公司业务概述 - 公司是深海矿物勘探公司，专注于收集和加工位于加州圣地亚哥西南约1300海里的克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ）海底多金属结核[74] 合同与权益 - ISA已发布19份多金属结核勘探合同，覆盖约128万平方千米，占全球海底面积的0.4%，其中17份在CCZ，公司通过子公司持有CCZ中17个多金属结核合同区中的3个的独家勘探和商业权利[76] 承购权 - Glencore持有NORI镍和铜产量50%的承购权[77] - DGE与Glencore的协议中，DGE将向Glencore交付其NORI地区设施年产量50%的铜和镍[139] 商业生产计划 - 公司目标2024年开始商业生产，为此正开展定义资源和项目经济、开发海上结核收集系统等工作[79] 合作项目 - 2022年3月，公司与Epsilon Carbon达成合作意向，拟建年处理约130万吨湿结核的商业工厂，生产超3万吨镍铜钴中间产品和超75万吨硅酸锰副产品[83] - 2022年3月，NORI与Allseas就商业结核收集系统开发和运营达成意向，目标产能约130万吨湿结核/年，预计2024年第四季度投产[83] - 公司与Allseas的战略联盟中，Allseas将以成本加50%利润的方式为首批2亿公吨多金属结核提供商业服务[131] - 公司与Marawa的协议中，2022、2023和2024财年勘探活动资金承诺分别为100万澳元、300万澳元和200万澳元[126] - 公司与Maersk的协议中，2021年2月5日前使用船只费用以每股1.08美元发行股份结算，累计460万美元[137] 测试与报告提交 - 2022年3月，公司向ISA提交修订后的收集器测试环境影响研究报告，5月2日提交详细环境管理和监测计划，收集器测试计划于2022年第三季度在NORI D区进行[83] - 2022年3月，试点收集器车辆在鹿特丹港和北海进行测试，行驶总里程4533米；4月在东大西洋盆地进行深海测试，车辆已下潜至2470米深度[83] 业务合并与收入 - 2021年9月9日，公司完成与SOAC的业务合并，获得1.376亿美元毛收入（扣除交易费用后为1.045亿美元）[86] 资产收购 - 2020年3月31日，公司以3200万美元从DSMF收购TOML[92] 财务报表重述 - 2021年第一季度财务报表重述，股票薪酬费用高估180万美元[100] 净亏损情况 - 2022年第一季度净亏损2110万美元，2021年同期为5570万美元，累计亏损约3.253亿美元[102] 收入预期 - 预计至少到2024年才可能产生收入[104] 费用变化 - 2022年第一季度勘探与评估费用730万美元，较2021年同期的3810万美元减少3080万美元，降幅81%[114][115] - 2022年第一季度G&A费用860万美元，较2021年同期的1740万美元减少880万美元，降幅51%[114][116] - 2022年第一季度认股权证负债公允价值变动产生520万美元费用，主要因股价上涨25%[114][117] 现金情况 - 截至2022年3月31日，公司现金6900万美元，业务合并获毛收入1.376亿美元，净收入1.045亿美元[118] 现金流量 - 2022年第一季度经营活动净现金使用1550万美元，投资活动净现金使用20万美元，融资活动净现金使用10万美元[121] 承诺支出 - NORI 2017 - 2021年承诺支出约500万美元已超额完成，2022年和2023年工作计划预计分别为4000万美元和2500万美元[125] - TOML在2017 - 2021年的五年勘探期承诺投入3000万美元，金额可由ISA根据多种因素调整[127] 债券转换 - 2021年2月发行的可转换债券年利率7%，于2021年9月9日全部转换为普通股[108] 系统升级与收费 - 试点结核收集系统预计2024年第四季度升级为商业系统，目标年产能130万湿吨，首年每吨收费约150欧元[132] 资金支付 - 截至2021年12月31日，公司根据PMTA已向Allseas支付现金3000万美元，并发行股份和认股权证[133][134][135] 资源归类 - NORI地区D区约97%的资源被归类为测量或指示资源[150] 财务准则选择 - 公司作为新兴成长型公司，选择利用新或修订财务会计准则的延期过渡期[145] 公司风险 - 公司面临利率、通胀、外汇、资金来源、灾害事件和特定资产等多种风险[152] 应收账款风险 - 公司应收账款主要是加拿大联邦政府的销售税，违约风险低，商业生产开始后信用风险预计随客户群增加而上升[155] 外汇风险 - 公司面临外汇风险，主要涉及加元、澳元和英镑交易，主要持有美元现金并尽快结算外币应付款以降低风险[156] - 商业生产开始后，公司预计面临货币交易和折算风险，目前无重大外汇波动风险敞口，未来可能进行套期保值[157] 收入来源与风险 - 公司预计从CCZ合同区收集多金属结核，从事含镍、铜、锰和钴产品的收集、运输、加工和销售，这些产品销售是未来主要收入来源，金属价格大幅持续下跌将产生重大负面影响[158]

