收入和利润表现 - 总营收第二季度达23.48亿美元，同比增长13%[115] - 订阅服务收入第二季度为21.69亿美元，同比增长14%[115] - GAAP营业利润第二季度为2.48亿美元，同比增长123%[115] - 非GAAP营业利润率第二季度为29.0%，同比上升412个基点[115] - GAAP运营收入在2025年第二季度为2.48亿美元（营收占比10.6%），同比提升137个基点[153] - 非GAAP运营收入在2025年上半年为13.58亿美元（营收占比29.6%），同比提升420个基点[156] - 其他净收入在2025年上半年为1.2亿美元，同比增长400万美元[159] 订阅业务指标 - 订阅收入积压总额达253.75亿美元，同比增长18%[115][132] - 12个月订阅收入积压为79.10亿美元，同比增长16%[115] - 毛收入留存率约为97%[130] 成本和费用变化 - 总成本与费用在2025年第二季度为21亿美元，同比增长1.26亿美元（6%）[133] - 订阅服务成本在2025年第二季度为3.7亿美元，同比增长6600万美元（22%）[135] - 专业服务成本在2025年上半年为3.99亿美元，同比下降700万美元（2%）[139] - 产品开发费用在2025年第二季度为6.6亿美元，同比增长1000万美元（2%）[141] - 销售与营销费用在2025年上半年为12.64亿美元，同比增长8000万美元（7%）[145] - 股份薪酬支出在2025年第二季度为3.91亿美元，同比增长2100万美元[151] - 重组费用在2025年上半年为1.67亿美元，主要与2026财年重组计划相关[150] 现金流状况 - 第二季度营业现金流为10.73亿美元，同比增长14%[115] - 经营活动现金流为10.73亿美元，同比增长13.8%（从9.43亿美元增长）[168][169] - 投资活动现金流流出5.1亿美元，主要由于有价债务证券活动净流出4.31亿美元[170] - 融资活动现金流流出8.5亿美元，主要因股票回购5.89亿美元[173] - 自由现金流达10.09亿美元，同比增长25%（从8.07亿美元增长）[176][178] 流动性和资本管理 - 现金及等价物和可售证券达81.86亿美元，同比增长11%[115] - 公司流动性来源包括现金及现金等价物和有价证券总额82亿美元[165] - 公司拥有10亿美元无担保融资能力的信贷协议[166] - 董事会授权20亿美元股票回购计划（2024年8月10亿+2025年5月10亿）[179] - 2026财年资本支出预计约2亿美元[172] 利率风险敞口 - 利率上升或下降100个基点将导致公司投资组合市值减少或增加约1.14亿美元（截至2025年7月31日）[199] - 利率上升或下降100个基点将导致公司投资组合市值减少或增加约8900万美元（截至2025年1月31日）[199] - 公司通过敏感性模型测算利率变动对投资组合市值的影响[199] - 利率变动可能导致公司出售证券时因市值下跌遭受本金损失[198] - 浮动利率证券在利率下降时可能产生低于预期的收入[198] 债务和融资结构 - 2022年信贷协议借款利率为基准利率加0.000%-0.500%利差或SOFR加10个基点再加0.750%-1.500%利差[201] - 2022年信贷协议借款利率基于公司合并杠杆比率或债务评级确定利差[201] - 公司借款成本受基准指数利率变动影响产生市场风险[201] - 高级票据采用固定年利率，无经济利率风险但公允价值受利率变动影响[200] 投资组合构成 - 现金及等价物和有价证券组合包括公司债券、美国国债和货币市场基金[165][197] - 公司持有归类为"可供出售"的债务证券，公允价值低于摊余成本时将确认信用损失[198] 外汇风险暴露 - 主要外汇风险敞口为欧元、英镑、加元和澳元[195] 人员变动 - 员工总数减少至19,517人，同比下降2%[115]

