财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年10月31日的三个月收入为7.881亿美元，同比增长25.5%（去年同期为6.28亿美元）[121] - 截至2025年10月31日的三个月净亏损为1160万美元，较去年同期的1210万美元有所收窄[121] - 截至2025年10月31日的三个月，非GAAP营业利润为1.71856亿美元，去年同期为1.34147亿美元[141] - 截至2025年10月31日的季度营收为7.881亿美元，同比增长1.602亿美元，增幅26%[163][166] - 季度营业亏损为3636万美元，营业利润率为-5%[163][164] - 截至2025年10月31日，年度经常性收入为32.04亿美元，较上年同期的25.53亿美元增长25.5%[145] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 截至2025年10月31日的三个月，GAAP毛利率为77%，非GAAP毛利率为80%[139] - 截至2025年10月31日的三个月，GAAP营业利润率为-5%，非GAAP营业利润率为22%[141] - 季度毛利润为6.034亿美元，毛利率稳定在77%[163][164] - 销售与营销费用为3.736亿美元，占营收的47%，同比下降2个百分点[163][164] - 研发费用为2.005亿美元，占营收的26%，同比上升1个百分点[163][164] - 公司2025年10月31日止三个月的收入成本为1.84753亿美元，同比增长4329.1万美元或31%[167] - 公司毛利率保持稳定，2025年10月31日止三个月为77%，与去年同期持平[167][168] - 销售与营销费用为3.73562亿美元，同比增长6747.5万美元或22%[169] - 研发费用为2.00498亿美元，同比增长4624.4万美元或30%[171] - 一般及行政费用为6566.1万美元，同比增长884.2万美元或16%[172] 财务数据关键指标变化：现金流 - 季度经营现金流为4.483亿美元，占营收的57%；自由现金流为4.133亿美元，自由现金流利润率为52%[144] - 截至2025年10月31日的三个月，经营活动产生的净现金为4.483亿美元，由净亏损1160万美元经调整后得出[190] - 非现金支出总额为2.971亿美元，主要包括1.886亿美元的股权激励费用和4810万美元的递延合同获取成本摊销[190] - 营运资产和负债变动带来净现金流入1.628亿美元，主要源于应收账款减少4.829亿美元[190] - 截至2024年10月31日的三个月，经营活动产生的净现金为3.313亿美元，由净亏损1210万美元经调整后得出[191] - 投资活动使用的净现金在2025财季高达15.022亿美元，主要用于购买8.964亿美元的短期投资和6.728亿美元的业务收购[192] - 投资活动使用的净现金在2024财季为2.017亿美元，主要用于购买4.303亿美元的短期投资[193] 客户与业务表现 - 截至2025年7月31日，客户总数超过9400家，较去年同期的超过8650家有所增长[125] - 截至2025年10月31日的过去12个月，美元净留存率为115%，去年同期为114%[132] - 公司客户基数从2024年10月31日至2025年10月31日增长了14%[166] - 订阅及相关支持服务收入占总营收约98%[146] 管理层讨论和指引 - 公司预计在可预见的未来将继续产生净亏损，并继续增加销售、营销和研发投入[121] - 宏观经济环境导致客户审批流程延长，特别是对大额交易更为谨慎[122][123] - 公司宣布将从2026财年第二季度起不再报告美元净留存率指标[136] 其他财务数据 - 利息收入为3315.4万美元，同比增长310.6万美元或10%[173] - 利息费用为212.7万美元，同比减少101.6万美元或32%[174] - 所得税准备金为324.1万美元，同比减少439.6万美元或58%[176] - 股权激励费用总额为1.938亿美元，其中研发部门占7524万美元[163] - 截至2025年10月31日，公司现金、现金等价物及短期投资总额为33.213亿美元[182] - 截至2025年10月31日，公司递延收入为23.513亿美元，其中19.462亿美元为流动负债，预计在未来12个月内确认为收入[187] - 截至2025年10月31日，公司现金、现金等价物及短期投资总额为33.213亿美元[200] - 利率每变动100个基点，将导致可供出售证券投资的公允价值变动2790万美元[200] - 公司于2025年7月发行了本金总额为17.25亿美元的2028年到期可转换优先票据[201] - 该2028年票据的利率为0.0%，公司不承担相关经济利率风险[202]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。