财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 集团收入为253.86亿港元，同比增长15.3%[123] - 公司总收入同比增长12.7%，从347.27亿港元增至391.26亿港元[131] - 物业销售业务收入同比增长58.9%，从46.35亿港元增至73.66亿港元[131] - 英式酒馆业务收入同比增长5.9%，从118.23亿港元增至125.24亿港元[131] - 基建及实用资产业务收入同比增长8.1%，从125.76亿港元增至135.98亿港元[131] - 英国地区收入同比增长10.2%，从170.34亿港元增至187.65亿港元[131] - 上半年度物业销售收入达73.66亿港元（同比增长58.9%），其中香港28.03亿、内地38.27亿、海外7.36亿港元[28] - 投资物业重估前溢利为68.05亿港元，同比增长1.6%[9][10] - 每股投资物业重估前溢利为1.94港元，同比增长1.6%[9][10] - 上半年度溢利收益为港币62.9亿元，较去年同期港币59.7亿元增长5.4%[37] - 英式酒馆公司收入增长6.7%至港币103.92亿元，收益增长30.0%至港币4.03亿元[37] - 集团摊占合营企业收入增长8.1%至港币135.98亿元，其中ista JV增长9.3%至港币37.91亿元[40] - 合营企业溢利收益增长11.7%至港币45.76亿元，欧洲地区贡献港币32.81亿元占比71.7%[40] - 摊占合营企业收入为137.40亿港元，同比增长8.0%[123] - 综合全面收益总额为116.23亿港元，同比增长38.8%[124] - 2025年上半年全面收益总额达116.23亿港元，较2024年同期83.76亿港元增长38.8%[126] - 经营业务现金流入净额42.97亿港元，较2024年同期14.71亿港元大幅增长192%[128] - 汇兑收益为155.01亿港元，同比转盈[124] - 金融工具实现收益11.15亿港元，同比转盈[123] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 银行及其他借款融资成本同比增长15.2%，从19.26亿港元增至22.19亿港元[132] - 本期税项同比增长231.7%，从6.08亿港元增至20.17亿港元[134] - 税项支出为20.17亿港元，同比增长231.7%[123] - 净投资对冲亏损92.09亿港元，同比转亏[124] - 投资物业公平值减少5.42亿港元，同比转亏[123] 财务数据关键指标变化：利润下降（同比） - 股东应占溢利为63.02亿港元，同比下降26.2%[9][10] - 每股股东应占溢利为1.80港元，同比下降26.2%[9][10] - 股东应占溢利为63.02亿港元，同比下降26.7%[123] - 股东应占溢利同比下降26.7%，从86.03亿港元降至63.02亿港元[132] - 每股溢利为1.80港元，同比下降26.2%[123] - 上半年度物业销售收益为17.68亿港元（同比下降2.9%），其中香港0.74亿、内地14.69亿、海外2.25亿港元[28] 各条业务线表现：物业销售 - 物业销售收入较2024年同期录得升幅，但相关收益有所减少[13] - 预计新加坡Perfect Ten项目利润收益将于2025年下半年确认入账[13] - 已签约未确认物业销售总额285.53亿港元，其中香港221.02亿、内地21.8亿、海外42.71亿港元[30] - 土地储备总量6700万平方英尺，香港600万、内地5800万、海外300万平方英尺[30] - 物业发展组合总楼面面积超过700万平方英尺涵盖香港新加坡中国及英国[26] 各条业务线表现：物业租务 - 香港零售及商用物业租赁收入与2024年同期相比录得轻微减幅[14] - 物业租务收入30.02亿港元（同比下降3.7%），零售8.59亿、写字楼8.71亿、工业3.86亿、社会基础设施6.71亿港元[31] - 投资物业公允价值减少5.42亿港元（去年同期增加14.2亿港元）[33] - 投资物业重估亏损（扣除税项及非控股股东权益）为5.03亿港元，去年同期为收益18.77亿港元[9] 各条业务线表现：酒店及服务套房 - 酒店及服务套房业务收入较去年同期录得温和增长但收益略为下降[16] - 酒店及服务套房业务收入21.92亿港元（同比增长2.9%），平均入住率89%[34] 各条业务线表现：英式酒馆业务 - Greene King英式酒馆业务收入及收益较2024年同期增加[17] - 英式酒馆业务收入125.24亿港元（同比增长5.9%），主要受价格调整及汇率影响[36] 各条业务线表现：基建及实用资产 - 基建及实用资产业务收入与收益较2024年同期录得稳健增长[18] 各地区表现 - 上半年度物业销售收入达73.66亿港元（同比增长58.9%），其中香港28.03亿、内地38.27亿、海外7.36亿港元[28] - 上半年度物业销售收益为17.68亿港元（同比下降2.9%），其中香港0.74亿、内地14.69亿、海外2.25亿港元[28] - 已签约未确认物业销售总额285.53亿港元，其中香港221.02亿、内地21.8亿、海外42.71亿港元[30] - 土地储备总量6700万平方英尺，香港600万、内地5800万、海外300万平方英尺[30] - 合营企业溢利收益增长11.7%至港币45.76亿元，欧洲地区贡献港币32.81亿元占比71.7%[40] - 英国地区收入同比增长10.2%，从170.34亿港元增至187.65亿港元[131] - 公司业务遍及全球7个主要市场：香港、内地、新加坡、欧洲大陆、澳洲、加拿大及英国[86][88] - 公司业务遍及香港、内地、新加坡、欧洲大陆、澳洲、加拿大及英国等地区[94] 管理层讨论和指引 - 中期股息每股0.39港元，与去年持平[9][11] - 2025年派发末期股息每股1.35港元，总计47.25亿港元，较2023年末期股息每股1.62港元（56.88亿港元）减少17%[126] - 公司负债净额与总资本净额比率约为5.0%[23] - 标准普尔维持公司A/稳定信贷评级穆迪维持A2稳定评级[23] - 合营企业出售Eversholt UK Rails权益公司占间接权益20%[19] - 持有汇贤产业信托35.4%权益，摊占净溢利港币0.77亿元，同比扭亏为盈[41] - 公司全资附属公司更新50亿欧元中期票据计划并于香港联交所上市[27] - 集团银行借款总额港币544亿元，净负债港币214亿元，负债净额与总资本净额比率约5%[42] - 现金及定期存款港币330亿元，1年内到期借款港币110亿元，流动性稳健[42] - 借款货币组合：32%港币/美元，68%外币；利率结构：54%浮息，46%定息[43] - 物业抵押总额港币349.05亿元，其中港币74.3亿元用于物业发展借款抵押[45] - 集团雇用约55,000名员工，雇员成本港币68.78亿元[47] - 公司使用货币掉期和当地货币计值借贷对冲货币风险，未进行投机性衍生工具交易[88] - 公司通过8种主要渠道与股东保持沟通，包括网站、股东大会和分析师会议等[82] 宏观经济环境 - 中国2025年上半年国内生产总值按年增长5.3%[21] - 香港2025年上半年实质生产总值按年上升约3%[23] 公司治理和董事会结构 - 李泽钜自2018年5月起担任公司主席兼董事总经理[48] - 甘庆林自2015年2月起担任公司执行董事兼副董事总经理[49] - 叶德铨自2024年4月起调任为公司副主席[50] - 赵国雄持有香港浸会大学工商管理博士学位[51] - 周伟淦持有香港大学建筑学学士学位[52] - 鲍绮云自2015年2月起担任公司执行董事[53] - 张英潮自2015年2月起担任公司独立非执行董事[53] - 洪小蓮77歲自2015年2月起出任獨立非執行董事[54] - 羅弼士74歲自2017年3月起出任獨立非執行董事及審核委員會委員[55] - 柏聖文67歲自2020年11月起出任獨立非執行董事及審核委員會委員[56] - 郭李綺華83歲自2022年5月起出任獨立非執行董事[57] - 孫潘秀美84歲自2022年5月起出任獨立非執行董事[58] - 林少康61歲自2022年10月起出任獨立非執行董事[59] - 羅弼士曾擔任和記黃埔集團副財務總監11年（2000年至2011年）[55] - 洪小蓮曾擔任中國人民政治協商會議天津市委員會10年（2008年1月至2018年1月）[54] - 孫潘秀美曾擔任新加坡經濟發展局署長14年（1983年至1997年）[58] - 林少康在金融服務業累積超過30年經驗[59] - 管理层平均年龄超过70岁[49][50][51][52][53] - 公司主要股东通过证券及期货条例第XV部定义控制多家实体[48][50][51][53] - 多名高管在长江和记实业等上市公司兼任要职[48][49][50] - 董事会由16名董事组成包括7名执行董事和9名独立非执行董事[72] - 独立非执行董事占比56.25%共9名成员[72] - 审计委员会由7名委员组成全部为独立非执行董事[77] - 独立非执行董事每年与主席举行两次无其他董事参与的会议[73] - 公司已采纳反欺诈及反贿赂政策等企业管治政策[71] - 董事会已检视截至2025年6月30日止六个月风险管理系统成效[76] - 审计委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月中期报告[78] - 薪酬委员会由独立非执行董事洪小莲担任主席共3名委员[79] - 所有董事确认遵守证券交易标准守则要求[75] - 内部审计机制持续评估环境社会及管治相关风险[76] - 公司提名委员会由3名独立非执行董事和1名主席兼董事总经理组成，其中独立董事占比75%[80] - 可持续发展委员会由3名董事和1名公司秘书组成，独立非执行董事占比67%[81] - 公司已遵守联交所上市规则附录C1企业管治守则除第C.2.1条外的所有条文[70] 股东结构和持股情况 - 李泽钜直接及间接持有公司股份总计1,710,382,393股，占总股本比例48.87%[62] - 李泽钜通过受控制公司持有公司股份381,060,448股，其中李嘉诚基金会持有378,788,098股[62] - 李泽钜通过信托结构持有公司股份1,328,696,745股，涉及Li Ka-Shing Unity Trust等信托安排[62] - 甘庆林持有公司股份108,400股，占总股本比例0.003%[62] - 叶德铨持有公司股份900,000股，占总股本比例0.02%[62] - 洪小莲持有公司股份43,256股，占总股本比例0.0012%[62] - 李泽钜通过Precise Result Global Limited持有15股，占该公司股权15%[62] - 李泽钜通过Jabrin Limited持有2,000股，占该公司股权20%[62] - 李泽钜通过Mightycity Company Limited持有168,375股，占该公司股权1.53%[62] - 李嘉诚及其关联实体总计持有公司股份1,707,484,843股，占已发行股本约48.78%[67][69] - 李嘉诚基金会持有公司股份378,788,098股，占已发行股本约10.82%[67][69] - The Li Ka-Shing Unity Trust及其关联信托持有同一批公司股份1,171,881,779股，占已发行股本约33.48%[67][69] - TUT3以UT3信托人身份持有公司股份72,387,720股[64] - TDT3以DT3信托人身份控制的公司持有公司股份84,427,246股[65] - 公司截至2025年6月30日已发行股本为3,499,778,333股[65][69] - 公司董事及最高行政人员除披露外无其他需申报的股份权益或淡仓[66] - 截至2025年6月30日止六个月内，公司未购入、出售或赎回任何上市证券[84] - 2025年6月30日公司及附属公司未持有任何库存股份[84] 资产负债表项目变化 - 公司总资产从2024年12月31日的4002亿港元增长至2025年6月30日的4068.34亿港元，增加66.14亿港元[125] - 投资物业从1507.08亿港元增至1528.57亿港元，增长21.49亿港元（1.4%）[125] - 合营企业投资从789.98亿港元增至883.49亿港元，增加93.51亿港元（11.8%）[125] - 银行结存及定期存款从360.69亿港元降至330.05亿港元，减少30.64亿港元（-8.5%）[125] - 公司权益总额从4002亿港元增至4068.34亿港元，增长66.14亿港元（1.7%）[125] - 现金及现金等值项目从341.82亿港元降至310.93亿港元，减少30.89亿港元（-9%）[128] - 衍生金融工具从69.4亿港元降至20.59亿港元，减少48.81亿港元（-70.3%）[125] - 应收账款总额同比下降29.7%，从21.14亿港元降至14.86亿港元[137] - 应付账款总额同比增长11.0%，从37.15亿港元增至41.22亿港元[137] 风险因素 - 利率周期变化可能影响公司受规管业务的准许回报计算[87] - 货币波动可能影响公司财务表现，特别是非港元业务折算时的汇率影响[88] - 全球经济增长放缓可能导致市场收缩、消费者违约及资产值下跌等风险[86] - 公司资产与业务所在地面临气候变化带来的中长期风险[95] - 公司面临向低碳经济转型的政策法规压力[96] - 公司可能因经济制裁导致业务终止或中断[90] - 公司可能因网络攻击导致商誉和业务受损[92] - 公司可能因新会计准则采纳影响财务状况[93] - 公司可能因数据隐私法规违反面临法律诉讼[91] - 公司可能因地方政策变动导致运营开支增加[89] - 公司资产与业务位于地震、水灾、风暴等自然灾害高风险地区，可能对业务和财务造成重大不利影响[97] - 全球传染病再度爆发可能对公司业务及营运业绩产生负面影响，具体影响取决于疫情持续时间、严重程度及政府措施[98] - 英国脱欧后政治经济不确定性可能对当地业务、资产值及盈利业绩带来潜在影响[99] - 物业发展面临建筑成本上升风险，包括材料价格急剧上涨及劳动力短缺问题[100] - 违反土地使用权出让合同可能导致罚款、没收土地或限制未来投标机会[101] - 土地收回可能导致无法收回初始收购成本及发展成本，对财务造成重大不利影响[102] - 物业损毁保险赔偿可能无法覆盖全部损失（包括租金及价值损失），影响财务状况[103] - 社会基础设施租金收入依赖政府资助，政策变动可能对收入来源造成重大不利影响[104] - 租户监管合规问题可能对行业声誉及公司投资组合产生负面影响[105] - 社会基础设施租户若经营表现欠佳，可能影响租金支付的效率及准时性[106] - 酒店业受经济周期和外部因素影响，入住率和房价波动大，需求下降对业绩造成不利影响[108] - 英国英式酒馆行业受俄乌冲突和中东局势影响，通胀及成本上升导致消费者信心和可支配收入下降[109] - 供应链依赖第三方供应商和分销商，中断可能导致收入损失和采购成本大幅增加[110] - 英式酒馆面临能源成本、食品价格、工资及税务大幅上调，运营成本上升压力显著[111] - 劳动力短缺和薪酬通胀加剧，从欧盟前往英国工作人口减少，招募留聘员工成本更高[111] - 违反健康安全法规可能导致重大财务损失及商誉受损，食品供应链问题限制供应并增加成本[112] - 数据泄露或不遵守数据法规可能引发罚款、赔偿及收入损失，影响商誉和营商能力[113]

