报告行业投资评级 - 维持有色板块“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 上周美联储降息预期波动，降息放缓交易升温，同时特朗普就任总统后可能加征关税预期下，中国取消铜、铝出口退税，贸易摩擦升温，或干扰主要金属供应链稳定性 [4] - 10月经济数据显示经济恢复或仍需时间，短期需求增长不显著，取消铝、铜材等产品出口退税加大全球金属产品供应链扰动，短期内影响金属价格，长期工业金属价格可能维持震荡 [5] - 特朗普政策为美联储降息带来不确定性，影响金价，但长远来看，美国与全球化脱钩、地缘政治局势升温，黄金价格或在短期调整后持续向上 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业周度回顾 本周市场走势 - 2024年11月11 - 15日，申万有色金属指数下跌5.71%，二级子行业中工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料均下跌，同期上证综指下跌3.52% [20] - 个股涨幅前五为鑫铂股份、国城矿业、西藏珠峰、东方锆业、楚江新材；跌幅前五为深圳新星、英洛华、云南锗业、银河磁体、利源股份 [22] 主要金属价格及库存变化 - 工业金属价格方面，LME铜、铅、镍、锡、SHFE铜、铝、铅、锌价格有不同程度下跌，LME铝价格上涨；贵金属价格方面，COMEX黄金、白银、国内黄金、白银价格均下跌 [26][27] - 库存方面，LME铜、铝、铅、SHFE铜、铝库存下降，LME锌、SHFE铅、锌库存上升，COMEX黄金库存上升，COMEX白银库存下降 [30] 重点上市公司公告 - 盛达资源拟以61380万元现金收购甘肃盛达集团持有的内蒙古金山矿业33%股权，交易完成后金山矿业将成其全资子公司，盛达集团承诺金山矿业2025 - 2027年累计净利润不低于47000万元 [31] - 鑫科材料参股公司拓鑫智连与三台县工投建设发展集团签订《高速铜连接项目投资合作协议》，拓鑫智连租赁其3000平米厂房和3000万元设备 [32] 贵金属 - 特朗普获选后美国“再通胀”预期升温，影响美联储政策独立性和降息，里士满联储主席暗示美联储可能放缓降息步伐，特朗普政策影响金价，但长期黄金价格或在短期调整后持续向上 [35] 工业金属 铜 - 2024年10月底中国电解铜月度产量97.98万吨，同降0.1%；9月表观消费量131.21万吨，同增0.02%；截至11月14日现货库存16.36万吨，11月15日期货库存3.75万吨 [49] 铝 - 2024年10月底中国电解铝月度产能利用率96.3%；截至11月15日，SHFE铝连续合约价格20725元/吨，SHFE铝期货库存140340吨，LME铝期货库存718950吨 [57]

报告行业投资评级 - 维持计算机行业“推荐”评级 [3][4][35] 报告的核心观点 - 海外AI应用关注度提升盈利模式或加速落地 国内AI产业高景气度持续 看好算力及AI应用环节 看好国内AI应用产业爆发潜力及AI推动下国内大模型、计算生态各环节突破 [3][4][35] 根据相关目录分别进行总结 一周市场表现 - 2024年11月11日 - 11月15日申万计算机指数下跌3.41% 板块个股涨幅前五为中国长城、中新赛克、中安科、美登科技、视声智能 跌幅前五为卓朗科技、莱斯信息、汇金科技、赛为智能、中孚信息 [20] 行业要闻 - 2024年11月14日国家卫生健康委等发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》 提出四大“人工智能 +”场景指引 [24] 重点公司公告 - 广电运通2024年11月11日中标中国农业银行2024年自助设备项目存取款一体机 投标金额9.21亿元 中标份额60%以上（含） [25] - 软通动力2024年11月11日公告股东CEL Bravo Limited拟15个交易日之后3个月内减持不超总股本1%股份 [25] - 博思软件2024年11月14日公告拟吸收合并全资子公司青海博思网络信息技术有限公司 [25] 