行业市场环境 - 2025年中国房地产总投资约9.5万亿元人民币，同比下降约10.0%[17] - 2025年住宅房地产投资约7.2万亿元人民币，同比下降9.8%[17] - 2025年商品房总销售面积约9.5亿平方米，同比下降约10.5%[17] - 2025年住宅销售面积同比下降约11.2%[17] - 2025年商品房总销售收入约9.6万亿元人民币，同比下降约12.5%[17] - 2025年住宅销售收入同比下降约13.0%[17] - 2025年许多城市首套房最低首付比例降至15%[18] - 2025年中国房地产总投资额约人民币9.5万亿元，同比下降约10.0%[20] - 2025年中国住宅投资额约人民币7.2万亿元，较2024年下降9.8%[20] - 2025年商品房总销售面积约9.5亿平方米，同比下降约10.5%，其中住宅销售面积下降约11.2%[20] - 2025年商品房总销售额约人民币9.6万亿元，较上年下降约12.5%，住宅销售额下降约13.0%[20] - 中国商业地产环境尚未完全恢复，银行及金融机构对房地产行业贷款采取更保守及风险规避的方法[144][145] - 鉴于住宅物业市场预计在2026年企稳并逐步复苏，山东项目住宅物业的预售和销售正在进行中[186] 公司收入表现 - 公司2025年收入实现温和增长，年度亏损较2024年大幅收窄[33] - 2025年物业销售额约为1.085亿元人民币，较2024年的8540万元增加2310万元，增长27.1%[36][37][44] - 2025年交付的总建筑面积约为14,397.7平方米，较2024年的7,451.3平方米增加约93.2%[36][37] - 物业销售是公司主要收入来源，约占集团总收入的99.1%[36][37] - 2025年租金收入约为90万元人民币，较2024年的150万元减少60万元，下降35.6%[46][48] - 2025财年总收入约为1.095亿元人民币，其中物业销售贡献约99.1%，物业租赁贡献约0.9%[56][61] - 物业销售收入从去年同期的约8,540万元人民币增加约2,310万元人民币，主要来自山东和上海住宅项目[56][61] 公司成本与费用 - 销售成本约为1.045亿元人民币，较去年同期的约6,620万元人民币增加约3,830万元人民币或57.9%[57][62] - 其他开支约为1.43亿元人民币，较去年同期的约4.738亿元人民币减少约3.308亿元人民币或69.8%，主要因借款违约金减少及物业减值拨回[66][67][68] - 融资成本约为9,770万元人民币，较去年同期的约9,670万元人民币增加约100万元人民币或1.1%[70][72] 公司利润与亏损 - 2025年公司股东应占亏损约为2.19亿元人民币，较2024年的5.425亿元减少3.235亿元，减幅59.6%[38][41] - 2025年每股亏损约为4.139元人民币，2024年经重列后为23.378元[38][41] - 毛利约为490万元人民币，较去年同期的约2,070万元人民币减少约1,570万元人民币或76.1%；毛利率从去年的约23.8%下降至约4.5%[58][63] - 投资物业公允价值变动收益约为2,190万元人民币，去年同期为亏损约1,230万元人民币[69][71] - 经营亏损约为2.168亿元人民币，较去年同期的约5.983亿元人民币亏损减少约3.815亿元人民币或63.8%[74] - 股东应占亏损约为2.19亿元人民币，较去年同期的约5.425亿元人民币亏损减少约3.235亿元人民币或59.6%[76] - 营业亏损约为2.168亿元人民币，较去年同期的5.983亿元减少3.815亿元，减亏幅度约63.8%[80] - 股东应占亏损约为2.19亿元人民币，较去年同期的5.425亿元减少3.235亿元，减幅约59.6%[82] - 2025年净亏损约为人民币2.3934亿元，流动负债超过流动资产约人民币46.76401亿元[127] - 2025年度公司产生净亏损约人民币2.3934亿元[131] 公司资产状况 - 截至2025年12月31日，集团总资产约为21.958亿元，总负债约为59.122亿元，总亏绌约为37.164亿元[39][41] - 截至2025年12月31日，集团物业组合包含5个开发项目，总建筑面积约364,600平方米[40][42] - 截至2025年12月31日，公司物业组合总建筑面积约为364,600平方米，其中已竣工约263,600平方米，正在开发约22,000平方米，持作未来开发约79,000平方米[50][54] - 现金及银行存款总额约为740万元人民币，较2024年底的210万元增加530万元，增幅约2.6倍[77][83] - 贸易应收款项、预付款项、其他应收款项及其他资产总额约为1.218亿元，较2024年底的4870万元增加7310万元，增幅约150.0%[85][89] - 