财务业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.85美元，同比增长10.4% [1] - 预计季度营收将达到7.7335亿美元，同比增长23.2% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的一致预期被上调了2% [2] 关键业务指标预期 - 预计“直接客户收入”将达到9297万美元，同比增长33.6% [5] - 预计“渠道合作伙伴收入”将达到6.8024亿美元，同比增长21.8% [5] - 预计“账单收入”为6.1521亿美元，去年同期为5.167亿美元 [5] - 预计“美元净留存率”为114.1%，略高于去年同期的114.0% [6] - 预计“剩余绩效义务”将达到56.5亿美元，去年同期为44.1亿美元 [6] 市场表现与预期调整 - 公司股价在过去一个月内下跌12.3%，同期标普500指数下跌2.8% [6] - 盈利预期修订趋势是预测股票短期价格表现的关键指标 [3] - 分析关键业务指标的预测能更全面地评估公司季度业绩 [4]

财报预期与业绩表现 - 公司预计2026财年第一季度营收在7.72亿至7.74亿美元之间，市场一致预期为7.734亿美元，表明同比增长23.2% [1] - 公司预计2026财年第一季度非GAAP每股收益在0.85至0.86美元之间，市场一致预期为0.85美元，表明同比下降10.4% [2] - 在过去四个季度中，公司每股收益均超出市场预期，平均超出幅度为14.6% [3] 增长驱动因素 - 第一季度业绩增长预计将得益于其安全和网络解决方案，以及全球安全领域的持续扩张 [6] - 零信任无处不在、数据安全无处不在和智能运营等领域的进展可能推动了公司年度经常性收入的增长 [6] - 来自全球2000强、财富500强以及年经常性收入超过100万美元客户的强劲势头是重要增长催化剂 [7] - 软件定义广域网解决方案的日益普及也是第一财季的增长驱动力，预计其市场规模将从2025年的71亿美元增长至2035年的1099亿美元，复合年增长率为31.6% [8] - 公司核心产品以及云访问安全代理、云浏览器隔离等其他产品预计推动了客户获取和留存 [10] 运营挑战与竞争格局 - 客户对大型交易审查更严格以及持续的IT预算紧张导致交易周期延长 [11] - 公司在智能运营、数据安全和基于人工智能的产品方面的扩张需要大量的客户教育和执行纪律，这可能增加了第一财季的费用 [11] - 公司面临来自其他成熟网络安全厂商的激烈竞争，包括Palo Alto Networks、CyberArk和CrowdStrike [18] - 公司在多个产品垂直领域与竞争对手存在重叠，面临直接竞争 [19] - 为应对竞争，公司正增加投资以改善销售和营销能力，并承担更高的研发成本，这可能对利润造成压力 [20] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨61.7%，表现优于网络安全行业17.6%的涨幅 [12] - 公司股票目前以远期12个月市销率13.32倍交易，高于行业平均的12.65倍，估值存在溢价 [13]

合作公告核心 - Zscaler公司被选为微软Entra Agent ID合作伙伴生态系统的早期采用伙伴 [1] 合作基础与选择原因 - 选择基于公司在微软技术方面的成熟经验、探索前沿功能的意愿以及与微软的良好关系 [1] 合作内容与整合细节 - 公司正与微软合作，共同塑造微软Entra Agent ID的开发，包括验证集成场景、提供产品开发反馈以及推进API可扩展性 [2] - 作为合作伙伴生态系统的一部分，公司正在全面集成微软的Entra Agent服务：代理注册、代理ID和代理目录 [2] - 公司致力于提供与微软Entra Agent ID的无缝互操作性，以增强可见性并简化策略控制 [3] - 公司正努力将Entra Agent ID作为平台内的一等身份进行集成，以支持跨用户、应用程序和AI代理的一致零信任保护 [3] 合作价值与客户影响 - 此次整合使客户能够将授权代理引入其AI工作流程，并确保每个请求都经过验证、授权和管理 [2] - 这些创新帮助企业安全地大规模引入、管理和治理AI代理，为不同环境中的代理提供无缝身份验证、生命周期管理和策略执行 [2] - 合作有助于解锁客户新价值，并支持企业安全、合规地采用AI [2] - 合作在提升安全性的同时，最大限度地降低了客户的操作复杂性 [3] 公司定位与高管观点 - 公司是云安全领域的领导者，致力于使组织能够快速、安全、大规模地采用AI，同时坚持零信任安全标准 [1][2] - 公司高管表示，AI代理正在迅速改变组织的运营、协作和创新方式 [2] - 微软高管认为，公司正在开创新的用例，并帮助塑造身份驱动AI的未来 [2] 公司背景 - Zscaler是零信任安全领域的先驱和全球领导者，为全球最大型企业、关键基础设施组织和政府机构提供服务 [6] - Zscaler零信任交换平台结合先进AI，每天抵御数十亿次网络威胁和政策违规，并通过降低成本和复杂性为现代企业释放生产力增益 [6]