核心财务表现 - 第二季度净收入为23.4亿美元 高于去年同期的20.8亿美元 超出市场预期800万美元 [3][9] - GAAP基础净收入2.28亿美元 每股收益0.84美元 去年同期为1.32亿美元和0.49美元 [2] - 非GAAP每股收益2.21美元 较去年同期的1.75美元增长 超出市场预期0.12美元 [2] - 运营收入2.48亿美元 显著高于去年同期的1.11亿美元 [6] - 非GAAP运营收入6.8亿美元 对应利润率29% 去年同期为5.18亿美元和24.9% [6][9] 收入构成与增长动力 - 订阅服务收入22亿美元 较去年同期的19亿美元增长 [5] - 专业服务收入1.79亿美元 略低于去年同期的1.82亿美元 [5] - 12个月订阅收入待完成订单79.1亿美元 同比增长16.4% [5] - 总订阅收入待完成订单253.7亿美元 同比增长17.6% [5] - 增长主要来自教育、医疗保健、金融服务、零售和酒店行业的新客户签约 [1][4] 重要客户与合作 - 新获得家乐福、Memorial Health、Smurfit Westrock和Banamex等客户 [4] - 与赛诺菲、蓝色起源和谷歌达成扩展协议 [4] - 人力资源管理和财务管理解决方案需求持续上升 [3] 现金流与资产负债 - 运营产生现金流6.16亿美元 高于去年同期的5.71亿美元 [7] - 截至2025年7月31日 现金及现金等价物与有价证券总额81.9亿美元 [7] - 长期债务29.8亿美元 [7] 业绩展望 - 第三季度订阅服务收入预计24.1亿美元 同比增长12% [10] - 专业服务收入预计1.8亿美元 [10] - 非GAAP运营利润率预计28% [10] - 2026财年订阅收入预计95.1亿美元 同比增长13% [11] - 专业服务收入预计约7亿美元 [11] - 非GAAP运营利润率预计29% [11] - 资本支出预计约2亿美元 较2025财年略有下降 [11] - 非GAAP税率预计19% [11] - 运营现金流预计28.5亿美元 [11] 战略重点 - 持续专注于创新和人工智能集成 [1] - 积极推进国际扩张战略 [1] - 通过收入超额表现、持续成本控制和效率提升推动利润改善 [6]

股价表现 - 盘前股价下跌超5%至215美元 [1] 财务指引调整 - 将2026财年销售指引从95亿美元下调至88.15亿美元 [1] - 下调后指引低于市场预期的95.1亿美元 [1] 机构评级调整 - 瑞银将目标价从250美元下调至245美元 [1]

公司业绩表现 - 公司第二季度每股收益为2.21美元 超出市场预期的2.11美元 [1] - 尽管整体业绩表现强劲 但公司提供的业绩指引仅符合预期 导致股价在盘前交易时段下跌 [1] 行业背景 - 分析师专注于科技、媒体和电信行业 拥有超过二十年市场经验 涵盖互联网泡沫、2008年信用违约事件及近期人工智能浪潮等关键周期 [1] - 分析师强调动量策略在投资决策中的核心地位 [1]

公司业绩 - 公司2026财年第二季度营收同比增长13%至23.5亿美元，略高于分析师预期的23.4亿美元 [1] - 净利润同比增长超72%至2.28亿美元 [1] - 调整后每股收益为2.21美元，高于分析师预期的2.11美元 [1] - 订阅收入同比增长14%至21.7亿美元，与分析师预期一致 [1] 财务指引 - 公司将财年订阅收入指引从88亿美元上调至略低于88.2亿美元 [1] 市场表现 - 公司股价夜盘跌超3.7%，报218.99美元 [1]

公司业绩电话会议 - Workday举行2026财年第二季度收益电话会议 公司管理层包括首席执行官Carl Eschenbach 首席财务官Zane Rowe及产品技术总裁Gerrit Kazmaier出席会议 [2][3] - 德意志银行 美国银行证券 杰富瑞集团 道明考恩 瑞银投资银行 高盛集团 Evercore ISI 摩根大通和巴克莱银行等机构分析师参与会议问答环节 [1] 财务信息披露 - 公司财务业绩新闻稿于市场收盘后发布 同时提供网络直播 [3] - 本次声明包含基于当前信息的财务预测 涉及财务结果 应用程序 客户需求及运营等前瞻性陈述 [4]

财务表现 - 季度营收达23.5亿美元 同比增长12.6% [1] - 每股收益2.21美元 较去年同期1.75美元显著提升 [1] - 订阅服务收入21.7亿美元 同比增长14%且超出分析师预期 [4] - 专业服务收入1.79亿美元 同比下降1.7%且略低于分析师预期 [4] 业绩与预期对比 - 营收超出扎克斯共识预期0.35% (预期23.4亿美元) [1] - 每股收益超出预期5.74% (预期2.09美元) [1] - 订阅积压收入253.7亿美元 低于分析师平均预期264.8亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌5.6% 同期标普500指数上涨1.7% [3] - 当前扎克斯评级为4级(卖出) 预示近期可能跑输大盘 [3] 关键运营指标 - 订阅服务收入占总营收比重约92.3% [4] - 专业服务收入占比约7.6% [4] - 华尔街重点关注订阅积压及分项收入指标 [2][4]

