公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度公司股东可获得的净利润为6720万美元，去年同期为9920万美元；2025财年第三季度非投票股每股收益为0.35美元，2024财年同期为0.51美元[1] - 截至2024年12月31日的九个月内，股东可获得的净利润为4.494亿美元，去年同期为6.296亿美元；非投票股每股收益为2.31美元，2024财年同期为3.22美元[2] - 2025财年前九个月，公司综合收入为4,595,156,000美元，2024年为4,529,682,000美元[14][15] - 2024年第四季度总营收为13.88558亿美元，2023年同期为13.39514亿美元，增长约3.66%[21] - 2024年前九个月总营收为45.95156亿美元，2023年同期为45.29682亿美元，增长约1.44%[22] - 2024年第四季度净利润为6716.6万美元，2023年同期为9922.4万美元，下降约32.31%[21] - 2024年前九个月净利润为4.49381亿美元，2023年同期为6.2957亿美元，下降约28.62%[22] - 2024年第四季度普通股基本和摊薄每股收益为0.30美元，2023年同期为0.46美元，下降约34.78%[21] - 2024年前九个月普通股基本和摊薄每股收益为2.16美元，2023年同期为3.09美元，下降约29.77%[22] - 2024年第四季度N系列非投票普通股基本和摊薄每股收益为0.35美元，2023年同期为0.51美元，下降约31.37%[21] - 2024年前九个月N系列非投票普通股基本和摊薄每股收益为2.31美元，2023年同期为3.22美元，下降约28.26%[22] - 2024年九个月可分配给普通股股东的净利润为449,381千美元，2023年为629,570千美元[27] - 2024年有表决权普通股未分配每股收益为2.16美元，2023年为3.09美元；无表决权普通股未分配每股收益2024年为2.16美元，2023年为3.09美元[27] - 截至2024年12月31日和3月31日，公司总资产分别为2.0330165亿美元和1.9058758亿美元，增长约6.67%[20] - 截至2024年12月31日，公司总债务为69.29591亿美元，移动和存储业务现金为8.83108亿美元，资产为172.91214亿美元，TTM EBITDA为16.14146亿美元，净债务与EBITDA之比为3.7，净债务与总资产之比为35.0%[12] 移动和存储业务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度移动和存储业务调整后EBITDA增加4780万美元至3.767亿美元；截至2024年12月31日的过去十二个月增加2070万美元至16.141亿美元[3] - 自存仓储收入较2024财年第三季度增加1660万美元，增幅7.9%；同店入住率降至92.4%，每平方英尺收入增长3.0%，符合条件的门店增加50家；占用房间总数增加39055间，增幅6.8%；第三季度新增34个存储地点和230万净可出租平方英尺[3] - 自助移动设备租赁收入较2024财年第三季度增加3880万美元，增幅4.6%，实现连续三个季度同比稳步改善[3] - 移动和存储其他收入较2024财年第三季度增加960万美元，增幅9.6%，主要因U - Box项目相关交易增加[8] - 移动和存储业务调整后运营收益较2024财年第三季度减少2550万美元，其中退役租赁设备处置收益减少3270万美元，车队折旧费用增加3420万美元，房地产相关折旧费用增加560万美元，车队维护和维修成本减少1020万美元[8] - 截至2024年12月31日，移动和存储部门现金和信贷可用性为13.481亿美元，3月31日为18.863亿美元[8] - 2025财年前九个月，移动和存储业务收入为4,339,360,000美元，2024年为4,285,768,000美元；运营收益为703,030,000美元，2024年为968,862,000美元[15] - 2024年12月31日移动和存储业务息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1,614,146千美元，2023年12月31日为1,593,446千美元[32] - 2024年12月31日移动和存储业务运营收益为713,846千美元，2023年12月31日为980,169千美元[32] - 2024年12月31日移动和存储业务折旧为932,407千美元，2023年12月31日为793,940千美元[32] - 2024年12月31日移动和存储业务处置净收益为 - 44,154千美元，2023年12月31日为 - 186,541千美元[32] - 2024年12月31日移动和存储业务房地产处置净损失为12,047千美元，2023年12月31日为5,878千美元[32] 自助存储设施数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司自有自助存储设施的单元数量为781个，2023年为701个；平方英尺数为66,792，2023年为59,433[13][16] - 2024年第四季度，公司自有自助存储设施的平均月单元占用率为81.8%，2023年为78.7%；12月底单元占用率为81.0%，2023年为78.1%[13] - 截至2024年12月31日，公司前20个州的自助存储设施总收入为46,868,246,000美元，平均每英尺收入为16.98美元，平均占用率为78.6%[17] - 2025年第三季度，同店（Same Store）的单元数量为320,420个，可出租平方英尺数为29,827,746，每英尺收入为17.28美元，占用率为92.4%；2024年同店单元数量为322,626个，每英尺收入为16.77美元，占用率为92.9%[17] 其他业务数据关键指标变化 - 2025财年前九个月，财产和意外保险业务收入为97,780,000美元，2024年为88,994,000美元；运营收益为44,769,000美元，2024年为36,822,000美元[15] - 2025财年前九个月，人寿保险业务收入为166,668,000美元，2024年为163,918,000美元；运营收益为11,887,000美元，2024年为15,039,000美元[15] 每股收益计算及股份结构相关 - 公司采用双类别法计算每股收益，投票普通股和非投票普通股分别分配未分配收益的10%和90%[24] - 