股价表现与目标价 - Zscaler股价当前为293 03美元 单日上涨17 33美元 涨幅6 29% 52周区间为153 45美元至293 52美元 [1] - 技术分析显示股价可能突破至360美元 主要由于突破长期交易区间并确认短期上升趋势 [1][2] - 分析师共识目标价为277 32美元 但技术目标价范围更高 达375至403美元 [1][4][6] 财务业绩与增长 - 2025财年第三季度收入超预期 同比增长维持在20%以上 但增速有所放缓 [10] - 净利润增长21% 自由现金流利润率达18% 资产负债表现金积累增长25% 现金及等价物超30亿美元 [11] - 股东权益年内增长41% 递延收入和账单金额加速增长支撑未来业绩 [10][11] 分析师观点与市场情绪 - 财报发布后24位分析师上调目标价 共识目标价在几天内上调17% 较去年提高25% [5][6] - 机构持股比例41% 年内持续净买入 空头利率9%处于长期高位 可能引发空头回补行情 [13][14] - 新产品Z-Flex通过优化安全堆栈采购模型提升客户成本效率和扩展性 [8][9] 行业与竞争动态 - 公司在宏观经济不确定性中表现稳健 业绩优于受指引下调影响的同行 [8] - 2025财年第四季度指引符合预期 管理层可能采取保守策略 [12]

股价表现 - 过去三个月股价上涨46%，远超Zacks Security行业10.7%的涨幅 [1] - 同期表现优于同行CyberArk(83%)、Palo Alto Networks(48%)和CrowdStrike(232%) [1] 业务发展 - 推出Asset Exposure Management解决方案强化资产风险管理能力 [2] - 与SAP合作将Zero Trust Network Access服务整合至RISE框架 [2] - 收购Red Canary增强安全运营中的威胁检测与响应能力 [3] - 与NVIDIA合作整合AI技术(NIM微服务/NeMo Guardrails/Morpheus框架) [4] - 与CrowdStrike合作提升SIEM和威胁情报的AI应用能力 [4] 财务指标 - 2025财年第三季度12个月滚动留存率114% [5] - 剩余履约义务同比增长30% [8] - 拥有642个ARR超100万美元的客户 [8] - 3,363个客户ARR超过10万美元 [8] 政府业务 - GovCloud解决方案获14/15美国内阁级机构采用 [9][10] - 通过AWS互联网控制报文协议提升联邦机构可及性 [10] - 推动AI驱动的Cloud Browser Isolation和IPv6应用 [9] 竞争与挑战 - 面临Palo Alto Networks/CrowdStrike/CyberArk的直接竞争 [11] - 销售与研发投入增加可能影响短期盈利 [12] - 2025财年非GAAP每股收益预期318-319美元，共识预期306美元(同比降4%) [13] - 远期市销率1392倍，显著高于行业平均554倍 [15]

公司国际业务表现 - 公司2025年4月季度总营收达6.7803亿美元 同比增长22.6% [4] - 欧洲、中东和非洲地区贡献2.0302亿美元 占总营收29.94% 超预期1.11% [5] - 亚太地区营收1.0735亿美元 占比15.83% 超预期4.08% [6] - 其他国际地区营收2467万美元 占比3.64% 超预期2.82% [7] 国际业务历史对比 - 欧洲、中东和非洲地区营收环比增长5.24% 同比增长18.86% [5] - 亚太地区营收环比增长4.41% 同比增长28.17% [6] - 其他国际地区营收环比增长3.74% 同比增长25.61% [7] 未来营收预期 - 下季度总营收预期7.0718亿美元 同比增长19.3% [8] - 欧洲、中东和非洲地区预期贡献2.1152亿美元 占比29.9% [8] - 亚太地区预期贡献1.0991亿美元 占比15.5% [8] - 全年营收预期26.5亿美元 同比增长22.2% [9] 国际业务战略意义 - 国际业务可对冲本土经济下行风险 并受益于高增长经济体 [3] - 国际收入占比达49.41% 体现业务多元化优势 [5][6][7] - 需关注汇率波动、地缘政治等国际业务特有风险 [3] 股价表现 - 过去四周股价上涨19.6% 跑赢标普500指数6.1%涨幅 [13] - 过去三个月股价上涨32.1% 远超行业1.4%涨幅 [13] - 所属计算机与科技板块同期上涨10.3% [13]

Cloud stock Zscaler Inc (NASDAQ:ZS) was last seen up 7.6% at $270.32, after the company posted strong fiscal third-quarter results and raised its full-year forecast once again. Separately, the firm also announced the appointment of Kevin Rubin as the new Chief Financial Officer. The positive momentum has ZS brushing off a downgrade from Piper Sandler to "neutral" from "overweight," though no fewer than 18 analysts also lifted their price targets on the stock. Today's pop has ZS trading at three-year highs a ...

