整体收入情况 - 2025财年第二季度收入同比增长23%，达到6.479亿美元[8][9] - 2025财年第三季度预计收入为6.65亿 - 6.67亿美元[14] - 2025财年全年预计收入约为26.40亿 - 26.54亿美元，计算账单为31.53亿 - 31.68亿美元[14] - 2025年1月31日止三个月营收6.479亿美元，2024年同期为5.24999亿美元；六个月营收12.75855亿美元，2024年同期为10.21702亿美元[25] 计算账单情况 - 计算账单同比增长18%，达到7.427亿美元[8] - 2025年1月31日止三个月，计算账单为7.42685亿美元，2024年同期为6.2763亿美元；六个月计算账单为12.59386亿美元，2024年同期为10.84201亿美元[36] 递延收入情况 - 递延收入同比增长25%，达到18.785亿美元[8][9] 净亏损与净收入情况 - GAAP净亏损为770万美元，去年同期为2850万美元[8][9] - Non - GAAP净收入为1.271亿美元，去年同期为9940万美元[8][9] - 2025年1月31日止三个月净亏损772.4万美元，2024年同期为2846.9万美元；六个月净亏损1977.5万美元，2024年同期为6195.2万美元[25] - 2025年1月31日止三个月，GAAP净亏损为772.4万美元，2024年同期为2846.9万美元；六个月GAAP净亏损为1977.5万美元，2024年同期为6195.2万美元[32] - 2025年1月31日止三个月，Non - GAAP净收入为1.27081亿美元，2024年同期为9940.1万美元；六个月Non - GAAP净收入为2.51344亿美元，2024年同期为1.85838亿美元[32] 运营亏损与运营收入情况 - GAAP运营亏损为4010万美元，占收入的6%，去年同期为4550万美元，占收入的9%；Non - GAAP运营收入为1.405亿美元，占收入的22%，去年同期为1.032亿美元，占收入的20%[9] - 2025年1月31日止三个月非GAAP运营收入1.40461亿美元，2024年同期为1.03162亿美元；六个月非GAAP运营收入2.74608亿美元，2024年同期为1.9287亿美元[31] 现金及投资情况 - 2025年1月31日，现金、现金等价物和短期投资为28.802亿美元，较2024年7月31日增加4.706亿美元[9] - 2025年1月31日止六个月经营活动提供净现金5.10768亿美元，2024年同期为4.02875亿美元[29] - 2025年1月31日止六个月投资活动使用净现金2.01142亿美元，2024年同期为2.4875亿美元[29] - 2025年1月31日止六个月融资活动提供净现金2580万美元，2024年同期为2225.5万美元[29] - 2025年1月31日止三个月，自由现金流为1434.28万美元，2024年同期为1007.88万美元；六个月自由现金流为4353.09万美元，2024年同期为3255.06万美元[36] - 2025年1月31日止三个月，自由现金流利润率为22%，2024年同期为19%；六个月自由现金流利润率为34%，2024年同期为32%[36] 资产负债及股东权益情况 - 2025年1月31日资产总计50.05968亿美元，2024年7月31日为47.04968亿美元[27] - 2025年1月31日负债总计33.98622亿美元，2024年7月31日为34.30866亿美元[27] - 2025年1月31日股东权益总计16.07346亿美元，2024年7月31日为12.74102亿美元[27] 非GAAP毛利润情况 - 2025年1月31日止三个月非GAAP毛利润5.20836亿美元，2024年同期为4.23951亿美元；六个月非GAAP毛利润10.26797亿美元，2024年同期为8.24932亿美元[31] Non - GAAP税率情况 - 自2024年8月1日起，公司使用23%的长期预计Non - GAAP税率确定Non - GAAP净收入和每股Non - GAAP净收入[10] - 2025年1月31日止三个月，Non - GAAP有效税率为23%，与2024年同期及六个月数据相同[32] - 