截至2024年12月31日的九个月，有表决权普通股加权平均流通股数为19,607,788股，占比10%；无表决权普通股加权平均流通股数为176,470,092股，占比90%[27] 会计准则及资产分类相关 - 2019年4月1日起采用新租赁会计准则，约10亿美元的物业、厂房及设备重新分类为使用权资产 - 融资[29] 物业、厂房及设备数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，物业、厂房及设备调整后净值为15,044,034千美元；截至2024年3月31日，为13,423,957千美元[30] 股息分配相关 - 2024年12月4日，公司宣布对非投票普通股每股派发现金股息0.05美元，12月16日登记在册的股东于12月27日收到股息[8] 折旧及处置收益相关 - 2025财年前九个月，总折旧费用为718,755,000美元，2024年为604,237,000美元；处置设备净收益为 - 28,849,000美元，2024年为 - 138,653,000美元[16]

数据安全事件和解 - 公司就数据安全事件相关诉讼达成和解，金额为510万美元，由保险公司承担[191] 2025财年第三季度综合收入情况 - 2025财年第三季度综合收入为13.89亿美元，2024财年同期为13.40亿美元[193] 2025财年第三季度各业务线收入变化 - 2025财年第三季度自助搬家设备租赁收入增加3880万美元[193] - 2025财年第三季度自助存储收入增加1660万美元，平均每月占用单元数增加6.8%（39055个），新增约230万净可出租平方英尺[194] - 2025财年第三季度自助移动设备租赁收入增加3860万美元，自存服务收入增加1660万美元，自存服务平均每月占用单元数增加6.8%（39055个），平均每占用英尺收入提高0.9%，新增约230万净可出租平方英尺[208][209][210] - 2025财年第三季度自我移动和自存产品及服务销售增加10万美元[208] 2025财年第三季度费用及收益变化 - 2025财年第三季度财产管理费用减少130万美元[197] - 2025财年第三季度净投资和利息收入减少1690万美元[199] - 2025财年第三季度其他收入增加960万美元[200] - 2025财年第三季度总成本和费用增加9590万美元[203] - 2025财年第三季度租赁车队折旧费用增加3420万美元[204] - 2025财年第三季度运营收益降至1.51亿美元，2024财年同期为1.98亿美元[205] - 2025财年第三季度利息支出为7660万美元，2024财年同期为6750万美元，因平均债务成本增加[206] - 2025财年第三季度所得税费用为2230万美元，2024财年同期为3050万美元[207] - 2025财年第三季度普通股股东可获收益为6720万美元，2024财年同期为9920万美元[207] - 2025财年第三季度总成本和费用增加8910万美元，运营费用增加1160万美元，租赁车队维修成本减少1020万美元[215] - 2025财年第三季度租赁车队折旧费用增加3420万美元，租赁设备处置净收益减少3270万美元，其他资产折旧费用增加560万美元，土地和建筑物处置或报废净损失增加80万美元[216] 2024年9月30日止季度保险业务数据 - 2024年9月30日止季度财产和意外伤害保险保费为2910万美元，2023年同期为2730万美元，净投资和利息收入为900万美元，2023年同期为200万美元，运营费用为1260万美元，2023年同期为1310万美元，福利和损失为600万美元，2023年同期为670万美元，税前运营收益为1950万美元，2023年同期为940万美元[219][220][221] - 2024年9月30日止季度人寿保险保费为2290万美元，2023年同期为2260万美元，递延年金存款为1.632亿美元，较上年增加8150万美元，净投资收入为3240万美元，2023年同期为2870万美元，运营费用为530万美元，2023年同期为460万美元，福利和损失为4260万美元，2023年同期为3580万美元，税前运营收益为410万美元，2023年同期为800万美元[222][223][224][225][227] 2025财年前九个月各业务线收入变化 - 2025财年前九个月自助移动设备租赁收入增加7190万美元，自存服务收入增加4900万美元，平均每月占用单元数增加6.0%（34190个），平均每占用英尺收入提高1.7%，新增约490万净可出租平方英尺[228][229] - 2025财年前九个月自助搬家设备租赁收入较2024财年同期增加7130万美元，自助存储收入增加4900万美元，自助搬家和存储产品及服务销售减少800万美元，物业管理费减少60万美元，其他收入增加2550万美元[243][244][247][248][249] 2025财年前九个月费用及收益变化 - 2025财年前九个月净投资和利息收入较2024财年同期减少7130万美元，其中财产和意外险子公司投资收入增加580万美元，人寿保险子公司投资收入增加650万美元，搬家和存储部门利息收入减少8350万美元[233] - 2025财年前九个月其他收入较2024财年同期增加2570万美元，主要因U - Box®计划相关的搬家和存储交易增加[234] - 2025财年前九个月总营收为45.95156亿美元，2024财年同期为45.29682亿美元；运营收益为7.5893亿美元，2024财年同期为10.19601亿美元，运营收益减少2.607亿美元[237][239] - 2025财年前九个月总成本和费用较2024财年同期增加3.261亿美元，搬家和存储部门运营费用增加8830万美元，其中非经常性成本1650万美元[237] - 2025财年前九个月租赁车队折旧费用较2024财年同期增加9250万美元，租赁设备处置净收益减少1.098亿美元，其他资产折旧费用增加2200万美元，土地和建筑物处置或报废净损失增加410万美元[238] - 2025财年前九个月利息费用为2.153亿美元，2024财年同期为1.92亿美元；搬家和存储部门其他利息收入增加5000万美元，但因投资现金余额减少和利率下降，利息收入仍减少3320万美元[240] - 2025财年前九个月所得税费用为1.426亿美元，2024财年同期为1.969亿美元[241] - 2025财年前九个月普通股股东可获得收益为4.494亿美元，2024财年同期为6.296亿美元[242] 