财务报告内部控制问题 - 公司在2020年12月31日、2021年3月31日和6月30日的财务报告内部控制存在重大缺陷，导致2021年第一季度和上半年未经审计的合并财务报表重述[267] - 公司为改善内部控制环境采取了一系列补救措施，但截至2021年12月31日重大缺陷仍未完全修复[268] 法律诉讼问题 - 2021年10月28日，一名股东对公司及某些高管提起集体诉讼，指控其在2021年3月4日至10月5日期间作出虚假或误导性陈述[272] 私募融资问题 - 公司原预计在2021年9月9日完成的私募融资中获得约3.3亿美元收益，但因两名投资者未履行出资义务，实际仅收到1.103亿美元（扣除交易成本后）[273] 认股权证相关情况 - 公司目前有总计2450万份认股权证（不包括Allseas认股权证），每份认股权证可在2021年10月9日起以每股11.50美元的价格认购一股普通股，若全部行使，公司完全摊薄后的股本将增加2450万股，公司将获得约2.818亿美元的认股款[275] - 截至2021年12月31日，公司有225,432,493股普通股和24,500,000份购买普通股的认股权证已发行并流通，Allseas认股权证可按其条款和条件行使购买最多11,600,000股普通股[288] - 公司有权在认股权证可行使后至到期前赎回未到期认股权证，赎回价格为每份0.01美元，条件是公司普通股收盘价在赎回通知发出前30个交易日内的任意20个交易日等于或超过每股18.00美元（根据股票细分、资本化等调整）[289] 新兴成长公司相关影响 - 公司是新兴成长公司和较小报告公司，可享受某些披露要求豁免，但可能使公司证券对投资者吸引力降低，也增加与其他公司业绩比较难度[276][278] - 公司选择不放弃新兴成长公司的延长过渡期，这可能导致与其他公司财务报表比较困难[277] - 公司是“新兴成长公司”，选择利用新的或修订的财务会计准则的延期过渡期优惠，预计至少在2021财年末前保持该身份[608] 资金筹集与偿债风险 - 公司业务资本密集，可能需在未来筹集额外资金，最早到2024年才有重要经营现金流，且无法保证能获得所需融资[279] - 若通过发行股权或可转换债务证券筹集资金，现有股东可能会遭受重大摊薄，新发行的股权证券可能具有更优权利[280] - 公司未来可能产生债务，其偿债能力受多种不可控因素影响，若无法获得足够资金，可能需出售资产或减少业务[281][282] 股份交易豁免情况 - 若加拿大居民直接或间接拥有某类已发行股份或其基础股份不超过10%，且在数量上不超过该类适用股份或基础股份直接或间接所有者总数的10%，则该类股份交易可豁免加拿大招股说明书要求[291] 纳税相关情况 - 基于初步评估，公司认为在2021年12月31日结束的纳税年度，未被归类为被动外国投资公司，但无法保证美国国税局不会持相反立场[294] 证券市场与价格风险 - 公司普通股和认股权证的活跃交易市场可能无法持续，其价格可能因多种不可控因素大幅波动，且公司可能无法继续满足纳斯达克的上市要求[284] - 业务合并后，前SOAC股东和/或前传统DeepGreen股东可能大量出售普通股，这可能导致公司证券价格下跌[288] - 分析师发布的报告及其预测与公司实际结果不符，可能对公司普通股价格和交易量产生不利影响[290] 国际业务风险 - 公司国际业务面临外汇风险，且未进行外汇合约操作以防范不利的外汇波动，同时还面临资产转移限制、外国法规变化和政治动荡等风险[293] 诉讼管辖规定 - 公司章程规定，某些衍生诉讼、违反信托义务的诉讼等将在加拿大不列颠哥伦比亚省法院进行，证券法案相关某些索赔将在美国联邦地区法院进行[299][300] 股份发行与稀释问题 - 公司章程允许在不寻求普通股股东批准的情况下发行无数量限制的普通股和优先股，进一步发行普通股将导致现有股东立即稀释[303] 营收预期情况 - 公司为预营收公司，预计至少2024年NORI获ISA开采合同且能商业化收集和加工多金属结核后才会产生收入[525][546] 业务收购情况 - 2020年3月31日公司签订协议以3200万美元收购TOML集团多金属结核业务单元，通过两笔各25万美元现金支付、发行9005595股普通股、代付10万美元及340万美元递延对价完成交易[540][541] - 2020年3月31日公司完成TOML收购，管理层认为该收购不是业务收购，而是资产收购，交易总成本主要分配给勘探合同[598][599][601] 财务数据关键指标变化 - 2021年公司净亏损1.413亿美元，上年为5660万美元，自成立至2021年12月31日累计亏损约3.042亿美元[544] - 2021年第四季度勘探与评估费用为1282.5万美元，上年同期为1313.7万美元，下降2%；全年为9300.6万美元，上年为4888.1万美元，增长90%[554] - 2021年第四季度一般及行政费用为1544.5万美元，上年同期为390.5万美元，增长295%；全年为5658.3万美元，上年为772.3万美元，增长633%[554] - 2021年第四季度认股权证负债公允价值变动为 - 849.7万美元，上年同期无；全年为 - 937.5万美元，上年无[554] - 2021年第四季度外汇损失为25000美元，上年同期为43000美元，下降42%；全年为8.2万美元，上年为8万美元，增长3%[554] - 2021年全年利息费用为100.3万美元，上年为 - 5.3万美元，增长199%[554] - 2021年第四季度亏损为1979.8万美元，上年同期为1708.5万美元，增长16%；全年为1.41299亿美元，上年为5663.1万美元，增长150%[554] - 2021年勘探与评估费用为9300万美元，较2020年的4890万美元增加4410万美元，主要因股份支付费用和海上活动成本增加[556] - 2021年一般及行政费用为5660万美元，较2020年的770万美元增加4890万美元，主要因股份支付费用和专业咨询费增加[557] - 2021年利息费用为100万美元，源于2月发行2600万美元7%可转换债券[558] - 2021年业务合并后公司获得约1.376亿美元毛收入，截至12月31日，现金及现金等价物为8490万美元[560] - 2020年公司通过私募发行660万股普通股，获得2040万美元收入；2021年发行420万股普通股给马士基，价值2541万美元[562][565] - 2021年2月公司通过可转换债券融资2600万美元，年利率7%，在业务合并前自动转换为普通股[566] - 2021年经营活动净现金使用量为5610万美元，投资活动净现金使用量为380万美元，融资活动净现金流入为1.347亿美元[570] - 2020年经营活动净现金使用量为2650万美元，投资活动净现金使用量为60万美元，融资活动净现金流入为2130万美元[570] 