Take-Two Interactive (TTWO) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended June 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price. The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on Au ...

股票表现与市场关注度 - Take-Two Interactive (TTWO) 近期成为Zacks平台搜索量最高的股票之一 [1] - 过去一个月公司股价下跌6.6%，同期标普500指数上涨2.7%，所属游戏行业上涨7.4% [2] 盈利预测修正 - 当前季度每股收益预期为0.26美元，同比增长420%，过去30天预测值未变 [5] - 本财年每股收益共识预期2.73美元（同比+33.2%），下一财年预期9.22美元（同比+237.5%），后者过去30天上调2.6% [5][6] - 分析师盈利预测修正与短期股价走势存在强相关性 [4] 收入增长预期 - 当前季度收入共识预期12.8亿美元（同比+5.4%），本财年预期59.9亿美元（同比+6.1%），下一财年预期91亿美元（同比+51.9%） [10] - 上季度实际收入15.8亿美元（同比+17.3%），超出共识预期2.13%，每股收益1.09美元（去年同期0.31美元） [11] - 过去四个季度均超盈利预期，其中两个季度超收入预期 [12] 估值水平 - 公司当前估值倍数（P/E、P/S、P/CF）显示其交易价格较同业存在溢价 [16] - Zacks价值风格评分给予F级，表明估值偏高 [15][16] 综合评级 - Zacks当前给予"持有"评级（3），预示短期表现可能与大盘持平 [7][17]

行业概况 - 游戏行业两大代表公司Roblox和Take-Two采取截然不同的增长与变现策略 Roblox依赖用户生成内容和社交游戏生态 Take-Two则依靠《侠盗猎车手》等重磅IP获取稳定收入 [1] - 投资者关注两家公司在数字娱乐趋势演变中哪家股票更具上涨潜力 需从基本面、增长前景和估值角度分析 [2] Roblox (RBLX) 用户与增长 - 2025年一季度日活跃用户(DAU)同比增长26%接近1亿 用户总时长217亿小时(+30%) 印度DAU和时长均增长77% 日本DAU增长48% [3][4] - 13岁以上用户占比达62% 管理层视其为关键变现机会 [4] - 开发者分成同比增长39%至2.81亿美元 价格优化和区域定价策略提升创作者收入中位数 [5] 内容生态 - 头部100个体验项目中新游戏占比提升 过去12个月头部创作者平均收入670万美元 超100名开发者收入超100万美元 [6] - 采用AI技术优化内容审核、代码生成和3D场景创建 提升开发效率并降低成本 [8] 财务表现 - 一季度运营现金流增长86% 自由现金流飙升123% 均超指引 [7] - 2025年销售共识预期同比增长28% 但每股亏损预期从1.44美元微调至1.42美元 近7日亏损预期有所扩大 [19][20] Take-Two (TTWO) 产品矩阵 - 核心IP《NBA 2K》通过MyTEAM等模式保持高用户粘性 《WWE 2K》和《文明》系列新作获市场好评 《侠盗猎车手》和《荒野大镖客》持续超预期 [10][12] - 移动业务(Zynga)表现突出 《Match Factory》等新游快速盈利 直接变现策略降低对第三方应用商店依赖 [13][14] 发展计划 - 产品线包含《侠盗猎车手VI》《无主之地4》等重磅新作 平衡年货体育游戏与叙事大作 [15] - 投资VR技术和平台适配 通过Netflix等合作伙伴扩展分发渠道 [16] 财务与挑战 - 2026财年销售和EPS共识预期分别增长6.1%和31.7% 但2025年盈利预期过去30天呈下降趋势 [21][22] - 面临开发成本上升压力 移动业务部门(Zynga)计提减值 管理层承认移动预测存在压力 [17] 市场表现 - 过去6个月RBLX股价暴涨69.5% 远超行业15.9%涨幅 TTWO同期上涨18.3% [22] - RBLX远期市销率13.16倍(历史中位数8.28倍) TTWO远期市销率5.61倍(历史中位数4.90倍) [25] 战略对比 - Roblox优势在于用户驱动生态、全球化扩张及AI赋能的创作者经济 但受消费者可支配支出影响较大 [28] - Take-Two依赖IP储备和产品管线 但面临开发成本压力和移动业务疲软 当前Roblox增长动能更强劲 [29]

智通财经7月23日电，花旗将Take-Two目标价从260美元上调至270美元；将微软目标价从605美元上调 至613美元。 ...