本周观点 海外AI应用关注度有所提升，盈利模式或加速落地 - 美股部分财报超预期AI应用公司股价涨幅大 如AppLovin本月涨幅71.85% 前三季度软件平台收入同比增长76% 2024年10月微软AI产品copilot网页访问量增长87.57% ChatGPT网页访问量37.8亿 增幅17.16% 部分AI应用商业模式渐清晰 盈利增长拐点渐显 有望映射国内产业 [3][26] 国内AI产业高景气度持续，持续看好算力及AI应用环节 - 2024年前三季度我国AIGC APP月活规模7912.8万 同比增长393.9% 9月通义、讯飞星火、豆包等平台智能体数量分别超1.6万、1.1万、9000个 百度文心大模型日均调用量超15亿 文心一言用户规模4.3亿 超六成央企和大量民企联合百度智能云创新 千帆大模型平台帮助客户精调3.3万个模型、开发77万个企业应用 [4][27][29] - B端AI应用有望率先形成商业模式 C端AI应用规模化效应将凸显 盈利能力或有爆发潜力 AI算力与应用环节相辅相成 国产计算生态有望加速完善 如华为openEuler在中国市场份额突破50% 新增装机量突破500万套 5年累计超1000万套 昇腾围绕CANN发展产业生态 已有20多个客户及伙伴基于其开发120多个核心算子 [4][31][32] 投资建议 - 看好国内AI应用产业爆发潜力及AI推动下国内大模型、计算生态各环节突破 维持计算机行业“推荐”评级 建议关注金山办公、科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、神州数码、彩讯股份、福昕软件 [4][35]

报告行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [1][87] 报告的核心观点 - 广州车展新车与智驾新进展密集发布，中央汽车以旧换新补贴及地方置换补贴进入政策窗口期，叠加各车企新车上市与年底折扣力度提升，Q4乘用车市场销量有望持续提升 [1][16] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 广州车展于11月15日开幕，多家车企发布新车和智驾新进展。新车方面，比亚迪腾势Z9发布，吉利银河星舰7 EM - i亮相，领克发布紧凑型纯电SUV Z20，零跑B10首次国内亮相 [15] - 智能化方面，长城汽车全场景NOA全国开城，理想汽车车位到车位智驾将向AD Max用户全量推动，极氪无图城市NZP预计12月全量推送，小米汽车端到端大模型全场景智能驾驶预计12月底开启先锋版推送 [16] 重点行业动态 重点行业新闻 - 电动化：零跑汽车杭州工厂明年上半年投产，金华第三座工厂预计明年底或后年初投入生产；长安预计2027年实现全固态电池装车验证 [18] - 智能化：小米汽车发布包含线控转向等的智能底盘预研技术；长城汽车与华为终端云服务签署合作框架协议；两部委加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点 [18][21] - 出海：小鹏汽车进入尼泊尔市场，海狮07EV欧洲上市，比亚迪计划2025年在韩国销售电动乘用车，哪吒汽车进军南美市场 [21] 新上市车型 - 本周新上市车型有广汽传祺M8 HEV、方程豹豹8、比亚迪腾势Z9；未来待上市车型有比亚迪仰望U7 [23] 重点公司公告 - 银轮股份拟增资1.2亿元用于境外设立全资子公司；赛力斯拟向全体股东每10股派送现金3.31元；吉利汽车2024Q3销量、收入、归母净利润同比增长 [25][28] 本周行情 - 2024年11月11日至15日，申万汽车板块涨跌幅 - 2.46%，排名第8，细分板块中乘用车涨0.71%，商用车跌2.98%，汽车零部件跌3.51%，汽车服务跌3.18%，同期沪深300涨跌幅 - 3.29%，万得全A涨跌幅 - 3.94% [29] - 个股方面，76只个股上涨，239只个股下跌，涨跌幅前五为大地电气、鑫湖股份、上汽集团、潍柴重机、上海物贸，后五为金鸿顺、力帆科技、申华控股、山子股份、威唐工业 [35][39] - 