财务表现 - 公司第四季度净亏损达到29亿美元 每股亏损1702美元 相比去年同期的净亏损6103百万美元 每股亏损362美元 亏损大幅扩大 [1] - 公司第四季度营收达到14亿美元 超出华尔街预期的132亿美元 [2] 未来展望 - 公司预计2025财年净预订额将达到555亿至565亿美元 [3] - 公司预计《侠盗猎车手VI》的发售窗口将从2025年日历年内缩小至2025年秋季 [3] 股票表现 - 公司股票周五早盘上涨24% [4] - 公司股票交易量超过190万股 高于日均交易量约170万股 [3]

公司表现与股价 - Take-Two Interactive Software 在2022年实现了股价60%的上涨 但2025年的指引和Q4业绩重置了市场预期 [1] - 公司Q4表现稳健 但预订量疲软 2025年指引较弱 主要受《侠盗猎车手6》推迟至2026年初发布的影响 [3] - Q4净收入为14亿美元 同比下降3.4% 但超出市场预期 主要得益于《NBA 2K24》、Zynga和《侠盗猎车手》的表现 [4] - 预订量同比下降3% 其中老客户预订量下降2% 占总预订量的79% [5] - 公司预计2025年净预订量为56亿美元 比市场共识低14亿美元（20%） [6] 分析师观点与市场反应 - 分析师对Q4业绩反应积极 但普遍下调目标价 共识目标价在175至180美元之间 隐含约20%的上涨空间 [7] - 公司股价在业绩发布后小幅下跌 但分析师和机构对市场的支持限制了下跌空间 当前市场认为公司被低估 可能在下半年反弹 [8] 业务细分表现 - PC和其他平台表现最弱 收入下降20% 预订量下降25% [4] - 移动端表现最强 收入仅下降0.4% 净预订量增长0.3% [4] - 主机销售下降2.5% 预订量下降1.4% [4] 未来展望 - 公司预计2025年收入和预订量将增长 但预订量低于市场预期 [6] - 2026年Q1预订量有望加速增长 但距离实现还有较长时间 [6]