总资产约为21.958亿元，较2024年底的21.447亿元增加5110万元[87][91] - 截至2025年12月31日，集团投资物业价值约为人民币9.278亿元[186] - 已抵押或受限制的银行存款从2024年底的约人民币140万元降至2025年底的人民币40万元[108] 公司负债与资本结构 - 截至2025年12月31日，每股净负债约为39.56元人民币，2024年经重列后为37.79元[39][41] - 借款总额约为12.226亿元人民币，较2024年底的12.127亿元增加990万元，增幅约0.8%[78][84] - 贸易应付款项、合约负债、其他应付款项及应计费用总额约为33.271亿元，较2024年底的31.184亿元增加2.087亿元，增幅约6.7%[86][90] - 总负债约为59.122亿元，较2024年底的56.94亿元增加2.182亿元[88][92] - 流动负债净额约为46.764亿元，较2024年底的45.08亿元增加1.684亿元，增幅约3.7%[94][100] - 资产负债率（负债净额除以权益总额与负债净额之和）为(62.0)%，较2024年的(72.7)%有所改善[96] - 资本负债比率从2024年12月31日的72.7%改善至2025年12月31日的62.0%[102] - 截至2025年12月31日，公司流动负债超过流动资产约人民币46.76401亿元[131] - 截至2025年底，逾期借款约人民币12.13499亿元，逾期可换股债券约人民币2.69983亿元[127] - 截至2025年12月31日，公司逾期借款本金约人民币12.13499亿元，逾期可换股债券约人民币2.69983亿元[131] - 公司存在未偿还贷款的逾期利息及本金问题[182] 公司战略与业务重点 - 公司战略重点为盘活现有资产及降低负债[19] - 公司战略重点为盘活现有资产与降低负债，包括资产出售及债务重组[21] - 公司将继续与金融机构协商，以延长借款还款期限、再融资及降低利息成本[25][28] - 公司将积极加快已完工物业去库存，优先保障现金流产生[25] - 公司资产盘活方案包括改变物业用途、整栋出售及引入合作开发伙伴[25] - 公司业务战略聚焦于二三线城市，面临流动性挑战及库存水平高企[32] - 公司正在加速开发中及已竣工物业的预售和销售，以改善现金流[181] - 公司计划整体出售物业，并通过与潜在投资者合作开发物业来应对审计保留意见[181] - 公司正积极加快物业去库存，计划将山东的住宅物业及台州、上海的商业物业配套出售，以加快回收营运资金[156][162] - 公司正积极与大型开发商磋商，按合适价格出售个别物业开发项目或整栋商用物业[164] - 公司计划通过资本重组及供股筹集不超过1.06亿港元（HKD 106.0 million）的资金，用于偿还借款及维持营运[165] - 公司所持物业的市值超过银行借款总额及可换股债券的本金额[173] 项目开发与销售进展 - 山东项目第四期第9座及第16座已于2024年完成部分预售及销售，并继续销售余下物业[147][148] - 山东项目第四期第9座及第16座建筑工程已按计划完成，并于2025年9月交付[148][158] - 山东项目的大部分销售净收益已用于并将继续用于偿还尚欠借款[161] - 公司正与其他物业开发企业及投资者就上海物业开发项目进行磋商，但由于房地产市场尚未完全恢复，谈判无成果或进展缓慢[153][154] 融资与债务管理 - 使用供股所得款项偿还约7000万港元利息，并与可换股债券买方协商后豁免约1400万港元利息[104] - 管理层正与现有贷款人协商，以延长未偿还借款的还款期，截至2025年12月31日未偿还本金总额为人民币12.226亿元[142] - 公司就尚欠借款（包括已逾期本金及利息）正与各家金融机构继续磋商达成重续或延展还款安排[146][158] - 公司正与各家金融机构及潜在贷款人/投资者继续磋商，为集团可见将来的营运资金及承担额外拨资[146][158] - 管理层正与自负盈亏的承建商商讨融资安排，由承建商垫支建筑成本，根据销售所得款项在交楼阶段结算[149][158] - 公司正与自筹资金的承建商商讨融资安排，由承建商垫付建筑成本，并根据销售所得款项支付[163][174] - 管理层已采取行动，包括重续或延长尚欠借款以及寻求额外融资[181] 物业租赁与担保 - 截至2025年12月31日，物业租赁实际出租面积约为8,905.6平方米，占相关投资物业及回租物业的约5.6%[45][48] - 为物业买家提供的按揭贷款担保从2024年底的约人民币2800万元增至2025年底的约人民币3530万元[107][125] - 公司为物业买家提供的按揭融资担保约为人民币3530万元，较2024年12月31日的约人民币2800万元增加730万元（或26.1%）[129] 