财务表现：收入和利润 - 公司2025年上半年股东应占溢利为人民币5100万元[4] - 公司2025年上半年租金及相关收入总额为人民币17.81亿元，同比增长1%[4][5] - 公司2025年上半年物业销售收入为人民币1.45亿元[8] - 公司2025年上半年收入为人民币20.74亿元，与2024年同期的人民币20.73亿元基本持平[48] - 2025年上半年投资物业租金及相关收入下跌23%至人民币9.65亿元（2024年同期：12.57亿元）[48] - 2025年上半年期间溢利为人民币8100万元，较2024年同期的1.83亿元下降55.7%[55] - 2025年上半年本公司股东应占溢利为人民币5100万元，较2024年同期的7200万元下降29.2%[56] - 重估前本公司股东应占溢利同比增长144%至人民币2.63亿元[57] - 公司2025年上半年总收入为11.09亿元人民币，较2024年同期的8.16亿元人民币增长36.0%[77] - 公司总收入保持稳定，2025年上半年为207.4亿元人民币，与2024年同期的207.3亿元人民币基本持平[78] - 公司股东应占期内溢利为5100万元人民币，较2024年同期的7200万元人民币下降29.2%[89] 财务表现：成本和费用 - 公司2025年上半年毛利率为66%，同比上升1个百分点[5] - 公司2025年上半年净利润率为4%，同比下降5个百分点[5] - 毛利率提升至66%（2024年同期：65%），毛利保持稳定为人民币13.69亿元[50] - 2025年上半年财务费用为人民币8.88亿元，同比下降17.5%，其中利息开支下降25%至人民币8.23亿元[53] - 财务费用（含汇兑差额）下降17.5%，从2024年上半年的107.6亿元人民币降至88.8亿元人民币[80][84] - 利息开支总额下降28.2%，从2024年上半年的104.7亿元人民币降至75.2亿元人民币[84] - 其他收入大幅下降78.9%，从2024年上半年的3.08亿元人民币降至0.65亿元人民币[83] - 雇员福利开支总额下降7.8%，从2024年上半年的45.2亿元人民币降至41.6亿元人民币[85] - 所得税费用净额为-6800万元人民币（抵免），2024年同期为9900万元人民币支出[86] - 当期企业所得税支出为4400万元人民币，较2024年同期的1.16亿元人民币减少62.1%[86] - 中国土地增值税当期抵免2400万元人民币，2024年同期为支出700万元人民币[86] 业务表现：物业销售 - 公司合约物业销售额为人民币34.73亿元，同比大幅增长457%[5] - 公司（包括合营及联营公司）物业销售总额为人民币11.93亿元[8][9] - 公司合约销售额为人民币34.73亿元，同比增长457%[8][12] - 公司已锁定销售总额为人民币175.21亿元，待2025年下半年及以后交付确认[8][13] - 公司住宅物业平均售价为每平方米人民币71,700元，2024年同期为每平方米人民币37,300元[12] - 公司2025年上半年平均售价（不含停车场）为每平方米人民币18,300元[9] - 2025年上半年合约销售总额为34.73亿元人民币，同比增长457%（2024年上半年为6.23亿元人民币）[14] - 住宅物业销售同比增长590%，从4.77亿元人民币增至32.9亿元人民币[14] - 平均售价从31,200元/平方米上升至55,500元/平方米，涨幅78%[14] - 武汉长江天地项目销售面积大幅增长，从6,700平方米增至20,700平方米，增幅209%[14] - 2025年下半年可供销售及预售的住宅建筑面积为131,000平方米，公司权益面积为78,500平方米[16] - 截至2025年6月30日，公司住宅发展项目总可供销售资源为486亿元人民币，其中应占销售额为249亿元人民币[17] - 武汉长江天地项目估计总可供销售资源达347亿元人民币，为公司最大项目资源[17] - 翠湖滨江项目截至2025年6月30日已签约销售16.78亿元人民币，建筑面积8,200平方米[20] - 上海太平桥第122号地块联排别墅于2025年上半年售罄，建筑面积6,124平方米[19] - 武汉创新天地项目截至2025年6月30日已签约312个单位，建筑面积58,100平方米[21] - 公司物业发展收入从2024年上半年的1.43亿元人民币微增至2025年同期的1.45亿元人民币[77] - 物业发展分部收入微增1.4%，从2024年上半年的14.3亿元人民币增至14.5亿元人民币[78] 业务表现：商业物业 - 公司零售物业组合销售额和客流量均实现10.5%的双位数增长[4] - 公司商业物业租金及相关收入总额同比增长1%至人民币17.81亿元[8] - 公司商业物业客流量和销售额同比增长达10.5%[8] - 零售物业组合平均出租率达94%，销售额及客流量同比均增长10.5%[29] - 包含合营联营公司的总租金收入同比增长1%至人民币17.81亿元，其中78%来自上海物业[30] - 办公楼市场平均出租率保持90%，但续约租金出现下跌[29] - 虹桥天地租金收入同比下降25%至人民币1.86亿元，出租率维持89%[31] - 重庆天地截至2025年6月30日出租率达98%[45] - 太平洋新天地商业中心123及124号地块零售裙楼预计2025年下半年开始运营[35] - 蟠龙天地2025年春节期间吸引访客逾97万人次，2025年上半年客流量实现双位数同比增长[38] - 鸿寿坊项目包含建筑面积48,000平方米甲级办公楼及14,000平方米历史建筑改造商业区[41] - 鸿寿坊于2024年1月出售65%权益后转为合营项目[41] - 企业天地1号甲级办公大楼73层于2021年9月完工[43] 业务表现：其他业务 - 建筑收入大幅增长至人民币2.86亿元（2024年同期：1.70亿元），增幅达68%[50] - 其他业务收入增长一倍至人民币3.97亿元（2024年同期：2.00亿元）[50] - 物业管理收入下跌7%至人民币2.81亿元，其中商业物业服务收入2.00亿元（2024年同期：2.25亿元）[49] - 建筑分部收入大幅增长68.2%，从2024年上半年的17.0亿元人民币增至28.6亿元人民币[78] - 其他收入类别增长98.5%，从2024年上半年的20.0亿元人民币增至39.7亿元人民币[78] - 物业管理费收入下降7.3%，从2024年上半年的30.3亿元人民币降至28.1亿元人民币[78] - 上海地区市场收入从2024年上半年的5.81亿元人民币增长至2025年同期的7.57亿元人民币，增长30.3%[77] 资产和负债 - 公司截至2025年6月30日现金及银行存款总额为人民币55亿元，较2024年末下降29%[4][5] - 公司截至2025年6月30日负债净额为人民币202.61亿元，同比下降9%[4][5] - 公司截至2025年6月30日净资产负债率为51%，同比下降1个百分点[4][5] - 公司自2021年以来累计已偿还离岸债务总额达人民币462亿元[4] - 公司现金及银行存款从2024年末的人民币77.34亿元降至2025年6月30日的人民币55.00亿元[62] - 公司负债净额从2024年末的人民币221.93亿元降至2025年6月30日的人民币202.61亿元[63] - 净资产负债率从2024年末的52%微降至2025年6月30日的51%[63] - 公司总资产从2024年底的742.25亿元人民币下降至2025年6月30日的692.84亿元人民币，减少49.41亿元人民币[71][72] - 公司现金及银行存款从2024年底的49.54亿元人民币减少至2025年6月30日的38.82亿元人民币，下降21.6%[71] - 公司流动负债从2024年底的177.13亿元人民币减少至2025年6月30日的141.08亿元人民币，下降20.4%[71] - 公司非流动负债从2024年底的315.56亿元人民币下降至2025年6月30日的292.92亿元人民币，减少22.64亿元人民币[72] - 公司于联营公司权益从2024年底的86.41亿元人民币增至2025年6月30日的120.98亿元人民币，增长40.0%[71] - 公司于合营公司权益从2024年底的148.06亿元人民币降至2025年6月30日的121.35亿元人民币，下降18.0%[71] - 公司向合营公司贷款从2024年底的110.06亿元人民币大幅减少至2025年6月30日的40.00亿元人民币，下降63.7%[71] - 公司持有现金及银行结余约45.6亿港元（2024年底：52.3亿港元）[113] - 公司总负债率为47.2%，净负债比率为23.8%[113] 投资物业公允价值 - 公司投资物业公允价值于2025年上半年净减少人民币3.5亿元（-0.4%），总账面值为人民币980.91亿元[27] - 太平洋新天地商业中心公允价值增加人民币3300万元（+0.2%），账面值达214.97亿元[27] - 蟠龙天地公允价值大幅增长人民币1.1亿元（+7.4%），增幅为所有物业最高[27] - 发展中投资物业佛山地块公允价值减少人民币4500万元（-2.5%）[27] - 投资物业公平值减值为人民币1.33亿元（2024年同期：0.33亿元），其中上海以外地区重估亏损1.73亿元[51] 土地和项目储备 - 公司土地储备总建筑面积为780万平方米，其中可供出租及销售面积为570万平方米，会所、停车场等设施为210万平方米[23] - 公司应占可供出租及销售建筑面积为360万平方米[23] - 已落成可供出租及销售建筑面积约260万平方米，发展中约80万平方米，日后发展约230万平方米[23] - 投资物业账面值为人民币980.91亿元，对应总建筑面积262.2万平方米[26] - 上海物业占投资物业账面值的81%，武汉占9%，佛山占6%，南京占3%，重庆占1%[26] - 发展中商业物业总计建筑面积190.6万平方米，公司应占121.2万平方米[22] - 武汉创新天地日后发展物业总建筑面积56.8万平方米，住宅9.8万平米，办公楼18.2万平米，零售28.8万平米[24] - 武汉长江天地日后发展物业总建筑面积91.6万平方米，住宅56.3万平米，办公楼5.6万平米，零售22.5万平米，服务式公寓3万平米[24] - 岭南天地日后发展物业总建筑面积66.5万平方米，办公楼45万平米，零售10.7万平米，服务式公寓8万平米[24] - 上海太平桥第122号地块公司权益占比50%，应占建筑面积9,500平方米[22] - 太平洋新天地商业中心总建筑面积274,000平方米，其中132号地块（太平洋人寿大厦）30,000平方米已于2023年竣工交付[35] 债务和融资 - 2025年上半年公司偿还或再融资人民币72.4亿元债务，占到期借贷的79%[66] - 公司持有1.04亿美元交叉货币掉期以对冲美元兑人民币的货币风险[67] - 公司收入以人民币计值，但部分需转换为外币偿还港币及美元计值的债务[67] - 公司大部分银行借贷为1年至15年不等的项目建设浮息贷款[67] - 公司按担保隔夜融资利率收取利息并按1.04亿美元名义金额固定利率支付利息[68] - 债务平均成本从2024年上半年的5.98%降至2025年上半年的5.67%[53] - 利息开支资本化比例从2024年上半年的10%降至2025年上半年的3%，金额从人民币1.04亿元降至2200万元[53] - 公司全数偿还2025年到期优先票据本金4.899亿美元及应计利息[105] 交易和投资 - 公司转让佛山项目公司100%股权，获得净款项约人民币6.83亿元[8] - 公司持有重庆天地合作物业组合19.8%权益[11] - 公司完成对青岛瑞见私募股权投资基金合伙企业增资及转让佛山项目公司100%股权交易，获得交易所得款项净额约人民币6.83亿元[95] - 公司持有青岛瑞见私募股权投资基金合伙企业57.63%合伙权益[95] - 资产管理业务管理资产总估值达人民币575亿元，覆盖面积120.9万平方米[33] 地区经济环境 - 2025年上半年中国GDP增长率为5.3%[97] - 2025年上半年中国房地产投资同比下降11.2%[98] - 2025年上半年全国住宅销售面积和成交金额分别下跌3.7%和5.2%[98] - 上海核心商业区办公楼租金下跌12.8%，甲级办公楼净吸纳量不足15万平方米且同比下跌14.8%[99] - 上海2025年第二季零售物业净吸纳量达156,000平方米[99] - 上海2025年上半年经济增长5.1%，战略新兴产业增长达9.1%[100] - 武汉2025年上半年GDP增长5.5%，入境人数突破6万人次且同比增长44%[101] - 重庆2025年上半年GDP增长5%，社会消费零售总额增长4.5%[102] 公司治理和人事 - 公司2025年上半年雇员总数为2794人，较2024年底的2851人减少57人[109] - 公司物业管理雇员为1465人，建筑及装修业务雇员为116人[109] - 公司独立非执行董事沈达理和黎韦诗缺席2025年股东周年大会[107] - 公司强调薪酬政策基于员工表现、资质和达成目标能力[110] - 公司确认董事在报告期内遵守证券交易标准守则[108] - 公司核数师安永已审阅2025年上半年未经审核简明综合财务报表[111] 股息和分配 - 公司未建议派发2025年中期股息，2024年同期支付末期股息每股港币3.6仙[88] - 公司未派发截至2025年6月30日止6个月的中期股息[104] 应收账款和应付账款 - 贸易应收账款余额为5.73亿元人民币，较2024年末的6.13亿元人民币减少6.5%[91][92] - 逾期超过90天的贸易应收账款余额为1.57亿元人民币，占应收账款总额的27%[92] - 贸易应付账款余额为11.51亿元人民币，较2024年末的14.01亿元人民币减少17.8%[94] - 可收回增值税为2200万元人民币，较2024年末的1700万元人民币增长29.4%[91] 风险因素 - 公司项目所在地法律、中国政府法规、政策及审批程序变更风险[114] - 公司经营所在城市经济、政治、社会条件及物业市场下滑风险[114] - 公司资本开支计划执行风险[114] - 公司可用贷款及其他融资方式变动风险[114] - 公司进一步收购地块及开发管理规划项目能力风险[114] - 公司项目拟竣工及交付日期不确定性[114] - 公司经营所在地区汇率波动及货币换算限制风险[114] - 公司业务受火灾、水灾、地震等天灾影响风险[114] - 公司独立承建商履行建设及装修合约责任风险[114] - 公司主要管理人员离任风险[114]