截至2024年11月15日收盘，申万汽车板块PE为25.5倍，细分板块中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务板块PE为29.2/37.1/21.9/66.9倍 [38] 数据跟踪 月度数据 - 2024年10月，我国汽车销售305.3万辆，同比 + 7.0%，环比 + 8.7%；乘用车批发273.2万辆，同比 + 11.8%，环比 + 9.1%，零售226.1万辆，同比 + 11.3%，环比 + 7.2% [44] - 分厂商看，比亚迪、吉利、奇瑞分列乘用车零售厂商销量前三，自主厂商和合资/外资厂商分化明显 [45] - 10月新能源乘用车批发136.9万辆，同比 + 55.0%，环比 + 11.2%，批发渗透率50.1%；零售119.6万辆，同比 + 55.0%，环比 + 6.5%，零售渗透率52.9% [52] - 分动力类型，10月纯电乘用车批发77.6万辆，同比 + 32.6%，插电式混动乘用车销量59.3万辆，同比 + 99.0% [57] - 新能源销量前十位同比增速分化明显，赛力斯、奇瑞、零跑在新车型拉动和低基数作用下销量同比翻倍或更高 [62] - 10月汽车经销商综合库存系数为1.10，同比 - 35.3%，环比 - 14.7%，自主品牌、合资品牌、高端豪华及进口品牌库存系数均下降 [64] - 10月客车销量4.3万辆，同比 + 1.1%，环比 + 3.0%；大中型客车销量1.03万辆，同比 + 62.3%，环比 + 5.8% [70] - 10月乘用车出口46.54万辆，同比 + 10.7%，环比 + 1.8%；新能源乘用车出口12.30万辆，同比 + 2.3%，环比 + 15.5% [73] - 10月客车出口1.11万辆，同比 + 23.4%，环比 + 10.2%；货车出口4.88万辆，同比 + 27.6%，环比 - 7.5% [79] 周度数据 - 11月1 - 10日，乘用车零售56.7万辆，同比 + 29%，较10月同期 - 3%；批发66.7万辆，同比 + 41%，较10月同期 + 45% [81] - 11月1 - 10日，新能源车零售31.0万辆，同比 + 70%，较10月同期 + 10%；全国乘用车厂商新能源批发35万辆，同比 + 78%，较10月同期 + 36% [86] 投资建议 - 建议关注高阶智能化整车标的如华为系长安汽车等；出海打开增量的整车标的如比亚迪等；智能化核心赛道 + 核心车企供应链汽零标的如科博达等；海外资产经营改善的汽零标的如银轮股份等；商用车关注宇通客车等；车路协同关注万集科技 [87]

报告行业投资评级 - 维持传媒行业“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 受益于国内外大模型持续迭代，“AI+”创新应用不断涌现，商业化空间或逐步打开，助力企业降本增效，赋能生产力提升 [1] - AI视频和短剧的生产形式已得到市场验证，拥有商业想象空间，中国短剧出海前景广阔，AI技术降本增效为其推波助澜，应持续关注AI模型迭代及应用潜力 [43] 根据相关目录分别进行总结 一周市场表现 - 2024年11月11日 - 11月15日，申万传媒指数上涨1.07% [14] - 板块个股涨幅前五为易点天下、世纪天鸿、天地在线、蓝色光标、姚记科技 [14] - 板块个股跌幅前五为ST华通、吉视传媒、华闻集团、湖北广电、新华传媒 [14] 行业要闻 - 11月11日，字节跳动旗下豆包大模型团队推出通用图像编辑模型SeedEdit，可实现一句话P图，精准响应多种输入，保持原图完整性，已开放测试 [21] - 11月12日，百度发布全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜小度AI眼镜，实现佩戴舒适性与功能全面性融合，具备多种功能 [23] - 11月12日，阿里国际推出全球首个B2B领域的AI搜索引擎Accio，包含三大模块，有强大智能搜索能力，能精准推荐产品和供应商 [26] 重点公司公告 - 11月13日，中文传媒收到交易商协会《接受注册通知书》，中期票据注册金额10亿元（含），注册额度2年内有效 [29] - 11月12日，引力传媒控股股东罗衍记计划11月15日开始减持不超过1450万股，占公司股份总数5.40%，减持后不导致控制权变更 [29] - 11月15日，广西广电拟将广电业务相关资产、债务及人员划转至广电网络科技公司，该事项已通过董事会、股东大会审议 [29] 本周观点 - 11月10日，昆仑万维宣布旗下AI短剧平台SkyReels将于12月10日在美国上线，标志其在全球AI娱乐市场进一步扩张 [30] - SkyReels集成多个自研大模型，颠覆视频内容创作流程，降低创作门槛，“一人一剧”成现实 [30] - SkyReels在剧本、角色、分镜、视频生成及BGM和TTS匹配方面取得进展，还新增特色功能，提升创作体验 [34][36][40] 投资建议 - 把握传媒板块三条主线，关注估值修复叠加供给释放下业绩修复的影视板块，如中国电影等 [44] - 关注避险属性较强，高分红、低估值的出版板块，如凤凰传媒、山东出版、中南传媒、中国科传等 [44] - 关注优质IP和积极布局出海的游戏企业，如完美世界、三七互娱、巨人网络等 [44]

全A盈利增速边际改善 - 全A盈利增速边际好转全A前三季度归母净利润同比增速为-0.52%较前值-3.09%边际改善金融业贡献较大全A除金融、石油石化行业外前三季度归母净利润同比小幅下行至-7.42%前值为-6.43% [9] - 全A三季度单季盈利改善2024年三季度单季归母净利润同比增速为4.73%较前值-1.48%转正自2023年三季度单季以来首次转正金融业对于Q3单季度盈利边际变化的贡献较大非银金融Q3单季度归母净利润同比增长214.05%较前值20.30%显著回升 [13] - 主要宽基指数Q3盈利累计同比增长有所分化上证指数、沪深300指数Q3归母净利润累计同比增速分别为1.70%、1.86%高于前值-1.63%、-2.24%指数成分股多为大型企业其中制造业大型企业的景气度较高提高了盈利增速2024年前三季度大型制造业企业PMI多数时候维持在景气区间而中小型企业景气度相对较低影响前期中小企业盈利随着四季度一揽子增量政策及存量政策继续发挥效能底部盈利区间或将由此确立 [16] - 大盘指数盈利修复强于小盘上证指数、沪深300为代表的大盘指数Q3单季度盈利上升较快2024年Q3单季度上证指数、沪深300归母净利润同比增长8.75%、10.27%前值分别为1.08%、-0.22%多数中小盘指数Q3单季度盈利同比有所放缓创业板指数、科创50、中证500、中证1000指数Q3单季度盈利处于下行中政策加持下中小型企业的盈利预期有望回升 [19] - Q3风格指数盈利复苏的节奏存差异其中金融、消费盈利修复延续性较好自Q1以来归母净利润累计同比增速不断上行Q3归母净利润累计同比增速分别为4.52%、10.05%成长盈利降幅不断收窄表明盈利也不断改善而稳定和周期Q3盈利则有所下滑 [22] - 风格单季度盈利同比上升的为金融、消费金融Q3单季度归母净利润同比增速为22.44%受益于权益市场好转带动业绩增长消费Q3单季度归母净利润同比增速也较快消费政策以及降低房贷利率等进一步释放了消费潜力带动消费有所恢复周期、成长、稳定风格单季度盈利有所下行三季度全球经济增长保持韧性但有所分化大宗商品价格一定程度波动PPI走势收窄但下降等影响相关行业业绩增速 [25] 三季度细分行业单季度盈利好于累计 - Q3部分一级行业归母净利润总额有所回升具体包括公用事业、电信服务、日常消费、工业、能源等一级行业归母净利润总额占比变化呈现出一定的周期性规律当前归母净利润总额占比处于较低位置的行业受益于政策或行业景气回升其归母净利润总额占比预计回升 [29] - 三季度一级行业归母净利润累计同比增速回升的有日常消费、金融、信息技术其他一级行业归母净利润累计同比增速不同程度下降三季度一级行业单季度归母净利润增速同比回升的有工业、金融、信息技术日常消费单季度盈利有所下降而工业盈利边际改善 [32] - 