资本开支与承担 - 开发中物业的资本承担从2024年底的约人民币2450万元增至2025年底的约人民币3990万元[118] - 2025年总资本开支为人民币0元，与2024年相同[117] 公司治理与人员 - 公司股份于香港联交所主板上市，股份代号02699[13] - 公司核数师为高岭会计师有限公司[13] - 截至2025年底，公司已发行股本总面值约为187,862.20港元[116] - 截至2025年底，员工总数为47人，较2024年底的50人减少[124] - 截至2025年12月31日，公司员工总数为47人，较2024年12月31日的50人减少3人（或6%）[128] - 石舰文先生，32岁，于2025年8月22日获委任为执行董事[197, 199] - 石先生拥有超过8年的财务及企业管理经验[197, 199] - 石先生自2020年起担任深圳市中筑凯旋供应链管理有限公司总经理[197, 199] - 石先生自2024年5月20日起担任恒益控股有限公司（股份代号：1894.hk）独立非执行董事及多个委员会成员[197, 199] - 石先生于2017年获得北京理工大学珠海学院的经济学学士学位[197, 199] - 陈先生于2013年7月获得华中科技大学行政管理学毕业证书（网络课程）[196] - 陈先生于2015年9月获得长江商学院行政人员工商管理硕士学位[196] - 陈先生于2018年4月获得清华大学工商管理硕士专业学位[196, 199] 审计意见与持续经营 - 核数师因持续经营存在多项重大不确定性，无法对公司综合财务报表发表意见[130][131] - 集团截至2025年12月31日止年度的综合财务报表被核数师出具了“不发表意见”（Disclaimer of opinion）[177] - 核数师指出存在重大不确定性，可能对集团持续经营的能力构成重大疑问[178] - 公司持续经营能力取决于多项措施的成功，包括加速物业销售以产生充足净现金流入[133][135] - 若无法持续经营，需对资产账面值进行减值并重新分类非流动资产负债，相关影响未在财务报表中反映[134][136][138][140] - 公司需要时间完成行动计划，特别是出售投资物业以获得大量收益并缓解流动性压力[182] - 审计委员会认为集团有足够财务资源在未来12个月内持续经营[185] - 审计委员会支持管理层观点，认为修订后的行动计划合理且足以解决审计保留意见[186] 管理层计划与展望 - 管理层计划翻新位于上海及台州的商业物业以提升其价值，预期翻新成本将由私人投资者或客户预收款及营运现金流拨付[155] - 公司计划在出售前翻新上海及台州的商业物业以提升价值，翻新成本预计由私人投资者或客户预收款等支付[175] - 公司未能按预期在截至2025年12月31日止年度内，通过加速销售或出售山东住宅项目来偿还借款[166] - 在最佳情境下，假设能打包出售台州及上海的全部或部分商业物业等条件，公司将能悉数偿还所有逾期利息及本金[168] - 在次佳情境下，假设能向个人客户出售山东住宅及沪台商业物业等条件，公司仍能偿还借款的所有逾期利息及本金[169] - 公司将就与银行及金融机构的谈判、物业销售进度以及打包出售山东住宅物业和台州、上海商业物业的进展发布进一步公告[188]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________________ to ___________________ Commission file number: 001-32395 ConocoPhillips (Exact name of registrant as specified in its charter) 925 N. Eldr ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度净销售额为2.707亿美元，同比增长8.1%[1][5] - 2026年第一季度GAAP净利润为4030万美元，同比增长8.7%[1][5] - 2026年第一季度调整后EBITDA为7430万美元，同比增长12.1%[1][5] - 2026年第一季度净收益为4028.5万美元，同比增长8.7%（2025年同期为3705.3万美元）[20] - 2026年第一季度调整后净收益为4299.1万美元，调整后每股摊薄收益为1.33美元[24] - 2026年第一季度调整后EBITDA为7428.2万美元，同比增长12.1%（2025年同期为6629万美元）[26] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 综合毛利率为1.011亿美元，同比增长14.6%；毛利率占销售额比例为37.3%，同比提升210个基点[10] - 