收入和利润（同比环比） - 公司收入大幅增长至7112.3万元人民币，同比增长919%（2024年同期为697.8万元人民币）[4] - 公司收入从截至2024年6月30日止六个月的人民币7.0百万元大幅增至截至2025年6月30日止六个月的人民币71.1百万元[28] - 公司收入大幅增长至7112.3万元人民币，较去年同期697.8万元人民币增长919%[57] - 毛利润为6078.1万元人民币，而2024年同期为毛损562.1万元人民币[4] - 毛利率从截至2024年6月30日止六个月的毛损率80.0%转为截至2025年6月30日止六个月的毛利率85.5%[31] - 毛利润为6078.1万元人民币，去年同期为毛损562.1万元人民币[57] - 期内亏损为1.215亿元人民币，较2024年同期的1.558亿元人民币亏损收窄22%[4] - 每股亏损为0.34元人民币，较2024年同期的0.43元人民币有所改善[5] - 公司期内亏损减少22.0%，从2024年同期的155.8百万元降至2025年的121.5百万元[40] 成本和费用（同比环比） - 研发开支为9884.8万元人民币，与2024年同期的9986.5万元人民币基本持平[4] - 销售成本从截至2024年6月30日止六个月的人民币12.6百万元减少18.3%至截至2025年6月30日止六个月的人民币10.3百万元[29] - 其他收入从截至2024年6月30日止六个月的人民币16.6百万元减少65.7%至截至2025年6月30日止六个月的人民币5.7百万元[32] - 研发开支截至2024年6月30日止六个月为人民币99.9百万元，截至2025年6月30日止六个月为人民币98.8百万元[33] - 研发开支维持在较高水平为9884.8万元人民币，同比微降1%[57] - 销售开支增长91.5%，从2024年的24.7百万元增至2025年的47.3百万元[36] - 销售开支显著增加至4731.9万元人民币，同比增长91%[57] - 行政开支减少17.6%，从2024年的31.8百万元降至2025年的26.2百万元[37] - 政府补助收入减少至492.5万元人民币，同比下降67%[65] - 终止及修改租赁产生收益546.9万元人民币[67] 核心产品进展 - 四价流感病毒亚单位疫苗（慧尔康欣）为公司的核心产品之一，是中国首款且唯一获批的同类疫苗[8] - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）为另一核心产品，计划于2025年第三季度启动III期临床试验[6] - 公司预计四价流感疫苗（6-35月龄）将于2025年第三季度获得NDA批准[6] - 公司预计三价流感疫苗（3岁及以上）将于2025年第三或第四季度获得NDA批准[6] - 公司计划于2025年第四季度启动四价流感病毒亚单位疫苗（佐剂，65岁及以上）的I期临床试验[6] - 四价流感病毒亚单位疫苗针对6-35月龄人群的NDA于2024年6月获受理，预计2025年第三季度获批[9] - 三价流感病毒亚单位疫苗针对3岁及以上及6-35月龄人群的NDA于2024年9月获受理[12] - 冻干人用狂犬病疫苗I期临床试验于2024年10月完成，已开始筹备III期试验[10] - 四价流感疫苗III期临床试验于2024年4月在中国6-35月龄健康受试者中完成[9] 在研疫苗管线进展 - 重组带状疱疹疫苗I期试验于2025年2月启动，II期试验于2025年7月启动[14] - 重组RSV疫苗于2025年8月分别获得中国国家药监局及FDA的IND批准[16] - 23价肺炎球菌多糖疫苗完成I期试验后对工艺进行大幅改进[13] - 24价肺炎球菌结合疫苗已完成载体蛋白CRM197的工艺开发及细胞库建立[15] - 水痘减毒活疫苗已完成细胞库及毒种库的建立[19] - 吸附破伤风类毒素疫苗已完成原液工艺放大开发和中试三批次生产[20] - 公司于2025年8月15日获得自研重组RSV疫苗（CHO细胞）的IND申请批准[77] 资产、债务及现金流 - 存货增加86.3%，从2024年底的57.8百万元增至2025年中的107.7百万元[41] - 贸易应收款项减少48.0%，从2024年底的284.9百万元降至2025年中的148.2百万元[42] - 借款总额增至907.8百万元，较2024年底的809.5百万元有所增加[47] - 现金及现金等价物为108.4百万元[45] - 资产抵押为145.3百万元，较2024年底的149.3百万元略有下降[51] - 资产负债比率从2024年底的0.91倍微升至2025年中的0.98倍[52] - 资本支出从2024年同期的141.0百万元降至2025年的47.0百万元[53] - 现金及现金等价物减少至1.08亿元人民币，较期初1.32亿元下降18%[58] - 贸易应收款项减少至1.48亿元人民币，较期初2.85亿元下降48%[58][70] - 借款总额增长至9.08亿元人民币，其中流动借款4.01亿元，非流动借款5.07亿元[58][59] - 公司权益总额降至3365.8万元人民币，较期初1.47亿元下降77%[59] - 贸易及其他应付款项总额为人民币456,108千元，较2024年末的人民币458,031千元基本持平[71] - 原材料及服务费应付款项为人民币89,383千元，较2024年末的人民币98,385千元下降9.2%[71] - 收购物业、厂房及设备应付款项为人民币132,443千元，较2024年末的人民币159,706千元下降17.1%[71] - 营销活动应付款项为人民币111,563千元，较2024年末的人民币109,929千元增长1.5%[71] - 应付工资及福利为人民币42,141千元，较2024年末的人民币33,500千元增长25.8%[71] - 借款总额为人民币907,797千元，较2024年末的人民币809,536千元增长12.1%[72] - 银行借款中无抵押及无担保部分为人民币452,863千元，较2024年末的人民币384,030千元增长17.9%[72] 公司运营与能力 - 公司自有研发团队中46.1%拥有博士或硕士学历[21] - 公司已获得九项在研疫苗的IND批准[22] - 公司一生产园区建筑面积超过48,000平方米，配备三条运营生产线[23] - 公司在中国拥有190项专利，包括37项发明专利和153项实用新型专利[25] - 公司四价流感病毒亚单位疫苗已完成30个省份的市场准入程序，被超过1,100家区县级疾控中心选用[24] - 公司采用CHO细胞用于重组蛋白质生产[91] 公司治理与上市 - 公司于2025年8月11日完成H股上市，发行33,442,600股，每股12.90港元，所得款项总额约4.314亿港元[75] - 公司H股于联交所主板上市日期为2025年8月11日[89] - 报告期间为截至2025年6月30日止六个月[89] - 公司核心产品符合上市规则第十八A章规定[88] - 公司于2022年3月10日改制为股份有限公司[88] - 公司员工激励计划分别于2017年7月25日及2020年12月4日批准采纳[88] - H股每股面值为人民币1.00元[88] - 公司注册成立日期为2015年10月28日[88] - 招股章程日期为2025年7月31日[89] - 公司股份代码为2627[88] - 公司董事会由9名成员组成包括3名执行董事3名非执行董事和3名独立非执行董事[95]

收入和利润（同比） - 营业收入7.39亿元，同比下降10.78%[18] - 营业收入为7.39亿元人民币，同比下降10.78%[36] - 合并营业收入从8.29亿元降至7.39亿元，下降10.8%[95] - 归属于上市公司股东的净利润6831万元，同比下降14.62%[18] - 扣除非经常性损益的净利润5646.51万元，同比下降21.57%[18] - 公司净利润为7216.06万元，同比下降14.3%[96] - 归属于母公司股东的净利润为6830.97万元，同比下降14.6%[96] - 基本每股收益0.1885元/股，同比下降14.63%[19] - 加权平均净资产收益率3.63%，同比下降0.62个百分点[19] - 基本每股收益为0.19元/股，同比下降13.6%[97] - 母公司净利润为8277.02万元，同比下降11.1%[100] 成本和费用（同比） - 营业成本为5.88亿元人民币，同比下降11.33%[36] - 合并营业成本从6.63亿元降至5.88亿元，下降11.3%[95] - 研发费用为1623.18万元人民币，同比增长29.70%[36] - 研发费用为1623.18万元，同比上升29.7%[99] - 研发费用从1251.5万元增至1623.18万元，增长29.7%[95] 现金流量（同比） - 经营活动现金流量净额1亿元，同比下降27.24%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为1.00亿元人民币，同比下降27.24%[36] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降27.2%，从1.38亿元降至1.00亿元[103] - 母公司经营活动现金流量净额同比下降9.0%，从7513万元降至6835万元[105] 资产和负债变化 - 货币资金为2.34亿元人民币，同比下降28.35%，占总资产比例9.36%[39] - 货币资金从2024年末的3.26亿元下降至2025年6月30日的2.34亿元，降幅28.4%[88] - 短期借款为4002.78万元人民币，同比下降69.23%，占总资产比例1.60%[39] - 短期借款从1.30亿元大幅减少至4002.78万元，降幅69.2%[89] - 长期股权投资为1.29亿元人民币，同比增长16.67%，占总资产比例5.16%[39] - 公司对外股权投资余额为1.2866亿元，较上年末增长16.67%[43] - 其他应付款为2.10亿元人民币，同比增长171.58%，主要因存在已宣告但尚未发放的股利[40] - 其他应付款从7748.70万元激增至2.10亿元，增长171.6%[89] - 母公司其他应付款从2783.8万元激增至1.75亿元，增长530%[92] - 母公司长期股权投资从12.15亿元增至12.34亿元，增长1.6%[92] - 母公司交易性金融资产新增1.2亿元[91] - 母公司货币资金从1.01亿元降至6598.69万元，下降34.7%[91] - 交易性金融资产新增1.20亿元[88] - 应收账款从2.61亿元降至2.41亿元，减少7.7%[88] - 其他应收款从1.80亿元增至2.38亿元，增长32.2%[88] - 应付职工薪酬从6084.00万元降至4007.78万元，降幅34.1%[89] - 资产总计从25.69亿元降至24.96亿元，减少2.8%[88][89] - 总资产24.96亿元，较上年度末下降2.87%[18] - 合并总资产从249.57亿元增至256.95亿元，增长2.96%[90] - 合并负债总额从7.02亿元降至6.72亿元，下降4.3%[90] - 合并未分配利润从4.81亿元增至4.41亿元，下降8.3%[90] 非经常性损益 - 非经常性损益总额1184.46万元，主要来自金融资产公允价值变动损益980.15万元[20][21] - 政府补助收入120.51万元计入非经常性损益[20] - 公允价值变动收益为9779.07万元，同比上升93.6%[96] - 其他非金融资产公允价值变动收益为977.91万元，期末余额达1.2539亿元[45] - 以公允价值计量的金融资产中结构性存款期末余额为1.2亿元[45] 投资和收益 - 投资收益为6393.54万元，同比上升68.8%[96] - 对联营企业和合营企业的投资收益为186.71万元，同比下降50.7%[96] - 取得投资收益收到的现金同比大幅增长875.6%，从111万元增至1083万元[103] - 母公司投资活动产生的现金流量净额同比增长43.9%，从988万元增至1421万元[105] 子公司表现 - 子公司上海畅联智盟供应链净利润贡献最高达732.04万元[47] - 子公司武汉畅联供应链管理亏损140.5万元，重庆新畅联国际物流亏损54.4万元[47] - 新设子公司上饶信畅供应链实现净利润38.15万元[48] 业务线表现 - 苹果业务营收占比从2021年23.70%下降至2025年上半年20.87%[52] - 2025年苹果业务占比预计进一步缩小[52] - 医疗及消费品板块业务发展迅猛成为新增长点[52] 基地和设施建设 - 公司郑州基地于2025年5月完成库头房主体建设[32] - 公司昆明基地于2025年3月通过消防验收[32] - 公司昆明基地于2025年5月取得不动产权证[32] - 在建工程为4093.08万元人民币，同比增长49.88%，主要因郑州仓储物流基地项目工程款增加[39] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为21,431户[79] - 上海市浦东新区国有资产监督管理委员会持股91,688,980股，占比25.30%[80] - 上海仪电（集团）有限公司持股49,663,945股，占比13.70%[80] - 上海外高桥保税区联合发展有限公司持股38,040,701股，占比10.50%[80] - 上海市浦东新区国资委持有9168.90万股流通股，占比25.1%[81] - 上海仪电集团持有4966.39万股流通股，占比13.6%[81] 所有者权益 - 归属于上市公司股东的净资产18.07亿元，较上年度末下降2.21%[18] - 归属于母公司所有者权益期末余额为18.07亿元人民币，较期初减少约4,080万元[112] - 未分配利润期末余额为4.40亿元人民币，较期初减少约4,040万元[108][112] - 所有者权益合计期末余额为18.23亿元，较期初减少约4,380万元[108][112] - 公司本年期初所有者权益合计为1,859,677,725.79元[113] - 期末所有者权益合计增至1,939,206,066.30元[115] - 实收资本（或股本）期末余额为362,412,800.00元[120][121] - 资本公积期末余额为854,493,912.88元[120][121] - 盈余公积期末余额为136,507,483.95元[121] - 未分配利润期末余额为486,593,444.74元[121] - 所有者权益合计期末余额为1,840,007,641.57元[121] 关联交易和承诺 - 2025年日常关联交易预计总额为4亿元人民币[70] - 2025年上半年日常关联交易执行均在4亿元年度授权范围内[70] - 控股股东浦东新区国资委承诺避免同业竞争并维护公司独立性[66] - 仪电集团等股东承诺若违反不竞争义务将全额赔偿公司损失[66] - 控股股东及主要股东承诺在关联交易表决中回避以保护非关联股东利益[67] - 非控股股东承诺若未履行义务需以自有资金补偿投资者直接损失[65] - 非控股股东股份锁定期自动延长至2015年12月21日后（以消除未履行承诺的不利影响）[65] 担保和融资 - 报告期末担保余额合计（不包括对子公司的担保）为0元[75] - 报告期内对子公司担保发生额合计为0元[75] - 报告期末对子公司担保余额合计为0元[75] - 公司担保总额（包括对子公司的担保）为0元[75] - 