服务内容 - 公司提供投资、交易和风险管理方面的教学服务，服务名称为Growth Investor Pro [1] - 公司运营一个波动交易提示系统，该系统已成功运行数年 [1] - 服务包含每周一次的实时网络研讨会，参与者可与公司资深员工交流，并提供会议录像 [1] - 服务提供24小时全天候在线聊天环境 [1] 订阅模式 - 用户可选择每月99美元的试用方案，之后决定是否订阅年度服务 [2] - 公司在熊市和牛市期间均获得大量五星好评 [2]

富国银行新覆盖公司 - 对DraftKings (DKNG)开启覆盖 给予持股观望评级 目标价31美元 看好国内在线体育博彩增长前景 但等待更好入场点 因近期业绩面临压力和竞争[1] - 对Flutter Entertainment (FLUT)开启覆盖 给予增持评级[1] - 对嘉年华(CCL)开启覆盖 给予增持评级 目标价37美元 认为邮轮行业是其博彩、休闲和住宿覆盖领域中最具吸引力的板块[1] - 对挪威邮轮(NCLH)和皇家加勒比(RCL)开启覆盖 均给予增持评级[1] Berenberg新覆盖公司 - 对Okta (OKTA)开启覆盖 给予买入评级 目标价145美元 认为Okta和SentinelOne是被市场误解的故事 市场错误定价了其持续期 等待更好的执行以驱动重估[1] - 对Zscaler (ZS)、SailPoint (SAIL)、Rubrik (RBRK)和SentinelOne (S)开启覆盖 均给予买入评级[1] - 对CrowdStrike (CRWD)开启覆盖 给予持有评级 目标价600美元 认为该公司处于收入持续期曲线的顶端 但市场已将此计入股价[1] - 对Rapid7 (RPD)和Qualys (QLYS)开启覆盖 均给予持有评级[1] Mizuho新覆盖公司 - 对Lumentum (LITE)开启覆盖 给予优于大市评级 目标价290美元 该公司是领先的光通信和激光供应商 服务于数据中心、电信及其他受益于人工智能需求激增的终端市场[1]

Zscaler公司业绩与市场表现 - 公司预计下周公布季度业绩，分析师预期每股收益86美分，高于去年同期的77美分[1] - 公司预计季度营收为7.7386亿美元，去年同期为6.2796亿美元[1] - 公司市值接近510亿美元，股价接近52周高点，周五下跌3%至299.45美元[2][6] Zscaler行业地位与发展战略 - 随着企业对零信任和AI驱动安全需求增长，公司被视为AI安全热潮的主要受益者[2] - Wedbush分析师将目标股价上调至350美元，肯定其增长势头[2] - 公司通过收购Red Canary和SPLX扩展AI能力，Z-Flex和ZDX项目获得市场关注[2] Raymond James Financial公司业绩 - 公司第四季度每股收益3.11美元，超过分析师预期的2.82美元[3] - 季度营收37.27亿美元，超过分析师预期的36.25亿美元[3] - 股价周五下跌1.5%至158.73美元[6] Palo Alto Networks市场预期 - 多家分析师包括Evercore ISI Group、摩根士丹利、UBS和TD Cowen于11月13日上调目标股价[4] - 股价周五上涨0.2%至205.25美元[6]