2025财年前九个月保险业务保费变化 - 2025财年前九个月财产意外险保费为7770万美元，2023年同期为7470万美元；人寿保险保费为6420万美元，2023年同期为6820万美元[255][259] 2024年前9个月相关数据 - 2024年前9个月收益和损失分别为1.204亿美元和1.15亿美元，2023年同期分别为1.15亿美元和1.204亿美元[262] - 2024年前9个月DAC、SIA和VOBA摊销为1360万美元，2023年同期为1900万美元，税前运营收益分别为1160万美元和1470万美元[263] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计10.174亿美元，较3月31日的15.345亿美元减少[266] - 2025财年前9个月，经营活动提供的净现金增加1590万美元，投资活动使用的净现金增加7.286亿美元，融资活动提供的净现金增加4.606亿美元[267][268][269] - 2024年九个月，现金及现金等价物期初余额为15.34544亿美元，期末余额为10.17398亿美元[302] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物期初余额为20.60524亿美元，期末余额为18.05976亿美元[304] 2025财年前9个月投资情况 - 2025财年公司预计在租赁设备车队再投资约11.15亿美元，前9个月已投资约10.66亿美元[271] - 2025财年前9个月，公司在房地产收购、新建及装修方面投资12.139亿美元[272] - 2025财年前9个月，Moving and Storage净资本支出为2.3334亿美元，2024年同期为1.8028亿美元[273] 股东权益情况 - 截至2024年9月30日，财产意外险股东权益为3.899亿美元，寿险股东权益为2.513亿美元[276][278] 税务相关 - 公司因税务检查应收回1.29亿美元及利息[285] 公司信贷及资产负债情况 - 截至2024年12月31日，公司现有信贷安排下可用借款额度为4.65亿美元[286] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1017398000美元[292] - 截至2024年12月31日，公司贸易应收款和再保险应收款净额为181303000美元[292] - 截至2024年12月31日，公司固定资产、厂房和设备净值为14875217000美元[292] - 截至2024年12月31日，公司总资产为20330165000美元[292] - 截至2024年12月31日，公司应付账款和应计费用为799452000美元[293] - 截至2024年12月31日，公司应付票据、贷款和融资租赁净额为6896987000美元[293] - 截至2024年12月31日，公司总负债为12698832000美元[293] - 截至2024年12月31日，公司投票普通股为10497000美元[293] - 截至2024年12月31日，公司留存收益为8023000000美元[293] - 截至2024年12月31日，公司总负债和股东权益为20330165000美元[293] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1534.544亿美元（单位：千）[294] - 贸易应收款和再保险应收款净额为215908亿美元（单位：千）[294] - 存货和零部件价值为150940亿美元（单位：千）[294] - 固定资产、厂房和设备净值为13134.652亿美元（单位：千）[294] - 总资产为19058.758亿美元（单位：千）[294] - 应付账款和应计费用为783084亿美元（单位：千）[295] - 应付票据、贷款和融资租赁净额为6271.362亿美元（单位：千）[295] - 保单福利、赔款和损失费用应付为849113亿美元（单位：千）[295] - 总负债为11886.313亿美元（单位：千）[295] - 股东权益总额为7172.445亿美元（单位：千）[295] 2024年与2023年第四季度及九个月数据对比 - 2024年第四季度总营收为1388558000美元，总成本和费用为1237826000美元，净利润为67166000美元[296] - 2023年第四季度总营收为1339514000美元，总成本和费用为1141926000美元，净利润为99224000美元[297] - 2024年九个月总营收为4595156000美元，总成本和费用为3836226000美元，净利润为449381000美元[298] - 2024年第四季度自搬设备租赁收入为878585000美元，较2023年第四季度的839801000美元增长4.62%[296][297] - 2024年第四季度自存收入为227125000美元，较2023年第四季度的210517000美元增长7.89%[296][297] - 2024年九个月自搬设备租赁收入为2980265000美元[298] - 2024年九个月自存收入为667381000美元[298] - 2024年第四季度财产和意外险保费收入为28364000美元，较2023年第四季度的26490000美元增长7.07%[296][297] - 2024年九个月财产和意外险保费收入为75360000美元[298] - 2024年第四季度净投资和利息收入为40536000美元，较2023年第四季度的57457000美元下降29.45%[296][297] - 2023年截至12月31日的九个月，公司总营收为45.29682亿美元，总成本和费用为35.10081亿美元，净利润为6.2957亿美元[300] - 2024年截至12月31日的九个月，经营活动提供的净现金为12.55896亿美元，投资活动使用的净现金为24.38446亿美元，融资活动提供的净现金为6.71843亿美元[301][302] - 2023年九个月，自运设备租赁收入为2.908412亿美元，自存仓储收入为6183.68万美元[300] - 2024年九个月，折旧费用为7.18755亿美元，摊销费用（含保费和债务发行成本等）为1.4706亿美元[301] - 2024年九个月，财产、厂房和设备采购支出为28.63496亿美元，固定到期可供出售证券采购支出为4.41974亿美元[301] - 2024年九个月，信用额度借款为14.04974亿美元，信用额度本金还款为7.13949亿美元[302] - 2023年九个月，寿险保费收入为6820.3万美元，财产和意外险保费收入为7238.3万美元[300] - 2024年九个月，净收益方面，移动与存储业务为4.49381亿美元，财产意外险业务为3547.6万美元，寿险业务为850.4万美元[301] - 2024年九个月，贸易应收账款和再保险可收回款项净增加3472万美元，存货和零部件净减少420.9万美元[301] - 截至2023年12月31日的九个月，

