Financial technology company Upstart (UPST -11.71%) has taken investors on quite a bumpy ride over the past year or so. After falling dramatically in the post-pandemic years, Upstart's stock price more than quadrupled from its 52-week low after three consecutive strong earnings reports.However, it has also been one of the hardest-hit stocks in the recent downturn. As of Monday, Upstart's stock had lost 46.6% of its value since its recent high on Feb. 12 as the broader Nasdaq Composite plummeted from its own ...

文章核心观点 - 分析师推荐三只高飞的人工智能股票，预计未来一年涨幅达95% - 167%，但这些股票也面临潜在风险 [1][4] 人工智能行业发展情况 - 过去两年半华尔街乐观情绪占主导，主要指数多次创收盘新高，人工智能崛起对股市影响最大 [1][2] - 普华永道分析师预测到2030年人工智能将使全球GDP增长26% [3] 英伟达（Nvidia）情况 - 分析师汉斯·莫斯曼给出英伟达220美元的目标价，若实现未来12个月涨幅达95% [5] - 英伟达是AI加速数据中心首选GPU供应商，Hopper（H100）芯片和Blackwell GPU架构需求旺盛，第四财季Blackwell销售额达110亿美元 [6] - CUDA工具包有助于保持客户对英伟达生态系统的忠诚度 [7] - 竞争加剧和技术泡沫破裂历史可能使英伟达难以达到目标价，其数据中心业务占净销售额88% [8][9] 声猎犬人工智能（SoundHound AI）情况 - 分析师斯科特·巴克预计声猎犬人工智能股价将涨至26美元，较3月7日收盘价涨幅达167% [10] - 该公司有望成功构建AI语音生态系统，如将下一代汽车的AI语音集成与餐厅结合以获取收入 [11][12] - 声猎犬人工智能专注第二代AI革命即代理AI，2024年全年销售额增长85%，今年营收可能翻倍 [13] - 公司未接近盈利，2024年第四季度调整后净亏损近翻倍，全年扩大19%，毛利率下降 [14] - 公司积极投资未来，去年运营和投资活动净现金使用超1.21亿美元，可能需更多稀释股权的股票发行来筹集资金 [15] 起步控股（Upstart Holdings）情况 - 瑞穗证券的丹·多列夫将起步控股目标价提高到110美元，若实现现有股东将获得105%的涨幅 [16] - 起步控股的AI和机器学习平台可快速审查消费贷款，降低成本，2024年底有超100家银行和信用社合作，91%的贷款实现全自动处理 [17] - 该平台随时间推移评估信用状况更有效，能扩大银行潜在客户群且不恶化信用状况 [18] - 公司贷款模式未在真正的经济收缩中得到检验，且高度依赖货币政策和利率变化，2025年股价可能高度波动 [19][20]

文章核心观点 Upstart是数字借贷先驱，自2014年起将机器学习模型应用于信贷行业，为借贷双方创造价值，形成低资本密集型商业模式 [3] 公司介绍 - Upstart是将机器学习模型应用于信贷行业的先驱，早于AI流行的2014年就开始相关应用 [3] - 公司将模型应用于信贷承保、欺诈和验证、服务运营、借款人获取等方面 [3] 业务模式 - 与公司合作的借款人可享受更低APR，且流程自动化程度高、摩擦少 [3] - 公司代表提供资金的贷款机构和机构投资者开展业务，并向其收取费用 [3] - 业务模式资本密集度相对较低，能为借贷双方创造价值 [3]

行业情况 - 2月27日科技股遭遇重创 [1] - 英伟达第四季度财报超预期 但未能消除对人工智能行业放缓及消费者需求疲软的担忧 [1] - 纳斯达克综合指数收盘下跌2.8% 收于18544.42点 较12月16日的峰值收盘价20173.89点下跌超8% 接近回调水平 [1][2] 推荐股票 美客多（MercadoLibre） - 市场抛售是低价买入优质股的机会 美客多能在任何市场环境中实现增长 [3] - 第四季度营收增长37%至61亿美元 按固定汇率计算增长96% 营业收入8.2亿美元 利润率13.5% [4] - 受益于拉丁美洲电子商务和金融科技渗透率较低的增长机会 拥有独特全面的商业模式 [5] 艾克森企业（Axon Enterprise） - 专注执法科技 不像典型软件即服务公司那样受经济周期影响 [7] - 过去一年营收增长33% 利润率扩大 正在涉足无人机和生成式人工智能等新技术 [8] - 因合作关系结束的担忧股价较峰值下跌近30% 但业务强劲 是逢低买入的明智选择 [10] 优步斯特（Upstart） - 自2020年上市后经历大起大落 之后重塑业务 即使在贷款机构面临挑战的环境下也取得显著改善 [11][12] - 推出新的人工智能模型 显著提高贷款筛选和接受率 第四季度营收增长56%至2.19亿美元 转化率从11.6%提高到19.3% [12][13] - 预计2025年按公认会计原则实现盈利 市场回调会使股价更便宜 但业务发展势头良好 [13]

文章核心观点 - Upstart Holdings于2020年12月18日通过首次公开募股上市后吸引大量投机兴趣，因其使用人工智能确定信用风险的理念吸引个人投资者 [1] 分组1 - Upstart Holdings在2020年12月18日通过首次公开募股上市 [1] - 该公司使用人工智能确定信用风险的理念吸引个人投资者，上市后吸引大量投机兴趣 [1]