12个细分行业Q3盈利累计同比改善或降幅收窄细分行业归母净利润累计同比较Q2上升的包括：农林牧渔、有色金属、医药生物、商贸零售、建筑材料、计算机、通信、银行、非银金融、煤炭、环保等Q3盈利累计同比增长但环比增速下行且前两个季度归母净利润累计同比维持正增长的行业包括:电子、家用电器、食品饮料、公用事业、交通运输、社会服务、汽车、石油石化、环保等Q3盈利累计同比下行且为负增长的行业包括：基础化工、钢铁、纺织服饰、轻工制造、房地产、建筑装饰、电力设备、国防军工、传媒、机械设备、美容护理等部分行业Q1、Q2盈利同比增速较好Q3有所走弱包括纺织服饰、轻工制造、机械设备、美容护理等部分行业尽管盈利下行但市场近期表现较好原因包括接近下行周期底部存在盈利改善预期政策推动如房地产政策不断出台行业产能即将出清库存逐步消化行业景气回升 [36] - Q3细分行业单季度归母净利润同比边际改善的行业多于Q3归母净利润累计同比上升行业其中Q3单季度盈利同比相较于Q2上升的行业包括：农林牧渔、交通运输、商贸零售、建筑材料、建筑装饰、电力设备、计算机、通信、银行、非银、机械设备、煤炭、环保等 [37] - 三季度营收累计同比增速上升或下行收窄的行业包括农林牧渔、有色金属、电子、医药生物、公用事业、建筑材料、通信、银行、非银金融、机械设备、煤炭等三季度营收单季度同比增速上升或下行收窄的行业包括农林牧渔、电子、医药生物、公用事业、房地产、国防军工、通信、银行、非银金融、机械设备、煤炭等 [41] - 三季度累计毛利率较历史同期上升的细分行业包括农林牧渔、有色金属、电子、食品饮料、纺织服饰、轻工制造、公用事业、交通运输、建筑装饰、通信、汽车、石油石化、环保、美容护理细分行业三季度累计毛利多数处于较低历史分位三季度毛利率单季上升的细分行业包括农林牧渔、交通运输、房地产、电力设备、国防军工、汽车、机械设备、煤炭等 [45] 投资建议：聚焦内需端业绩预期改善方向 - 四季度经济有望企稳回升将带动四季度上市公司业绩延续向好内需板块业绩改善是提升市场整体盈利的关键估值处于低位且盈利低分位并有预期改善空间的行业可能是关注重点关注中游制造业、可选消费、必选消费等方向重点关注：电力设备、家用电器、食品饮料、医药生物、传媒等行业 [4]

行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级[9] 报告核心观点 - 电力设备行业2024年Q1 - Q3业绩整体承压但各子行业表现分化光伏行业中主产业链承压亏损环比扩大但现金流逐渐改善光伏设备和逆变器业绩较好风电行业受开工节奏影响净利润下滑经营承压但部分环节如风机海缆率先改善电网设备量利齐升且逐步进入交付期[6][13][38][58] - 展望未来光伏主产业链有望在2024Q4 - 2025年完成产能出清一线龙头抗风险能力强风电行业随着海风项目加速推进和海外订单外溢有望整体上行电网设备在国内投资增长和海外需求带动下有望维持高景气[6][38][58] 光伏行业 - 2024年Q1 - Q3业绩承压归母净利润亏损环比扩大但底部逐渐明朗营业收入6884亿元同比 - 22.56%归母净利润 - 27亿元同比 - 102.01%毛利率和净利率同比下降[6] - 选取41家代表公司分析主产业链继续承压多数公司亏损但经营性现金流Q3持续改善辅材环节内部分化光伏设备和逆变器业绩较好光伏设备受益于TOPCon产能扩张逆变器受益于新兴市场装机需求释放[6] - 展望未来主产业链预计2024Q4 - 2025年产能出清一线龙头抗风险能力强新技术发展有望带来新动力个股方面关注光伏龙头和盈利能力较强的逆变器环节公司[6] 风电行业 - 2024年Q1 - Q3受风电项目开工节奏影响产业链多数环节出货量下降营业收入1203.17亿元同比+0.79%归母净利润48.91亿元同比 - 28.89%[38] - 选取32家代表公司分析各环节业绩表现一致性强风机海缆2024年Q3率先改善海缆环节订单放量在即有望进入向上周期[40][43] - 展望未来随着广东浙江等省海上风电项目进展加速2024Q4 - 2025年进入海风交货高峰期海外订单外溢有望打开出口空间个股方面关注海缆和塔筒等相关公司[6] 电网设备行业 - 2024年Q1 - Q3量利齐升特高压逐步进入交付期营业收入5514.29亿元同比+6.58%归母净利润316.02亿元同比 - 