2025年度预计向全资或控股子公司提供融资担保额度不超过人民币25,000万元[75] - 报告期内实际担保金额为0万元[75] - 郑州仓储物流基地土地使用权抵押借款金额为4097.79万元[42] 风险因素 - 基础物流外包存在货物损坏丢失或延迟配送风险[56] - 计算机信息系统存在黑客攻击或软硬件故障风险[55] - 新兴商业模式在国内处于初级阶段推广存在风险[53] - 中美贸易摩擦可能对公司业务发展带来风险[51] - 公司为承运货物购买保险以减少货物损坏风险[56] 公司荣誉和资质 - 公司被上海市商务委员会评为2025年上海市国际贸易分拨中心示范企业[30] - 公司被上海现代服务业联合会颁发2024年度突出贡献奖[30] - 公司被选为医疗器械多仓协同运营管理规范团体标准起草单位[30] - 公司被上海市浦东新区统计局评为2024年度统计先进单位[30] - 公司被国务院国资委2024年首次纳入双百企业名单[30] - 公司被中国物流与采购联合会评为2024年度医疗器械第三方物流三十家重点企业第一名[30] 管理层和治理 - 副董事长樊志强因退休离任刘正奇接任[59] - 公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好，无未履行法院生效判决或大额债务逾期情况[69] - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[68] - 报告期内无重大诉讼、仲裁事项[69] 宏观经济环境 - 世界银行预测2025年全球经济增长下调至2.3%，美国增速大幅降至1.4%[50] - 新兴市场和发展中经济体2025年预计增长3.8%，较前值下调0.3个百分点[50] 会计政策和重要标准 - 单项应收款项坏账准备重要性标准为金额超过500万元[135] - 重要在建工程标准为单项金额超过合并资产总额1%[136] - 账龄超1年重要应付款项标准为单项金额超过1000万元[136] - 重要非全资子公司标准为营业收入超合并收入10%且净利润超合并净利润5%[136] - 重要合营/联营企业标准为长期股权投资账面价值超合并净资产1%且投资收益超合并净利润3%[136]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为170,316,349.76元，同比增长11.07%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为54,998,635.19元，同比增长12.72%[20] - 扣除非经常性损益的净利润为50,387,393.32元，同比增长25.02%[20] - 基本每股收益为0.68元/股，同比增长13.33%[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.62元/股，同比增长24.00%[21] - 扣除股份支付影响后的净利润为54,034,850.34元，同比增长11.93%[25] - 公司实现营业收入17031.63万元，同比增长11.07%[41] - 归属于上市公司股东的净利润5499.86万元，同比增长12.72%[41] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5038.74万元，同比增长25.02%[41] - 营业收入同比增长11.07%至170,316,349.76元[72] - 公司净利润为5451.94万元，同比增长12.94%[173] - 营业利润为6073.93万元，同比增长2.86%[173] - 营业收入为1.58亿元，同比增长12.24%[176] - 基本每股收益为0.68元/股，同比增长13.33%[174] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本同比增长18.82%至36,266,966.49元[72] - 研发投入占营业收入的比例为7.88%，同比下降0.58个百分点[21] - 公司研发投入1342.66万元，同比增长3.54%[41] - 研发投入总额为1342.66万元，同比增长3.54%[60] - 费用化研发投入1064.93万元，同比增长5.73%[60] - 资本化研发投入277.73万元，同比下降4.07%[60] - 研发投入总额占营业收入比例为7.88%，同比下降0.58个百分点[60] - 研发投入资本化比重为20.68%，同比下降1.65个百分点[60] - 营业成本同比增长18.82%至36,266,966.49元[72] - 营业成本从3052.16万元增至3626.70万元，增长18.8%[172] - 研发费用从1007.25万元增至1064.93万元，增长5.7%[172] - 研发费用为823.09万元，同比增长20.20%[176] - 所得税费用为1083.99万元，同比下降1.40%[173] - 信用减值损失为19.92万元，同比扩大199.48%[173] - 利息收入为154.32万元，同比下降35.32%[173] - 投资收益亏损636.62万元，同比扩大24.24%[173] 各条业务线表现 - 公司主营PEEK材料神经外科产品（含PEEK骨板/修补板）及钛材料神经外科产品[11] - 公司PEEK材料颅骨修复产品具有高个性化程度、优异生物相容性和不影响术后医学影像检查等优势[30] - 生物活性板采用4D增材制造技术，表面微孔隙结构微晶砂界面促进组织细胞黏附和增殖[30] - 聚醚醚酮螺钉实现颅骨骨折固定和缺损修复领域全材料产品解决方案[30] - 钛材料产品采用3D打印试模法工艺，便于医师术前个性化处理[31] - 可吸收植入物利用多孔基质结构促进血管生成和骨骼生长重塑[31] - 脑引流管表面涂覆聚乙烯吡咯烷酮亲水涂层用于脑脊液外引流[31] - 心胸外科PEEK胸骨固定产品相比传统钢丝固定方式不易造成胸骨伤害[31] - 颌面修复PEEK产品能与颌面部骨更好契合，提升术后美观度和生活质量[32] - 口腔种植体系统通过外科手术植入牙槽骨，用于恢复患者咀嚼功能[32] - 神经外科业务营业收入14904.33万元，同比增长12.01%，其中PEEK材料产品收入10877.18万元，同比增长13.05%[41] - PEEK材料产品占营业收入比例提升至63.86%，较上年同期增加1.11个百分点[41] - 心胸外科业务营业收入1174.52万元，其中PEEK材料胸骨固定带收入1170.99万元，同比增长20.28%[42] - 颌面修复业务营业收入506.31万元，同比增长19.48%[43] - 神经外科颅骨修补固定产品占主营业务收入88.73%[70] - 皮肤填充业务中“交联透明质酸钠凝胶”项目已完成12个月临床随访[46] 各地区表现 - 境外营业收入1775.51万元，同比增长9.46%[42] - 公司拥有境外控股子公司HEALTH LEADER INTERNATIONAL LIMITED[11] - 公司通过全资子公司TIOGA控股BIOPLATE,INC.[11] - 境外子公司BIOPLATE主要加工工序由外协厂商完成，按FDA监管要求进行分级管理[34] - 公司产品通过FDA注册和CE认证，符合国内外质量标准[53] - 公司产品销往美国、欧盟、巴西、俄罗斯、澳大利亚及东南亚等多个国家和地区[53] - 境外资产占总资产比例10.65%达82,846,822.41元[77] 管理层讨论和指引 - 公司2025年半年度利润分配预案为每10股派发现金红利2元（含税），拟派发现金红利总额16,247,834.40元[5] - 公司计划投资高端医疗器械灭菌项目，拟投资总额不超过15,000万元[84] - 公司于2025年4月28日董事会通过2025年限制性股票激励计划草案[97] - 公司于2025年4月28日监事会通过激励计划草案及核实激励对象名单[97] - 2025年6月12日董事会调整激励对象名单和授予价格[97] - 2025年6月12日确定为首次授予日[97][98] - 以每股14.50元价格向54名激励对象授予130.00万股限制性股票[98] - 公司参与投资私募股权基金计划总投资5000万元人民币，报告期内累计投资3500万元人民币[46] - 公司通过全资子公司TIOGA向BIOPLATE增资600万美元，报告期内完成50万美元增资，增资后持股比例达97.34%[47] - 公司联合其他投资方向BRANCHPOINT投资200万美元，投资完成后持股比例为44.79%[47] - 公司2025年半年度利润分配预案为每10股派发现金红利2元（含税）[96] - 拟派发现金红利总额1,624.78万元，以总股本8,123.92万股为基准计算[96] 研发与创新 - 研发人员数量为56人，占总人数比例为17.39%[66] - 研发人员薪酬合计为452.51万元，平均薪酬为8.08万元[66] - 累计拥有授权发明专利14项，实用新型专利33项，软件著作权26件[58] - 报告期内新增发明专利申请11项，实用新型专利申请3项[58] - 公司获2014年国家技术发明二等奖（个性化颅颌面骨替代物设计制造技术及应用）[57] - 公司2022年获工信部认定为国家级专精特新"小巨人"企业（颅骨修补固定产品）[57] - PEEK材料注塑工艺提升加工效率并大幅减少原材料浪费[56] - 公司研发的PEEK粉材可回收激光烧结3D打印技术于2023年获国家药监局创新医疗器械特许审查批准[51] - 公司2015年取得首个国产PEEK骨板注册证并实现进口替代，连续蝉联国内市场份额第一[51] - 在研项目预计总投资规模为8300万元，累计投入金额为2982.1万元[63][64] - 可吸收脑膜项目预计总投资规模为1000万元，本期投入金额为27.03万元[63] - 交联透明质酸钠凝胶项目预计总投资规模为1500万元，累计投入金额为1201.47万元[63] - 含微球的交联透明质酸钠凝胶项目预计总投资规模为1800万元，累计投入金额为394.26万元[63][64] - 生物再生材料人工硬脑膜项目累计投入金额为1237.01万元[64] - 增材制造个性化聚醚醚酮颌面假体项目预计总投资规模为600万元，累计投入金额为78.3万元[63] - 骨塞项目预计总投资规模为800万元，本期投入金额为29.72万元[63] - PEEK3D打印椎间融合器项目预计总投资规模为1000万元，本期投入金额为3.54万元[64] 资产与投资活动 - 交易性金融资产新增70,000,000元结构性存款[76] - 其他非流动金融资产同比增长70.71%至34,142,517.10元[76] - 投资活动现金流净流出104,876,418.70元[72] - 对外股权投资额同比下降66.71%至18,586,600元[81] - 其他非流动金融资产期末余额为3,414.25万元，较期初增加1,414.25万元[86] - 其他权益工具投资期末余额为375.27万元，与期初持平[86] - 以公允价值计量的金融资产本期公允价值变动损失85.75万元[86] - 子公司BIOPLATE报告期净利润为-558.15万元，净资产为-4,340.75万元[88] - 参股公司BRANCHPOINT报告期净利润为-1,532.22万元，净资产为4,848.52万元[88] - 公司投资嘉兴康沃拓杰创业投资基金，报告期内投资金额1,500万元，累计投资3,500万元[89] - 嘉兴康沃拓杰创业投资基金报告期利润影响为-85.75万元，累计利润影响-85.75万元[89] - 货币资金为3.19亿元人民币，较期初3.79亿元下降15.8%[164] - 交易性金融资产新增7000万元人民币，期初为0元[164] - 应收账款为892.54万元人民币，较期初591.68万元增长50.9%[164] - 预付款项为499.33万元人民币，较期初390.34万元增长27.9%[164] - 其他非流动金融资产为3414.25万元人民币，较期初2000万元增长70.7%[164] - 在建工程为5751.76万元人民币，较期初5386.93万元增长6.8%[164] - 开发支出为844.9万元人民币，较期初567.18万元增长49.0%[164] - 应付账款为1731.36万元人民币，较期初2584.57万元下降33.0%[165] - 合同负债为319.88万元人民币，较期初438.26万元下降27.0%[165] - 应付职工薪酬为595.09万元人民币，较期初1286.80万元下降53.7%[165] - 公司合并层面总资产从747.22亿元增至778.07亿元，增长4.1%[166] - 合并负债总额从109.37亿元降至95.41亿元，减少12.8%[166] - 归属于母公司所有者权益从63.56亿元增至68.07亿元，增长7.1%[166] - 未分配利润从20.08亿元增至24.12亿元，增长20.1%[166] - 母公司货币资金从34.42亿元降至27.62亿元，减少19.8%[168] - 母公司交易性金融资产新增7000万元[168] - 母公司长期股权投资从1.66亿元增至1.81亿元，增长8.8%[169] - 母公司净利润为6807.29万元，同比下降3.80%[177] - 公司实收资本（或股本）为81,239,172.00元[196][197] - 公司资本公积为301,732,153.66元[197] - 公司未分配利润为305,319,456.60元[197] - 公司所有者权益合计为728,115,047.17元[197] - 公司盈余公积为39,824,264.91元[197] - 公司首次公开发行募集资金净额为208,247,828.42元[198] - 公司2023年以资本公积金每10股转增4股后总股本为81,239,172.00元[199] - 公司截至2025年06月30日注册资本为81,239,172.00元[199] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为62,189,855.65元，同比下降18.08%[20] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降18.1%，从7591.87万元降至6218.99万元[180] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长7.3%，从1.75亿元增至1.88亿元[179] - 投资活动现金流出大幅增长89.6%，从3.03亿元增至5.74亿元[180] - 收到其他与投资活动有关的现金同比增长134%，从2亿元增至4.68亿元[180] - 支付给职工及为职工支付的现金同比增长9%，从3977.77万元增至4337.5万元[179] - 期末现金及现金等价物余额同比下降0.9%，从3.21亿元降至3.18亿元[180] - 母公司经营活动现金流量净额同比下降26.3%，从8679.39万元降至6397.76万元[182] - 投资支付的现金同比下降47.4%，从5628.37万元降至2960.88万元[182] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比下降42.4%，从2701.32万元降至1554.83万元[180] - 