所有关键点均使用原文，未做任何修改。 收入和利润表现 - 第一季度收入为7.881亿美元，同比增长26%[7][8] - 公司2025财年第一季度营收为7.88亿美元，同比增长25.5%[31] - GAAP运营亏损为3640万美元，占收入的5%[8] - 非GAAP运营收入为1.719亿美元，占收入的22%[8] - 公司2025财年第一季度非GAAP运营利润为1.72亿美元，非GAAP运营利润率为22%[31] - 非GAAP净收入为1.595亿美元，同比增长28%[7][8] - 公司2025财年第一季度非GAAP净利润为1.59亿美元，同比增长28.4%[32] - 公司2025财年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为0.96美元[32] 现金流表现 - 运营现金流为4.483亿美元，占收入的57%[8] - 公司2025财年第一季度运营现金流为4.48亿美元，同比增长35.3%[29] - 自由现金流为4.133亿美元，占收入的52%[8] - 公司2025财年第一季度自由现金流为4.13亿美元，自由现金流利润率为52%[36] 年度经常性收入与递延收入 - 年度经常性收入（ARR）为32.04亿美元，同比增长26%[4][7] - 递延收入为23.513亿美元，同比增长32%[7][8] - 公司2025财年第一季度末递延收入为23.51亿美元，较上季度末的24.68亿美元有所下降[27][29] 现金及投资状况 - 现金及短期投资为33.213亿美元，较上季度减少2.511亿美元[8] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为13.38亿美元，较2025年7月31日的23.89亿美元减少10.51亿美元[27][29] - 公司2025财年第一季度用于业务收购的净现金支出为6.73亿美元[29] - 公司2025财年第一季度短期投资增加7.99亿美元，期末余额为19.83亿美元[27][29] 业绩指引 - 第二季度收入指引为7.97亿至7.99亿美元[15] 非GAAP指标定义 - 自由现金流定义为经营活动产生的净现金减去不动产、设备及其他资产购置以及内部使用软件资本化支出[46] - 自由现金流利润率为自由现金流除以收入[46] - 年度经常性收入（ARR）指截至测量日期未来12个月的订阅合同收入[45] - 非GAAP毛利润定义为GAAP毛利润剔除股权激励支出、相关雇主工资税、无形资产摊销及重组费用[42] - 非GAAP毛利率定义为非GAAP毛利润占收入的百分比[42] - 非GAAP营业利润定义为GAAP营业亏损剔除股权激励支出、相关雇主工资税、无形资产摊销、重组费用及收购相关费用[43] - 非GAAP营业利润率定义为非GAAP营业利润占收入的百分比[43] - 稀释后非GAAP每股收益定义为非GAAP净收入加上可转换优先票据相关利息费用，除以加权平均稀释后流通股数[44] - 非GAAP净收入定义为GAAP净亏损剔除股权激励支出、相关雇主工资税、无形资产摊销、重组费用、债务发行成本摊销、收购相关费用及非GAAP所得税调整[44] 税务调整 - 非GAAP有效税率将从2025年8月1日（2026财年第一季度）起从23%调整为21%[41]

核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩表现强劲，收入同比增长26%至7.881亿美元，年度经常性收入超过32亿美元，同比增长25%以上，显示出市场对其零信任和AI安全平台的强劲需求[2][3][6] - 公司通过整合收购的SPLX技术，扩展其领先的AI安全解决方案，以解决新兴的安全挑战，并强调零信任安全是AI安全的关键[3] - 公司运营现金流表现优异，达到4.483亿美元，占收入的57%，自由现金流为4.133亿美元，占收入的52%[7] 第一财季财务业绩亮点 - 收入为7.881亿美元，同比增长26%[6][7] - 年度经常性收入为32.04亿美元，同比增长26%[6][7] - 递延收入为23.513亿美元，同比增长32%[6][7] - GAAP净亏损为1160万美元，上年同期为1210万美元；非GAAP净利润为1.595亿美元，上年同期为1.243亿美元[6][7] - GAAP每股亏损为0.07美元，上年同期为0.08美元；非GAAP每股收益为0.96美元，上年同期为0.77美元[7] - 