财务数据和关键指标变化 - 昨日公司报告第二季度盈利为1.87亿美元，去年同期为2.74亿美元，每股收益方面，本季度为每股非投票股0.96美元，去年第二季度为每股非投票股1.40美元[9] - 设备租赁收入增加1800万美元，约1.7%，这是连续第二个季度同比增长[10] - 移动和存储部门息税折旧摊销前利润（EBITDA）减少1810万美元，主要由于运营成本[9] - 前六个月资本支出为11.56亿美元，较去年同期增加1.82亿美元，2025财年全年净资本支出预测从19亿美元提高到约11.15亿美元[12][13] - 退役租赁设备销售收入下降4400万美元至3.61亿美元[14] - 自存储业务收入增长1600万美元，约8%改善，平均每占用英尺收入本季度全组合增长约1.6%，同店组合增长略超2%[15] - 运营费用在移动和存储业务增加超5500万美元，其中车队维修和维护本季度下降540万美元，人员成本增加超1700万美元，与车队相关的责任成本增加760万美元，房产税和建筑维护合计增加约800万美元，本季度与新纸箱供应商转换相关成本为1650万美元[19][20] - 截至今年9月，移动和存储部门拥有现金及现有贷款额度为17.75亿美元[21] 各条业务线数据和关键指标变化 设备租赁业务 - 设备租赁收入连续两个季度同比增长，本季度增长1.7%，10月和11月第一周收入较去年同期呈积极趋势，虽未能增加单向移动交易数量，但单向和城内交易平均每笔交易收入增加，城内拖车和牵引车队收入本季度也有所增加[10][11][12] 自存储业务 - 收入增长1600万美元，约8%，平均每占用英尺收入全组合增长1.6%，同店组合增长超2%，9月底占用单元数量较去年同期增加近3.2万个，同期新增6.7万个单元，导致整体组合平均入住率降至约80.9%，同店部分平均入住率下降80个基点至94.1%，今年前六个月在房地产收购及相关开发成本投入7.34亿美元，较去年同期增加1.01亿美元，本季度新增净可租面积超90万平方英尺，约86万平方英尺来自新开发地点，目前约有810万平方英尺正在开发中[15][16][17] U - Box业务 - U - Box收入包含在其他收入中，未单独列出，但该项增加700万美元，U - Box是主要贡献者[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续开发新的存储产品，但开发速度快于单元填充速度，行业受不切实际的搬家促销困扰，公司坚持自身战略并持续关注，U - Box业务仍在取得进展且基础设施已就位可应对交易增长，公司将在第四季度可能较晚的时候推出一款新的拖车模型，自存储业务方面，公司认为新推出产品将有90%成为赢家，有望跑赢行业，但目前行业情况复杂，公司正在逐个地点解决业务问题，在新建自存储设施时，约80%会包含U - Box便携式存储部分，但不会追求一对一的比例，公司认为自身在广度上有优势，如在怀俄明州和蒙大拿州活跃，而一些竞争对手不会涉足这些地区，公司拒绝了新泽西州北部的一些产品，因为成本效益不高，公司曾有与资产分割相关的经验，但效果不佳，目前采用综合呈现给客户的策略[6][24][26][36][37][41][42][48] - 关于Trian Fund Management LP对公司股票的收购，Trian已与公司代表会面并发送31页PPT演示文稿，还与其他股东沟通，公司会考虑多方因素，但不会因Trian的意见改变业务计划[7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于设备租赁业务，公司董事长表示目前取得的成果很微小，很多事情悬而未决影响消费者信心，希望新政府能做出积极贡献以便更准确地预见未来，对于设备租赁业务未来两个季度看不到重大变化，但第四季度推出新拖车模型有望取得小幅度成功，自存储业务方面，目前行业情况复杂，难以预测何时收益会稳定并开始改善，公司认为自身将跑赢同行，但目前处于增加新产品和填充房间的不平衡状态，正在逐个地点解决销售问题，公司看好长期发展，认为通胀拯救了自存储行业，目前进入市场成本高，二手市场单位仍以很高倍数交易，若停止投入资本，18 - 24个月后财务报表会有很大变化[23][25][26][27][28][29][43][44][46] 其他重要信息 - 公司在投资者关系网站（investors.uhaul.com.com）发布了补充材料，除财报发布和10 - Q文件外，希望对投资者有帮助[21] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于自移动租赁业务和自存储业务未来两个季度的趋势有何预见 - 回答：看不到重大变化，目前成果微小，但不排除出现重大转机的可能，国家的动荡局势稳定后可能会有更多业务，第四季度可能推出新拖车模型会带来小幅度成功，但对未来180天内是否有业务增长无法预测[23][24] 问题：自存储业务同比增长率逐年下降，对这一趋势的看法以及何时会稳定并开始改善 - 回答：目前存在新增房间速度快于填充房间的不平衡状况，业务表现因地点而异，新推出产品有望跑赢行业，但不敢预测何时能恢复到两位数增长，目前行业情况复杂，正在逐个地点解决销售问题，看好自身跑赢同行，但不清楚新增产品和填充房间能否平衡，目前进入淡季但仍有很多客户[25][26][27][28][29] 问题：U - Box业务是否因自存储设施中的U - Box存储而获得竞争优势从而增加份额，是否带来更好的定价或利润率 - 回答：U - Box的存储组件是竞争优势，但不是增加份额的原因，U - Box的移动业务可打A分，存储业务可打C分，但有很大提升空间[35] 问题：新建自存储设施是否总会包含便携式存储组件 - 回答：不是总会包含，目前正在建设的设施中约80%会包含，不会追求一对一的比例，要考虑U - Box位置服务半径和传统自存储服务半径的差异[36][37] 问题：U - Haul与竞争对手（如CubeSmart）相比存在价值差距，能否谈谈这个价值差距以及是否与Trian的PPT演示文稿有关 - 回答：目前过剩产能和积极开发对收益有拖累，不清楚Trian的PPT内容，不想替他发言[39] 问题：是否能回到像COVID期间那样新开业单位成本和现有单位填充之间的平衡，而不是总是长期看好但短期受新地点开业影响 - 回答：预计会有起伏，公司在很多地方有业务拓展机会，如怀俄明州和蒙大拿州，而一些竞争对手不会涉足这些地区，在新泽西州北部拒绝了一些产品，因为成本效益不高，目前进入市场成本高，二手市场单位仍以很高倍数交易，若停止投入资本，18 - 24个月后财务报表会有很大变化[41][43][44][46] 问题：如果放慢资本投入速度，降低新单元比例，是否可以出售部分现有成熟设施，将资本用于更有利可图的地区 - 回答：可以进行一些财务操作，但公司有过类似经验，效果只是一次性的，之后会有很多问题，目前采用综合呈现给客户的策略，尝试过不同方法但分割资产没有太大帮助[48]