2026年第一季度GAAP有效所得税率为23.3%，非GAAP调整后有效所得税率为25.8%[27] 各条业务线表现 - 人类营养与健康部门销售额为1.716亿美元，同比增长8.3%；部门运营收益为4000万美元，同比增长5.4%[8] - 动物营养与健康部门销售额为6219万美元，同比增长8.6%；部门运营收益为569万美元，同比增长8.7%[8] - 特种产品部门销售额为3473万美元，同比增长4.4%；部门运营收益为1194万美元，同比增长24.5%[9] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2026年第一季度自由现金流为3380万美元[1][5] - 2026年第一季度运营活动产生的现金流为4010万美元[12] - 2026年第一季度经营活动产生的净现金为4006.1万美元，自由现金流为3384.5万美元[20][29] - 2026年第一季度资本支出及收购无形资产为625.2万美元[20] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2026年3月31日，公司净债务为9610万美元，整体杠杆率（净债务/过去12个月调整后EBITDA）为0.3倍[12] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为7287.3万美元，较2025年末减少1.7%（7457万美元）[18][20] - 截至2026年3月31日，总资产为16.937亿美元，股东权益为12.851亿美元[18] - 2026年第一季度应收账款净额为1.542亿美元，存货为1.467亿美元，较2025年末分别增长7.4%和11.6%[18] 其他重要内容：资本回报活动 - 2026年第一季度公司支付股息3076.9万美元，并回购价值1569万美元的普通股[20]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________________ FORM 10-Q ____________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to Commission File Number: 001-39292 __ ...

First-Quarter 2026 Detailed Supplemental Information | | 2025 | | | | | | 2026 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1st Qtr | | 2nd Qtr | 3rd Qtr | 4th Qtr | Full Year | 1st Qtr | 2nd Qtr 3rd Qtr | 4th Qtr | YTD | | $ Millions, Except as Indicated | | | | | | | | | | | CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | | | | | | | | | | | Revenues and other income | | | | | | | | | | | Sales and other operating revenues | 16,517 | 14,004 | 15,031 | 13,392 | 58,944 | 15,761 | | | 15,761 | | Equ ...

财务数据关键指标变化：集团收益与增长 - 截至2026年3月31日止三个月，集团收益净额为1,427.7百万欧元，按固定汇率计算同比增长13.8%[2][4][5] 财务数据关键指标变化：零售销售表现 - 零售销售净额为1,244.6百万欧元，占总收益净额87.2%，按固定汇率计算同比增长10.1%（内生增长+1.1%）[4][5] 财务数据关键指标变化：批发与特许权收入表现 - 批发销售净额按固定汇率计算同比大幅增长40.2%（内生增长+17.2%），特许权费收入同比增长83.7%（内生增长+14.8%）[4][5] 各条业务线表现：Prada品牌 - Prada品牌零售销售净额为771.4百万欧元，按固定汇率计算同比增长0.4%[4][6] 各条业务线表现：Miu Miu品牌 - Miu Miu品牌零售销售净额为358.1百万欧元，在去年同期高基数（+60%）下仍实现按固定汇率计算2.4%的增长[4][6] 各条业务线表现：Versace品牌 - Versace品牌自2025年12月2日起合并入账，本季度贡献收益净额143.0百万欧元[2][4][7] 各地区表现：零售销售（按地区） - 按地区划分，美洲市场零售销售净额表现强劲，按固定汇率计算同比增长34.4%（内生增长+15.2%）[4][8] - 