购建固定资产、无形资产支付的现金同比下降19.3%，从2549.8万元降至2057.84万元[180] 公司治理与股东信息 - 报告期指2025年1月1日至2025年6月30日[12] - 公司注册地址为陕西省西安市高新区毕原一路西段1451号[14] - 公司参股西安蝾螈生物技术有限公司[12] - 报告期内未发生公司治理特殊安排及关联方非经营性资金占用[6] - 半年度报告未经审计[4] - 截至报告期末公司总股本为81,239,172股[5] - 实际控制人胡立人股份限售承诺履行期36个月至2024年5月18日[101] - 股东朱海龙等6人股份限售承诺履行期12个月至2022年5月18日[101] - 西安合赢股份限售承诺履行期36个月至2024年5月18日[101] - 其他股东股份限售承诺履行期12个月至2022年5月18日[101] - 公司及相关方承诺履行情况正常无违约[101] - 控股股东胡立人首次公开发行后股份锁定期为36个月[102] - 公司股票上市后6个月内若收盘价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[103][106][108] - 胡立人作为核心技术人员限售期满后4年内每年转让股份不超过上市时持股总数的25%[104] - 董事及高管锁定期满后任职期间每年转让股份不超过持股总数的25%[104][106] - 胡立功（非核心技术人员董事）首次公开发行后股份锁定期为36个月[108] - 朱海龙等非核心技术人员董事首次公开发行后股份锁定期为12个月[105] - 所有承诺人锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[103][106][108] - 离职高管半年内不得转让股份[104][106] - 违反股份承诺所得收益需上缴公司[105][107] - 承诺条款需根据证监会最新规定进行补充调整[104][107] - 董事监事高管在职期间每年转让股份不超过直接或间接持股总数的25%[109][111][113][116] - 核心技术人员限售期满后4年内每年减持IPO前股份不超过上市时持股总数的25%[111][116][117] - 所有股东IPO后12个月内不转让或委托管理发行前直接间接持股[110][112][114][117] - 股价连续20日低于发行价或6个月期末价低于发行价时锁定期自动延长6个月[110][113][115] - 离职后半年内不转让或委托管理直接间接持股[109][111][113][116] - 锁定期满后两年内减持价格不低于IPO发行价[110] - 违反承诺需将全部违规收益上缴公司[109][112][114][117] - 减持比例允许累积使用[111][116][117] - 员工持股平台西安合赢承诺自上市之日起36个月内不转让或委托管理所持股份[118] - 其他股东承诺自上市之日起12个月内不转让或委托管理所持股份[120] - 控股股东胡立人及持股5%以上股东承诺锁定期满后长期持有公司股份[120] - 公司承诺若触发股价稳定条件将在10个交易日内启动回购程序[122] - 控股股东胡立人承诺若未履行股价稳定措施将接受现金分红扣留及股份转让限制[122] - 董事及高管承诺若未履行股价稳定措施将接受薪酬停发及分红扣留[123] - 公司承诺若存在欺诈发行将购回全部新股[125] - 控股股东胡立人承诺不干预公司经营及不侵占公司利益[124] - 全体董事及高管承诺将薪酬制度与填补回报措施挂钩[124] - 公司承诺若违反股份减持承诺将上缴全部违规收益[118][119][120] - 公司若以欺骗手段骗取发行注册并上市，将在证监会确认后5个工作日内启动购回全部新股的股份购回程序[126] - 公司上市后将严格执行《公司章程》及《分红回报规划》中规定的利润分配政策[126] - 公司若

苏州工业园区凌志软件股份有限公司2025 年半年度报告 公司代码：688588 公司简称：凌志软件 苏州工业园区凌志软件股份有限公司 2025 年半年度报告 1 / 188 苏州工业园区凌志软件股份有限公司2025 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节 "管理层讨论与分析"中关于公司可能面临的各种风险内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人张宝泉、主管会计工作负责人王育贵及会计机构负责人（会计主管人员）王育 贵声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为29.59亿元人民币，同比下降2.19%[28] - 归属于母公司股东的净利润为10.83亿元人民币，同比增长16.85%[28] - 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.38亿元人民币，同比增长18.11%[28] - 利润总额为12.83亿元人民币，同比增长14.81%[28] - 扣除非经常性损益后净利润10.38亿元，同比增长18.11%[181] - 净利润同比增长16.9%，从9.27亿元增至10.83亿元[200] - 2025年上半年营业总收入29.59亿元，较去年同期30.26亿元下降2.2%[200] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本16.70亿元同比下降12.42%[87][89] - 业务及管理费下降10.7%，从18.84亿元降至16.83亿元[200] - 信用减值损失改善，从计提0.74亿元减值转为冲回0.33亿元[200] 各业务线表现：财富管理业务 - 财富管理业务收入10.26亿元同比增长35.51%[89] - 客户数同比增长11%及客户资产规模同比提升28%[43] - 机构客户资产规模同比增长23.4%[43] - 算法交易总量同比增长52.9%[43] - 公募基金托管规模同比增长34.1%[43] - 权益类私募销售规模同比增长190%[44] - 金融产品保有规模较上年末增长5%[44] - 两融业务收入5.35亿元，同比增长9.2%[59] - 公司两融余额202.12亿元，质押业务总规模53亿元，助力浙商浙企放款11亿元[59] 各业务线表现：投资银行业务 - 投资银行业务营业收入2.12亿元，同比增长32.67%[92] - A股首发上市51家同比增长15.91%且首发募集资金373.55亿元同比增长14.96%[46] - 公司债和企业债承销规模达2.18万亿元同比增加14.09%[46] - 科创债承销19.8亿元[79] - 公司完成科创债发行11单发行规模97亿元[114] 各业务线表现：资产管理业务 - 资产管理业务营业收入6.70亿元，毛利率47.51%[92] - 财通证券资管资产管理规模2965亿元，其中非货公募超1000亿元[52] - 财通证券资管实现营业收入6.7亿元，净利润2.4亿元[52] - 财通证券资管ABS新发规模260亿元，同比增长76%，行业排名第8[52] - 财通证券资管ABS新发规模同比增长76%位列行业第8[84] - 财通基金总管理规模1048.19亿元，其中公募基金规模747.53亿元[69] - 财通基金非货公募管理规模607.83亿元，定增累计中标总额40.84亿元[69] - 财通基金专户新发产品125只，同比增长1.2倍，新发规模32亿元，同比增长3倍[69] - 财通基金FOF产品规模较上年末实现4倍增长[84] 各业务线表现：境外证券业务 - 境外证券业务收入0.44亿元同比增长898.48%[89] - 境外证券业务营业收入4418.80万元，同比大幅增长898.48%[92] - 财通香港实现营业收入4673.42万港元，同比增长180.36%[66] - 财通香港净利润1420.74万港元，较去年同期扭亏为盈[66] 各业务线表现：自营及投资业务 - 投资收益由负转正，从亏损3.13亿元转为盈利142.00亿元[35] - 投资收益由负转正，从亏损3.13亿元增至盈利14.20亿元[200] - 公允价值变动收益由盈利133.08亿元转为亏损48.13亿元[35] - 公允价值变动收益大幅恶化，从盈利13.31亿元转为亏损4.81亿元[200] - 利息净收入同比增长18.27%至30.10亿元[35] - 其他权益工具投资增长148.11%至29.05亿元[34] - 其他权益工具投资同比大幅增长148.11%至29.05亿元[36] - 其他债权投资同比增长33.36%至87.78亿元[36] - 买入返售金融资产同比下降52.94%至24.76亿元[36] - 衍生金融资产同比下降78.59%至1.69亿元[36] - 衍生金融资产大幅减少77.99%至1.76亿元[34] 各地区表现：浙江省业务 - 浙江省地区生产总值45,004亿元，同比增长5.8%[77] - 浙江全体居民人均可支配收入增长5.1%，位列全国首位[77] - 民营经济总量占全省GDP比重达67.2%[77] - 高技术制造业、数字经济核心产业制造业、装备制造业和战略性新兴产业均保持两位数增长[77] - 规上企业研发费用同比增长7.0%[77] - 5个先进制造业项目总投资达472亿元[77] - 公司与54个县级行政单位签订战略合作协议[78] - 省属国企战略合作覆盖率提升至84%[78] - 管理及服务产业基金规模超1,300亿元，累计撬动社会投资超1,500亿元[80] - 公司管理及服务产业基金规模超1300亿元[114] - 公司累计撬动社会投资超1500亿元[114] 管理层讨论和指引：风险管控 - 公司面临市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险及信息技术风险等主要经营风险[7] - 公司建立了有效的内部控制体系、合规管理体系和动态的风险控制指标监管体系[8] - 风险覆盖率大幅提升至310.44%，较上年末增加64.89个百分点[30] - 流动性覆盖率显著改善至379.19%，较上年末增长86.64个百分点[30] - 自营权益类证券及衍生品/净资本比率降至11.07%，同比下降6.79个百分点[31] - 公司流动性风险指标符合监管标准，未发生重大操作风险及信息技术风险事件[106] - 公司建立了三层级的风险管理制度体系，涵盖市场风险、信用风险、操作风险和声誉风险管理[107] - 公司实施市场风险限额每日监控机制[108] - 公司通过压力测试评估市场风险承受能力[108] - 公司明确自营业务年度规模及市场风险损失容忍度等重大风险限额[108] - 公司建立三级流动性储备池应对流动性风险[109] - 公司对债券发行人设定投资等级准入标准管理信用风险[109] - 公司建立净资本补足机制确保指标符合监管要求[112] - 公司面临的市场风险主要包括利率风险和权益价格风险，源自自营证券、做市业务及其他投资活动[105] - 公司信用风险主要源于信用类产品投资违约、证券信用业务及场外衍生品交易对手方违约[105] 管理层讨论和指引：资本管理 - 报告期末净资本为217.51亿元人民币，较上年度末的222.12亿元人民币下降2.1%[16] - 净资本为217.51亿元，较上年末下降2.1%[30] - 公司建立净资本补足机制确保指标符合监管要求[112] 管理层讨论和指引：子公司及投资表现 - 财通证券资管子公司总资产为44.33亿元人民币，净资产为34.26亿元人民币，营业收入为6.70亿元人民币，净利润为2.37亿元人民币[103] - 财通创新子公司注册资本为50.00亿元人民币，总资产为62.14亿元人民币，净资产为61.16亿元人民币，净利润为1.55亿元人民币[103] - 财通香港子公司以港币计总资产为11.16亿港元，净资产为7.50亿港元，营业收入为4.67亿港元，净利润为1.42亿港元[103] - 参股公司永安期货总资产为624.30亿元人民币，净资产为128.59亿元人民币，营业收入为555.65亿元人民币，净利润为17.02亿元人民币[103] - 参股公司浙商资产总资产为752.74亿元人民币，净资产为225.36亿元人民币，营业收入为187.70亿元人民币，净利润为57.17亿元人民币[103] - 永安期货实现营业收入55.56亿元，净利润1.70亿元[62] - 财通资本报告期内账面合并营业收入3627万元，归母净利润1349万元[75] - 财通资本新增产业基金规模305亿元基金总规模突破千亿[84] - 财通创新累计投资股权项目65个，认缴投资金额53.64亿元，其中浙企浙商项目投资金额占比80%[73] 其他重要内容：股东与公司治理 - 公司实际控制人为浙江省财政厅[13] - 公司控股股东为浙江省创新投资集团有限公司[13] - 公司全体董事出席董事会会议，保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性[3] - 本半年度报告未经审计[4] - 公司董事会未审议2025年半年度利润分配预案[5] - 报告期末注册资本为46.44亿元人民币，与上年度末持平[16] - 报告期末股本为46.44亿股，较上年度末的46.44亿股略有增加[16] - 2025年7月2日股东大会选举毛惠刚为第四届董事会独立董事[119] - 公司控股股东承诺每年减持发行人股份数量不超过发行人股份总数的5%[126] - 报告期内公司无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[127] - 报告期内公司无违规担保情况[127] - 公司关联交易遵循公平公开公允原则并按市场价格进行[132] - 日常关联交易执行2024年度股东大会审议通过的2025年日常关联交易预计议案[132] - 报告期内公司无重大诉讼仲裁事项[128] - 公司续聘毕马威华振会计师事务所担任2025年度审计机构[128] - 报告期内公司控股股东浙江省创新投资集团有限公司和实际控制人浙江省财政厅无不良诚信状况[129] 其他重要内容：监管与处罚 - 公司被中国人民银行浙江省分行处罚195万元，因未履行客户身份识别义务和未按规定报送大额或可疑交易报告[128] - 公司已完成反洗钱相关问题整改并于2024年7月通过完善内控制度等措施提升工作有效性[128] 其他重要内容：分红与投资者关系 - 公司自上市以来累计分红50.17亿元[115] - 2024年度现金分红总额7.39亿元，占归属于上市公司股东净利润的31.56%[115] - 2024年每10股分配现金红利1.10元（含税），共计派发5.06亿元[115] - 2024年度现金分红以4,603,018,941股为基数，每股派发现金红利0.11元，共计派发506,332,083.51元[138] - 2024年度公司现金分红总额为738,520,070.30元，占归属于上市公司股东净利润的比例为31.56%[138] - 公司连续两年实施中期现金分红[115] - 公司于2025年5月完成首次股份回购4,074余万股，投入资金近3亿元[116] - 公司累计回购股份40,741,986股，约占公司总股本的0.88%，使用资金总额为299,980,116.69元[141] - 