财务表现 - 第三季度非GAAP每股收益84美分 超出Zacks共识预期12% 同比增长18.3% [1] - 第三季度营收6.78亿美元 超出Zacks共识预期1.8% 超出管理层指引6.65-6.67亿美元 同比增长23% [2] - 非GAAP毛利润5.4415亿美元 同比增长20.8% 非GAAP毛利率80% 同比收缩100个基点 [7] - 非GAAP营业利润1.467亿美元 营业利润率22% 与去年同期持平 [7] - 运营现金流2.111亿美元 自由现金流1.195亿美元 前三季度累计运营现金流7.218亿美元 自由现金流5.548亿美元 [8] 业务指标 - 计算账单金额7.845亿美元 同比增长25% [4] - 美洲地区贡献54%营收 EMEA占30% 亚太和日本占16% [4] - 12个月滚动美元留存率114% 剩余履约义务(RPO)49.78亿美元 同比增长30% 其中48%为当前RPO [5] - 拥有642个年化经常性收入(ARR)超100万美元的客户 3,363个ARR超10万美元的客户 [6] 业绩指引 - 上调2025财年营收指引至26.59-26.61亿美元 原指引26.4-26.54亿美元 [9] - 上调2025财年计算账单金额指引至31.84-31.89亿美元 原指引31.53-31.68亿美元 [9] - 预计2025财年非GAAP每股收益3.18-3.19美元 原指引3.04-3.09美元 [10] - 预计第四季度营收7.05-7.07亿美元 非GAAP每股收益79-80美分 [10] 市场表现 - 年初至今股价上涨39.1% 跑赢Zacks安全行业17.2%的涨幅 [3] - 零信任交换平台客户承诺增加 AI解决方案需求增长推动业绩 [2] - 各产品线(ZIA/ZPA/ZDX)新增多个大客户 [5]

财务表现 - 公司第三季度营收为6.7803亿美元，超出市场预期的6.6686亿美元 [1] - 第三季度调整后每股收益为0.84美元，高于分析师预期的0.75美元 [1] - 公司预计第四季度营收在7.05亿至7.07亿美元之间，略低于市场预期的7.0761亿美元 [2] - 第四季度调整后每股收益预期为0.79至0.80美元 [2] 全年展望 - 公司上调2025财年营收预期至26.59亿至26.61亿美元，高于市场预期的26.5亿美元 [3] - 2025财年调整后每股收益预期为3.18至3.19美元，高于市场预期的3.07美元 [3] 业务发展 - 公司Zero Trust Exchange平台获得更多客户采用，帮助客户降低运营成本和复杂性 [2] 股价表现 - 公司股价在财报公布后下跌1%，收盘报251.11美元 [3] 分析师观点 - Rosenblatt分析师维持买入评级，目标价从235美元上调至315美元 [6] - Needham分析师维持买入评级，目标价从240美元上调至310美元 [6]

Zscaler (ZS) reported $678.03 million in revenue for the quarter ended April 2025, representing a year-over-year increase of 22.6%. EPS of $0.84 for the same period compares to $0.88 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $666.39 million, representing a surprise of +1.75%. The company delivered an EPS surprise of +12.00%, with the consensus EPS estimate being $0.75.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Stree ...

Zscaler (ZS) came out with quarterly earnings of $0.84 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.75 per share. This compares to earnings of $0.88 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 12%. A quarter ago, it was expected that this cloud-based information security provider would post earnings of $0.69 per share when it actually produced earnings of $0.78, delivering a surprise of 13.04%.Over the last four q ...

Zscaler (ZS) Q3 2025 Earnings Call May 29, 2025 04:30 PM ET Company Participants Ashwin Kesireddy - Vice President of Investor Relations & Strategic FinanceJay Chaudhry - CEO, Chairman & FounderRemo Canessa - CFOKevin Rubin - CFOBrad Zelnick - Managing DirectorSaket Kalia - Managing DirectorRoger Boyd - Executive DirectorShaul Eyal - Managing Director - Equity ResearchMichael Richards - Equity Research Senior AssociateGray Powell - Managing Director Conference Call Participants Ittai Kidron - MD & Senior An ...