亚太区零售销售净额按固定汇率计算同比增长13.5%（内生增长+5.2%），主要由大中华地区及韩国带动[4][8] - 欧洲市场零售销售净额按固定汇率计算仅增长1.7%（内生增长-6.5%），游客消费增长明显放缓[4][8] - 日本市场零售销售净额按固定汇率计算微增0.8%（内生增长-2.2%），中东地区则按固定汇率计算下降22.2%[4][8] - 中东地区零售销售净额本季度下降22.2%[9] 各地区表现：批发销售（按地区） - 亚太区批发销售净额为5080万欧元[9] - 欧洲批发销售净额为4170万欧元[9] - 美洲批发销售净额为3320万欧元[9] - 中东批发销售净额为260万欧元[9] 各地区表现：特许权费收入（按地区） - 特许权费收入全部来自欧洲[10]

财务数据关键指标变化：收入 - 2025年集团营业收益为人民币1,611.6百万元，同比下降7.1%[50][53] - 2025年总收益约为16.116亿元人民币，较2024年的约17.354亿元下降7.1%[87][88] - 2025年总收益约为人民币16.116亿元，较2024年的约17.354亿元下降约7.1%[134][135] - 2025年物业管理服务收益为人民币1,374.9百万元[50][53] - 2025年业主增值服务收益为人民币150.8百万元[50][53] - 2025年非业主增值服务收益为人民币85.9百万元[50][53] - 2025年物业管理服务总收益约为人民币13.749亿元，同比减少约1.0%[114][115] - 2025年业主增值服务总收益约为人民币1.508亿元，同比减少约7.0%[123] - 非业主增值服务2025年收益约为人民币8590万元，同比下降约53.3%，主要受宏观政策及房地产行业需求减少影响[125][132][137][139] - 业主增值服务2025年收益约为人民币1.508亿元，同比下降约7.0%，主要因居民消费低迷及行业竞争加剧[127][137] - 物业管理服务2025年收益约为人民币13.749亿元，同比下降约1.0%，主要因公司策略性退出表现不佳项目[137] 财务数据关键指标变化：利润 - 2025年集团毛利为人民币375.7百万元，同比下降15.5%[51][54] - 2025年集团溢利为人民币23.9百万元，同比下降6.6%[51][54] - 2025年公司拥有人应占溢利为人民币13.2百万元，同比下降9.6%[51][55] - 2025年毛利约为3.757亿元人民币，较2024年的约4.445亿元减少6880万元[87][88] - 2025年溢利约为2390万元人民币，较2024年的约2560万元减少170万元[87][89] - 2025年公司拥有人应占溢利约为1320万元人民币，较2024年的约1460万元减少140万元[87][89] - 公司2025年整体毛利约为人民币3.757亿元，较2024年的约4.445亿元下降约15.5%[141][143] - 年度溢利从2024年约人民币2560万元下降6.6%至2025年约人民币2390万元[159][164] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2025年直接经营开支约为人民币12.359亿元，较2024年的约12.909亿元减少约5500万元[140][142] - 行政开支从2024年约人民币1.713亿元减少7.4%至2025年约人民币1.587亿元[149][155] - 按公平值经损益入账的金融资产公平值亏损从2024年约人民币8980万元减少至2025年约人民币5620万元[157][162] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 公司2025年整体毛利率约为23.3%，较2024年的约25.6%下降约2.3个百分点[141][143] - 非业主增值服务2025年毛利率为13.7%，较2024年的25.1%大幅下降11.4个百分点[144] - 业主增值服务2025年毛利率为60.9%，较2024年的61.8%略有下降[144] - 物业管理服务2025年毛利率为19.8%，较2024年的21.5%下降1.7个百分点[144] - 物业管理服务毛利率从2024年的约21.5%下降1.7个百分点至2025年的约19.8%[145][151] - 非业主增值服务毛利率从2024年的约25.1%大幅下降11.4个百分点至2025年的约13.7%[147][153] 在管规模与项目情况 - 在管项目总数为718个[9] - 在管总建筑面积为9910万平方米[9] - 2025年末公司在管面积约为9,907万平方米，在管项目718个[46][48] - 截至2025年12月31日，总合同建筑面积约为1.248亿平方米，较2024年底的约1.291亿平方米减少3.3%[87][90] - 