运营现金流为4.483亿美元，自由现金流为4.133亿美元[7] 近期业务亮点 - 宣布收购AI安全先驱SPLX，旨在通过单一平台保护整个企业AI生命周期，为零信任交换平台扩展关键能力[7] - 推出新的ZDX创新功能，提供端到端可见性、多路径可视化以及设备评分和修复，以提升员工生产力和降低运营成本[7] - 发布ThreatLabz 2025年移动、物联网和OT威胁报告，揭示移动和物联网威胁显著升级，其中Android恶意软件交易量增长67%，针对关键基础设施的物联网攻击增长40%[7][8] - 在美国以外的伦敦和巴黎启动了FedRAMP Moderate授权数据中心，支持美国联邦机构安全加速全球任务[14] - 通过AWS Marketplace的软件销售额迄今已超过10亿美元，拥有六项AWS能力认证[14] 非GAAP指标变更 - 自2026财年第一季度起，采用长期预测非GAAP税率21%，低于之前的23%，此调整与《One Big Beautiful Bill Act》法案的颁布一致[9][39][50] 财务展望 - 第二财季预期：收入7.97亿至7.99亿美元，非GAAP运营收入1.72亿至1.74亿美元，非GAAP每股收益约0.89至0.90美元，年度经常性收入36.98亿至37.18亿美元[15] - 全年预期：收入约32.82亿至33.01亿美元，非GAAP运营收入7.32亿至7.40亿美元，非GAAP每股收益3.78至3.82美元[15] 资产负债表与现金流摘要 - 截至2025年10月31日，现金、现金等价物和短期投资为33.213亿美元，较2025年7月31日减少2.511亿美元，主要由于本季度完成了对Red Canary和SPLX的总计6.92亿美元收购[7] - 总资产为65.031亿美元，总负债为45.208亿美元，股东权益为19.823亿美元[30]

公司业绩展望 - 公司预计第一季度营收在7.72亿至7.74亿美元之间，同比增长约23% [2] - 公司预计毛利率将恢复至80%，此前第四季度因一次性硬件密集型政府部署而下降 [2] - 管理层对Red Canary收购案的全年年度经常性收入贡献假设为9500万美元 [3] 增长战略与动力 - 首席执行官强调三大增长向量——人工智能安全、无处不在的零信任、无处不在的数据安全，其合计年度经常性收入已超过10亿美元 [3] - 公司战略定位受华尔街看好，特别是安全访问服务边缘机遇以及Red Canary收购带来的协同效应 [4] - Cantor Fitzgerald将目标股价上调至365美元，理由是对其前景的乐观调查和强烈信心 [4] 市场背景 - 公司将于11月25日公布2026财年第一季度财报，市场关注点在于增长稳定与积极创新之间的张力 [1] - 公司在上一财年实现了“Rule of 50”的运营水平 [2]

财报周核心公司日程 - 当前财报季接近尾声，但在假期缩短的一周内仍有一些重要公司发布业绩 [1] - 文远知行和乐信控股在周一开盘前发布财报，股价因业绩超预期而上涨 [2] - Zoom通讯将于周一收盘后公布第三季度业绩，分析师预期每股收益1.44美元，营收12.1亿美元 [3] 周二重要公司财报 - 阿里巴巴集团将于周二开盘前发布第二季度财报，华尔街预期调整后每股收益0.81美元，营收344.3亿美元 [3] - 投资者将通过零售商Kohl's和百思买周二上午的报告关注消费者状况 [4] - 比特币矿商转型AI基础设施的Cleanspark、戴尔科技和Zscaler将于周二收盘后发布财报 [5] 周三及后续安排 - 中国电动汽车制造商理想汽车和城市空中交通公司亿航控股将于周三开盘前发布业绩 [6] - 迪尔公司将于周三开盘前发布财报，该公司过去12个季度营收和盈利均超分析师预期 [6] - 周三还有多家公司发布财报，包括Symbotic、Fluence Energy、是德科技等 [7] - 美国股市将于11月27日周四因感恩节休市 [8] - 11月28日周五股市将于东部时间下午1点提前收盘 [9]

Zscaler (ZS) shares snapped eight straight sessions of losses, as the stock was up 1.8% at $279.88 on Monday. The cloud security company fell over 7% in the preceding six sessions. The stock has fallen 6.7% so far this year, compared to a 16% rise in the ...