文章核心观点 - 投资者关注金融股时应寻找表现最佳公司，Upstart Holdings和Enact Holdings表现较好值得继续跟踪 [1][7] 行业情况 - 金融板块包含870家公司，在Zacks板块排名中位居第1 [2] - 金融-综合服务行业包含87只股票，在Zacks行业排名中位居第39，今年迄今平均下跌1.9% [6] - 保险-多线行业包含41只股票，在Zacks行业排名中位居第146，今年迄今下跌3.4% [7] Upstart Holdings公司情况 - 公司属于金融板块，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去一个季度，公司全年收益的Zacks共识预期提高了96.8%，今年迄今回报率为8.7%，表现优于金融板块平均的4.4% [4] - 公司属于金融-综合服务行业，在该行业中今年迄今回报率表现更好 [6] Enact Holdings公司情况 - 公司今年迄今回报率为4.5%，表现优于金融板块 [5] - 过去三个月，公司当前年度的共识每股收益预期提高了2.2%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 公司属于保险-多线行业 [7]

文章核心观点 - Upstart Holdings公司贷款业务火热，上季度意外盈利引发股价上涨 [1] 行业相关 - 关注高科技和早期成长型公司发展速度，围绕行业时事和重大新闻撰写文章，为读者提供研究和投资机会 [2]

文章核心观点 - 人工智能技术未来将更重要，投资者寻找相关投资机会，Upstart Holdings股票过去12个月涨约200%，虽近期财务结果积极，但存在风险，从估值角度不建议购买，不过成长型投资者可能有不同看法 [1][2][10] 分组1：Upstart的积极势头 - 公司用AI为银行和汽车经销商评估借款人信用，第四季度营收和交易量同比分别增长56%和68%，得益于2024年下半年稳定的经济 [2] - 公司按GAAP计算净亏损280万美元，远低于2023年第四季度的4240万美元，运营费用仅增长19%，低于营收增幅 [3] - 管理层对2025年前景乐观，预计营收达10亿美元，增长57%，并实现GAAP盈亏平衡 [3] - 第四季度财报发布后，公司股价上涨32% [4] 分组2：Upstart的风险因素 - 公司业绩仍具周期性，依赖利率走势，经济衰退时贷款资金可能枯竭，借款人违约增加 [6] - 公司长期缺乏持续盈利能力，尚未形成可持续商业模式 [7] - 2024年三个贷款合作伙伴占营收63%，客户集中度高，可能面临失去合作伙伴风险，且谈判时管理杠杆受限 [8] 分组3：Upstart的估值情况 - 去年8月股价处于52周低点时，市销率为3.9，是绝佳买入机会，此后股价涨超两倍，当前市销率为10.8，估值过高，缺乏安全边际 [9]

文章核心观点 - Upstart在2024年第四季度财报表现出色，虽有增长潜力但面临竞争和估值压力，可谨慎看好其股票 [1][2][14] 公司亮点 - 2024年第四季度营收同比增长56%，增速较上一季度加快，超出华尔街预期 [1] - 作为AI先驱，将机器学习算法融入独特的贷款市场平台，利用专有AI驱动的承保模型评估信用和设定利率，考虑超2500个变量以更准确预测还款率和风险 [3][4][5] - 主要连接借款人和超100家合作银行及信用社，形成可扩展生态系统，以相关费用为核心收入 [6] - 2024年第四季度发起245,663笔贷款，总价值21亿美元，同比增长68%，转化率从去年的11.6%升至19.3% [7] - 预计2025年营收达10亿美元，较2024年增长58%，调整后每股收益预计为1.39美元，扭转2024年的亏损 [9][10] 行业挑战 - 金融科技贷款领域竞争激烈，众多公司提供替代解决方案并瞄准同一市场机会，行业有采用类似AI能力的趋势，Upstart能否保持可持续优势和技术领先尚不明晰 [12] 估值压力 - 股票远期市盈率达57倍，虽基于运营和财务趋势有一定合理性，但新的疲软迹象可能给股价带来压力，且公司受宏观经济条件影响，劳动力市场恶化或利率上升可能抑制贷款需求 [13]

文章核心观点 - Upstart自2024年年中以来股价表现出色，但仍远低于历史高点，公司有望在2025年实现10亿美元营收和正净利润，虽有增长潜力，但短期内达到历史新高有难度 [1][2][3] 公司近期表现 - 自2024年年中起股价上涨244%，源于连续几份超分析师预期的财报 [1] - 2024年第四季度营收同比增长56%，投资者对贷款需求显著增加，获13亿美元新贷款购买承诺 [4] - 盈利能力大幅改善，调整后EBITDA利润率约13%，净亏损从4240万美元收窄至280万美元 [4] 公司业务拓展 - 第四季度发放1715笔汽车贷款，本金4300万美元，是2023年第四季度的三倍多 [5] - 2023年11月推出房屋净值信贷额度业务，第四季度业务量2700万美元，环比增长59% [6] 市场潜力 - 美国核心个人贷款市场年规模1550亿美元，汽车贷款市场规模是其四倍多，美国房主拥有约35万亿美元房屋净值 [7] 股价预期 - 若条件合适，Upstart有可能在2025年突破新高，但鉴于经济不确定性和拓展新业务风险，短期内达到400美元股价有难度 [8][9] - 公司需在汽车贷款和房屋净值信贷额度市场占据重要份额并实现持续盈利，才可能达到历史新高市值约380亿美元 [11] 融资情况对比 - 2021年8月发行5.75亿美元可转换债券，利率0.25%，转换价约285美元/股；2024年9月发行3.75亿美元可转换债券，利率2%，转换价约46美元/股 [10]