财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度报告每股收益0.49美元,其中包括0.50美元的特殊项目 [10] - 剔除特殊项目后,第四季度每股收益为0.99美元 [10] - 全年创下28.3亿美元的创纪录净收入 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额环比下降1.1%,反映了需求放缓,特别是企业贷款 [12] - 平均存款环比下降1.9%,公司在存款定价方面更加谨慎 [13][25] - 信用质量持续回归疫情前水平,公司增加了4900万美元的贷款损失准备 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对Union Bank的并购整合,实现了9亿美元的协同成本效益 [36] - 公司将继续专注于发展收费业务,并保持2024年的费用基本持平 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年净息差将保持在第四季度的水平或略有上升 [29] - 管理层预计2024年非利息收入将保持中单位数增长 [58][59][60] - 管理层表示将继续保持严格的成本管控,并有望在下半年实现正的营运杠杆 [73][74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Siefers 提问** 对2024年净息收入的预期和走势 [44][45][46][47] **John Stern 回答** 公司对2024年净息收入的预期和驱动因素 [44][45][46][47] 问题2 **Ebrahim Poonawala 提问** 对公司非利息收入增长的预期 [57][58][59][60] **John Stern 回答** 公司对各项非利息收入业务的增长预期 [57][58][59][60] 问题3 **John Pancari 提问** 对贷款和存款增长的预期 [67][68][69] **John Stern 回答** 公司对贷款和存款增长的预期 [67][68][69]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容 专注中小盘市场 也关注蓝筹股、大宗商品等 团队能提供多领域新闻和见解 且积极采用技术辅助内容创作 但内容由人工编辑和撰写 [1][2] 分组1：关于公司 - 公司是Proactive Investors 有资深金融记者和广播团队 内容由经验丰富且合格的新闻记者独立制作 [1] - 公司新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [1] - 公司是中小盘市场专家 也关注蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事 内容面向有积极性的个人投资者 [2] - 公司团队能提供包括生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [2] - 公司积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队会使用技术辅助和优化工作流程 偶尔会使用自动化和软件工具包括生成式AI 但所有内容由人工编辑和撰写 [2] 分组2：关于人物 - Stephen Gunnion是Proactive Investors的资深金融记者和广播员 有超25年电视、广播和平面媒体经验 曾在多个电视频道担任主播 还曾在多家媒体工作 [1]

公司业绩 - 美国合众银行（U.S. Bancorp）本季度每股收益0.99美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为1.20美元，数据已调整非经常性项目 [1] - 上一季度公司预期每股收益1.04美元，实际为1.05美元，带来0.96%的惊喜 [1] - 过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度公司营收67.3亿美元，低于Zacks共识预期1.23%，去年同期为63.4亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [1] 股价表现 - 美国合众银行股价自年初以来下跌约4.4%，而标准普尔500指数下跌-0.1% [2] 公司展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 财报发布前美国合众银行的预估修正趋势喜忧参半，当前状态使其股票获得Zacks排名3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] - 下一季度当前共识每股收益预估为0.92美元，营收67.6亿美元，本财年为3.97美元，营收276.9亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，大型地区银行行业目前处于250多个Zacks行业的前12%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业其他公司 - 同行业的特鲁斯特金融公司（Truist Financial Corporation）尚未公布2023年12月季度业绩，预计1月18日发布 [5] - 该公司即将发布的报告中预计季度每股收益0.88美元，同比变化-32.3%，过去30天该季度共识每股收益预估下调0.5% [5] - 特鲁斯特金融公司营收预计为56.4亿美元，较去年同期下降9.2% [6]

业绩总结 - 4Q23调整后每股收益为$0.99，较3Q23增长20个基点[7] - CET1资本比率为9.9%，较3Q23增长7.0%[7] - 调整后净收入较去年同期增长12.1%[7] - 非利息收入较去年同期增长12.1%[7] - 净资产回报率为0.49%，较3Q23上升5个基点，较4Q22上升26个基点[9] - 不良资产比率为0.40%，较3Q23下降5个基点，较4Q22下降14个基点[9] - 总资产为6635亿美元，较上季度下降1.9%，较去年同期增长4.7%[10] - CET1资本比率为9.9%，较上季度增加20个基点，较去年同期增加150个基点[10] - 总贷款为3738亿美元，较上季度下降1.1%，较去年同期增长3.6%[10] - 总存款为5123亿美元，较上季度下降1.9%，较去年同期增长4.3%[10] 未来展望 - 联合银行收购实现了9亿美元的年度成本协同效益[38] - 平均总贷款由于遗留贷款组合的增长和联合银行收购而增长[41] 新产品和新技术研发 - 除了重要项目外，联合银行收购导致的合并和整合相关费用为本季度带来了171M美元的支出[29] 市场扩张和并购 - 从前一季度来看，信用卡净核销率为3.65%，30-89天和90+天逾期贷款率的增加反映了投资组合的正常化[54] - 从前一季度来看，其他零售业务的净核销率下降，而逾期贷款和不良贷款从上一季度增加[55]