截至2025年12月31日，总在管建筑面积约为9910万平方米，较2024年底的约1.027亿平方米减少3.5%[87][90] - 截至2025年12月31日，公司在管物业项目总数为718个，其中住宅社区344个，非住宅物业374个[92][94] - 2025年末总在管建筑面积为99,068千平方米，较2024年末的102,697千平方米下降3,629千平方米（约-3.5%）[100][103] - 2025年末在管项目总数为718个，较2024年末的728个减少10个（约-1.4%）[100][103] - 2025年新委聘项目带来3,009千平方米管理面积和68个项目，远低于2024年的8,466千平方米和104个项目[103] - 2025年项目终止导致管理面积减少6,638千平方米和78个项目，2024年则减少8,063千平方米和96个项目[103] - 2025年总在管建筑面积为9906.8万平方米，较2024年的1.02697亿平方米减少3.6%[110][114] - 2025年在管物业项目总数为718个，较2024年的728个减少10个[110][114] 业务线表现：物业管理服务 - 包干制物业管理服务收益占比95.9%，在管面积占比76.0%[110] - 酬金制物业管理服务收益占比4.1%，在管面积占比24.0%[110] - 来自佳兆业集团开发的物业收益占比44.7%，在管面积占比44.9%[114] - 来自独立第三方开发商开发的物业收益占比55.3%，在管面积占比55.1%[114] 业务线表现：增值服务与创新业务 - 公司于2025年成立了宠物事业部并推出“罐罐Pets”品牌[80] - 公司计划在2026年于重点城市布局美居业务线下门店[77] - 公司计划在2026年推出“场景化套餐+会员制年卡”及整合“3+X”模块化服务组合包[77] - 公司计划在2026年通过抽佣或成本销售模式分区域推进康养业务[77] - 公司通过“拼团小程序+社区前置仓+社群运营”模式开展爆品营销与高频服务试点[72] - 公司通过“集团供方+本地招商”同步启动美居业务[72] - 公司核心业务“罐罐Pets”已覆盖全国多个重点城市及众多核心社区，服务大量宠物饲养家庭[82][83] - “小K生活展示馆”已开设11家门店，覆盖11个城市[117][120] - 公司于2025年成立了宠物事业部及“罐罐Pets”宠物业务品牌[117][121] 各地区表现 - 服务覆盖全国78个城市[6] - 公司业务覆盖中国20个省份的78座城市[46][48] - 公司物业覆盖中国20个省份、直辖市及自治区的78个城市[92][94] - 按地区划分，2025年长三角地区在管面积最大，为54,341千平方米，但较2024年的58,542千平方米减少4,201千平方米（约-7.2%）[100] - 粤港澳大湾区2025年末在管面积为22,859千平方米，项目142个，面积较2024年微增49千平方米[100] 各业态表现 - 物业服务已覆盖住宅、商业、写字楼、文体场馆、学校、高端案场、医院、城市公建、文旅等9大业态[57][59] - 按物业类型划分，2025年住宅社区贡献物业管理服务收益777,946千元人民币，占总收益56.6%[108] - 2025年非住宅物业贡献收益596,930千元人民币，占比43.4%，其管理面积为37,574千平方米，占总面积37.9%[108] - 2025年住宅社区在管面积为61,494千平方米，占总面积62.1%，项目数量为344个[108] - 2025年非住宅物业在管项目数量为374个，超过住宅社区的344个[108] 社区运营与客户服务 - 报告期内公司开展了2,061场社区活动及1,096场便民服务，累计服务186.6万人次[63][65] - 公司评选了12个季度亮点活动，并通过“美好FUN”社区文化活动年均开展14+场次[63][65] - 公司以“12+2+X”形式开展不少于14次社区文化活动，聚焦儿童、长者、青年、宠物4大群体[63][65] - 公司发布管家条线体系指引，并成立“梧桐学院”讲师团，赋能管家专业技能及服务标准[62][64] - 公司升级了包括《佳服五星》在内的9大业态标准化手册[57][59][63][65] 科技与数字化建设 - 公司自主研发“K服务”平台，深度融合AI与物联网技术，实现社区设施设备全生命周期数字化管理[58][60] - 公司在惠州、沈阳、广州等地的商写业态落地清洁机器人，以解决超高层写字楼、地下车库等区域的清洁难题[58][61] - 公司通过“鹰眼”系统、AI视频智能识别预警与“无感出入系统”打造立体化智慧安防体系[58][61] 设施管理与工程服务 - 绿植补种4,274处，面积161,289平方米[24] - 绿植改造2,994处，面积93,430平方米[24] - 