业务支出承诺情况 - NORI在2017 - 2021年承诺支出500万美元，实际支出近1.67亿美元；TOML承诺支出3000万美元，实际支出约1780万美元[577][580][581] - Marawa在2021年和2020年勘探活动支出承诺分别为200万澳元和100万澳元，已完成；2022 - 2024年分别为100万、300万和200万澳元[578] 业务合作协议情况 - 公司与Allseas约定，Allseas为公司收集首批2亿公吨多金属结核，成本加50%利润收费[585] - 公司与Allseas计划将试点结核收集系统升级为商业系统，目标年产能130万湿吨，预计2024年第四季度投产[587] - 公司预计商业系统投产后首年，按约150欧元/湿吨向Allseas支付结核收集和转运费，产量达130万湿吨/年后费用预计降低[587] - 截至2021年12月31日，公司在PMTA协议下已向Allseas支付：2020年2月现金1000万美元、2020年2月发行320万股普通股（价值1000万美元，每股3.11美元）、2021年3月发行认股权证（可购买1160万股普通股）、2021年10月现金1000万美元[588] - 截至2021年12月31日，公司在PMTA协议下对Allseas剩余付款义务：北海驱动测试成功确认后支付1000万美元；NORI D区PMTS试点试验成功完成后支付1000万美元[589] - 2021年3月3日Maersk协议修订，2021年2月5日后使用海洋船只费用现金支付，此前欠Maersk的460万美元服务费用已通过发行420万股普通股（每股1.08美元）结清[591] - DGE与Glencore签订铜和镍承购协议，DGE将向Glencore交付DGE自有设施从NORI区结核生产的铜和镍年产量的50%，按伦敦金属交易所参考市场价格结算[593] 股票期权公允价值确定 - 公司使用Black - Scholes期权定价模型确定股票期权公允价值，受授予日普通股公允价值、预期期限、预期波动率等假设影响[602] 公司环保目标 - 公司支持美国到2050年实现净零温室气体排放、2030年使电动汽车占新车销售一半的目标，致力于实现零排放[530]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度公司净亏损1980万美元，即每股亏损0.09美元，而2020年第四季度净亏损为1710万美元，即每股亏损0.09美元，净亏损增加主要归因于260万美元的非现金股份支付和作为上市公司增加的一般及行政费用，部分被认股权证负债公允价值减少850万美元所抵消 [87] - 2021年第四季度勘探费用为1280万美元，与去年同期相近；一般及行政费用为1550万美元，而2020年第四季度为390万美元，主要是由于非现金股份支付费用增加和作为上市公司的总体成本上升 [88] - 2021年第四季度扣除非经常性项目后自由现金流为负2780万美元，而2020年第四季度为负520万美元；2021年全年公司净亏损1.41亿美元，而前一年为5660万美元，扣除认股权证负债调整后，2021年全年净运营亏损为1.496亿美元 [89] - 2020 - 2021年勘探费用从4890万美元增加到9300万美元，一般及行政费用从770万美元增加到5660万美元，主要是由于2021年第一季度为DeepGreen员工和承包商发行股票期权 [90] - 2021年扣除非经常性项目后自由现金流为负5110万美元，而2020年为负2650万美元 [91] - 截至12月底公司现金余额为8500万美元，截至3月24日银行账户中的金额为7300万美元，董事会已批准预算，可支持公司实现多个关键里程碑并为运营提供资金至2023年第三季度 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 项目Zero - 预计从NORI - D区域收集和处理约130万湿吨结核，与Allseas和Epsilon Carbon的战略合作使公司承担的预生产费用份额从1.93亿美元降至约5500万美元 [21] - 与Allseas合作，总生产成本目前估计低于1.1亿美元，Allseas同意为这些成本提供资金，公司子公司NORI将在2023年3月31日至预计2024年第四季度开始生产期间偿还Allseas 50%的成本，前提是NORI获得国际海底管理局（ISA）的开采合同 [24] - 生产后，若Allseas达到一定生产目标，NORI预计向Allseas支付结核收集和转运费，第一年约为每湿吨结核165美元，预计随后几年将降低20%以上，按24%含水量计算，相当于每干吨约217美元；目前金属价格下，Project Zero预计每干吨产生约700美元收入 [25][26] 勘探业务 - 公司在克拉里昂 - 克利珀顿区（CCZ）持有勘探合同，2021年初，AMC顾问公司发布了关于Nori和TOML区域的SEC合规技术资源声明，确认总估计资源为16亿湿吨结核，含镍、铜、钴和锰的原位资源，相当于2.8亿个电动汽车电池的需求 [51] 各个市场数据和关键指标变化 镍市场 - 自2021年第四季度初以来，镍价已上涨一倍多，2021年第四季度初约为每吨1.8万美元，最高涨至每吨10万美元，伦敦金属交易所（LME）暂停镍交易一周多，重新开盘后镍价大幅下跌，最终跌破每吨3万美元，最近几天又涨至每吨3.7万美元以上，LME再次暂停交易 [47] - 镍价上涨对公司项目经济是重大利好，按当前金属价格（镍按每吨3万美元计算），NORI - D项目的净现值将增至近220亿美元，潜在终身息税折旧摊销前利润（EBITDA）超过1250亿美元 [82] 钴和锂市场 - 自2021年初以来，钴价上涨350%，碳酸锂价格上涨600%，2月，基准矿物情报公司报告称，高锂价十年来首次使磷酸铁锂（LFP）电池成本在每千瓦时基础上高于高镍电池成本 