文章核心观点 美国合众银行公布2023年第四季度财报，公司董事长、总裁兼首席执行官及高级执行副总裁兼首席财务官将主持电话会议回顾财务结果 [1] 公司概况 - 公司是美国银行国家协会的母公司，截至2023年9月30日约有7.5万名员工，资产达6680亿美元 [2] - 公司总部位于明尼阿波利斯，通过多元化业务为全球数百万客户提供服务，业务包括消费银行、商业银行业务、机构银行业务、支付和财富管理等 [2] - 公司在数字创新、社区合作和客户服务方面获认可，被评为2023年全球最具道德公司之一和《财富》杂志最受赞赏的超级区域银行 [2] 财报信息 - 公司公布2023年第四季度财报，财报发布、补充材料和幻灯片演示可在ir.usbank.com/investorrelations/financial - information在线获取 [1] 电话会议信息 - 美国中部时间上午7点，公司董事长、总裁兼首席执行官Andy Cecere和高级执行副总裁兼首席财务官John Stern将主持电话会议回顾财务结果 [1] - 电话会议可在线或通过电话参与，网络直播和演示可在usbank.com网站点击“About Us”“Investor Relations”“Webcasts & Presentations”访问 [1] - 美国和加拿大境内拨打888 - 210 - 4659，境外拨打646 - 960 - 0383，会议ID为7269933 [1]

第四季度业绩预测 - 美国合众银行将于1月17日公布第四季度和2023年的业绩，预计季度营收将同比改善，而盈利预计将下降[1] - 第四季度盈利的Zacks Consensus Estimate为99美分，预计较去年同期下降了17.5%[4] - 季度营收的共识预期为68.3亿美元，较去年同期增长了7.7%[5] 盈利情况分析 - U.S. Bancorp在上个季度盈利超过了Zacks Consensus Estimate，但受到较高支出的影响，净利息收入和非利息收入增加是积极因素[2] - 公司拥有强大的盈利惊喜历史，过去四个季度中，盈利超过预期三次，平均超额为2.71%[3] 影响因素分析 - 贷款需求和NII是主要影响美国合众银行第四季度业绩的因素，贷款活动可能受到限制，整体贷款情况疲软[6]

文章核心观点 华尔街分析师预计美国合众银行即将公布的季度报告中每股收益为0.99美元，同比下降17.5%，收入预计为68.2亿美元，同比增长7.7%；过去30天该季度每股收益共识预期下调0.5%；分析特定关键指标预测能更全面了解公司业务表现；过去一个月公司股价回报率为+2.1%，基于Zacks排名3，未来表现可能与整体市场一致 [1][2][4] 盈利与收入预期 - 预计即将公布的季度每股收益0.99美元，同比下降17.5% [1] - 预计季度收入68.2亿美元，同比增长7.7% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调0.5% [1] 关键指标预测 利润率与比率 - 净息差（FTE）共识预期为2.7%，去年同期为3% [2] - 效率比率预计达61.4%，去年同期为63.3% [2] - 杠杆率平均预测为8.2%，去年同期为7.9% [3] - 一级资本比率预计达11.6%，去年同期为9.8% [3] 资产与贷款 - 总盈利资产 - 平均余额预计达6007.5亿美元，去年同期为5726.8亿美元 [2] - 总不良资产预计达14.4亿美元，去年同期为10.2亿美元 [3] - 总不良贷款预计达13.9亿美元，去年同期为9.72亿美元 [3] 收入 - 商业产品收入预计为3.4756亿美元，去年同期为2.64亿美元 [3] - 其他 - 非利息收入预计达1.7388亿美元，去年同期为1.84亿美元 [4] - 总非利息收入预计为27亿美元，去年同期为20.4亿美元 [4] - 抵押贷款银行业务收入预计达1.404亿美元，去年同期为1.04亿美元 [4] - 净利息收入（FTE）预计为41.5亿美元，去年同期为43.3亿美元 [4] 股价表现与排名 - 过去一个月公司股价回报率为+2.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+4% [4] - 基于Zacks排名3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [4]