自2024年8月1日起，公司使用23%的长期预计Non - GAAP税率确定Non - GAAP净收入和每股Non - GAAP净收入[32][33][40] - 公司将定期评估适当的Non - GAAP税率，可能因全球税收环境、地理收益组合变化等因素而改变[33][40] Non - GAAP指标定义情况 - 公司定义Non - GAAP指标时，排除了股票薪酬费用、收购无形资产摊销费用、债务发行成本摊销等[39][41][42][43] 计算账单定义情况 - 计算账单定义为收入加上当期递延收入的变化，旨在反映客户订阅云平台及相关支持服务的开票金额[44]

文章核心观点 - 云安全领域领导者Zscaler公布2025财年第二季度财报，零信任和AI的广泛应用推动平台需求增长，业绩超预期，公司通过结合AI与零信任创新产品，引领行业向零信任架构转型 [2][3] 第二季度财务亮点 - 营收同比增长23%至6.479亿美元，计算账单同比增长18%至7.427亿美元，递延收入同比增长25%至18.785亿美元 [6] - GAAP净亏损770万美元，去年同期为2850万美元；非GAAP净利润1.271亿美元，去年同期为9940万美元 [6] - GAAP运营亏损4010万美元，占营收6%；非GAAP运营收入1.405亿美元，占营收22% [7] - GAAP摊薄后每股净亏损0.05美元，非GAAP摊薄后每股净利润0.78美元 [7] - 运营活动提供的现金为1.794亿美元，占营收27%；自由现金流为1.434亿美元，占营收22% [7] - 截至2025年1月31日，现金、现金等价物和短期投资为28.802亿美元，较2024年7月31日增加4.706亿美元 [7] 近期业务亮点 - 推出行业首个适用于分支机构和云环境的零信任分段解决方案，提高客户安全态势，降低防火墙和基础设施支出 [7] - 开始在RISE with SAP中提供原生集成的零信任网络访问服务，帮助SAP客户简化云迁移 [7] - 任命Phil Tee为AI创新执行副总裁，其曾联合创立企业AI驱动的智能监控解决方案提供商 [7] - Zscaler零信任浏览器获得FedRAMP授权，确保机构符合严格安全标准，促进云采用和简化采购流程 [7] - 诺基亚从传统防火墙安全模型迁移至Zscaler零信任交换平台，以增强安全、提高运营效率和强化云能力 [7] 非GAAP指标呈现变化 - 自2024年8月1日起采用23%的长期预计非GAAP税率确定非GAAP净利润和每股非GAAP净利润，以提高各期间数据一致性，公司将定期评估该税率 [8][39][51] 财务展望 - 2025财年第三季度预计营收6.65 - 6.67亿美元，非GAAP运营收入1.4 - 1.42亿美元，非GAAP每股净利润约0.75 - 0.76美元 [14] - 2025财年全年预计营收约26.4 - 26.54亿美元，计算账单31.53 - 31.68亿美元，非GAAP运营收入5.62 - 5.72亿美元，非GAAP每股净利润3.04 - 3.09美元 [14] 即将参加的会议 - 2025年3月6日参加摩根士丹利科技、媒体和电信会议 [19] - 2025年3月7日参加Susquehanna旅游、科技+博彩论坛（虚拟） [19] - 2025年3月10日参加Loop Capital Markets 2025投资者会议（虚拟） [19] - 2025年3月11日参加Stifel科技2025科技一对一会议 [19] - 2025年3月12日参加Cantor全球科技会议 [19] 非GAAP财务信息使用说明 - 非GAAP财务信息为管理层和投资者提供有关财务状况和经营业绩的补充信息，但有局限性，不能替代GAAP财务信息 [20][49] - 排除的费用包括股票薪酬费用及相关雇主工资税、收购无形资产的摊销费用和债务发行成本的摊销 [50] 非GAAP财务指标定义 - 非GAAP毛利为GAAP毛利排除股票薪酬费用及相关雇主工资税和收购无形资产的摊销费用；非GAAP毛利率为非GAAP毛利占营收的百分比 [53] - 非GAAP运营收入为GAAP运营亏损排除股票薪酬费用及相关雇主工资税和收购无形资产的摊销费用；非GAAP运营利润率为非GAAP运营收入占营收的百分比 [54] - 非GAAP摊薄后每股净利润为GAAP净亏损排除股票薪酬费用及相关雇主工资税、收购无形资产的摊销费用、债务发行成本的摊销和非GAAP所得税调整，加上可转换高级票据的非GAAP利息费用后除以加权平均摊薄股数 [55] - 计算账单为营收加上当期递延收入的变化，反映客户订阅和支持服务的开票金额 [56] - 自由现金流为运营活动提供的现金减去物业、设备和其他资产的购买以及内部使用软件的资本化；自由现金流利润率为自由现金流除以营收 [57]