财务表现 - 公司第四季度GAAP净亏损为每股17.02美元，较去年同期的每股亏损3.62美元扩大 [1] - GAAP净收入同比下降3%至14.5亿美元，超出市场预期3.92% [1] - 美国市场收入同比下降9.1%至8.614亿美元，占总收入的61.6% [2] - 国际市场收入同比增长7.9%至5.38亿美元 [2] - 游戏收入同比下降0.5%至12.6亿美元，占总收入的90.1% [2] - 广告收入同比下降22.8%至1.388亿美元，占总收入的9.9% [2] - 预订量同比下降3.2%至13.4亿美元 [3] - 美国市场预订量同比下降4.9%至8.188亿美元，占总预订量的60.7% [3] - 国际市场预订量同比下降0.5%至5.3亿美元 [3] 收入构成 - 数字在线收入同比下降4.1%至13亿美元，占总收入的95.4% [6] - 实体零售及其他收入同比增长18.5%至6420万美元，占总收入的4.6% [6] - 移动平台收入同比下降0.4%至7.151亿美元，占总收入的51.1% [7] - 主机平台收入同比下降2.5%至5.687亿美元，占总收入的40.6% [7] - PC及其他平台收入同比下降20.4%至1.156亿美元，占总收入的8.3% [7] 游戏表现 - NBA 2K24销量超过900万份，每日活跃玩家近200万 [9] - Grand Theft Auto V全球销量超过2亿份，Grand Theft Auto Online和Grand Theft Auto V的玩家数量分别增长35%和23% [10] - GTA+订阅服务会员数量几乎翻倍 [11] - Red Dead Redemption 2全球销量接近6400万份 [11] - WWE 2K24成为2024年评分最高的体育模拟游戏，玩家累计游戏时间超过1100万小时 [12] - Zynga旗下游戏Twisted Tangle和Screw Jam进入美国Apple App Store前100名 [13] - Match Factory成为美国Apple App Store前20名游戏 [13] - Toon Blast内购收入环比增长近20% [14] - Rollic累计下载量超过35亿次，计划推出Barbie主题手游 [15] 运营数据 - GAAP毛利润同比增长110.2%至4.691亿美元，毛利率提升180个基点至33.5% [16] - 运营费用同比增长243.8%至31.8亿美元，主要由于22亿美元的商誉减值费用和9300万美元的业务重组费用 [17] - 销售费用同比增长6%至4.488亿美元 [18] - 一般及行政费用同比下降20.1%至1.75亿美元 [18] - 研发费用同比下降5.6%至2.455亿美元 [18] - 运营亏损为27.1亿美元，去年同期为7.024亿美元 [18] 资产负债表 - 截至2024年3月31日，公司持有7.76亿美元现金及短期投资，较2023年12月31日的11.1亿美元下降 [19] - 公司债务为30.8亿美元，与2023年12月31日基本持平 [19] 未来展望 - 预计2025财年第一季度GAAP净收入为13亿至13.5亿美元，预订量为12亿至12.5亿美元 [20] - 预计2025财年全年GAAP净收入为55.7亿至56.7亿美元，预订量为55.5亿至56.5亿美元 [21] - 预计2025财年全年运营费用为35.59亿至35.79亿美元，每股亏损为3.5至3.9美元 [21] - 预计2025财年运营现金流为负2000万美元，资本支出为1.4亿美元 [22] 行业表现 - 公司股价年初至今下跌9.2%，同期Zacks消费者 discretionary板块下跌2.1% [23] - Nexstar Media Group股价年初至今上涨11%，长期盈利增长率为10% [24] - Netflix股价年初至今上涨26%，长期盈利增长率为22.58% [24] - JAKKS Pacific股价年初至今下跌46.5%，长期盈利增长率为42.61% [24]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度和全年实现了强劲的业绩,第四季度净营收达到13.5亿美元,超出了公司的指引范围 [33] - 全年净营收达到53.3亿美元,略高于公司之前调整后的指引范围 [36] - 经常性消费支出占净营收的比重为78%,超出了公司的预期 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - NBA 2K24表现超预期,到目前为止已售出900万套 [12] - 《GTA》系列表现出色,GTA V全球累计销量超过2亿套,全年玩家群体分别增长35%和23% [13][15] - 《红Dead Redemption 2》也超出预期,全球累计销量近6400万套 [15] - Borderlands 3超出预期,Gearbox将正式加入2K旗下 [16] - WWE 2K24是该系列历史上最高评分的作品,玩家参与度也非常高 [17][18] - Zynga的Match Factory!和Toon Blast表现出色,带动了移动端的优秀业绩 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2025财年地理分布为美国60%,国际40% [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行大规模的成本削减计划,预计每年可节省1.65亿美元 [11] - 公司未来3年内将推出约40款新作,包括15款核心大作和6款体育类模拟游戏 [25][29] - 公司看好Gearbox的加入,认为可以带来很多增长机会 [16] - 公司看好移动端业务的发展前景,正在加大对Match Factory!等产品的营销投入 [20][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业务前景充满信心,预计未来3年内将实现连续的营收增长 [9][49] - 管理层对GTA VI的商业前景越来越乐观,发布窗口从2025年调整至2025年秋季 [10][45] - 管理层认为公司正处于一个非常有前景的发展阶段,未来将继续专注于创造力、创新和效率 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Handler 提问** 询问公司收购Gearbox的原因和预期 [53][54] **Strauss Zelnick 回答** 公司认为Gearbox是一家优秀的工作室,能够持续推出高品质的AAA产品,收购是一个很好的机会 [54][55] 问题2 **Doug Creutz 提问** 询问Rollic工作室的游戏生命周期和变现模式 [59][60] **Strauss Zelnick 回答** Rollic正在尝试"混合休闲"的模式,希望能够打造出更持久的游戏IP,未来有望实现"永续"运营 [60][61] 问题3 **Martin Yang 提问** 询问NBA系列在不同主机世代之间的过渡情况 [85][88] **Karl Slatoff 回答** NBA系列在新老主机世代之间的过渡确实存在一些挑战,但公司正在努力应对 [88]

游戏发布计划 - GTA 6 预计将在2025年秋季发布 这一时间窗口较之前有所缩小 [1] - 公司对GTA 6在2025年秋季发布充满信心 但未进一步缩小具体发布日期 [3] 财务表现 - 公司在2024财年第四季度（1月1日至3月31日）录得29亿美元巨额亏损 远超此前预期的1.53-1.7亿美元亏损 [2] - 季度亏损主要源于21.8亿美元的商誉减值 [2] 公司动态 - 公司正在收购《无主之地》开发商Gearbox Entertainment [3] - 公司旗下拥有Rockstar和2K Games两大游戏工作室 [3] 游戏表现 - GTA 6预告片在YouTube上发布后 迅速成为有史以来观看次数最多的视频 目前观看量已超过1.9亿次 点赞数超过1100万 [4] - GTA V自2013年发布以来 未推出任何单人DLC 但GTA Online持续更新并保持盈利 [5] 系列历史 - GTA V于2013年发布 若GTA 6如期在2025年秋季发布 两代游戏间隔将达12年 [6] - 2001-2013年间 Rockstar发布了多款GTA系列游戏 包括GTA 3、Vice City、San Andreas、GTA IV等 [7]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为13.5亿美元 同比下降3.2% [1] - 每股收益为0.31美元 同比下降63.5% [1] - 营收超出Zacks共识预期3.92% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期342.86% [1] 关键指标 - 总净预订额为13.5亿美元 超出15位分析师平均预期的13亿美元 [4] - 数字在线渠道净预订额为12.9亿美元 超出6位分析师平均预期的12.3亿美元 [4] - 实体零售及其他渠道净预订额为5720万美元 低于6位分析师平均预期的6790万美元 [4] - 移动平台净预订额为7.083亿美元 超出2位分析师平均预期的7.0181亿美元 [4] 渠道表现 - 实体零售及其他渠道净收入为6420万美元 同比增长18.5% 低于2位分析师平均预期的6627万美元 [4] - 数字在线渠道净收入为13.4亿美元 同比下降4.1% 低于2位分析师平均预期的14亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨3.4% 低于Zacks标普500综合指数5%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为2级（买入） 表明其可能在短期内跑赢大盘 [3]