核心观点 - Jim Cramer对Zscaler公司表现出看涨情绪 认为其财报发布时将打破纪录 [1] - 网络安全行业近期表现疲软 但当前提供了实际价值 [1] - Zscaler公司业务表现优异 甚至优于同行业其他两家公司 [2] 公司业务与表现 - Zscaler公司提供基于云的安全解决方案 通过零信任平台和威胁防御工具保护用户、应用和数据 [2] - 公司业务表现非常出色 在相对较小的行业板块中表现突出 [2] 行业背景 - 网络安全行业整体近期处于下跌趋势 [1] - 该行业板块目前为投资者提供了一些实际价值 [1]

财报季概况与市场动态 - 财报季活动开始减弱 本周仅有少数关键公司发布财报 包括阿里巴巴、Zscaler、迪尔公司和戴尔科技 [1] - 财报公布前 由于市场对结果不确定 隐含波动率通常较高 投机者和对冲者对期权需求巨大 推高隐含波动率和期权价格 财报公布后 隐含波动率通常回落至正常水平 [2] 重点公司预期波动幅度 - 周二 阿里巴巴预期波动幅度为7.2% 戴尔科技为9.4% Zscaler为9.9% Workday为8.3% [4] - 周三 迪尔公司预期波动幅度为5.5% [4] - 预期波动幅度计算方法为 取财报日后首个到期日的平价看跌期权与平价看涨期权价格之和 此方法可作为合理估算 [3] 期权交易策略参考 - 看跌交易者可考虑在预期波动范围外卖出看涨期权价差 [4] - 看涨交易者可考虑在预期波动范围外卖出看跌期权价差 或风险承受能力较高者可考虑卖出裸看跌期权 [4] - 中性交易者可考虑铁鹰式价差组合 在财报季交易此类组合时 最好将空头行权价设在预期波动范围之外 [5] - 交易财报期权时 最好坚持风险可控的策略并保持小仓位 若股价波动超预期导致交易完全亏损 其对投资组合的影响不应超过1%至3% [5] 高隐含波动率股票筛选 - 可使用股票筛选器寻找其他高隐含波动率股票 筛选条件包括：总看涨期权成交量大于5000手 市值大于400亿美元 隐含波动率百分位大于40% [6][7] 上周财报后股价表现 - 携程网财报后实际股价变动为上涨2.2% 低于此前6.2%的预期波动幅度 [9]

下周市场核心事件 - 下周市场将因感恩节假期于11月27日休市 [2] - 尽管政府停摆结束，但部分关键经济报告因缺乏调查数据而被取消 [3] - 交易员将在周二收到延迟发布的9月零售销售数据和生产者价格指数，周三将发布耐用品订单数据、初请失业金人数以及美联储最新经济状况褐皮书 [3] 下周重要财报日程 - 周一财报焦点：安捷伦科技、Zoom视频通讯、Symbotic [5] - 周二财报焦点：阿里巴巴、亚德诺半导体、戴尔科技、百思买、欧特克、Workday、Zscaler、惠普、DICK'S Sporting Goods、J M Smucker、蔚来 [5] - 周三财报焦点：迪尔公司、理想汽车 [5] - 周四财报焦点：Intuitive Machines [6] - 周五财报焦点：Frontline Plc、Buckle Inc [6]