文章核心观点 - 公司将在周三盘后公布第二季度财报，华尔街预计每股收益69美分、营收6.3556亿美元，需关注股价走势及与华尔街预期的对比 [1] 公司股价表现 - 过去一年股价下跌7.09%，年初至今上涨5.54% [1] - 目前处于强烈看跌趋势，交易价格低于5日、20日和50日指数移动平均线，也低于关键简单移动平均线，强化了下跌势头 [2] - 移动平均收敛散度（MACD）指标为 -2，表明看跌势头持续 [3] - 200日简单移动平均线为188.51美元，低于当前股价，显示长期支撑 [3] - 相对强弱指数（RSI）为43.06，表明股票尚未超卖，但可能接近买家入场水平 [3] - 发布时股价为192美元 [5] 股价走势预测 - 投资者应关注公司股票能否收复关键移动平均线，突破阻力位可确认看涨反转 [4] 分析师评级与目标价 - 分析师对公司股票的共识评级为买入，目标价为227.79美元 [5] - 罗森布拉特、巴克莱和瑞穗最新评级显示，公司股票有15.59%的上涨空间，平均目标价为221.67美元 [5]

财务信息 - 公司将于3月5日收盘后公布第二季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益69美分，低于去年同期的76美分 [1] - 公司预计本季度营收6.3535亿美元，高于去年同期的5.25亿美元 [1] - 2024年12月2日，公司公布第一季度营收6.28亿美元，超市场预期的6.0619亿美元 [2] 股价表现 - 周二公司股价上涨2.7%，收于193.82美元 [3] 分析师评级 - 巴克莱分析师Saket Kalia于2025年2月21日维持“增持”评级，将目标价从220美元上调至250美元，准确率77% [5] - 瑞穗分析师Gregg Moskowitz于2025年2月12日维持“中性”评级，将目标价从210美元上调至225美元，准确率71% [5] - 丰业银行分析师Patrick Colville于2025年1月21日维持“行业跑赢”评级，将目标价从205美元上调至225美元，准确率60% [5] - Needham分析师Mike Cikos于2025年1月10日重申“买入”评级，目标价240美元，准确率71% [5] - 花旗集团分析师Fatima Boolani于2024年12月4日维持“买入”评级，将目标价从230美元上调至235美元，准确率75% [5]

文章核心观点 - 公司2025财年第二季度财报将于2025年3月5日公布 虽长期前景乐观但短期利润增长有挑战 建议现有股东持股 新投资者暂避 [1][20] 财报预期 - 公司预计2025财年第二季度营收在6.33 - 6.35亿美元之间 扎克斯普遍预期为6.341亿美元 同比增长20.78% [2] - 公司预计该季度非GAAP每股收益在68 - 69美分之间 扎克斯普遍预期为69美分每股 较过去60天未变 同比下降9.2% [3] - 公司过去四个季度盈利均超扎克斯普遍预期 平均超预期幅度为29% [4] 盈利预测 - 模型未明确预测公司此次盈利超预期 虽公司扎克斯排名为3 但盈利ESP为0.00% [5][6] 影响Q2业绩因素 - 全球安全领域持续增长 公司安全和网络解决方案需求强劲 企业数字化转型和混合办公趋势推动其云安全平台Zero Trust Exchange广泛采用 [7] - 软件定义广域网（SD - WAN）解决方案市场规模预计从2024年的53.6亿美元增长到2034年的809.1亿美元 年复合增长率31.6% 公司受益于此 与VMware和Silver Peak的合作助力其SD - WAN交付 [8] - 公司现有核心产品推动客户留存 为Zero Trust Exchange添加新功能推动产品组合扩张和客户获取 [9] - 