业绩总结 - 2024财年第四季度GAAP净收入为13.99亿美元，超出指导范围的13.23亿至13.73亿美元[10] - 2024财年第四季度GAAP净亏损为29.03亿美元，远高于指导范围的1.70亿至1.53亿美元[10] - 2024财年净预订为13.49亿美元，超出指导范围的12.70亿至13.20亿美元[17] - 2024财年GAAP净收入为53.50亿美元，超出指导范围的52.70亿至53.20亿美元[34] - 2024财年GAAP净亏损为37.44亿美元，远高于指导范围的10.13亿至9.95亿美元[34] - 2024财年EBITDA为负1960万美元，而2023财年的EBITDA为8700万美元[83] - 2024财年调整后无约束经营现金流为4200万美元，较2023财年的5570万美元下降[81] - 2024财年限制现金从407.2百万美元减少至348.0百万美元[81] - 2024财年摊销和减值费用为13.83亿美元，较2023财年的14.71亿美元有所下降[83] - 2024财年利息支出为7830万美元，较2023财年的9580万美元有所下降[83] - 2024财年税收收益为1584万美元，而2023财年为负1203万美元[83] 用户数据与未来展望 - 2025财年指导的净预订预计为55.50亿至56.50亿美元，同比增长3%[31] - 2025财年指导的GAAP净收入预计为57.70亿至67.70亿美元[61] - 2025财年指导的GAAP净亏损预计为6.74亿至6.06亿美元[61] - 2025财年重复消费者支出（RCS）预计增长1%[29] - 2025至2027财年期间，计划发布22款沉浸式核心游戏，包括《NBA 2K25》和《GTA VI》，预计在2025年秋季推出[68] 负面信息 - 2024财年净亏损为29.03亿美元，相较于2023财年的净亏损为6.10亿美元[83] - 2025财年预计净亏损在423百万美元至380百万美元之间[85] - 2024年6月30日的三个月内，预计净亏损在171百万美元至154百万美元之间[85]

财务表现 - 公司2024年第四季度收入为13.49亿美元，超出市场预期的13.2亿美元，但同比下降3% [1] - 每股收益为-17.02美元，低于预期的-0.98美元 [1] - 销售额为13.99亿美元，高于预期的12.99亿美元 [1] 业务亮点 - 移动游戏业务表现强劲，Zynga的收购丰富了公司的移动游戏产品线，特别是Top Troops游戏推动了移动收入的增长 [2] - 主要游戏系列表现优异，包括NBA 2K24、WWE 2K、Red Dead Redemption和Grand Theft Auto系列 [2] - Zynga的游戏内购买、Grand Theft Auto和Grand Theft Online的流行以及Red Dead Redemption系列推动了公司收入的增长 [4] 未来展望 - 公司计划在2025年秋季推出Grand Theft Auto VI，预计将进一步提升公司业绩 [4] - 公司对GTA VI的发布持乐观态度，认为这将为公司带来积极的前景 [4] 股价表现 - 公司股价在公布第四季度业绩时为146.17美元，过去一个月上涨0.61% [5] - 年初至今，公司股价下跌8.72%，过去一天下跌1.31% [6] 收入下降原因 - 消费者在游戏内购买、广告、附加内容和虚拟货币活动上的支出减少，导致公司收入同比下降3% [7]