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过合作伙伴关系开发多金属结核资源，以实现更快发展和轻资产生产，上周宣布的与Allseas和Epsilon Carbon的两项战略合作是重要一步 [20][21] - 公司致力于成为俄罗斯以外最大、成本最低、环境、社会和治理（ESG）影响最小的1级镍供应来源，镍约占公司预期未来收入的50% [18][19] - 行业内，俄罗斯控制约20%的1级镍市场，中国控制大部分镍增长，供应链中断和价格波动对清洁能源转型不利，公司资源预计可满足2.8亿辆电动汽车电池需求，且在成本、ESG影响等方面具有优势 [17][18][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年供应链崩溃和前所未有的价格波动凸显了全球金属市场（如镍）的脆弱性，确保关键电池金属供应不仅关乎国家安全，也关乎全球安全 [93] - 公司预计ISA将在2023年7月9日前完成开采制度的最终确定，NORI将在2023年第三季度根据最终法规申请开采合同，有望在2024年第四季度在NORI - D区域开始商业生产 [75] - 公司虽需在未来12个月左右筹集额外资金，但不急于筹资，相信持续实现里程碑将使公司以更有吸引力的条件筹集资金 [76] 其他重要信息 - 2月公司任命Kathleen McAllister为董事会成员，她预计4月担任审计委员会主席，这使公司董事会性别比例达到50/50 [46] - 公司与Allseas合作的试点收集系统正在进行测试，预计今年第三季度在NORI - D区域进行为期数月的试点试验，之后升级为小规模生产系统；还计划与Allseas探讨收购第二艘生产船 [23][28] - 公司与Epsilon Carbon签署了关于在印度建设可再生能源驱动的Project Zero工厂的非约束性谅解备忘录，Epsilon Carbon已开始进行预可行性研究，预计9月完成报告 [29][101] - 公司在环境数据收集方面取得进展，自2018年以来已成功完成14次考察，共计450天海上作业，收集了近1000太字节的数据；还开发了低风险工艺流程，将结核转化为有价值的金属产品 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Epsilon谅解备忘录相关问题，何时能看到预可行性研究（PFS）结果，该备忘录是否满足Project Zero的所有加工要求 - 预计9月完成预可行性报告，届时对资本支出的估计误差在正负10%以内，并对项目进度和建设成本有清晰了解 [101] - 备忘录仅针对Project Zero，不限制公司与其他合作伙伴探讨或在其他地点进行加工的可能性 [103][104] 问题2: 试点收集计划的环境影响数据何时公布 - 公司已收集大量基线数据并提交了部分环境影响评估报告，第三季度将对收集计划进行积极监测，相关数据将在提交申请时公布，其他承包商的试验结果与公司预期相符 [109][110] 问题3: 130万湿吨/年结核的销售价格、给合作伙伴的费用及其他成本情况 - 预计产品为镍、铜、钴合金和锰硅产品，按伦敦金属交易所（LME）价格的85% - 90%或更高计算，每干吨总收入约700美元 [117] - 与Allseas商定的收集和转运费开始时约为每湿吨150欧元，换算后每干吨约217美元，未提供岸上加工成本的详细信息 [119] - 该费用包含将结核运至岸上的所有成本，未提供加工成本的详细指导，预计项目有可观利润，但需等待Epsilon Carbon团队进一步确定成本后公布 [121][123] - Allseas的回报与矿石的金属价值挂钩，不是利润平分 [124] 问题4: 2022年的两三个关键战略举措或目标 - 重要的是将与Epsilon Carbon和Allseas的谅解备忘录转化为具有约束力的条款，公司对此有高度信心 [132][133] - 下半年的收集器试验很重要，Allseas在北海的试验进展顺利 [134] - 今年的重点是获得客户承购，包括锰硅材料和合金材料，公司对实现这一目标充满信心 [135][136] 问题5: 客户承购、Epsilon以及与其他相关公司的关系 - 在锰方面，Epsilon Carbon团队与印度的合金客户和钢铁客户讨论了材料规格，将向客户提供锰硅样品，预计很快能达成承购谅解备忘录，客户反馈积极 [140] - Epsilon Carbon在锂离子电池石墨制造方面有经验，与公司合作开发镍、铜和钴进入该领域的独特方式是自然选择 [141] 问题6: 近期镍价上涨后其他潜在承购客户的兴趣情况 - 公司与多家汽车制造商和其他行业企业进行了沟通，随着公司接近生产和全球供应链事件的发展，客户的兴趣有所增加，但公司不急于达成交易，相信到年底能获得一家消费品牌客户 [143][144] 问题7: 试点试验的预计完成日期 - 出于安全原因未公布具体日期，首次试验已在北海完成，试验将在第三季度进行，预计年底“Hidden Gem”号返回港口 [148] 问题8: 公司未来是否计划在得克萨斯州建设加工厂 - 公司一直在探索加工厂的选址，优先与Epsilon Carbon在印度合作建设第一座加工厂，未来可能在美国建设加工厂，但美国目前行动较少 [149] - 美国拜登政府起草了一项行政命令，援引《国防生产法》保障关键金属供应，许多司法管辖区希望将电池材料加工放在岸上，但公司目前优先在印度找到支持性的合作伙伴和政府 [150]