自存储业务表现 - 自存储收入同比增长7.5%，达到2.245亿美元[3] - 同店占用率下降0.8%至94.1%，每平方英尺收入增长1.6%，符合条件的门店数量增加52家[3] - 自存储总占用房间数同比增长5.5%，达到31,933间[3] - 本季度新增11家自存储门店，新增0.9百万平方英尺可出租面积[3] - 公司拥有和管理自储存设施，自储存收入仅代表公司拥有的地点[16] - 截至2024年9月30日的单元数为758个，总面积为64,499平方英尺[16] - 2024年前六个月的自储存收入为4.40亿美元[14] 移动设备租赁业务表现 - 自移动设备租赁收入同比增长1.7%，达到10.873亿美元[3] - 2024年前六个月的自移动设备租赁收入为21.02亿美元[14] 其他收入表现 - 移动和存储其他收入同比增长4.3%，达到1.648亿美元，主要来自U-Box业务的增长[3] - 2024年前六个月的自移动和自储存产品及服务销售收入为1.84亿美元[14] 盈利能力 - 移动和存储业务营业利润(不含保险子公司权益收益和利息收入)同比下降9,250万美元[3,4] - 移动和存储EBITDA(不含利息收入)同比下降1,810万美元[4] - 2024年前六个月的移动和储存业务收入为30.43亿美元，经营利润为5.76亿美元[14] - 2024年第三季度税前利润为2.46亿美元，同比下降31.3%[20] - 2024年前三季度税前利润为5.03亿美元，同比下降27.8%[21] 财务状况 - 截至2024年9月30日，移动和存储业务的现金及信用额度为17.745亿美元[4] - 公司总资产为201.27亿美元，其中固定资产净值为143.25亿美元[19] - 公司负债总额为126.07亿美元，其中借款和融资租赁负债为67.61亿美元[19] - 公司股东权益为75.19亿美元[19] 股利分配 - 公司于2024年8月15日宣布向非投票普通股股东派发每股0.05美元的现金股利[4] - 公司2024年9月30日和2023年9月30日的无表决权普通股每股股利分别为0.10美元和0.08美元[24]

财务业绩 - 公司第二季度总收入为16.58亿美元，同比增长0.5%[7] - 公司前六个月总收入为32.07亿美元，同比增长0.5%[8] - 自我移动设备租赁收入为10.87亿美元，同比增长1.7%[7] - 自我移动设备租赁收入为21.02亿美元，同比增长1.6%[8] - 自我存储收入为2.25亿美元，同比增长7.5%[7] - 自我存储收入为4.40亿美元，同比增长8.0%[8] - 自我移动和自我存储产品及服务销售收入为1.84亿美元，同比下降4.2%[8] - 物业管理费收入为1.91亿美元，同比增长3.5%[8] - 投资收益和利息收入为3780万美元，同比下降41.6%[7] - 营业成本为13.56亿美元，同比增长10.5%[7] - 营业成本和费用为25.98亿美元，同比增长9.7%[8] - 税前利润为2.46亿美元，同比下降31.3%[7] - 税前利润为5.03亿美元，同比下降27.8%[8] - 净利润为1.87亿美元，同比下降31.7%[7] - 净利润为3.82亿美元，同比下降27.9%[8] - 每股基本和稀释收益为0.91美元，同比下降33.1%[7] - 每股系列N无表决权普通股基本和稀释收益为0.96美元，同比下降31.4%[7] - 基本和稀释每股收益为1.86美元，同比下降29.3%[8] - 其他综合收益为-1.76亿美元，主要由于现金流量套期损失和投资未实现损失[10] 资产负债表 - 公司持有现金及现金等价物为14.36亿美元，较上年同期减少6.4%[5] - 公司2024年9月30日的总股东权益为75.19亿美元[13] - 公司2023年9月30日的总股东权益为70.30亿美元[13] - 公司2024年9月30日的累计其他综合收益(损失)为-2.41亿美元[13] - 公司2023年9月30日的累计其他综合收益(损失)为-2.76亿美元[13] - 公司2024年9月30日的留存收益为79.64亿美元[13] - 公司2023年9月30日的留存收益为75.76亿美元[13] - 公司2024年9月30日的普通股股本为10.49亿股[13] - 公司2024年9月30日的额外实收资本为4.63亿美元[13] - 公司2024年9月30日的普通股库存股为5.25亿股[13] - 公司2024年9月30日的优先股库存股为1.51亿股[13] - 截至2024年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本为26.83亿美元，公允价值为24.38亿美元[36] - 截至2024年9月30日，公司的普通股和不可赎回优先股投资的账面价值为6.33亿美元[36] - 截至2024年9月30日，公司的其他投资包括抵押贷款净额6.23亿美元、政策贷款1.16亿美元和其他投资9210万美元[37] - 截至2024年9月30日，公司的应付账款和应计费用合计为8.97亿美元[38] - 截至2024年9月30日,公司的长期债务总额为67.61亿美元,包括房地产贷款、高级抵押贷款、车队贷款、融资租赁和其他债务[39] 融资活动 - 2024年8月,公司完成了5亿美元的私募债券发行,包括5.86%、5.91%、5.95%和6.00%的优先无担保票据,到期日在2032年至2035年之间[40] - 2024年前6个月,公司从到期或赎回的证券中获得了2.01亿美元的总收益,其中7300万美元来自到期的移动和存储国库券[33] - 2024年前6个月,公司录得2.1百万美元的总实现收益和0.3百万美元的总实现损失[33] - 2024年前6个月,公司计提了180万美元的信用损失准备[34] - 