报告期内通过交易所互动平台回复投资者提问72个，接听投资者电话300余个[116] - 公司连续8年披露ESG报告，连续4年披露中英双语版本[116] - 公司入选中国上市公司协会2024年度投资者关系管理最佳实践案例[116] - 公司全年计划对外捐赠资金1,980万元用于乡村振兴和社会公益[121] 其他重要内容：诉讼与担保 - 公司涉及与北京东方君盛投资管理有限公司的合同纠纷诉讼，诉请支付转让价款1.5亿元及其溢价和违约金[143] - 公司报告期末对子公司担保余额合计为2亿元人民币[135] - 公司担保总额（包括对子公司的担保）为2亿元人民币，占公司净资产的比例为0.55%[135] - 公司为财通证券资管提供人民币2亿元的净资本担保，无逾期担保情形[135] 其他重要内容：债券与融资 - 公司债券余额总计达人民币175亿元，包括多笔不同期限和利率的债券[156] - 公司2023年发行第二期公司债券规模15亿元人民币，票面利率2.95%[158] - 公司2024年非公开发行第一期公司债券规模20亿元人民币，票面利率2.75%[158] - 公司2024年公开发行次级债券（第一期）规模10亿元人民币，票面利率2.64%[158] - 公司2024年非公开发行第二期公司债券（品种一）规模15亿元人民币，票面利率2.56%[158] - 公司2024年公开发行次级债券（第二期）规模25亿元人民币，票面利率2.23%[158] - 公司2024年非公开发行第二期公司债券（品种二）规模10亿元人民币，票面利率2.72%[158] - 公司2025年公开发行科技创新公司债券（第一期）规模8亿元人民币，票面利率1.77%[158] - 科技创新公司债券（25财通K1）募集资金8亿元，报告期末余额5.59亿元，其中30%（2.3976亿元）用于补充流动资金[161][164] - 公司债券（25财通G1）募集资金25亿元全部用于置换到期债务，包括22财通G1（20亿元）和22财通C1（5亿元）[161][163] - 本期科技创新公司债券募集资金不低于70%用于支持科技创新领域业务，30%用于补充流动资金[167] - 公司报告期末有息债务余额为679.47亿元，同比下降5.59%[171] - 公司信用类债券余额341.98亿元，占有息债务总额的50.33%[172] - 其他有息债务余额337.49亿元，占有息债务总额的49.67%[172] - 合并口径有息债务余额683.30亿元，同比下降5.26%[175] - 可转债"财通转债"发行规模38亿元，期末持有人数9,821人[182][183] - 财通转债报告期转股额为12000元，转股数为1070股[187] - 财通转债尚未转股额为3799431000元，占发行总量比例99.985%[187] - 累计转股数为47549股，占转股前公司已发行股份总数0.0013%[187] - 最新转股价格调整为8.09元（截至报告期末）[190]

收入和利润（同比环比） - 营业收入5.28亿元同比下降2.28%[18] - 归属于上市公司股东的净利润4546.94万元同比下降2.29%[18] - 扣除非经常性损益净利润2742.55万元同比下降26.1%[18] - 公司2025年上半年总营业收入52806万元，同比下降2.3%，毛利率42.97%同比提升1.64个百分点[25] - 营业收入5.28亿元，同比下降2.28%[39] - 营业总收入为5.404亿元人民币，较去年同期的5.281亿元人民币增长2.3%[90] - 归属于母公司股东的净利润为4653万元人民币，较去年同期的4547万元人民币增长2.3%[90] - 营业收入同比下降6.3%至1.43亿元人民币（2024年同期：1.52亿元人民币）[93] - 净利润同比下降81.2%至1113万元人民币（2024年同期：5931万元人民币）[93] - 综合收益总额为45,081,435.95元，其中包含其他综合收益亏损387,990.90元[99] - 2025年半年度综合收益总额为1074.15万元[101] - 2024年半年度综合收益总额为5832.18万元[102] - 2025年半年度未分配利润增加1112.95万元至17.47亿元[101] - 2024年半年度未分配利润增加5931.19万元至17.66亿元[102] 成本和费用（同比环比） - 营业成本3.01亿元，同比下降5.02%[39] - 管理费用1.11亿元，同比增长10.21%[39] - 营业成本为3.170亿元人民币，较去年同期的3.011亿元人民币增长5.3%[90] - 销售费用为5858万元人民币，较去年同期的5898万元人民币下降0.7%[90] - 管理费用为1.006亿元人民币，较去年同期的1.109亿元人民币下降9.3%[90] - 研发费用为788万元人民币[90] - 财务费用为709万元人民币，较去年同期的745万元人民币下降4.9%[90] 各条业务线表现 - 医药销售自营业务收入12184万元，毛利率44.47%同比提升3.18个百分点[25] - 中医诊疗业务收入14225万元，毛利率18.89%同比提升0.73个百分点[25] - 酒店服务业收入9625万元同比增长14%，毛利率68.85%同比提升6.77个百分点[25] - 百货商场联营收入11442万元同比下降7.6%，毛利率58.28%同比下降3.53个百分点[25] - 自营销售中药类收入12184万元，毛利率44.47%领先其他品类[25] - 上海新世界丽笙大酒店实现净利润157.03万元，营业收入达9625.15万元[49] - 蔡同德药业净利润达1199.24万元，营业收入2.10亿元[49] - 医药零售板块中群力草药店实现净利润198.65万元，营业收入1.26亿元[49] - 吴江蔡同德堂中药饮片公司净利润784.01万元，营业收入1.50亿元[49] - 新世界城物业管理净利润1182.19万元，营业收入3737.88万元[49] - 电子商务子公司亏损46.19万元，营业收入仅30.78万元[49] - 徐重道中药饮片公司亏损422.47万元[49] - 百货商场营业收入按净额确认 根据联销协议扣率与供应商对账后抵减营业总额[187] - 医药零售业务在商品交付顾客时确认收入 根据销售日报表确认[188] - 医药批发业务在客户验收合格时确认收入 信用期通常不超过90天[188] - 酒店营业收入按产出法确认 每晚零点后确认当天收入[189] 现金流量 - 经营活动现金流量净额1052.47万元同比下降88.61%[18] - 经营活动产生的现金流量净额1052.47万元，同比下降88.61%[39] - 投资活动产生的现金流量净额2.78亿元，同比下降34.23%[39] - 筹资活动产生的现金流量净额-998.86万元，同比下降114.94%[39] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降88.6%至1052万元人民币（2024年同期：9239万元人民币）[95] - 投资活动现金流入包含17.66亿元人民币其他投资相关资金（2024年同期：19.26亿元人民币）[95] - 筹资活动现金流出中包含3700万元人民币债务偿还（2024年同期：4800万元人民币）[95] - 期末现金及现金等价物余额达16.38亿元人民币（期初：13.59亿元人民币）[95] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降42.0%至3071.8万元[97] - 销售商品提供劳务收到现金同比下降12.1%至2.28亿元[97] - 收到其他与经营活动有关的现金同比增长69.3%至8137.8万元[97] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降31.9%至3.48亿元[97] - 取得投资收益收到的现金同比下降71.8%至1954.6万元[97] - 收到其他与投资活动有关的现金18.25亿元主要为理财资金[97] - 取得借款收到的现金同比下降32.7%至3.7亿元[97] - 偿还债务支付的现金同比下降22.9%至3.7亿元[97] - 分配股利利润偿付利息支付现金同比下降15.7%至665.8万元[97] - 期末现金及现金等价物余额同比下降12.8%至8.65亿元[97] 资产和负债状况 - 总资产56.62亿元较上年度末下降1.32%[18] - 货币资金16.57亿元，同比增长20.20%，占总资产29.27%[40] - 交易性金融资产3.97亿元，同比下降45.69%，占总资产7.01%[40] - 预付款项358.56万元，同比增长53.78%[40] - 受限货币资金期末账面价值为1949.45万元，受限原因为单用途商业预付卡资金存管账户及履约保证金[41] - 受限房屋建筑物（含土地）期末账面价值为1468.74万元，作为建设银行2.7亿元短期借款抵押物[41] - 抵押面积约占新世界城总面积的9.85%，抵押部分账面原值约为26255.01万元，净值约为14687.40万元[41] - 股票投资期末账面价值为1784.28万元，较期初1836.01万元下降2.82%[46][47] - 其他金融资产公允价值变动损失2.75亿元，导致总资产从8.82亿元降至5.47亿元[47] - 货币资金增加至16.57亿元，较期初增长20.2%[84] - 交易性金融资产减少至3.97亿元，较期初下降45.7%[84] - 应收账款增至9252.75万元，较期初增长10.6%[84] - 存货减少至1.76亿元，较期初下降10.0%[84] - 在建工程增至1.99亿元，较期初增长39.1%[84] - 短期借款小幅增至5.52亿元，较期初增长0.2%[85] - 应付账款减少至5.84亿元，较期初下降12.6%[85] - 未分配利润增至19.13亿元，较期初增长2.4%[85] - 母公司货币资金增至8.79亿元，较期初增长35.4%[87] - 母公司其他应收款增至3.70亿元，较期初增长33.5%[87] - 非流动资产合计为33.95亿元，较上期34.58亿元减少1.8%[88] - 资产总计为50.82亿元，较上期51.70亿元减少1.7%[88] - 短期借款为5.52亿元，较上期5.50亿元基本持平[88] - 应付账款为0.84亿元，较上期1.63亿元大幅下降48.6%[88] - 合同负债为0.35亿元，较上期0.35亿元保持稳定[88] - 应付职工薪酬为0.12亿元，较上期0.18亿元下降30.5%[88] - 应交税费为0.43亿元，较上期0.10亿元增长330.0%[88] - 流动负债合计为9.07亿元，较上期10.05亿元下降9.7%[88] - 未分配利润为17.47亿元，较上期17.36亿元增长0.6%[88] - 所有者权益合计为41.75亿元，较上期41.64亿元增长0.3%[88] - 归属于母公司所有者权益期末余额为4,255,268,898.96元，较期初增加44,958,249.47元[99][100] - 未分配利润期末余额为1,913,004,248.56元，较期初增加45,469,426.85元[99] - 少数股东权益期末余额为566,865.00元，较期初减少972,915.38元[99] - 其他综合收益累计亏损为274,389,647.64元，较期初增加387,990.90元[99] - 盈余公积期末余额为403,893,581.80元，较期初减少123,186.48元[99] - 实收资本保持稳定为646,875,384.00元[99][100] - 资本公积保持稳定为1,565,885,332.24元[99][100] - 所有者权益合计期末余额为4,255,835,763.96元[99][100] - 实收资本保持稳定为6.47亿元人民币[101][102] - 资本公积保持稳定为16.48亿元人民币[101][102] - 2025年半年度其他综合收益减少38.8万元至-2.71亿元[101] - 2025年半年度所有者权益合计增加1061.84万元至41.75亿元[101] - 2024年半年度其他综合收益减少990.1万元至-2.53亿元[102] - 2024年半年度所有者权益合计增加5819.86万元至42.1亿元[102] 投资和子公司表现 - 对外股权投资总额为3.72亿元，其中上海蔡同德药业有限公司投资额为1亿元，持股比例100%[43] - 上海新世界丽笙大酒店有限公司投资额为2470万元，持股比例100%[43] - 上海新世界投资咨询有限公司投资额为1.59亿元，持股比例100%[43] - 上海新世界城物业管理有限公司投资额为475万元，持股比例100%[43] - 上海新世界飞宇广告有限公司投资额为45万元，持股比例100%[43] - 上海新世界城电子商务有限公司投资额为3000万元，持股比例100%[43] - 对外股权投资本期损益影响合计为4606.18万元[43] - 投资收益为1088万元人民币，较去年同期的772万元人民币增长40.9%[90] - 利息收入为451万元人民币，较去年同期的312万元人民币增长44.5%[90] - 利息收入同比增长43%至175.54万元人民币（2024年同期：122.75万元人民币）[93] - 资产处置收益为2440.61万元人民币[1] 募集资金使用 - 募集资金总额为13.15亿元人民币，募集资金净额为13.04亿元人民币[65] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为负61.34亿元人民币，占募集资金净额的-47.03%[65] - 本年度投入募集资金金额为5734.49万元人民币，占募集资金净额的4.40%[65] - 变更用途的募集资金总额为6.73亿元人民币[65] - 超募资金累计投入进度为-47.03%[65] - 募集资金承诺投资总额为13.04亿元人民币[65] - 募集资金于2016年9月8日到位[65] - 大健康产业拓展项目募集资金投入总额为5.728亿元，截至报告期末累计投入1.592亿元，投入进度为27.79%[67] - 中药饮片生产基地建设项目募集资金投入总额为4.542亿元，本年投入5734万元，累计投入1.978亿元，投入进度为43.55%[67] - 补充流动资金项目募集资金投入总额为2.185亿元，累计投入2亿元，投入进度为91.52%[67] - 百货业务全渠道升级项目募集资金投入总额为5883万元，累计投入5645万元，投入进度为95.96%[67] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，授权额度为11亿元，报告期末余额为3.97亿元[70] - 百货业务再升级项目已实施完毕，实际投入金额为5600万元[71] - 大健康产业拓展项目已实施金额为1.5916亿元，用于收购蔡同德40%股权及增资群力草药店[71] - 公司变更部分募集资金用途，将部分募集资金永久补充流动资金以推进大健康项目[73] - 公司下属子公司以自有资金增资入股上海徐重道中药饮片有限公司80%股权[73] - 公司接触考察了近20个医药大健康行业项目，但因标的估值与业绩承诺存在差距终止了2020年项目[72] - 