公司业绩表现 - Take-Two Interactive(TTWO)属于Zacks游戏行业 过去两个季度平均盈利超出预期13.62% [1] - 最近季度每股收益预期1.09美元 实际报告1.08美元 超出预期0.93% [2] - 前一季度每股收益预期0.57美元 实际报告0.72美元 超出预期26.32% [2] 盈利预测指标 - Zacks盈利ESP(预期惊喜预测)指标目前为+13.93% 显示分析师近期对公司盈利前景转为乐观 [8] - 历史数据显示 当股票同时具备正ESP和Zacks排名3(持有)时 近70%概率会超出盈利预期 [6] - 盈利ESP指标通过比较"最准确预估"与"共识预估"得出 反映分析师最新信息 [7] 行业与市场表现 - 公司旗下拥有《侠盗猎车手》等知名游戏IP 在游戏行业具有稳定表现 [1] - 下一次财报预计将于2025年8月7日发布 市场预期可能再次超出共识 [8] - 盈利超出预期不一定直接导致股价上涨 需结合其他因素综合判断 [10]

公司动态 - Take-Two Interactive Software股票近年波动剧烈 投资者对其估值变化主要基于《侠盗猎车手VI》潜在发布日期 [1] - Roundhill Investments CEO确认《侠盗猎车手VI》发布日期锁定为2026年5月26日 项目将跨越2026和2027财年 [2] - 预测市场Kalshi显示《侠盗猎车手VI》在2026年6月前发布概率为68% 2026年8月前为84% 2027年前为94% [3] 产品定价 - 《侠盗猎车手VI》标准版预计定价80美元 豪华版100美元以上 仅有少数顶级游戏IP能支撑此溢价 [4] - 能支撑高定价的游戏IP包括侠盗猎车手 上古卷轴和使命召唤系列 [4] - 多数发行商仍将维持70美元基础定价 依靠DLC或战斗通行证提升用户平均收入 [5] 财务影响 - 《侠盗猎车手VI》延期导致股价下跌7%-10% 约20亿美元收入预测延至下一年度 [6] - 分析师目标价集中在235-240美元区间 预计2027财年30亿美元以上的首发年收入将弥补短期缺口 [6] - 公司当前股价228.66美元 52周区间135.24-245.08美元 2025年迄今上涨25.8% [6] 行业观察 - 公司是Roundhill视频游戏ETF(NERD)第四大持仓 该ETF成立于2019年 [5] - 免费游戏巨头通过零门槛和外观道具实现货币化 与付费游戏形成差异化竞争 [5]

Investors are keen on Take-Two Interactive's (TTWO 1.86%) prospects with the blockbuster release of Grand Theft Auto VI less than a year away. The Grand Theft Auto franchise has become a cornerstone of pop culture and has been one of the best-selling video game series of all time. Scheduled to debut on May 26, 2026, the newest installment will tap into a huge fanbase that's anxious to jump into a new adventure -- it has been 12 years since the previous release of Grand Theft Auto V. The featured song in the ...