2023年前6个月,公司计提了(40)万美元的信用损失准备[34] - 公司2025财年第二季度和前六个月的利息费用分别为7,150万美元和1.39亿美元[42] - 公司2025财年第二季度和前六个月的利息支付分别为7,940万美元和1.42亿美元[42] - 公司2025财年第二季度和前六个月的衍生工具利息支付(收到)分别为-130万美元和-300万美元[42] - 公司2025财年第二季度和前六个月的加权平均利率分别为6.60%和6.62%[44][46] - 公司2025财年第二季度和前六个月的最高借款金额分别为5.85亿美元和7.35亿美元[44][46] - 公司2025财年第二季度和前六个月的平均借款金额分别为5.85亿美元和6.25亿美元[44][46] - 公司2025财年第二季度和前六个月的融资费用分别为31.6万美元和57.9万美元[44][46] - 公司2024年9月30日和2024年3月31日的利率掉期合约名义金额分别为3.81亿美元和2.98亿美元[48] - 公司2024年9月30日和2024年3月31日的股票市场合约名义金额分别为5.30亿美元和5.26亿美元[50] - 公司2024年9月30日的累计其他综合收益为-2.41亿美元[51] 租赁 - 公司在2024年9月30日和2024年3月31日分别有78.4百万美元和117.6百万美元的融资租赁负债[54] - 公司在2024年9月30日和2024年3月31日分别有51.3百万美元和53.7百万美元的经营性租赁资产[54] - 公司在2024年9月30日和2024年3月31日分别有260.1百万美元和343.0百万美元的租赁资产净值[54] - 公司在2024年9月30日和2024年3月31日分别有4.2%和4.1%的加权平均租赁折现率[55] - 公司在2024年9月30日和2024年3月31日分别有0.9年和1年的加权平均剩余租赁期限[55] - 公司在2024年9月30日和2024年3月31日分别有22.5年和21.9年的加权平均经营性租赁剩余期限[56] - 公司在2024年9月30日和2023年9月30日分别支付了10.6百万美元和17.4百万美元的经营性租赁现金流[56] - 公司在2024年9月30日和2023年9月30日分别支付了39.3百万美元和59.8百万美元的融资性租赁现金流[56] - 公司在2025财年和2024财年分别新增了3.1百万美元和14.4百万美元的租赁资产[56] - 公司在2025财年和2024财年分别发生了10.3百万美元和16.0百万美元的经营性租赁费用[57]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净利润为1.95亿美元,同比下降24%,每股非投票股收益为1美元,同比下降23.7% [10] - 设备租赁收入增加1.5%,这是8个季度以来首次同比增长,并超过了2020财年第一季度的水平 [11] - 设备处置收益下降近60%,是利润下降的主要原因 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 搬家设备租赁业务交易量和单笔交易收入均有所改善,设备利用率有所提升 [11][12] - 自存储业务收入增长8%,平均每平方英尺收入上升近3%,同店平均每平方英尺收入上升4.5% [14] - 自存储业务新增单元32,000个,但同时新增64,000个单元,导致整体平均出租率下降280个基点至80% [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有提供具体的市场数据和关键指标变化 [31][69] - 管理层表示很难准确获取市场份额数据,但认为公司在过去12个月内扩大了自身在整体市场的份额 [70][71] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于扭转搬家设备交易量的下降趋势,并取得了一些进展 [7][8] - 公司在自存储业务方面继续保持较快的扩张步伐,但新增单元的出租率提升较慢 [14][15][76] - 管理层表示,公司正在通过提升客户服务来应对竞争对手的模仿行为,但需要进一步提高工作效率来消化成本上升压力 [64][65][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,新车价格上涨导致二手车处置收益下降,这种情况短期内难以完全转嫁给客户 [7] - 管理层对公司搬家设备业务的恢复持谨慎乐观态度,但表示需要继续努力开拓各个细分市场 [31][69] - 管理层认为,自存储行业整体存在一定的疲软,但公司通过提升客户服务来应对 [36][56] 其他重要信息 - 公司计划在未来12个月内进行5亿美元的债务融资,以支持持续的自存储扩张 [100][101] - 公司表示,由于供应链问题,未来12-18个月内新购置的大型卡车折旧费用可能会进一步上升 [45][48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Keegan Carl 提问** 管理层提到"客户在赢得这场竞争"的含义 [24] **Edward Joe Shoen 回答** 公司将自身业务视为消费品,认为通过提升客户服务来赢得客户支持是关键 [25][26] 问题2 **Keegan Carl 提问** 公司各业务线在7月和8月的表现情况 [28] **Jason Berg 回答** 自存储业务表现相对稳定,搬家设备租赁业务恢复进度有起伏,7月份有所放缓 [29] 问题3 **James Wilen 提问** 新增自存储单元对公司利润的短期拖累情况 [73][74][76][77][79] **Edward Joe Shoen 和 Jason Berg 回答** 新增自存储单元在前3年确实会对利润产生一定拖累,但公司正在优化新项目的开发和运营,以提高新单元的出租率和收益 [74][75][76][79]