绿植翻新9,493处，面积266,745平方米[24] - 绿植修剪面积4,627,538平方米[24] - 公司对楼龄10年以上的小区进行全面体检[66] - 公司部署3名秩序员在高峰期进行防爆巡查[66] - 公司通过电梯台账、维修、保养“三位一体”的闭环管理提升电梯运行安全[67] - 公司利用电梯动能回收、公区照明、生活水泵、中央空调AI算法自控、绿化灌溉雾化微喷等节能改造技术实现降本提效[71] 安全与应急管理 - 安全行动直接参与人数超12,000人，安全隐患整改完成率96.3%[25] - 处置初期火情128起，抓获盗窃50起，应急处理135次，获政府表彰285次[25] 环境、社会及管治（ESG）举措 - 与“粤焕新”平台合作，为超700个项目社区提供回收方案[30] - 组织线下回收活动85场，累计回收衣物超1,350公斤，参与人次达5,246人[30] 公司荣誉与资质 - 公司获评“2025物业服务满意度领先企业”[20][22] - 公司全国综合实力排名第12名[4] - 公司物业服务资质为国家一级[5] - 2025年公司获得包括“中国物业服务企业100强”在内的多项行业荣誉[34] - 2025年公司获评“2025物业服务力百强企业TOP17”等多个奖项[46][49] 管理层与公司治理 - 2025年7月10日，刘立好获委任为执行董事，并于同年10月9日获委任为副主席[10] - 2025年7月10日，李海鸣辞任执行董事[10] - 公司计划战略升级，从单一上门服务迈向“门店+”社区综合业态[82][84] - 佳兆业集团控股有限公司为公司控股股东，持有公司已发行股本约67.18%[200] - 郭英成先生自2024年4月16日起担任公司执行董事，并自2024年5月20日起担任公司主席[200] 其他财务数据：资产与负债 - 现金及银行结余从2024年12月31日约人民币2.433亿元减少至2025年12月31日约人民币2.141亿元[160][165] - 流动比率从2024年12月31日的约1.15倍提升至2025年12月31日的约1.18倍[160][166] - 应收贸易账款从2024年12月31日约人民币4.556亿元增加至2025年12月31日约人民币4.776亿元[170] - 代表住户付款从2024年12月31日约人民币1.359亿元增加至2025年12月31日约人民币1.686亿元[171] - 使用权资产从2024年12月31日约人民币1.640亿元略减至2025年12月31日约人民币1.596亿元[169][173] - 贸易应收账款从2024年12月31日约4.556亿元增加至2025年12月31日约4.776亿元，增长约2200万元[174] - 其他应收账款从2024年12月31日约8780万元微增至2025年12月31日约8940万元，增长约160万元[175] - 代住户垫付款从2024年12月31日约1.359亿元增加至2025年12月31日约1.686亿元，增长约3270万元[176] - 贸易应付款从2024年12月31日约2.066亿元增加至2025年12月31日约2.286亿元，增长约2200万元[178][184] - 其他应付款从2024年12月31日约3.339亿元减少至2025年12月31日约3.250亿元，减少约890万元[178][185] - 公司资产负债比率在2024年及2025年12月31日均为零[182][189] - 截至2025年12月31日，以外币计值的现金及银行结余约为人民币35万元（2024年：86万元）[191][194] 其他重要内容：人力资源 - 为全国约51.7万个物业单位提供服务[9] - 截至2025年12月31日，公司雇员人数为11,107名（2024年12月31日：12,013名）[192][196] 其他重要内容：品牌与市场 - 品牌估值（人民币）为78.8亿元[6][8] 其他重要内容：宏观环境 - 2025年中国国内生产总值(GDP)首次突破140万亿元[36] 其他重要内容：资本与承诺 - 截至2025年12月31日，公司无重大资本承担、资产抵押、或然负债及重大收购或资产出售[179][180][181][183][186][187][188][190]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 合并总收入为1.677亿美元，同比下降7.5%[4] - 2026年第一季度总收入为1.67684亿美元，同比下降7.5%[15] - SaaS收入为1.167亿美元，同比增长5.0%，占总收入比例达到70%[3][4] - SaaS业务收入为1.16738亿美元，同比增长5.0%[15] - 营销服务收入为5090万美元，同比下降27.5%[4] - 营销服务业务收入为5094.6万美元，同比下降27.5%[15] - 