核心财务表现 - 季度每股收益2.21美元 超出市场预期2.09美元 同比增长26.3% [1] - 季度营收23.5亿美元 超出市场预期0.35% 同比增长12.4% [2] - 连续四个季度均超越每股收益和营收预期 [2] 近期业绩表现 - 本季度实现5.74%的盈利惊喜 上一季度惊喜幅度达12.06% [1] - 年初至今股价下跌11.8% 同期标普500指数上涨8.7% [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下季度预期为每股收益2.11美元 营收24.2亿美元 [7] - 本财年预期每股收益8.70美元 营收95亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势目前呈不利状态 [6] 行业比较分析 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前30% [8] - 同业公司nCino预计季度每股收益0.14美元 与去年同期持平 [9] - nCino预计营收1.43亿美元 同比增长8% [9]

财务表现 - 第二季度收入同比增长13%至23.5亿美元 超出市场预期的23.4亿美元 [1][5] - 第二季度净利润从去年同期的1.32亿美元跃升至2.28亿美元 每股收益从0.49美元增至0.84美元 [1] - 当前季度总营收指引为24.2亿美元 其中订阅收入22.4亿美元 专业服务收入1.8亿美元 完全符合市场预期 [2] - 全年总营收指引为95.2亿美元 其中订阅收入88.2亿美元 专业服务收入7亿美元 略高于市场预期的95.1亿美元 [3] 盈利能力 - 当前季度调整后运营利润率指引为28.0% 略低于市场预期的28.1% [2] 业务挑战 - 州和地方政府业务部门在季度内面临资金放缓的持续压力 [3][4] - 高等教育机构特别是包含医疗系统的大学出现资金缩减情况 主要受教育部政策变动影响 [4] 战略举措 - 公司收购人工智能招聘软件提供商Paradox 具体交易条款未披露 [4] - 季度内推出AI代理工具 用于从文档提取会计明细和缺勤报告 [4] 市场表现 - 截至财报发布当日 公司股价年内下跌约12% 同期纳斯达克指数上涨约9% [5] - 财报发布后盘后交易中出现股价下跌 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度订阅收入为21.69亿美元 同比增长14% [28] - 专业服务收入为1.79亿美元 总收入为23.48亿美元 增长13% [28] - 美国市场收入17.6亿美元 增长13% 国际市场收入5.84亿美元 增长11% [29] - 12个月订阅收入积压(CRPO)为79.1亿美元 增长16.4% [29] - 总订阅收入积压为253.7亿美元 增长18% [30] - 非GAAP营业利润为6.8亿美元 营业利润率为29% [30] - 第二季度经营现金流为6.16亿美元 增长8% [31] - 公司回购了2.99亿美元股票 截至7月31日剩余授权为12亿美元 [31] - 期末现金及有价证券为82亿美元 [31] - 员工总数约为19,500人 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 超过30%的净新交易为全套解决方案 在SLED和医疗保健等行业这一比例上升至50%或更高 [12] - AI产品净新ACV再次同比增长超过100% [14] - 超过30%的客户基础交易和超过75%的净新交易包含一个或多个AI产品 [14] - Extend Pro的新ACV同比增长超过一倍 [20] - 技术媒体行业ARR超过10亿美元 [17] - 合作伙伴贡献了超过20%的净新ACV [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现强劲 特别是英国和德国市场 [26][59] - 亚太地区取得重要胜利 包括与Qantas和Lumis Imaging的交易 [26] - 在日本市场持续增长 包括东京电子和ASTIMO的扩展 [26] - 宣布进入印度市场 聘请Sunil Jose担任印度总裁 并将在当地数据中心提供服务 [27] - 在越南签署首个交易 与零售、银行和基础设施领域的顶级集团Ma San Group合作 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为HR和财务提供有针对性的人工智能解决方案 超过70%的核心客户正在使用Workday Illuminate [17] - 宣布收购Paradox 这是一家突破性的候选人体验代理 使用对话式AI重新构想工作申请体验 [19] - 继续发展Workday不仅作为最佳的人员和资金应用 也是最佳平台 [20] - 推出Workday Government全资子公司 专门服务于美国政府的独特需求 [15] - 开发者社区规模同比增长一倍 [22] - 市场应用数量自2026财年开始以来翻倍 现已超过100个 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务具有韧性、多样性 