9.49%剔除特变电工后收入和净利润均正增长[8] - 选取28家代表公司分析变压器组合电器Q3增速较快出海Q3增速放缓电表环节毛利率最高继电保护智能化环节业绩稳健上行[8] - 展望未来国家电网2024年电网投资超6000亿元海外需求高增叠加国内投资增长有望带动电力设备放量板块有望维持高景气个股方面关注相关公司[9] 投资建议 - 行业方面展望2024Q4电新行业有望延续积极趋势光伏供给侧过剩产能出清电池技术升级带来机会风电和电网设备加速兑现订单[9] - 个股方面光伏板块关注通威股份隆基绿能等风电板块关注东方电缆大金重工等电网设备关注平高电气许继电气等[9]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度传媒板块上市公司总营收达3671.63亿元，同比增长0.41%，归母净利润234.72亿元，同比下降32.58%，毛利率为31.38%，同比减少3.09pct，净利率6.48%，同比减少33.76pct [1] - 2024年前三季度传媒板块整体营业收入稳中有升、利润端下滑明显，原因一是上半年同期较高的基数效应，二是费用端显著提升 [1][13] - 2024年以来大模型竞争进入红海，各公司在人工智能领域投入不断加码，不少企业增收不增利，传媒板块上市公司向AI领域转型初期，需重视商业模式合理性以实现盈利 [1][16] 根据相关目录分别进行总结 板块总览 - 业绩回顾：2024年前三季度传媒板块营业收入稳健，利润整体承压，选取128家A股传媒板块上市公司（剔除ST股）作为样本，总营收同比增长0.41%，归母净利润同比下降32.58%，平均毛利率同比减少3.09pct，净利率同比减少33.76pct，费用水平略有提升，销售费用增长明显 [13][15] - 行情回顾：2024年至今传媒板块景气度有所回落，截至2024年11月12日，传媒板块涨幅为13.12%，在31个板块中排名第22 [19] 子板块概览 - 游戏：营收增长压力较大，归母净利润持续下降，2020 - 2024Q1 - Q3营业总收入整体上升，2024Q1 - Q3达681.77亿元，同比增长5.31%，归母净利润为73.32亿元，同比下降30.58%，毛利率有所回升，净利率下跌 [19] - 影视院线：供需表现较为乏力，盈利水平有所下滑，2024年第三季度全国电影票房和观影人次较去年同期下降，2024Q1 - Q3营收同比下降14.31%，归母净利润同比下降69.01%，毛利率和净利率均下跌 [25] - 数字媒体：2024年前三季度营收整体稳健，头部公司韧性更强，2024Q1 - Q3营收同比减少5.09%，归母净利润同比下降39.02%，毛利率同比下降10.47pct，净利率同比增长0.77pct [31] - 广告营销：营业收入逐步恢复，利润释放缓慢，在消费回暖等宏观背景影响下，广告业务需求加速修复，带动营收小幅上涨，归母净利润有所下滑，2024Q1 - Q3营收同比上涨6.54%，归母净利润下降7.76%，毛利率和净利率均下滑 [35] - 广播电视：2024年前三季度营业收入、归母净利润均下跌，整体业绩承压，2024Q1 - Q3营收同比下跌6.23%，归母净利润为 - 2.12亿元，同比下降117.63%，净利率和毛利率均下跌 [41] - 出版：2024年前三季度营收同比持平，归母净利润下滑，多家企业响应政策积极提分红，2024Q1 - Q3营收同比小幅下降1.96%，归母净利润同比下降26.34%，毛利率上涨，净利率下降，出版类国企响应新“国九条”政策提分红 [47] 投资建议 - 传媒行业各板块市场活跃度高，获有利政策支持，娱乐游戏行业供需端预计回暖，带动传媒板块复苏上升，受益于大模型迭代，有望助力板块中期业绩改善 [53] - 把握传媒板块三条主线，关注估值修复叠加供给释放下业绩修复的影视板块，如上海电影、万达电影等；避险属性较强，高分红、低估值的出版板块，如中文传媒、凤凰传媒等；优质IP和积极布局出海的游戏企业，如三七互娱、巨人网络等 [6][53] - 维持传媒行业“推荐”评级 [6][53]