核心观点 - Take-Two Interactive Software (TTWO) 股价年内飙升32%，但基本面疲软和财务指标恶化显示其估值过高，存在回调风险 [1][3][23] - 公司2025财年GAAP净亏损达44.8亿美元，运营现金流转为负4520万美元，显示财务健康状况恶化 [2][3] - 公司过度依赖《GTA VI》等少数重磅游戏，但该游戏延期至2026年5月发布，打击短期收入预期 [6][7] - 行业竞争加剧，微软、索尼等科技巨头及移动游戏开发商抢占市场份额，订阅制和免费模式冲击传统发行商 [20][22] 财务表现 - 2025财年调整后EBITDA仅1.991亿美元，与市值增长严重脱节 [4] - 2026财年收入预期为59.9亿美元（同比增长6.1%），每股收益预期2.93美元（增长42.93%） [5] - 2026财年净预订额指引为59-60亿美元，仅增长5%，难以支撑股价涨幅 [7] - 运营费用预计同比增长3%，资本支出计划1.4亿美元，挤压利润率 [12][13] 业务风险 - 收入高度集中于《NBA 2K》《GTA》及手游，缺乏多元化 [8] - 2026财年经常性消费支出预计持平，手游收入和《GTA Online》表现下滑 [9][11] - 开发成本攀升，但投资回报周期延长 [13] 估值与竞争 - 市盈率55.11，远高于行业平均34.38，价值评分F显示估值过高 [14][15] - 年内涨幅跑赢消费 discretionary 板块及同行，但负盈利和现金流使入场成本过高 [16][18] - 竞争对手如EA和动视暴雪在实时服务游戏和现金流生成方面表现更优 [22]

市场趋势 - 2024年全球视频游戏市场预计达到2190亿美元[28] - 2025年互动娱乐市场预计达到950亿美元[31] - 2024年全球视频游戏玩家预计达到33亿人[31] - 2024年移动游戏市场的应用内购买收入预计达到1500亿美元，年均增长率为4%[31] - 2024年新应用下载量接近1360亿次[31] 业绩总结 - FY 2024的净预订额为4999百万美元，较FY 2023增长了11%[124] - FY 2025的净预订额为5648百万美元，其中移动平台占51%[128] - FY 2023的移动平台净预订额为2758百万美元，较FY 2022增长了10%[128] - 公司在FY 2023的全游戏及其他销售额为1186百万美元[124] - 公司在FY 2024的净预订额为4499百万美元，反映了与Zynga的转型结合[124] 用户数据 - 61%的美国人口每周玩视频游戏超过1小时[31] - 2024年美国市场中，视频游戏的参与度持续上升，显示出强劲的市场需求[31] 新产品与技术研发 - 公司计划在FY 2026至FY 2028期间推出多个新游戏，包括《GTA VI》和《NBA 2K26》[115] - 公司致力于通过多平台娱乐体验和新IP投资来推动长期增长[114] 未来展望 - 2025年开发人员员工人数预计达到10,099人，较2024年增加[26] - 2025年全球视频游戏市场的数字PC和数字控制台收入将继续增长[28] - 公司在FY 2025的控制台净预订额为4250百万美元，占总净预订额的38%[128] - 公司在FY 2025的PC及其他平台净预订额为609百万美元[128] - 公司在FY 2025的移动平台净预订额为2872百万美元，显示出持续增长的趋势[128] 其他信息 - NBA 2K系列已售出超过1.6亿单位，是全球最佳销售的篮球模拟游戏[58] - GTA V系列已售出近4.5亿单位，成为历史上最快达到10亿美元零售销售的娱乐发布[43]

公司股价表现 - Take-Two Interactive股票年初至今上涨27%，显著跑赢纳斯达克综合指数0.59%的涨幅[1] - 公司股价目前处于疫情以来最高的市销率和87倍的前瞻市盈率水平[13] 财务表现与战略 - 2025财年非GAAP收入同比增长6%，最近季度增长17%[4] - 80%的收入来自玩家在游戏内的虚拟货币和内容消费[5] - 过去10年GAAP收入年化增长18%，但收购Zynga后利润和自由现金流受到影响[9] - 管理层预计2026财年收入将增长6%至约60亿美元[6] 产品管线与增长预期 - 计划在未来几年推出一系列新游戏，包括2026年5月26日发布的GTA VI[7] - GTA VI预计将推动2027财年收入达到90亿美元[7] - 公司战略聚焦扩大游戏组合、增加玩家持续消费和提升利润率[10] 估值分析 - 假设收入以两位数增长至2035年180亿美元，运营利润率25%，内在价值为236美元[15] - 要实现300美元的公允价值，需达到30%运营利润率或250亿美元收入[16] - 当前股价已反映GTA VI的预期，不太可能重现2013年GTA发布后1000%的涨幅[17]