文章核心观点 - 公司股息收益率可观且长期可持续，基本面良好，但股价受银行业动荡影响表现不一，需评估其是否仍是银行业有吸引力的收益选择 [1] 财务概述 - 公司是美国第五大商业银行，2022年总资产6740亿美元，业务多元化，以零售和商业银行服务为主 [2] - 2022年12月公司以75亿美元收购联合银行，增加约100万零售客户和19万小企业客户，提升在西海岸地位，预计实现9亿美元成本协同效应，每股收益两位数增长，内部收益率约20% [2] 财务表现 - 公司财务表现受加息和信贷质量支撑，但业务对利率敏感度低于部分同行，2021年净利息收入占总收入不到60% [3] - 2022年净利息收入增至147亿美元，同比增长18%，非利息收入降至95亿美元以下，同比下降7.5%，总收入243亿美元，同比增长6.5% [4] - 2022年公司维持较低贷款损失拨备水平，但因收购联合银行在第四季度计提拨备，税后一次性负面影响7.91亿美元 [4] - 2022年公司净利润58亿美元，同比下降27%，股本回报率12.6% [4] 股价表现 - 2023年前三季度地区银行业动荡，公司受投资者负面情绪影响股价下跌，但经营表现有韧性，基本面良好，客户信任度高 [4][5] - 2023年第一季度存款降至5050亿美元，9月底回升至5180亿美元，第三季度末贷款3750亿美元，存贷比72%，杠杆率低 [6] - 2023年第三季度公司收入超70亿美元，同比增长超11%，但受11亿美元整合成本和贷款损失拨备增加影响，净利润15亿美元，同比下降5.9%，股本回报率11.9% [6][7] 未来展望 - 公司将受益于联合银行的全面整合，2024年盈利有望提升，但拨备预计增加，利率可能下降，对盈利增长构成挑战 [8] - 分析师预计公司2024年净利润将增至63亿美元，高于2023年的55亿美元 [8] - 公司一级普通股资本充足率受收购影响后回升至9.7%，高于监管要求270个基点，有实施股东回报政策的空间 [8] 股息政策 - 公司股息历史良好，当前季度股息每股0.49美元，年化1.96美元，股息收益率约4.5%，略高于同行平均水平 [9] - 2023年股息支付率约56%，预计2024年降至50%以下，有望维持股息增长并进行股票回购 [9] 结论 - 公司业务模式稳健，收购联合银行有望提升盈利能力，目前市净率1.5倍，与行业和自身历史平均水平相当，估值合理，投资价值主要取决于股息 [10]

文章核心观点 文章围绕美国合众银行（U.S. Bancorp）展开，介绍其股价表现、即将发布的财报预期、分析师预测变化、估值指标及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 股价表现 - 最新交易时段收盘时，公司股价为43.21美元，较前一交易日收盘价上涨1.08%，表现优于标准普尔500指数当日0.34%的跌幅，道琼斯指数上涨0.03%，纳斯达克指数下跌0.56% [1] - 过去一个月，公司股价上涨9.39%，同期金融板块上涨4.45%，标准普尔500指数上涨2.56% [1] 财报预期 - 公司预计于2024年1月17日发布财报，预计每股收益（EPS）为0.99美元，较上年同期下降17.5% [1] - 最新共识预期公司营收为68.3亿美元，较去年同期增长7.78% [1] 分析师预测 - 分析师对公司的预测调整反映短期业务模式变化，积极变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [2] - 研究表明预测变化与股价表现直接相关，由此形成的Zacks Rank是包含预测变化的量化模型和评级系统 [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期上调0.1%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [2] 估值指标 - 公司远期市盈率（Forward P/E）为10.82，高于行业平均的10.63 [3] - 公司PEG比率为2.16，昨日收盘时主要地区银行行业平均PEG比率为1.68 [3] 行业排名 - 主要地区银行行业属于金融板块，Zacks行业排名为96，处于250多个行业的前39% [3] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [3]

文章核心观点 美国合众银行（U.S. Bancorp）将于2024年1月17日周三美股开盘前公布2023年第四季度财报，届时公司高管将主持电话会议回顾财务结果，并提供了参会方式及回放信息 [1] 财报发布及会议安排 - 公司将于2024年1月17日周三美股开盘前公布2023年第四季度财报 [1] - 美国中部时间7点，董事长、总裁兼首席执行官Andy Cecere和高级执行副总裁兼首席财务官John Stern将主持电话会议回顾财务结果 [1] 会议参与方式 - 网络参会：访问美国合众银行官网usbank.com，点击“About Us”“Investor Relations”和“Webcasts & Presentations” [2] - 电话参会：美国和加拿大境内拨打888 - 210 - 4659，境外拨打646 - 960 - 0383，接入码为7269933 [3] 会议回放信息 - 无法参加直播的人员可于美国中部时间2024年1月17日周三上午10点左右访问美国合众银行官网usbank.com，点击“About Us”“Investor Relations”和“Webcasts & Presentations”获取回放 [4] 公司概况 - 截至2023年9月30日，公司约有75000名员工，资产达6680亿美元，是美国银行国家协会的母公司 [5] - 公司总部位于明尼阿波利斯，通过多元化业务为全球数百万客户提供服务，业务包括消费银行、商业银行业务、机构银行业务、支付和财富管理等 [5] - 公司在数字创新、社区合作和客户服务方面受到认可，被评为2023年全球最具道德公司之一和《财富》杂志最受赞赏的超级区域银行 [5]