并随着进入下半年而积聚动能 [38] - 国际市场和SLED业务是需要关注的两个领域 [58] - 销售环境在过去一年中保持相当一致 被描述为"新常态" [63] - 政府对AI的重视为未来多年带来巨大机遇 [16] - 客户将投资Workday视为对其AI战略的投资 [50] 其他重要信息 - 客户体验中心非常繁忙 正在纽约和伦敦开设新的CXC [9] - 超过7500万用户签约 去年处理了万亿次交易 [10] - 为超过65%的财富500强企业提供服务 [11] - 在5月宣布了新的代理 帮助客户扩大人才、降低成本、加速决策和降低风险 [17] - 聘请Peter Baylis担任首席技术官 并引进了几位新的技术领导 [23] - 第三季度2026财年静默期从2025年10月15日开始 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 对AI颠覆SaaS模式的看法 - 认为关于AI颠覆和可能对基于席位模型的负面影响的担忧被完全夸大了 Workday将利用其市场中的 entrenched 地位和强大的客户基础 成为企业AI解决方案的首选提供商之一 [46] - 客户群中的员工人数同比增长 超过70%的客户已经采用了名为Workday Illuminate的AI解决方案 [49] - 30%的销售回客户群包含AI SKU 超过70%的净新客户购买Workday时也购买AI SKU [49] - AI SKU净新同比增长100% [50] 问题: 国际市场和SLED业务的交叉影响 - 欧洲市场表现强劲 特别是在英国和德国 未看到由于全球面临的宏观问题而出现任何反弹或阻力 [59] - SLED业务中 州和地方业务面临一些阻力 高等教育明显面临压力 失去了部分联邦资金 [60] - 弗吉尼亚大学和其医疗系统关闭了一个大规模竞争性交易 尽管面临资金压力 [61] 问题: 第四季度指导的连续性 - Paradox对指导有影响 DIA合同的交付物正在良好跟踪 [66] - 年度发展完全符合预期 知道第一季度和第二季度增长较慢 随着进入下半年将积聚动能 [68] 问题: Workday Government的成立和联邦业务 - 成立Workday Government是为了向政府展示公司对其部门和机会的关注度 [74] - 正在为他们构建一个具有更高安全级别的特定云环境 [74] - 与国防部、情报机构和民事机构的对话水平和广度只会加速 [75] 问题: Paradox收购的战略和财务情况 - Paradox将完善行业领先的招聘套件或平台 与HiredScore和招聘平台结合 [82] - 从三个战略角度看待Paradox: 扩展Workday招聘到所有类型的劳动力 AI优先和对话移动优先 以及提供真实ROI的AI创新 [84] - Paradox比最近历史中的大多数收购规模更大 对中期捕获的顶线增长和协同效应感到兴奋 [87] 问题: AI产品的采用情况和赢率影响 - 70%的客户已经使用Workday Illuminate 30%的销售回客户群包含AI SKU 超过70%的净新销售包含AI解决方案 [92] - AI解决方案同比增长超过100% [93] 问题: 本季度的大型交易 - 弗吉尼亚大学是一个重要的胜利 包括HCM、财务和学生 涵盖大学的高等教育部分和医疗系统 [95] - Nationwide的大型财务向上销售/交叉销售 Salesforce的财务上线 [95] - Michaels Corporation和Redcoat的全套解决方案胜利 以及许多其他关键的财务胜利和上线 [95] 问题: Illuminate的参与水平和趋势 - Eversort(去年收购的公司)环比增长超过100% [104] - Xtend Pro同比增长100% [105] - 客户参与度从未如此高 客户体验中心非常繁忙 [106] 问题: 中等企业业务的趋势和宏观观察 - 中等企业或新兴企业有一个非常良好的季度 特别是在全套解决方案的背景下 [109] - 在第一季度推出了Workday Go 在市场上受到良好接待 [109] - 聘请了一位经验丰富的高管来全球运营中等企业部门 预计这将成为未来增长的重要来源 [110] 问题: 早期续订的贡献和Paradox的收入影响 - 早期续订部分对CRPO的上行有贡献 是一个强大的续订季度 早期续订是其中的重要贡献者 [115] - 指导增加了1500万美元用于Paradox 这是一个很好的粗略代理 特别是在第四季度 [115] - 早期续订完全由客户需求驱动 客户希望将AI解决方案添加到他们的合同中 [118] 问题: 国际市场的参考客户基础 - 在欧洲有一些最大的客户在使用Workday 在德国的一些较大竞争对手的后院也没有问题 [127] - 在日本持续增长 十八个月前聘请了一位新领导来领导日本 组建了一个新团队 [128] - 宣布进入印度市场 正在构建一个数据中心来服务该市场 [128] 问题: 合作伙伴杠杆和未来混合预期 - 合作伙伴贡献了超过20%的净新ACV增长 持续良好增长 [134] - 合作伙伴不仅带来新机会 还推动创新并在Workday之上构建新解决方案 向市场添加更多应用 [134] - 与DailyPay建立了战略性和重要的合作伙伴关系 [135]