徐重道公司注册资本由400万元增至500万元，增幅25%[74] - 蔡同德药业持有徐重道公司80%股权，上海丰金投资持股15%，亳州荣诚投资持股5%[74] - 徐重道中药饮片生产基地建设项目机电安装完成60%，精装修完成40%[75] 股东和股权结构 - 公司普通股股东总数47,559户[78] - 上海市黄浦区国资委持股134,074,446股，占比20.73%，为第一大股东[80] - 上海综艺控股持股84,524,934股，占比13.07%，其中73,500,000股处于质押状态[80] - 上海新世界集团持股49,618,040股，占比7.67%[80] - 上海黄浦融媒文化持股25,332,017股，占比3.92%[80] - 昝圣达持股18,000,000股，占比2.78%[80] - 中央汇金资管持股12,732,700股，占比1.97%[80] - 公司注册资本为人民币646,875,384元[103] 风险和市场环境 - 公司面临消费需求疲软风险，百货业态增长乏力[50] - 公司面临劳动力成本及运营成本上升压力主要由于城市居民最低工资标准持续上调和消费者物价指数（CPI）持续上涨[52] - 电商和即时零售冲击叠加能源价格波动及调改升级短期压力严重压缩传统零售行业盈利空间[52] - 上游中药材市场价格上涨呈现加速态势受种植面积增减气候变化自然灾害产量丰欠等因素影响[52] - 全国社会消费品零售总额245458亿元同比增长5.0%，网上零售额74295亿元增长8.5%[26][28] - 上海市社会消费品零售总额8260.41亿元同比增长1.7%[26][29] - 实物商品网上零售额61191亿元占社会零售总额24.9%[26] - 国内上半年GDP 660536亿元同比增长5.3%[28] 其他重要事项 - 非经常性损益项目总额1804.39万元其中政府补助982.11万元[23] - 离境退税业务2415笔，同比增长168.93%[36] - 2025年半年度公司不进行利润分配也不进行资本公积转增股本[55] - 新世界集团承诺在2023年2月17日收购完成后6年内逐步解决与上市公司同业竞争问题[58] - 新世界集团承诺若获得可能与上市公司构成同业竞争的新业务商业机会将优先提供给上市公司[58] - 新世界集团承诺确有需要且无法回避的关联交易均按公平公允原则进行并履行审批程序[58] - 新世界集团承诺关联交易定价公允不通过关联交易损害上市公司及其他股东权益[58] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[59] - 报告期内无违规担保情况[59] - 公司及其控股股东、实际控制人报告期内诚信状况良好，无重大未履行法院判决或大额到期未清偿债务[60] - 报告期内公司无重大诉讼、仲裁事项[60] - 公司已于2025年2月28日董事会审议通过2025年度日常关联交易预计议案[61] - 全资子公司上海蔡同德药业有限公司经营中药材、西药等商品超过5000种[104] - 公司财务报表于2025年8月27日经董事会批准报出[104] - 公司营业周期为12个月[110] - 公司记账本位币为人民币[111]

收入和利润表现 - 收益同比增长51.3%至人民币6.21亿元[3][4] - 公司总收益从2024年上半年的410.499百万元人民币增长至2025年同期的620.963百万元人民币，同比增长51.3%[12][16][17] - 公司2025年上半年营业收入为人民币621.0百万元，同比增长51.3%[36] - 公司2025年上半年收益为6.21亿元人民币，较2024年同期的4.105亿元人民币增长51.3%[107] - 经营盈利大幅改善至人民币1.07亿元，去年同期为人民币1470万元[4] - 期内盈利转正为人民币4800万元，去年同期亏损人民币5070万元[3][4] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.12元，去年同期亏损人民币0.13元[3][5] - 每股基本盈利改善，2025年上半年实现盈利4799.9万元人民币，相比2024年同期亏损5067.3万元人民币[27] - 公司2025年上半年净利润为人民币48.0百万元，较上年同期扭亏为盈[36] - 公司2025年上半年净利润为4800万元人民币，较2024年同期亏损5067万元人民币实现扭亏为盈[106] 成本和费用表现 - 研发开支同比增长29.3%至人民币2.09亿元[4] - 公司2025年上半年研发费用为人民币209.1百万元，研发费用率超30%[39] - 截至2024年6月30日止六个月，研发费用为人民币161.7百万元[89] - 截至2025年6月30日止六个月，研发费用为人民币209.1百万元[89] - 公司2025年上半年研发开支为2.091亿元人民币[106] - 研发开支增加29.3%至人民币209.1百万元，去年同期为人民币161.7百万元[114] - 销售成本为1.59亿元人民币，同比增长51.4%[108] - 员工薪酬福利支出大幅增长45.9%，从2024年上半年的15222.9万元人民币增至2025年同期的22212.1万元人民币[23] - 存货成本显著增加67.9%，从2024年上半年的5014.4万元人民币增至2025年同期的8419.3万元人民币[24] - 所得税支出增长223.1%，从2024年上半年的359.6万元人民币增至2025年同期的1162.1万元人民币[25] - 销售及营销开支增长37.6%至人民币58.5百万元，去年同期为人民币42.5百万元[112] - 一般及行政开支上升13.3%至人民币116.2百万元，去年同期为人民币102.6百万元[113] - 财务成本从2024年上半年的5272.8万元人民币降至2025年同期的3592.6万元人民币，降幅达31.9%[22] - 财务成本下降31.9%至人民币35.9百万元，去年同期为人民币52.7百万元[116] 毛利表现 - 毛利同比增长51.2%至人民币4.62亿元[3][4] - 综合毛利增长51.2%，从305.493百万元人民币增至461.949百万元人民币[17] - 公司2025年上半年毛利为4.619亿元人民币，毛利率稳定维持在74.4%[109] 现金流表现 - 经营活动所得现金净额同比增长587.1%至人民币2.03亿元[3] - 现金及现金等价物净增加人民币3325万元，去年同期净减少人民币1582万元[3] - 公司2025年上半年经营活动现金净流入为人民币203.4百万元，净现金流为人民币33.3百万元[36] - 经营现金净流入大幅增至人民币203.4百万元，去年同期为人民币29.6百万元[115] 业务线表现：模式动物销售 - 模式动物销售业务收益同比增长56.1%，从175.772百万元人民币增至274.426百万元人民币[12][16][17] - 模式动物销售业务收益为2.744亿元人民币，占总收益44.2%[107] - 模式动物销售业务毛利达228.063百万元人民币，毛利率为83.1%[16] 业务线表现：临床前药理药效评估 - 临床前药理药效评估业务收益大幅增长90.1%，从81.552百万元人民币增至155.031百万元人民币[12][16][17] - 临床前药理药效评估业务收益为1.55亿元人民币，较去年同期增长90.2%[107] - 临床前产品与服务业务收入为人民币458.1百万元，同比增长56.9%，毛利率约70%[37] 业务线表现：抗体开发 - 抗体开发业务收益增长37.8%，从118.200百万元人民币增至162.863百万元人民币[12][16][17] - 抗体开发业务收益为1.629亿元人民币，占总收益26.2%[107] - 抗体发现业务收入为人民币162.9百万元，同比增长37.8%，毛利率约90%[38] - 抗体开发业务毛利达143.314百万元人民币，毛利率为88.0%[16] 地区市场表现 - 美国市场收益增长47.7%，从218.444百万元人民币增至322.697百万元人民币，占公司总收益的52.0%[18] - 中国市场收益增长70.5%，从116.968百万元人民币增至199.474百万元人民币，占公司总收益的32.1%[18] - 公司2025年上半年海外业务收入为人民币421.5百万元，境内业务收入为人民币199.5百万元[38] 客户与合作协议 - 单一最大客户贡献收益88.483百万元人民币，占2025年上半年总收益的14.2%[12] - 截至2025年6月30日止六个月新增签署约80项交易，同比增长约60%[47] - 截至2025年6月30日，公司已达成约280项联合开发/授权转让/转让开发协议，与多家国际药企合作[47] - 截至2025年6月30日，公司已与数十家知名跨国制药公司达成授权及试验合作协议[83] - 2023年3月公司与杨森生物技术公司订立授权协议[83] 研发项目与管线进展 - 公司十个管线分子中的八种候选药物已与不同合作方有授权转让安排[43] - 公司产品管线包含10个在研项目，其中YH001、YH002、YH003与Syncromune合作，YH008与微芯新域合作，YH013与多玛合作，YH012、YH016、YH017已授权转让或合作[44] - YH001在不超过6.0mg/kg剂量下耐受性良好，并展现出抗肿瘤活性[49] - YH001、YH002、YH003与Syncromune合作，Syncromune将支付首付款，公司有权获得潜在里程碑付款[50] - Syncromune的SYNC-T SV-102疗法于2024年7月1日获美国FDA快速通道认定，用于治疗mCRPC患者[50] - YH003已完成在澳大利亚的I期临床试验及在美国、中国和澳大利亚的II期MRCT研究，安全性及耐受性良好[52] - YH002在澳大利亚完成I期剂量递增研究，安全性及耐受性良好[53] - YH004在中国完成I期剂量递增研究，安全性及耐受性良好，公司不再自行推进研发[55] - YH005（RC118）于2022年12月获美国FDA两项孤儿药资格认证，2023年4月获中国CDE批准I/IIa期临床研究[56] - YH008于2024年1月5日开始I期研究患者入组[57] - YH012和YH013公司有权获得个位数净销售额分成[59][60] - YH015处于CMC阶段，公司不再自行推进研发[61] - YH016和YH017公司有权获得个位数净销售额分成[62] 技术与平台 - 公司已建成超1,000,000个抗体的序列库，覆盖1,000多个靶点[39] - 千鼠万抗计划已完成大部分工作，截至2025年6月30日拥有超1,000,000个全人源抗体序列，覆盖约1,000多个靶点[45] - 公司抗体开发流程可为合作伙伴节省1至2年以上的临床前研发时间[46] - 公司拥有SUPCE、CRISPR/EGE及ESC/HR三大基因编辑技术平台[79] - 公司SUPCE技术可实现百万碱基规模的染色体编辑[82] - RenMab平台关键技术于2023年获中国及美国专利，2025年获日本专利[85] - RenLite平台关键技术于2024年获美国专利授权[86] - RenMice平台可产生具有nM级别高亲和力的抗体[87] - 公司拥有RenLite平台用于生成高亲和力双特异性抗体及双特异性ADC[143] - 公司拥有RenMab平台用于开发全人源抗体具有高亲和力低免疫原性[143] - 公司拥有RenNano平台以RenMab为基础生产重链抗体[143] - 公司启动千鼠万抗大规模体内抗体发现计划于2020年3月[141] 临床前服务能力 - 公司拥有约4,390个独特基因编辑小鼠/细胞系项目[65] - 公司每年向市场推出数百种新型模式动物[65] - 公司已为全球约950名合作伙伴完成超过6,350个药物评估项目[71] - 公司模式动物疾病类型主要集中于肿瘤及自身免疫领域[66] - 公司基于B-NDG小鼠研发了可延迟GVHD效应的二代产品B-NDG B2m KO plus[70] - 公司临床前药理研究支持多项IND申请及临床试验[71] - 公司通过基因编辑人源化小鼠构建肿瘤模型测试抗体药物[66] - 公司已全面拓展神经心血管及代谢疾病等领域的模式动物[66] - 公司已开发数百个同源及异基因肿瘤模型，涵盖广泛免疫治疗领域[73] - 公司建立毒理学评估平台，提供血液生化、组织病理学等全面安全性读数[76] - 公司完成约5300个定制基因编辑项目，内部开发4390种基因编辑动物及细胞模型[79] - 人源化小鼠模型可表达人类治疗靶点及FcRn，提升抗体PK评估准确性[75] - 公司提供基于C57BL/6、BALB/c等品系的定制大鼠/小鼠基因编辑服务[80] - 通过原位注射等肿瘤植入方式提供直观临床前数据支持[73] - 体外药理学服务包含免疫细胞分析、细胞因子分析等功能检测[74] - 非人灵长类动物供应日益有限，人源化小鼠价值凸显[75] 其他财务数据 - 生物资产公允价值变动净额增长至人民币2080万元，去年同期为人民币648万元[4] - 公司2025年上半年其他收益及亏损净额为851.2万元人民币，较2024年同期的952.9万元人民币下降10.7%[20] - 生物资产公允价值变动净额实现正变动9981.1万元人民币，其中已变现公允价值负变动7901.5万元，未变现正变动9981.1万元[21] - 其他收益及亏损净额减少10.5%至人民币8.5百万元，去年同期为人民币9.5百万元[110] - 生物资产公允价值变动净额大幅增加220.0%至人民币20.8百万元，去年同期为人民币6.5百万元[111] - 总权益增长至人民币8.97亿元，较2024年底人民币8.39亿元有所提升[7] - 贸易应收款项减少12.4%，从2024年末的22944.8万元人民币降至2025年6月30日的20104.8万元人民币[29] - 贸易应付款项减少9.4%，从2024年末的11547.9万元人民币降至2025年6月30日的10462万元人民币[31] - 股份奖励计划持有股份数量增加30.2%，从2024年末的250.96万股增至2025年6月30日的326.66万股[34] - 资产负债比率改善至1.77，2024年底为1.88[117] - 流动资产净值增至人民币418.6百万元，2024年底为人民币281.6百万元[118] - 资本开支减少至人民币30.8百万元，2024年底为人民币68.8百万元[120] - 全球发售所得款项净额约537.0百万港元（相当于人民币436.3百万元）已全部于2024年动用[133] 运营与战略 - 临床前CRO服务业务线在报告期内取得显著销售增长，保持高毛利和快速营收增长[64] - 基因编辑业务重点转向海外制药客户，提升盈利水平[78] - 公司CRO临床前业务保持高毛利水平快速增长，与全部海外前十大制药公司保持长期合作[90] - 公司抗体开发业务自2020年以来持续高速增长并维持非常高毛利率[91] - 公司于2022年在德国海德堡设立附属公司并组建欧洲销售团队[91] - 公司于2023年5月在美国旧金山设立办公室，2023年8月迁址波士顿新实验室和动物房，2025年3月在加州圣地亚哥开设新办公室[91] - 公司计划进一步扩大海外投资以提高海外销售收入金额及占比[91] - 