收入情况 - 自存储收入增加1680万美元，同比增长8.4%[4] - 移动和存储其他收入增加900万美元或7.3%，主要由于U-Box产品业务的增长[7] - 自我移动设备租赁收入增加1510万美元或1.5%，为8个季度以来首次同比增长[8] - 公司在2024年第一季度的总收入为15.48亿美元[44] - 公司的自我移动设备租赁收入为10.14亿美元[44] - 公司的自我存储收入为2.16亿美元[44] - 公司的自我移动和自我存储产品及服务销售收入为9660万美元[44] - 公司的投资和利息收入为3710万美元[44] 营业情况 - 同店占用率下降1.2%至93.9%，每平方英尺收入增长4.7%，符合条件的门店数量增加59家[5] - 总存储空间占用量增加31,582间或5.6%，相比2023年6月30日[5] - 在本季度新增17家存储门店，新增170万平方英尺净可租赁空间，其中8家为收购现有存储设施，新增40万平方英尺，9家为内部开发新建[6] - 公司目前有1690万平方英尺的存储空间正在开发或待开发[6] - 移动和存储业务的息税折旧前利润(EBITDA)增加1650万美元[11] 财务指标 - 公司的营业费用为7.90亿美元[45] - 公司的税前利润为2.56亿美元[46] - 公司的每股基本和稀释收益为普通股0.95美元，非投票普通股1.00美元[46] - 公司的总资产为193.05亿美元[42] - 公司的总负债为119.55亿美元[42] - 加权平均普通股股数为19,607,788股，占总加权平均股数的10%[50] - 普通股每股未分配收益为0.95美元，普通股每股基本和稀释收益为0.95美元[52] - 非普通股每股未分配收益为0.95美元，每股基本和稀释收益为1.00美元[55] - 截至2024年6月30日和2024年3月31日,调整后的不动产、厂房及设备净值分别为14,020,284千美元和13,423,957千美元[59][64] - 2023年6月30日、2023年9月30日、2023年12月31日和2024年3月31日的营业利润分别为1,273,901千美元、1,132,142千美元、980,169千美元和896,140千美元[66] - 2023年6月30日、2023年9月30日、2023年12月31日、2024年3月31日和2024年6月30日的EBITDA分别为1,789,024千美元、1,683,912千美元、1,593,446千美元、1,567,985千美元和1,584,461千美元[67]

移动存储业务 - 自我移动设备租赁收入增加1510万美元，交易量和每笔交易收入均有增长[211] - 自我存储收入增加1680万美元，平均每月出租单元数增加5.6%，新增约170万平方英尺可出租面积[212] - 自我移动和自我存储产品及服务销售减少430万美元，主要由于销售配件、搬家用品和液化石油气下降[212] - 自我移动设备租赁收入增加1510万美元，交易量和每笔交易收入在本地和单程市场均有增长[218] - 自我存储收入增加1680万美元，平均每月占用单元数增加5.6%，新增1.7百万平方英尺可出租面积[218] - 自我移动和自我存储产品及服务销售下降430万美元，主要是由于销售配件、搬家用品和丙烷的减少[219] - 公司将继续投资于自有存储业务的扩张[241] 保险业务 - 人寿保险保费收入减少240万美元，主要由于人寿和医疗补充保险保费下降[212] - 财产和意外保险保费收入增加90万美元[212] - 投资及利息收入减少2750万美元，主要由于财产和意外保险子公司股票投资市值变动[212] - 保险子公司的权益收益从上年同期的1020万美元下降至900万美元[223] - 物业和意外险业务的税前利润从上年同期的1200万美元下降至1150万美元[225] - 人寿保险业务的税前利润从上年同期的120万美元下降至-20万美元[226] - 财产和意外险子公司的股东权益为3.585亿美元[233] - 人寿保险子公司的股东权益为1.973亿美元[235] - 财产和意外险子公司的现金及现金等价物为6.01亿美元[236] - 人寿保险子公司的现金及现金等价物为2.12亿美元[238] 其他业务 - 其他收入增加920万美元，主要由于U-Box项目的增长[212] - 其他收入增加900万美元，主要来自U-Box®项目的增长[220] 财务状况 - 总收入增加0.5%至15.48亿美元[211] - 营业利润减少2.3亿美元至3.06亿美元[214] - 每股基本和稀释收益下降[215][216] - 搬家和存储业务的营业利润从上年同期的3.969亿美元下降至3.041亿美元[223] - 公司现金及现金等价物总额为11.532亿美元，其中搬家和存储业务占10.718亿美元[228,229] - 公司计划在2025财年投资约10.9亿美元用于租赁设备更新[232] - 公司在2025财年前三个月已投资3.951亿美元用于租赁设备更新[232] - 公司在2025财年前三个月投资4.017亿美元用于房地产收购、新建和翻新[232] - 公司2025财年的房地产资本支出可能保持较高水平[232] - 公司有充足的流动性资金和未使用的借款额度来满足未来几年的需求[239] 财务数据 - 总资产为19,305.47百万美元[269] - 总负债为11,954.986百万美元[262] - 股东权益总额为7,350.441百万美元[268] - 现金及现金等价物为1,534.544百万美元[271] - 固定资产净值为13,134.652百万美元[278] - 应付账款及应计费用为833.296百万美元[257] - 长期借款及融资租赁负债净额为6,280.305百万美元[258] - 保单利益及赔付准备金为841.861百万美元[258] - 递延所得税负债净额为1,470.15百万美元[260] - 关联方负债为50.093百万美元[261] 经营情况 - 公司总收入为15.48亿美元，其中移动存储业务收入为14.69亿美元，占总收入的95%[296] - 移动存储业务中自我移动设备租赁收入为10.14亿美元，自我存储收入为2.16亿美元，自我移动和自我存储产品及服务销售收入为9660万美元[296] - 财产和意外保险业务收入为2.12亿美元，人寿保险业务收入为2.07亿美元[296] - 公司总成本和费用为12.42亿美元，其中运营费用为7.90亿美元，佣金费用为1.13亿美元，产品销售成本为6600万美元[297] - 公司税前利润为2.56亿美元，净利润为1.95亿美元[299] - 公司经营活动产生的现金流为3.85亿美元，投资活动使用的现金流为1.91亿美元，筹资活动使用的现金流为1.94亿美元[307] 风险管理 - 公司面临利率风险主要来自可变利率债务和租赁[320] - 公司使用利率掉期合约来降低利率风险敞口[321] - 公司面临的外汇风险主要来自加拿大业务,占收入5%左右[324] - 公司使用衍生工具对冲与指数年金产品相关的股票市场风险[322,323] - 公司资产负债管理中会考虑利率对保险资产负债的影响[322] - 公司面临COVID-19或类似事件对系统成员或客户的风险[325] - 经济环境对公司产品需求以及债务和资本成本和可用性的影响[325]