项目与资源 - TMC预计其首个项目NORI-D的净现值为220亿美元，占公司估计资源的22%[11] - TMC正在开发全球最大的电池金属资源，足以为2.8亿辆电动车提供动力[10] - TMC的镍资源估计为18.9百万吨，位于克利珀顿区[19] - NORI-D项目的资源估计为1622百万吨（湿重），占TMC估计资源的22%[112] - NORI-D项目预计在2030年至2045年间的平均稳定生产量为镍约125千吨，铜约10千吨[64] - 预计到2030年，NORI-D项目的稳定状态生产将达到约2903千吨的总产量[64] - 深海矿物资源被认为是满足清洁能源转型所需金属的重要来源，且具有较低的碳足迹[67] - 预计NORI区域的多金属结核资源将包含3.4倍于所有已知陆地储备的钴，1.8倍的镍和1.2倍的锰[73] 成本与生产 - TMC预计在项目一的稳定生产状态下，将成为全球第二低成本的镍生产商[10] - TMC与Allseas的合作预计将把进入生产的成本从1.63亿美元降低到低于1.1亿美元[25] - TMC的项目零系统预计在2024年第四季度开始生产，年产量为130万吨湿矿[23] - TMC预计在印度的镍铜钴合金生产能力为每年30,000吨，锰硅酸盐为每年750,000吨[34] 市场与需求 - 自2021年第四季度以来，镍价格上涨了144%，达到每吨37,000美元[42] - 预计到2030年，每年将有超过3000万辆电动车因材料短缺而无法生产[53] - 为完全电气化美国汽车销售，锂需求为189千吨，镍需求为1273千吨，钴需求为160千吨，锰需求为148千吨，铜需求为1533千吨[58] - 美国锂生产为0，镍生产为14千吨，钴生产为0.5千吨，铜生产为1300千吨[58] 财务表现 - 2021年第四季度净亏损为1980万美元，每股亏损0.09美元，较2020年第四季度的1710万美元持平[116] - 2021年第四季度的现金使用为2780万美元，较2020年第四季度的520万美元增加[117] - 2021年完成与SOAC的业务合并，交易前筹集现金137.6百万美元[118] - 2021年第四季度的总运营亏损为2830万美元，较2020年第四季度的1700万美元增加[121] - 2021年净运营亏损为149.6百万美元，较2020年增加93.0百万美元，增幅为164.5%[127] 研发与战略 - TMC与Epsilon Carbon签署了非约束性谅解备忘录，计划在印度建立一个可再生能源驱动的矿石处理厂[25] - 2021年完成5次海上环境基线研究活动，提交了计划中的试点试验环境影响声明[119] - 预计2023年第三季度将向ISA提交NORI-D区域的开发合同申请[117] 其他信息 - 深海矿物资源的开发被视为美国关键矿产供应链的潜在游戏改变者[72] - 根据SEC合规的初步评估，项目生命周期内的总收入预计为951亿美元，使用当前金属价格时为1643亿美元，增长73%[114] - 镍的当前价格为每吨30,000美元，较CRU预测的16,106美元上涨86%[114]

市场环境与行业趋势 - 美国政府宣布到2030年电动汽车销售目标为50%，推动电池金属需求增长[147] - 公司支持美国到2050年实现温室气体净零排放，2030年电动汽车销量占新车一半的目标[181] 资源储量与项目情况 - 公司合同区估计的关键电池金属原位储量相当于2.8亿辆电动汽车的需求[147] - NORI项目净现值为68亿美元，折现率为每年9%[154] - NORI - D地区项目按9%的年利率折现的净现值（截至2021年1月1日）为68亿美元[247] - NORI - D地区约97%的资源被归类为测量或指示性资源[249] - NORI勘探合同申请费为30万美元，勘探面积74,830平方公里[162] - Marawa勘探合同勘探面积74,990平方公里[163] - 2013年10月1日修订的Marawa期权协议，公司支付0.3百万美元期权费获得购买矿权的权利，期权行使期最长40年[164] - Marawa服务协议下，公司每年代付47千美元勘探费和0.3百万美元开发申请费等[165] - 2020年3月31日，公司以32.0百万美元收购TOML集团，分两期各支付0.25百万美元现金，发行9,005,595股普通股，代付0.1百万美元给ISA，剩余3.4百万美元递延至2021年1月31日支付[172][173] - 2021年前九个月，公司在CCZ的NORI - D区域安全完成四次复杂考察活动[188] - NORI在2017 - 2021年的五年期勘探合同中承诺支出500万美元，已完成该承诺[228] - Marawa在2020财年承诺支出100万澳元用于勘探活动，2021年承诺支出200万澳元[229] - TOML在2016 - 2021年的五年期勘探合同中承诺支出3000万美元，截至2021年9月30日已支出约1720万美元[230] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的九个月，公司净亏损1.215亿美元，上年同期为3950万美元[156] - 2021年9月9日完成业务合并，公司获得约1.376亿美元毛收入[157][158] - 公司重述2021年3月31日和6月30日季度财务报表，因勘探费用未适当计提导致6月30日勘探费用等少计2.7百万美元[190][191] - 公司2021年第一季度期权费用处理不当，导致3月31日股票薪酬费用多计1.8百万美元，6月30日少计0.3百万美元和多计1.5百万美元[193] - 2021年第三季度勘探费用增至2384.8万美元，较2020年同期的455.6万美元增加1929.2万美元，增幅423%[207][209] - 2021年第三季度G&A费用增至1333.4万美元，较2020年同期的219.2万美元增加1114.2万美元，增幅508%[207][210] - 2021年第三季度利息费用为34.2万美元，2020年同期利息收入为3000美元，费用增加34.5万美元，增幅 - 11500%[207] - 2021年第三季度认股权证负债公允价值变动产生0.9万美元收益，2020年无此项[207][213] - 2021年前九个月勘探费用增至8018.1万美元，较2020年同期的3574.4万美元增加4443.7万美元，增幅124%[214][215] - 2021年前九个月G&A费用增至4113.8万美元，较2020年同期的381.8万美元增加3732万美元，增幅977%[214][216] - 