，累计矿业投资需求为2万亿美元[113] 新产品与技术研发 - TMC的首个项目NORI-D的净现值为220亿美元，占公司估计资源的22%[11] - TMC预计在稳定生产状态下成为全球第二低成本的镍生产商，反映出高品位和四种电池金属的高浓度[10] - TMC的多金属结核资源足以为2.8亿辆电动汽车提供电力[10] - TMC的NORI-D项目预计在2030年至2045年间的稳定生产总量为125千吨镍、93千吨铜和2500千吨锰[22] - TMC的多金属结核项目预计生命周期内的ESG影响减少70-99%，包括近零固体处理废物和90%的二氧化碳当量排放减少[11] - SINTEF研究表明，TMC的锰硅在成本和二氧化碳足迹上相较于传统锰矿具有显著优势，价值提升可达7%至17%[43] 市场扩张与合作 - TMC与Allseas签署了非约束性条款清单，详细说明了开发和运营商业多金属结核采集系统的预期经济效益[26] - TMC与Epsilon Carbon签署了非约束性谅解备忘录，以完成印度商业多金属结核加工厂的可行性研究[27] - Epsilon Carbon计划在印度建设一个可再生能源驱动的矿石处理厂，预计年产3万吨NiCuCo合金和75万吨锰硅[28] - TMC与Epsilon Carbon签署了非约束性谅解备忘录，计划共同开发Project Zero[28] 生产与成本管理 - Offshore项目预计于2024年第四季度开始生产，年产量为130万吨湿矿[28] - Onshore项目预计于2024年第四季度开始生产，年产量为3万吨NiCuCo合金和75万吨锰硅[28] - 预计进入生产的成本将从1.63亿美元降低至低于1.1亿美元，TMC子公司NORI的份额约为5500万美元[28] - NORI预计将向Allseas支付每吨湿矿150欧元的生产费用，随着生产规模的扩大，费用将减少超过20%[28] - TMC在Project Zero的生产前成本从1.93亿美元减少至约5500万美元[28] 负面信息与风险 - 2022年第一季度的经营活动净现金使用为1550万美元，相较于2021年的1010万美元增长了53.5%[110] - TMC的管理层建议投资者全面审查公司的财务报表，而不仅仅依赖单一财务指标[109] - TMC的自由现金流出排除非经常性项目的定义与其他公司可能不同，因此不能直接比较[109] 其他信息 - 全球海底面积为361万平方公里，其中探矿区仅占0.5%[75] - 每年拖网捕鱼影响的海底面积为4.9万平方公里，而未来的结节采集预计仅为0.028万平方公里[76] - 自2021年第四季度以来，镍的价格上涨了80%，而锂碳酸盐的价格上涨近600%[87] - NORI-D项目的总收入预计为951亿美元，使用当前金属价格时为1638亿美元，增长72%[93] - NORI-D项目的EBITDA预计为573亿美元，使用当前金属价格时为1260亿美元，增长120%[93] - 预计2023年7月9日国际海底管理局(ISA)将通过最终的开采法规[79] - 公司计划在2024年底前实现首次生产[84]

财务数据和关键指标变化 - 截至3月31日公司现金余额为6900万美元，预计可支撑至少未来12个月的运营和资本支出需求 [14][39] - 2022年第一季度公司净亏损2110万美元，合每股亏损0.09美元，而2021年第一季度净亏损5570万美元，合每股亏损0.29美元 [43] - 2022年第一季度净运营亏损为1590万美元，主要受570万美元的非现金股份支付和130万美元的试点采矿测试系统费用推动 [43] - 2022年第一季度勘探费用为730万美元，低于2021年第一季度的3810万美元，主要因2021年第四季度完成NORI D区环境基线活动后海上活动支出减少以及股份支付减少 [44] - 2022年第一季度一般及行政费用为860万美元，低于2021年第一季度的1740万美元，反映出股份支付的减少 [45] - 剔除非经常性项目后，2022年第一季度自由现金流为负1570万美元，2021年第一季度为负740万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计Project Zero项目每年可从NORI - D区收集和处理130万湿吨结核 [16] - NORI - D区预计稳定生产时每年可生产多达12.5万吨镍，约占当前全球一级镍产量的10% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2月以来伦敦金属交易所（LME）镍的流动性减半，3月镍出现空头挤压和10天交易暂停，凸显市场供应不稳定 [41] - 镍价今年已上涨45%，金属价格上涨使NORI - D项目净现值从去年初的68亿美元增至约220亿美元 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于开发海底多金属结核资源，以满足电池金属需求，降低对陆地资源依赖，减少ESG影响 [7][8] - 与Allseas和Epsilon Carbon达成合作意向，若协议确定，可将项目前期生产成本从1.93亿美元降至约5500万美元 [16] - 计划在2023年下半年申请开采合同，2024年第四季度在NORI - D区开始商业生产 [36] - 行业面临监管，国际海底管理局（ISA）计划在2023年7月确定开采制度 [8] - 公司资源优势明显，拥有世界上最大的镍项目，且不受俄罗斯或中国控制，而美国陆地镍、钴和锰的初级生产几乎为零 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前电池金属供应链风险凸显，公司项目具有战略价值，市场对公司股票估值过低 [49] - 虽面临成本通胀和供应链风险，但公司与合作伙伴有应对经验，且金属价格上涨对项目经济有积极影响 [40][66] 其他重要信息 - 公司委托SINTEF分析锰硅酸盐产品，结果显示其在成本和二氧化碳排放方面优于传统陆地锰矿石，潜在价值可提高7% - 17% [21] - 公司聘请基准矿物情报公司对NORI - D项目的生命周期环境影响进行独立评估 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月深海试验中设备是否有意外情况或改进空间 - 公司表示没有意外情况，只有一些小的操作问题，如更换零件或拧紧螺栓，Allseas团队的专业工作使设备在2500米水下顺利运行 [52] 问题2: 未来几个季度的资本支出情况 - 公司预计在与Allseas和Epsilon Carbon达成最终协议后，项目前期资本支出为5500万美元，目前手头现金可满足至少未来12个月的运营和资本支出需求，同时会密切关注通胀并管理成本 [53] 问题3: Project Zero工厂的PFS是否采用模块化设计 - 公司表示工厂采用模块化设计，所选工艺流程类似处理镍红土矿的流程，在全球有许多类似工厂在运营，设计具有灵活性，可在不同地点进行不同阶段的生产，也可出售中间产品 [55] 问题4: 展望2022 - 2023年是否有潜在逆风 - 公司认为逆风可能是供应链风险，但公司和合作伙伴有应对经验，整体项目有诸多顺风因素，如环境问题和金属供应安全需求，同时公司会努力降低资本成本 [66] 问题5: 公司与嘉能可的关系是否因嘉能可与通用汽车的交易而改变 - 公司表示与嘉能可保持良好关系，嘉能可是公司小股东，有部分镍和铜的承购协议，且在需要时会提供建议和帮助，关系未改变 [71] 问题6: 国际海底管理局（ISA）流程在瑙鲁区域的进展和获取开采合同的时间线是否有变化 - 公司对ISA在2023年7月通过开采法规有信心，认为目前进展顺利，同时有瑙鲁提交的两年通知作为后备方案 [73]