业务网络与收入 - 截至2024年3月31日，公司拥有近21000家独立设备租赁经销商，2024财年近一半的U - Move®租赁收入来自该网络[85] 再保险与衍生品情况 - 截至2024财年末，Repwest报告的再保险可收回金额为40万美元（扣除备抵后），分出给再保险公司的准备金和负债为3620万美元，最大单一再保险公司风险敞口为2210万美元[100] - 截至2024财年末，Oxford的衍生品套期保值净市值为1050万美元，名义金额为5.264亿美元[100] - 公司使用再保险和衍生品合同降低损失风险，但无法保证再保险公司或交易对手履行义务，可能对财务状况和经营结果产生重大不利影响[99] - 2024年3月31日，衍生品对冲净市值为1050万美元，名义金额为5.264亿美元；2023年同期净市值为430万美元，名义金额为4.657亿美元[260] - 公司使用衍生品对冲寿险公司指数年金产品的股票市场风险[259] 业务风险 - 车队相关 - 公司车队轮换计划受金融市场状况影响，外部融资受限或二手设备需求和转售价值下降，会对财务结果产生重大不利影响[81][82] - 公司主要从福特和通用购买租赁卡车，供应商面临的供应链、财务、法规等问题及卡车购置成本增加，会影响车队更新和业务运营[83][84] - 现有和未来关于电动、自动驾驶和联网车辆的法规，可能影响公司车队构成、业务模式和运营成本，且维修维护基础设施可能不适用[87][88] 业务风险 - 其他方面 - 公司面临租赁业务、产品销售和场地运营的责任风险，虽有保险但成本可能变化，影响经营结果和财务状况[92] - 公司面临网络安全风险，虽采取措施但无法保证不受影响，可能导致运营中断、数据泄露和法律责任[93][94] - 公司所处的卡车租赁和自存仓行业竞争激烈，可能导致租金下降、租赁量减少和入住率降低，影响经营结果和财务状况[101][102] - 经济状况可能导致公司业务下滑、成本上升，且无法保证能控制成本或转嫁成本给客户[103] - 美国信贷市场收紧或利率大幅上升，公司可能无法以优惠条件再融资或获得额外融资[104] - 公司运营受众多环境法律法规约束，存在环境责任风险，可能对业务产生重大不利影响[114][115] - 公司所处行业监管严格，法律和法规变化或违规可能对运营和盈利能力产生重大不利影响[116] - 恐怖袭击可能对公司运营和盈利能力产生负面影响，还可能使公司面临责任和声誉损害[124] 财务数据 - 截至2024年3月31日，公司总债务为63.04亿美元，经营租赁负债为5500万美元[106] - 截至2024年3月31日，公司有7.495亿美元可变利率债务，其中4.517亿美元未通过利率互换固定，若SOFR提高100个基点，每年利息费用增加将使未来收益和现金流减少450万美元[255] - 2024年3月31日，利率 - 300bps时固定期限组合市值为2798226千美元，2023年同期为3100972千美元[258] - 2024年3月31日，利率 + 300bps时固定期限组合市值为2087750千美元，2023年同期为2318149千美元[258] 公司评级 - 2023年8月，A.M. Best确认牛津和基督教忠诚人寿保险公司的财务实力评级为A，长期发行人信用评级为“a”，展望均为稳定[105] 股权结构 - Willow Grove Holdings LP等持有公司约50.1%的有表决权普通股，员工持股计划持有约4.0%的有表决权普通股[108][111] 税务影响 - 税法改革法案使首年奖金折旧从100%降至2023年的80%、2024年的60%，未来还将逐渐降低，影响公司税务负债[122] 投资风险与策略 - 公司保险子公司固定收益投资组合面临利率风险，通过资产负债管理确定资产配置策略以减轻利率影响[256] - 公司买卖上市股票和指数看涨期权及看涨期权价差，信用风险在于期权发行方[260] - 看涨期权虽从经济角度可有效对冲保单持有人义务，但不符合GAAP套期会计要求[261] 外汇风险 - 公司外汇汇率风险主要来自加拿大业务，2024和2023财年加拿大业务收入约占5.1% [262] - 美元兑加元汇率变动10%对净收入影响不重大，公司通常不对冲外汇风险[262]

财务数据和关键指标变化 - 设备租赁收入同比下降1%,但过去4年平均复合年增长率超过8% [4] - 出售退役租赁设备的收益同比下降3200万美元 [5] - 自储存业务收入同比增长9%,全年增长12% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备租赁业务交易量同比下降1%,但收入每英里指标同比上升 [4] - 自储存业务出租单元数量增加6%,但出租率下降140个基点至80% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续扩大自储存业务足迹,但新增空间增长速度超过出租率提升 [6][24] - 管理层提到行业内部存在激烈的价格竞争,公司采取相对稳定的定价策略 [16][17][18] - 管理层对未来电动化趋势及其对成本的影响表示担忧 [30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为消费者情绪仍较谨慎,预计未来一年内搬家里程数可能会有所回升 [14][15] - 管理层表示人工成本上升压力较大,需要通过提高生产效率来应对 [27][28] 其他重要信息 - 公司将于当日提交2024财年10-K年报 [76] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Keegan Carl 提问** 询问未来一年内设备利用率的变化情况 [9][10][11] **Joe Shoen 和 Jason Berg 回答** 随着更新老旧车辆,预计未来一年内设备利用率将有所提升 [9][10][11] 问题2 **Keegan Carl 提问** 询问自储存业务的价格竞争情况 [16][17] **Joe Shoen 回答** 公司采取相对稳定的定价策略,不同于竞争对手的需求定价模式 [16][17][18] 问题3 **Jamie Wilen 提问** 询问未来一年内车队规模的变化 [48][49][50][51] **Joe Shoen 和 Jason Berg 回答** 车队规模未来可能会略有下降,以更新老旧车辆为主 [49][50][51]