2021年前九个月利息费用为100.3万美元，2020年同期利息收入为5.3万美元，费用增加105.6万美元，增幅 - 1992%[214][217] - 2021年9月9日完成业务合并，获得约1.376亿美元毛收入，截至9月30日，现金及现金等价物为1.126亿美元，累计亏损2.844亿美元[220] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为2833.9万美元，投资活动净现金使用量为384.2万美元，融资活动净现金提供量为1.34701亿美元[223] - 2021年前9个月投资活动使用的净现金为380万美元，2020年同期为60万美元[225][226] - 2021年前9个月融资活动提供的净现金为1.347亿美元，主要来自业务合并所得1.045亿美元、可转换债券发行所得2600万美元和激励性股票期权行使所得420万美元[227] 公司运营与发展规划 - 公司计划2024年开始商业生产[151] - 公司目前处于勘探阶段，尚无收入[156] - 公司预计至少到2024年且NORI获得ISA开采合同并实现商业化生产后才会有收入[176][199] - 公司目前通过一个运营部门开展业务，按美国公认会计原则和美元报告历史业绩[196] - 公司是勘探阶段公司，历史业绩不能代表未来业绩[198] - 公司预计现有资金至少可满足到2023年第三季度的营运资金和资本支出需求[222] 环境影响与社会责任 - 公司预计开发深海多金属结核可使大多数生命周期环境、社会和治理影响降低70 - 99%[153] 合同与付款义务 - 截至2021年9月30日，公司根据修订后的PMTS协议已向Allseas支付现金1000万美元、发行价值1000万美元的320万股普通股，并于2021年3月向其发行购买1160万股普通股的认股权证；后续还有三笔各1000万美元的付款义务，第一笔已在2021年10月5日支付[235][236] 承购协议 - DGE与Glencore签订的铜和镍承购协议中，DGE同意向Glencore交付其位于NORI地区设施生产的铜和镍年产量的50%[239] 市场风险与应对措施 - 公司面临利率、信用、外汇和商品价格等市场风险，目前投资短期存款证、持有美元现金以降低风险，商业生产开始后风险预计上升[251][252][254][255][257]

业绩总结 - 2021年第三季度净亏损为3670万美元，每股亏损0.18美元，较2020年第三季度的净亏损680万美元和每股亏损0.04美元显著增加[35] - 2021年前九个月净亏损为1.215亿美元，较2020年前九个月的3950万美元增加了8200万美元，增幅为207.6%[87] - 2021年第三季度运营现金使用为1040万美元，较2020年第三季度的380万美元增加了174%[36] - 2021年前九个月经营活动现金使用为2830万美元，较2020年前九个月的2140万美元增加了690万美元，增幅为32.3%[89] - 2021年第三季度企业管理费用为1330万美元，较2020年第三季度的220万美元增加了1110万美元，增幅为504.5%[82] 用户数据与市场需求 - 预计美国电动汽车（EV）市场到2030年将需要150千吨锂、832千吨镍、104千吨钴、98千吨锰和1533千吨铜的金属供应[13] - 美国本土OEM预计无法满足到2030年3500万辆电动汽车的订单[13] - TMC拥有足够的资源潜力，能够为2.8亿辆电动汽车提供电池金属[27] 项目与研发进展 - NORI-D项目的净现值估计为68亿美元，预计在项目生命周期内总收入为95.1亿美元[48] - 预计NORI-D项目的总EBITDA为57.3亿美元，EBITDA利润率为60%[48] - 针对NORI-D的环境影响声明已提交，计划在2022年进行为期12周的试点试验，预计收集3600湿吨的矿石[67] - 公司计划在2023年第三季度提交NORI-D的开发合同申请[53] 成本与费用 - 2021年第三季度探索费用为2380万美元，较2020年第三季度的460万美元增加了1920万美元，增幅为417.4%[82] - 2021年第三季度离岸技术开发费用为1780万美元，较2020年第三季度的270万美元增加了1510万美元，增幅为559.3%[82] - 2021年前九个月探索费用为8020万美元，较2020年前九个月的3570万美元增加了4450万美元，增幅为124.6%[87] 现金流与财务状况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物约为1.126亿美元[36] - 2021年前九个月，自由现金流出为3210万美元，较2020年前九个月的2200万美元增加了1010万美元，增幅为45.9%[89] 未来展望 - 预计在2024年开始生产[30] - 预计将成为全球第二低成本的镍生产商[28] - 预计在生命周期内减少70%-99%的环境、社会和治理（ESG）影响，包括几乎零的固体处理废物和减少90%的二氧化碳当量排放[28] - 预计2023年7月9日将发布最终的ISA开发制度[52]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司净亏损3670万美元，合每股亏损0.18美元，而2020年第三季度净亏损680万美元，合每股亏损0.04美元，净亏损增加主要归因于与Allseas修订的试点采矿测试系统协议下应计的1290万美元里程碑付款，以及海上活动增加导致的280万美元海上活动费用增加 [55] - 2021年第三季度勘探费用为2380万美元，2020年第三季度为460万美元，主要是Allseas里程碑付款和海上费用增加所致；一般和行政费用为1330万美元，2020年第三季度为220万美元，主要是由于非现金股票基数补偿费用增加和作为上市公司的总体成本上升 [56] - 2021年第三季度，剔除与业务合并相关的直接交易成本后，自由现金流为负980万美元，2020年第三季度为负380万美元 [57] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净亏损1.215亿美元，上年同期为3950万美元；勘探费用从3570万美元增至8020万美元，一般和行政费用从380万美元增至4100万美元，主要是2021年第一季度向员工和承包商授予股票期权所致 [58][59] - 剔除非经常性项目后，2021年前九个月自由现金流为负2380万美元，2020年前九个月为负2140万美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有三个由太平洋岛国赞助的区域的独家勘探权，Nori和TOML区域的技术资源声明重新确认了16亿湿吨结核的总估计资源，相当于2.8亿辆电动汽车所需的镍、铜、钴和锰的原位资源 [28] - NORI - D区域约占公司总估计投资组合的22%，使用保守商品价格计算，预计净现值为68亿美元，按当前价格计算，净现值几乎翻倍 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 世界银行指出，到2050年需开采20 - 30亿吨金属，产量增长五倍；国际能源署分析认为，到2050年全球实现净零排放所需的矿物投入将是2040年的六倍 [6] - 行业分析公司WoodMac表示，要实现1.5摄氏度的目标，基础金属供应量需增长五倍，需要2万亿美元的投资 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是开发海底多金属结核资源，为电动汽车和可再生能源行业提供关键金属，缩短供应链，压缩ESG影响，帮助美国确保矿产独立 [68] - 公司正在推进多个项目，包括完成陆上试点计划、建造和部署试点收集系统、完成海上环境影响声明、向国际海底管理局提交开发合同申请等 [24][25] - 公司在积极寻求资金以支持2024年的生产，与战略合作伙伴进行讨论，包括汽车制造商、阴极材料制造商、矿业巨头、石油和天然气巨头和EPC公司等 [50] - 行业竞争方面，中国在深海采矿领域有一定进展，拥有三个许可证，其中两个与公司区域接近，且已进行20年的结核加工；法国总统马克龙支持多金属结核开发，并拨款数十亿美元 [102][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源转型离不开金属，公司开发的资源可满足电动汽车和可再生能源行业对金属的需求，且具有资源丰富、品位高、成本低、ESG影响小等优势 [6][7][14] - 公司在项目开发上取得了显著进展，包括资源评估、环境数据收集、试点系统建设等，但仍需解决项目零期的资金问题，管理层对解决资金问题和未来生产前景充满信心 [68][81][83] 其他重要信息 - 公司与Sustainable Opportunities Acquisition Corp的业务合并于2021年9月9日完成，公司更名为TMC，9月10日在纳斯达克开始交易，交易前收到约1.37亿美元现金，包括从信托账户收到的约2700万美元 [26] - SOAC签订了3.3亿美元的管道融资协议，但目前仅收到1.1亿美元，已对未履行资金义务的投资者提起两起诉讼 [27] - 瑙鲁共和国于2021年6月底发出通知，要求国际海底管理局在两年内完成开发规章的制定，若未完成，管理局仍需考虑并临时批准开发工作计划申请 [32][33][34] - 公司已完成四次环境数据收集活动，第五次活动正在筹备中，预计2021年底完成基线数据收集 [37][39] - 公司与Allseas合作在荷兰建造的试点收集系统预计年底完成，随后将在北海进行湿式收集器驱动测试，并于明年在太平洋NORI - D区域进行全试点系统试验 [42] - 公司子公司NORI已向国际海底管理局提交了即将进行的试点试验的环境影响声明，计划进行12周试验，系统运行约260小时，直接影响面积为0.5平方公里 [44] - 第三方专家DHI的建模结果表明，试点系统产生的羽流将是有限和局部的，与MIT和其他承包商的研究结果一致 [46][47] - 公司的试点计划已将结核转化为锰硅酸盐产品和镍、铜、钴合金及中间产品，目前正在进行将中间产品转化为硫酸镍、硫酸钴和铜阴极的最后阶段 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去三到六个月与战略合作伙伴或汽车供应链的对话有何变化？ - 汽车制造商意识到需要控制原材料供应、可用性、价格和可持续性，与公司的对话与六个月前相比有明显不同 [71] 问题2: 从勘探或战略角度看，2022年的首要任务是什么？ - 项目方面，明年此时将完成试点采矿试验；陆上方面，将完成从结核到电池阴极前驱体材料和铜阴极的试点计划；环境方面，将发布更多环境数据；战略方面，将与资源、采矿、石油和天然气等行业的公司以及客户和中间环节参与者进行对话 [72][73][76] 问题3: 尽管管道融资承诺失败，是否需要进行调整？何时解决项目零期的资金问题？ - 公司有足够资金进行目前的增值工作，但缺乏项目零期的生产资金，需在2023年第一季度解决资金问题，管理层对解决资金问题有信心 [81][83][87] 问题4: 关于CCZ采矿试点的公众评论期，初始评论情况如何？ - 公众评论期已开启，公司通过利益相关者参与计划与各方沟通，收到的反馈对研究范围表示赞赏，未发现阻碍因素 [90] 问题5: 为什么国际海底管理局做出决定需要315天？能否提前做出决定？ - 这是管理局规定的流程，申请文件会提交给法律和技术委员会，文件量大；管理局正在积极准备，招聘专业人员以进行评估和监管；公司希望能提前，但目前未将此纳入预期 [95][96][99] 问题6: 马克龙的声明后，法国是否与公司联系？中国在该领域与公司的关系如何？ - 马克龙支持多金属结核开发，法国有相关计划和资金投入；中国有三个许可证，两个与公司区域接近，已进行20年的结核加工，公司认为中国参与是好事，且有信心率先投产 [101][102][103] 问题7: 公司投产产生收入后，是否会考虑将一定比例的收入用于再造林或在ESG和脱碳方面发挥领导作用？ - 公司致力于在ESG方面发挥领导作用，项目将为赞助国带来经济利益，也会向国际海底管理局支付特许权使用费，预计公司将在ESG指标方面追求黄金标准 [107][108]