市场整体表现 - 股市在经历波动剧烈的一周后涨跌互现，收盘涨跌幅不大 [1] - 道琼斯工业平均指数在周二创下收盘新高，引领市场持续反弹 [1][2] Zscaler (ZS) 个股动态 - Zscaler股价在今年内涨幅超过70%，部分原因是投资者涌入人工智能相关交易 [1] - 该云安全软件制造商的股价近期围绕买入点剧烈波动，并在周四跌破该点位 [1] - Zscaler股票成为IBD 50榜单的焦点，并再次接近一个买入点，吸引了投资者注意 [1][4] 其他个股与板块 - Palantir和礼来公司的股票处于买入区域 [1] - 两支数据中心相关股票正冲向新高，并接近买入点 [4] - 在特斯拉发布利好举措后，英特尔和某人工智能概念股出现上涨 [4] - 苹果公司正着眼于最新的买入点 [4] - 甲骨文引领五支人工智能概念股在市场抛售后接近买入点 [4] - Zscaler作为IBD当日精选股票，在股价反弹74%后有望突破 [4] - 随着特斯拉交付数据和就业报告即将发布，五支股票正关注买入点 [4]

财务表现 - 公司在2025财年第三和第四季度财报中均超出预期 实现强劲财务业绩 [1] - 自2025年2月6日以来 公司股价上涨了55.67% [1] 作者背景 - 文章作者具有工程背景 通常倾向于关注科技股 [1]

财报发布安排 - 公司将于2025年11月25日星期二市场收盘后发布2026财年第一季度财报 [1] - 公司将于太平洋时间当日下午1:30（美国东部时间下午4:30）举行投资者电话会议讨论业绩 [1] - 电话会议可通过公司官网ir.zscaler.com的“Events & Presentations”栏目参与网络直播 [2] 公司业务概览 - 公司是零信任安全领域的先驱和全球领导者 [3] - 全球最大型企业、关键基础设施组织和政府机构均依赖公司来保障用户、分支机构、应用、数据与设备的安全并加速数字化转型 [3] - 公司零信任交换平台结合先进AI技术 每日抵御数十亿次网络威胁和政策违规 并通过降低成本和复杂性为现代企业释放生产力增益 [3]

恶意应用威胁态势 - 谷歌应用商店中发现239个恶意应用，累计下载量达4200万次 [1][2] - 恶意软件年同比增长67%，主要伪装成“工具”类生产力应用以利用用户信任 [2][3] - 广告软件成为首要移动威胁，占比达69%，而Joker恶意软件家族占比从38%下降至23% [11] 行业攻击目标分析 - 制造业和能源行业是网络犯罪分子的主要目标，能源行业遭受的攻击年同比激增387% [4] - 在物联网攻击中，制造业和交通运输业各占20.2%，合计超过总事件的40% [5] - 物联网环境中，Mirai家族恶意软件占被拦截交易的约40%，Mirai、Mozi和Gafgyt三者合计占恶意有效载荷的75% [6] 地理攻击分布 - 印度是全球移动攻击最集中的地区，占所有攻击的26%，其攻击量年同比增长38% [7][10] - 美国是移动攻击的第二大目标国（占15%），同时也是物联网攻击的中心，占所有物联网恶意软件流量的54.1% [7][10] - 加拿大是移动攻击的第三大目标国，占14% [7][11] 新兴威胁活动 - 名为Android Void的新后门恶意软件已感染160万台基于Android的电视盒，主要分布在印度和巴西 [11] - 发现新型远程访问木马Xnotice，主要针对中东和北非地区石油和天然气行业的求职者 [11] - 威胁行为体正从以卡片为中心的欺诈转向移动支付 [11]