公司通过RenMice®平台与国内外制药公司达成合作开发/授权协议，单个合同首付款、里程碑付款及销售分成持续提高[91] - 公司付款条款通常要求客户在发票日期后一个月内全额付款[69] - 公司临床前药理药效评估服务协议期限通常不超过一年[72] - 公司拥有约55,000平方米的模式动物生产设施，包括三个动物基地[94] - 公司质量管理部门由约49名员工组成[97] - 公司拥有约2,300名供应商，其中超过2,200名来自中国[99] - 截至2025年6月30日止六个月，核心产品研发费用为人民币1.0百万元[89] - CRO及CDMO的核心产品研发费用约为90万元人民币[100] - 公司拥有195项授权专利和496项专利申请，其中核心产品相关专利16项[101] - 公司已提交A股发行申请并于2023年6月20日获上交所受理，2024年1月5日提交问询答复[96] - 公司未批准任何截至2025年6月30日的重大投资或收购资本资产计划[128] - 董事会不建议支付截至2025年6月30日止六个月的中期股息（去年同期：无）[129] 公司治理与合规 - 公司董事长与首席执行官职责均由沈月雷博士担任，未分开[130] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[132] - 审计委员会确认中期业绩符合会计准则及规则要求[134] - 独立核数师毕马威已审阅截至2025年6月30日止六个月的中期业绩[135] - 公司确认董事及监事在报告期内遵守证券交易行为守则[131] - 公司采用的企业管治守则除第C.2.1条外均获遵守[130] - 报告期内未发现雇员违反内幕消息交易标准守则[131] - 公司报告期为2025年1月1日至2025年6月30日止六个月[143] - 公司H股于香港联交所主板上市[140] - 公司董事会在报告日期包括董事长首席执行官兼执行董事沈月雷博士等九名成员[147] 分子定义 - YH001为重组人源化抗CTLA-4 IgG1单克隆抗体[145] - YH002为以人类OX40受体为靶点的重组人源化IgG1抗体[144] - YH003是一种重组人源化激动性抗细胞分化簇40IgG2单克隆抗体[148] - YH004是一种人源化IgG1抗4-1BB激动剂[148] - YH008是治疗实体瘤的抗PD-1/CD40双特异性抗体[148] - YH012及YH013是RenLite平台开发的两种双特异性ADC计划用于治疗实体瘤[148] - YH015是一种靶向CD40的全人源IgG1抗性单克隆抗体[148] - YH016和YH017是使用RenMice®平台开发的两种新型分子分别用于治疗实体瘤和免疫性疾病[148] - RC118指YH005 ADC[141] - 4-1BB是在活化T细胞及NK细胞表达的受体可发出共刺激信号促进T细胞分裂及存活[148]

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币19.897亿元，较去年同期减少16.5%[3][9] - 净利润为人民币2.458亿元，较去年同期减少36.2%[3] - 非国际财务报告准则经调整净利润为人民币2.625亿元，较去年同期减少34.5%[3][9] - 净利润为人民币245.8百万元，同比减少36.2%，环比增加15.3%[51] - 非国际财务报告准则经调整净利润为人民币262.5百万元，同比减少34.5%，环比增加30.1%[51] - 公司截至2025年6月30日止六个月收入为19.89654亿元人民币，同比下降16.5%[101] - 公司截至2025年6月30日止六个月经营利润为3.44477亿元人民币，同比下降32.9%[101] - 公司截至2025年6月30日止六个月净利润为2.4582亿元人民币，同比下降36.2%[101] - 公司基本每股盈利为0.40元人民币，同比下降34.4%[101] - 总收入为19.90亿元人民币，较2024年同期的23.82亿元人民币下降16.5%[109] - 住院服务收入为12.20亿元人民币，较2024年同期的14.95亿元人民币下降18.4%[109] - 门诊服务收入为7.22亿元人民币，较2024年同期的8.13亿元人民币下降11.2%[109] - 客户合约收入为19.80亿元人民币，较2024年同期的23.64亿元人民币下降16.3%[110] - 每股盈利为人民币0.4元，较去年同期减少34.4%[10] 成本和费用（同比环比） - 公司销售成本为人民币14.61亿元，同比减少10.1%[42] - 公司毛利为人民币5.287亿元，毛利率为26.6%[43] - 销售开支为人民币2590万元，同比减少12.2%，占收入比率1.3%[44] - 行政开支为人民币2.196亿元，同比减少7.7%[45] - 公司截至2025年6月30日止六个月毛利为5.2867亿元人民币，同比下降30.1%[101] - 公司截至2025年6月30日止六个月财务成本净额为3448.7万元人民币[101] - 公司截至2025年6月30日止六个月所得税开支为6417万元人民币[101] - 公司截至2025年6月30日止六个月其他收入为3575.1万元人民币[101] - 财务成本净额改善至34.5百万人民币，较去年同期36.8百万人民币下降6.3%[114] - 雇员福利开支降至680.9百万人民币，较去年同期765.9百万人民币下降11.1%[123] - 股份支付薪酬开支从去年同期的8,702千元下降至4,279千元，降幅达50.8%[139] - 所得税开支为人民币64.2百万元，同比减少30.0%[50] - 其他收入为人民币3580万元，同比大幅增加63.5%[46] - 其他收益净额为人民币2560万元，同比激增884.6%[47] - 财务收入为人民币270万元，同比增加237.5%[48] - 财务成本为人民币3720万元，同比减少1.1%[48] - 按公允价值计入损益的金融资产/负债收益净额大幅增至38.7百万人民币，较去年同期6.6百万人民币增长489%[113] - 汇兑亏损净额扩大至5.8百万人民币，较去年同期18千人民币显著增加[113] - 政府补助增长76%至28.1百万人民币，较去年同期16.0百万人民币增加[115] - 即期中国企业所得税支出为75.0百万人民币，较去年同期80.3百万人民币下降6.6%[117] 现金流表现 - 经营活动所得现金净额为人民币4.557亿元，较去年同期增加29.9%[3] - 自由现金流为人民币2.139亿元，较去年同期大幅增加1,611.2%[3] - 自由现金流为人民币2.139亿元，较2024年同期增加1,611.2%[10] - 经营活动所得现金净额为人民币4.557亿元，较2024年同期增加29.9%[12] - 经营活动所得现金净额为人民币455.7百万元，同比增加29.9%，环比增加27.9%[56] - 自由现金流为人民币213.9百万元，同比增加1,611.2%，环比增加169.1%[57] - 投资活动所用现金净额为人民币4.6百万元，同比减少99.3%[58] - 融资活动所用现金净额为人民币212.9百万元，同比增加406.9%[59] 资本开支与资产负债 - 资本开支为人民币2.419亿元，较2024年同期减少28.5%[10] - 有息负债为人民币26.37亿元，较2024年末减少1.422亿元，下降5.1%[3] - 总负债较2024年12月31日减少人民币2.11亿元，下降5.0%[10] - 资产负债比率较2024年12月31日下降7.1个百分点[10] - 有息负债较2024年12月31日减少人民币1.422亿元，下降5.1%[10] - 资本支出为人民币241.9百万元，同比减少28.5%[60] - 总负债为40.44亿元人民币，较2024年末的42.55亿元人民币下降5.0%[103] - 借款总额为26.37亿元人民币，较2024年末的27.79亿元人民币下降5.1%[102][103] - 有息资产负债率为24.1%，较2024年12月31日下降1.3个百分点[72] - 资产负债比率为29.2%，较2024年12月31日下降7.1个百分点[73] - 贸易应付款项为人民币5.266亿元，较2024年12月31日减少4.1%[65] - 其他应付款项为人民币5.569亿元，较2024年12月31日减少5.2%[65] - 短期借款为人民币6.205亿元，长期借款为人民币20.166亿元，总借款减少人民币1.422亿元（5.1%）[66] - 合约负债为人民币5960万元，较2024年12月31日增加9.0%[68] - 资本承担为人民币4.434亿元，较2024年12月31日减少4.3%[69] - 现金及现金等价物、理财产品与受限存款合计人民币697.6百万元，较2024年末增加6.8%[55] - 现金及现金等价物为6.07亿元人民币，较2024年末的3.69亿元人民币增长64.4%[102] - 按公允价值计入损益的金融资产为0.66亿元人民币，较2024年末的2.83亿元人民币下降76.8%[102] - 公司拥有人应占股权为68.80亿元人民币，较2024年末的66.53亿元人民币增长3.4%[103] - 公司总资产为109.45亿元人民币，较2024年末的109.29亿元人民币基本持平[102][103] - 贸易应收款项减少至749.1百万人民币，较去年底837.5百万人民币下降10.6%[127] - 按公允价值计入损益的金融资产（理财产品）从2024年末的人民币282,522千元大幅下降至2025年6月末的人民币65,534千元，降幅达76.8%[129] - 现金及现金等价物从2024年末的人民币369,070千元增加至2025年6月末的人民币606,846千元，增长64.4%[130] - 银行存款及库存现金为人民币632,043千元，但受限存款为人民币25,197千元[130] - 贸易应付款项从2024年末的人民币549,008千元略降至2025年6月末的人民币526,554千元，其中0至90日账期的款项占71.2%[132] - 公司获得新银行贷款约人民币118,683千元，低于去年同期的315,752千元，利率介于1.70%至3.43%[133] - 公司承诺收购物业、厂房及设备的资本承担为人民币440,448千元[140] - 银行结余按年利率0.05%至1.35%计息，受限存款按0.05%至1.23%计息[131] - 一般借款资本化率降至3.57%，较去年同期4.06%下降49个基点[116] - 中国内地附属公司未汇出保留溢利达2,597.5百万人民币，较去年底2,494.3百万人民币增长4.1%[122] 业务运营表现 - 旗下医院就诊人次约为220万人，与去年同期基本持平[9] - 医院业务收入为人民币19.422亿元，较去年同期减少15.8%[9] - 技术型服务收入占比较去年同期提升2.3个百分点[9] - 微创、介入手术量较去年同期提升7.1%[9] - 旗下医院累计签约近50家商业保险公司[11] - 互联网医院挂号量超过10万人次[26] - 旗下医院已签约近50家保险公司[24] - 重庆海吉亚医院成为重庆市高新区首家通过药物临床试验机构(GCP)备案认证的医疗机构[22] - 重庆海吉亚医院为马来西亚、印度尼西亚等海外肿瘤患者提供国际诊疗服务[24] - 建立医疗质控委员会巡检制度，定期对旗下医院进行全面巡检[23] - 上线AI客服系统用于虚拟导诊、就诊咨询等多个场景[25] - 公司最大单一客户收入占比低于10%[112] 人才与学术发展 - 截至2025年6月30日全职高级职称人才达909人，较2024年12月31日增加52人[19] - 上半年共有627名医疗专业人员晋升至高一级职称[19] - 现有国务院特殊津贴专家及各级学会主委/副主委等高层次人才94人次[19] - 累计发表学术论文859篇[21] - 管理、行政及其他非医疗雇员较2024年12月31日减少67人，下降5.6%[12] - 全职雇员总数8,017人，较2024年12月31日减少152人[82] 资产与扩张计划 - 公司拥有约1200亩医疗卫生用地及约94万平方米医疗用房[27] - 新建无锡海吉亚医院、开远解化医院二期及曲阜医院新院区将于2025年投用[27] - 常熟海吉亚医院计划2026年投入使用[27] 股份回购与股东活动 - 累计回购股票1,302.52万股，占注销前已发行股份总数的2.06%[10] - 创始人及一致行动人累计增持公司股票超过400万股[29] - 公司上市以来累计派发股息约人民币1.7亿元[29] - 2022年回购并注销股票127.58万股[29] - 2024年9月至2025年1月累计回购并注销1302.52万股[29] - 公司回购1,928,000股股份，总金额约2558万港元[80][81] - 公司于期内购回1,928,000股普通股，总代价为人民币23,655千元（含交易成本）[135] 购股权计划 - 购股权计划授权发行最多18,540,000股股份，占公司2021年10月15日已发行股份总数的3%[84] - 截至公告日，购股权计划可供发行5,072,800股购股权，占已发行股份总数约0.8%[84] - 授出购股权的行权价为每股66.80港元，基于(i)授出日期收市价66.80港元(ii)前五个营业日平均收市价63.96港元(iii)每股面值0.00001美元中的最高者[86] - 购股权自授出日期起十年有效，分五年按每年20%比例归属（2023-2027年每年3月31日）[86] - 截至2025年1月1日及6月30日，购股权计划可供授出购股权数目均为10,657,000股[86] - 报告期内董事及高管获授购股权合计360,000股，截至2025年6月30日未行使240,000股[87] - 557名雇员获授购股权3,652,200股，截至2025年6月30日未行使2,330,800股[87] - 所有购股权授出行权价均为66.80港元，授出日期前收市价加权平均为66.05港元[87] - 董事及高管购股权公允价值合计14,443,170港元（最高单笔6,740,146港元）[87] - 雇员购股权公允价值总计153,656,830港元[87] - 公司授予雇员的购股权分五年归属，每年归属购股权总数的20%[89] - 未行使购股权数量从2024年初的7,151,200股下降至2025年6月末的5,141,600股[139] 公司治理与审计 - 公司核数师变更为德勤·关黄陈方会计师行，自2025年6月27日起生效[97] - 公司董事会包括主席兼执行董事朱义文及4名执行董事和3名独立非执行董事[150] - 公司股份每股面值为0.00001美元[147] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[148] 风险与市场环境 - 人民币兑美元汇率波动5%将导致税前利润减少/增加人民币970万元[74] - 中国肿瘤医疗服务市场规模预计从2026年7687亿元增长至2030年11214亿元[38] - 居民医保人均财政补助标准提高人民币30元[33] - 基本公共卫生服务经费人均财政补助标准提高人民币5元[33] 企业社会责任与评级 - 万德ESG评级为"A"级[32]