净营收 - 第四季度净营收为13.5亿美元，2024财年净营收为53.3亿美元[1] - 预计2025财年净营收将达到55.5至56.5亿美元[3] - 2024财年总净营收增长1%，占78%的净营收来自消费者持续消费[14] 净亏损 - 2024财年GAAP净亏损为37.4亿美元，每股22.01美元[16] - 2025财年预计净亏损为6.74至6.06亿美元，每股3.90至3.50美元[21] - 第四季度净亏损为29亿美元，每股17.02美元[7] - 2024财年GAAP净亏损包括21.8亿美元的商誉减值和3.04亿美元的收购相关无形资产[8] 财务展望 - 2025财年预计净现金流为负20亿美元[21] - 公司的展望依赖于当前经济环境、产品及时交付、PlayStation 5和Xbox Series X|S的安装基数增长等因素[24] 产品发布 - 2024年1月1日以来发布的产品包括Private Division的"Penny's Big Breakaway"和2K的"WWE 2K24"等[25] - Take-Two未来的产品阵容包括Zynga的"Star Wars Hunters"和2K的"NBA 2K25"等[27] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标Adjusted Unrestricted Operating Cash Flow和EBITDA来衡量财务表现[28] - Adjusted Unrestricted Operating Cash Flow提供更透明的业务趋势信息，而EBITDA消除了某些非现金费用和债务相关费用[29] - 这些非GAAP财务指标并非替代GAAP结果，但提供了额外的有用信息，方便投资者和管理层了解公司的运营情况[31] 公司信息 - 公司的财务结果是初步数据，最终数据将包含在截至2024年3月31日的年度报告中[32] - Take-Two Interactive Software总部位于纽约市，是一家领先的互动娱乐开发商、发行商和营销商[33] 财务数据 - 公司的净营收在2024年第一季度为1399.4百万美元，较去年同期有所下降[38] - 公司的总资产在2024年3月31日为12216.9百万美元，较去年同期有所减少[39] - 2024年度营运活动中，净亏损为37.44亿美元，较上年度的净亏损11.25亿美元有显著增加[40] 地区和渠道占比 - 2024年第一季度，美国地区占总净收入的62%，国际地区占38%[42] - 数字在线渠道占2024年第一季度总净收入的95%，实体零售和其他渠道占5%[42] - 移动平台占2024年第一季度总净收入的51%，主机占41%，PC和其他占8%[42] - 2024年度，美国地区占总净收入的61%，国际地区占39%[43] - 数字在线渠道占2024年度总净收入的96%，实体零售和其他渠道占4%[43] - 移动平台占2024年度总净收入的51%，主机占41%，PC和其他占8%[43] 财务数据细节 - 2024年第一季度，游戏净收入为139.94亿美元，成本为47.47亿美元[44] - 2024年第一季度，研发支出为24.55亿美元，商誉减值为21.767亿美元[44] - 2024财年，Take-Two Interactive Software, Inc.的净收入为5349.6百万美元，较2023财年的5349.9百万美元基本持平[45] - 2024财年，公司的研发支出为948.2百万美元，较2023财年的887.6百万美元有所增加[45] - 2024财年，公司的EBITDA为272.0百万美元，较2023财年的351.4百万美元有所下降[47]

公司业绩预期 - Take-Two Interactive预计2024财年第四季度GAAP净收入在13.2亿至13.7亿美元之间，每股亏损在1美元至90美分之间 [1] - Zacks共识收入预期为13亿美元，同比下降6.56% [1] - 过去30天内，第四季度每股亏损的共识预期从13美分收窄至7美分，同比下降91.76% [2] - 公司在过去四个季度中两次超出Zacks共识预期，平均超出幅度为10.38% [2] 业绩驱动因素 - 公司第四季度业绩预计受益于《侠盗猎车手》、《荒野大镖客》、《NBA 2K》和《WWE 2K》等热门游戏的稳定需求 [3] - 收购Zynga显著提升了公司的前景，尤其是Zynga的《Top Troops》游戏预计推动了移动游戏收入 [3] - 《侠盗猎车手Online》、《侠盗猎车手V》、《荒野大镖客》系列以及Zynga的应用内购预计推动了收入增长 [4] - 公司在第四季度发布了《WWE 2K24》的豪华版和40周年纪念版，并通过Private Division发布了《Penny's Big Breakaway》 [5] 业绩压力因素 - 消费者持续支出增长疲软，包括虚拟货币、附加内容、游戏内购和广告收入，可能影响公司收入增长 [6] - 2024财年第三季度，消费者持续支出同比下降7%，占总净收入的76% [6] - 移动广告和《NBA 2K24》的持续疲软预计对收入产生负面影响 [6] - 游戏开发和营销的运营费用增加，可能对利润率造成压力 [7] 其他公司业绩预期 - NVIDIA预计2025财年第一季度业绩超出预期，Earnings ESP为+2.50%，Zacks Rank为2，年初至今股价上涨79.2% [10] - Agilent Technologies预计2024财年第二季度业绩超出预期，Earnings ESP为+0.72%，Zacks Rank为3，年初至今股价上涨4.4% [10] - Applied Materials预计2024财年第二季度业绩超出预期，Earnings ESP为+0.31%，Zacks Rank为3，年初至今股价上涨27.3% [11]