市场整体表现 - 美国股市在2025年11月21日周五出现显著反弹 三大主要指数均大幅收高 收复了本周早些时候的部分大幅损失 [1] - 道琼斯工业平均指数上涨1.4% 增加650点 标准普尔500指数上涨1.4% 收于6590点 纳斯达克综合指数反弹1.5% [2] - 此次反弹主要由对美联储潜在降息的新一轮乐观情绪推动 该情绪因一位关键美联储官员的评论而得到加强 [1] 驱动因素与市场情绪 - 市场情绪改善主要因纽约联邦储备银行总裁约翰·威廉姆斯的言论点燃 其暗示可能支持美联储"在近期"再次降息 [4] - 根据CME FedWatch工具 市场对美联储在12月会议上降息的预期概率从一天前的39.1%显著上升至73.1% [4] - 周四的抛售源于投资者担忧美联储可能不会在12月再次降息 以及对人工智能支出高涨和大科技公司估值的持续担忧 [3] 主要公司及个股表现 - 英伟达尽管第三季度营收同比飙升62%至570亿美元 数据中心销售增长66% 但其股价周四下跌3.2%后 周五再跌1.7% 反映出对AI估值的持续怀疑 [5] - 沃尔玛在周四公布超预期第三季度业绩并上调2026财年展望后股价大涨6.5% 但周五成为道指成分股中跌幅最大者 股价下跌约2% 公司还宣布计划将其股票上市地从纽交所转至纳斯达克 [6] - 零售商普遍表现积极 Gap股价飙升9.5% Ross Stores股价跃升8.5%至历史新高 Intuit股价上涨5.5% [7] - 其他显著变动包括Alphabet上涨超3% Meta Platforms上涨1% 微软下跌约1% 摩根大通微跌约0.2% Oracle下跌超4% Palantir Technologies由升转跌收跌4.1% [8] - 房屋建筑商D R Horton PulteGroup和Lennar分别上涨6% 5.3%和5.1% 受降息预期使抵押贷款更可负担的希望推动 [8] 财报与业绩 - BJ's Wholesale Club Holdings公布实际每股收益为1.16美元 高于1.10美元的预期 营收53.5亿美元符合预期 [9] - IES Holdings公布2025财年强劲业绩 营收增长17% [10] - 盘后预计公布业绩的公司包括Azenta Moog和UGI [10] 未来市场事件与经济数据 - 下周因美国感恩节假期缩短 股市和债市将于11月27日周四休市 11月28日周五提前收盘 [11] - 投资者将密切关注因近期政府停摆而延迟发布的几项关键经济数据 包括9月生产者价格指数 9月零售销售数据和9月耐用品订单 [12] - 其他重要指标包括Case-Shiller和FHFA房价指数 CB消费者信心指数和成屋待完成销售数据 [12] - 美联储官员包括达拉斯联储主席洛根和波士顿联储主席柯林斯将发表讲话 其言论将被仔细分析以寻找央行货币政策路径的线索 [13] 未来公司事件 - Zoom Communications计划于11月24日周一盘后公布财报 阿里巴巴集团和NIO Inc预计于11月25日周二开盘前公布业绩 Cleanspark Inc HP Inc和Zscaler Inc将于周二盘后公布 [14] - 包括Power Finance Corporation和AK Capital Services在内的几家公司将于11月24日至28日期间除息 [14]