财务数据和关键指标变化 - Q3营收6.78亿美元，同比增长23%，环比增长5% [29] - ARR约29亿美元，连续三个季度同比增长23%，有望本季度末达3亿美元以上 [7][8] - RPO近50亿美元，较去年增长30%，当前RPO约占总RPO的48% [7][30] - 总计算账单同比增长25%至7.85亿美元，非计划账单同比高20%增长 [30] - 十二个月滚动美元净留存率为114% [31] - 总毛利率为80.3%，去年同期为81.4% [31] - 总运营费用同比增长21%至3.97亿美元，运营利润率约22%，与去年同期相当 [32] - 自由现金流利润率为18%，季度末现金、现金等价物和短期投资约30亿美元 [32] - Q4预计营收7 - 7.07亿美元，同比增长约19%，毛利率约80%，运营利润1.52 - 1.54亿美元，每股收益0.79 - 0.80美元 [33][34] - 2025财年全年预计账单31.84 - 31.89亿美元，同比增长约21% - 22%，营收26.59 - 26.61亿美元，同比增长约23%，运营利润5.73 - 5.75亿美元，每股收益3.18 - 3.19美元，自由现金流利润率约25.5% - 26% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零信任无处不在：Q3购买零信任分支的客户中59%是新客户，零信任云ARR加速增长，零信任无处不在企业客户Q3末超210家，环比增长超60% [19][21][22] - 数据安全无处不在：综合数据安全能力获客户认可，助力赢得大订单，如某汽车客户年度支出增加超50%至超1000万美元 [23] - 代理运营：ITOps方面，ZDX Advanced Plus自ZDX CoPilot推出一年来预订量同比增长超70%至近7500万美元；SecOps方面，ACV同比增长超120% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收占比54%，EMEA占30%，APJ占16% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以零信任架构为核心战略，不断扩展平台功能，从用户、合作伙伴、供应商扩展到工作流、分支等领域 [62] - 推出成本削减计划和新采购计划Z Flex，帮助客户降低成本和复杂性，提高安全性，Z Flex承诺已贡献超6500万美元TCV预订 [16] - 持续投入研发，开发AI驱动解决方案，如GenAI数据安全模块，同时收购Red Canary以扩展到MDR和威胁情报领域 [27][65] - 行业竞争方面，公司凭借零信任架构和独特网络效应，与传统防火墙供应商形成差异化竞争，被Gartner评为SSE魔力象限领导者 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境下客户对IT支出仍持谨慎态度，但网络安全和数据保护是优先事项，特别是零信任架构和AI安全领域 [50][51] - 公司通过与客户紧密合作降低成本，成为战略合作伙伴，有望实现ARR增长，对未来增长至50亿美元以上ARR充满信心 [52][28] 其他重要信息 - 公司将参加6月5日的美国银行全球技术会议、6月6日的FBN虚拟技术会议和6月9日的BMO虚拟软件会议 [5] - 任命Kevin Rubin为新首席财务官，Remo将在本财年末前担任顾问，确保平稳过渡 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何让客户和销售人员聚焦以及Z Flex的使用范围和瓶颈 - 公司采用两层销售模式，广泛销售团队覆盖所有产品，专业团队专注新产品领域；Z Flex先从大客户开始，逐步扩展，目前已在Q3贡献超6500万美元TCV预订 [44][46] 问题2: 宏观趋势对公司业务的影响 - 整体支出环境仍具挑战性，宏观形势紧张，大客户交易审查严格，但网络安全是优先事项，特别是零信任架构和AI安全领域，公司通过与客户合作降低成本，实现ARR增长 [50][51] 问题3: Z Flex的结构、典型期限和会计处理，以及未来衡量指标是否会改变 - 未来将从账单指标转向ARR指标；Z Flex满足客户灵活购买需求，合同期限有延长趋势，从三年变为四年和五年 [55][58][59] 问题4: 收购Red Canary的意义 - Red Canary加速公司成为领先参与者的愿景，带来有经验的工程师、先进的代理AI技术和销售团队，交易预计8月完成，对2026财年运营利润率基本无影响 [63][65] 问题5: Gen AI的附加率和驱动因素 - Gen AI在三个领域有进展，包括保护公共AI使用、私有AI模型和应用安全以及代理运营，目前增长态势良好 [70][71][72] 问题6: BranchCenter成功的原因和作用 - 分支连接器作为即插即用设备，集成AirGuard技术进行零信任设备分段，受到客户高度关注，新客户占比高，有望继续改善 [77][78] 问题7: 增长是由计划账单还是新产品驱动，以及ZIA ZPA与其他产品的趋势和展望 - Q3非计划账单同比增长28%，计划账单增长符合预期，在低20%范围；预计新兴产品今年增长率在20%中到高段 [82][85] 问题8: 联邦业务的情况 - 本季度联邦业务符合预期，虽有不确定性，但公司可通过降低成本提供优势，Q4预计不会有显著增长 [88][89] 问题9: 新增长类别与总ARR的差异及非新兴产品的增长率 - 新增长类别包括零信任无处不在、数据安全和AI解决方案，增长迅速，接近10亿美元；非新兴产品未单独提及增长率 [94][95][96] 问题10: 选择Red Canary的原因 - 吸引公司的因素包括有经验的工程师、已投入生产的代理AI技术和市场推广团队 [100][101] 问题11: 成功是由ROI信息还是市场推广生产力驱动，以及市场推广生产力改善处于什么阶段 - 成功是多种因素共同作用的结果，包括强大的市场推广团队、平台扩展和成本节约等 [105] 问题12: 市场上ELA情况及对公司客户对话的影响 - 客户不喜欢ELA，公司不主推ELA，而是根据客户需求销售平台，注重客户长期合作和平台部署情况 [111][113][114]