预计第二季度渠道合作伙伴和直接客户收入分别为5.771亿美元和5620万美元 季度末剩余履约义务约42亿美元 [10] - 公司为提升销售和营销能力及研发投入增加 上一季度非GAAP销售和营销费用同比增长15.6% 非GAAP研发费用同比增长31.6% 总非GAAP运营费用同比增长19.4% 或影响第二季度利润 [11] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价下跌8.4% 表现逊于扎克斯安全行业22.3%的涨幅 也落后于同行Palo Alto Networks、CrowdStrike Holdings和CyberArk Software 它们分别上涨27.2%、24.1%和37.3% [12] - 公司股票远期12个月市销率为10.24倍 低于行业的13.71倍 显示被低估 [14] 投资论点 - 数据泄露频发使公司受益于网络安全解决方案需求增长 数字转型和云迁移中对特权访问安全的需求是关键增长驱动力 [16] - 公司在多个垂直领域有强大影响力 可抵御宏观经济逆风 收购Avalor、Canonic Security和ShiftRight实现了产品组合扩张 [17] - 公司在销售和营销及研发方面的激进投资或影响短期盈利能力 虽预计长期受益但目前影响利润率和利润增长 [18][19]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计Zscaler即将发布的季度报告中每股收益为0.69美元，同比下降9.2%，收入预计为6.3407亿美元，同比增长20.8%，分析公司关键指标有助于深入了解公司情况 [1][3] 盈利与收入预期 - 分析师预计公司季度每股收益0.69美元，同比下降9.2% [1] - 预计季度收入6.3407亿美元，同比增长20.8% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计无修订 [1] 关键指标估计 - 分析师预计“直接客户收入”为6360万美元，较上年同期增长43.2% [4] - 预计“渠道合作伙伴收入”达5.6957亿美元，较上年同期增长18.5% [4] - 预计“开票金额”为7.2857亿美元，上年同期为6.276亿美元 [5] - 预计“剩余履约义务”为43.8亿美元，上年同期为36.1亿美元 [5] - 预计“基于美元的净留存率”将达114.8%，上年同期为117% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月Zscaler股价回报率为 -5.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.4% [6] - Zscaler评级为Zacks Rank 3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - Zscaler推出资产暴露管理解决方案，助力企业管理资产风险，降低网络风险 [1] 行业痛点 - 企业难维护准确资产清单，IT和安全团队需花数小时用电子表格跟踪资产，难评估资产风险和确定补救优先级，在医疗和金融等受监管行业，不合规会导致巨额罚款 [2] 解决方案特点 - 基于Zscaler强大的安全数据结构构建，整合和关联数百个来源的数据，为企业提供全面准确的资产及其风险清单 [3] - 零信任交换平台每日处理超5000亿笔安全交易，提供客户资产和相关风险的全面视图 [3] - 超5000万台设备使用Zscaler代理收集和共享遥测数据，通过零信任分支解决方案深入了解分支机构和工厂的资产，通过零信任云解决方案洞察多云环境中的工作负载 [3] 解决方案优势 - 提供全面资产风险管理，与Zscaler Risk360和统一漏洞管理一起，为客户提供更有效的暴露管理综合解决方案 [4] - 帮助企业创建准确资产清单，聚合和去重多源数据，提供资产及其相关软件栈的全面视图 [6] - 识别覆盖差距，检测缺乏基本安全措施的资产，如缺少端点检测和响应解决方案或软件版本过时 [6] - 提高数据准确性，自动更新配置管理数据库，解决系统间的数据差异 [6] - 降低风险，触发自动补救工作流程和政策调整，限制与风险资产相关用户的访问，立即降低企业风险 [6] 客户及专家评价 - LifeLabs首席信息安全官表示，新软件可节省数百小时手动工作，基于已服务于暴露管理计划的Zscaler安全数据结构构建，无需额外努力一周内即可见价值 [5] - Zscaler首席产品官称，Zscaler平台每日5000亿笔交易的独特数据集与第三方数据源结合，为客户识别资产风险提供独特优势，聚合和合成数据可提供更完整洞察，帮助客户做出更好决策 [5] - IDC高级研究总监表示，Zscaler将自身独特遥测数据与第三方数据源聚合数据集成，安全数据结构合成、规范化和丰富数据的能力为资产可见性和安全洞察带来深度，为改善企业网络安全状况提供基础产品 [5]

文章核心观点 - Zscaler公司凭借多租户分布式云安全平台闻名，2025年开局良好，年初至今其股票表现不错 [1]

文章核心观点 文章围绕Zscaler公司展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况等，还提及行业相关排名信息，为投资者提供参考 [1][2][5] 股价表现 - 最新收盘价214.67美元，较前一日下跌1.01%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克指数当日涨幅 [1] - 过去一个月股价上涨13.06%，超过计算机和科技板块的1.76%以及标普500的2.37%涨幅 [1] 财务预期 季度财务 - 公司计划于2025年3月5日公布财报，分析师预计每股收益0.69美元，同比下降9.21% [2] - 预计季度营收6.3407亿美元，同比增长20.78% [2] 年度财务 - Zacks共识预期每股收益2.99美元，同比下降6.27%；营收26.4亿美元，同比增长21.58% [3] 分析师评级 - 过去一个月Zacks共识每股收益预期上调34.4%，公司目前Zacks排名为2（买入） [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率72.56，高于行业平均的67.06 [5] - 公司PEG比率5.38，高于安全行业昨日收盘时的平均3.07 [6] 行业排名 - 安全行业属于计算机和科技板块，Zacks行业排名20，处于所有250多个行业的前8% [6] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 安永组织宣布云安全领域领导者Zscaler与安永美国建立战略联盟，旨在借助安全且简化的云交付服务应对网络架构挑战，助力客户进行数字化转型 [1] 联盟合作内容 - 安永美国借助Zscaler服务加强机构安全态势，构建更具弹性的基础设施以抵御网络攻击 [2] - 结合安永团队咨询经验与Zscaler旗舰云安全解决方案Zscaler Zero Trust Exchange™平台，支持现代职场发展，助力客户安全进行数字化转型 [3] - 联盟将为云环境中的用户、数据和应用带来可见性和控制权，采用分布式架构支持集中管理，简化管理并降低IT成本 [8] 双方表态 - 安永 - Zscaler联盟负责人Dan Mellen期待扩大双方合作成果，帮助组织更自信地进行数字化、人工智能和网络转型，实现简化架构、增强安全和改善用户体验等目标 [3] - Zscaler合作伙伴与联盟高级副总裁Anthony Torsiello很高兴与安永美国结盟，通过结合双方优势支持组织提升安全、简化IT运营并实现云环境下的效率和敏捷性提升 [3] 安永简介 - 安永旨在构建更美好的商业世界，为客户、人员和社会创造长期价值，在资本市场建立信任 [4] - 安永在超150个国家的多元化团队借助数据和技术，通过鉴证服务提供信任，帮助客户成长、转型和运营 [4] - 安永团队在鉴证、咨询、法律、战略、税务和交易等领域工作，为复杂问题寻找新答案 [4] Zscaler简介 - Zscaler加速数字化转型，使客户更敏捷、高效、有韧性和安全 [9] - Zscaler Zero Trust Exchange™平台通过安全连接用户、设备和应用，保护数千客户免受网络攻击和数据丢失 [9] - 基于SASE的Zero Trust Exchange™分布在全球超150个数据中心，是全球最大的在线云安全平台 [9]