首次公开募股相关 - 2020年5月8日公司完成首次公开募股，发行3000万单位，每单位10美元，总收益3亿美元，发行成本约1740万美元，其中递延承销佣金1050万美元[108] - 首次公开募股同时，公司向赞助商私募950万认股权证，每单位1美元，总收益950万美元[109] - 首次公开募股和私募完成后，3亿美元净收益存入信托账户[110] - 承销商有权获得每单位0.2美元的承销折扣，共计600万美元，以及每单位0.35美元的递延承销佣金，共计1050万美元[122] 业务合并相关 - 若公司在首次公开募股结束后18个月内未完成业务合并，将赎回公众股份并清算解散[111] - 2021年3月4日，公司与NewCo Sub和DeepGreen达成业务合并协议[112] 财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年，公司净亏损1717.5554万美元，净利润1469.4066万美元，主要与认股权证公允价值变动有关[115] - 2020年第二季度和上半年，公司净利润约7000美元，净亏损5.2万美元，主要与认股权证公允价值变动和发行成本有关[116] - 截至2021年6月30日，公司现金29.3323万美元，营运资金赤字686.1921万美元[117] 行政费用相关 - 公司与赞助商签订行政支持协议，每月报销1万美元办公和行政服务费用[123]

首次公开募股及私募情况 - 2020年5月8日公司完成首次公开募股，发行3000万单位，每单位10美元，总收益3亿美元，发行成本约1740万美元，其中递延承销佣金1050万美元[109] - 首次公开募股同时，公司完成私募，向赞助商出售950万份认股权证，每份1美元，总收益950万美元[110] - 首次公开募股和私募完成后，3亿美元净收益存入信托账户[111] 业务合并相关情况 - 若公司在首次公开募股结束后18个月内未能完成业务合并，将赎回公众股份并清算解散[112] - 2021年3月4日，公司与NewCo Sub和DeepGreen达成业务合并协议[113] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司净收入3186.962万美元，主要来自认股权证公允价值变动，部分被301.4922万美元的一般及行政费用抵消；2020年第一季度净亏损约5.9万美元，仅为一般及行政费用[116] - 截至2021年3月31日，公司现金116.9714万美元，营运资金赤字338.6806万美元，私募未存入信托账户的约310万美元满足了流动性需求[117] 费用相关情况 - 承销商有权获得每单位0.2美元（总计600万美元）的承销折扣，以及每单位0.35美元（总计1050万美元）的递延承销佣金，后者在完成业务合并时支付[121] - 公司与赞助商签订行政支持协议，每月报销1万美元，2021年第一季度和2020年第一季度分别产生费用3万美元和0美元[122] - 公司与咨询公司签订协议，已支付35万美元固定费用，完成业务合并时需再支付265万美元，2021年第一季度和2020年第一季度分别确认41.8万美元和0美元的一般及行政费用[123] 《创业企业融资法案》相关情况 - 公司正在评估《创业企业融资法案》（JOBS Act）规定的其他简化报告要求带来的好处[133] - 若作为“新兴成长型公司”选择依赖这些豁免条款，公司可能无需提供财务报告内部控制系统的审计师鉴证报告等多项内容[133] - 这些豁免条款将在公司首次公开募股完成后的五年内适用，或直至公司不再是“新兴成长型公司”，以较早者为准[133] 市场及利率风险情况 - 截至2021年3月31日，公司不受任何市场或利率风险影响[134] - 首次公开募股完成后，净收益（包括信托账户中的资金）投资于美国国债、票据、债券或仅投资于美国政府直接债务的货币市场基金[134] - 由于这些投资具有短期性质，公司认为不会面临重大利率风险[134] - 公司自成立以来未开展任何套期保值活动，且预计不会针对所面临的市场风险开展套期保值活动[135]

首次公开募股及私募配售情况 - 2020年5月8日公司完成首次公开募股，发售3000万单位，每单位10美元，总收益3亿美元，发行成本约1740万美元，其中递延承销佣金1050万美元[295] - 首次公开募股同时，公司完成私募配售，向发起人出售950万份认股权证，每份1美元，总收益950万美元[297] - 承销商有权获得每单位0.2美元的承销折扣，总计600万美元，递延承销佣金每单位0.35美元，总计1050万美元[309] 资金存放及后续安排 - 首次公开募股和私募配售结束后，3亿美元净收益存入信托账户[298] - 若公司未能在首次公开募股结束后18个月内完成业务合并，将进行赎回、清算和解散[299] 业务合并相关 - 2021年3月4日，公司与NewCo Sub和DeepGreen签订业务合并协议[300] - 公司与咨询公司签订协议，已支付35万美元不可退还固定费用，若完成业务合并需再支付265万美元[312] 财务亏损情况 - 2020年全年公司净亏损约290万美元，包括约290万美元的一般及行政费用、约8万美元的关联方费用，信托账户利息收入约6.9万美元[304] - 2019年12月18日至12月31日，公司净亏损约9000美元，仅为一般及行政费用[305] 财务资金状况 - 截至2020年12月31日，公司现金约130万美元，营运资金赤字约37.2万美元[306]