报告行业投资评级 - 维持有色金属行业“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度主要金属价格震荡上行，行业盈利逐步修复，金价中枢或长期维持在高位，工业金属需求有望随宏观经济回暖复苏，能源金属价格降幅收窄有望触底回暖 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 前三季度主要金属价格震荡上行，行业盈利逐步修复 - 收入利润：2024年前三季度有色金属行业整体营收2.57万亿元、归母净利润1062.96亿元，分别同比增长2.95%、0.04%；Q3营收8677.16亿元、归母净利润367.88亿元，分别同比增长4.19%、5.83%；贵金属、工业金属、金属新材料前三季度营收和归母净利润同比双增，其中贵金属表现亮眼 [9][10] - 盈利水平变化：2024年前三季度有色行业整体毛利率11.18%，同比增长0.64pct，较2023年末提升0.37pct；行业ROE8.86%，同比下滑0.74pct [12] 贵金属：金价续创新高，板块利润显著增长 - 收入利润变化：2024年前三季度COMEX黄金均价同比上涨18.58%，伦敦现货白银价格均价同比上涨16.32%；A股贵金属板块前三季度营收2231.46亿元、归母净利润93.61亿元，分别同比增长25.57%、46.14%；Q3营收742.11亿元、归母净利润32.44亿元，分别同比增长20.23%、46.88% [14] - 盈利水平变化：2024年前三季度贵金属板块整体毛利率12.55%，同比提升1.47pct，较2023年末提升0.75pct；ROE为8.11%，同比提升2.49pct，较2023年底提升0.58pct [17] 工业金属：供给或持续偏紧，静待需求恢复 - 收入利润变化：2023年底以来工业金属上游矿端生产扰动加大，2024年前三季度铜均价同比增长6.36%，LME铅锌均价分别同比下降2.26%、0.32%；工业金属板块前三季度营收1.82万亿元、归母净利润743.61亿元，分别同比增长4.07%、29.64%；Q3收入6137.94亿元、归母净利润238.93亿元，分别同比增长5.2%、16.76% [21][22] - 盈利水平变化：2024年前三季度工业金属板块毛利率9.54%，同比提升1.36pct，较2023年末提升1.09pct；ROE为10.68%，同比提升1.68pct，较2023年底下降1.14pct [29] 能源金属：价格回落较多，行业盈利逐步筑底 - 收入利润变化：2024年前三季度国产碳酸锂和氢氧化锂均价分别同比下滑67.98%、71.89%，金属钴均价下滑25.32%；能源金属板块前三季度营收1147.15亿元、归母净利润20.12亿元，分别同比下滑30.41%、92%；Q3收入382.16亿元、归母净利润24.23亿元，分别同比下降24.97%、56.13%，收入降幅连续三个季度收窄，归母净利润降幅连续两个季度收窄 [34][35] - 盈利水平变化：2024年前三季度能源金属板块毛利率20.15%，同比下降12.12pct，较2023年末下降9.98pct；板块ROE为4.34%，同比下降13.34pct，较2023年底下降14.4pct [40] 投资建议 - 推荐行业龙头如山东黄金、中金黄金、紫金矿业；具备扩产预期、有较大增长空间的赤峰黄金、洛阳钼业、西部矿业、金诚信；业绩有望触底反弹的能源金属龙头赣锋锂业、华友钴业 [43]

市场表现 - 沪深指数、海外市场指数、货币市场、期货市场多为下跌趋势上证指数跌1.39%深证成指跌0.65%创业板指跌0.07%道琼斯跌0.86%纳斯达克跌0.09%标普500跌0.29%英国富时100跌1.22%日经225跌0.51%恒生指数跌2.84% [2] - 沪深两市全天成交额2.55万亿较上个交易日放量430亿 [3] - 上交所融资余额报9421.14亿元较前一交易日增加178.84亿元深交所融资余额报8851.59亿元较前一交易日增加185.64亿元两市合计18272.73亿元较前一交易日增加364.48亿元 [4] 市场分析 - 周二市场全天冲高回落沪指领跌个股跌多涨少全市场超3700只个股下跌 [3] - 股指早盘短暂冲高后震荡回落沪指收盘跌破5日均线深成指表现略强沪指下方10日均线和前期箱顶几乎重叠具备较强支撑下行空间或有限连板股、妖股的情绪炒作继续降温前期滞涨板块陆续补涨充沛的量能环境下轮动特征也十分明显 [5] 概念热点 - 中国电信广东公司、中国电信研究院携手华为公司在广州完成5G室内低成本高精度定位商用试点 [6] - 5G建设部署和规模应用扎实推进从"建得好"向"用得好"加速升级5G赋能将帮助各行各业实现能力的升级带来生产效率的提升从而产生崭新价值 [6] 重点新闻 - 苹果将首次进军智能家居网络摄像头市场计划2026年量产目标年出货量达到千万级别 [6] - 杭州发布《杭州市合成生物产业高质量发展三年行动计划（2024 - 2026）》预计在2030 - 2040年合成生物学每年带来的经济影响将达到1.8至3.6万亿美元 [6] 涨停复盘 - 列出了众多涨停股票及其所属板块如重庆百货零售+小米汽车+川渝中国医药医药商业+仿制药一致性评价+中字头等 [7][8] 未来大事提醒 - 第二十二届广州国际汽车展览会将于11月15日至24日举办相关板块为新能源汽车第十届国际第三代半导体论坛于11月18日举办2024上海国际物联网展览会将于11月18日至20日举办2024年世界互联网大会乌镇峰会将于11月19日至22日举办 [9]

一、市场指数表现 - 货币市场方面欧元兑美元为1.0566、美元兑日元为155.6025 [1] - 沪深指数中上证指数收盘3439.28涨0.51%、深证成指收盘11359.29涨0.4%、中小100收盘6981.22涨0.39%、创业板指收盘2417.25涨1.11%、沪深300收盘4110.89涨0.62% [1] - 海外市场指数中道琼斯收盘43958.19涨0.11%、纳斯达克收盘19230.73跌0.26%、标普500收盘5985.38涨0.02%、英国富时100收盘8030.33涨0.06%、日经225收盘38938.05涨0.56%、恒生指数收盘19823.45跌0.12% [1] - 期货市场中NYMEX原油收盘68.18跌0.37%、COMEX黄金收盘2578.3跌0.32%、综合铜03收盘9007.5跌1.47%、COMEX白银收盘30.425跌0.78% [2] 二、市场交易情况 - 沪深两市全天成交额2.01万亿较上个交易日缩量5415亿 [2] - 上交所融资余额报9448.28亿元较前一交易日增加27.13亿元深交所融资余额报8866.88亿元较前一交易日增加15.29亿元两市合计18315.16亿元较前一交易日增加42.42亿元 [4] 三、市场盘面情况 - 上海国企改革概念股集体走强多股涨停AI应用方向多股涨停抖音概念股盘中异动多股涨停固态电池概念股探底回升多股涨停 [3] - 旅游股全天低迷君亭酒店跌超8% [3] - 上海国企改革、Sora概念、抖音概念、固态电池等板块涨幅居前旅游、燃气、CRO、医药商业等板块跌幅居前 [3] 四、概念热点情况 - 杭州发布合成生物产业三年行动计划麦肯锡预计2030 - 2040年合成生物学每年带来经济影响将达1.8至3.6万亿美元 [5] - 我国量子精密测量技术将国际探测界限提升50倍以上到2030年全球量子精密测量市场规模将达到25.3亿美元22 - 30年CAGR为8% [6] - 台积电明年上半年3nm工艺产能利用率将达100％5nm产能利用率将达101％ [6] - 2024Q3全球半导体销售额为1660亿美元同比增长23.2%环比增长10.7%季度销售额创2016年以来最大增幅 [6] 五、涨停股票情况 - 众多股票涨停并列出各股涨停原因如洲际油气因伊拉克石油部副部长会见 + 油气开采及服务 + 外销涨停 [7] 六、ST股票情况 - 多只ST股票涨跌幅情况如ST三圣涨5.02% [8] 七、未来大事提醒 - 第二十二届广州国际汽车展览会11月15日至24日举办涉及新能源汽车板块第十届国际第三代半导体论坛11月18日举办涉及第三代半导体板块2024上海国际物联网展览会11月18日至20日举办涉及物联网板块2024年世界互联网大会乌镇峰会11月19日至22日举办涉及人工智能板块 [9]