合并净利润为450万美元（摊薄后每股0.10美元），去年同期为净亏损960万美元[4] - 2026年第一季度净收入为454.2万美元，而2025年同期净亏损为961.8万美元[21][26] 财务数据关键指标变化：盈利能力与现金流 - 合并调整后EBITDA为2410万美元，利润率为14.4%[4] - 2026年第一季度调整后EBITDA为2406.4万美元，同比增长15.1%[15] - 公司自由现金流为负545.3万美元，较上年同期的负1756.6万美元有所改善[23] - SaaS业务调整后EBITDA为1081.6万美元，与上年同期基本持平[15] - 营销服务业务调整后EBITDA为1324.8万美元，同比增长31.4%[15] - 营销服务业务调整后EBITDA利润率从2025年第一季度的14.4%大幅提升至2026年第一季度的26.0%[26] 各条业务线表现：SaaS业务 - SaaS月度平均每单位收入（ARPU）为378美元，同比增长12.8%[3][9] - 截至第一季度末，SaaS客户数为9.6万[9] - SaaS业务调整后毛利率为67.0%[23] 各条业务线表现：营销服务业务 - 营销中心收入同比增长29%[3][9] - 营销服务业务调整后毛利率为68.2%[23] 管理层讨论和指引：收入指引 - 第二季度SaaS收入指引为1.14亿至1.15亿美元，全年指引为4.63亿至4.71亿美元[7] - 第二季度营销服务收入指引为3100万至3300万美元，全年指引为1.57亿至1.63亿美元[9]

财务业绩与关键指标 - 2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为1004万美元，摊薄后每股收益0.42美元[1] - 2026年第一季度可分配现金为1349.1万美元，摊薄后每股0.58美元[17] - 2026年第二季度归属于普通股股东的净利润指引中值为866.5万美元，范围在750.3万至982.7万美元之间[11] - 2026年第二季度可分配收益指引中值为每股0.43美元，可分配现金指引中值为每股0.54美元[11][13] 投资组合构成与规模 - 截至2026年3月31日，总投资组合规模为11亿美元，包含90项投资[9] - 投资组合按资产类别划分：单户租赁占17.1%，多户住宅占39.4%，生命科学占35.9%，自助仓储占3.9%，码头占1.6%，工业占2.1%[9] - 投资组合加权平均贷款价值比为59.9%，加权平均偿债覆盖率为1.32倍[9] 季度融资与投资活动 - 当季公司为两笔贷款提供了资金，金额分别为770万美元和2300万美元，票息分别为SOFR+900基点和SOFR+1,250基点[9] - 当季公司从CMBS Re-REMIC获得2510万美元，并通过C系列优先股发行筹集了2010万美元总收益[9] 股东回报与股息政策 - 公司宣布第二季度普通股股息为每股0.50美元[9] - B系列和C系列优先股每月赎回上限为流通股的2%，每季度上限为5%，每年上限为20%[24] - 公司保持充足流动性，以现金支付季度赎回上限内的任何赎回[24] - 当公司普通股股价低于账面价值时，公司意图不以普通股结算B系列或C系列优先股赎回[24] 非GAAP指标定义与计算 - EAD（可分配收益）定义为根据GAAP计算的归属于普通股股东的净利润（亏损），包括未计入净利润的其他已实现损益，不包括任何未实现损益或类似非现金项目，并加回基于股票的薪酬摊销[21] - EAD调整移除了权益法投资损益，因其代表投资权益价值变动而非可分配收益，仅当收到现金分配或实现损益时才计入[21] - CAD（现金可分配收益）通过调整EAD计算：加回溢价摊销、房地产投资折旧摊销及递延融资成本摊销，并移除折价摊销[23] - 稀释后每股EAD和CAD基于调整后的稀释加权平均流通普通股数计算[24] - 调整后的稀释加权平均流通普通股数通过从GAAP稀释加权平均流通股中减去B系列和C系列优先股潜在赎回的稀释影响得出[24] 非GAAP指标使用说明 - EAD和CAD均不表示净利润或经营活动现金流，不应作为GAAP净利润的替代指标[21][23] - EAD和CAD的计算方法可能与其他REITs报告的数据不可比[21][23]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ For the transition period from to Commission File Number: 001-14875 FTI CONSULTING, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Maryland 52-1261113 (State or Other Jurisdiction of Incorp ...